EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş. A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 6 Kasım 2006 31/12/2015 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Stratejisi YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER (Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.) Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 41.380.876 Fon portföyünün en az %80 ini Euro Birim Pay Değeri 0,022562 cinsinden kamu dış borçlanma araçlarına (Eurotahvil) yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırımcı Sayısı 8.008 Tedavül Oranı %1,83 Okan UZUNOĞLU, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Mehmet Hamdi ÖZEL, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Mürvet Gaye Vural DERAN, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. Mustafa Murat KUBİLAY, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. 1
A. TANITICI BİLGİLER (Devamı) Portföy Dağılımı - Eurobond %93,37 - VİOB Nakit Teminat %0,31 - Takasbank Para Piyasası İşlemleri %6,32 Yatırım Stratejisi Fon portföyünde %80-%100 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Euro cinsinden yurtdışı kamu borçlanma araçları (Eurotahvil), %0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma araçları - EURO, %0-%20 Türk Ortaklık Payları, Yabancı Ortaklık Payları, Özel Sektör Borçlanma Araçları (TL/Döviz), Vadeli Mevduat (TL/Döviz), Katılma Hesapları (TL/Döviz), Yatırım Fonu Katılma Payları / Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları / Yabancı Yatırım Fonu Katılım Payları /Serbest Yatırım fonu Katılma Payları / Korumalı veya Garantili Yatırım Fonu Katılma Payları, Varlığa Dayalı Menkul Kıymet, Yabancı Ortaklık Payları, Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları, Borçlanma Araçları, Yabancı Borçlanma Araçları, Yabancı Ülke Özel Sektör Borçlanma Araçları, Altın ve Diğer Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları, Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları, Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarının İhraç Ettiği Para ve Sermaye Piyasası Aracı / Girişim Sermayesi Yatırım Fonu Katılma Payı, Gelire Endeksli Senetler, Gelir Ortaklığı Senetleri, Sukuk (TL / Döviz), Kira Sertifikası (TL/Döviz), %0-%10 Özel Sektör Borçlanma Araçları (Borsada İşlem Görmeyen) (TL/Döviz), Ters Repo, Repo, Takasbank Para Piyasası İşlemleri ve %0-%15 Varantlar bulundurarak döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırım yapmayı tercih eden katılımcılara, vadeli döviz mevduat getirilerine oranla döviz cinsinden daha yüksek getiri sunmayı amaçlamaktadır. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi, %4 KYD TL Bono Endeksleri (91 Gün), %1 KYD ÖST Endeksi Sabit ve % 90 KYD Eurobond Endeksi EURO-TL" olarak belirlenmiştir. En Az Alınabilir Pay Adeti: 0,001 Adet 2
B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (*) Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri/Net Aktif Değeri 1. Yıl (2011) 14,43 17,48 13,33 0,57 0,60 (0,14) 11.279.801 2. Yıl (2012) 9,91 11,31 2,45 0,39 0,39 (0,08) 10.402.010 3. Yıl (2013) 19,26 22,11 6,97 0,47 0,48 (0,11) 18.759.844 4. Yıl (2014) 3,58 7,01 6,36 9,02 (1) 8,67 (1) (0,12) 24.400.965 5. Yıl (2015) 11,69 14,09 5,71 12,83 12,12 (0,09) 41.380.876 (*) Enflasyon oranı TUİK tarafından açıklanan ilgili döneme ait ÜFE oranıdır. (1) 2014 yılı standart sapmalar yıllığa çevrilmiştir. GRAFİK GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. (01.01.2015-31.12.2015) 3
C. DİPNOTLAR 1. Fon portföyünün en az %80'ini Euro cinsinden kamu dış borçlanma araçlarına (Eurotahvil) yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon portföyünde özellikle Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen yurtdışı kamu borçlanma araçları (Eurotahvil) bulundurarak döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırım yapmayı tercih eden ve kısa vadeli faiz dalgalanmalarına tolerans gösterebilecek katılımcılar için uygundur. 2. Fon un Yatırım Amacı: Fon portföyünün en az %80'ini Euro cinsinden kamu dış borçlanma araçlarına (Eurotahvil) yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatırım Stratejisi: Fon portföyünde %80-%100 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Euro cinsinden yurtdışı kamu borçlanma araçları (Eurotahvil),%0-%20 Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma araçları EURO, %0-%20 Türk Ortaklık Payları, Yabancı Ortaklık Payları, Özel Sektör Borçlanma Araçları (TL/Döviz), Vadeli Mevduat (TL/Döviz), Katılma Hesapları (TL/Döviz), Yatırım Fonu Katılma Payları / Borsa Yatırım Fonu Katılma Payları / Yabancı Yatırım Fonu Katılım Payları / Serbest Yatırım fonu Katılma Payları / Korumalı veya Garantili Yatırım Fonu Katılma Payları, Varlığa Dayalı Menkul Kıymet, Yabancı Ortaklık Payları, Döviz Cinsinden Kamu Borçlanma Araçları, Borçlanma Araçları, Yabancı Borçlanma Araçları, Yabancı Ülke Özel Sektör Borçlanma Araçları, Altın ve Diğer Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları, Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları, Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarının İhraç Ettiği Para ve Sermaye Piyasası Aracı / Girişim Sermayesi Yatırım Fonu Katılma Payı, Gelire Endeksli Senetler, Gelir Ortaklığı Senetleri, Sukuk (TL / Döviz), Kira Sertifikası (TL/Döviz), %0-%10 Özel Sektör Borçlanma Araçları (Borsada İşlem Görmeyen) (TL/Döviz), Ters Repo, Repo, Takasbank Para Piyasası İşlemleri ve %0-%15 Varantlar bulundurarak döviz cinsinden menkul kıymetlere yatırım yapmayı tercih eden katılımcılara, vadeli döviz mevduat getirilerine oranla döviz cinsinden daha yüksek getiri sunmayı amaçlamaktadır. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılaştırma ölçütü, %5 KYD O/N Repo Endeksi, %4 KYD TL Bono Endeksleri (91 Gün), %1 KYD ÖST Endeksi Sabit ve % 90 KYD Eurobond Endeksi EURO-TL" olarak belirlenmiştir. Fon un Risk Bilgisi: Karşılaşılabilecek riskler; piyasa riski, verim eğrisi riski, geri ödememe riski, likidite riski, kur riski, politik/hukuki risk, geri çağırma (call) riski olarak sınıflandırılabilir; Piyasa Riski: Finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz, kur ve ortaklık payı fiyat değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski, ortaklık payı ve/veya iç ve dış kamu borçlanma aracı pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile zarar etme ihtimalidir. Faiz oranlarındaki dalgalanmalar, devlet borçlanma araçlarının fiyatları üzerinde kısa ve orta vadede olumlu/olumsuz etkili olmaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi ile, fon portföyünde yer alan devlet tahvillerinin (Eurotahvil dahil) borsa fiyatı, her ne kadar vade sonunda değişmeyecek olsa da, düşer. Portföyde yer alan menkul kıymetlerin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının da düşmesine yol açar. 4
C. DİPNOTLAR (Devamı) Verim Eğrisi Riski: Faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan risktir. Geri Ödememe Riski: Menkul kıymeti ihraç edenin yükümlülüğünü yerine getirememe riskidir. Likidite Riski: Nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna veya nakit girişine sahip olmama riskidir. Kur Riski: Yabancı Para birimi bazında ihraç olan menkul kıymetler için geçerli olan bir risktir. Türkiye deki katılımcılariçin bu tür menkul kıymetlerde kur riski genelde faiz riskinden daha fazladır. Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki dalgalanma potansiyelinin, yurtiçinde ihraç edilen ve bu fonun yatırım alanına giren döviz cinsi ya da dövize endeksli menkul kıymetlerin uzun dönemli getirileri karşısında çok daha büyük olması sebebiyle, bu fonun uzun dönemdeki Türk Lirası cinsi performansı, Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki değeri ile doğrudan ilintilidir. Başka bir deyişle, belli bir dönemde fonun döviz cinsi getirisi oldukça tatminkar düzeyde gerçekleşirken, Türk Lirası nın ilgili yabancı para birimi karşısında değer kazanması sebebiyle Türk Lirası üzerinden getirisi oldukça düşük kalabilmektedir. Politik/Hukuki Risk: Vergi düzenlemeleri ve diğer hukuki düzenlemelerdeki değişiklikler ile katılımcıyı/fonu kayba uğratabilecek olan risklerdir. Geri Çağırma (Call) Riski: Bir menkul kıymetin geri çağrılma opsiyonu taşıması halinde karşılaşılan risktir. İhraççının böyle bir menkul kıymeti vadesinden önce ve belli bir fiyattan geri alması durumunda, katılımcı parasını daha düşük bir faiz ile değerlendirme riski ile karşılaşabilir. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanılarak yönetilir. 3. Fon 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren dönemde net %11,69 (31 Aralık 2014: %3,58) oranında getiri sağlanmıştır. 4. Aşağıda Fon dan yapılan 1 Ocak - 31 Aralık 2015 ve 1 Ocak - 31 Aralık 2014 dönemine ait faaliyet giderlerinin ilgili dönemin ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Fon İşletim Gideri 1.8802% 1.8802% Aracılık komisyonu giderleri 0.0345% 0.0278% Saklama Giderleri 0.0471% 0.0559% Diğer Giderler 0.0529% 0.0517% Toplam Giderler 2.0147% 2.0156% 5. Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 5
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1. Fonun ve karşılaştırma ölçütünün dönem içindeki performansları aşağıdaki gibidir: Dönem: 01/01/2015-31/12/2015 Fonun Net Getirisi Fonun Brüt Getirisi * Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Fonun Nispi Getirisi** 11.69% 13.60% 14.09% -2.40% * Fonun brüt getirisi fonun toplam giderlerinden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek hesaplanmıştır. ** Fonun nispi getiri oranı; performans dönemi sonu itibarı ile hesaplanan fonun net getiri oranından karşılaştırma ölçütünün getiri oranının çıkarılması sonucu bulunan pozitif ya da negatif yüzdesel değeri ifade etmektedir. 01 Ocak 2015-31 Aralık 2015 döneminde fon getirisi %11,69 olarak gerçekleşirken, Benchmarkının (Karşılaştırma ölçütü) getirisi %14,09 olarak gerçekleşmiştir. Fon dan karşılanan toplam giderlerin (fon işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı fon net varlık değerinin yıllık %1,91 i (yüzde birvirgüldoksanbir) olarak uygulanmaktadır. Her takvim yılının son işgünü itibarıyla, yıllık fon toplam gider kesintisi oranının aşılıp aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük ortalama fon net varlık değeri esas alınarak, Şirket tarafından kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirtilen oranın aşıldığının tespiti halinde aşan tutar ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafından fona iade edilir. 2015 yılı içerisinde fonun toplam giderlerinin belirtilen azami oranın üzerinde gerçekleşmesi neticesinde, kurucu tarafından karşılanan fon giderlerinin tutarı 32.010,35-TL olarak hesaplanmıştır ve fona iade edilmiştir. 2. 31 Aralık 2015 itibariyle Fon un Bilgi Rasyosu % (0,09) (31 Aralık 2014: %(0,12)) olarak gerçekleşmiştir. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Karşılaştırma ölçütü (benchmark) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık / istikrar derecesini de gösterdiği kabul edilir. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir. 3. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında ve Kamuyu Aydınlatma Platformu nda (KAP) yer almaktadır.. 6