GSD Denizcilik Gayrimenkul naat Sanayi Ve Ticaret Anonim irketi

GSD Denizcilik Gayrimenkul naat Sanayi Ve Ticaret Anonim irketi 30 Eylül 2011 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Dipnotları

GSD Denizcilik Gayrimenkul naat Sanayi Ve Ticaret Anonim irketi çindekiler: Bilanço Nazım hesaplar tablosu Gelir tablosu Özkaynaklarda muhasebeletirilen gelir gider kalemlerine ilikin tablo Özkaynak deiim tablosu Nakit akı tablosu Finansal tabloları tamamlayıcı notlar

30 Eylül 2011 Tarihi tibarıyla Bilanço (Finansal Durum Tablosu) (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) Baımsız Denetimden Geçmemi Baımsız Denetimden Geçmi AKTF KALEMLER Notlar TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKT DEERLER 3 2-2 - - - II. GERÇEE UYGUN DEER FARKI K/Z'A YANSITILAN FV(Net) 4 2,745-2,745 63-63 2.1 Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 4.3 2,745-2,745 - - - 2.2 Gerçee Uygun Deer Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan FV - - - - - - 2.3 Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Varlıklar 4.1 - - - 63-63 III. BANKALAR 5 39,698 877 40,575 29,424 508 29,932 IV. TERS REPO LEMLERNDEN ALACAKLAR - - - - - - V. SATILMAYA HAZIR FNANSAL VARLIKLAR (Net) 6 1,251-1,251 1,310-1,310 VI. KRALAMA LEMLER 7 3,706 20,830 24,536 10,019 18,386 28,405 6.1 Kiralama lemlerinden Alacaklar 3,706 20,830 24,536 4,597 18,386 22,983 6.1.1 Finansal Kiralama Alacakları 4,421 22,377 26,798 5,445 19,900 25,345 6.1.2 Faaliyet Kiralaması Alacakları - - - - - - 6.1.3 Dier 2 6 8 1 5 6 6.1.4 Kazanılmamı Gelirler (-) (717) (1,553) (2,270) (849) (1,519) (2,368) 6.2 Kiralama Konusu Yapılmakta Olan Yatırımlar - - - 5,383-5,383 6.3 Kiralama lemleri çin Verilen Avanslar - - - 39-39 VII. TAKPTEK ALACAKLAR 8 38 711 749 72 901 973 7.1 Takipteki Kiralama lemlerinden Alacaklar 325 3,279 3,604 324 3,244 3,568 7.2 Özel Karılıklar (-) (287) (2,568) (2,855) (252) (2,343) (2,595) VIII. RSKTEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FNANSAL VARLIKLAR - - - - - - 8.1 Gerçee Uygun Deer Riskinden Korunma Amaçlılar - - - - - - 8.2 Nakit Akı Riskinden Korunma Amaçlılar - - - - - - 8.3 Yurtdıındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlılar - - - - - - IX. VADEYE KADAR ELDE TUTULACAK YATIRIMLAR (Net) - - - - - - X. BALI ORTAKLIKLAR (Net) - - - - - - XI. TRAKLER (Net) - - - - - - XII. ORTAKLIKLARI (Net) - - - - - - XIII. MADD DURAN VARLIKLAR (Net) 9 3-3 6-6 XIV. MADD OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (Net) 10 - - - 1-1 14.1 erefiye - - - - - - 14.2 Dier - - - 1-1 XV. ERTELENM VERG VARLII 11 8,595-8,595 7,874-7,874 XVI. SATI AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN FAALYETLERE LKN VARLIKLAR (Net) 12 122-122 128-128 16.1 Satı Amaçlı 122-122 128-128 16.2 Durdurulan Faaliyetlere likin - - - - - - XVII. DER AKTFLER 13 690 3 693 1,468-1,468 - AKTF TOPLAMI 56,850 22,421 79,271 50,365 19,795 70,160 liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 1

30 Eylül 2011 Tarihi tibarıyla Bilanço (Finansal Durum Tablosu) (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) Baımsız Denetimden Geçmemi Baımsız Denetimden Geçmi PASF KALEMLER Notlar TP YP Toplam TP YP Toplam I. ALIM SATIM AMAÇLI TÜREV FNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER 4.2 78-78 97-97 II. ALINAN KREDLER 14-16,736 16,736 4,035 5,187 9,222 III. KRALAMA LEMLERNDEN BORÇLAR - - - - - - 3.1 Finansal Kiralama Borçları - - - - - - 3.2 Faaliyet Kiralaması Borçları - - - - - - 3.3 Dier - - - - - - 3.4 Ertelenmi Finansal Kiralama Giderleri ( - ) - - - - - - IV. HRAÇ EDLEN MENKUL KIYMETLER (Net) - - - - - - 4.1 Bonolar - - - - - - 4.2 Varlıa Dayalı Menkul Kıymetler - - - - - - 4.3 Tahviller - - - - - - V. MUHTELF BORÇLAR 15 736 404 1,140 1,166 561 1,727 VI. DER YABANCI KAYNAKLAR - - - - - - VII. RSKTEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER - - - - 7.1 Gerçee Uygun Deer Riskinden Korunma Amaçlılar - - - - - - 7.2 Nakit Akı Riskinden Korunma Amaçlılar - - - - - - 7.3 Yurtdıındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlılar - - - - - - VIII. ÖDENECEK VERG VE YÜKÜMLÜLÜKLER 16 205-205 262-262 IX. BORÇ VE GDER KARILIKLARI 17 132-132 118-118 9.1 Yeniden Yapılanma Karılıı - - - - - - 9.2 Çalıan Hakları Yükümlülüü Karılıı 129-129 115-115 9.3 Dier Karılıklar 3-3 3-3 X. ERTELENM VERG BORCU - - - - - - XI. SATI AMAÇLI ELDE TUTULAN VE DURDURULAN FAALYETLERE LKN DURAN VARLIK BORÇLARI - - - - (Net) 11.1 Satı Amaçlı - - - - - - 11.2 Durdurulan Faaliyetlere likin - - - - - - XII. SERMAYE BENZER KREDLER - - - - - - XIII. ÖZKAYNAKLAR 18 60,980-60,980 58,734-58,734 13.1 Ödenmi Sermaye 18.1 30,000-30,000 30,000-30,000 13.2 Sermaye Yedekleri 18.2 15,251-15,251 15,416-15,416 13.2.1 Hisse Senedi hraç Primleri 1-1 1-1 13.2.2 Hisse Senedi ptal Kârları - - - - - - 13.2.3 Menkul Deerler Deerleme Farkları (105) - (105) 60-60 13.2.4 Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar Yeniden Deerleme Farkları - - - - - - 13.2.5 tirakler, Balı Ort. ve Birlikte Kontrol Edilen Ort. Bedelsiz Hisse Senetleri - - - - 13.2.6 Riskten Korunma Deerleme Farkları (Etkin kısım) - - - - - - 13.2.7 Satı Amaçlı Elde Tutulan ve Durdurulan Faaliyetlere likin Duran Varlıkların Birikmi Deerleme Farkları - - - - - - 13.2.8 Dier Sermaye Yedekleri 15,355-15,355 15,355-15,355 13.3 Kâr Yedekleri 18.3 13,318-13,318 8,305-8,305 13.3.1 Yasal Yedekler 943-943 693-693 13.3.2 Statü Yedekleri - - - - - - 13.3.3 Olaanüstü Yedekler 12,375-12,375 7,612-7,612 13.3.4 Dier Kâr Yedekleri - - - - - - 13.4 Kâr veya Zarar 2,411-2,411 5,013-5,013 13.4.1 Geçmi Yıllar Kâr veya Zararı 18.4 - - - - - - 13.4.2 Dönem Net Kâr veya Zararı 2,411-2,411 5,013-5,013 PASF TOPLAMI 62,131 17,140 79,271 64,412 5,748 70,160 liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 2

30 Eylül 2011 Tarihi tibarıyla Nazım Hesaplar Tablosu (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) Baımsız Denetimden Geçmemi Baımsız Denetimden Geçmi NAZIM HESAP KALEMLER Notlar TP YP Toplam TP YP Toplam I. RSK ÜSTLENLEN FAKTORNG LEMLER - - - - - - II. RSK ÜSTLENLMEYEN FAKTORNG LEMLER - - - - - - III. ALINAN TEMNATLAR 26.1 93,131 166,905 260,036 90,158 165,802 255,960 IV. VERLEN TEMNATLAR 26.2 5,163 93,514 98,677 5,342 76,933 82,275 V. TAAHHÜTLER - - - - - - 5.1 Cayılamaz Taahhütler - - - - - - 5.2 Cayılabilir Taahhütler - - - - - - 5.2.1 Kiralama Taahhütleri - - - - - - 5.2.1.1 Finansal Kiralama Taahhütleri - - - - - - 5.2.1.2 Faaliyet Kiralama Taahhütleri - - - - - - 5.2.2 Dier Cayılabilir Taahhütler - - - - - - VI. TÜREV FNANSAL ARAÇLAR 26.3 6,538 6,592 13,130 21,836 21,660 43,496 6.1 Riskten Korunma Amaçlı Türev Finansal Araçlar - - - - - - 6.1.1 Gerçee Uygun Deer Riskinden Korunma Amaçlı lemler - - - - - - 6.1.2 Nakit Akı Riskinden Korunma Amaçlı lemler - - - - - - 6.1.3 Yurtdıındaki Net Yatırım Riskinden Korunma Amaçlı lemler - - - - - - 6.2 Alım Satım Amaçlı lemler 6,538 6,592 13,130 21,836 21,660 43,496 6.2.1 Vadeli Alım-Satım lemleri 6,538 6,592 13,130 21,836 21,660 43,496 6.2.1.1 Vadeli Alım lemleri 6,538-6,538 20,921 922 21,843 6.2.1.2 Vadeli Satım lemleri - 6,592 6,592 915 20,738 21,653 6.2.2 Swap Alım Satım lemleri - - - - - - 6.2.3 Alım Satım Opsiyon lemleri - - - - - - 6.2.4 Futures Alım Satım lemleri - - - - - - 6.2.5 Dier - - - - - - VII. EMANET KIYMETLER 26.4 401 433 834 483 55 538 NAZIM HESAPLAR TOPLAMI 105,233 267,444 372,677 117,819 264,450 382,269 liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 3

Gelir Tablosu (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) GELR VE GDER KALEMLER Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Ocak - 30 Eylül 2011 Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Temmuz 30 Eylül 2011 Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Ocak - 30 Eylül 2010 Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Temmuz 30 Eylül 2010 Notlar I. ESAS FAALYET GELRLER KRALAMA GELRLER 19 1,913 552 4,348 1,157 1.1 Finansal Kiralama Gelirleri 1,913 552 4,348 1,157 1.2 Faaliyet Kiralaması Gelirleri - - - - 1.3 Kiralama lemlerinden Alınan Ücret ve Komisyonlar - - - - II. ESAS FAALYET GDERLER (-) 20 (2,176) (774) (2,286) (702) 2.1 Personel Giderleri (1,150) (414) (909) (299) 2.2 Kıdem Tazminatı Karılıı Gideri (3) 8 (13) (6) 2.3 Aratırma Gelitirme Giderleri - - - - 2.4 Genel letme Giderleri (992) (353) (1,312) (387) 2.5 Dier (31) (15) (52) (10) III. DER FAALYET GELRLER 21 6,739 2,280 6,229 1,220 3.1 Bankalardan Alınan Faizler 2,362 975 1,333 564 3.2 Ters Repo lemlerinden Alınan Faizler - - - - 3.3 Menkul Deerlerden Alınan Faizler 1-1 3.3.1 Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklardan 1-1 3.3.2 Gerçee Uygun Deer Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan - - - - FV 3.3.3 Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan - - - - 3.3.4 Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlardan - - - - 3.4 Temettü Gelirleri 1-139 - 3.5 Sermaye Piyasası lemleri Kârı 1,251 382 754 249 3.5.1 Türev Finansal lemlerden 1,106 300 754 249 3.5.2 Dier 145 82 - - 3.6 Kambiyo lemleri Kârı 2,890 870 3,583 332 3.7 Dier 234 53 419 75 IV. FNANSMAN GDERLER (-) 22 (482) (183) (342) (83) 4.1 Kullanılan Kredilere Verilen Faizler (463) (179) (302) (73) 4.2 Faktoring lemlerinden Borçlara Verilen Faizler - - - - 4.3 Finansal Kiralama Giderleri - - - - 4.4 hraç Edilen Menkul Kıymetlere Verilen Faizler - - - - 4.5 Dier Faiz Giderleri - - - - 4.6 Verilen Ücret ve Komisyonlar (19) (4) (40) (10) V. TAKPTEK ALACAKLARA LKN ÖZEL KARILIKLAR (-) 8 (328) (80) (246) (143) VI. DER FAALYET GDERLER (-) 23 (3,611) (1,095) (3,510) (248) 6.1 Menkul Deerler Deer Düü Gideri - - - - Gerçee Uygun Deer Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Olarak Sınıflandırılan 6.1.1 FV Deer Düme Giderleri - - - - 6.1.2 Satılmaya Hazır Finansal Varlıklardan - - - - 6.1.3 Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlardan - - - - 6.2 Duran Varlıklar Deer Düü Giderleri - - - - 6.2.1 Maddi Duran Varlık Deer Düü Giderleri - - - - 6.2.2 Satı Amaçlı Elde Tutulan ve Durudurulan Faaliyetlere likin Duran Varlıklar Deer Düü Giderleri - - 6.2.3 erefiye Deer Düü Gideri - - - - 6.2.4 Dier Maddi Olmayan Duran Varlıklar Deer Düü Giderleri - - - - 6.2.5 tirak, Balı Ortakılık ve Ortaklıkları Deer Düü Giderleri - - - - 6.3 Türev Finansal lemlerden Zarar (174) (133) (104) (44) 6.4 Kambiyo lemleri Zararı (3,437) (962) (3,406) (204) 6.5 Dier - - - - VII. NET FAALYET K/Z (I+ +VI) 2,055 700 4,193 1,201 VIII. BRLEME LEM SONRASINDA GELR OLARAK KAYDEDLEN FAZLALIK TUTARI - - IX. NET PARASAL POZSYON KÂRI/ZARARI - - - - X. SÜRDÜRÜLEN FAALYETLER VERG ÖNCES K/Z (VII+VIII+IX) 2,055 700 4,193 1,201 XI. SÜRDÜRÜLEN FAALYETLER VERG KARILII (±) 11 356 124 (372) (157) 11.1 Cari Vergi Karılıı (365) (128) (393) (393) 11.2 Ertelenmi Vergi Gider Etkisi (-) - - 215 11.3 Ertelenmi Vergi Gelir Etkisi (+) 721 252 21 21 XII. SÜRDÜRÜLEN FAALYETLER DÖNEM NET K/Z (X±XI) 2,411 824 3,821 1,044 XIII. DURDURULAN FAALYETLERDEN GELRLER - - - - 13.1 Satı Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlık Gelirleri - - - - 13.2 Balı Ortaklık, tirak ve Ortaklıkları Satı Karları - - - - 13.3 Dier Durdurulan Faaliyet Gelirleri - - - - XIV. DURDURULAN FAALYETLERDEN GDERLER (-) - - - - 14.1 Satı Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlık Giderleri - - - - 14.2 Balı Ortaklık, tirak ve Ortaklıkları Satı Zararları - - - - 14.3 Dier Durdurulan Faaliyet Giderleri - - - - XV. DURDURULAN FAALYETLER VERG ÖNCES K/Z (XIII-XIV) - - - - XVI. DURDURULAN FAALYETLER VERG KARILII (±) - - - - 16.1 Cari Vergi Karılıı - - - - 16.2 Ertelenmi Vergi Gider Etkisi (+) - - - - 16.3 Ertelenmi Vergi Gelir Etkisi (-) - - - - XVII. DURDURULAN FAALYETLER DÖNEM NET K/Z (XV±XVI) - - - - XVIII. NET DÖNEM KARI/ZARARI (XII+XVII) 2,411 824 3,821 1,044 Hisse Baına Kar (Tam TL) 24 0.080 0.027 0,127 0.035 liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 4

Özkaynaklarda Muhasebeletirilen Gelir Gider Kalemlerine likin Tablo (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELETRLEN GELR GDER KALEMLER Notlar Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Ocak - 30 Eylül 2011 Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Temmuz 30 Eylül 2011 Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Ocak - 30 Eylül 2010 Baımsız Denetimden Geçmemi 1 Temmuz 30 Eylül 2010 I. MENKUL DEER DEER ARTI FONUNA SATILMAYA HAZIR FNANSAL VARLIKLARDAN EKLENEN (165) (101) 77 55 1.1 Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Gerçee Uygun Deerindeki Net Deime (165) (101) 77 55 1.2 Satılmaya Hazır Finansal Varlıkların Gerçee Uygun Deerindeki Net Deime (Kar-Zarara Transfer) - - - - II. MADD DURAN VARLIKLAR YENDEN DEERLEME DEER ARTILARI - - - - III. MADD OLMAYAN DURAN VARLIKLAR YENDEN DEERLEME DEER ARTILARI - - - - IV. YABANCI PARA LEMLER ÇN KUR ÇEVRM FARKLARI - - - - V. NAKT AKI RSKNDEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FNANSAL VARLIKLARA LKN KÂR/ZARAR - - - - 5.1 Gerçee Uygun Deer Farkı Kârı/Zararı (Gerçee Uygun Deer Deiikliklerinin Etkin Kısmı) - - - - 5.2 Yeniden Sınıflandırılan ve Gelir Tablosunda Gösterilen Kısım - - - - VI. YURTDIINDAK NET YATIRIM RSKNDEN KORUNMA AMAÇLI TÜREV FNANSAL VARLIKLARA LKN KÂR/ZARAR - - - - 6.1 Gerçee Uygun Deer Farkı Kârı/Zararı (Gerçee Uygun Deer Deiikliklerinin Etkin Kısmı) - - - - 6.2 Yeniden Sınıflandırılan ve Gelir Tablosunda Gösterilen Kısım - - - - VII. MUHASEBE POLTKASINDA YAPILAN DEKLKLER LE HATALARIN DÜZELTLMESNN ETKS - - - - VIII. TMS UYARINCA ÖZKAYNAKLARDA MUHASEBELETRLEN DER GELR GDER UNSURLARI - - - - IX. DEERLEME FARKLARINA AT ERTELENM VERG - - - - X. DORUDAN ÖZKAYNAK ALTINDA MUHASEBELETRLEN NET GELR/GDER (I+II+ +IX) (165) (101) 77 55 XI. DÖNEM KÂRI 2,411 824 3,821 1,044 XII. DÖNEME LKN MUHASEBELETRLEN TOPLAM KÂR/ZARAR (X±XI) 2,246 723 3,898 1,099 liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 5

31 Eylül 2011 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özkaynak Deiim Tablosu (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) Ödenmi Sermaye Enf. Düzeltme Farkı Hisse Senedi hraç Primleri Hisse Senedi ptal Kârları Yasal Yedek Akçeler Statü Yedekleri Olaanüstü Yedek Akçe Dier Yedekler Dönem Net Kârı / (Zararı) Geçmi Dönem Kârı / (Zararı) Menkul Deerler Deerleme Farkları Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlık YDF Notlar Ödenmi Sermaye 30 Eylül 2010 I. Dönem Baı Bakiyesi 18 20,000 19,809 1 - - - - - 14,910 (1,059) - - - - - 53,661 II. TMS 8 Uyarınca Yapılan Düzeltmeler - - - - - - - - - - - - - - - - - 2.1 Hataların Düzeltilmesinin Etkisi - - - - - - - - - - - - - - - - - Yasal kayıtlardaki özkaynak kalemlerinin esas alınması - - - - - - - - - - - - - - - - - 2.2 Muhasebe Politikasında Yapılan Deiikliklerin Etkisi - - - - - - - - - - - - - - - - - III. Yeni Bakiye (I+II) 20,000 19,809 1 - - - - - 14,910 (1,059) - - - - - 53,661 Dönem çindeki Deiimler - - - - - - - - - - - - - - - - IV. Birlemeden Kaynaklanan Artı/Azalı - - - - - - - - - - - - - - - - V. Riskten Korunma lemlerinden Deerleme Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - 5.1 Nakit Akı Riskinden Korunma - - - - - - - - - - - - - - - - 5.2 Yurtdıındaki Net Yatırım Riskinden Korunma - - - - - - - - - - - - - - - - VI. Menkul Deerler Deerleme Farkları - - - - - - - - - - 77 - - - - 77 VII. Maddi Duran Varlıklar Yeniden Deerleme Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - VIII. tirakler, Balı Ort. ve Ortaklıklarından Bedelsiz Hisse Senetleri - - - - - - - - - - - - - - - - IX. Menkul Deerler Deerleme Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - X. Kur Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - XI. Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Deiiklik - - - - - - - - - - - - - - - - XII. Varlıkların Yeniden Sınıflandırılmasından Kaynaklanan Deiiklik - - - - - - - - - - - - - - - - XIII. Nakden Gerçekletirilen Sermaye Artırımı - - - - - - - - - - - - - - - - XIV. Hisse Senedi hracı - - - - - - - - - - - - - - - - XV. Ödenmi Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı - - - - - - - - - - - - - - - - XVI. Hisse Senedine Dönütürülebilir Tahviller - - - - - - - - - - - - - - - - XVII. Sermaye Benzeri Krediler - - - - - - - - - - - - - - - - XVIII. Dönem Net Karı veya Zararı - - - - - - - - 3,821 - - - - - - 3,821 XIX. Kâr Daıtımı 10,000 (4,454) - - 693-7,612 - (14,910) 1,059 - - - - - - 19.1 Daıtılan Temettü - - - - - - - - - - - - - - - - 19.2 Yedeklere Aktarılan Tutarlar - - - - 693-13,158 - (14,910) 1,059 - - - - - - 19.3 Dier (Sermaye Artırımı) 10,000 (4,454) - - - - (5,546) - - - - - - - - - Dönem Sonu Bakiyesi (III+IV+...+XVII+XVIII+XIX) 30,000 15,355 1-693 - 7,612-3,821-77 - - - - 58,559 30 Eylül 2011 I. Önceki Dönem Sonu Bakiyesi 18 30,000 15,355 1-693 - 7,612-5,013-60 - - - - 58,734 II. Birlemeden Kaynaklanan Artı/Azalı - - - - - - - - - - - - - - - - III. Riskten Korunma lemlerinden Deerleme Farklar - - - - - - - - - - - - - - - - 3.1 Nakit Akı Riskinden Korunma - - - - - - - - - - - - - - - - 3.2 Yurtdıındaki Net Yatırım Riskinden Korunma - - - - - - - - - - - - - - - - IV. Menkul Deerler Deerleme Farkları - - - - - - - - - - (165) - - - - (165) V. Maddi Duran Varlıklar Yeniden Deerleme Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - VI. tirakler, Balı Ort. ve Ortaklıklarından Bedelsiz Hisse Senetleri - - - - - - - - - - - - - - - - VII. Menkul Deerler Deerleme Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - VIII. Kur Farkları - - - - - - - - - - - - - - - - IX. Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Deiiklik - - - - - - - - - - - - - - - - X. Varlıkların Yeniden Sınıflandırılmasından Kaynaklanan Deiiklik - - - - - - - - - - - - - - - - XI. Nakden Gerçekletirilen Sermaye Artırımı - - - - - - - - - - - - - - - - XII. Hisse Senedi hracı - - - - - - - - - - - - - - - - XIII. Ödenmi Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı - - - - - - - - - - - - - - - - XIV. Hisse Senedine Dönütürülebilir Tahviller - - - - - - - - - - - - - - - - XV. Sermaye Benzeri Krediler - - - - - - - - - - - - - - - - XVI. Dönem Net Karı veya Zararı - - - - - - - - 2,411 - - - - - - 2,411 XVII. Kâr Daıtımı - - - - 250-4,763 - (5,013) - - - - - - - 17.1 Daıtılan Temettü - - - - - - - - - - - - - - - - 17.2 Yedeklere Aktarılan Tutarlar - - - - 250-4,763 - (5,013) - - - - - - - 17.3 Dier (Sermaye Artırımı) - - - - - - - - - - - - - - - - Dönem Sonu Bakiyesi (I+II+III+...+XV+XVI+XVII) 18 30,000 15,355 1-943 - 12,375-2,411 - (105) - - - - 60,980 Ortaklıklardan Bedelsiz Hisse Senetleri Riskten Korunma Fonları Satı A./ Durdurulan F. likin Dur.V. Bir.De.F. Toplam Özkaynaklar liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 6

Nakit Akı Tablosu (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmitir.) NAKT AKI TABLOSU Baımsız Denetimden Geçmemi Baımsız Denetimden Geçmemi Notlar 30 Eylül 2011 30 Eylül 2010 A. ESAS FAALYETLERE LKN NAKT AKILARI 1.1 Esas Faaliyet Konusu Aktif ve Pasiflerdeki Deiim Öncesi Faaliyet Karı 2,224 6,508 1.1.1 Alınan Faizler/Kiralama Gelirleri 19 1,913 4,348 1.1.2 Kiralama Giderleri 20 (151) (138) 1.1.3 Alınan Temettüler 21 1 139 1.1.4 Alınan Ücret ve Komisyonlar 21 48 35 1.1.5 Elde Edilen Dier Kazançlar 2,481 1,488 1.1.6 Zarar Olarak Muhasebeletirilen Takipteki Alacaklardan Tahsilatlar 8 68 151 1.1.7 Personele ve Hizmet Tedarik Edenlere Yapılan Nakit Ödemeler (1,139) (904) 1.1.8 Ödenen Vergiler (677) (1,033) 1.1.9 Dier (315) 2,422 1.2 Esas Faaliyet Konusu Aktif ve Pasiflerdeki Deiim 3,877 13,944 1.2.1 Kiralama lemlerinden Alacaklarda Net (Artı) Azalı (588) 19,488 1.2.2 Dier Aktiflerde Net (Artı) Azalı (849) 211 1.2.3 Kiralama lemlerinden Borçlarda Net Artı (Azalı) - - 1.2.4 Alınan Kredilerdeki Net Artı (Azalı) 4,728 (5,805) 1.2.5 Vadesi Gelmi Borçlarda Net Artı (Azalı) - - 1.2.6 Dier Borçlarda Net Artı (Azalı) 586 50 I. Esas Faaliyetlerinden Salanan Net Nakit 6,101 20,452 B. YATIRIM FAALYETLERNE LKN NAKT AKILARI 2.1 ktisap Edilen Balı Ortaklık ve tirakler ve Ortaklıkları - - 2.2 Elden Çıkarılan Balı Ortaklık ve tirakler ve Ortaklıkları - - 2.3 Satın Alınan Menkuller ve Gayrimenkuller - - 2.4 Elden Çıkarılan Menkul ve Gayrimenkuller 53 16 2.5 Elde Edilen Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 6 (106) (477) 2.6 Elden Çıkarılan Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar - - 2.7 Satın Alınan Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar - - 2.8 Satılan Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar - - 2.9 Dier (Alım satım amaçlı finansal varlıklar) (2,745) - II. Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit (2,798) (461) C. FNANSMAN FAALYETLERNE LKN NAKT AKILARI 3.1 Krediler ve hraç Edilen Menkul Deerlerden Salanan Nakit 11,549 2,977 3.2 Krediler ve hraç Edilen Menkul Deerlerden Kaynaklanan Nakit Çıkıı (4,035) (7,049) 3.3 hraç Edilen Sermaye Araçları - - 3.4 Temettü Ödemeleri - - 3.5 Finansal Kiralamaya likin Ödemeler - - 3.6 Dier - - III. Finansman Faaliyetlerinden Salanan/ (Faaliyetlerinde Kullanılan) Net Nakit 7,514 (4,072) IV. Döviz Kurundaki Deiimin Nakit ve Nakde Edeer Varlıklar Üzerindeki Etkisi - - V. Nakit ve Nakde Edeer Varlıklardaki Net Artı 10,817 15,919 VI. Dönem Baındaki Nakit ve Nakde Edeer Varlıklar 29,595 8,091 VII. Dönem Sonundaki Nakit ve Nakde Edeer Varlıklar 3 ve 5 40,412 24,010 liikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır. 7

1 RKET N ORGANZASYONU VE FAALYET KONUSU GSD Denizcilik Gayrimenkul naat Sanayi ve Ticaret Anonim irketi (Eski Ünvanı; Tekstil Finansal Kiralama Anonim irketi ) ( irket ) 1992 tarihinden itibaren Türkiye de faaliyet göstermek üzere kurulmutur. irket in hisselerinin bir bölümü stanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda 20 ubat 1995 tarihinden beri ilem görmektedir. irket in 25 Mayıs 2011 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında finansal kiralama sektöründe yaanan daralmaya balı olarak irket faaliyet konusunun deitirilmesi için ana sözleme deiikliine yönelik çalıma balatılmasına karar verilmi olup, bu çalıma finansal kiralama ilemlerinin durdurularak yeni faaliyet alanının aratırılıp tespitini içermektedir. lgili karara istinaden irket, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ( BDDK ), Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) ve dier ilgili kamu kurulularından gerekli izinlerin alınması için temaslara balamıtır. BDDK nın 16 Haziran 2011 tarih ve 4252 sayılı kararı ile finansal kiralama faaliyet izninin iptali uygun bulunmu olup bu karar sonucunda irket, Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman irketlerinin Kurulu ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik gereince irket nevi ve unvanının deitirilmesine ilikin ilemleri balatmıtır. 29 Haziran 2011 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında irket ana sözlemesinin tadiline ve SPK ve T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlıı ndan gerekli izinlerin alınmasına karar verilmitir. Ana sözleme tadil metnine göre, irket in unvanı GSD Denizcilik, Gayrimenkul, naat Sanayi ve Ticaret Anonim irketi ve iletme adı GSD Marin olarak belirlenmitir. Söz konusu tadil metniyle irket in amaç ve konusu gemi, yat, deniz araçlarının ve ilgili araç, ekipman ve yedek parça alım - satımı, iletilmesi, kiralanması, imali ve ticaretini yapmak ve her türlü gayrimenkul alım-satımı, kiralanması ve inasını yapmak olarak belirlenmitir. irket ana sözlemesindeki tadil hükümleri SPK nın 24 Temmuz 2011 tarih ve 1458 sayılı kararı ve Gümrük ve Ticaret Bakanlıı nın 28 Temmuz 2011 tarih ve 358 sayılı kararı ile onaylanmıtır. irket in ana sözleme deiiklii 24 Austos 2011 tarihinde Olaanüstü Genel Kurul toplantısında ortakların onayına sunulmutur. Söz konusu ana sözleme deiiklikleri 6 Eylül 2011 tarih ve 7893 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde yayınlanarak 26 Austos 2011 tarihi itibariyle tescil edilmitir. irket, eski unvanı ile eski faaliyet alanında faaliyet gösterdii dönemde imzalanmı olan finansal kiralama sözlemelerinden kaynaklanan hak ve alacakları tamamen tasfiye edilinceye kadar takibi, yeni bir finansal kiralama ilemi ve finansal kiralama sözlemesi yapılmamak kaydıyla mevcut finansal kiralama sözlemelerin ek sözlemeleri, kiracı deiiklii, süre uzatımı ve kısaltılması ilemleri ve bunun gibi tadil sözlemeleri, sözlemenin feshi, malın iadesi ve alacakların tahsili için yasal takip ilemlerini yapabilecek olup finansal kiralama sözlemelerinden kaynaklanan hak ve alacaklarını kısmen veya tamamen devir ve temlik edebilecektir. irket, Türkiye de kayıtlı olup aaıdaki adreste faaliyet göstermektedir: Aydınevler Mahallesi, Kaptan Rıfat Sokak, No:3 Küçükyalı-Maltepe/ stanbul irket in ortakları ve paylarına ilikin bilgiler aaıdaki gibidir: Tutar % Tutar % GSD Holding A.. ( GSD Holding ) 16,336 54.45 16,336 54.45 Halka arz edilen 13,662 45.54 13,662 45.54 Dier 2 0.01 2 0.01 Tarihsel tutar 30,000 100.00 30,000 100.00 Sermaye enflasyon düzeltme farkı 15,355 15,355 Enflasyona göre düzeltilmi tutar 45,355 45,355 8

1 RKET N ORGANZASYONU VE FAALYET KONUSU (Devamı) irket hisselerinin grup bazında daılımı aaıdaki gibidir: A Grubu 8,976 8,976 B Grubu 3,741 3,741 C Grubu 15,038 15,038 D Grubu 2,245 2,245 30,000 30,000 Her ortaın sahip olduu hisse oranında oy hakkı vardır. Ancak A, B ve D grubu hissedarlar Yönetim Kurulu nu seçmede ve ayrıca A ve B grubu hissedarlar denetçi seçiminde imtiyaz sahibidir. Hissedarlara kar daıtımında tanınan herhangi bir imtiyaz bulunmamaktadır. GSD Holding, A, B, ve D grubu hisselerinin tamamına, C grubunun da 1,375 TL lik tutarına sahiptir. 30 Eylül 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde çalıan ortalama personel sayısı kategorilerine göre aaıdaki gibidir: Üst düzey 1 1 Orta düzey 3 4 Memur 8 8 Toplam 12 13 2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR 2.1 Sunuma likin Temel Esaslar 2.1.1 Uygulanan muhasebe standartları liikteki finansal tablolar, BDDK tarafından 17 Mayıs 2007 tarih ve 26525 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman irketlerince Uygulanacak Tekdüzen Hesap Planı ve zahnamesi ile Kamuya Açıklanacak Finansal Tabloların Biçim ve çerii Hakkında Tebli, Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından yürürlüe konulan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) ile Türkiye Finansal Raporlama Standartları ( TFRS ) ve bunlara ilikin ek ve yorumlara ve BDDK tarafından muhasebe ve raporlama esaslarına ilikin yayımlanan yönetmelik, tebli, açıklama ve genelgelere (tümü Raporlama Standartları ) uygun olarak hazırlanmıtır. SPK nın 9 Ocak 2009 tarih ve 1/33 sayılı kararı uyarınca, sermaye piyasası araçları borsada ilem gören finansal kiralama, faktoring ve finansman irketlerinin finansal tablolarını BDDK tarafından belirlenen finansal raporlama standartlarına ve raporlama formatlarına uygun olarak hazırlamalarına ve kamuya ilan etmelerine karar verilmitir. 9

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (Devamı) 2.1 Sunuma likin Temel Esaslar (Devamı) BDDK nın 16 Haziran 2011 tarih ve 4252 sayılı kararı ile irket in finansal kiralama faaliyet izninin iptali uygun bulunmutur. Bu nedenle irket, 30 Eylül 2011 tarihi itibarıyla BDDK düzenlemelerine tabii olmamakla birlikte aynı tarihte sonra eren ara hesap döneminde irket faaliyetlerinin tümüyle finansal kiralama faaliyetlerinden oluması ve SPK nın 7 Temmuz 2011 tarih ve 412 sayılı yazısı ile irket e finansal tablolarını 1 Ocak 2012 den balayan ilk ara hesap döneminden itibaren Seri: XI, No: 29 Teblii uyarınca düzenlemesinin uygun olacaını bildirmesi nedeniyle irket finansal tablolarını BDDK tarafından belirlenen Raporlama Standartları na ve raporlama formatlarına uygun olarak hazırlamıtır. Finansal tablolar, gerçee uygun deeri ile muhasebeletirilen gerçee uygun deeri kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, alım-satım amaçlı türev varlıklar ve yükümlülükler ve satılmaya hazır finansal varlıklar haricinde tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. irket in 30 Eylül 2011 tarihi itibarıyla düzenlenmi bilançosu ve aynı tarihte sona eren ara hesap dönemine ait gelir tablosu 28 Ekim 2011 tarih ve 615 no lu karar ile irket Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıtır. Genel Kurul un ve ilgili yasal kuruluların finansal tabloları tashih etme hakkı vardır. 2.1.2 Geçerli ve Raporlama Para Birimi irket in geçerli para birimi ve raporlama para birimi Türk Lirası ( TL ) dır. Finansal tablolar ile bunlara ilikin açıklama ve dipnotlarda yer alan tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası olarak ifade edilmitir. irket'in finansal tabloları 31 Aralık 2004 tarihine kadar TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı uyarınca enflasyon düzeltmesine tabi tutulmutur. BDDK tarafından 28 Nisan 2005 tarihinde yayımlanan bir genelge ile enflasyon muhasebesi uygulamasını gerektiren göstergelerin ortadan kalktıı belirtilmi ve 1 Ocak 2005 tarihi itibarıyla enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmitir. 2.1.3 Muhasebe Tahminleri Finansal tabloların Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar almasını, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini tekil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldıı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldıı balıca notlar aaıdaki gibidir: Not 4 Gerçee uygun deer farkı kar /zarara yansıtılan finansal varlıklar Not 7 Kiralama ilemleri Not 11 Vergi Not 17 Borç ve gider karılıkları Not 28 Finansal araçlar 10

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (Devamı) 2.1 Sunuma likin Temel Esaslar (Devamı) 2.1.4 30 Eylül 2011 Tarihi tibarıyla Henüz Uygulamada Olmayan Yeni Standartlar ve Yorumlar Bazı yeni standartlar, standartlardaki deiiklikler ve yorumlar 30 Eylül 2011 tarihi itibariyle henüz geçerli olmayıp bu ara dönem finansal tabloların hazırlanmasında uygulanmamıtır. Bu yeni standartlardan, aaıdakilerin irket in finansal tablolarına etkisi olması beklenmektedir: TMS 1 Dier Kapsamlı Gelir Kalemlerinin Sunumu - TMS 1 standardında yapılan deiiklikler dier kapsamlı gelir içinde yer alan kalemlerden belli koulların yerine getirilmesi durumunda kar veya zarara sınıflandırılacak olanların hiçbir zaman kar veya zarar sınıflandırılmayacak olanlardan ayrı sunulmasını gerektirmektedir. Bu deiiklikler 1 Temmuz 2012 tarihinde ya da bu tarihten sonra balayan yıllık hesap dönemleri için geçerli olacaktır. TFRS 9 Finansal Araçlar, finansal varlıkların ölçüm ve sınıflamalarını deitirebilecek ve 1 Ocak 2013 tarihinde ya da bu tarihten sonra balayan yıllık hesap dönemleri için geçerli olacaktır. TFRS 13 Gerçee Uygun Deer Ölçümü, farklı TFRS lerdeki gerçee uygun deer ölçümüne ilikin yönlendirmelerin yerine geçerek gerçee uygun deer ölçüm yönlendirmelerini tek bir kaynakta toplamaktadır ve 1 Ocak 2013 tarihinde ya da bu tarihten sonra balayan yıllık hesap dönemleri için geçerli olacaktır. irket, bu standartların erken uygulanmasını planlamamaktadır ve bunlarla ilgili olarak oluabilecek etkiler henüz deerlendirilmemitir. 2.1.5 Netletirme Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netletirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya net olarak tahsilinin mümkün olması veya varlıın elde edilmesi ile yükümlülüün yerine getirilmesinin e zamanlı olarak gerçekleebilmesi halinde, finansal tablolarda net deerleri ile gösterilirler. 2.1.6 Karılatırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tablolarının Yeniden Düzenlenmesi Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, irket in finansal tabloları önceki dönemle karılatırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk salanması açısından karılatırmalı bilgiler gerekli görüldüünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Bazı karılatırma dönemine ilikin tutarlar cari dönem sunumuna uygunluk açısından iliikteki finansal tablolarda yeniden sınıflandırılmıtır. 30 Eylül 2010 tarihinde sona eren ara hesap döneminde daha önce finansal kiralama gelirleri içinde gösterilen 2,172 TL tutarındaki finansal kiralama kur farkı giderleri, dier faaliyet giderleri altında kambiyo ilemleri zararı hesabına sınıflanmıtır. 2.2 Muhasebe Politikalarındaki Deiiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli deiiklikler geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. irket, muhasebe politikalarını bir önceki mali yıl ile tutarlı olarak uygulamıtır. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Deiiklik ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki deiiklikler, yalnızca bir döneme ilikin ise, deiikliin yapıldıı cari dönemde, gelecek dönemlere ilikin ise, hem deiikliin yapıldıı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. 11

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (a) Finansal araçlar Türev olmayan finansal araçlar Türev olmayan finansal araçlar; finansal kiralama alacakları, nakit deerler, bankalar, alım-satım amaçlı finansal varlıklar, satılmaya hazır finansal varlıklar, dier aktifler, alınan krediler ve muhtelif borçlardan olumaktadır. Türev olmayan finansal araçlar, ilem maliyetleri dahil gerçee uygun deerleri ile kaydedilir. Türev olmayan finansal araçlar kayıtlara alındıktan sonra aaıdaki ekilde muhasebeletirilir: Nakit ve nakde edeer varlıklar, kasa ve bankalardaki üç aydan kısa vadeli mevduat ve nakit para tutarlarını içermektedir. Nakit ve nakde edeer varlıklar kolayca nakde dönütürülebilir, olutuu tarihte vadesi üç ayı geçmeyen ve deer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip yatırımları ifade etmektedir. Finansal kiralama alacakları, ilk maliyetleri üzerinden ilem maliyetleri ile netletirilmi tutarları ile kayda alınmaktadır. Kayda alınmalarını izleyen dönemlerde, ilk maliyet ve geri ödeme tutarlarının etkin faiz yöntemiyle hesaplanan bugünkü deerleri arasındaki farkların gelir tablosunda itfa edilmesi suretiyle elde edilen tutarlar üzerinden finansal tablolarda gösterilir. Finansal kiralama alacakları ve dier varlıklar tahsili mümkün olmayan kısımları için ayrılan karılık tutarları düüldükten sonraki kalan deerleri üzerinden finansal tablolarda yer alır. Karılıklar, finansal kiralama alacakları ve dier varlıkların düzenli gözden geçirilmesi sonucu deer düüklüüne uradıı tespit edilen söz konusu alacak ve varlıkların defter deeri üzerinden, bu alacak ve varlıkları tahsil edilebilir deerlerine getirmek için ayrılır. üpheli hale gelen bir finansal kiralama alacaı ilgili tüm yasal prosedürlerin tamamlanması ve net zararın tespitinden sonra kayıtlardan çıkarılır. Ticari amaçla elde tutulan ya da ilk kayıtlara alımı sonrasında bu amaçla deerlendirilen finansal varlıklar, gerçee uygun deer deer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflanır. Eer irket in yazılı risk yönetimi ve yatırım stratejisine göre bu tip yatırımların yönetimi ve alım satım kararlarının verilmesi bu araçların gerçee uygun deerlerine göre yapılıyorsa, bu finansal varlıklar gerçee uygun deer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflanır. lk kayda alınmayla beraber, ilikilendirilen ilem maliyetleri, kar veya zarara kaydedilir. Gerçee uygun deer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlıkların deerlerindeki deiimler, kar veya zarara kaydedilir. Gerçee uygun deer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlıklar kamu kesimi tahvil, senet ve bonolarını içerir. Satılmaya hazır finansal varlıklar yatırım amaçlı olarak edinilen, vadesine kadar elde tutulmayacak veya ticari amaçla elde tutulmayan kıymetlerden olumaktadır. Söz konusu satılmaya hazır finansal varlıklar aktif piyasalarda ilem gören ve görmeyen hisse senetleri yatırımlarından olumaktadır. Aktif bir pazarda ilem görmeyen satılmaya hazır hisse senedi yatırımları gerçee uygun deerleri güvenilir bir ekilde belirlenmedii için maliyet deeri ile deerlenmektedir. irket tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada ilem görmeyen hisse senedi yatırımları satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılır. irket tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada ilem gören borsaya kote hisse senedi yatırımları satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılır ve gerçee uygun deerleriyle gösterilir. Gelir tablosuna kaydedilen deer düüklükleri, etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanan faiz ve parasal varlıklarla ilgili kur farkı kar/zarar tutarı haricindeki, gerçee uygun deerdeki deiikliklerden kaynaklanan kar ve zararlar dier kapsamlı gelir içinde muhasebeletirilir ve menkul deerler deerleme farkları hesabında gösterilirler. Yatırımın elden çıkarılması ya da deer düüklüüne uraması durumunda, menkul deerler deerleme farkları hesabında biriken toplam kar/zarar, gelir tablosuna sınıflandırılmaktadır. 12

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) (a) (b) Finansal araçlar (Devamı) Türev olmayan finansal araçlar (Devamı) Alınan krediler, ilk maliyet deerleri üzerinden ilem maliyetleri ile netletirilmi tutarları ile kayda alınır. Kayda alınmalarını izleyen dönemlerde, geri ödeme tutarlarının etkin faiz yöntemiyle hesaplanan bugünkü deerleriyle finansal tablolara yansıtılır ve ilk maliyet ile arasındaki farklar söz konusu borçların vadeleri süresince gelir tablosuna intikal ettirilir. Muhtelif borçlar, kısa vadeli olmaları sebebiyle maliyet deerleri üzerinden gösterilmektedir. Finansal varlıklar, finansal varlıktan salanan nakit akımlarındaki sözlemeye dayanan hakkın sona ermesinden ötürü veya irket finansal varlık üzerinde kontrolü muhafaza etmemesi durumunda veya varlıın risk ve kazanımlarının esasen karı tarafa transfer edilmesi durumunda kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar olaan bir ekilde alım veya satımı, irket in o varlıı almayı veya satmayı taahhüt ettii tarihte muhasebeletirilir. Finansal yükümlülükler, irket in sözlemede belirtilen yükümlülüklerinin süresinin dolması veya ertelenmesi veya ödenmesi durumunda kayıtlardan çıkarılır. Türev finansal araçlar Türev finansal araçlar alım-satım amaçlı türev finansal varlıklar/yükümlülükler olarak sınıflandırılmı olup gerçee uygun deerleriyle finansal tablolarda gösterilir. Gerçee uygun deer deiimleri dier faaliyet gelirleri/giderleri hesapları içinde muhasebeletirilmektedir. Gerçee uygun deerler, ilem gören piyasa fiyatlarından ve gerektiinde indirgenmi nakit akıı modellerinden elde edilir. Borsa dıı vadeli döviz sözlemelerinin gerçee uygun deerleri ilk vade oranının, sözlemenin geri kalan süresi için ilgili para biriminin piyasa faiz oranlarına ilikin hesaplanan vade oranıyla karılatırılıp raporlama dönemi sonunda iskonto edilmesi ile düülmesiyle belirlenir. Türev araçların gerçee uygun deeri pozitifse aktif hesaplarda alım satım amaçlı türev finansal varlıklarda, gerçee uygun deeri negatifse pasif hesaplarda alım satım amaçlı türev finansal yükümlülüklerde muhasebeletirilir. Maddi duran varlıklar ve amortisman Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmi maliyet deerlerinden ve 31 Aralık 2004 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet deerlerinden birikmi amortisman ve kalıcı deer kayıpları düülerek yansıtılır. Sonradan ortaya çıkan giderler Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını deitirmekten doan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifletirilebilirler veya gider olarak yazılırlar. Söz konusu sonradan ortaya çıkan harcamalar duruma göre varlıın gelecekteki ekonomik faydasını artırıcı nitelikte ise aktifletirilebilirler. Tüm dier giderler olutukça gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeletirilir. 13

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR(Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) (b) (c) (d) (e) Maddi duran varlıklar ve amortisman (Devamı) Amortisman Maddi duran varlıklara ilikin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giri veya montaj tarihleri esas alınarak dorusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıtır. Özel maliyetler, dorusal amortisman yöntemi kullanılarak ilgili kira süresince amortismana tabi tutulur. Maddi duran varlıkların ortalama faydalı ömürlerini yansıtan amortisman süreleri aaıda belirtilmitir: Süre (Yıl) Taıtlar 5 Döeme ve demirbalar 5 Özel maliyetler 5 Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluan kar ve zararlar, sırasıyla, dier faaliyet gelirleri ve dier faaliyet giderleri hesaplarına dahil edilirler. Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan varlıklar, bilgi ilem ve yazılım programlarını içermektedir. Bilgi ilem ve yazılım programları, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmi maliyet deerlerinden ve 31 Aralık 2004 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet deerlerinden birikmi itfa payları ile kalıcı deer kayıpları düülerek yansıtılır. Maddi olmayan varlıklara ilikin itfa payları, ilgili varlıkların tahmini faydalı ömürleri üzerinden, satın alım tarihinden itibaren faydalı ömür sürelerini amamak kaydıyla dorusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıtır. Satı amaçlı elde tutulan duran varlıklar Satı amaçlı elde tutulan olarak sınıflandırılma kriterlerini salayan varlıklar; defter deerleri ile satı için katlanılacak maliyetler düülmü gerçee uygun deerlerinden düük olanı ile ölçülür ve söz konusu varlıklar üzerinden amortisman ayırma ilemi durdurulur. Deer düüklüü Finansal varlıklar Bir finansal varlıın tahmin edilen gelecekteki nakit akımlarının olumsuz olarak etkilendiini gösteren bir veya birden fazla nesnel kanıt olması durumunda, deer düüklüüne uradıı kabul edilir. tfa edilmi maliyet ile deerlendirilen finansal varlıktaki deer düüklüü finansal varlıın kayıtlı deeri ve orijinal etkin faiz oranı ile gelecekte beklenen nakit akımların bugünkü deerine indirgenmi deeri arasındaki farkı ifade eder. Önemli finansal varlıkların deer düüklüü ayrı ayrı test edilir. Geriye kalan finansal varlıklar aynı kredi risk özelliklerine sahip gruplar içinde toplu halde deerlendirilir. Tüm deer düüklükleri gelir tablosuna kaydedilir. 14

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR(Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) (e) Deer düüklüü (Devamı) irket, 1 Ocak 2008 den itibaren geçerli olmak üzere BDDK tarafından yayınlanan 20 Temmuz 2007 tarih ve 26588 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman irketlerince Alacakları için Ayrılacak Karılıklara ilikin Usul ve Esaslar Hakkında Tebli kapsamında, tahsili vadesinden itibaren 150 günden fazla geciken ancak 240 günü geçmeyen finansal kiralama alacaklarının, teminatları dikkate alındıktan sonra, en az %20 si oranında, tahsili vadesinden itibaren 240 günden fazla geciken ancak 360 günü geçmeyen finansal kiralama alacaklarının, teminatları dikkate alındıktan sonra, en az %50 si oranında ve tahsili vadesinden itibaren 1 yıldan fazla gecikmi olan finansal kiralama alacaklarının, teminatları dikkate alındıktan sonra, %100 ü oranında özel karılık ayırır. Tahsili 360 günden az gecikmi olan finansal kiralama alacakları Takipteki Alacaklar altında bulunan Tasfiye Olunacak Alacaklar olarak, tahsili 1 yıldan fazla gecikmi olan finansal kiralama alacakları ise Zarar Niteliindeki Alacaklar olarak sınıflandırılır. Finansal olmayan varlıklar irket in finansal olmayan varlıklarının kayıtlı deerleri her raporlama dönemi sonunda herhangi bir deer düüklüü göstergesi olup olmadıı konusunda gözden geçirilir. Eer böyle bir gösterge mevcutsa, varlıın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Bir varlıın veya nakit yaratan birimlerinin kayıtlı deeri geri kazanılabilir tutarı aıyorsa deer düüklüü kayıtlara alınır. Dier varlıklardan veya irketlerden baımsız olarak nakit akımı yaratan en küçük ayrıtırılabilir varlık grubu nakit yaratan birim olarak tanımlanır. Deer düüklükleri gelir tablosuna kaydedilir. Nakit yaratan birimler kapsamında kayıtlara alınan deer düüklüü ilk olarak birimlere tahsis edilen erefiyenin kayıtlı deerinden ve sonra birimdeki (birim grubu) dier varlıkların kayıtlı deerinden orantısal olarak düülür. Bir varlıın veya nakit yaratan birimin geri kazanılabilir tutarı, kullanımdaki deeri veya gerçee uygun deerden satı masraflarının düülmesi ile elde edilen deerinden yüksek olanı ifade eder. Kullanım deeri, söz konusu varlıın beklenen gelecekteki nakit akılarının cari piyasa koullarında paranın zaman deeriyle söz konusu varlıın risklerini yansıtabilecek olan vergi öncesi iç verim oranı ile iskonto edilmesi suretiyle hesaplanır. Dier varlıklarda önceki dönemlerde ayrılan deer düüklükleri her raporlama dönemi sonunda deer düüklüünün azalması veya deer düüklüünün geçerli olmadıına dair göstergelerin olması durumunda deerlendirilir. Deer düüklüü geri kazanılabilir tutarın belirlenmesinde kullanılan tahminlerde deiiklik olması durumunda iptal edilir. Deer düüklüü sadece varlıın belirlenen kayıtlı deerini amayacak kadar amortisman ve itfa payı netletirildikten sonra deer düüklüü eer yok ise iptal edilir. 15

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR(Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) (f) (g) Sermaye artıları Mevcut ortaklardan olan sermaye artıları yönetim kurulu tarafından onaylanıp tescil olunan nominal deerleri üzerinden muhasebeletirilir. Kıdem tazminatı karılıı Kıdem tazminatı karılıı, irket çalıanlarının emekliliinden doan ve Türk Kanunu na göre hesaplanan muhtemel yükümlülüün bugünkü deerine indirgenmi tutarına göre ayrılmaktadır. Çalıanlar tarafından hak edildikçe tahakkuk esasına göre hesaplanır ve finansal tablolarda muhasebeletirilir. Yükümlülük tutarı devlet tarafından duyurulan kıdem tazminatı tavanı baz alınarak hesaplanmaktadır. TMS 19 Çalıanlara Salanan Faydalar irketlerin istatistiksel deerleme yöntemleri kullanarak olası yükümlülüklerinin bugünkü deerinin hesaplanmasını öngörmektedir. Dolayısıyla irket in muhtemel yükümlülüünün bugünkü deeri aaıdaki tabloda yer alan varsayımlar kullanılarak hesaplanmıtır. Net iskonto oranı %4.66 %4.66 Beklenen maa / limit artı oranı %5.1 %5.1 Tahmin edilen kıdem tazminatına hak kazanma oranı %82 %88 Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karılıının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır. irket in kıdem tazminatı karılıı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandıı için, 30 Eylül 2011 tarihi itibarıyla geçerli olan 2.73 TL (31 Aralık 2010: 2.52 TL) üzerinden hesaplanmaktadır. (h) Karılıklar, koullu varlık ve yükümlülükler TMS 37 Karılıklar, Koullu Borçlar ve Koullu Varlıklar da belirtildii üzere herhangi bir karılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; irket in geçmi olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya taahhüde balı yükümlülüün bulunması, bu yükümlülüün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların iletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler olumamısa irket söz konusu hususları ilgili finansal tablolara ilikin açıklayıcı notlarında açıklamaktadır. Paranın zaman deerinin etkisinin önemli olduu durumlarda, karılık tutarı; yükümlülüün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen nakit çıkılarının bugünkü deeri olarak belirlenir. Karılıkların bugünkü deerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluan faiz oranı ile söz konusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Koullu varlıklar gerçeklemedikçe muhasebeletirilmemekte ve sadece dipnotlarda açıklanmaktadır. 16

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR(Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) (i) (j) Gelir ve giderlerin muhasebeletirilmesi (i) Finansal kiralama faiz ve komisyon gelirleri Finansal kiralama faiz gelirleri ve komisyon gelirleri etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak tahakkuk esasına göre muhasebeletirilmektedir. (ii) Temettü gelirleri Temettü gelirleri tahsil edildikleri tarihte gelir tablosunda muhasebeletirilir. (iii) Dier gelir ve giderler Dier gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeletirilir. (iv) Finansman gelirleri/(giderleri) Finansman gelirleri ve giderleri etkin faiz oranı yönetimi kullanılarak tahakkuk esasına göre muhasebeletirilir. Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler Gelir vergileri, cari dönem vergisi ile ertelenmi vergileri içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve raporlama dönemi sonunda geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüünü ve geçmi yıllardaki vergi yükümlülüü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir. Ertelenmi vergi, varlıkların ve borçların iliikteki finansal tablolarda gösterilen deerleri ile varlıkların ve borçların yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farkların vergi etkilerinin belirlenmesiyle hesaplanmaktadır. Ertelenmi vergi, raporlama dönemi sonunda geçerli olan kanunlara dayanarak, geçici farkların geri çevrildiklerinde uygulanması beklenen vergi oranları ile hesaplanır ve satılmaya hazır finansal varlıklar gerçee uygun deer deiimlerinden kaynaklanan vergi etkileri aynı kalemde özkaynakların altında muhasebeletirilir. Ertelenmi vergi varlıı, gelecek dönemlerde bu vergi alacaından fayda salanabilecek tutarda vergilendirilebilir karın olması durumunda muhasebeletirilir. Finansal tablolara önceki dönemlerde yansıtılmı olan ertelenmi vergi varlıının tamamı veya bir kısmından fayda salanılamayacaı anlaıldıı takdirde söz konusu tutar aktiften silinir. Ertelenmi vergi varlıı ve ertelenmi vergi yükümlülüü, kanunen vergi varlıkları ve vergi yükümlülüklerinin mahsuplatırılmasına ilikin bir yasal hak olması ve ertelenmi vergilerin aynı mali otoriteye balı olması durumunda mahsuplatırılabilmektedir. 17

2 FNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR(Devamı) 2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) (k) (l) (m) (n) likili taraflar TMS 24 likili Taraf Açıklamaları ; hissedarlık, sözlemeye dayalı haklar, aile ilikisi veya benzeri yollarla karı tarafı dorudan ya da dolaylı bir ekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluları, ilikili kurulu olarak tanımlar. likili kurululara aynı zamanda sermayedarlar ve irket yönetimi de dahildir. likili kurulu ilemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilikili kurulular arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir. Bu finansal tablolar açısından irket in ortakları ve irket ile dolaylı sermaye ilikisinde olan grup irketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile genel müdür gibi üst düzey yöneticiler ilikili taraflar olarak tanımlanmaktadır (Not 25). Hisse baına kazanç Hisse baına kar/zarar miktarı, net dönem karının irket hisselerinin dönem içindeki aırlıklı ortalama hisse adedine bölünmesiyle hesaplanır. Aırlıklı ortalama hisse adedi, dönem baındaki adi hisse senedi sayısı ve dönem içinde geri alınan veya ihraç edilen hisse senedi sayısının bir zaman-aırlıı faktörü ile çarpılarak toplanması sonucu bulunan hisse senedi sayısıdır. Zaman-aırlıı faktörü belli sayıda hisse senedinin çıkarılmı bulunduu gün sayısının toplam dönemin gün sayısına oranıdır. Türkiye de irketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmi yıl karlarından daıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse daıtımları, hisse baına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmi hisse gibi deerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan aırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi daıtımlarının geçmie dönük etkileri de dikkate alınarak bulunur. Raporlama döneminden sonraki olaylar Raporlama dönemi sonu ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, iletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. TMS 10 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar, hükümleri uyarınca raporlama dönemi sonu itibarıyla söz konusu olayların var olduuna ilikin yeni deliller olması veya ilgili olayların raporlama döneminden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektiriyorsa, irket finansal tablolarını yeni duruma uygun ekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyorsa irket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması irket in, yönetim tarafından performanslarını deerlendirme ve kaynak daılımına karar vermek için kullandıı bilgileri içeren, tek bir faaliyet bölümü (finansal kiralama) bulunmaktadır. Bu nedenle finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıtır. 18