HAFTALIK BÜLTEN Brent, Temmuz 2010 dan bu yana en düşük seviyesini gördü BIST 100 87.000 seviyesini test etti Avrupa da tahvil getirileri tarihi düşük seviyelerde ABD 3. çeyrek büyümesi güçlü Piyasalar OPEC kararını fiyatlıyor Geride bıraktığımız hafta OPEC ve Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin açıklamaları ile ABD verileri piyasalar üzerinde etkili oldu. Yurt içinde ise TL cinsi varlıklara olan talep devam etti. OPEC, üretimi kısmayacağını açıkladı. Dün yapılan toplantıda günlük 30 milyon varillik üretime önümüzdeki altı ayda devam edileceği belirtilirken, fiyatların piyasa koşulları içerisinde kendi dengesini bulması gerektiği vurgulandı. Açıklama sonrası Brent petrol 71,2$/ varil ile Temmuz 2010 dan bu yana en düşük seviyesini gördü. Halihazırda 73$/varil seviyesinde. Petrol fiyatlarındaki düşüş; Rusya gibi petrol ihracatçısı olan ülkeleri olumsuz etkiliyor. Rusya para birimi rublenin dolar karşısında değer kaybı haftalık bazda %8 e yaklaşırken, $/Ruble 49,6 ile tarihi düşük seviyelerde. Norveç kronu da baskı altında olan para birimleri arasında yer alıyor. Petrol ithalatçısı olan ülkeler ise olumlu etkileniyor. Hindistan borsası Sensex de haftalık değer kazancı %1,3. Yurt içinde de petrol fiyatlarındaki düşüş ve ECB den gelen açıklamaların etkisiyle TL cinsi varlıklara olan talepteki artış bu hafta da devam etti: o BIST-100 endeksi haftalık bazda yaklaşık %4 primli. Endeks Mayıs 2013 sonundan bu yana en yüksek seviyesinde. o Tahvil getirilerindeki düşüş sürüyor: 10 yıl vadeli getiriler %7,75 ile Haziran 2013 den, 2 yıl vadeli gösterge faiz ise %7,56 ile Ekim 2013 den bu yana en düşük seviyelerinden işlem görüyor. o $/TL ise dün 2,2050 ile son dört haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra 2,2150 seviyelerinde. ECB Başkanı Draghi destekleyici açıklamalarını sürdürdü: Draghi enflasyonun düşük seyri nedeniyle devlet tahvili alımı gibi ek adımlar alınabileceği yönündeki söylemlerini yineledi. Bugün açıklanan Euro Bölgesi Kasım ayı öncü enflasyon verisi yıllık %0,3 ile son 5 yılın en düşük seviyesine gerilemesi de, bu adımların yakın bir tarihte alınabileceğine işaret ediyor. Bu bağlamda, önümüzdeki hafta piyasalar Avrupa Merkez Bankası ndan gelecek açıklamaları yakından takip edecek. ECB den gelebilecek ek genişleyici adımlarla Euro Bölgesi nde tahvil getirileri geriliyor. Almanya da 10 yıllık tahvil getirileri %0,70 e, çevre Avrupa ülkelerinden İspanya ve İtalya da ise sırasıyla %1,89 ve %2,06 ya geriledi. /$ ise 1,2484 seviyelerinde. ABD de ise yoğun veri akışı görüldü: 3. çeyreğe ilişkin büyüme rakamı tüketim, yatırım ve kamu harcamalarının katkısıyla yıllıklandırılmış olarak %3,9 ile beklentilerin üzerinde geldi. Buna karşın son çeyreğe ilişkin öncü verilerden tüketici güven endekslerinde düşüş gözlenirken, konut piyasasına ilişkin veriler de beklentilerin altında gerçekleşti. Hisse senedi piyasalarınd; ABD borsaları tarihi yüksek seviyelerinde. Avrupa borsalarında ise haftalık bazda kazançlar Almanya nın DAX endeksinde %2,4, İspanya borsasında %2,1. Asya borsalarında ise haftalık bazda kazançlar Nikkei-225 de %0,6, Şangay endeksinde %7,9 oldu. Grafik 1: 20 Başından Bu Yana Getiriler* BIST-100 24.9 S&P 500 12.1 USD/JPY 11.8 Nikkei 225 5.9 MSCI World 5.0 $/Güney Afrika Randı 4.6 DAX 4.4 $/TL 2.8 MSCI Emerging 1.0 $/Hindistan Rupisi 0.1 Altın -0.7 EUR/USD -9.3 Gümüş -16.5 Brent Petrol -34.5-50 -30-10 10 30 Grafik 2: Brent Petrol ($/varil) Grafik 3: BIST-100 28 Kasım 20
Haftanın Konusu: Hanehalkı yükümlülükleri geriliyor Alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle hanehalkı yükümlülükleri gerilerken, mevduatlarının güçlü seyretmesiyle finansal varlık/yükümlülük dengesinde iyileşme görüldü. Alınan tedbirlerle bireysel kredi kartı ve taşıt kredisi yıllık büyümeleri yavaşlarken, mevduat ve teşvik düzenlemesinin de etkisiyle bireysel emeklilik sistemine katılımın artması bu iyileşmede önemli rol oynadı. Öte yandan, ihtiyaç ve konut kredilerinde göreli güçlü seyir devam ediyor. Grafik 1: Hanehalkı Varlık ve Yükümlülükleri (mr TL, %) Geçtiğimiz yılsonunda yıllık %25 artış gösteren bireysel krediler (tüketici kredileri ve kredi kartları), alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle geriliyor. Halihazırda bireysel kredilerin yıllık artış hızı %7 seviyelerinde seyrederken, bu zayıflamada ağırlıklı olarak bireysel kredi kartları ve taşıt kredilerindeki gerileme etkili oluyor. Son dönemde düşen faiz oranlarının etkisiyle özellikle konut kredilerinde artış görülüyor. Tüketici finansmanında önemli bir yere sahip olan bireysel kredi kartı kullanımı, alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle gerilemeye devam ediyor (yıllık değişim: -%11). 20 yılı Şubat ayında yürürlüğe konan taksit sınırlamasının etkisiyle taksitli satışlarda ve taksit bakiyelerinde gerileme görülürken, bunun taksitsiz bakiyeyi artırdığı gözleniyor. Taksit sınırlamasının etkisiyle kredi kartı ile dayanıklı mal alımları azalırken, dayanıksız tüketim malı alımında önemli değişim gözlenmiyor. Grafik 2: Bireysel Kredilerin Tür Bazında Büyümesi Bir diğer makro ihtiyati tedbir getirilen kredi kalemi olan ihtiyaç kredisinde (36 ay vade sınırı) ise talep kaynaklı göreli güçlü seyrini sürdürüyor. Kredi kartı harcamalarının ihtiyaç kredisine kaydırılmış olması ve tedbirler öncesi ortalama vadenin 42 ay olması nedeniyle vade kısıtlamasının aylık geri ödeme tutarları üzerinde önemli bir etki yapmadığı gözleniyor. Kredili mevduat (KMH) bakiyesindeki büyüme, 2013 yılı Mayıs ayında KMH faizlerinde yapılan düzenleme, sonraki dönemde ihtiyaç kredisi faizlerindeki artışla sınırlı kalırken, kredi kartlarına yönelik tedbirler sonrası ise artış güçlü. KMH kullanımındaki artış ve ihtiyaç kredi artışındaki güçlü seyir, hane halkının finansman ihtiyacının arttığına işaret etmektedir. Grafik 3: Yurtiçi Yerleşik Gerçek Kişi Mevduatı (mr TL, $) Bireysel taşıt kredileri; kredi/değer kısıtı, taksit sınırlaması ve kurlardaki dalgalanmanın talep koşullarını baskılamasıyla gerilemeye devam etmektedir. Ayrıca, taşıt finansmanında finansman şirketlerinin payının artması da kredileri baskılayan bir diğer etken. Konut kredileri, faiz oranlarındaki gerilemenin etkisiyle yılın ikinci çeyreğinden itibaren talep kaynaklı olarak yükseliyor. Banka kredisi kaynaklı konut alımları 2013 yıl sonu seviyesine ulaştı. Hane halkı varlıklarının en önemli bileşeni olan tasarruf mevduatlarında, altı aylık vadede, TP mevduatların payı yatay seyrederken, YP mevduatın payında bir miktar gerileme söz konusu. TP mevduatlardaki büyüme güçlü seyrini sürdürürken, para takası (FX swap) işlemlerinin ivme kaybetmesiyle YP mevduat artışı sınırlı olmuştur. Para takası işlemleri hariç bakıldığında ise 3. çeyrekte TP tasarruf mevduatlarındaki sert yükselişin bir miktar ivme kaybettiği, YP tasarruf mevduatlarındaki zayıflamanın ise bir miktar toparlandığı görülüyor. Genel itibariyle, son dönemde mevduat faizlerindeki yükseliş ve para takası faizlerindeki düşüş mevduat artışına olumlu yansımış gözüküyor. Ayrıca, 2013 yılında yürürlüğe giren teşviğin de katkısıyla bireysel emeklilik sistemine katılım artmış, bu da hanehalkı varlıklarının içindeki yatırım fonlarının artmasını getirmiştir. * Para Takası İşlemleri hariç tutulmuştur. YP tasarruf mevduatı EUR/USD paritesietkisinden arındırılmıştır Grafik 4: BES Fon Tutarı ve Katılımcı Sayısı (mr TL, mn kişi) Kaynak: TCMB Finansal İstikrar Raporu
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 1 Aralık 20 Pazartesi ÇİN İMALAT SANAYİ PMI ENDEKSİ KASIM Ağustos Eylül Ekim Kasım Çin İmalat Sanayi PMI Endeksi Endeks 51,1 51,1 50,8 50,5 Çin de imalat sanayinde üretim, yavaşlama sinyalleri veriyor Çin de imalat sanayine ilişkin beklentileri gösteren resmi PMI endeksi Ekim de 50,8 e geriledi. Benzer şekilde HSBC PMI endeksinde de Temmuz ayından bu yana gerileme görülüyor. Çin ekonomisinde üretim, son dönemde, özellikle konut sektöründeki yavaşlama öncülüğünde zayıflıyor. İç talep ve ihracat da görece zayıf seyrediyor. Kasım ayına ait öncü HSBC imalat sanayi PMI endeksi de 50 seviyesi ile (daralma/genişleme eşiği) ile son 6 ayın en düşük seviyesinde. Resmi PMI verisinin, Kasım da 50,5 ile gerilemeye devam etmesi bekleniyor. 3 Aralık 20 Çarşamba TÜRKİYE ENFLASYON - KASIM Ağustos Eylül Ekim Kasım Türkiye Enflasyon (yıllık % değişim) Yıllık % değ. 9,54 8,86 8,96 9,41 Kasım da yıllık enflasyon yeniden yükselebilir Ekim de yıllık enflasyon sınırlı yükseliş ile %8,96 olurken, çekirdek enflasyon ise sınırlı aşağı yönlü trendini sürdürerek %9,04 e geriledi. Kasım da ise; giyim fiyatlarının aylık enflasyon üzerinde etkili olmaya devam edebileceğini, ulaştırma kaleminin ise yıllık enflasyona 10 baz puan ile negatif katkısını sürdürebileceğini değerlendiriyoruz. Gıda fiyatlarında aylık bazda yatay bir seyir öngörmemize rağmen, yıllık gıda enflasyonu baz etkisi nedeniyle yeniden yükselebilir. miz manşet enflasyonun aylık 0,42%, yıllık bazda ise %9,44 e yükseleceği yönünde. 4 Aralık 20 Perşembe TÜRKİYE REEL KESİM DÖVİZ AÇIK POZİSYONU - EYLÜL Haziran Temmuz Ağustos Eylül Kaynak: TUIK Reel Kesim Döviz Açık Pozisyonu (milyar $) milyar $ -179,8-179,6-179,3 - Reel kesimin kısa vadeli döviz açık pozisyonu Reel sektörün kısa vadeli döviz açık pozisyonu, Ağustos ta önceki aya göre 1,7 milyar $ artışla 12,9 milyar $ seviyesine yükseldi. Ağustos ta, TL deki sınırlı oynaklığa paralel; toplam döviz açık pozisyonu sınırlı gerileyerek 179,3 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. Kısa vadeli varlıklar aylık bazda 1,7 milyar $ düşüşle 81,9 milyar $ a gerilerken, kısa vadeli yükümlülükler ise 94,8 milyar $ seviyesinde sabit kaldı. Eylül-Ekim döneminde USD/TL de görülen değer kaybı göze alındığında reel sektörün kısa vadeliler başta olmak üzere döviz açık pozisyonunun gerilemiş olabileceğini değerlendiriyoruz. Kaynak: TCMB
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 4 Aralık 20 Perşembe EURO BÖLGESİ ECB POLİTİKA FAİZ KARARI - ARALIK Eylül Ekim Kasım Aralık ECB Politika Faizi Ref. faiz oranı, % 0,05 0,05 0,05 ECB den yeni genişleyici adımlar gelebilir... Avrupa Merkez Bankası (ECB), Kasım da, beklentilere paralel olarak, politika faizlerinde değişikliğe gitmedi. Refinansman oranı: %0,05 te sabit tutuldu. Euro Bölgesi nde enflasyonun Draghi nin ifadesiyle «çok düşük» seyri, zayıflayan ekonomik aktivite, jeopolitik riskler, yüksek işsizlik ve atıl kapasite ile zayıf seyreden beklentiler, ECB den yeni destekleyici adımlar gelebileceği ihtimalini artırıyor. Nitekim Draghi, bu haftaki açıklamasında devlet tahvili alımının da düşünülebileceğini yineledi. ECB, enflasyon beklentilerini yükseltmek için, bilanço büyüklüğünü halihazırdaki 2 trilyon Euro seviyesinden; 2012 ilk aylarındaki 3 trilyon Euro seviyesine tekrar çıkarmayı planlıyor. Bununla birlikte, politika faizlerinde herhangi bir değişiklik öngörülmüyor. 5 Aralik 20 Cuma ABD TARIM DIŞI İSTİHDAM DEĞİŞİMİ - KASIM Ağustos Eylül Ekim Kasım ABD Tarımdışı İstihdam (bin kişi), İşsizlik Oranı Bin kişi 203 256 2 225 ABD de istihdam piyasasının olumlu seyri sürüyor ABD de tarım dışı istihdam Ekim de 2 bin kişi ile, bir miktar gerilemekle birlikte (beklenti 235 bin), güçlü artışını sürdürdü. 3 aylık ortalama ise 224 bin kişi ile yüksek seyrediyor. İstihdamda kazanımlar, sektörlerin geneline yayılmış durumda. Tarım dışı istihdam, son dönemde güçlü seyrederken, işsizlik oranları geriliyor. İstihdam piyasasındaki bu olumlu görünümün Aralık ta da sürmesi bekleniyor. İstihdamdaki atıl kapasite ise, azalmakla birlikte sürüyor. İşsizlik oranı, %5,8 ile son 6 yılın en düşük seviyelerinde. Daha geniş tanımlı işsizlik oranı da %11,8 den %11,5 e geriledi. Tarım dışı istihdamın bu ay da 225 bin kişi artması bekleniyor.
Haftalık Takvim Tarih TSİ Ülke Gösterge Önceki 1 Aralık Pazartesi 10:00 Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım) 51,5 52,0 10:55 Almanya İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım, final) 50,0 50,0 11:00 Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım, final) 50,4 50,4 11:30 İngiltere İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım) 53,2 53,0 16:45 ABD Markit İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım, final) 54,7 55,0 17:00 ISM İmalat Sanayi Endeksi (Kasım) 59,0 58,0 03:35 Japonya Markit/JMMA İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım, final) 52,1-03:00 Çin Resmi İmalat Sanayi Endeksi (Kasım) 50,8 50,5 03:45 İmalat Sanayi PMI Endeksi (Kasım, final) 50,0 50,0 02:00 Güney Kore Dış Ticaret Dengesi (Kasım, milyar $) 7,4 6,2 06:00 Endonezya Enflasyon (Kasım, yıllık % değişim) 4,83 6,12 Dış Ticaret Dengesi (Ekim, milyon $) -270-61 19:00 Brezilya Dış Ticaret Dengesi (Kasım, milyar $) -1,2-1,8 2 Aralık Salı 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (Ekim, yıllık % değişim) -1,4-1,3 01:50 Japonya Merkez Bankası Politika Kararı (parasal taban, trilyon ) 260-01:00 Güney Kore Enflasyon (Kasım, yıllık % değişim) 1,2 1,1 07:30 Hindistan Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 8,00 8,00 3 Aralık Çarşamba 10:00 Türkiye Enflasyon (Kasım, yıllık % değişim) 8,96 9,50 11:00 Euro Bölgesi Hizmetler Sektörü PMI Endeksi (Kasım, final) 51,3 51,3 12:00 Perakende Satışlar (Ekim, aylık % değişim) -1,3 0,5 12:00 3Ç GSYİH (öncü, m.a, yıllık % değişim) 0,8 0,8 :00 ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (28 Kasım, haftalık % değişim) -4,3-15:15 ADP İstihdam Değişimi (Ekim, bin kişi) 230 224 17:00 ISM Hizmetler Sektörü Endeksi (Ekim) 57,1 57,5 21:00 Fed Bej Kitap ın Yayımlanması - - Brezilya Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 11,25 11,50 10:00 Macaristan Dış Ticaret Dengesi (Eylül, final, milyon ) 952,7-10:00 3Ç GSYİH (final, yıllık % değişim) 3,2 - Polonya Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 2,00 2,00 4 Aralık Perşembe :30 Türkiye Reel Kesimin Döviz Varlık ve Yükümlülükleri (Eylül, milyar $) :30 Reel Efektif Döviz Kuru (Kasım) :30 Konut Fiyat Endeksi (Eylül, yıllık % değişim) :45 Euro Bölgesi Avrupa Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (mevduat faizi, %) 0,05 0,05 :00 İngiltere Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 0,50 0,50 15:30 ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (29 Kasım haftası, bin kişi) 313 295 01:00 Güney Kore 3Ç GSYİH (final, yıllık % değişim) 3,2 3,2 5 Aralık Cuma 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Ekim, aylık % değişim) 0,8 0,5 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Kasım, bin kişi) 2 225 15:30 İşsizlik Oranı (Kasım, %) 5,8 5,8 15:30 Dış Ticaret Dengesi (Ekim, milyar $) -43,0-41,2 17:00 Fabrika Siparişleri (Ekim, aylık % değişim) -0,6 0,0 15:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Kasım, yıllık % değişim) 2,0 2,1 15:30 İşgücüne Katılım Oranı (Kasım, %) 62,8-02:30 Tayvan Enflasyon (Kasım, yıllık % değişim) 1,07 1,25 06:01 Malezya Dış Ticaret Dengesi (Ekim, milyar Malezya ringgiti) 9,33 8,87 13:00 Brezilya Enflasyon (Kasım, yıllık % değişim) 6,59 6,58 17:00 Meksika Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 3,00 3,00
10/ 12/ 02/15 04/15 06/15 08/15 10/15 12/15 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 12/16 Finansal Göstergeler FAİZ ORANLARI 27/11 20/11 Haftalık (bps) 2013 Sonu (bps) Türkiye Politika Faizi (1 Haftalık Repo) 8.25 8.25 0 375 Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi 8.70 9.45-75 95 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 7.70 8.02-32 -240 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 7.76 8.08-32 -239 15 Ocak 2030 Eurobond Getirisi 4.66 4.74-8 -207 16 Nisan 2043 Eurobond Getirisi 4.90 4.99-9 -181 Türkiye 5 Yıllık CDS (bps) 166 169-3 -79 ABD Fed Politika Faizi 0.25 0.25 0 0 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.52 0.51 1 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 2.24 2.34-9 -78 USD LIBOR - 3 Aylık 0.24 0.23 0-1 Euro Bölgesi ECB Politika Faizi 0.25 0.25 0 0 Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0.04-0.02-2 -25 Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.70 0.80-10 -123 Japonya BoJ Politika Faizi 0.10 0.10 0 0 Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.01 0.00 0-8 Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.42 0.47-5 -31 Türkiye Getiri Eğrisi Fed Politika Faizi leri 11.0 10.5 10.0 28/11/20 21/11/20 31/10/20 31/12/2013 1 2.5 2.0 28/11/20 31/12/2013 9.5 1.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 2 3 4 3 Ay 6 Ay 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 1.0 0.5 0.0 Hazine Kasım Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam 05.11.20 95 68 163 12.11.20 269 13 282 19.11.20 3.635 1.104 4.740 26.11.20 362 185 546 TOPLAM 4.362 1.370 5.732 Hazine Kasım İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Tipi 17.11.20 19.11.20 10.07.2019 18.11.20 19.11.20 16.11.2016 18.11.20 19.11.20 24.07.2024 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 Yıl / 1694 Gün İhale / Yeniden İhraç 2 Yıl/ 728 Gün İhale / İlk İhraç 10 Yıl/ 3535 Gün İhale / Yeniden İhraç
Finansal Göstergeler HİSSE SENEDİ PİYASALARI 27/11 20/11 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama Yurtiçi Piyasalar BIST-100 84,689 82,512 2.6 24.9 66,808 BIST-30 104,658 101,882 2.7 26.9 82,193 Mali 115,511 111,7 3.4 27.6 96,024 Sınai 76,395 75,166 1.6 22.5 56,950 Yurtdışı Piyasalar S&P 500 2,073 2,053 1.0 12.1 1,455 Nasdaq 100 4,787 4,702 1.8.6 3,134 FTSE 6,723 6,679 0.7-0.4 5,987 DAX 9,975 9,484 5.2 4.4 7,423 Bovespa 54,721 53,403 2.5 6.2 59,245 Nikkei 225 17,249 17,301-0.3 5.9 11,383 Şangay 2,630 2,453 7.3 24.3 2,434 PARA PİYASALARI 27/11 20/11 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama Türkiye $/TL 2.2073 2.2196-0.6 2.8 1.8020 /TL 2.7521 2.7849-1.2-2.2 2.4065 Sepet (0.5$ + 0.5 ) 2.4795 2.5013-0.9-2.8 2.1042 Gelişmiş Ülkeler /$ 1.2467 1.2539-0.6-9.3 1.3743 $/ 117.71 118.21-0.4 11.8 89.627 /$ 1.5736 1.5692 0.3-5.0 1.5906 Gelişmekte Olan Ülkeler Brezilya Reali 2.5311 2.573-1.6 7.2 1.9642 Hindistan Rupisi 61.875 61.9538-0.1 0.1 52.791 Endonezya Rupiahı 12,177 12,175 0.0 0.0 9858.5 Güney Afrika Randı 10.977 10.963 0.1 4.6 8.5846 EMTİA PİYASALARI 27/11 20/11 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama WTI Petrol ($/varil) 73.69 75.58-2.5-25.1 92.23 Brent Petrol ($/varil) 72.6 79.3-8.5-34.5 102.41 Altın ($/ons) 1,193 1,194-0.1-0.7 1,428 Gümüş ($/ons) 16.25 16.28-0.2-16.5 25.94 Bakır ($/libre) 296.0 302.0-2.0-12.9 350.5 BANKACILIK SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜKLERİ (milyar TL) 27 Aralık 2013 31 Ekim 20 Kasım 20 21 Kasım 20 Haftalık Ekim' Sonu 2013 Sonu Toplam Mevduat 1.015 1.080 1.095 1.081-1,3 0,1 6,6 TL 617 633 645 637-1,2 0,5 3,2 YP (milyar $) 187 203 202 201-0,5-0,7 7,7 Toplam Kredi 1.058 1.192 1.202 1.199-0,2 0,6 13,4 Tüketici Kredileri 248 274 276 276-0,1 0,7 11,1 Konut 110 121 123 123 0,2 1,2 11,5 Taşıt 9 7 7 7-0,5-0,8-20,9 İhtiyaç & Diğer 129 5 6 6-0,3 0,4 13,0 Bireysel Kredi Kartı Kredileri 82 74 74 72-2,4-2,4-12,6 Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $) 100 104 106 106 0,5 2,2 6,4
Makro Ekonomik Göstergeler Makro Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2Ç' Türkiye 0.7-4.8 9.2 8.8 2.2 4.0 2.1 GSYİH (milyar TL) 951 953 1,099 1,298 1,416 1,562 1,655 GSYİH (milyar $) 742 617 732 774 786 820 797 ABD 1-0.3-2.8 2.5 1.8 2.8 3.2 3.5" Euro Bölgesi 0.4-4.4 2 1.6-0.7 0.5 0.8" Japonya 1-1.0-5.5 4.7-0.5 1.5 1.0-1.6" Çin 9.6 9.2 10.4 9.3 7.7 7.7 7.3" Brezilya 5.2-0.3 7.6 2.8 1.0 2.3-0.2" Hindistan 8.2 6.6 9.7 7.5 5.1 4.7 5.3" TÜFE (yıllık % değişim) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ekim' Türkiye 10.06 6.53 6.40 10.45 6.16 7.40 8.96 ABD 0.10 4.10 2.50 3.00 1.70 1.50 1.7 Euro Bölgesi 1.60 3.10 1.90 2.70 2.20 0.80 0.3 Japonya 0.40 0.70 0.30-0.20-0.10 1.60 2.9 Çin 1.20 6.50 2.80 4.10 2.50 2.50 1.6 Brezilya 5.90 4.46 3. 6.50 5.84 5.91 6.59 Hindistan 2 6.68 4.01 6.96 7.74 10.56 9.87 5.52 Cari İşlemler Dengesi/GSYİH 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2Ç' Türkiye -5.4-2.0-6.3-9.7-6.1-7.9-6.5 ABD -4.7-2.6-3.0-2.9-2.7-2.3-2.3 Euro Bölgesi -1.1 0.7 0.8 1.5 2.6 2.2 - Japonya 3.3 2.9 3.7 2.0 1.0 0.7-0.1 Çin 9.1 4.9 3.9 1.8 2.3 2.0 1.7 Brezilya -1.7-1.4-2.2-2.1-2.4-3.6-3.8 Hindistan -2.6-1.7-3.6-3.8-5.4-2.8-1.9 Türkiye Dış Göstergeler (milyar $) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ekim' İthalat (12 ay kümüle) 202 0.9 185.5 240.8 236.5 251.7 243.6 İhracat (12 ay kümüle) 132 102.1 113.9 134.9 152.5 151.9 158.8 Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle) 40.4 12.2 45.4 75.1 47.8 64.9 47.9** MB Brüt Döviz Rezervleri 70.1 70.7 80.7 78.3 100.3 112 112.7* *21/11/ itibariyle **Eylül 1 Yıllıklandırılmış " 3Ç' büyüme 2 Hindistan enflasyon verisi için 2008-2011 arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Şahin Zuluğ Eralp.Denktas@akbank.com Sahin.Zulug@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Doğukan Ulusoy Dogukan.Ulusoy@akbank.com Bilal Bağış Bilal.Bagis@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."