Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2012 Faaliyet Raporu

Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2012 Faaliyet Raporu

İÇİNDEKİLER İçindekiler 02 Kurumsal Profil 04 Genel Müdür Mesajı 05 Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim 06 Vizyon, Misyon, Değerler 08 Dünya Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler 09 Türkiye Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler 12 Şirket Faaliyetleri 14 Portföy 17 Proje Geliştirme 18 Çevre Yaklaşımı 20 Proje Faaliyetleri 22 Kurumsal Yönetim 26 Genel Kurul Toplantı Gündemi 27 Finansal Tablolar 01

Kurumsal Profil 02

21. yüzyılın yaşam tarzını ve metropol ihtiyaçlarını doğru okuyan Nurol GYO, Hayata Yatırım anlayışı doğrultusunda müşterilerinin beklenti ve taleplerini karşılayan gayrimenkul projeleri üretmeye devam etmektedir. 03

Genel Müdür Mesajı Gelecek 10 yılda en çok yatırım alması beklenen iş kollarından olan gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteren Nurol GYO, paydaşları için katma değer yaratacak projelerde yer almayı sürdürmektedir. Değerli Paydaşlarımız, Son yıllarda gösterilen ekonomik ve toplumsal gelişim ile birlikte ülkemiz, hem dünyada hem de bölgemizde çok farklı bir konuma gelmiştir. Hızla değişen Türk şirketleri, yakaladıkları ivme ile daha da güçlenmiştir. Yabancı yatırımcılar ülkemizin dinamik yapısı içerisinde yer almayı daha fazla talep etmekte, başarılı Türk yöneticiler dünyada örnek gösterilmektedir. Bu gelişmeler doğrultusunda bugün, küresel ekonomide ve dünyanın geleceğinde söz sahibi olan bir Türkiye den söz edebiliyoruz. Türkiye nin lider kuruluşlarından Nurol Şirketler Topluluğu, 40 ı aşkın şirketi ve dünya çapında 10 bini aşan çalışanıyla inşaattan savunma sanayine, makina imalattan üretime, turizmden finansa kadar birçok sektörde yapılanmış bulunmaktadır. Dünyanın sayılı büyüklükteki otoyol projelerinden olan Gebze-İzmir Otoyol projesi, Habitat ödüllü Bahçeşehir Projesi, dünyadaki en büyük altyapı projelerinden Marmaray projesi, Ilısu Barajı ve HES Projesi gibi modern Türkiye yi inşa eden projelerde rol almıştır. Nurol Holding yarım asırdır uzmanlığı ve paydaşlarına sunduğu sarsılmaz güvenle ülke ekonomisi için değer üretirken, şemsiyesi altında faaliyet gösteren Nurol GYO da Nurol Holding in başarısını kalıcı kılmak için çalışmalarını aynı ciddiyetle sürdürmektedir. Şirketimiz 2012 yılı boyunca gerçekleştirdiği tüm faaliyetlerinde de bugünün ve geleceğin stratejilerini şekillendirecek işlere imza atmıştır. 2012 yıl sonu itibarıyle aktif büyüklüğü 508 milyon TL ye ulaşan Nurol GYO, İMKB ulusal endeksinde yüzde 402 lik artış oranıyla yıllık bazda piyasa değeri en fazla yükselen şirket olmuştur. Nurol GYO, İMKB de işlem gören 24 GYO şirketi arasında 8. sıraya yükselerek 2015 te ilk 5 GYO içinde olma hedefine bir adım daha yaklaşmıştır. Nurol GYO nun 2012 yılındaki en önemli projesi 140 milyon dolar yatırımla hayata geçirdiğimiz Nurol Tower olmuştur. Bu projeyle, küresel bir aktör olan Türkiye nin cazibe merkezi İstanbul da, hem yerli hem de yabancı yatırımcılar için kentin iş ve sosyal yaşam aksına hakim bir yaşam alanı sunmuş oluyoruz. Metropol ihtiyaçları doğrultusunda EvOfisEv konseptiyle oluşturulan Mecidiyeköy deki Nurol Tower; Hayata Yatırım anlayışımızı kentin siluetine nasıl yansıttığımızı açık bir şekilde göstermektedir. Nurol GYO olarak, 2012 yılında 2 yeni projenin daha ilk adımlarını attık. Güneşli Basın Ekspress Yolu üzerindeki Hürriyet Medya Towers ın 55.000 metrekarelik arazisi üzerinde bulunan Nurol Park isimli karma projemizi 2013 yılında satışa sunduk. Ayrıca, Seyrantepe de Türk Telekom stadyumunun yanındaki 9 bin 500 metrekarelik arazi üzerinde yeni bir projeyi hayata geçirmek için çalışmalarımızı sürdürüyoruz. Ülkemizin güçlü konumu ve mütekabiliyet yasasının da etkisiyle 2013 yılında, Avrupa ve Ortadoğu dan gayrimenkul sektörüne yönelik yatırım talebinin artmasını bekliyoruz. Bu süreçte Nurol GYO olarak yurt dışındaki fuarlarda aktif olarak yer almayı ve projelerimizi yabancı yatırımcılara tanıtmayı planlıyoruz. Sürdürülebilir bir GYO yaratma hedefiyle, önümüzdeki 10 yıl boyunca en çok yatırım alacak iş kollarından olacak gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteren Nurol GYO, paydaşları için katma değer yaratacak projelerde yer almayı dün olduğu gibi yarın da sürdürecektir. Bu vesileyle yenilikçi düşünceleriyle gelişimimizde büyük pay sahibi olan çalışanlarımıza, yatırımlarıyla bizi daha başarılı projeler üretmek için cesaretlendiren hissedarlarımıza ve bizimle birlikte üretmeye devam eden tüm paydaşlarımıza teşekkür ederim. Saygılarımla, Musa Aykaç Nurol GYO Genel Müdür 04

Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim M. Oğuz Çarmıklı Yönetim Kurulu Başkanı Ceyda Çarmıklı Kılıçaslan Yönetim Kurulu Üyesi Semih Kayaalp Yönetim Kurulu Üyesi Kubilay Umul Bağımsız Üye Denetim Kurulu Mehmet Buyurgan Denetim Kurulu Üyesi Numan Kepoğlu Bağımsız Üye Bülent Esen Denetim Kurulu Üyesi Üst Yönetim Musa Aykaç Genel Müdür Yavuz Ozman Genel Müdür Yardımcısı Arzu Özer Proje Yönetim Direktörü Sena Ersoy Proje Geliştirme Direktörü Yelda Altürk Pazarlama Direktörü Burcu Akkaya Satış Direktörü 05

Hayata yatırım Nurol GYO, yetkinliği ve tecrübesi yüksek insan kaynağının ürettiği katma değerli projeler ile alanında lider şirketler arasında yer alırken, gösterdiği performansla yatırımcısının beklentilerini de karşılamaktadır. Yarım asırdır uzmanlığı ve paydaşlarına sunduğu sarsılmaz güvenle ülke ekonomisi için değer üreten Nurol Holding şemsiyesi altında faaliyet gösteren Nurol GYO, projeleriyle küresel aktör olma yolunda ilerleyen Türkiye nin, iş ve sosyal yaşamına yeni bakış açıları sunmaktadır. 21. yüzyılın yaşam tarzını ve özellikle metropol ihtiyaçlarını doğru okuyan Nurol GYO, Hayata Yatırım sloganıyla çıktığı yolda müşterilerinin istek ve ihtiyaçlarını karşılayan kârlı konut ve ofis projeleri üretmeye devam etmektedir. Nurol GYO, nitelikli ve tecrübeli kadrosu ile arazi geliştirme, proje tasarımı, pazarlama ve satış alanlarında ürettiği katma değerli projeler ile lider şirketler arasındaki yerini almaktadır. Kendisine duyulan güveni boşa çıkarmayan Nurol GYO, gösterdiği performansla yatırımcısının beklentilerini de karşılamaktadır. 2012 Nisan ayı içinde ödenmiş sermayesini 40 milyon TL ye çıkaran Nurol GYO nun portföyünde, Ankara Nurol Residence ve Karum İş Merkezi, İstanbul Nurol Plaza ve Zekeriyaköy Evleri, Bodrum Oasis Alışveriş Kültür ve Eğlence Merkezi yer almaktadır. İlk yatırımını İstanbul Mecidiyeköy de yapan Nurol GYO, 7.000 m 2 lik arazide Nurol Tower projesini hayata geçirmektedir. Nurol GYO nun İstanbul daki ikinci projesi, Güneşli de eski Hürriyet Medya Towers binasının bulunduğu 55.000 m 2 lik arazide yer alan Nurol Park isimli karma projedir. Nurol GYO İstanbul daki üçüncü yatırımını ise Seyrantepe de 9.500 m 2 arsa üzerinde geliştirmektedir. Vizyon Nurol GYO yatırımını ve tasarımını yaptığı her projede gayrimenkul sektörünün çıtasını yükseltme vizyonuyla hareket etmektedir. Bu doğrultuda topluma değer katan, inovatif, çevreyle dost bir dünya yaratacak sürdürülebilir projeler gerçekleştirmektedir. Misyon Dinamik bir ekip ruhuna sahip olan Nurol GYO, müşteri beklenti ve ihtiyaçlarını doğru bir şekilde okuyarak, buna uygun çözümler üretmekte, güncel trendlere uygun hızlı ve rekabetçi projeler geliştirme misyonuyla ilerlemektedir. Değerler Nurol GYO çalışanları, yatırımcıları, iş ortakları ve müşterileri ile olan ilişkilerini; karşılıklı saygı, itibar ve dürüstlük ilkeleri doğrultusunda yürütmektedir. Şirket çalışanlarının iş ve yaşam kültürü haline gelen bu değerler, Nurol GYO nun birbirinden değerli müşterilerine yaklaşımının en önemli yapı taşıdır. Şirket Profili Kuruluş Tarihi 3 Eylül 1997 Kayıtlı Sermaye Tavanı (31.12.2012) 40 milyon TL Ödenmiş Sermayesi (31.12.2012) 40 milyon TL Halka Açıklık Oranı (31.12.2012) % 52 Piyasa Değeri (31.12.2012) 310 milyon TL Aktif Büyüklüğü (31.12.2012) 508 milyon TL Merkez İstanbul Çalışan Sayısı (31.12.2012) 21 06

Sermaye ve Ortaklık Yapısı Ortakların Unvanı İştirak Tutarı İştirak Oranı Nurol İnşaat ve Ticaret A.Ş. 12.784.000 TL %31.96 Nurol Yatırım Bankası A.Ş. 6.387.900 TL %15.97 Halka Açık 20.812.100 TL %52.03 Diğer 16.000 TL %0,04 Toplam 40.000.000 TL %100 Portföy Dağılımı Gayrimenkuller %98 Para ve Sermaye Piyasası Araçları %2 Toplam %100 Kayıtlı Sermayesi 40.000.000 TL olan Şirketin Çıkarılmış Sermayesine tekabül eden 40.000.000 (kırkmilyon) adet paydan 10.404.000 (Onmilyondörtyüzdörtbin) adet pay A Grubu ve nama yazılı, 29.596.000 (Yirmidokuzmilyonbeşyüzdoksanaltıbin) adet pay da B grubu ve hamiline yazılıdır. A grubu payların Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde aday gösterme imtiyazı vardır. Yönetim Kurulu Üyeleri, sadece A grubu hissedarların göstereceği adaylar arasından Genel Kurul tarafından seçilir. Şirketin kendi hisselerine ilişkin iktisap ettiği pay bulunmamaktadır. Başlıca Finansal Göstergeler Finansal Göstergeler (Milyon TL) 2009 2010 2011 2012 Dönen Varlıklar 20,6 24,5 133,5 445 Duran Varlıklar 37,6 38,5 45 63 Aktif Toplamı 58,2 63 178,6 508 Kısa Vadeli Yükümlülükler 0,6 0,5 24,8 237,8 Uzun Vadeli Yükümlülükler 0,07 0,06 91 200 Net Kar 3,9 4,4 1 7 Satış Gelirleri 7,5 4,8 4,6 4,3 Satış Maliyetleri 2,8 1,2 1 1,3 Hisse Senedi Performansı Hisse Senedi Performansı 2009 2010 2011 2012 Piyasa Değeri (milyon TL) 34 40 61,5 310 Borsa Kapanış Fiyatı (TL) 0,85 1,00 1,54 7,74 Pay Başına Kâr (TL) 0,38 0,44 0,03 0,17 07

Dünya Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler 2012 yılında Euro Bölgesi gayrimenkul pazarı durgunluk yaşarken gelişmekte olan pazarlardaki sınırlı büyüme, gayrimenkul fiyatlarında önemli bir değişiklik yaratmamıştır. 2012 yılında dünya ekonomisindeki büyüme sınırlı kalmıştır. Euro Bölgesinde yaşanan durgunluk 2012 yılı boyunca dünya ekonomisini de etkilemeye devam etmiştir. ABD ekonomisi; kriz sonrasında hızlı bir şekilde uygulamaya konulan tedbirler ile Avrupa ya kıyasla daha hızlı toparlanırken Japonya ekonomisinin durgunluktan çıkamaması dünya ekonomisinin istenilen büyümeyi yakalamasını engellemiştir. Bu durum gelişmekte olan ekonomilere de sirayet etmiş, Çin Milli İstatistik Bürosu nun (NBS) açıkladığı verilere göre Çin %7,8 ile 1999 dan bu yana en düşük büyüme oranını kaydetmiştir. Hindistan ve Rusya gibi ülkeler petrole ve tarıma dayalı ekonomilerinin etkisiyle 2012 yılında güçlü yapılarını göreceli olarak korumuştur. ABD inşaat harcamalarında 2012 yılı boyunca görülen toparlanma son çeyrekte de devam etmiştir. Bu büyümede konut sektörü öncü rol oynamıştır. Konut satışları artarken fiyatlar da son üç yılın zirvesine çıkmıştır. Euro Bölgesi ise ekonomik durgunluğa paralel olarak hem konut hem de konut dışı inşaat sektörlerinde küçülmeye devam etmiştir. Gelişmiş ülkelerde konut sektöründe yaşanan durgunluğun yanı sıra konut finansmanı ile ilgili sorunların da tam olarak aşılamadığı görülmüştür. Önceki yıllara kıyasla daha kontrollü bir büyüme sergileyen gelişmekte olan ülkelerdeki gayrimenkul fiyatları bu gelişmelere paralel olarak çok fazla değişiklik göstermemiştir. Avrupa ve Japonya başta olmak üzere birçok gelişmiş ülkenin ekonomisinde yaşanan durgunluk ticari gayrimenkul sektöründeki iyileşmenin sınırlı kalmasına yol açmıştır. Getirilerde önemli bir değişiklik olmaması yeni yatırımların ve finansman olanaklarının da önünü kesmiştir. Dünya ekonomisinin sürükleyici gücü olan Çin de inşaat sektörüyle ilgili yapılan yeni düzenlemeler konut inşaatlarını olduğu gibi ticari gayrimenkul inşaatlarını da olumsuz yönde etkilemiştir. 2013 yılıyla birlikte gelişmiş ülkelerin gayrimenkul sektöründe sınırlı bir büyüme gerçekleşmesi beklenmektedir. Gelişmiş ülkelerde yaşanacak göreceli düzelmenin ticari gayrimenkul finansman imkânlarını artırması ve gayrimenkul fiyatlarında önceki yıllara göre biraz daha toparlanma gerçekleşmesi öngörülmektedir. Gelişmekte olan ülkelerde ise ekonomilerin aşırı ısınmasını kontrol amacıyla uygulanan politikalar gereğince gayrimenkul sektörünün daha ılımlı büyümesi beklenmektedir. Kaynak: GYODER 2012 yılı genel değerlendirmesi ve 2013 yılı öngörüleri sunumu. 08

Türkiye Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler 2012 yılında konut kredilerinde fazla genişleme olmaması konut satışlarının ve yeni proje üretiminin sınırlı kalmasına yol açmıştır. Türkiye ekonomisinde yaşanabilecek olası bir aşırı ısınmanın önüne geçmek için uygulanan politikalar 2012 yılında büyümeyi %2,2 ye kadar düşürürken bu durum gayrimenkul sektörünü de olumsuz etkilemiştir. Tapu harçlarının artırılması ve KDV oranları ile ilgili yapılan değişikliklerin yarattığı belirsizlik konut sektöründe belirgin bir büyüme oluşmasını engellemiştir. TÜİK verilerine göre 2012 yılında yapı ruhsatları önceki yıla göre %14,3 artarak 745 bin 842 ye ulaşırken konut satışları da %3,2 lik artışla 432 bin 487 adete ulaşmıştır. BDDK nın yayınladığı raporlara göre Aralık 2012 itibarıyla yaklaşık 1,5 milyon kişi konut kredisi kullanırken ortalama konut kredisi bakiyesi de 56 bin TL olarak gerçekleşmiştir. Konut kredileri 2012 yılı sonunda 86 milyar TL ye ulaşarak önceki yıla göre %14 ü aşan oranda büyüme kaydetmiştir. konutkredisi.com.tr sitesi tarafından hazırlanan Konut Kredisi Piyasa Raporu bu gelişmelerin konut fiyatları üzerinde talep yönünde bir baskı yarattığını göstermiştir. Araştırma sonuçlarına göre 2012 yılında konut satmak isteyenlerin talep ettiği fiyatlar %17 artarken alıcıların talep ettiği fiyatlar sadece %4 artış göstermiştir. sınırlı kaldığı görülmüştür. GYODER, benzer eğilimin 2013 yılında da devam edeceğini öngörmektedir. Yabancı alımları artmaktadır Ekonomi Bakanlığı nın yayınladığı verilere göre; kredi oranlarının aylık bazda %0,8 lerin altına gelmesi, kentsel dönüşüm ve yabancılara gayrimenkul satışıyla ilgili yapılan düzenlemelerin de etkisiyle 2012 yılında yabancı yatırımcıların Gayrimenkul Net Alım ları bir önceki yıla kıyasla %31 oranında artarak 2 milyar 636 milyon dolara ulaşmıştır. Ticari gayrimenkul talebi sınırlı kalmaktadır Türkiye ekonomisindeki sınırlı büyüme ticari gayrimenkul sektöründe istenen canlanmanın yaşanmasını önlemiştir. AVM yatırımları ivme kaybederken ofis ve otel yatırımlarında göreceli olarak bir canlılık yaşanmıştır. Sanayi ve lojistikle ilgili gayrimenkul yatırımları ise yeni teşvik yasasının da etkisiyle ivme kazanmıştır. Ofis kiralama talebi devam etmektedir 2012 yılında A sınıfı ofislerde doluluk oranları sınırlı da olsa artarken kira gelirlerinde belirli bir artış yaşanmamıştır. 2012 yılındaki gerçekleşmelere bakıldığında ise konut fiyatları ve kiraların enflasyonun üzerinde arttığı, yeni konut fiyatlarındaki artışın ise enflasyon oranı ile sınırlı kaldığı görülmüştür. GYODER in öngörülerinde; 2013 te konut fiyatlarındaki yükselişin sınırlı kalacağı ifade edilse de KDV oranlarıyla ilgili yapılacak düzenlemelerle birlikte fiyatlarda tüketici aleyhine bir yükseliş olabileceği görüşü de yer almaktadır. Markalı konut arzı devam ederken 2012 yılındaki yeni proje üretiminin önceki yıllara kıyasla 09

Türkiye Gayrimenkul Sektöründe Yaşanan Gelişmeler AVM yatırımları canlılığını korumaya devam ederken ekonomik koşullar kiralamalarda seçici olmayı zorunlu kılmaktadır. GYODER verilerine göre merkezi iş alanları dışında 380 bin m 2 yeni ofis inşa edilirken 2013 te de bu eğilimin sürmesi ve karma projeler içerisindeki ofis alanlarının payının artması beklenmektedir. GYODER tarafından yapılan araştırmalarda 2013 yılında Türkiye nin kredi notu artışına paralel olarak özellikle yabancı yatırımcılar tarafında ilginin artacağı ve kiralama talebinin devam edeceği öngörülmektedir. AVM yatırımları artmaya devam etmektedir GYODER verilerine göre; Türkiye de 2012 yılı itibarıyla 16 yeni AVM açılmıştır. Yeni açılan AVM lerle birlikte Türkiye de kişi başına düşen kiralanabilir alan 108 m 2 ye ulaşmıştır. Türkiye de devam eden AVM yatırım stoku 1,7 milyon m 2 kiralanabilir alandan oluşurken perakende sektöründeki genişleme de devam etmektedir. Tüketicilerin geliri arttıkça AVM yatırımları canlılığını korumaya devam etse de ekonomik koşullar AVM yatırımlarını zorlaştırmakta, kiralamalarda seçici olmayı zorunlu kılmaktadır. GYODER, 2012 de 600 bin m 2 olan kiralanabilir alana sahip yeni AVM arzının 2013 yılında %50 artışla 900 bin m 2 olacağını öngörmektedir. Yeni yasa ile lojistik alanlara talep artabilir 2012 yılında lojistik alanlar ile ilgili kiralama talebi ekonomideki ivme kaybına paralel olarak düşük kalmıştır. İhracatta ve ithalattaki olumlu gelişmeler lojistik sektörüne olumlu yansısa da perakende sektöründeki lojistik alanlara olan talep yeterli olmamıştır. Talep yetersizliğine yüksek arazi fiyatları ve düşük kira gelirleri de eklenince 2012 yılında lojistik alan inşaatları çok sınırlı kalmıştır. 2013 yılında yeni teşvik yasasının da etkisiyle özellikle Organize Sanayi Bölgeleri ndeki lojistik alanlarına talep artışı beklenmektedir. Ancak GYODER in yaptığı açıklamalara göre bu talep artışı yüksek arazi fiyatları sebebiyle yeni lojistik alanların inşasına tam olarak yansımayacaktır. Şehir ve iş otellerine talep artmaktadır Son yıllarda Türkiye deki turizm anlayışı da değişmekte, bu doğrultuda kongre, kültür, tarih ve alışveriş turizmi gibi alanlarda yatırımlar artmaktadır. Hız kazanan iç ve dış turizm, şehir ve iş otelleri inşaatlarına olan talebi artırmaktadır. Anadolu şehirlerinde 3-4 yıldızlı otellere yapılan yatırımlar hızla devam ederken ekonomik potansiyeli yüksek olan şehirlerde 5 yıldızlı otel talebi de yükselmektedir. İstanbul başta olmak üzere büyük şehirlerin genelinde lüks otellerin sayısı ve aynı zamanda mevcut otellerin doluluk oranları 2012 yılı boyunca olumlu seyir izlemiştir. Avrupa nın en çok yatırım alan ilk beş şehri içinde yer alan İstanbul daki 4 ve 5 yıldızlı oda sayısı da artmaya devam etmiştir. T.C. Kültür ve Turizm Bakanlığı Yatırım ve İşletmeler Genel Müdürlüğü verilerine göre mevcut turizm yatırım belgesine sahip olan oteller 2013 yılında tamamlanırsa oda sayısı 23 bin 412 adetten 37 bin 626 ya ulaşacaktır. Hem oda fiyatlarında hem de hem de oda başına ortalama gelirde yaşanan olumlu trendin 2013 te de devam etmesi beklenmektedir. GYODER in 2013 öngörülerine göre gelir tarafında yaşanan bu performans artışı sektöre olan yabancı ilgisini daha da artıracak. Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Gayrimenkul sektörünün kurumsallaşmasında önemli payı olan Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO), sermayenin tabana yayılması, şeffaflık ve hesap verilebilirlik, emsal değerlerin gerçekçi bir şekilde belirlenmesi ve dolaylı olarak kamu maliyesine yaptığı katkı açısından büyük önem arz etmektedir. 10

Dünya genelinde 35 ülkede bulunan GYO mevzuatı, yatırımcı çekmek için oluşturulmuş en ciddi gayrimenkul enstrümanlarından biri olarak görülmektedir. Uluslararası arenada önemli gayrimenkul yatırım ve geliştirme pazarlarından biri olan Türkiye deki gayrimenkul sektörünün sadece çok küçük bir kısmını oluşturan GYO lar, kurumsal yapıları sebebiyle çok fazla yabancı yatırımcı çekmeyi başarmaktadırlar. SPK düzenlemeleri doğrultusunda bağımsız denetimden geçen ve finansal tablolarını kamuya açıklama yükümlülüğü bulunan GYO lar sektördeki kayıt dışı uygulamaların önüne geçilmesi açısından da büyük önem arz etmektedir. GYO lar aynı zamanda büyük projeleri gerçekleştirme güçleri ve kurumsal yapıları sebebiyle diğer inşaat şirketlerine iş verebilmekte ve bunların belirli bir standartta iş yapabilmelerini sağlayabilecek denetimi de yapabilmektedirler. GYO ların satın aldıkları arazi üzerinde üçüncü yılın sonunda projeye başlama zorunluluğu GYO lar için bir dezavantaj olarak görülse de bu durum sektörün sağlıklı işlemesine katkıda bulunmaktadır. GYO ların her şeyi kayıt altında tutmaları ve kurumsal yönetimin gerektirdiği kurallara uyma yükümlülükleri, doğru fiyatlamanın oluşması ve arazi manipülasyonunun önüne geçilmesi açısından önemli bir rol oynamaktadır. GYO lar gerçek değer üzerinden yapılan işlemler sayesinde ülke maliyesine önemli katkılar da sağlamaktadır. GYODER tarafından yapılan araştırmaya göre; İMKB de işlem gören 24 GYO nun 2008-2012 yılları arasında toplam vergi gelirine 970 milyon TL katkı sağladığı görülmektedir. 2012 yılı boyunca 3 yeni GYO halka açılmış ve İMKB de işlem gören GYO sayısı 24 e yükselmiştir. 2012 yılında GYO lar ile ilgili en olumsuz gelişme ise Kurumlar Vergisi İstisnasının kaldırılması olmuştur. Sektörün GYO lara olan ilgisini azaltacak bu durumun aynı zamanda vergi kaybına da yol açabileceği öngörülmektedir. 2012 yılı itibarıyla sektör içindeki payları %2,5 civarında olan GYO ların sayısı çoğaldıkça bir yandan kamunun vergi gelirleri artarken diğer yandan da sektörün kurumsallaşması yönünde önemli adımlar atılmış olacaktır. Bu doğrultuda inşaat şirketlerini GYO olmaya teşvik edecek uygulama ve yasal düzenlemelerin yapılması gerekmektedir. Nurol GYO nun sektördeki konumu 2010 yılında İMKB de işlem gören 24 GYO şirketi arasında 23. sırada yer alan Nurol GYO, 2012 yılında 8. sıraya yükselerek 2015 te ilk 5 GYO içinde olma hedefine emin adımlarla ilerlediğini bir kez daha kanıtlamıştır. Aktif büyüklüğü 508 milyon TL ye ulaşan Nurol GYO, 2012 yılında, İMKB Ulusal Endeksi nde yüzde 402 lik artış oranıyla yıllık bazda piyasa değeri en fazla yükselen şirket olmuştur. GYO lar gerçek değer üzerinden yapılan işlemler ile ülke ekonomisine önemli katkılar sağlamaktadır. 11

Şirket Faaliyetleri 12

Bugüne kadar birçok başarılı projeye imza atan Nurol GYO, 2012 yılında hayata geçirdiği Nurol Tower dışında iki yeni projenin de ilk adımını atmıştır. 13

Şirket Faaliyetleri Nurol GYO bugüne kadar içerisinde rezidans, konut, iş ve alışveriş merkezlerinin bulunduğu birçok başarılı projeye imza atmıştır. Portföy Nurol GYO nun portföyünde İstanbul un finans ve iş merkezi kabul edilen Maslak taki Nurol Plaza, İstanbul un gözde yerleşim yerlerinden biri olan Zekeriyaköy de bulunan Nurol Zekeriyaköy Evleri, Ankara nın en lüks konut projelerinden Nurol Residence, Ankara nın önemli çekim noktalarından biri olan Karum İş ve Alışveriş Merkezi ve Türkiye nin turizm merkezi Bodrum daki OASİS Alışveriş, Kültür ve Eğlence Merkezi bulunmaktadır. Nurol Plaza İstanbul - Nurol Plaza Nurol Plaza, İstanbul un en prestijli iş alanı olan Levent - Maslak hattı üzerindeki Büyükdere Caddesi nde konumlanmıştır. Büyük holding merkezlerinin yanı sıra, bankaların ve finans kuruluşlarının da genel merkezleri için bu bölgeyi tercih etmeleri, İMKB binasının da aksın ucunda konumlanması, prestijli yer arayışında olan birçok uluslararası şirketi bu bölgedeki A sınıfı iş merkezlerine çekmektedir. Nurol Plaza aynı özelliklere sahip iki bitişik bloktan oluşmaktadır. A ve B bloklarının her birinde 710 m 2 lik 19 ofis katı, 1 tesisatsığınak-garaj katı, 3 otopark katı, 1 bina yönetim katından oluşan Nurol Plaza nın 7 ofis katı, Nurol Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı nın portföyünde bulunmaktadır. Hizmete girdiği günden itibaren iş dünyasının önemli bir merkezi konumuna gelen Nurol Plaza daki mağazalar birçok büyük firma tarafından kiralanmış durumdadır. Nurol Plaza da her şey, çalışanlara verimli ve kaliteli bir iş ortamı yaratma felsefesiyle düşünülüp inşa edilmiştir. Isıtma ve soğutma sistemleri, havalandırma sistemleri ve üç katlı otoparkı ile Nurol Plaza yüksek teknoloji, kalite ve konfor sunmaktadır. Plazalarda büyük önem taşıyan güvenlik sistemi de ön planda tutularak özel bir departman oluşturulmuştur. Tüm kapalı alanlar ve bina çevresi CCTV kapalı devre kamera sistemi ile kontrol edilmektedir. Ayrıca asansörlerde oluşabilecek mekanik arıza, ısıtma sistemi ile ilgili her türlü aksaklık, güvenlik birimi tarafından anında tespit edilebilmektedir. Güvenlik, detektörler aracılığıyla yangın alanını kolaylıkla tespit edebilmekte, ısı yükseldiğinde ise springler otomatik olarak devreye girerek yangına anında müdahale edebilmektedir. İstanbul - Zekeriyaköy Evleri Zekeriyaköy Evleri; İstanbul un Sarıyer İlçesi nde çevresi ormanlarla çevrili, İstanbul un nezih yerleşim yerlerinden biri olan Zekeriyaköy de bulunmaktadır. Projenin yapımına 1999 yılında başlanmış, 2002 yılında yeni sakinlerinin kullanımına sunulmuştur. Proje, bir vadinin yamacında orman sınırına komşu olacak şekilde toplam 16 bin 411 m 2 alana sahip iki parsel üzerinde geliştirilmiştir. Arazinin en düşük kotunda bulunan havuz ve sosyal tesise yamaca serpiştirilmiş 16 adet 3,5 katlı villadan yürüyüş yollarıyla inilebilmektedir. Sosyal tesiste; cafe, bar, idare odası, duş, WC, yüzme havuzu, çocuk havuzu ve çok amaçlı bir saha bulunmaktadır. Çevresi taş duvarla çevrelenmiş olan projenin tek bir giriş kapısı bulunmaktadır. Böylece siteye 14

kontrollü giriş çıkışın yapılması ve her konut birimine dahili telefonla ulaşılabilmesi sayesinde site güvenliği sağlanmıştır. Sekiz kişiden oluşan Site Yönetim Personeli sitenin güvenlik, bahçe, havuz, teknik ve genel bakımını sağlayacak yeterliliktedir. Site dahilinde sosyal tesis ve rekreasyon alanı dışında jeneratör, arıtma tesisi, yeraltı su deposu ve otomatik sulama sistemi bulunmaktadır. Brüt 440 m 2 büyüklükteki villalar; bodrum kat, zemin kat, 1. kat ve çatı katından oluşmaktadır. Birimler tümüyle ekstra kaliteli malzeme ve ileri işçilik teknikleri kullanılarak Nurol İnşaat ve Ticaret A.Ş. tarafından inşa edilip Nurol GYO A.Ş. ye teslim edilmiştir. Villalarda merkezi vakum sistemi, şömine, jakuzi, hırsız alarm sistemi ve duman detektörü, merkezi TV sistemi, yerden ısıtma sistemi, opsiyonel sauna, jimnastik odası, dolap odası, çamaşır odası ve hizmetli yaşama alanı mevcuttur. Ayrıca her villaya ait 2 araçlık özel otopark tahsis edilmiştir. Zekeriyaköy Evleri spor merkezinden oluşan proje, Ankara nın en iddialı lüks konut projeleri arasında gösterilmektedir. Ankara daki lüks ve geniş konut ihtiyacını karşılayan Nurol Residence; genel olarak büyükelçilerin, çok önemli bazı yerli firma sahipleri ve profesyonellerinin yanı sıra çeşitli yabancı temsilciliklerin üst düzey yöneticilerinin tercih ettikleri bir yerleşim birimi olmuştur. Son yıllarda büyük şehir merkezlerinde yaşanan sınırlı alan problemini merkez dışındaki müstakil yapılarla çözümlemeye çalışanlar için, kent merkezindeki Nurol Residence yeni bir alternatif sunmaktadır. A ve B bloklar zemin + 11 kat olup her katta toplam kat alanı 624 m 2 olan birer daire bulunmakta; salon, mutfak, 5 yatak odası, hizmetli odası, çamaşır odası, bahçe ve terasın yer aldığı bu daireler geniş konut ihtiyacını birebir karşılayabilmektedir. A ve B blokta yer alan 22 daire, 97 m 2 teras alanı ile çevrelenmiş ve bu terasın 67 m 2 lik bölümü bahçe olacak şekilde düzenlenmiştir. Her daire için 30-35 m 2 lik depo yeri ve 4 araçlık kapalı garaj bulunmaktadır. İki bloğun da çatı terasında her türlü servis imkânlarına sahip birer restoran, cafe ve bar yer almaktadır. Zemin + 6 kattan oluşan C blokta, 12 si 2 oda + 1 salon 137 m 2 ve 24 ü 1 oda + 1 salon 93 m 2 olmak üzere 2 tip, toplam 36 daire yer almaktadır. Bu tiplerde de daire başına 2 araçlık kapalı otopark bulunmaktadır. Nurol GYO nun yapımını tamamladığı Zekeriyaköy Evleri, bir vadinin yamacında orman sınırına komşu olacak şekilde iki parsel üzerinde geliştirilmiştir. Ankara - Nurol Residence Nurol Residence Ankara Gazi Osman Paşa, Koza Sokak ta 8.319 m 2 lik arsa üzerinde yer almaktadır. Üç konut bloğu, tarihi bağ evi ve Yerleşim biriminin içindeki Spor Merkezi nde ise kapalı yüzme havuzu, Türk hamamı, aerobik salonu, buhar banyosu, sauna, şok duş, squash, bilardo, masa tenisi, vitamin bar, fitness center, idari ofisler, çamaşırhane, depo, soyunma odaları, wc ve duşlar yer almaktadır. 15

Şirket Faaliyetleri Nurol GYO, büyükşehirlerin dışında da başarılı projeler geliştirilebileceğini Bodrum da inşa ettiği Oasis Alışveriş, Kültür ve Eğlence Merkezi ile göstermiştir. Nurol Residence Ankara - Karum İş ve Alışveriş Merkezi Yerleşim birimi, teknolojinin olanak tanıdığı en yeni güvenlik önlemleri ile donatılmıştır. Yangın ve doğalgaz algılama ve ihbar sistemleri, ICM klima sistemi, merkezi vakum sistemi, springler sistemi (otoparklarda), üç kademeli güvenlik (çevre güvenliği, bina güvenliği ve kat güvenliği) gibi daha birçok detay düşünülmüş ve uygulanmıştır. İşletme yönetim hizmeti Karum A.Ş. tarafından verilen Nurol Residence yüksek teknoloji, konfor ve doğanın buluştuğu mimarisiyle dikkat çekmektedir. Ankara - Karum İş ve Alışveriş Merkezi Ankara nın ilklerinden biri olan Karum İş ve Alışveriş Merkezi; 1986 yılında Ankara Gazi Osman Paşa daki Sheraton Hotels & Towers Projesi ile birlikte projelendirilmiş, Ekim 1991 de hizmete girmiş ve o tarihten itibaren de başkentin en önemli sembollerinden biri olmuştur. Tunalı Hilmi Caddesi, Arjantin Caddesi ve Tahran Caddelerinin kesişme noktasında; Sheraton, Hilton Otelleri, Kuğulu Park, bazı büyükelçilikler, çok sayıda kamu kurum ve kuruluşu gibi çekim noktalarına komşu olması itibarıyla da özel bir lokasyona sahiptir. Geleneksel Türk mimarisiyle modern çizgilerin çağdaş bir anlayışla birleştirildiği, zengin mekanlara sahip bir alışveriş ve iş merkezi olarak inşa edilen Karum; 382 adet mağaza ve 103 ofis, 2 kat otoparktan oluşmaktadır ve 27.000 m 2 kiralanabilir alana sahiptir. Bodrum - Oasis Alışveriş, Kültür ve Eğlence Merkezi Oasis, en önemli turizm beldelerimizden Bodrum da, Gümbet Kavşağında ıslahı ve peyzajı yapılmış, 50.000 m 2 alan üzerinde kurulmuş bir alışveriş, kültür ve eğlence merkezidir. Oasis te 25.000 m 2 dükkan ve ofis alanı, 239 adet bağımsız bölüm, 500 kişi kapasiteli konferans salonu, açık ve kapalı otoparklar, alışveriş üniteleri, cep sinemaları, sanat galerisi, mini müze, eğlence üniteleri, food court, gösteri meydanı, tavernalar, barlar, çocuk oyun parkı, kreş, sağlık merkezi, spor üniteleri yer almaktadır. Çağdaş bir mimarisi ve modern bir vizyonu olan Oasis; Bodrum da birçok tanınmış firmaya hizmet vermektedir. Oasis Alışveriş, Kültür ve Eğlence Merkezi 16

Proje Geliştirme Nurol GYO elinde bulunan arazileri, Proje Geliştirme ve Proje Yönetim departmanlarının işbirliği ile verimli projelere dönüştürmektedir. Proje Geliştirme ve Proje Yönetimi Nurol GYO bünyesinde geliştirilmekte olan ve geliştirilmek amacıyla gündeme alınan arsa ve arazileri değerlendirmek üzere Proje Geliştirme ve Yönetim olmak üzere birbiriyle senkronize çalışan iki ana departman bulunmaktadır. Yatırım kararı alınabilmesi için ilk önce geliştirilmesi planlanan arsa ve araziler ile ilgili her türlü yasal yükümlülük, fiziki altyapı ve pazar araştırması Proje Yönetim ve Geliştirme departmanları tarafından kendi görev sahaları dahilinde yapılmaktadır. Elde edilen bilgiler doğrultusunda Proje Geliştirme Departmanı da fizibilite hazırlamaktadır. Yapılan fizibilite Şirket bünyesinde değerlendirilip yatırım onayı alındıktan sonra temel olarak konsept oluşturulmaktadır. Daha sonra müelliflik ve danışmanlık gibi sorumluluk alanlarının belirlenmesi süreçlerine geçilmektedir. Yönetimin bu süreci tamamlamasının ardından Proje Yönetim ekibi, mimari ve diğer müellif gruplar ile birlikte proje geliştirme, resmi kurumlarla iletişim ve izin/onay sürecini yürütmeye başlamaktadır. Bununla eş zamanlı olarak Proje Geliştirme Departmanı da söz konusu projeye hizmet eden müellif, danışman, müteahhit ve şirket içi departmanlar arasında tüm başlık ve sorumluluk sahalarını kapsayacak şekilde koordinasyon ve iletişimi düzenlemektedir. Proje Yönetim Departmanı nın görevi genellikle tamamlanan inşaat yapısının iskânı alınana kadar devam etmektedir. Proje Geliştirme Departmanı nın görevi ise inşaat, izin ve bunlarla eş zamanlı devam eden satış süreci tamamlanana kadar sürmektedir. Proje geliştirme aşamaları Yer/Lokasyon Seçimi Arsa Seçimi Arsaya İlişkin Hedeflerin Belirlenmesi Genel Olarak Yasal Durum (İmar, Mülkiyet gibi) Tespiti Aşaması Fizibilite Aşaması Yatırım Kararı Mimari Tasarım/Konsept Aşaması Bütçe ve Maliyet Hesaplama Aşaması Finansman Aşaması Projelendirme, Resmi Onaylar Aşaması İnşaat Aşaması Pazarlama Aşaması Satış/Kiralama Aşaması Proje geliştirme kriterleri Proje geliştirilirken yatırıma konu arsa/ arazi ile ilgili tüm yasal şartlar (izinler, haklar, kısıtlar, mülkiyetler vs.) göz önünde bulundurulmaktadır. En etkin ve verimli kullanımın gerçekleştirilmesine dikkat edilmektedir. Projelerdeki sürdürülebilirlik anlayışı; mimari konsept aşamasından başlayıp inşaat ve işletmeye kadar tüm aşamalar göz önünde bulundurularak uygulanmaktadır. Gayrimenkulün bölgesel özellikleri, piyasa araştırması, mevcut ve planlanan projeler detaylı araştırılmaktadır. Yukarıda anlatılan kriterler sağlandığında en doğru kurgu ve konsept çalışması yapılmaktadır. Proje geliştirmede hedef ve stratejiler Projelerin geliştirilmesinde Şirket in belirlediği temel hedefler ve ana strateji öncelik taşımaktadır. Çevreye ve yaşadığımız dünyaya duyarlı, sürdürülebilir projeler üretme anlayışı en önemli proje geliştirme unsuru olarak değerlendirilmektedir. Yukarıdaki iki aşamada projenin uygunluğu kabul görürse yatırıma konu arsa ve arazilerle ilgili SWOT analizi yapılmaktadır. Yapılan analiz doğrultusunda beklenti, hedef ve stratejiler belirlenmektedir. Önceki aşamalarda uygunluğu kabul gören beklenti, hedef ve stratejiler; Şirket e ve yatırımcılara maksimum kar getirecek projelere dönüştürülmektedir. İnsan Kaynakları Yaklaşımı Çatısı altında bulunduğu Nurol Holding in insan kaynakları yönetim anlayışı doğrultusunda hareket eden Nurol GYO, mevcut çalışanlarının ve birlikte çalışma 17

Şirket Faaliyetleri Nurol GYO, sürdürülebilir dünya hedefi doğrultusunda bulunduğu ekosistemle uyumlu yaşam alanları inşa etmektedir. imkânı yakaladığı adayların güncel bilgilerle donanımlı olmasını, dinamik ve yaratıcı kişisel özellikleri ile şirketin ve kendilerinin geleceklerini şekillendirmelerini amaçlamaktadır. Şirket bu amaç doğrultusunda çalışanlarının verimlerini artıracak ve başarılarını daimi kılacak sürekli eğitim anlayışını en önemli insan kaynağı ilkesi olarak kabul etmektedir. Çevre Yaklaşımı Nurol GYO, bütün projelerinde çevre ve doğayla dost, sürdürülebilir dünya hedefiyle ve bulunduğu ekosistemle uyumlu yaşam alanları inşa etmeyi hedeflemektedir. Nurol GYO nun Mecidiyeköy deki Nurol Tower projesi bu anlayış doğrultusunda Amerikan Yeşil Binalar Konseyi tarafından verilen Yeşil Bina Sertifikası LEED Gold kriterlerine göre inşa edilmektedir. Yeşil bina sertifikası LEED, klasik binalara göre daha sağlıklı, çevreye saygılı, işletme giderleri ile daha ekonomik olan yüksek performanslı binaları tanımlamaktadır. 2. Uluslararası Yeşil Binalar Zirvesi nde de tanıtılan proje, son teknoloji kullanılarak maksimum enerji verimliliği sağlayacak şekilde tasarlanmış bulunmaktadır. Proje tamamlandığında benzer nitelikteki binalara göre %40 a varan enerji tasarrufu sağlanması hedeflenmektedir. Tüm üniteleri güneydoğu ve güneybatı yönüne bakacak şekilde üçgen formasyonlu inşa edilen Nurol Tower da, bu sayede güneş enerjisinden maksimum düzeyde yararlanılması planlanmaktadır. İnşaatında kullanılan tüm malzemelerin geri dönüşümlü ve insan sağlığına zarar vermeyen ürünlerden seçildiği projede, atıkların yeniden değerlendirilmesi yönünde çalışmalar da yapılmaktadır. Su geri kazanım sistemleri ve tasarruflu armatürler ile su tüketiminde maksimum verimlilik sağlanması hedeflenmektedir. Ayrıca, Nurol Tower merkezi lokasyonu, anayollara yakınlığı ve projeye dahil olan çarşı sayesinde ulaşımdan kaynaklı karbon emisyonlarının azaltılmasında da önemli rol oynamaktadır. Projede yer alacak olan elektrikli araç şarj ünitesi ve bisiklet park alanları çevre dostu ulaşımı teşvik ederken, bina içindeki hava kalitesini kontrol eden sistemler ve açılabilir pencerelerle bina sakinlerine konforlu bir yaşam sunulması amaçlanmaktır. Yatırımcı İlişkileri Nurol GYO, pay sahipliği haklarının kullanılmasında mevzuata, esas sözleşmeye ve diğer şirket içi düzenlemelere uyulması ve bu hakların kullanılmasını sağlamak üzere Pay Sahipleriyle İlişkiler Birimi oluşturmuştur. Pay sahipliği haklarının kullanımı konusunda faaliyet gösteren Birim, Yönetim Kuruluna raporlama yaparken aynı zamanda Yönetim Kurulu ile pay sahipleri arasındaki iletişimi sağlamaktadır. Şirket, kamuya açıklanacak bilgileri, açıklamadan yararlanacak kişi ve kuruluşların karar vermelerine yardımcı olacak şekilde, zamanında, doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, yorumlanabilir, kolay erişilebilir ve eşit bir biçimde kamunun kullanımına sunmaktadır. Kamuya açıklanacak bilgiler, açıklama öncesinde belirli yatırımcılara veya ilgili taraflara duyurulmamaktadır. Faaliyetleri nedeniyle Şirket ile ilgili gizli bilgilere erişebilecek durumda olan bağımsız denetim kuruluşu, danışmanlık hizmeti veren kişi ve kuruluşlar ve derecelendirme kuruluşları gibi kurumlar bu kuralın istisnasını oluşturmaktadır. Şeffaflık ilkesine uygun olarak, uygulanan muhasebe politikaları ve faaliyet sonuçları gerçeğe uygun şekilde kamuoyuna 18

açıklanmaktadır. Bununla ilgili yazılı bir Şirket Bilgilendirme Politikası olmamakla birlikte, Şirket in sermaye piyasası araçlarının değerine etki etme ihtimali bulunan gelişmeler, mevzuat ile belirlenen süre içinde zaman geçirmeksizin kamuya duyurulmaktadır. Şirket in finansal durumunda ve/veya faaliyetlerinde önemli bir değişiklik olması halinde veya yakın bir gelecekte önemli bir değişikliğin ortaya çıkmasının beklendiği durumlarda, ilgili düzenlemelerde yer alan hükümler saklı kalmak kaydıyla, kamuoyu bilgilendirilmektedir. Şirketin kamuoyuna yapmış olduğu açıklamalar ile ilgili olarak sonradan ortaya çıkan değişiklikler ve gelişmeler sürekli olarak güncellenerek kamuya duyurulmaktadır. 2012 yıl sonu itibarıyla Nurol GYO nun %29 u yabancı yatırımcıların, %71 i de yerli yatırımcıların portföyünde bulunmaktadır. 2015 te ilk 5 GYO içinde olmayı hedefleyen Nurol GYO; 2012 yılında, İMKB Ulusal Endeksi nde yüzde 402 lik artış oranıyla yıllık bazda piyasa değeri en fazla yükselen şirket olmuştur. Nurol GYO 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Kapanış Fiyatı (TL) Aralık 2011 Ocak 2012 Şubat 2012 Mart 2012 Nisan 2012 Mayıs 2012 Haziran 2012 Temmuz 2012 Ağustos 2012 Eylül 2012 Ekim 2012 Kasım 2012 Aralık 2012 GYO Endeksi 45000 40000 35000 30000 25000 20000 Kapanış Endeksi 15000 10000 5000 0 Aralık 2011 Ocak 2012 Şubat 2012 Mart 2012 Nisan 2012 Mayıs 2012 Haziran 2012 Temmuz 2012 Ağustos 2012 Eylül 2012 Ekim 2012 Kasım 2012 Aralık 2012 19