ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. 01 OCAK-31 ARALIK 2007 HESAP DÖNEMNE AT KONSOLDE FNANSAL TABLOLARI VE BAIMSIZ DENETM RAPORU

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. 01 OCAK-31 ARALIK 2007 HESAP DÖNEMNE AT KONSOLDE FNANSAL TABLOLARI VE BAIMSIZ DENETM RAPORU 1

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. ÇNDEKLER BAIMSIZ DENETÇ RAPORU GÖRÜÜ KONSOLDE BLANÇO KONSOLDE GELR TABLOSU KONSOLDE ÖZSERMAYE DEM TABLOSU KONSOLDE NAKT AKIM TABLOSU KONSOLDE FNANSAL TABLO DPNOTLARI 2

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. 01.01.-31.12.2007 HESAP DÖNEMNE AT KONSOLDE MAL TABLOLARA LKN BAIMSIZ DENETM RAPORU zmir Demir Çelik Sanayi Anonim irketi Yönetim Kurulu Bakanlıı na, 1 zmir Demir Çelik Sanayi Anonim irketi nin ekte yer alan 31 Aralık 2007 tarihli bilançosu, aynı tarihte sona gelir tablosu, öz sermaye deiim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotlarını denetlemi bulunuyoruz. 2 letme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir ekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlılıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçei dürüst bir ekilde yansıtmasını salamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koulların gerektirdii muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. 3 Sorumluluumuz yaptıımız baımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görü bildirmektir. Baımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan baımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekletirilmitir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve baımsız denetimin, finansal tabloların gerçei doru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadıı konusunda makul bir güvenceyi salamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Baımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili baımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, baımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Baımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadıı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlılık içerip içermediine dair risk deerlendirmesini de kapsayacak ekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıtır. Bu risk deerlendirmesinde, iletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmutur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinlii hakkında görü vermek deil, baımsız denetim tekniklerini koullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, iletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilikiyi ortaya koymaktır. Baımsız denetimimiz, ayrıca iletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluunun deerlendirilmesini içermektedir. Baımsız denetim sırasında temin ettiimiz baımsız denetim kanıtlarının, görüümüzün oluturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluturduuna inanıyoruz. 4 Gerçekletirmi olduumuz denetim sonucunda, iliikteki mali tablolar, zmir Demir Çelik Sanayi Anonim irketi nin 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle konsolide mali durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait konsolide faaliyet sonuçlarını ve nakit akımlarını, bütün önemli taraflarıyla Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan Seri XI, No: 25 Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları tebliine uygun olarak yansıtmaktadır. ATA Uluslararası Baımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müavirlik A.. Member Firm of Kreston International stanbul, 08 Nisan 2008 Dr. Ali YÜRÜDÜ Sorumlu Ortak, Ba Denetçi 3

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. BLANÇO (YTL) Baımsız Denetim'den (SER:XI, NO:25 - KONSOLDE) Geçmi Geçmi Dipnot Referansları 31.12.2007 31.12.2006 VARLIKLAR Cari / Dönen Varlıklar 213.205.691 189.937.829 Hazır Deerler 4 25.847.139 52.825.264 Menkul Kıymetler (net) 5 0 0 Ticari Alacaklar (net) 7 18.601.254 22.833.041 Finansal Kiralama Alacakları (net) 8 0 0 likili Taraflardan Alacaklar (net) 9 92.025 1.895 Dier Alacaklar (net) 10 8.233.945 3.258.725 Canlı Varlıklar (net) 11 0 0 Stoklar (net) 12 155.662.161 109.655.512 Devam Eden naat Sözlemelerinden Alacaklar (net) 13 0 0 Ertelenen Vergi Varlıkları 14 0 0 Dier Cari/Dönen Varlıklar 15 4.769.167 1.363.392 Cari Olmayan / Duran Varlıklar 211.956.184 180.400.789 Ticari Alacaklar (net) 7 2.389 579 Finansal Kiralama Alacakları (net) 8 0 0 likili Taraflardan Alacaklar (net) 9 0 0 Dier Alacaklar (net) 10 0 0 Finansal Varlıklar (net) 16 1.893.452 1.642.102 Pozitif/Negatif erefiye (net) 17 23.321.369 24.692.660 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (net) 18 0 0 Maddi Varlıklar (net) 19 185.045.589 151.857.486 Maddi Olmayan Varlıklar (net) 20 424.774 667.754 Ertelenen Vergi Varlıkları 14 1.268.611 1.540.208 Dier Cari Olmayan/Duran Varlıklar 15 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 425.161.875 370.338.618 YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Yükümlülükler 116.730.843 111.844.618 Finansal Boçlar (net) 6 31.043.610 32.807.450 Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli Kısımları (net) 6 1.366.450 1.479.349 Finansal Kiralama lemlerinden Borçlar (net) 8 710.433 88 Dier Finansal Yükümlülükler (net) 10 0 0 Ticari Borçlar (net) 7 73.018.192 56.970.577 likili Taraflara Borçlar (net) 9 967.270 705.227 Alınan Avanslar 21 5.110.339 6.053.431 Devam Eden naat Sözlemeleri Hakedi Bedelleri (net) 13 0 0 Borç Karılıkları 23 174.239 7.735.570 Ertelenen Vergi Yükümlülüü 14 0 0 Dier Yükümlülükler (net) 10 4.340.310 6.092.926 Uzun Vadeli Yükümlülükler 8.350.580 11.251.219 Finansal Borçlar (net) 6 0 5.696.149 Finansal Kiralama lemlerinden Borçlar (net) 8 1.316.875 494 Dier Finansal Yükümlülükler (net) 10 0 0 Ticari Borçlar (net) 7 0 0 likili Taraflara Borçlar (net) 9 0 0 Alınan Avanslar 21 0 0 Borç Karılıkları 23 5.641.864 4.747.606 Ertelenen Vergi Yükümlülüü 14 1.391.841 806.970 Dier Yükümlülükler (net) 10 0 0 ANA ORTAKLIK DII PAYLAR 24 3.540 2.840 ÖZSERMAYE 300.076.912 247.239.941 Sermaye 25 124.500.000 62.250.000 Karılıklı tirak Sermaye Düzeltmesi 0 0 Sermaye Yedekleri 26 113.446.617 127.835.744 Hisse Senetleri hraç Primleri 0 0 Hisse Senedi ptal Karları 0 0 Yeniden Deerleme Fonu 0 0 Finansal Varlıklar Deer Artı Fonu 0 0 Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları 26 113.446.617 127.835.744 Kar Yedekleri 27 0 0 Yasal Yedekler 0 0 Statü Yedekleri 0 0 Olaanüstü Yedekler 0 0 Özel Yedekler 0 0 Sermayeye Eklenecek tirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satı Kazançları 0 0 Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 Net Dönem Karı/Zararı 52.836.971 56.057.061 Geçmi Yıllar Kar/Zararları 28 9.293.324 1.097.136 TOPLAM ÖZ SERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 425.161.875 370.338.618 4

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. GELR TABLOSU (YTL) Baımsız Denetim'den (SER:XI, NO:25 - KONSOLDE) Geçmi Geçmi ESAS FAALYET GELRLER Dipnot Referansları 31.12.2007 31.12.2006 Satı Gelirleri (net) 36 781.082.488 798.104.901 Satıların Maliyeti (-) 36 (760.701.025) (700.062.600) Hizmet Gelirleri (net) 0 0 Esas Faaliyetlerden Dier Gelirler / faiz+temettü+kira (net) 0 0 BRÜT ESAS FAALYET KARI/ZARARI 20.381.463 98.042.301 Faaliyet Giderleri (-) 37 (16.134.821) (15.866.448) NET ESAS FAALYET KARI/ZARARI 4.246.642 82.175.853 Dier Faaliyetlerden Gelir ve Karlar 38 65.521.252 9.464.509 Dier Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 38 (18.184.875) (13.025.574) Finansman Giderleri (-) 39 2.285.359 (8.598.944) FAALYET KARI/ZARARI 53.868.378 70.015.844 Net Parasal Pozisyon Kar/Zararı 40 0 0 ANA ORTAKLIK DII KAR/ZARAR 24 (700) (65) VERG ÖNCES KAR/ZARAR 53.867.678 70.015.779 Vergiler 41 (1.030.707) (13.958.718) NET DÖNEM KARI/ZARARI 52.836.971 56.057.061 HSSE BAINA KAZANÇ 42 0,4244 0,9005 5

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. 01.01.-31.12.2007 ve 01.01.-31.12.2006 Dönemlerine Ait ÖZ SERMAYE DEM TABLOSU (SER:XI, NO:25 - KONSOLDE) Ödenmi Sermaye Hisse Senedi hraç Primleri Yasal Yedekler Olaanüstü Yedekler Öz Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkları Birikmi Kar/(Zarar) Net Dönem Karı Toplam Öz Sermaye 01 Ocak 2006 Bakiyesi 62.250.000 -- -- -- 127.835.744 (11.572.993) 12.739.609 191.252.360 Birikmi karlara transfer -- -- -- -- -- 12.739.609 (12.739.609) -- zmir Demir Çelik'in taeronlarına ayrılan kıdem tazminatı karılıının geçmi yılllara ilikin etkisi -- -- -- -- -- (63.756) -- (63.756) DÇ Liman letmeleri A..'nin geçmi dönem vergi karılıı farkı -- -- -- -- -- (5.724) -- (5.724) Net dönem karı -- -- -- -- -- -- 56.057.061 56.057.061 31 Aralık 2006 Bakiyesi 62.250.000 -- -- -- 127.835.744 1.097.136 56.057.061 247.239.941 01 Ocak 2007 Bakiyesi 62.250.000 -- -- -- 127.835.744 1.097.136 56.057.061 247.239.941 Sermaye artırımı 62.250.000 (14.389.127) (47.860.873) -- -- Birikmi karlara transfer -- -- -- -- -- 56.057.061 (56.057.061) -- Net dönem karı -- -- -- -- -- -- 52.836.971 52.836.971 31 Aralık 2007 Bakiyesi 124.500.000 -- -- -- 113.446.617 9.293.324 52.836.971 300.076.912 6

ZMR DEMR ÇELK SANAY A.. 01.01.-31.12.2007 ve 01.01.-31.12.2006 Dönemlerine Ait Nakit Akım Tabloları NAKT AKIM TABLOSU (SER:XI, NO:25 - KONSOLDE) (Para Birimi Aksi belirtilmedii sürece YTL olarak ifade edilmitir) Baımsız Denetim'den Geçmi 01.01.- 31.12.2007 01.01.- 31.12.2006 Net dönem karı 52.836.971 56.057.061 letme faaliyetlerinden salanan net nakitin vergi ve ana ortaklık dıı pay öncesi kar ile mutabakatına yönelik düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları 11.074.182 11.053.568 Pozitif erefiye amortismanı 1.371.291 1.371.291 Ertelenen vergi varlıklarında/yükümlülüklerindeki deiim 856.468 5.762.819 Kıdem tazminatı karılıı (6.841.312) 1.235.618 Dönem vergi karılıı 174.239 8.195.899 59.471.839 83.676.256 letme varlık ve yükümlülüklerinde gerçekleen deiimler (33.533.957) (28.981.448) letme faaliyetlerinde (kullanılan)/salanan net nakit 25.937.882 54.694.808 Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımı: Menkul kıymetlerdeki deiim -- 190 Finansal varlıklardaki deiim (251.350) (381.695) Maddi ve maddi olmayan duran varlık yatırım harcamaları (45.119.195) (28.065.541) Azınlık payındaki deiim 700 63 Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (45.369.845) (28.446.983) Finansman faaliyetlerinden salanan nakit akımı: Uzun ve kısa vadeli banka kredileri (7.572.888) 13.385.014 Finansal kiralama borçları 2.026.726 (157.990) zmir Demir Çelik'in taeronlarına ayrılan kıdem tazminatı karılıının geçmi yılllara etkisi -- (63.756) DÇ Liman letmeçilii'nin konusu kalmayan vergi karılıı -- (5.724) Finansman faaliyetlerinde (kullanılan)/salanan net nakit (5.546.162) 13.157.544 Nakit ve nakit benzerlerindeki net (azalı) / artı (24.978.125) 39.405.369 Dönem baındaki nakit ve nakit benzerleri 52.825.264 13.419.895 Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri 27.847.139 52.825.264

1. RKET N ORGANZASYONU VE FAALYET KONUSU zmir Demir Çelik Sanayi A.. ( irket ) ve balı ortaklıklarının balıca faaliyet konusu demirçelik üretimi, satıı, pazarlaması ve taımasıdır. zmir Demir Çelik Sanayi A.. nin ticaret siciline kayıtlı adresi air Eref Bulvarı No: 23, 35210, zmir dir. irket in Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) Muhasebe Standartları Hakkında Tebli ine göre hazırlanan konsolide mali tablolarına dahil edilen irketler aaıda sunulmaktadır. irket smi Faaliyet Alanı 31 Aralık 2007 tirak oranı 31 Aralık 2006 tirak oranı Akdemir Çelik Sanayi ve Tic. A.. Demir - çelik imalatı %99.98 %99.98 DÇ Liman letmeleri A.. Liman iletmecilii %99.98 %99.98 31 Aralık 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle Akdemir Çelik Sanayi ve Ticaret A.. nin mali tabloları SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Teblii ve ilgili dier mevzuatı uyarınca baımsız denetimden geçmi olup, grup içi satılar, hizmet faturaları, grup içi borçlar, alacaklar ile ilgili düzeltmeler ve sermaye eliminasyonu yapılarak konsolide edilmitir. 31 Aralık 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle DÇ Liman letmeleri A.. nin Seri XI No: 25 sayılı Teblii ve ilgili dier mevzuatı uyarınca baımsız denetimden geçmi mali tabloları, grup içi satılar, hizmet faturaları, grup içi borçlar, alacaklar ile ilgili düzeltmeler ve sermaye eliminasyonu yapılarak konsolide edilmitir. Trakya plik Pazarlama A.. ve zdemir Enerji Elektrik Üretim A.. nin mali tablolarının konsolide mali tablolar üzerinde önemli bir parasal etki yaratmayacaı düünüldüünden, adı geçen bu irketler konsolidasyona dahil edilmemitir. Liman ve Deniz leri A.. 21 Eylül 2007 tarihinde tasfiye edilmitir. Ortaklık yapısı: Ortak adı Hisse tutarı (YTL) Hisse Adedi Hisse yüzdesi (%) ahin - Koç Çelik Sanayi A.. 86,092,066 86,092,066,466 69.15 Yabancı Ortaklar (Al Rajhi Ailesi) 6,406,001 6,406,000,602 5.15 Dier (Halka Açık Kısım) 32,001,933 32,001,932,932 25.70 Toplam 124,500,000 124,500,000,000 100.00 Kategori itibariyle yıl içinde çalıan personelin ortalama sayısı : Dönem çi Memur Müdür Üst düzey Toplam 31 Aralık 2007 592 261 19 1 873 31 Aralık 2006 587 233 18 3 841 8

RKETN ORGANZASYONU VE FAALYET KONUSU (devamı) letmenin itirakleri ve balı ortaklıkları: irket in 31 Aralık 2007 itibariyle balı ortaklıkları ve itirakleri aaıdaki gibidir: Balı Menkul Kıymetler ve tirakler Pay Oranı (%) YTL ta zmir Teknopark A.. 0.13 2,547 Sivas Demir Çelik Sanayi A.. 0.01 445,357 Enda Enerji Holding A.. 0.65 388,612 Egenda Ege Elektrik Daıtım A.. 0.10 40,019 zmir Hava Yolları A.. 0.55 225,000 Balı Ortaklıklar Trakya plik Pazarlama A.. 99.87 1,022,224 zdemir Enerji Elektrik Üretim A.. 74.80 748,000 Balı Ortaklıklara Sermaye Taahhütleri zdemir Enerji Elektrik Üretim A.. (532,950) Deer Düüklüü Karılıı Sivas Demir Çelik Sanayi A.. (445,357) TOPLAM 1,893,452 2. MAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları: SPK, 15 Kasım 2003 tarihinde Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebli i yayımlamı bulunmaktadır. Bu Tebli, 01 Ocak 2005 tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüe girmitir. irket, defterlerini ve kanuni mali tablolarını ( Kanuni Mali Tablolar ) Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli mali tablolar Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebli e uygun olarak irket in yasal kayıtlarına yapılan düzeltmeleri ve sınıflamaları içermektedir. 9

MAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (devamı) Mali Tabloların Hazırlanmasındaki Esaslar: irket, mali tablolarını SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine (SPK Muhasebe Standartları) uygun olarak hazırlamıtır. Ekli mali tablolar ve dipnotlar, SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Teblii çerçevesinde hazırlanmı ve SPK tarafından 20 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmutur. SPK, 17 Mart 2005 tarihli toplantısında, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na göre mali tablo hazırlayan irketler için, 01 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmesine karar vermitir. Bu dorultuda irket 2007, 2006 ve 2005 yıllarına ilikin mali tablolarını hazırlarken enflasyon muhasebesine ilikin düzeltmeleri yapmamıtır. Enflasyon Etkisinin Muhasebeletirilmesi: 01 Ocak 2005 tarihinden önceki dönemlerde düzenlenen mali tablolar Türk Lirası nın satın alma gücündeki deiimin gösterilmesi amacıyla, SPK Seri XI No: 25, Kısım 15 hükümlerince öngörüldüü üzere toptan eya genel fiyat endeksleri kullanılarak enflasyon düzeltmeleri yapılmıtır. SPK Seri XI No: 25 Kısım 15, hiperenflasyonist ekonomilerin para birimi ile hazırlanan mali tabloların bilanço tarihindeki ölçüm biriminden gösterilmesi öngörülmektedir. SPK nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı toplantısında, Seri XI No: 20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine likin Usul ve Esaslar Hakkında Tebli in 6 ncı maddesi ile Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebli in buna tekabül eden 375 inci maddesi uyarınca, yüksek enflasyon döneminin sona erdii; ayrıca, yüksek enflasyon döneminin devamına ilikin dier emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktıı hususları çerçevesinde, 2005 yılında mali tabloların enflasyona göre düzeltilmesi uygulamasına son verilmesine karar verilmi, dolayısıyla 31 Aralık 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihli mali tablolarda enflasyon muhasebesi uygulanmamıtır. 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ekte sunulan mali tabloların enflasyon düzeltilmesinde kullanılan endeks ve katsayılar aaıda belirtilmitir: Endeks Katsayı 31 Aralık 2004 8,403.8 1.0000 31 Aralık 2005 8,403.8 1.0000 31 Aralık 2006 8,403.8 1.0000 31 Aralık 2007 8,403.8 1.0000 SPK Seri XI No: 25 Kısım 15 te belirtilen endeksleme ilemlerinin ana hatları aaıdaki gibidir: 31 Aralık 2004 tarihi itibari ile, bilanço tarihinde cari satınalma gücü ile gösterilenler dıındaki tüm kalemler 31 Aralık 2004 tarihli toptan eya genel fiyat endeksi ( TEFE ) katsayıları kullanılarak endekslenmitir. 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolardaki parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari olan satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamılardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir. 10

MAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (devamı) 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolardaki parasal olmayan aktif ve pasifler satın alma veya ilk kayda alınma tarihinden bilanço tarihine kadar olan süre içerisinde genel fiyat endeksinde meydana gelen deiikliklerin alım maliyetlerine ve birikmi amortisman tutarlarına yansıtılması suretiyle yeniden ifade edilmitir. Böylece maddi ve maddi olmayan varlıklar ve benzeri aktifler piyasa deerlerini geçmeyecek ekilde alım deerleri üzerinden endekslenmitir. Amortismanlar da benzeri ekilde yeniden düzeltilmilerdir. Özkaynakların içerisinde yeralan tutarlar, bu tutarların irket e katıldıı veya irket içerisinde olutuu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmitir. 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle, gelir tablosunda yeralan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmitir. 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle, parasal olmayan bilanço kalemlerinin düzeltilmesine balı amortisman, sabit kıymet satı karı / (zararı) gibi özellik taıyan gelir tablosu kalemleri endekslenmi deerleriyle gelir tablosunda yer almaktadır. 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluan kazanç veya kayıp, parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmitir. Konsolidasyon: Konsolide mali tablolar irket ve itiraklerine ait mali tabloların Not 1 de açıklanan esaslara göre konsolide edilmesi suretiyle hazırlanmıtır. Konsolidasyona dahil tüm irketlerin kendi aralarındaki borç ve alacak, alı ve satı, itirak ve sermaye ilemleri netletirilmitir. irket in, dorudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduu irketler tam konsolidasyona tabi tutulmutur. irket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır. Konsolidasyona dahil edilen irketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları gerekli olduu hallerde deitirilerek irket in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmitir. irket ve konsolidasyona dahil edilen itirakleri arasındaki tüm önemli ilemler konsolidasyon sırasında elimine edilmitir. irket, konsolide edilen irketin %100 üne sahip deilse, üçüncü ahıslara ait özkaynak ve net kar, azınlık payları altında ayrıca gösterilmektedir. Finansal ve operasyonel politikalarıyla ilgili kararlarında irket in önemli ölçüde etki edebildii tüzel kiilikler, itirak olarak adlandırılırlar. irket in %20 ila %50 sini elinde bulundurduu veya oy hakkına sahip olduu, ancak faaliyetlerini önemli ölçüde kontrol edemedii itirakler, özkaynak yöntemiyle muhasebeletirilirler. Özkaynak yönteminde itirak net varlık tutarıyla konsolide bilançoda gösterilir ve faaliyeti sonucunda ortaya çıkan irket payı konsolide gelir tablosuna dahil edilir. tiraklerin net aktif deerindeki düüün geçici olmaması durumunda itirak deeri, konsolide mali tablolarda azaltılmı deeriyle gösterilir. irket in %20 den az itirak payı veya söz hakkına sahip olduu irketler, endekslenmi maliyet deerleriyle dikkate alınmıtır. 11

MAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (devamı) Konsolidasyon (devamı): erefiye: irket in satın aldıı varlık için net aktif deerinin üzerinde bedel ödemesi durumunda konsolidasyon sırasında erefiye ortaya çıkmaktadır. Aynı ekilde, negatif erefiye de irket in satın aldıı varlık için net aktif deerinin altında bedel ödemesi durumunda konsolidasyon sırasında ortaya çıkmaktadır. erefiye maliyet deerinden birikmi itfa tutarları ve birikmi deer düüklüü karılıkları düüldükten sonraki deeriyle bilançoda taınır. Bu ekilde her bir balı ortaklık veya itirak için hesaplanacak erefiyeler aktifte Pozitif / (Negatif) erefiye - net olarak konsolide bilançoya yansıtılmaktadır. Pozitif erefiye 20 yılda itfa edilmektedir. Kayıtlara alınan tanımlanabilir varlıklar ve yükümlülükler, elde etme tarihi itibariyle iktisap edilen irketin tanımlanabilir varlık ve yükümlülüklerinden oluur. erefiye veya negatif erefiye iktisap maliyetinin tanımlanabilir varlık ve borçların mali tablolara alınmasından sonra kalan kısmını temsil etmektedir. ktisap sonrasında, tanımlanabilir varlık ve borçlar için belirlenmi deerlerin tahminine yardımcı olabilecek ilave kanıtlar ortaya çıkmısa, iktisap edilen bu tanımlanabilir varlık ve borçların ilk iktisap anındaki kayıtlı deerleri buna göre ayarlanır. Ayrıca, aaıdaki artlar dikkate alınarak erefiye veya negatif erefiye de ayarlanır; a) Yapılan düzeltme, erefiyeyi geri kazanılabilir deerinin üstüne çıkartmamalıdır, b) Bu düzeltme, iktisaptan sonraki dönemde balayan ilk mali yıl sonuna kadar yapılmalıdır. Karılatırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi: Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk salanması açısından karılatırmalı bilgiler gerekli görüldüünde yeniden sınıflandırılmıtır. 12

MAL TABLOLARIN SUNUMUNA LKN ESASLAR (devamı) Netletirme / Mahsup: Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netletirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlıın elde edilmesi ile yükümlülüün yerine getirilmesinin e zamanlı olarak gerçekleebilmesi halinde, bilançoda net deerleri ile gösterilirler. Yeni Türk Lirası: 5083 sayılı Türkiye Cumhuriyeti nin Para Birimi Hakkında Kanun un yürürlük tarihi 01 Ocak 2005 olarak belirlenmi olup, bu tarihten itibaren Türkiye Cumhuriyeti nin yeni para birimi Yeni Türk Lirası (YTL) ve alt birimi ise Yeni Kuru (YKr) olarak tanımlanmıtır. 3. UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI Ekteki mali tabloların hazırlanmasında takip edilen deerleme ilkeleri ve muhasebe politikaları aaıdaki gibidir: a. Hasılat Satı gelirleri, teslimatın gerçeklemesi, gelir tutarının güvenilir ekilde belirlenebilmesi ve ilemle ilgili ekonomik faydaların irket e akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç deeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satılar, mal satılarından iade, indirim ve komisyonların düülmesi suretiyle gösterilmitir. Kira gelirleri dönemsel tahakkuk esasına göre, faiz gelirleri etkin faiz yöntemi esasına göre, temettü geliri temettü tahsil etme hakkının ortaya çıktıı tarihte muhasebeletirilir. b. Stoklar Stoklar, aylık hareketli aırlıklı ortalama maliyet metoduna göre deerlenir. Mal alımlarında fiyatların içerisinde gizli olan vade farkları satılan malın maliyetinden ve stoklardan düülür. Stoklar, maliyetin veya net makul deerin düük olanı ile deerlenir. c. Maddi Varlıklar Maddi varlıklar, 01 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmi maliyet deerlerinden ve 01 Ocak 2005 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet deerlerinden birikmi amortisman ve kalıcı deer düüleri ayrılarak kayıtlara yansıtılmıtır. Maddi varlıklara ilikin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre varlıklara giri veya montaj tarihleri esas alınarak eit tutarlı, dorusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıtır. irket in kullandıı yıllık amortisman oranları aaıdaki gibidir: Binalar %2 10 Yeraltı yer üstü düzenleri %10 Makine ve cihazlar %10 20 Taıtlar %10 33 Demirbalar %10 20 13

UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI (devamı) d. Maddi Olmayan Varlıklar Maddi olmayan varlıklar, 01 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için enflasyonun etkilerine göre düzeltilmi maliyetlerinden ve 01 Ocak 2005 tarihinden sonra satın alınan kalemler için satın alım maliyet deerinden, birikmi itfa ve tükenme payları ile kalıcı deer kayıpları düülmü olarak gösterilirler. Maddi olmayan varlık itfa payları gelir tablolarında, ilgili varlıkların tahmini ekonomik ömürleri üzerinden eit tutarlı, dorusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanması sonucu muhasebeletirilir. Söz konusu maddi olmayan duran varlıklar kullanıma hazır oldukları tarihten itibaren itfa edilirler. Maddi olmayan varlıklar için kullanılan itfa oranı yıllık %20 dir. e. Varlıklarda Deer Düüklüü Ertelenmi vergi aktifi ve finansal varlıklar dıındaki her varlık, her bir bilanço tarihinde, söz konusu varlıa ilikin deer kaybının olduuna dair herhangi bir gösterge olup olmadıının tespiti için deerlendirilir. Bir varlıın kayıtlı deeri, tahmini ikame deerinden büyük ise deer düüklüü karılıı ayırmak gerekmektedir. kame deeri, varlıın net satı deeri ile kullanım deerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım deeri, varlıın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girilerinin ve kullanım ömrü sonundaki satı deerinin toplamının bugünkü deeridir. f. Borçlanma Maliyetleri Tüm finansman giderleri, olutukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir. g. Finansal Araçlar Yatırım amaçlı varlıklar, alım-satım amaçlı finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar gruplarında sınıflandırılmaktadır. Fiyatlardaki kısa vadeli dalgalanmalardan kar elde etmek amacıyla satın alınan finansal araçlar, alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırılmaktadır ve cari varlıklara dahil edilmektedir. irket yönetiminin vade tarihine kadar elinde tutma niyetinde ve yeteneinde olduu belirli veya sabit ödemeleri olan ve sabit bir vadesi bulunan finansal araçlar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar olarak sınıflandırılmaktadır. Likidite ihtiyacının karılanmasına yönelik olarak veya faiz oranlarındaki deiimler nedeniyle satılabilecek olan ve belirli bir süre gözetilmeksizin elde tutulan finansal araçlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya iletme sermayesinin arttırılması amacıyla satıına ihtiyaç duyulmayacaksa (ki bu durumda dönen varlıklar içine dahil edilir) duran varlıklara dahil edilmektedir. Tüm finansal varlıklar, ilk olarak bedelin makul deeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Mali tablolara yansıtılmasından sonra satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal araçlar, makul deerlerinin güvenilir bir ekilde hesaplanması mümkün olduu sürece makul deerleri üzerinden deerlendirilmektedir. 14

UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI (devamı) g. Finansal Araçlar (devamı) Rayiç deer, istekli ve bilgili alıcı ile satıcıların biraraya geldii piyasalarda bir aktifin baka bir varlıkla deitirilebilecei veya bir taahhüdün yerine getirilebilecei deerdir. Bir finansal aracın piyasa deeri, aktif bir pazarın mevcudiyeti durumunda, satıtan elde edilebilecek tutara veya satın almadan doabilecek borca eittir. Finansal araçların tahmini rayiç deeri piyasalara ilikin bilgiler ve gerekli deerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmektedir. Ancak, rayiç deerin belirlenmesinde kullanılan piyasa verilerinin yorumlanmasına gerek duyulmaktadır. Bu nedenle, bu raporda sunulan tahminler irket in varlıklarını elden çıkarması durumunda cari piyasa koullarında elde edebilecei deerler olmayabilir. Banka mevduatları ve alacaklar, karı tarafın anlamanın artlarını yerine getirememesi durumunda, irket in finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilecek önemli finansal enstrümanlardır. Bazı finansal varlıkların maliyet deerine eit olan kayıtlı deerlerinin, kısa vadeli nitelikleri nedeniyle rayiç deerlerine eit olduu varsayılmaktadır. Aaıda finansal araçların her bir grubunun en uygun tahmini rayiç deerini belirlemede kullanılan yöntemler ve tahminler belirtilmitir. Hazır deerler: Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri dönem sonu kurundan deerlenmitir. Bilançodaki dier kasa ve banka mevcudunun kayıtlı deeri, tahmini rayiç deeridir. Ticari alacaklar ve ticari borçlar: Tahsili üpheli alacaklar karılıı sonrası ticari alacaklar ile ticari borçların bilançodaki mevcut deerleri, belirli kredi süreleri çerçevesinde tutulan alacak ve borçlar bugünkü deerlerine indirgenmi olanlar dıında, gerçee uygun tahmini deerleridir. likili taraflardan alacaklar / borçlar: likili taraflardan alacaklar / borçların bilanço deerleri, belirli kredi süreleri çerçevesinde tutulan alacak ve borçlar bugünkü deerlerine indirgenmi olanlar dıında, gerçee uygun tahmini deerleridir. Finansal borçlar: Kullanılan krediler, kullanıldıkları tarihte sabitlenen ancak daha sonra piyasada geçerli olan faiz oranlarındaki dalgalanmalara göre deien faiz oranlarına tabidir. irket olaan faaliyetleri sırasında akreditifler vb. gibi bilanço dıı riski bulunan finansal enstrümanlar kullanmaktadır. irket in bu tür enstrümanlardan kaynaklanabilecek zararları söz konusu enstrümanların sözleme tutarlarına edeerdir. 15

UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI (devamı) g. Finansal Araçlar (devamı) Kredi riski: irket in kredi riski esas olarak alacaklarından doabilmektedir. Alacaklar, irket yönetimince geçmi tecrübeler ve cari ekonomik durum gözönüne alınarak deerlendirilmekte ve uygun oranda üpheli alacak karılıı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. Likit fonlara ilikin risk, söz konusu fonların kısa vadeli banka mevduatı olarak kullanılması nedeniyle sınırlıdır. Piyasa riski: Piyasa riski faiz oranlarında, kurlarda veya menkul kıymetlerin ve dier finansal sözlemelerin deerinde meydana gelecek ve irket i olumsuz etkileyecek deiimlerdir. irket için esas önemli riskler kurdaki ve faizdeki deiimlerdir. Likidite riski: irket genellikle kısa vadeli finansal araçlarını nakde çevirerek; örnein alacaklarını tahsil ederek ve bankalardaki mevduatlarını nakde dönütürerek kendisine fon yaratmaktadır. Bu araçlardan elde edilen tutarlar rayiç deerleri ile kayıtlarda yer almaktadır. irket nakit ihtiyacı bulunması durumunda kreditörlerinden ve sermaye artıı yolu ile hissedarlarından fon salamaktadır. Türev Finansal Araçlar ve Riskten Korunma Amaçlı Araçlar: Türev araçların, aırlıklı olarak vadeli döviz alım-satım sözlemelerinin, ilk olarak kayda alınmasında elde etme maliyeti kullanılmakta ve bunlara ilikin ilem maliyetleri elde etme maliyetine dahil edilmektedir. Türev araçlar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde makul deer ile deerlenmektedir. Tüm türev araçlar makul deeriyle ölçülen ve gelir tablosuyla ilikilendirilen bilanço dıı finansal varlıklar olarak sınıflandırılmaktadır. Türev araçların makul deeri piyasada oluan makul deerlerinden veya indirgenmi nakit akımı modelinin kullanılması suretiyle hesaplanmaktadır. Yapılan deerleme sonucu makul deeriyle ölçülen ve gelir tablosuyla ilikilendirilen finansal varlık olarak sınıflandırılan türev araçların makul deerinde meydana gelen farklar gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Vadeli döviz alım-satım sözlemelerindeki kazanç ve zararlar, sözlemenin bilanço tarihinde geçerli olan spot döviz kuru ile deerlenmesi ve bulunan tutarın sözlemelerin balangıcında geçerli olan spot döviz kurunun kullanılmasıyla dorusal yöntem üzerinden hesaplanan orjinal tutarın karılatırılması ile hesaplanmıtır. Gelir tablosu ile ilikilendirilen tutarlar, bilançoda dier alacaklar ve dier borçlar altında, gelir/gider tahakuku olarak sınıflandırılmıtır. 16

UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI (devamı) h. letme Birlemeleri Bulunmamaktadır. i. Kur Deiiminin Etkileri Yabancı para ilemleri ilem tarihindeki cari kurlardan muhasebeletirilmektedir. Bilançoda yer alan yabancı para cinsinden varlık ve borçlar bilanço tarihindeki kurlardan çevrilmektedir. Bu ilemlerden doan kur farkı gelir veya giderleri mali tablolara yansıtılmaktadır. Dönem sonununda kullanılan kurlar aaıdaki gibidir: 31.12.2007 USD 1.1647 EURO 1.7102 GBP 2.3259 j. Hisse Baına Kazanç Hisse baına kazanç/zarar miktarı, dönem kar/zararının irket hisselerinin dönem içindeki aırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. k. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; karlılıa ilikin herhangi bir duyuru veya dier seçilmi finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmı olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. irket; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun ekilde düzeltir. l. Karılıklar, arta Balı Yükümlülükler ve arta Balı Varlıklar Geçmi olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüün bulunması; yükümlülüün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların iletmeden çıkmasının muhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumlarında karılık mali tablolarda yer almaktadır. m. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Deiiklik ve Hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli deiiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki deiiklikler, yalnızca bir döneme ilikin ise, deiikliin yapıldıı cari dönemde, gelecek dönemlere ilikin ise, hem deiikliin yapıldıı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. 17

UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI (devamı) n. Kiralama lemleri Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, alım tarihindeki gerçee uygun deerleriyle irket e ait bir varlık olarak görülür. Kiralayana karı yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüü olarak gösterilir. Toplam finansal kiralama taahhüdü ile varlıın gerçee uygun deeri arasındaki farkın oluturduu finansal giderler, her muhasebe dönemine düen yükümlülüün sabit faiz oranı ile daıtılması suretiyle kiralama süresi boyunca olutuu döneme ait gelir tablosuna kaydedilir. o. likili Taraflar Ekteki mali tablolarda irket in hissedarları ve irket le ilikili olan irketler, bunların yöneticileri ve ilikili oldukları bilinen dier gruplar, ilikili taraflar olarak tanımlanmılardır. p. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı corafi bölge bulunmamaktadır. r. naat Sözlemeleri Bulunmamaktadır. s. Durdurulan Faaliyetler Bulunmamaktadır. t. Devlet Tevik ve Yardımları 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle gelecek dönemlerde yararlanabilecei yatırım indirimi toplam tutarı 40,275,417 YTL dir (31 Aralık 2006: 37,570,352 YTL). Ancak irket 12 Mart 2007 tarihinde aldıı Yönetim Kurulu kararıyla, 2007 vergilendirme döneminde geçmi yıllardan devreden Yatırım ndirimi stisnaları nın Kurumlar Vergisi matrahından indirilmemesine karar vermitir. u. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Bulunmamaktadır. 18

UYGULANAN DEERLEME LKELER / MUHASEBE POLTKALARI (devamı) v. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Mali tablolarda yer alan gelir vergileri, ilgili dönemin vergisi ile ertelenmi vergilerdeki deiimi içermektedir. Mali tablolarda iletmenin faaliyet sonuçlarından doacak kurumlar vergisi, gelir vergisi ve fonlara ilikin yükümlülükler için tahmini karılık ayrılmıtır. Cari dönem vergisi, irket faaliyet sonuçları üzerinden vergisel açıdan kabul edilmeyen giderler ve istisnalar dikkate alınarak hesaplanmaktadır. Ertelenen vergi yükümlülüü veya varlıı, varlıkların ve yükümlülüklerin mali tablolarda gösterilen deerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre ve yasalamı vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülüü veya varlıı, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacaı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artı ve azalı oranlarında mali tablolara yansıtılmaktadır. Ertelenen vergi varlıı, gelecek dönemlerde vergi avantajının salanması olası durumlarda ayrılır. Bu varlıktan yararlanılamayacaının anlaıldıı oranda ilgili varlıktan tenzil edilerek karılık ayırılır. y. Çalıanlara Salanan Faydalar / Kıdem Tazminatları Yürürlükteki kanunlara göre, irket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve Kanunu nda belirtilen davranılar dıındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalıanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karılıı, tüm çalıanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü deerine göre hesaplanmı ve mali tablolarda yansıtılmıtır. z. Emeklilik Planları Bulunmamaktadır. aa. Tarımsal Faaliyetler Bulunmamaktadır. ab. Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilikin hazır deerlerdeki deiimler; esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanmıtır. Hazır deerler, kısa vadeli yükümlülükler için elde bulundurulan ve yatırım amacıyla veya dier amaçlarla kullanılmayan kasa, banka gibi varlıklardır. 19

4. HAZIR DEERLER 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Kasa 51,371 29,338 Banka - vadeli mevduat 22,713,528 47,350,882 Banka - vadesiz mevduat 3,082,240 5,445,044 25,847,139 52,825,264 Vadeli Mevduatlar: Para Birimi Faiz Oranı Vade Tarihi 31 Aralık 2007 ABD Doları %3.40 - %4.46 02.01.2008 8,548,898 EURO %4.04 - %4.76 02.01. - 06.02.2008 1,111,630 YTL %14.45 - %17.25 02.01. - 14.01.2008 13,053,000 22,713,528 Para Birimi Faiz Oranı Vade Tarihi 31 Aralık 2006 ABD Doları %4.5-%5.3 04.01.2007 23,038,007 EUR %3.0 04.01.2007 462,875 YTL %18.0-%20.8 04.01.2007 23,850,000 5. MENKUL KIYMETLER, NET Yoktur. 47,350,882 20

6. FNANSAL BORÇLAR, NET 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Kısa vadeli banka kredileri 31,043,610 32,807,450 Uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısmı 1,366,450 1,479,349 Toplam kısa vadeli banka kredileri 32,410,060 34,286,799 Uzun vadeli banka kredileri -- 5,696,149 Toplam finansal borçlar 32,410,060 39,982,948 Finansal borçların geri ödeme vadeleri aaıdaki gibidir: 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 1 yıl içinde ödenecekler 32,410,060 34,286,799 2 yıl içinde ödenecekler -- 5,696,149 Kısa vadeli banka kredileri 31 Aralık 2007 itibariyle aaıdakilerden olumaktadır: 32,410,060 39,982,948 Döviz Faiz Oranı Vadesi Döviz 31 Aralık 2007 Cinsi % Miktarı YTL Karılıı ABD Doları %5.42 21.03.2008 5,000,000 5,823,500 ABD Doları %5.75 06.06.2008 13,000,000 15,141,100 YTL %0.00 02.01. - 03.01.2008 672,910 672,910 EUR %5.10 20.11.2008 2,500,000 4,275,500 EUR %5.05 02.05.2008 3,000,000 5,130,600 31,043,610 Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları 31 Aralık 2007 itibariyle aaıdakilerden olumaktadır: Döviz Faiz Oranı Vadesi Döviz 31 Aralık 2007 Cinsi % Miktarı YTL Karılıı EUR %4.87 25.01.2008 399,500 683,225 EUR %4.87 25.07.2008 399,500 683,225 31 Aralık 2007 itibariyle uzun vadeli banka kredisi bulunmamaktadır. 799,000 1,366,450 21

FNANSAL BORÇLAR, NET (devamı) 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle kısa vadeli banka kredilerine ait 208,860 YTL ve uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımlarına ait 28,944 YTL faiz tahakkukları dier yükümlülükler arasında gider tahakkuklarının üzerinde gösterilmitir. Kısa vadeli banka kredileri 31 Aralık 2006 itibariyle aaıdakilerden olumaktadır: Döviz Faiz Oranı Döviz 31 Aralık 2006 Cinsi % Vadesi Miktarı YTL Karılıı ABD Doları %5.9 04.01.2007 8,000,000 11,244,800 ABD Doları %6.4 01.06.2007 5,250,000 7,379,400 YTL %15.0 04.01.-13.02.2007 3,000,000 3,000,000 YTL %15.0 07.05.2007 1,000,000 1,000,000 EUR %4.3 24.11.2007 2,500,000 4,628,750 EUR %4.2 02.05.2007 1,500,000 2,777,250 EUR %4.2 02.05.2007 1,500,000 2,777,250 32,807,450 Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları 31 Aralık 2006 itibariyle aaıdakilerden olumaktadır: Döviz Faiz Oranı Döviz 31 Aralık 2006 Cinsi % Vadesi Miktarı YTL Karılıı EUR %3.8 25.01.2007 799,000 1,479,349 799,000 1,479,349 Uzun vadeli banka kredileri 31 Aralık 2006 itibariyle aaıdakilerden olumaktadır: Döviz Faiz Oranı Döviz 31 Aralık 2006 Cinsi % Vadesi Miktarı YTL Karılıı ABD Doları %6.4 01.02.2008 3,000,000 4,216,800 EUR %3.8 25.07.2008 799,000 1,479,349 5,696,149 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle kısa vadeli banka kredilerine ait 1,183,289 YTL, uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımlarına ait 12,238 YTL ve uzun vadeli banka kredilerine ait 236,736 YTL faiz tahakkukları dier yükümlülükler arasında gider tahakkuklarının üzerinde gösterilmitir. 22

7. TCAR ALACAKLAR VE BORÇLAR, NET Ticari Alacaklar: Kısa Vadeli Ticari Alacaklar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Ticari alacaklar 18,703,182 22,995,279 üpheli ticari alacaklar 3,447 2,787 üpheli ticari alacaklar karılıı (-) (3,447) (2,787) Alacakların reeskontu (-) (137,762) (180,535) Verilen depozito ve teminatlar 35,834 18,297 18,601,254 22,833,041 Uzun Vadeli Ticari Alacaklar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Verilen depozito ve teminatlar 2,389 579 2,389 579 Ticari Borçlar: Kısa Vadeli Ticari Borçlar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Ticari borçlar 73,092,511 57,008,099 Ticari borçların reeskontu (-) (151,398) (168,069) Alınan depozito ve teminatlar 69,619 129,481 Dier ticari borçlar -- 1,066 73,018,192 56,970,577 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ticari alacakların içinde ilikili kurulu olan DÇ Denizcilik Sanayi ve Ticaret A.. den 100,017 YTL ve zdemir Enerji Elektrik Üretim A.. den 295 YTL alacak bulunmaktadır. Ticari borçlar hesabında bulunan, EMR European Metal Recycling adlı irkete olan, toplam 57,580,002 YTL lik borç tutarı, mal alımı için açılan akreditiflerin; zmir Demir Çelik Sanayi A.. tarafından akreditifi açan yurtdıı banka ve aracı olan yurtiçi banka ile yapılan üçlü anlama ile vadeli olmasından kaynaklanmaktadır. Bu anlamaya balı olarak yukarıda adı geçen yurtdıı hammadde tedarikçisi irket alacaklarını iskonto ettirerek pein tahsil etmitir. 23

8. FNANSAL KRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI, NET Kısa Vade: 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Finansal kiralama ilemlerinden kısa vadeli borçlar 829,756 230 Ertelenmi finansal kiralama borçlanma faizleri (-) (119,323) (142) 710,433 88 Uzun Vade: 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Finansal kiralama ilemlerinden uzun vadeli borçlar 1,437,427 615 Ertelenmi finansal kiralama borçlanma faizleri (-) (120,552) (121) 1,316,875 494 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ilgili finansal kiralama borçlarındaki artı DÇ Liman letmeleri A.. nin dönem içerisinde devraldıı i makinalarına ait finansal kiralama sözlemelerinden kaynaklanmaktadır. 9. LKL TARAFLARDAN ALACAKLAR, BORÇLAR VE LEMLER likili Taraflardan Alacaklar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 likili Kurululardan Alacaklar Dagi Giyim Sanayi ve Ticaret A.. -- 1,895 zdemir Enerji Elektrik Üretim A.. 92,025 -- likili Taraflara Borçlar 92,025 1,895 1-) Ortaklara Borçlar 764 767 2-) likili Kurululara Borçlar Trakya plik Pazarlama A. 8,422 -- 4-) Personele Borçlar 958,084 704,460 967,270 705,227 24

LKL TARAFLARDAN ALACAKLAR, BORÇLAR VE LEMLER (devamı) 01.01.- 31.12.2007 01.01.- 31.12.2006 likili Taraflardan Alımlar Koç Haddecilik Sanayi ve Ticaret A.. -- 34,879,669 DÇ Denizcilik San. Tic. A.. 1,328,353 1,328,353 34,879,669 likili Taraflara Satılar DÇ Denizcilik San. Tic. A.. 569,145 123,505 Koç Haddecilik Sanayi ve Ticaret A.. 4,050 9,784,733 573,195 9,908,238 likili Taraflardan Faiz ve Kur Farkı Giderleri DÇ Denizcilik San. Tic. A.. -- 495 Trakya plik Pazarlama A. 48,845 35,143 48,845 35,638 likili Taraflardan Dier Gelirler zdemir Enerji Elektrik Üretim A.. 1,250 -- DÇ Denizcilik San. Tic. A.. 6,330 4,800 Trakya plik Pazarlama A. 2,016 47,116 9,596 51,916 likili Taraflara Dier Giderler DÇ Denizcilik San. Tic. A.. 2,000 829,242 Trakya plik Pazarlama A. -- 80,825 Liman ve Deniz leri A.. 2,800 4,386 4,800 914,453 irket üst yönetimine 01 Ocak - 31 Aralık 2007 hesap dönemi içerisinde ödenen ücret ve benzeri faydaların toplam tutarı 867,220 YTL dir (01 Ocak 31 Aralık 2006: 940,607 YTL). 25

10. DER ALACAKLAR VE BORÇLAR, NET Dier Alacaklar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 adesi talep edilen KDV 2,034,586 907,645 Vadeli banka ilemleri gelir tahakkukları 742,504 247,581 Devreden KDV 5,335,515 1,859,509 Pein ödenen vergi ve fonlar -- 25,743 Dier çeitli alacaklar 121,340 218,247 8,233,945 3,258,725 Dier Borçlar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Gider tahakkukları 1,500,254 2,126,144 Vadeli banka ilemleri gider tahakkuku 857,722 2,426,654 Ödenecek vergi ve fonlar 1,039,879 729,610 Ödenecek SSK primleri 846,587 726,872 Dier borçlar 95,868 83,646 4,340,310 6,092,926 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle gider tahakkuklarının, 237,805 YTL lik kısmı kredi faiz gider tahakkuklarından, 9,141 YTL lik kısmı finansal kiralama faiz gider tahakkuklarından, 1,238,571 YTL lik kısmı ticari borçlara ilikin hesaplanan faiz tahakkuklarından, kalan 14,737 YTL lik kısmı ise davalara ilikin ayrılan karılıklardan olumaktadır. 11. CANLI VARLIKLAR, NET 31 Aralık 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle canlı varlık bulunmamaktadır. 12. STOKLAR, NET 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 lk madde ve malzeme 57,106,126 34,037,434 Yarı mamüller 12,445,977 4,652,800 Mamüller 69,229,613 56,209,855 Verilen sipari avansları 16,880,445 14,755,423 155,662,161 109,655,512 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle stoklar üzerinde herhangi bir sigorta teminatı bulunmamaktadır. 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle, stoklar üzerinde aktifletirilen amortisman gideri tutarı 1,099,890 YTL dir. 26

13. DEVAM EDEN NAAT SÖZLEMELER ALACAKLARI VE HAKED BEDELLER, NET 31 Aralık 2007 ve 31 Aralık 2006 tarihleri itibariyle devam eden inaat sözlemeleri alacakları ve hakedi bedelleri bulunmamaktadır. 14. ERTELENEN VERG VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLER Ertelenmi Vergi: Grup, ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinin Seri XI No:25 sayılı teblie göre hazırlanmı mali tabloları ile vergi mali tabloları arasındaki farklı deerlendirilmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile SPK nın Muhasebe Standartları Hakkında Tebli ine göre hazırlanan mali tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup aaıda açıklanmaktadır. Zamanlama farklılıkları, muhasebe ve vergi amaçlı kaydedilen gelir ve giderlerin yıllar arasında meydana gelen farklarından kaynaklanmaktadır. Zamanlama farklılıkları, maddi duran varlıklar (arsa ve arazi hariç), maddi olmayan duran varlıklar ve stokların yeniden deerlenmesi, alacakların ve borçların reeskontu, finansal kiralama borçları, kıdem tazminatı karılıı, kullanılmamı izin karılıı, geçmi yıl zararları ve yararlanılacak yatırım indirimi tutarları üzerinden hesaplanmaktadır. Ertelenmi vergi oranı 2007 yılı için %20 olarak uygulanmıtır (2006: %20). Ertelenmi vergiye ve Kurumlar Vergisi ne baz tekil eden kalemler aaıda belirtilmitir: 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Geçici Farklar Ertelenmi Vergi Geçici Farklar Ertelenmi Vergi Ertelenen Vergi Varlıkları Kıdem tazminatı karılıı 5,641,864 1,128,372 4,747,606 949,521 üpheli alacak karılıı 3,447 689 2,787 557 Alacak reeskontu 137,762 27,552 180,535 36,107 Finansal kiralama borçları 26,013 5,203 582 116 Vadeli banka ilemleri tahakkukları, net 115,218 23,044 2,179,073 435,815 Aktifletirilen finansman giderinin iptali 400,129 80,026 575,721 115,144 Kur farkı deerleme farkları 1,584 317 -- -- Dava karılıkları 14,737 2,947 14,737 2,948 Vadeli hesap faiz tahakkukları 2,305 461 -- -- 1,268,611 1,540,208 Ertelenen Vergi Yükümlülükleri Maddi ve maddi olmayan varlıklar ekonomik ömür farkları 4,869,307 973,862 2,314,910 462,982 Amortisman düzeltmesinin stoklara etkisi 268,000 53,600 13,610 2,722 Borç reeskontu 151,398 30,279 168,069 33,614 Kredi faiz reeskontlarının iç verime göre düzeltilmesi 7,636 1,527 76,240 15,248 Kur farkı deerleme farkları -- -- 113,096 22,619 Ticari borçlara ilikin vade farkının düzeltilmesi 1,662,863 332,573 1,348,924 269,785 1,391,841 806,970 Net (123,230) 733,238 27

ERTELENEN VERG VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLER (devamı) Ertelenmi Vergi (Aktifi) / Pasifi Hareketleri 01.01.-31.12.2007 01.01.-31.12.2006 Dönem baı açılı bakiyesi (733,238) (6,496,057) Ertelenmi vergi gideri / geliri 856,468 5,762,819 Dönem sonu kapanı bakiyesi 123,230 (733,238) irket ve Balı Ortaklıklar, 213 Sayılı Vergi Usul Kanunu nun Geçici 25. Maddesi nde 31 Aralık 2003 tarihli bilançoda yer alan parasal olmayan kıymetlerini, ilgili madde ve bu kanunla deiik mükerrer 298. madde hükümlerine göre 2003 ve 2004 yılı mali tablolarında enflasyon düzeltmesine tabi tutmutur. Enflasyon muhasebesi hükümleri öncesinde binaların amortismanları Vergi Usul Kanunu hükümlerine uygun olarak, alı deeri üzerinden ayrılmıtır. irket ve Balı Ortaklıklar ı, enflasyon muhasebesi uygulaması sırasındaki geçmi yıl birikmi amortisman hesaplamasında, geçmi uygulamadaki birikmi amortismanın yeniden deerlenmi aktif deerine sadık kalarak, ilgili birikmi amortisman tutarını enflasyon muhasebesine tabi tutulan aktif deere oranlayarak enflasyon muhasebesi uygulamı, birikmi amortismanı yasal kayıtlarına taımıtır. Bu ilem neticesinde amortismana tabi ömrünü yıl olarak tamamlamı binalar için 2007 yılından itibaren birikmi amortismana eklenmesi gereken 55,806,740 YTL tutarında artık bakiye olumutur. SPK standartlarına göre hazırlanan mali tablolarda bina maliyet deer ve birikmi amortismanları, dier sabit kıymetlerde olduu gibi amortismana baz yıl üzerinden dorusal olarak ayrılmakta olup, irket ve Balı Ortaklıklar ı yasal kayıtlarındaki uygulamadan farklılık göstermektedir. irket, bu tutarların dönemi geldikçe gider yazılabilmesi için 05 Mart 2007 tarih 667 sayılı yazı ile T.C. Gelir daresi zmir Vergi Dairesi Bakanlıı Usül Müdürlüü nden olumlu görü almı ve buna uygun olarak 31 Mart 2007 tarihi itibariyle 1,018,095 YTL lik amortisman tutarını yasal kayıtlarına almıtır. T.C. Gelir daresi Bakanlıı tarafından 27 Haziran 2007 tarih ve 1826 nolu yazıda konuyla ilgili olumsuz görü bildirilmesi üzerine gider yazılan 1,018,095 YTL 30 Haziran 2007 itibariyle iptal edilmitir. irket yönetimi yasal kayıtlarında artık bakiyenin gider olarak indirilmemesi politikasını uygulamıtır. 15. DER CAR VE CAR OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADEL YÜKÜMLÜLÜKLER, NET Dier Cari Varlıklar 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Gelecek aylara ait giderler 134,997 1,329,582 Gelir tahakkukları 12,990 33,810 Pein ödenen kurumlar vergisi, net 4,621,180 -- 4,769,167 1,363,392 28