İçindekiler Bizim Menkul Değerler Anonim Şirketi 2011 Yılı Olağan Genel Kurulu - Gündem...2 Bizim Menkul Değerler A.Ş. 01.01.2011-31.12.2011 Dönemine Ait Faaliyet Raporu...3 A. Giriş...3 1. Bizim Menkul Değerler A.Ş. nin Faaliyet Konusu...3 2. Sermaye ve Ortaklık Yapısı...4 3. Rapora Ait Dönem Içinde Yönetim Kurulunda ve Denetim Kurulunda Görev Alan Başkan ve Üyelerin Ad Soyad ve Ünvanları...4 4. Dönem İçinde Yönetimde Meydana Gelen Değişiklikler...5 5. Dönem İçinde Anasözleşmede Yapılan Değişiklikler...5 Kurumsal Finansman & Araştirma...6 Bizim Menkul Değerler/Araştırma Bölümü...6 Yatirim Danişmanliklari...6 Bizim Menkul Değerler/Kurumsal Finansman Bölümü...7 Pazarlama & Hisse Senetleri...8 Fon Yönetimi...9 B. Sektör Değerlendirmeleri... 12 C. Finansal Bilgiler, Bilanço ve Gelir Tablosu Özeti... 12 Bizim Menkul Değerler A.Ş. Değerlendirmeleri... 13 Bağımsız Denetim Raporu... 18
2011 YILI OLAĞAN GENEL KURULU Tarih : 20.03.2012 Yer : İkitelli OSB Ziya Gökalp Mah. Atatürk Bulvarı 8. Cd. No:3 Başakşehir İstanbul Saat : 11:30 TOPLANTI GÜNDEMİ : 1- Açılış ve Başkanlık Divanı seçimi. 2- Başkanlık Divanı na Genel Kurul Tutanağı nı imza yetkisi verilmesi. 3- Şirketimiz 2011 yılı çalışmaları hakkında Yönetim Kurulu faaliyet raporu ile murakıp ve bağımsız dış denetleme kuruluşu raporu özetinin okunması ve müzakeresi. 4-31.12.2011 tarihli Bilanço ve Gelir Tablosu Hesaplarının okunması, müzakeresi ve onanması. 5- Yönetim Kurulu ile Murakıpların ibra edilmeleri konusunun görüşülmesi. 6- Yönetim Kurulu üyelerinin seçilmesi, görev süreleri ile ücretlerinin tesbiti. 7- Murakıp tayini ve ücretinin tesbiti. 8- Dönem karı ile ilgili Yönetim Kurulunun teklifinin görüşülerek kabulü, değiştirilerek kabulü veya reddi. 9- Bağımsız Dış Denetleme Kuruluşunun tesbiti hakkında karar alınması. 2
BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.2011-31.12.2011 DÖNEMİNE AİT FAALİYET RAPORU A. GİRİŞ 1. BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. nin Faaliyet Konusu Bizim Menkul Değerler A.Ş. (Şirket), 31.07.1990 tarihinde Murad Kuran Menkul Değerler Ticaret Anonim Şirketi adı altında kurulmuş olup; 16.12.2002 tarihinde ünvan değişikliğine gitmiştir. Şirket aşağıdaki yetki belgelerine sahiptir. Yetki Belgesi Türü Yürürlük Tarihi - Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi 28.12.1990 - Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) Taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgesi 09.05.2003 - Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi 09.05.2003 - Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi 09.05.2003 - Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi 09.05.2003 - Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme Yetki Belgesi 29.07.2005 - Türev Araçların Alım Satımına Aracılık 11.07.2007 Şirket in amacı, ilgili mevzuatla belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde menkul kıymetler ve menkul kıymetler dışında kalan kıymetli evrak ile mali değerleri temsil eden veya ihraç edenin mali yükümlülüklerini içeren belgeler üzerinde aracılık faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket in merkezi İstanbul dadır ve 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle çalışan sayısı 69 dur. (31 Aralık 2010: 64). Şirket in ticari sicile kayıtlı adresi aşağıdaki gibidir: İnönü Cd. Kanarya Sk. No:25 K:4-5 Yenisahra ATAŞEHİR /İSTANBUL 3
2. Sermaye ve Ortaklık Yapısı Şirket in 31.12.2011 tarihi itibari ile ödenmiş sermayesinin dağılımı aşağıdaki gibidir. Ortak Adı Soyadı / Ünvanı 31.12.2011 % 31.12.2010 % Boydak Holding A.Ş. 5.700.000 95,00 5.699.998 94,99 Yusuf Boydak 60.000 1,00 60.000 1,00 Bekir Boydak 60.000 1,00 60.000 1,00 Şükrü Boydak 30.000 0,50 30.000 0,50 Hacı Boydak 30.000 0,50 30.000 0,50 Memduh Boydak 30.000 0,50 30.000 0,50 Mehmet Konuk 30.000 0,50 30.000 0,50 Mahmut Sami BOYDAK 60.000 1,00 60.000 1,00 Ali YIKIN - - 1 - Reşat KARABIYIK - - 1 - Toplam 6.000.000 100 6.000.000 100 3. Rapora ait dönem içinde Yönetim Kurulunda ve Denetim Kurulunda görev alan başkan ve üyelerin ad soyad ve ünvanları: 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle Şirket Yönetim Kurulu Üyeleri, denetçiler ve şirket üst yönetimi aşağıdaki gibidir. Yönetim Kurulu Üyeleri Bekir BOYDAK Memduh BOYDAK Mahmut Sami BOYDAK Ali YIKIN Reşat KARABIYIK Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi 4
Denetçiler Şaban UZAY İsmail İLKKURŞUN Denetçi Denetçi Üst Yönetim Reşat KARABIYIK Avşar Radi SUNGURLU Fatma SELÇUK Basri Uğur KONUK Genel Müdür / Yönetim Kurulu Üyesi Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı 4. Dönem İçinde Yönetimde Meydana Gelen Değişiklikler: 25.03.2011 tarihinde yapılan 2010 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısında Bekir BOYDAK, Memduh BOYDAK, Mahmut Sami BOYDAK, Ali YIKIN ve Reşat KARABIYIK yönetim kurulu üyeliğine seçilmiş, Özer Doğan murakıplık görevinden ayrılmış ve yerine Şaban Uzay murakıplık görevi için seçilmiştir. 5. Dönem İçinde Anasözleşmede Yapılan Değişiklikler: Dönem içerisinde ana sözleşmede değişiklik yapılmamıştır. 5
KURUMSAL FİNANSMAN & ARAŞTIRMA Bizim Menkul Değerler/ Araştırma Bölümü; Araştırma Bölümü tarafından hazırlanan günlük ve haftalık bültenlerin yanı sıra üç ayda bir yayınlanan strateji raporları ile müşterilerimiz, para ve sermaye piyasalarındaki gelişmeler hakkında periyodik olarak bilgilendirilmektedir. BMD Model Portföy ü 2011 yılında İMKB 100 Endeksi nin 4,7 yüzde puan üzerinde, İMKB Sınai Endeksi nin ise 8,3 yüzde puan altında performans göstermiştir. Küresel ekonomide belirsizliğin had safhaya çıktığı 2011 yılında, yatırım kararları alırken yatırımcılarımızın risklerini minimize etmelerine yardımcı olabilmek amacıyla, 2011 yılı 3. Çeyreğinden itibaren Varlık Yönetim Modeli miz ile müşterilerimize destek verilmektedir. Türkiye nin önde gelen sektörleri ve İMKB ye yön veren sanayi şirketleri ile ilgili temel analize dayalı güncel ve periyodik raporlar yayınlanarak bireysel ve kurumsal müşterilere sunulmaktadır. Yaşanan ekonomik gelişmeler ve açıklanan makroekonomik veriler hızlı ve eş zamanlı bir şekilde e-mail ve web sitesi aracılığı ile müşterilerle paylaşılmaktadır. Halka arz, birleşme-satın alma ve varlık satışı gibi kurumsal projelere de destek sağlanmaktadır. YATIRIM DANIŞMANLIKLARI Yatırım danışmanlığı hizmeti sağlanan şirketler için, periyodik olarak düzenlenen şirket ziyaretleriyle finansal, kurumsal ve operasyonel faaliyetler üzerinde gündemler oluşturulurken, hazırlanan raporlar ve çalışmalar şirketlerle paylaşılır. Şirket kaynaklarının etkin ve verimli kullanılması amacıyla verilen hizmetler; a) Maliyet Muhasebesi çalışmaları b) İşletme sermayesi çalışmaları c) Sektör analizi, sektör bazlı kıyaslama d) Durum tespit raporları e) Net aktif değer çalışmaları f) Şirket performansının tespiti, SWOT analizi Şirkete dışarıdan finansal kaynak arayışında verilen hizmetler; a) Şirket değerleme b) Halka arz, c) Kotasyon d) Sermaye Artırımı e) Şirket birleşmeleri f) Finansal borçlanma 6
Bizim Menkul Değerler/Kurumsal Finansman Bölümü; Türkiye de Bir İlk Gerçekleştirerek; SPK Nezdinde Halka Açık Olan Fakat İMKB de İşlem Görmeyen Şirketlerin Kotasyonu için SPK ve İMKB Nezdinde Kotasyon Genelgesinin Çıkarılmasında Öncü Rol Oynamıştır. Birko nun 2009 yılında Türkiye de ilk defa İMKB de işlem görmeye başlamasına aracılık edilmiştir. Başarılı kotasyon işleminin ardından çalışmalar devam etmiş Konya da faaliyet gösteren İttifak Holding in kotasyon çalışması da aynı yıl içinde başarı ile tamamlanmıştır. Yine Türkiye de bir ilk gerçekleştirilerek Mensa Mensucat A.Ş. nin oydan yoksun pay ihracına aracılık edilmiştir. Yine bir ilk gerçekleştirilerek Fon Finansal Kiralama A.Ş. nin kısmi bölünme yoluyla bünyesinden ayrılan iştirakleri, Gözde Finansal Hizmetler A.Ş. çatısı altında İMKB de işlem görmeye başlamıştır. Bizim Menkul Değerler, 2011 yılında yapılan İMKB de yapılan 23 halka arzdan 21 ine katılırken, katılınan 21 halka arzın 3 üne ise liderlik etmiştir. 2011 Bimeks Bilgi İşlem ve Dış Ticaret A.Ş. (Halka Arz Lideri) Bimeks in 1,00 TL nominal değerli paylarının halka arz fiyat aralığı 4,10 TL 4,50 TL olarak belirlenmiş olup, gerçekleştirilen talep toplama neticesinde 1,00 TL nominal değerli beher Bimeks payın halka arz fiyatı 4,50 TL olarak belirlenerek 85,5 milyon TL lik halka arz büyüklüğüne ve 270 milyon TL lik piyasa değerine ulaşılmıştır. Ataç İnşaat ve Sanayi A.Ş. (Halka Arz Lideri) Ataç İnşaat ın 1,00 TL nominal değerli paylarının halka arz fiyat aralığı 12,50 TL 15,50 TL olarak belirlenmiş olup, gerçekleştirilen talep toplama neticesinde 1,00 TL nominal değerli beher Ataç payın halka arz fiyatı 12,5 TL olarak belirlenerek 29,5 milyon TL lik halka arz büyüklüğüne ve 479,5 milyon TL lik piyasa değerine ulaşılmıştır. Lokman Hekim Sağlık Hizmetleri ve İnşaat Taahhüt A.Ş. (Halka Arz Lideri) Lokman Hekim in, 11.130.000TL nominal değerli sermayesi %25 artırılarak, artırılan sermayeyi temsil eden 2.782.500 TL nominal değerli beher Lokman Hekim payı 3,75 TL den borsada satış yöntemi ile halka arz edildi. Halka arz büyüklüğü 10,4 milyon TL olurken, 52,1 milyon TL lik piyasa değerine ulaşılmıştır. 7
PAZARLAMA & HİSSE SENETLERİ Bizim Menkul Değerler, Türkiye de yerleşik tüm katılım bankalarına hizmet veren tek aracı kurumdur. Katılım bankaları ile gerçekleştirilmiş olan acentelik anlaşmamız doğrultusunda Türkiye Finans, Albaraka Türk, Kuveyt Türk ve Bank Asya nın 2011 yılında toplam 682 şubesi, Bizim Menkul Değerler in acentesi olarak sermaye piyasalarında hizmet verdi. 2011 yılında uyguladığımız etkin yurtiçi pazarlama ve acente koordinasyon faaliyetleri sonucunda yeni yatırımcı kazanımlarımız oldu ve operasyon faaliyetleri kapsamında toplam 10.513 yeni hesap açılışı gerçekleşti. Ayrıca katılım bankalarının müşterilerine yönelik, 2011 yılının genel değerlendirilmesinin yapıldığı dört adet kahvaltılı toplantı programları gerçekleştirildi. Yılsonu itibariyle toplam müşteri sayımız 45.287 olurken, düzenli devam eden şube ziyaretleri ile birlikte müşteri portföyündeki artışın devamı hedeflenmektedir. Pazarlama ve Acente Koordinasyon bölümümüzün ana faaliyet alanlarından biri olan Müşteri İlişkileri Birimi nde başarılı bir performans sergilendi. İlgili birime gelen 7.948 talebin tamamı yetkili personellerimiz tarafından karşılandı. Gelen taleplerin çözümü ortalama 16,2 dakikada gerçekleştirildi. Yine müşterilerimiz tarafından incelenmesi istenen 631 konunun tamamı ortalama 13,8 dakikada çözümlendi. Hisse Senetleri Piyasası nda aylık ortalama işlem hacmimiz, 2010 yılına göre artış gösterdi. İMKB hisse senedi işlem hacmi 2010 yılında 634.898.252.316 TL olarak gerçekleşmişken 2011 yılında % 9,28 artarak 693.876.000.000 TL olarak gerçekleşti. Bizim Menkul Değerler işlem hacmi ise 2010 yılında 8.048.314.901 TL iken 2011 yılında % 26,18 artış göstererek 10.152.456.757 TL olarak gerçekleşti. İMKB İşlem Hacmi / TL ( 2010 2011 ) 8
Bizim Menkul Değerler in pazar payı ise bir önceki yıla göre %16 oranında artış kaydetti. Bizim Menkul Değerler, hisse senetlerinin yanı sıra müşterilerimize sunduğumuz ürünlerin çeşitlendirilmesi amacıyla 2011 yılsonu itibarı ile Vadeli İşlemler ve Opsiyon (VOB) piyasasında hem kurumsal hem de bireysel müşterilere hizmet vermeye başladı. Bu piyasayla yatırımcılarımızın endeks, emtia, döviz gibi yatırım enstrümanlarında işlem yapabilmesi ve yatırımcılarımıza faiz, kur, fiyat riskine karşı korunma imkanının sağlanması amaçlanmıştır. Bizim Menkul Değerler, günümüz şartlarındaki gelişmeleri ve teknolojik yenilikleri yakından takip etmektedir. 2011 yılında, BMD internet şubemizin Güvenlik Sertifikası güncellendi ve güvenlik seviyesi daha da arttırıldı. Ayrıca, BMD Mobil uygulaması önem kazandı ve Iphone, Ipad, Blackberry ve Android yazılımlı cihazlarda kullanılmak üzere geliştirildi. Bu uygulama ile finansal piyasaları takip etmek, günlük haberler ve ekonomik bilgilerden haberdar olmak; aynı zamanda Bizim Menkul Değerler hesabı ile Hisse Senedi Alım/Satım işlemlerini gerçekleştirmek mümkün. FON YÖNETİMİ Asya Katılım Bankası A.Ş A Tipi Akasya Karma Fonu 9
Kimya, Petrol, Kauçuk ve Plastik Ürünler 29% Elektrik, Gaz ve Su 7% Taş ve Toprağa Dayalı Sanayi 12% Metal Ana Sanayi 9% Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım 10% Gayrimenkul Yat. Ortaklığı 8% Toptan ve Perakende Ticaret 16% Ulaşım 9% Asya Katılım Bankası A.Ş. A tipi Akasya Karma fonu, tamamen hisse senedi ağırlıklı ve anapara büyümesine yönelik fondur. Orta ve uzun vadede, B tipi fonlara oranla daha yüksek bir getiri ve bunun bir sonucu olarak, daha yüksek risk içermektedir. Bizim Menkul Değerler A Tipi Altın ve Enerji Karma Fonu Metal Eşya, Makine ve Kimya, Gereç Yapım Petrol, 7% Kauçuk ve Plastik Ürünler 7% Ulaşım 4% Gayrimenkul Yat. Ortaklığı 4% Toptan ve Perakende Ticaret 15% Altın (Fiziki) 49% Enerji 14% A Tipi Altın ve Enerji Karma Fonu altına yatırım yapmak isteyen, aynı zamanda da hisse senedi piyasasındaki yükseliş beklentilerden yararlanmayı hedefleyen yatırımcılar için sunulmuştur. 10
Altın ve Enerji Karma Fonu'nun en az %35 i hisse senedinden ve en az %35'i de altından oluşmaktadır. Fon portföyündeki altın ve hisse senedi oranları piyasadaki beklentiler doğrultusunda %65 e kadar çıkabilmektedir. Bizim Menkul Değerler A Tipi İnşaat Sektör Fonu Toptan ve Perakende Ticaret 19% Elektrik, Gaz ve Su 4% Kimya, Petrol, Kauçuk ve Plastik Ürünler 10% Ulaşım 5% Gayrimenkul Yat. Ortaklığı 18% Metal Eşya, Makine ve Gereç Yapım 3% Metal Ana Sanayi 6% Taş ve Toprağa Dayalı Sanayi 35% Fon portföyünün en az %51 ini oluşturacak olan hisse senetleri İMKB XTAST (taş, toprak endeksi), XMANA (metal ana endeksi), XKMYA(kimya, petrol, plastik endeksi), XMESY (metal eşya makina endeksi), XGMYO(gayrimenkul yatırım ortaklıkları endeksi), XHOLD (holding ve yatırım endeksi) ve XUHIZ (ulusal hizmetler endeksi) endekslerini oluşturan hisse senetlerinden, inşaat, taahhüt, gayrimenkul veya inşaat malzemesi üretimi, pazarlama ve satışı ile ilgili faaliyeti olmak kaydı ile seçilir. Genel olarak fon portföyü, yüksek oranda temettü verimi olan hisse senedi ve reel sektör hisse senetlerinden oluşmaktadır. Asya Katılım Bankası A.Ş B Tipi Şemsiye Fonu & Fon Portföyündeki Hisseler Fon portföyü ağırlıklı olarak Türkiye Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Gelire Endeksli Senetler ve buna benzer faiz geliri içermeyen DIBS'lerden oluşur. Katılım Bankacılığı prensiplerine uygun olmayan üretim ve ticaret ile iştigal eden şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapılmamaktadır. Fon portföyün de en fazla %49'u ile Kamu iktisadi Teşebbüsleri dahil Türkiye'de kurulmuş ortaklıkların ve yabancı ortaklıkların hisse senetleri, varlığa dayalı menkul kıymetler, altın ve kıymetli madenler, kira alınabilir. Anapara korumalı fonlarla kıyaslandığında daha yüksek bir getiriyi yatırımcılara sağlayacağını düşündüğümüz Şemsiye Fon 2012 yılında işlem görmeye başlayacaktır. Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş B Tipi Altın Borsa Yatırım Fonu Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş. B Tipi Altın Borsa Yatırım Fonu portföyünde tamamen fiziki altın bulunduran ve uluslararası altın fiyatına dayalı endeksi takip eden ve 1 payının yaklaşık 1 gram altına karşılık geldiği bir borsa yatırım fonudur. Yatırımcılar tıpkı diğer hisse senetlerini 11
alıp sattıkları gibi, Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş. B Tipi Altın Borsa Yatırım Fonu paylarını da aynı şekilde alıp satabilmektedirler. Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş. B Tipi Altın Borsa Yatırım Fonu'nun takip ettiği endeks sadece Kuveyt Türk Katılım Bankası A.Ş. B Tipi Altın Borsa Yatırım Fonu'nun takip etmesi amacı ile Fon Yöneticisi tarafından oluşturulmuş bir endekstir. Endeks, uluslararası altın fiyatını baz alan bir endekstir. Uluslararası ABD Doları cinsinden spot altın ons fiyatının, bankalararası para piyasasında oluşan en iyi satış kotasyonlarının ortalamasından hesaplanan kur ile çarpılması yoluyla bulunan değer Endeks'i oluşturur. Fon'un paylarının işlem görmesi sırasında açıklanacak olan gösterge niteliğindeki net aktif değer de, baz alınan altın fiyatının gram birimi cinsinden değerinin Türk Lirası'na çevrilmesi suretiyle hesaplanır. Dönüşüm sırasında kullanılan Amerikan Doları/Türk Lirası kuru da en iyi alış ve en iyi satış kotasyonlarının ortalamasından hesaplanan kurdur. B. SEKTÖR DEĞERLENDİRMELERİ Euro bölgesi borç ödeme krizinin, bankacılık sistemine yayılarak yeni bir küresel krize neden olabileceği endişeleri ile 2011 yılında gelişmiş ekonomilerin birbiri ardına açıkladıkları kemer sıkma tedbirleri küresel büyüme hızının ivme kaybetmesine neden olurken, Türkiye bu dönemde güçlü iç taleple birlikte yüksek büyüme hızını devam ettirdi, işsizliği rekor düzeye indirdi ve kriz ortamında dahi mali disiplinden taviz vermeyerek bütçede olumlu bir performans sergiledi. 2011 yılında güçlü iç talep ile %8 in üzerinde büyümesi beklenen Türkiye ekonomisinde, TCMB ve BDDK nın aldığı tedbirler ile kredi hacmindeki daralmanın yanı sıra ÖTV artışıyla birlikte yılın son çeyreğinde dengelenmeye başlayan iç ve dış talebin 2012 yılında da dengeli bir seyir izlemesi ve dış talebin büyümeye pozitif yansıması beklenmektedir. Ekonomide 2011 yılında enflasyon ve cari açık yurtiçindeki ilk gündem maddeleri iken ABD ve Euro bölgesindeki endişeler İstanbul Menkul Kıymetler Borsasını da etkilemeye devam etmiştir. C. FİNANSAL BİLGİLER, BİLANÇO VE GELİR TABLOSU ÖZETİ 1) 01.01.2011-31.12.2011 Tarihli Bilanço Özeti İncelemeden geçmiş 31 Aralık 2011 İncelemeden geçmiş 31 Aralık 2010 VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR 66,633,401 50,033,110 12
DURAN VARLIKLAR 2,151,087 1,600,943 TOPLAM VARLIKLAR 68,784,488 51,634,053 KAYNAKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 54,163,840 41,974,086 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 180,865 55,335 ÖZKAYNAKLAR 14,439,783 9,604,633 TOPLAM KAYNAKLAR 68,784,488 51,634,053 31.12.2011 Tarihli Gelir Tablosu Özeti GELİR TABLOSU İncelemeden geçmiş 1 Ocak - 31 Aralık 2011 İncelemeden geçmiş 1 Ocak - 31 Aralık 2010 BRÜT KAR 12,433,573 7,724,047 FAALİYET KARI 4,001,024 2,429,809 VERGİ ÖNCESİ NET 5,958,053 2,743,633 DÖNEM KARI NET DÖNEM KARI 4,823,927 3,366,535 BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş. DEĞERLENDİRMELERİ : Şirketimiz faaliyet gelirlerini, müşteri sayını ve saklama bakiyesini hedeflenen düzeyde arttırmayı başarmıştır. 30/12/2011 tarihi itibarıyla Bizim Menkul Değerler 3 milyar 289 milyon 725 bin 664 TL lik saklama bakiyesi ve %2,37 lik pazar payı ile 12. sırada yer almaktadır. Sıralamanın ilk 11 üyesinin banka aracı kurumu olduğu görülürken, Bizim Menkul Değerler önümüzdeki dönemde ilk 10 sıraya girmeyi hedeflemektedir. Saygılarımızla 13
12 14
15
Bizim Menkul Değerler Anonim Şirketi 31 Aralık 2011 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi 16 Mart 2012 Bu rapor 2 sayfa bağımsız denetim raporu ve 41 sayfa finansal tablolar ve tamamlayıcı dipnotlarından oluşmaktadır. 16
İÇİNDEKİLER SAYFA Bağımsız Denetim Raporu Finansal Durum Tablosu 1 Gelir Tablosu 2 Kapsamlı Gelir Tablosu 3 Özsermaye Değişim Tablosu 4 Nakit Akışları Tablosu 5 Finansal Tablolara İlişkin Açıklayıcı Notlar 6-41 Not 10 Şirket in organizasyonu ve faaliyet konusu 6 Not 20 Finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar 7-17 Not 30 Nakit ve nakit benzeri varlıklar 18 Not 40 Finansal yatırımlar 19-20 Not 50 Ticari alacaklar ve borçlar 21 Not 60 Diğer alacaklar ve borçlar 22 Not 70 Maddi duran varlıklar 22 Not 80 Maddi olmayan duran varlıklar 23 Not 90 Karşılıklar, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler 23 Not 10 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 24 Not 11 Diğer dönen / duran varlıklar ve kısa / uzun vadeli 25 Not 12 yükümlülükler Özkaynaklar 26 Not 13 Satışlar 27 Not 14 Satışların maliyeti 27 Not 15 Genel yönetim giderleri 28 Not 16 Diğer faaliyet gelirleri/giderleri 29 Not 17 Finansal gelirler/ finansal giderler 29 Not 18 Vergi varlık ve yükümlülükleri 30-31 Not 19 Hisse başına kazanç 31 Not 20 İlişkili taraf açıklamaları 31-32 Not 21 Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi 32-40 Not 22 Finansal araçlar 40-41 Not 23 Raporlama döneminden sonraki olaylar 41 17
Bizim Menkul Değerler Anonim Şirketi Yönetim Kurulu na, BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Bizim Menkul Değerler Anonim Şirketi nin ( Şirket ) 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla hazırlanan ve ekte yer alan finansal durum tablosu ve aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, kapsamlı gelir tablosunu, öz kaynak değişim tablosunu ve nakit akışları tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak Şirket Yönetiminin Sorumluluğu Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğuna Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. 18
Görüş Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, bütün önemli taraflarıyla, Bizim Menkul Değerler Anonim Şirketi nin, 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait faaliyet sonuçları ile nakit akışlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayınlanan finansal raporlama standartları (Not 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Diğer husus Şirket in 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolarının 2.2 numaralı dipnotta belirtilen düzeltmeler öncesinde, bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından gerçekleştirilmiştir. Söz konusu bağımsız denetim şirketi 1 Mart 2011 tarihli bağımsız denetim raporunda, 31 Aralık 2010 tarihli finansal tablolar üzerine olumlu görüş bildirmiştir. İstanbul, 16 Mart 2012 Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ Erdal Tıkmak, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi 19
20
31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL DURUM TABLOSU VARLIKLAR Dipnotlar Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 31 Aralık 2011 Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2010 (Yeniden düzenlenmiş) Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2009 (Yeniden düzenlenmiş) DÖNEN VARLIKLAR 66,633,401 50,033,110 58,781,281 Nakit ve nakit benzerleri 3 51,041,152 34,553,746 30,605,039 Finansal yatırımlar 4 9,975,343 4,335,063 1,160,707 Ticari alacaklar 5 5,542,134 11,014,652 26,590,987 - İlişkili taraflardan ticari alacaklar 20 99,070 29,888 117,149 - Diğer ticari alacaklar 5 5,443,064 10,984,764 26,473,838 Diğer alacaklar 6 17,968 34,280 59,836 Diğer dönen varlıklar 11 56,804 95,369 364,712 DURAN VARLIKLAR 2,151,087 1,600,943 1,248,961 Finansal yatırımlar 4 12,720 12,720 12,720 Diğer alacaklar 6 514,790 59,477 58,001 Maddi duran varlıklar 7 965,494 1,250,388 956,769 Maddi olmayan duran varlıklar 8 231,110 241,687 182,834 Ertelenmiş vergi varlığı 18 411,333 - - Diğer duran varlıklar 11 15,640 36,671 38,637 TOPLAM VARLIKLAR 68,784,488 51,634,053 60,030,242 KAYNAKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 54,163,840 41,974,085 53,696,847 Finansal borçlar - 191 17,170 Ticari Borçlar 5 53,166,824 41,166,489 39,332,831 - İlişkili taraflara ticari borçlar 20 197,247 595,772 3,424,378 - Diğer ticari borçlar 5 52,969,577 40,570,717 35,908,453 Diğer borçlar 6 6,700 7,200 3,600 Dönem karı vergi yükümlülüğü 18-96,212 - Borç karşılıkları 9 28,293 70,347 138,837 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 10 513,277 291,600 60,236 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 11 448,746 342,046 14,144,173 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 180,865 55,335 104,149 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 10 180,865 40,625 35,240 Ertelenmiş vergi borcu 18-14,710 68,909 ÖZKAYNAKLAR 14,439,783 9,604,633 6,229,246 Ödenmiş sermaye 12 6,000,000 6,000,000 6,000,000 Sermaye düzeltme farkları 36,195 36,195 36,195 Değer artış fonları 12 29,917 18,694 9,842 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 12 209,582 50,873 33,679 Geçmiş yıllar karları/(zararları) 12 3,340,162 132,336 (2,703,778) Net dönem karı 4,823,927 3,366,535 2,853,308 TOPLAM KAYNAKLAR 68,784,488 51,634,053 60,030,242 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 1
GELİR TABLOSU Dipnotlar Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 1 Ocak - 31 Aralık 2011 Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 1 Ocak - 31 Aralık 2010 (Yeniden düzenlenmiş) Satış gelirleri 13 1,816,142,170 5,525,871,524 Satışların maliyeti 14 (1,803,708,597) (5,515,608,796) Brüt kar 12,433,573 10,262,728 Genel yönetim giderleri 15 (8,661,970) (7,176,876) Diğer faaliyet gelirleri 16 250,223 216,789 Diğer faaliyet giderleri 16 (20,802) (19,936) Faaliyet karı 4,001,024 3,282,705 Finansal gelirler 17 3,570,327 766,980 Finansal giderler 17 (1,613,298) (140,207) Vergi öncesi net dönem karı 5,958,053 3,909,478 Vergi gideri 18 (1,134,126) (542,943) - Dönem vergi gideri 18 (1,560,169) (597,143) - Ertelenmiş vergi geliri 18 426,043 54,200 NET DÖNEM KARI 4,823,927 3,366,535 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 2
KAPSAMLI GELİR TABLOSU Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 1 Ocak - 31 Aralık 2011 Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 1 Ocak - 31 Aralık 2010 (Yeniden düzenlenmiş) DÖNEM KARI 4,823,927 3,366,535 Diğer Kapsamlı Gelir: Finansal varlıklar değer artış fonundaki değişim 14,029 11,065 Duran varlıklar değer artış fonundaki değişim - - Finansal riskten korunma fonundaki değişim - - Yabancı para çevrim farklarındaki değişim - - Emeklilik planlarından aktüeryal kazanç ve kayıplar - - Özkaynak yöntemiyle değerlenen ortaklıkların diğer kapsamlı gelirlerinden paylar - - Diğer kapsamlı gelir kalemlerine ilişkin vergi gelir/giderleri (2,806) (2,213) DİĞER KAPSAMLI GELİR 11,223 8,852 TOPLAM KAPSAMLI GELİR/GİDER 4,835,150 3,375,387 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 3
ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU Dipnotlar Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltme farkları Değer artış fonları Kardan ayrılan kısıtlanmış Geçmiş yıllar yedekler karları Net dönem karı Toplam 1 Ocak 2010 tarihi itibarıyla bakiyeler 6,000,000 36,195 9,842 33,679 (2,703,778) 2,773,735 6,149,673 Hataların düzeltilmesi (Not 2.2) - - - - - 79,573 79,573 1 Ocak 2010 tarihi itibarıyla yeniden düzenlenmiş bakiyeler 6,000,000 36,195 9,842 33,679 (2,703,778) 2,853,308 6,229,246 Toplam kapsamlı gelir Net dönem karı - - - - - 3,366,535 3,366,535 Diğer kapsamlı gelirler - - 8,852 - - - 8,852 Kapsamlı gelir toplamı - - 8,852 - - 3,366,535 3,375,387 Özkaynaklarda muhasebeleştirilen ortaklarla gerçekleştirilen işlemler Yedeklere transfer 12 - - - 17,194 2,836,114 (2,853,308) - Ortaklarla yapılan işlemler toplamı - - - 17,194 2,836,114 (2,853,308) - 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla bakiyeler 12 6,000,000 36,195 18,694 50,873 132,336 3,366,535 9,604,633 1 Ocak 2011 tarihi itibarıyla yeniden düzenlenmiş bakiyeler 6,000,000 36,195 18,694 50,873 132,336 3,366,535 9,604,633 Toplam kapsamlı gelir Net dönem karı - - - - - 4,823,927 4,823,927 Diğer kapsamlı gelirler - - 11,223 - - - 11,223 Kapsamlı gelir toplamı - - 11,223 - - 4,823,927 4,835,150 Özkaynaklarda muhasebeleştirilen ortaklarla gerçekleştirilen işlemler Yedeklere transfer 12 - - - 158,709 3,207,826 (3,366,535) - Ortaklarla yapılan işlemler toplamı - - - 158,709 3,207,826 (3,366,535) - 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla bakiyeler 12 6,000,000 36,195 29,917 209,582 3,340,162 4,823,927 14,439,783 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 4
NAKİT AKIŞ TABLOSU Dipnotlar Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 1 Ocak - 31 Aralık 2011 Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 1 Ocak - 31 Aralık 2010 (Yeniden düzenlenmiş) Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akımları Net dönem karı 4,823,927 3,366,535 Düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları 15 518,304 380,841 Kıdem tazminatı ve izin karşılığı gideri 15 172,210 112,396 Personel prim karşılığı 15 189,707 123,432 Kurumlar vergisi gideri 18 1,560,169 597,143 Ertelenmiş vergi geliri 18 (426,043) (54,199) Temettü gelirleri 17 (11,678) (19,017) Faiz gelirleri 17 (3,458,561) (746,215) Faiz giderleri 17 1,613,298 140,207 İşletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyet karı 4,981,333 3,901,123 Bankalardaki bloke mevduattaki değişim (300,000) (682,000) Müşteri varlıklarındaki değişim (8,259,274) (1,670,255) Ticari alacaklardaki değişim 5,472,518 15,576,335 Diğer alacaklardaki değişim (439,001) 24,080 Diğer varlıklardaki değişim 32,817 254,115 Ticari borçlardaki değişim 12,000,335 1,801,947 Diğer borçlardaki değişim (500) 3,600 Diğer yükümlülükteki değişim 115,276 (13,840,856) Ödenen kıdem tazminatı 10 (50,822) (46,739) Alınan faizler 3,438,344 1,060,661 Ödenen faizler (15,700) (1,074) Ödenen vergiler 18 (1,632,408) (507,443) Esas faaliyetlerden sağlanan net nakit 15,342,918 5,873,494 Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akımları Finansal yatırımlardaki değişim (7,206,876) (3,527,220) Finansal kiralama ödemeleri - (16,979) Duran varlık yatırımları 7,8 (222,833) (735,640) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (7,429,709) (4,279,839) Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akımları Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net - - nakit Nakit ve nakit benzerleri değerlerindeki artış 7,913,209 1,593,655 Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri 3 3,960,577 2,366,922 Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri 3 11,873,786 3,960,577 İlişikteki notlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 5