Özak GYO Halka Arz Bilgi Notu 06 Şubat 2012

Transkript

1 igure 2: Shar Bu çalışma, şirket içi bilgilendirme amaçlı olarak, Özak GYO nun düzenlemiş olduğu analist sunumundan yararlanılarak hazırlanmıştır. Özak GYO Kuruluş ve Gelişimi Özak Global Holding grup şirketi olan Özak GYO, 2009 yılında gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak üzere bir sermaye piyasası kurumu olarak kurulmuştur. Şirketin kayıtlı sermaye tavanı TL ve çıkarılmış sermayesi ise TL dir. Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi Halka Arz Sonrası Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı Ortağın Adı (TL) (%) Ortağın Adı (TL) (%) Ahmet AKBALIK ,45 Ahmet AKBALIK ,07 Ürfi AKBALIK ,36 Ürfi AKBALIK ,85 Diğer ,19 Diğer ,07 Halka Arz ,00 Toplam ,00 Toplam ,00 Özak GYO Ortaklık Yapısı Özak GYO na Genel Bakış Özak GYO nun portföyünde halihazırda iki gayrimenkul ve iki arsanın yanında turizm faaliyetlerinde bulunan grup şirketleri bulunmaktadır. Ekspertiz Değ. (mn TL) Düzeltilmiş Değişim (TL) 34 Portal İş İstanbul Mahmutbey Arsası Bayrampaşa Arsası* Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (1) İştirakler (2) Net Yükümlülük Net Akrtif Değer Pay Başına Net Aktif Değer (TL) 4.47 Özak GYO Net Aktif Değerler *:Bayrampaşa arsasının tamamının alınması sonrası ekspertiz değeri GAYRİMENKULLER; 34 Portal: İkitelli OSB de; A sınıfı ofis, lojistik ve imalat merkezlerinin bulunduğu endüstriyel iş merkezi kapsamındaki gayrimenkulün tamamı Özak GYO na aittir. Toplam arsa alanı m² olan gayrimenkulde; m² kiralanabilir alan bulunmaktadır (2011 sonu doluluk oranı %93) de m² başına kira bedeli ortalama 5,98 Dolar iken, bu bedelin 2012 de 5,89 Dolar olacağı tahmin edilmektedir. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 1

2 İş İstanbul 34: Güneşli de; A sınıfı ofis ve perakende alanların bulunduğu gayrimenkulün tamamı Özak GYO na aittir. Toplam arsa alanı m² olan gayrimenkulde; m² kiralanabilir ofis, m² kiralanabilir ticari alan ve m² otopark alanı bulunmaktadır (2011 yıl sonunda %53 olan doluluk oranının 2013 yılında %98 e çıkması beklenmektedir) de ofisler için m² başına kira bedeli ortalama 11,52 Dolar iken, bu bedelin 2012 de 11,38 Dolar olacağı tahmin edilmektedir. Bayrampaşa Arsası: Bayrampaşa daki arsanın toplam alanı; m² dir ve mülkiyetinin tamamı Özak GYO na aittir (44/59 una sahip olunan arsanın geri kalan 15/59 luk payı 04/11/2011 tarihinde satın alınmıştır). Arsada m² satılabir, m² de kiralanabilir alanın olduğu, konut ve ticari karma bir proje planlanmaktadır. Tahmini maliyeti 90 milyon Dolar olan proje inşasının 2012 nin üçüncü çeyreğinde başlaması ve 2014 ün sonunda tamamlanması planlanıyor. Mahmutbey Arsası: Bağcılar daki arsanın toplam alanı; m² dir ve mülkiyetinin tamamı Özak GYO na aittir. Arsada; m² kiralanabilir alanın bulunduğu, iş merkezi projesi planlanmaktadır. Tahmini maliyeti 16 milyon Dolar olan proje inşasının 2013 ün ilk çeyreğinde başlaması ve 2014 ün sonunda tamamlanması planlanıyor. TURİZM FAALİYETLERİ; Özak GYO, turizm faaliyetlerini; Aktay Otel İşletmeleri A.Ş. ve Aktay Tur. Yat. ve İşl. A.Ş. şirketleri aracılığıyla sürdürmektedir. Özak GYO 57% Yatırımcı Şirket Aktay Tur. Yat. ve İşl. A.Ş. 95% Kira Sözleşmesi İşletmeci Şirket Aktay Otel İşletmeleri A.Ş. İşletme Era Quality Resort Hotel Özak GYO Turizm Şirketleri Aktay Otel İşletmeleri A.Ş.: Özak GYO nun %95 oranında iştiraki olan şirket, Antalya daki Ela Quality Resort Hotel i işletmektedir. Ela Quality Resort un 2011 yılında ortalama doluluk oranı %56, yıllık ortalama yatak fiyatı da 138 Dolar dır. Şirket, 2011 in ilk dokuz ayında 25,5 milyon Dolar FAVÖK elde etmiştir. Aktay Tur. Yat. ve İşl. A.Ş.: Özak GYO nun %57 oranında iştiraki olan şirketin, Antalya da kiraya verdiği bir oteli ve proje geliştirmek amacıyla elde tuttuğu iki arsası bulunmaktadır. 650 oda ve 1500 yatak kapasitesine sahip olan Ela Quality Resort; bir başka Özak GYO şirketi olan Aktay Otel İşletmeleri A.Ş. ye kiralanmıştır. Şirket otelden, 2011 yılında; 6 milyon Dolar + %3 ciro payı kira bedeli elde etmiştir yılı için ise 7 milyon Dolar + %3 ciro payı kira bedeli planlanmıştır. Şirketin; Didim ve Demre de, 49 yıllık üst kullanım hakkına sahip olduğu ve üzerinde 5 yıldızlı otel projesi geliştirdiği iki arsası bulunmaktadır m² olan Didim arsasında inşaat çalışmalarının 2013 yılında başlaması ve 2015 yılında tamamlanması hedeflenmektedir m² olan Demre arsasında ise inşaat çalışmalarının 2014 yılında başlaması ve 2016 yılında tamamlanması hedeflenmektedir. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 2

3 Özak GYO Halka Arz Gelirlerinin Kullanımı Özak GYO, elde edeceği halka arz gelirlerini; Halihazırda portföyünde bulunan Bayrampaşa ve Mahmutbey arsalarında planladığı projelerin gerçekleştirilmesinde, Turizm ön tahsisleri alınan Didim ve Demre arsaları üzerinde geliştirilecek otel projelerinde, Hedeflenen diğer projelerin finansmanında, İhaleye veya satışa çıkabilecek yüksek getirili arsa ve binaların finansmanında, kullanacaktır. Özak GYO na İlişkin Finansal Veriler Konsolide Bilanço Varlıklar ( Mn, TL ) Nakit ve Nakit Benzerleri 10,6 5,3 53,2 Ticari Alacaklar 3,5 3,1 15,5 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 0,2 0,1 2,6 Ticari Alacaklar 3,3 3,0 12,9 Diğer Alacaklar 0,5 0,1 0,1 İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar 0,4 Diğer Alacaklar 0,1 0,1 0,1 Stoklar 1,0 1,2 1,1 Diğer Dönen Varlıklar 4,0 3,1 3,6 Dönen Varlıklar 19,5 12,8 73,5 Ticari Alacaklar 2,8 Finansal Yatırımlar 0,0 0,0 0,0 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 24,8 205,0 331,3 Maddi Duran Varlıklar 79,0 74,1 317,1 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 15,2 14,8 14,6 Ertelenen Vergi Varlığı 9,3 7,7 8,0 Diğer Duran Varlıklar 0,9 1,0 Duran Varlılar 129,2 302,7 673,8 TOPLAM VARLIKLAR 148,7 315,5 747,3 Özak GYO Bilanço Varlıklar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 3

4 Konsolide Bilanço Kaynaklar ( Mn, TL ) Finansal Borçlar Ticari Borçlar Diğer Borçlar İlişkili Taraflara Diğer Borçlar Diğer Borçlar Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Çalışanlara Sağ. Fay. İlişkin Karşılıklar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülüker Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Diğer Borçlar İlişkili Tar. Diğ. Uzun Vadeli Borçlar Çalışanlara Sağ. Fay. İlişkin Karşılıklar Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Çıkarılmış Sermaye Sermaye Rezervleri Değer Artış Fonları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıl Zararları Net Dönem Karı Kontrol Gücü Olmayan Paylar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Özkaynaklar TOPLAM KAYNAKLAR Özak GYO Bilanço Kaynaklar Konsolide Gelir Tablosu ( Mn, TL ) Satış Gelirleri 44,8 54,0 46,0 61,8 Satışların Maliyeti 29,1 31,9 25,3 31,5 Brüt Kar 15,7 22,1 20,7 30,3 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri 2,5 2,3 1,9 6,8 Genel Yönetim Giderleri 0,9 1,5 1,4 2,3 Yatırm Amaçlı Gay. Değ. Farkları 1,7 0,6 0,6 82,0 Diğer Faaliyet Gelirleri 0,7 0,9 0,6 4,1 Diğer Faaliyet Giderleri 0,1 0,1 0,1 0,5 Faaliyet Karı 14,5 19,7 18,6 106,9 Finansal Gelirler ( Esas Faaliyet Dışı ) 5,5 7,9 7,2 11,4 Finansal Giderler ( Esas Faaliyet Dışı ) 6,6 8,9 7,7 18,6 Sürdürülen Faal. Vergi Öncesi Karı 13,4 18,7 18,1 99,7 Sürdürülen Faal. Vergi Gelir / Gideri 1,3 3,0 3,4 2,9 Dönem Vergi Gideri 0,1 0,7 0,7 2,3 Ertelenmiş Vergi Gideri 1,2 2,4 2,7 0,5 Dönem Karı 12,1 15,7 14,8 96,9 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 4,1 6,2 8,7 0,8 Ana Ortaklık Payları 8,0 9,4 6,1 96,1 Özak GYO Gelir Tablosu Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 4

5 Özak GYO nun Halka Arz Teşvikleri ve Halka Arz Bilgileri HALKA ARZ TEŞVİKLERİ Genel Uygulamalar: Halka arzdan pay alan tüm başvuru sahipleri (Bireysel ve Kurumsal) yararlanabilecektir. Teşviklerden, halka arzdan alınan payların 90 gün boyunca hesaplarda tutulan kısmı üzerinden faydalanılacaktır. Halka arz sonrası satın alınan paylar kapsam dışındadır. Yatırımcılar, Geri Alım Garantisi ya da Bonus Pay teşviklerinden bir tanesini kullanmayı tercih edecektir. % 100 Geri Alım Garantisi: Ortaklar, halka arz edilen payların tamamını geri alabilecek kaynağı tahsis edecektir. Yatırımcılar, Halka arzdan aldıkları payları satar veya virman yaparlar ise; 90 günlük süre içindeki En Düşük Gün Sonu Bakiyesi kadar payı geri satma hakkına sahip olurlar. Bonus Pay: Geri Alım Garantisi ni kullanmayan yatırımcılar, payların işlem görmesini takip eden 90 gün sonunda halka arzdan aldıkları payların %3 ü kadar Bonus Pay almaya hak kazanırlar. Söz konusu Bonus Pay lar MKK tarafından hesaplara otomatik olarak aktarılacaktır. Halka arzdan alınan payların satılması veya virman yapılması durumunda; 90 günlük süre içindeki En Düşük Gün Sonu Bakiyesi nin %3 ü kadar Bonus Pay almaya hak kazanırlar. Bonus Pay lar hakim ortak Ahmet AKBALIK ın sahip olduğu paylardan karşılanacaktır. HALKA ARZ BİLGİLERİ Halka Arz Bilgileri Tahmini Talep Toplama Şubat 2012 Halka Arz Fiyatı 2,50 TL Sermaye Artırımı TL Ortak Satışı TL Halka Arz Öncesi Sermaye TL Halka Arz Sonrası Sermaye TL Halka Açıklık Oranı 25,00% Halka Arz Yöntemi Sabit Fiyat ile Talep Toplama Halka Arz Şekli Halka Arz Edilen Payların Dağılımı Sermaye Artırımı ve Ortak Satışı % 90 Yurt İçi Bireysel Yatırımcı % 10 Yurt İçi Kurumsal Yatırımcı Özak GYO Halka Arz Bilgileri UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 5