YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER 15.11.2013 Yurtiçi piyasalar bu hafta dalgalı bir seyir izledi. BIST haftaya satışlarla başladı. Yeni FED başkanı olması beklenen Yellen in açıklamalarıyla BIST te haftanın sonuna doğru hızlı bir toparlanma yaşandı. BIST tarafında bu hafta SINAİ endeks hisseleri negatif seyir izlerken, BIST bankalara gelen alımlarla haftayı sınırlı da olsa artıda kapattı. Yellen in açıklamaları piyasalar tarafından tahvil alımlarının uzun süre devam ettirileceği şeklinde algılandı. Sunumun piyasaya sızması ve kongrede yapılan açıklamalar sonrası hisse senedi piyasalarında hızlı bir toparlanma yaşandı. Yurtiçi piyasalarda yön önümüzdeki dönemde FED in tahvil alımlarını devam ettirip ettirmeyeceğine göre şekillenmeye devam edecek. ABD den gelecek kötü veriler tahvil alımlarınınım devam ettirileceği beklentisini güçlendireceği için yurtiçi piyasalara pozitif yansıyacaktır. Aksine ABD den gelecek güçlü toparlanma sinyalleri yurtiçinde piyasaları negatif etkilemeye devam edecektir. Bu hafta yurtiçinde cari işlemler verisi açıklandı. Eylül ayında -2,7 milyar dolar beklenen veri -3,28 milyar dolar ile beklentilerden kötü geldi. Veri sonrası döviz sepetinde değer kaybı devam etti. Önümüzdeki hafta Salı günü TCMB PPK toplantısı yapılacak. Yurtiçi piyasaların odak noktası TCMB kararları olacak. Merkez banaksının para politikasında bir değişiklik yapması beklenmiyor. Ancak son dönemde TL de yaşanan değer kaybı sonrası TCMB den TL deki değer kaybını önleyecek ek tedbirler gelebilir. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre 1-8 Kasım haftasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 142 milyon dolar (çıkış) azalırken, DİBS te ise 905 milyon dolarlık giriş oldu. Aynı hafta BIST 100 %3,38 değer kaybetti. DIBS faizleri (gösterge tahvil) ise aynı haftada 56 pips yükselmiştir. MKK tarafından yayınlanan yabancı payı geçen hafta Cuma günü %62,83 seviyesindeyken, bu hafta Cuma günü oran %62,56 seviyesine geriledi. BIST 100 endeksinin gelecek hafta 70.500-75.500 arasında geniş bir bantta dalgalanması beklenmektedir. Hafta içinde gösterge tahvil faizleri %9,07 seviyesini test etti. Şuan %8,76 seviyesinde olan faizlerin %8,60-9,10 aralığında hareket etmesi beklenmektedir. Önümüzdeki dönemde tahvil faizlerinin yükseliş eğilimini devam ettirmesi beklenmektedir. Şuan 2,38-2,39 arasında seyreden döviz sepeti (0,5 usd + 0,5 euro) hafta içinde 2,41 seviyesini test etti. Kısa vadede sepetin 2,36-2,41 arasında dalgalanmaya devam etmesi beklenmektedir. Döviz sepetinin 2,42 seviyesi üzerine çıkması durumunda TCMB nin döviz kurlarına ihalelerdeki satım miktarını yükselterek müdahale etmesi beklenir. Cuma günü 2,03 üzerinde seyreden Dolar/TL 2 seviyesi üzerinde kaldıkça 2,08 seviyelerini hedeflemeye devam edecektir. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST 100 74.273-5,03 0,48 BIST SINAI 66.722 3,23-1,74 BIST BANK 138.706-14,65 2,31 İŞVİÇRE FRANGI 2,23 14,22 0,41 TCMB EURO 2,75 16,53 0,79 DÖVİZ SEPETİ 2,39 15,56 0,68 TCMB DOLAR 2,04 14,27 0,54 İAB ALTIN/GR 84,13-12,09-1,26 İAB GÜMÜŞ/KG 1.376-20,09-2,41 SP ALTIN 84,14-11,92-0,56 En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) BIMAS 43,70 7,11 1,77 DOAS 8,84-8,49 12,35 CLEBI 14,50 6,23-25,28 AEFES 22,50-8,16-10,95 ANHYT 5,10 5,15 44,50 CCOLA 52,50-7,08 42,65 IHEVA 0,62 5,08-16,22 METRO 0,67-5,63 45,65 ULKER 17,35 4,52 85,66 AYGAZ 8,42-4,75-1,68 PGSUS 39,50 4,50 110,67 TAVHL 13,15-4,71 49,05 KOZAL 33,10 4,42-20,92 DOHOL 0,82-4,65-10,87 ISCTR 5,22 3,98-13,70 DYHOL 0,64-4,48-17,95 CIMSA 12,75 3,66 49,27 ECILC 2,35-4,47 22,30 TRKCM 2,42 3,42 2,30 YAZIC 22,25-4,30 41,20
BIST 100 TEKNİK ANALİZ (HAFTALIK GRAFİK) Endekste bir çift tepe formasyonu oluştu ve aşağı yönde kırıldı. Formasyonun minimum düşüş hedefi yaklaşık olarak 68.000 li seviyelere işaret ediyor. Bu seviye aynı zamanda uzun vadeli yükselen trend desteğine denk gelmektedir. Endeks 75.500 üzerinde haftalık kapanış yapmadıkça formasyon geçerliliğini sürdürecek ve yön düşüş olmaya devam edecektir. Endekste yaşanan hızlı düşüş nedeniyle aşırı satım bölgesinde olan kısa vadeli teknik göstergeler yukarı yönlü tepkilerin 74.500-75.400 aralığına kadar devam edebileceğine işaret ediyor. Ancak orta vadede trend düşüş yönünde olmaya devam edecektir. Günlük periyotta MACD göstergesinin SAT konumun sürdürmesi ve haftalık periyotta kısa vadeli teknik göstergelerin henüz bir dip oluşumuna işaret etmemesi nedeniyle orta vadede endeksteki teknik görünüm negatif olmaya devam edecektir. Haftalık periyotta MACD ın halen Al konumunda olması ve momentum göstergesinin yükseliş trendi altına gelmemesi endekste düşüşler devam etse bile şuan için uzun vadeli yükselen trendin korunacağına işaret ediyor. DESTEKLER : 73.500-71.800-70.000 DİRENÇLER : 75.000-76.400-78.000
YURTDIŞI PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Yurtdışı piyasalarda bu hafta gündemi FED in yeni başkan adayı Yellen in konuşması belirledi. Janet Yellen, FED in parasal genişlemeden erken çıkış yapmaması gerektiğini savundu. ABD ekonomisinde toparlanma işaretleri olduğunu ama daha kat edilmesi gereken yol olduğunu belirtti. Yellen, güçlü ekonomik toparlanmayı desteklemek ve para politikasından çok erken çıkış yapılmaması için çalışacağını söyledi. Yellen, işsizlik oranının hala çok yüksek olduğunu ve başkan olması durumunda ABD ekonomisindeki toparlanmayı desteklemek üzere gereken adımları atacağını vurgulayarak, Ekonomi toparlanana kadar genişlemeci para politikası devam ettirilmeli dedi. Parasal genişlemenin beklenenden önce azaltılması ciddi riskler yaratır diyen Yellen, varlık fiyatlarıyla ilgili de herhangi bir balon oluşumu veya uyumsuzluk görmediğini, para politikasının varlık balonları ile mücadele etmek için güçlü bir araç olduğunu ifade etti. Yellen in açıklamaları sonrasında ABD 10 yıllık faizleri gerilerken, başta Türkiye gibi gelişmekte olan ülke borsaları olmak üzere hisse senedi piyasalarında yükseliş gerçekleşti. Piyasalar önümüzdeki dönemde ABD de açıklanacak verilerle yön bulmaya devam edecek. Yellen in açıklamaları piyasa tarafından tahvil alımları devam edecek sinyali olarak değerlendirildi. Ancak ABD verilerinin beklentilerden iyi gelmesi ve ekonomideki toparlanmanın ivmelenerek güçlendiğine işaret etmeye devam etmesi durumunda FED tahvil alımlarını azaltmayı düşünecektir. Önümüzdeki hafta Avrupa tarafında PMI, IFO ve ZEW endeksi verileri takip edilecek. ABD de ise perakende satışlar, Philadelphia FED endeksi, mevcut konut satışları ve enflasyon verileri ön plana çıkacak ekonomik veriler olacak. ABD 10 yıllık faizlerinin gevşemeye devam etmesi global hisse senedi piyasaları açısından risk iştahını arttırmaya devam edecektir. Aksine ABD den beklentilerin üzerinde veriler gelmeye devam etmesi durumunda FED in tahvil alımlarını Aralık ayındaki toplantıda azaltabileceği beklentisi tekrardan kuvvetlenecek ve gelişmekte olan ülke borsalarını negatif etkilemeye devam edecektir. Son dönemde gelişmiş ülkelerin gelişmekte olan ülkelere göre pozitif yönde ayrıştığı görülüyor. ABD ve Almanya gibi gelişmiş ekonomilerinden gelen iyi ekonomik veriler bu ayrışmada etkili oluyor. ABD verilerinin beklentilerden iyi gelmesi FED in tahvil alımlarını azaltacağı beklentisiyle başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülke borsalarına satış getirirken, ABD borsaları ekonomik toparlanmanın hızlanacağı beklentisiyle güçlü seyrini devam ettiriyor. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) JAPONYA-NİKKEİ 225 15.166 45,89 7,66 ARJANTİN-MERVAL 5.468 91,56 3,28 TÜRKİYE - BIST BANK 138.706-14,65 2,31 BREZİLYA - BOVESPA 53.452-12,31 2,30 ÇİN - SHANGHAİ 2.136-5,87 1,41 ABD - NASDAQ 3.973 31,57 1,37 HONG KONG 23.032 1,66 1,27 ABD - S&P 500 1.791 25,55 1,13 ALMANYA - DAX 9.150 20,19 0,79 ABD - DOW JONES 15.876 21,15 0,73 EURO - EURONEXT 100 805 18,18 0,62 FRANSA - CAC40 4.284 17,66 0,55 RUSYA- RTSI 1.445-5,58 0,52 TÜRKİYE BIST 100 74.273-5,03 0,48 İNGİLTERE - FTSE 100 6.666 13,03-0,63 ITALYA - MIB 30 18.761 15,29-1,06 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,63 5,32 6,38 ALMAN 10Y BOND 1,70-4,95-3,21 FRANSA 10Y BOND 2,18 0,46-2,07 ABD 10Y BOND 2,71 0,83-1,29 İNGİLTERE 10Y BOND 2,75-1,77-0,44 İSPANYA 10Y BOND 4,08 0,63-0,73 ITALYA 10Y BOND 4,06-1,37-1,99 PORTEKİZ 10Y BOND 5,93 0,29-0,37 YUNANİSTAN 10Y BOND 8,44-1,79 2,91 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 9,10-0,66 0,11 ABD BORSALARI: ABD borsaları Yellen in yapacağı sunumun ayrıntılarının ortaya çıkması ve Yellen in açıklamalarından sonra yükseliş eğilimini koruyarak yeni zirve seviyeleri gördü. S&P 500 endeksinde orta vadede 1.770 seviyeleri trend desteği konumundadır. Endeks bu seviye altına gelmedikçe önümüzdeki dönemde 1.820 seviyelerine doğru yükselişini devam ettirebilir.
AVRUPA BORSALARI: Avrupa borsaları haftayı İngiltere hariç küçük artılarla yatay kapatıyor. Haftaya Avrupa bölgesinde PMI ve IFO endeksi verileri takip edilecek. Almanya DAX endeksinde kısa vadede yükselen kanal direncindeki savrulma hareketi devam ediyor. Endekste kısa vadede 9.200 seviyelerinin direnç olması beklenirken, endeksin 8.850 seviyesinde oluşturduğu fiyat boşluğunu kapatması beklenir. Bu seviyenin kısa vadede güçlü destek olacaktır. Teknik göstergelerin aşırı alımda olması DAX da kar satışlarının yaşanabileceğine işaret ediyor. ASYA BORSALARI: Asya borsaları haftayı yükselişle kapattı. Nikei endeksi değer kaybeden Dolar/Yen den aldığı destekle haftalık %7 nin üzerinde prim yaparak yurtdışı borsalar içinde en iyi performansı gösteren borsa oldu. Hong Kong ve Shanghai endeksleri ise Yellen in konuşması sonrasında haftayı %2 ye yaklaşan oranda yükselişlerle kapattılar. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3345-1,3498 arasında hareket etti. ECB nin faiz indirim kararı sonrası sert düşüş yaşanan parite bu hafta toparlanma eğilimindeydi. Parite 1,3290 seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesi durumunda orta vadede yükseliş trendini korumaya devam edecektir. Kısa vadede 1,3420-1,3360 destek, 1,3500 1,3550 direnç konumundadır. EMTİALAR: Hafta içinde altın ve gümüş hızlı düşüşüne devam ederken, FED başkanı olması beklenen Yellen in kongrede yaptığı açıklamalar sonrası değerli metallerde kısmı toparlanmalar yaşandı. Petrolde ise yükseliş gerçekleşti. ALTIN: Altın hafta içinde 1.261-1.294 arasında dalgalandı. Hafta içinde satış eğilimi devam eden altında Yellen in açıklamalarıyla bir miktar toparlanma yaşandı. Altının kısa vadede 1.260 dolar seviyeleri destek, 1,310 ise direnç konumundadır. Altında 1.260 seviyesinin altına geçilmesi durumunda düşüşün 1.220 dolar seviyesine kadar devam etmesi beklenir. Kısa vadede yukarı yönlü hareketler oluşsa da altında 1.340 seviyesinin yukarı geçilmesi beklenmemektedir. GÜMÜŞ: Gümüş hafta içinde 20,44-21,50 arasında hareket etti. Gümüşte kısa vadede 20,40 seviyesi destek, 21,00 seviyesi ise direnç konumundadır. Altındaki gibi gümüşte 20,40 ın altında aşağı kırılması durumunda 20 seviyesinin test edilmesi beklenir. Orta vadede gümüşte 22,60 seviyesi yukarı geçilmedikçe düşüş trendi geçerliliğini koruyacaktır. PETROL: Hafta içinde Brent tipi petrol 105-109 dolar aralığında dalgalandı. Brent tipi Petrol de kısa vadede 103 dolar seviyesi uzun vadeli yükseliş trendi desteği konumundadır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 111 seviyesi direnç konumuna geldi. Kısa vadede Petrol ün 103-111 dolar arasında hareket etmeye devam etmesi beklenmektedir. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BRENT 108,25-2,70 3,06 EURO/JPY 135,21 18,12 2,22 USD/JPY 100,33 15,61 1,26 EURO/USD 1,3473 2,13 0,88 GBP/USD 1,6095-0,93 0,81 ALTIN 1.286-22,72 0,04 PAMUK 77,07 2,57 0,25 USD/CHF 0,92 0,05-0,62 GÜMÜŞ 20,78-30,62-4,24
HAFTALIK VERİ GÜNDEMİ GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖNEMLİ VERİ GERÇEKLEŞMELERİ 13 Kasım TR de 10:00 Eylül ayı cari işlemler dengesi -3,28 (Beklenti:-2,7 mii.$; Önceki:-1,99 mil.$) 14 Kasım Almanya da 09:00 Üçüncü çeyrek GSYİH verileri (yıllık) %1,1 (Beklenti:%1,1; Önceki:%0,9) 14 Kasım ABD de 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları 339 bin (Beklenti:335 bin; Önceki:330 bin) 14 Kasım ABD de 15:30 Eylül ayı dış ticaret dengesi -41,8 (Beklenti:-38,9 mil.$; Önceki:-38,8 mil.$) 15 Kasım ABD de 15:30 Kasım ayı Empire imalat endeksi (Beklenti:4,3; Önceki:1,5) 15 Kasım ABD de 16:15 Ekim ayı sanayi üretimi (Beklenti:%0,2; Önceki:%0,6) 15 Kasım ABD de 16:15 Ekim ayı kapasite kullanım oranı (Beklenti:%78,3; Önceki:%78,3) 15 Kasım ABD de 17:00 Eylül ayı toptan satış stokları (Beklenti:%0,3; Önceki:%0,5) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLİ VERİLERİ ve BEKLENTİLER 19 Kasım Almanya da 12:00 Kasım ayı ZEW endeksi (Beklenti:54; Önceki:52,8) 19 Kasım Türkiye de 14:00 TCMB PPK faiz kararı (Beklenti:%4,5;Önceki:%4,50) 20 Kasım ABD de 15:30 Ekim ayı perakende satışlar (Beklenti:%0,1; Önceki:-%0,1) 20 Kasım ABD de 15:30 Ekim ayı oto hariç perakende satışlar (Beklenti:%0,2; Önceki:%0,4) 20 Kasım ABD de 15:30 Ekim ayı TÜFE (CPI) enflasyonu (Beklenti:%0,1; Önceki:%0,2) 20 Kasım ABD de 15:30 Ekim ayı çekirdek TÜFE (Core CPI) enflasyonu (Beklenti:%1; Önceki:%0,1) 20 Kasım ABD de 17:00 Ekim ayı mevcut ev satışları (Beklenti:5,23; Önceki:5,29 Milyon adet) 20 Kasım ABD de 20:00 FED FOMC toplantı tutanakları açıklanacak. 21 Kasım Çin de 03:45 Kasım ayı HSBC PMI endeksi (Beklenti:; Önceki:50,9) 21 Kasım Almanya da 10:28 Kasım ayı PMI endeksi (Beklenti:52,1; Önceki:51,7) 21 Kasım ABD de 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları (Beklenti:330 bin; Önceki:339 bin) 21 Kasım ABD de 15:30 Ekim ayı ÜFE (PPI) enflasyonu (Beklenti: ; Önceki:-%0,1) 21 Kasım ABD de 17:00 Kasım ayı Philadelphia FED endeksi (Beklenti:16; Önceki:19,8) 21 Kasım ABD de 17:00 Ekim ayı öncü göstergeler (Beklenti: ; Önceki:%0,7) 22 Kasım Almanya da 11:00 Kasım ayı IFO endeksi (beklentiler) (Beklenti:104,1; Önceki:103,6)