Piyasalarda Bugün 03.07.2013 Piyasalar ABD de açıklanan pozitif ekonomik verilerin FED in bono alımlarını azaltacağına yönelik beklentileri tekrar körüklemesi ile ABD dolarında değer kazançları ve hisse senetlerinde satışlara yol açtı. Çin de Haziran ayında servis sektörünün yavaşlaması ise Asya piyasalarında negatif açılışlara yol açtı. ABD de açıklanacak ADP istihdam istatistikleri ve işsizlik başvuruları Avrupa da ise hizmet sektörü PMI verileri yurtdışı gündemin önemli maddeleri. Yurtiçinde ise gözler Haziran ayı enflasyon rakamlarında olacak (TUFE piyasa beklentisi : %0.10, İş Yatırım Tahmini : %0.35). Öte yandan, Istanbul gıda fiyatlarındaki düşüş enflasyonda pozitif bir sürpriz olma ihtimalini arttırıyor. Bugün BIST de yurtdışı kayıplara bağlı olarak aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Bu sabah itibarı ile gösterge bono faizi 16 baz puan aşağıda %7.5 de seyrederken, TL 1.9375 ile dolara karşı düşüşte. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay BIST-100, TL 76,439-0.4% -11.1% İşlem Hacmi TL mn 2,495 0% -38.6% MSCI EM Endeksi 932-1.0% -7.6% MSCI Türkiye Endeksi 570-0.7% -13.8% TRLIBOR, 3 Ay% 6.91-5 baz 188 baz Gösterge Tahvil 7.89 29.0 baz 182 baz Eurobond -2030 5.21-12.1 baz 77 baz US$/TRY 1.9250-0.10% 2.0% EUR/TRY 2.5088-0.17% -0.2% BIST 2013T F/K 12.23 BIST 2014T F/K 11.70 Şirket Haberleri TRCAS TI: ENKAI TI: TRKCM TI: DYHOL TI: SISE TI: AKFEN TI: Ajanda Shell & Turcas Petrol, Full Petrol ve Enerji Yatırımları A.Ş, Fullgaz Petrol Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Asya Akaryakıt Ticaret ve Sanayi A.Ş. ye karşı yargıya başvurma kararı aldı Bar-Boljare Otoyol'u için Enka'nın da adı geçiyor Trakya Cam otocam yatırım şirketinin %30 hisselerini satın alarak tek pay sahibi oldu. Nötr D-smart Digiturk ile ilgilendiğini açıkladı Sise Cam ın Govora yı satın almak için girişimlerde bulunduğu iddia edildi. ( Mergermarket ) Akfen in 100% iştiraki Akfen İnşaat Akfen GYT nin Ankara da bulunan İncekloft projesindeki payını 60 milyon TL bedelle aldı Yurtiçi Ajanda 03/07/2013 TÜFE ve ÜFE-Haziran (Piyasanın aylık TÜFE değişim tahmini: %0,1, İş Yatırım tahmini: %0,35) Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 03/07/2013 ABD:Toplam Araç Satışları Saat:00:00 15,30M 15,24M ABD:Yerli Araç Satışları Saat:00:00 12,00M 11,95M FRN:PMI Servis Sektörü Endeksi 46.5 46.5 ALM:PMI Servis Sektörü Endeksi 51.3 51.3 AVR:PMI Servis Sektörü Endeksi 48.6 48.6 AVR:PMI Bileşik Endeks Saat:11:00 48.9 48.9 İNG:PMI Servis Sektörü Endeksi 55 54.9 İNG:Resmi Reservler Saat:11:30 -- -$1559M AVR:Euro Bölgesi Perakende Satışlar 0,3% -0,5% ABD:Challenger İşten Çıkarma Oranları -- -41,2% ABD:ADP İşgücü Değişimi Saat:15:15 160K 135K ABD:Ticaret Dengesi Saat:15:30 -$40,2B -$40,3B ABD:Haftalık İşsizlik Başvuruları 345K 346K ABD:Devam Eden Başvurular -- 2965K BRZ:PMI Servis Sektörü Endeksi -- 51 ABD:ISM İmalat Dışı Bileşik Endeksi 54.2 53.7 Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. 105 100 95 90 85 80 75 70 29/05/2013 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında 05/06/2013 12/06/2013 MSCI GOÜ Türkiye End.USD 19/06/2013 26/06/2013 MSCI GOÜ Endeksi MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün İlaç&Biotek. 1.3% GYO -2.1% Sağlık 0.6% Finansal -1.6% Yarı iletkenler 0.1% Dayanıklı Tük. -1.5% Teknoloji -0.3% Perakende -1.4% Telekom -0.5% Taşımacılık -1.3% BIST-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün GOLTS 5% AEFES -4% TOASO 5% TEKST -3% VESTL 5% GSDHO -2% TRGYO 4% DOHOL -2% AKSA 4% EREGL -1% BIST-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN 8.32-0.24% 407 HALKB 16.45-1.20% 210 YKBNK 4.46 0.00% 150 ISCTR 5.68-0.35% 146 AKBNK 7.90 0.00% 139 1
Şirket Haberleri Turcas akumbaraci@isyatirim.com.tr Shell & Turcas Petrol, Full Petrol ve Enerji Yatırımları A.Ş, Fullgaz Petrol Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Asya Akaryakıt Ticaret ve Sanayi A.Ş. ye karşı yargıya başvurma kararı aldı Nisan ayında Turcas Petrol ün %30 oranında iştiraki Shell & Turcas Petrol ile Full Petrol ve Enerji Yatırımları A.Ş, Fullgaz Petrol Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Asya Akaryakıt Ticaret ve Sanayi A.Ş. arasında Full markası altında işletilen, mülkiyeti veya intifa hakkı söz konusu şirketlere ait akaryakıt istasyonlarının Shell & Turcas Petrol tarafından 15 yıla kadar uzanan vadelerde kiralanarak Shell markası ve kurumsal kimliği altında işletilmesine yönelik bir Çerçeve Anlaşması imzalanmıştı. Fakat, bu anlaşmanın gereği olarak akaryakıt istasyonlarına ait kira sözleşmelerinin Shell & Turcas Petrol e devredilmesi konusunda adı geçen Full Grubu Şirketleri nin yükümlülüklerini yerine getirmediğinden dolayı Shell & Turcas Petrol yargıya başvurma kararı aldı. TRCAS TI AL 30% Potansiyel Kapanış 3.35 4.35 PD, mn 754 979 HAO PD, mn 186 242 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn 2.3 2.3 End.Gör.Perf. % 3.0 6.5 Enka İnşaat nkarabacak@isyatirim.com.tr Bar-Boljare Otoyol'u için Enka'nın da adı geçiyor Mergermarket ta çıkan habere gore Montenegro hükümeti Bar-Boljare havalimanında ortaklık kuracağı inşaat şirketinin seçimi için Perşembe günü Meclis e öneri verecek. 3 milyar Avro ya malolması beklenen projeye teklif verenler arasında Enka İnşaat-Bechtel konsorsiyumunun da adı geçiyor. Şu an için proje alındığı takdirde Enka nın payının ne kadar olacağına dair elimizde bir bilgi yok. Ancak Enka nın ilk çeyrek sonu itibariyle 3 milyar dollar olan proje büyüklüğü düşünüldüğünde, alınması halinde projenin önemli bir etkisi olacaktır. ENKAI TI SAT 9% Potansiyel Kapanış 4.93 5.38 PD, mn 15,776 17,223 HAO PD, mn 1,915 2,091 F/K 13.78 13.25 PD/DD 1.43 1.30 FD/FAVÖK 9.76 9.39 Ort.Hac.Mn 9.8 9.8 End.Gör.Perf. % 5.6 10.4 Trakya Cam iurganci@isyatirim.com.tr Trakya Cam otocam yatırım şirketinin %30 hisselerini satın alarak tek pay sahibi oldu. Nötr Trakya Cam Rusya'daki otocam yatırımının tek pay sahipliği altında sürdürülmesine yönelik olarak Saint-Gobain portföyünde bulunan, Hollanda'da yerleşik TRSG Autoglass Holding BV şirketinin %30 payını 6.2 milyon Euro ya satın aldığını duyurdu. Hisse alımı sonrasında Trakya Cam şirketinin tamamına sahip oldu. Nisan 2012 tarihinde Rusya'da otocam yatırımını gerçekleştirmek üzere Hollanda'da %70 Trakya-%30 SG ortaklığında 20 milyon Euro çıkarılmış sermaye ile TRSG Autoglass Holding BV (AGAR BV) şirketi kurulmuştu. İlk aşamada şirket yaklaşık 800.000 araç-set/yıl üretim kapasitesine sahip bir tesis kurmayı hedefliyordu. TRKCM TI AL 28% Potansiyel Kapanış 2.72 3.47 PD, mn 1,887 2,407 HAO PD, mn 574 732 F/K 14.40 12.39 PD/DD 0.89 0.83 FD/FAVÖK 6.37 5.32 Ort.Hac.Mn 4.1 7.4 End.Gör.Perf. % -0.3 15.0 2
Şirket Haberleri Doğan Yayın nkarabacak@isyatirim.com.tr D-smart Digiturk ile ilgilendiğini açıkladı Hürriyet Gazetesi nde çıkan habere göre D-smart da Digitürk ile ilgileniyor. Hatırlanacağı üzere TMSF Çukurova nın Digitürk teki %53 hissesine 455 milyon dolarlık borcuna karşılık el koymuştu. Digitürk ün kalan %47 lik hissesi 2005 yılında 250 milyon dolara satılmıştı. Digitürk ile ilgilenenler arasında Ciner Holding ve Doğuş Holding in de adı geçiyor. DYHOL TI Ö.Y Kapanış 0.68 PD, mn 1,360 HAO PD, mn 285 F/K 11.04 PD/DD 1.76 FD/FAVÖK 6.30 Ort.Hac.Mn 5.9 10.2 End.Gör.Perf. % -8.9-10.8 Şişe Cam iurganci@isyatirim.com.tr Sise Cam ın Govora yı satın almak için girişimlerde bulunduğu iddia edildi. ( Mergermarket ) Mergermarket haber sitesi ve Polonya da yayınlanan Dziennik Gazeta Prawna gazetesi, Polonya lı CİECH grubunun Romanya da soda külü üretimi yapan Govora şirketinin satın alımı için Şişe Cam ın girişimlerde bulunduğunu iddia etti. Habere göre, CIECH Govora yı 80 milyon Euro dan fazla bir rakama değerledi. Govora yıllık 430bin ton üretim kapasitesi bulunurken, Şişe Cam ın soda külü şirketi Soda Sanayi nin toplam 2 milyon ton üretim kapasitesi bulunuyor. SISE TI AL 37% Potansiyel Kapanış 2.71 3.70 PD, mn 4,065 5,550 HAO PD, mn 1,358 1,854 F/K 9.88 8.98 PD/DD 0.80 0.74 FD/FAVÖK 4.45 4.10 Ort.Hac.Mn 11.3 23.6 End.Gör.Perf. % -4.1-4.7 Akfen Holding mkucukmeral@isyatirim.com.tr Akfen in 100% iştiraki Akfen İnşaat Akfen GYT nin Ankara da bulunan İncekloft projesindeki payını 60 milyon TL bedelle aldı Akfen Holding in 100% iştiraki Akfen İnşaat Akfen GYT nin Ankara da bulunan İncekloft projesindeki payını daha önce açıklandığı üzere devir aldığını duyurdu. Hisse transferi taraflarca atanmış iki bağımsız değerleme şirketinin buldukları değerler baz alınarak 60 milyon TL bedelle gerçekleşti. Söz konusu devir bedelinin 7.3 milyon TL si nakit ödenirken, geriye kalan tutar Akfen İnşaat ın alacağına karşılık mahsup edildi. Akfen inşaat böylece üzerinde konut, işyeri ve ofisten oluşan projenin mevcut durumda satılabilir brüt alanının toplamının % 98,6 oranında sahibi oldu. Akfen İnşaat Akfen Holding in net varlık değerinin sadece %2 sini oluşturuyor. Projenin ilerleme durumuna göre Akfen inşaatın değerlemesine pozitif katkı sağlayabileceğini düşünüyoruz. Ancak şu aşamada haberin daha önceden biliniyor olması nedeniyle hisse fiyatı üzerinde etki yaratmasını beklemiyoruz. Nötr. AKFEN TI AL 43% Potansiyel Kapanış 4.82 6.90 PD, mn 1,403 2,007 HAO PD, mn 370 529 F/K 5.90 4.99 PD/DD 0.68 0.60 FD/FAVÖK 5.54 4.95 Ort.Hac.Mn 1.2 5.7 End.Gör.Perf. % 3.5 7.7 3
Döviz Piyasası ABD de Türkiye saatiyle 15:15 ve 15:30 da açıklanacak ADP İstihdam değişimi, işsizlik başvuruları ve devam eden başvurular ile Haziran ayı ISM İmalat-dışı bileşik endeksi gibi önemli veriler öncesinde dolar başlıca para birimleri karşısında artıda işlem görüyor. Dün açıklanan ABD fabrika siparişleri Mayıs ta %2,1 yükselerek %2 olan beklentileri aştı. ABD de verilerin yukarı yönde sürpriz yapmaya devam etmesi, piyasaların Fed in çıkış stratejisini satış olarak yansıtmalarına açıyor. Türk lirası Merkez Bankası nın döviz satarak kura müdahale etmeye devam ettiği günde gelişmekte olan ülke ortalamasında seyretti. MB nin bankaları piyasa faizlerinin 150bp altında fonlamaya devam etmesi TL nin göreli iyi performans göstermesini engelliyor. Risk iştahı iyileşmediği sürece TL yi desteklemek adına döviz satışlarına devam edilmesi olası görünüyor. Haziran ayı TÜFE ve ÜFE verileri açıklanacak (Piyasanın aylık TÜFE değişim tahmini: %0,1, İş Yatırım tahmini: %0,35). Yurtdışında Euro Bölgesi nde servis sektörü PMI verileri; ABD de ADP işgücü değişimi, haftalık işsizlik başvuruları, ticaret dengesi ve ISM imalat dışı bileşik endeksi açıklanacak. Tahvil ve Bono Piyasası Dün küresel tahvil piyasalarını en çok etkileyen faktör olan ABD Hazine faizlerinde volatilitenin zayıflamaya başlamasıyla Türkiye tahvil piyasasında faizler gevşemeye devam etti. Piyasaların Fed in geniş para politikasından çıkışı fiyatlamaya devam ettiği bu günlerde piyasalardaki belirsizlik gelişmekte olan finans piyasalarında fiyatlara en çok yansıyan etken olmaya devam ediyor. ABD de açıklanacak önemli veriler öncesi piyasalarda volatilitenin yükseldiğini görüyoruz. Tahvil piyasasında hafif satıcılı bir gün bekliyoruz. 2 yıl vadeli gösterge kıymet faizi dün günü 36bp aşağıda %7,34 de kapattı. Eurotahvil Piyasası Veri açıklamaları bakımından sakin olan günde, ABD 10 yıllıklarında gözlenen geri çekilmenin etkisiyle, dün gelişmekte olan ülke eurotahvillerinde alıcılı seyrin devam ettiğini gördük. ABD de Mayıs ayında fabrika siparişleri %2 artış beklentisinin üzerine çıkarak %2,1 olarak açıklanırken bir önceki veri %1 den %1,3 seviyesine revize edildi. ABD 10 yıllıkları %2,5 seviyesinin altında tutunduğunu görüyoruz ve bu sabah itibariyle %2,47 seviyelerinde hareket ediyor. Avrupa tahvil piyasasında ise dün hafif karışık bir seyir gördük. Almanya, İtalya ve Fransa 10 yıllıklarının getirileri yaklaşık 2 baz puan gerilerken, Yunanistan ve Portekiz 10 yıllıkları genel piyasanın aksine satıcılı seyretti. Türk eurotahvilleri diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi alıcılı bir gün geçirdi. Kıymetlerde faizler tüm vadelerde 10-15bp civarında gevşedi. Döviz Piyasası Verileri Değişim 02/07/2013 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar 1.9293-0.35-7.53 Euro 2.5123-0.10-6.26 Euro/Dolar 1.3022-0.25-1.34 Sepet 2.2208-0.20 7.32 Kaynak: Bloomberg 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% TRY CZK Dolara Karşı Günlük Performans HUFKZT PLN RON RUB UAH ZAR CNY INR ARP BRL Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL 0.4 Mil TL Gunluk Hacim 13/05* 0.3 0.2 0.1 0.0 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 6.00 % 0-2 yıl 2-5 yıl TL Verim Egrisi FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Bono Kuponlu Kuponsuz Ay 0 20 40 60 80 100 120 4
ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde TUT yükseltiyoruz tavsiyemizi AL a Mevduat: Kısa vadeli Hazine kıymetlerinin faizlerindeki sert düşüşe rağmen mevduat faizlerinin bu hareketi aynı oranda takip etmemesi ve yüksek seyretmeye devam etmesi nedeniyle kısa vadede kalmak isteyen yatırımcıların mevduatı tercih etmelerinin daha doğru olacağını düşünüyoruz. 5
En Çok İşlem Görenler Enstruman Iskontolu Tahviller İtfa Tarihi Vade Dolaşım. Miktar (M il TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (M il TL) Son Işl. Goren Fiyat 1gün 1Hft TRT110614T13 11/06/14 11 m 3,183 51 140 93.663 7.20 7.22-21 21 4.49 8.20 5.98 0.91 0.00 0.82 TRT110913T11 11/09/13 2 m 6,109 33 179 98.913 5.65 5.78-20 -41 4.05 7.19 5.49 0.19 0.00 0.19 TRT170713T17 17/07/13 0 m 9,254 24 526 99.779 5.39 5.53-18 -51 3.91 6.75 5.34 0.04 0.00 0.04 Basit Oran Bileş. Oran Get.Farkı (bp) (bp) Düş. 3 ay Bant Yük. Ort Dur. Konv. PVBP * 100 Sabit Getirili Tahviller TRT140218T10 14/02/18 4.6 y 12,818 297 1,364 94.000 7.87 8.02-18 67 5.52 9.1 6.67 3.83 0.17 3.68 TRT091013T12 09/10/13 3 m 12,178 248 592 100.610 5.72 5.84-30 -48 4.09 7.49 5.56 0.26 0.00 0.27 TRT080317T18 08/03/17 3.7 y 12,880 85 749 103.850 7.77 7.92-22 62 5.34 9.06 6.52 3.03 0.10 3.23 Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) BIST te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 6