Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 03/05/2011 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2010T 2011T IMKB YTP* MKB-100 70072 / 46018 0.8% 7.6% 7.2% 17.1% F/K 11.9 11.8 62.93% Mali 104006 / 68303 1.3% 8.7% 5.4% 13.4% FD/FVAÖK 8.0 7.5 Sanayi 61732 / 40541 0.0% 10.9% 18.7% 35.7% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 03/05/2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam Hlk. Aç k Hacim (mn) ABD$/TL 1.52 0.7% -0.9% -1.0% 2.5% MKB (TL) 514,615 130,236 2,697 /TL 2.25 0.4% 3.6% 9.6% 14.5% MKB (ABD$ 337,962 85,530 1,771 BORSA EKRANI ( MKB-100) En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Bankas (C) 1.5% 252.8 24,659.8 Garanti Bankas 2.5% 221.9 34,356.0 Akbank 0.5% 160.0 32,080.0 Be ikta Futbol Yat. 0.4% 134.8 468.0 Halk Bankas 3.4% 131.2 16,937.5 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Rhea Giri im Ser. Y.O. 6.3% 60.3 94.7 Net Holding 5.8% 18.6 594.6 Trabzonspor 5.6% 31.3 520.0 Fenerbahçe 4.6% 76.9 2,550.0 Halk Bankas 3.4% 131.2 16,937.5 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Karsan Otomotiv ttifak Holding Brisa Mart Otel Tofa Otomobil Fab. -2.9% 29.3 391.1-2.9% 29.2 285.6-2.3% 16.9 1,391.6-2.3% 3.9 109.8-2.1% 10.7 4,240.0 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Aygaz Cazip marjlar 12% Ak Enerji yile en finansallar 13% Aksa Enerji Güçlü entegre yap 30% Arçelik yile en marjlar 17% Akbank Rahat fonlama yap s 18% Çimsa Cazip de erleme 13% Bankas Cazip de erleme 16% Tofa Yüksek sat ve karl l k 18% Türk Traktör Yüksek sat potansiyeli 19% MKB-100 Endeksi (ABD$) 51,000 45,000 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9,000 01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 P YASAYA BAKI POL T KA & EKONOM HABERLER MKB 100 endeksinin kar sat lar yla güne ba lamas n bekliyoruz. Bununla birlikte 69.000 destek seviyesinin korundu u ortamda k sa vadeli iyimser seyrin devam edebilece i yönündeki görü ümüzü koruyoruz. Dün Halkbank' n beklentilerin üzerindeki bilançosu sonras nda bankac l k sektörüne yönelik olarak artan iyimser beklentiler nedeniyle söz konusu sektör irketlerinin sonuçlar na ilginin artaca n dü ünüyoruz. Yurtd piyasalarda geli mekte olan piyasalarda artan enflasyonist kayg lar ve faiz art r mlar ön planda. Bu paralelde dolar talebinde s n rl bir yükseli buna kar l k emtia fiyatlar nda gerileme gözlense de, Per embe günü sonuçlanacak ECB toplant s ve cuma günü aç klanacak ABD istihdam rakamlar n n önemini korudu unu dü ünüyoruz. Bu paralelde bugün aç klanacak olan ABD özel sektör istihdam rakamlar, cuma günü aç klanacak kritik veri öncesinde ön plana ç kabilir. 05.08 08.08 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 lem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2011 sonu) Yükseli potansiye 10% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 70,072 0.8% 7.2% Polonya (WIG) 50,009 0.3% 16.8% Rusya (IRTS) 1,976-0.1% 24.6% Brezilya (BVSP) 64,318-1.7% -2.9% ngiltere(ftse100) 6,083 0.2% 5.5% Japonya (N225) 10,004 1.6% -1.9% ABD (DJI) 12,808 0.0% 10.6% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07-Kas-12 8.5% 88.4 0.44% 08-A u-12 8.5% 90.1 0.15% 20- ub-13 8.4% 86.5 0.29% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14- ub-34 5.99% 121.0 173.0 15-Oca-30 5.90% 166.5 246.0 FA Z ORANLARI Enflasyon, Nisan 2011: Nisan ay nda enflasyon beklentilere paralel gerçekle ti. TÜFE %0.87, ÜFE ise %0.61 artt. (Garanti Yat r m Beklentisi %0.8, piyasa beklentisi %0.96). Y ll k enflasyon böylece %4 ten %4.26 ya yükseldi. ÜFE ise y ll k %8.21 oldu. Enflasyonun yüksek gelmesinde mevsimsellik kaynakl giyim fiyatlar ndaki %11 e yak n yükseli etkili olurken, g da fiyatlar n n %0.5 dü mesi enflasyonu olumlu etkiledi. Y ll k g da fiyat art Nisan itibariyle %3.3. G da fiyatlar ndaki y ll k art n %8 lere do ru yükselmesini bekliyoruz. Çekirdek enflasyon ise bir önceki %3.8 seviyesinden %4.4 e yükseldi. Temmuz ay yla beraber enflasyonun %5.5-6.5 band na oturaca n hesapl yoruz. Y lsonu içinse %6.5 olan beklentimizi koruyoruz (Piyasa beklentisi %7, MB tahmini %6.9). Enflasyon taraf nda beklenmedik, MB n n politikas n de i tirmesini gerektirecek bir görüntü yok. Dolay s yla MB n n var olan politikas na (dü ük faiz, geni faiz koridoru, yüksek munzam) devam etmesini bekliyoruz. Faiz politikas nda k sa vadede, faiz art r m gibi bir de i iklik beklemiyoruz. Munzam art lar n n ise bir miktar daha devam etme olas l var. Kredi art n n ivmesi kaybolsa dahi, halen daha %35 gibi yüksek seviyelerde seyretmesi olumsuz. vme kayb n takiben ilerleyen aylarda bir miktar yava lama olas. Bu gerçekle medi i takdirde ba ka kanallardan (BDDK-Hükümet vs) ek önlemler gelmesi beklenmeli. -Akfen GYO -Garanti Bankas -Kardemir SEKTÖR & RKET HABERLER -Sinpa GYO K sa Dönem Faiz Oran Gecelik Faiz O/N 6.25% 4 May s GÜNDEM Petkim 1Ç11 kar (Konsensüs: 41mn TL) KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 1
YORUM MKB 100 endeksinin kar sat lar yla güne ba lamas n bekliyoruz. Bununla birlikte 69.000 destek seviyesinin korundu u ortamda k sa vadeli iyimser seyrin devam edebilece i yönündeki görü ümüzü koruyoruz. Dün Halkbank' n beklentilerin üzerindeki bilançosu sonras nda bankac l k sektörüne yönelik olarak artan iyimser beklentiler nedeniyle söz konusu sektör irketlerinin sonuçlar na ilginin artaca n dü ünüyoruz. Yurtd piyasalarda geli mekte olan piyasalarda artan enflasyonist kayg lar ve faiz art r mlar ön planda. Bu paralelde dolar talebinde s n rl bir yükseli buna kar l k emtia fiyatlar nda gerileme gözlense de, Per embe günü sonuçlanacak ECB toplant s ve cuma günü aç klanacak ABD istihdam rakamlar n n önemini korudu unu dü ünüyoruz. Bu paralelde bugün aç klanacak olan ABD özel sektör istihdam rakamlar, cuma günü aç klanacak kritik veri öncesinde ön plana ç kabilir. EKONOM HABERLER Enflasyon, Nisan 2011: Nisan ay nda enflasyon beklentilere paralel gerçekle ti. TÜFE %0.87, ÜFE ise %0.61 artt. (Garanti Yat r m Beklentisi %0.8, piyasa beklentisi %0.96). Y ll k enflasyon böylece %4 ten %4.26 ya yükseldi. ÜFE ise y ll k %8.21 oldu. Enflasyonun yüksek gelmesinde mevsimsellik kaynakl giyim fiyatlar ndaki %11 e yak n yükseli etkili olurken, g da fiyatlar n n %0.5 dü mesi enflasyonu olumlu etkiledi. Y ll k g da fiyat art Nisan itibariyle %3.3. G da fiyatlar ndaki y ll k art n %8 lere do ru yükselmesini bekliyoruz. Çekirdek enflasyon ise bir önceki %3.8 seviyesinden %4.4 e yükseldi. Temmuz ay yla beraber enflasyonun %5.5-6.5 band na oturaca n hesapl yoruz. Y lsonu içinse %6.5 olan beklentimizi koruyoruz (Piyasa beklentisi %7, MB tahmini %6.9). Enflasyon taraf nda beklenmedik, MB n n politikas n de i tirmesini gerektirecek bir görüntü yok. Dolay s yla MB n n var olan politikas na (dü ük faiz, geni faiz koridoru, yüksek munzam) devam etmesini bekliyoruz. Faiz politikas nda k sa vadede, faiz art r m gibi bir de i iklik beklemiyoruz. Munzam art lar n n ise bir miktar daha devam etme olas l var. Kredi art n n ivmesi kaybolsa dahi, halen daha %35 gibi yüksek seviyelerde seyretmesi olumsuz. vme kayb n takiben ilerleyen aylarda bir miktar yava lama olas. Bu gerçekle medi i takdirde ba ka kanallardan (BDDK-Hükümet vs) ek önlemler gelmesi beklenmeli. 2
TEKN K ANAL Z DALGALI SEY R ZLENEB L R... Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r. Güne kar sat lar yla ba layan ve günün ilk yar s nda zay f bir seyir izleyen endekste 69,000 deste i üzerinde gelen tepki al mlar yla gün sonunda toparlanma görüldü ve endeks günü 550 puan art la 70,072 seviyesinden kapatt. K sa vadeli yükselen kanal içinde bir sürede dalgal yatay seyir izleyen endekste 69,750 seviyesinin üzerinde kapanm olmas endekste yükseli in devam aç s ndan önemli. 70,500-71,100 direnç seviyeleri iken 69,750-69,000 destek seviyeleridir. Yat r mc lara k sa vadeli pozisyonlar n korumalar n öneriyoruz. Endeksin güne sat c l bir seyirle ba lamas n, gün içinde de kar realizasyonlar yla dalgal bir seyir izlemesini bekliyoruz. 3
RKET HABERLER Akfen GYO (AKFGY.IS) Akfen GYO nun halka arz nda talep toplama 5-6 May s ta gerçekle tirilecek. Akfen GYO hisse senetleri için fiyat aral 2.05 2.50 TL olarak belirlenmi tir. Aç klanan fiyat aral Akfen GYO için halka arz sonras toplam irket de eri olarak 337-460mn TL ye i aret etmektedir. Akfen GYO nun ek sat olmas durumunda halka arz oran %33.82 e ç kacakt r. Akfen GYO nun 28 ubat 2011 tarihi itibariyle net aktif de eri 592.5mn TL dir. Garanti Bankas (GARAN.IS) 34,356mn TL Not Yok Garanti Bankas KAP a yapt aç klamada uluslararas piyasalardan 1 y l Avro kar l 1 y l vadeli sendikasyon kredisi almak üzere 23 bankaya yetki verdi ini belirtmi tir. Kardemir (KRDMD.IS) 589mnTL TUT Kardemir, aç klad yeni fiyat listesi ile in aat demiri fiyatlar n %2, kütük fiyatlar n %9, profit fiyatlar n ise %2 art rd. Fiyat art olumlu olmakla birlikte KRDMD hisse fiyat son 2 günde %6.5 yükseldi i için etkisi s n rl olacakt r. Kardemir Baz Fiyatlar /ton Nervürlüler Kütük TL $ TL $ 31.12.2010 1,072 697 926 602 6.01.2011 1,043 683 913 598 14.01.2011 1,081 714 905 598 16.02.2011 1,106 726 990 650 Son De i im 2% 2% 9% 9% Y lba ndan beri de i im 3% 4% 7% 8% 2011 ortalama 1,080 701 974 632 2010 ortalama 917 608 811 537 2009 ortalama 734 478 623 407 4
Sinpa GYO (SNGYO.IS) 1,105mn TL TUT Sinpa GYO 1 Ocak 2011 20 Nisan 2011 döneminde yapt ön sat sözle me rakamlar n aç klad. irket bu dönemde toplam 484 sat gerçekle tirdi. Sat lar n büyük bölümü Bosphorus City projesinden gelmektedir. Bu sat lar n toplam sat bedeli ise 206mn TL dir. Ön-Sat 31/12/2010 20/04/2011 1/1/11-20/4/11 Lagun 374 403 29 Bursa Modern 490 522 32 Bosphorus City 2,305 2,500 195 Aquacity 2010 726 811 85 Aquacity Incesu 136 140 4 stanbul Palaces 404 479 75 Itower 0 64 64 Toplam 4,435 4,919 484 Ayr ca irket 1Ç11 de toplam 74mn TL tutar nda 184 adet konut teslim etmi tir. Yorum: Aç klanan ön-sat rakamlar n olumlu olarak de erlendiriyoruz. 1Ç11 KAR AÇIKLAMALARI mntl mnabd$ 2010/03 2011/03 De. 2010/03 2011/03 De. Halk Bankas 515.5 524.7 2% 343.2 334.1-3% 5
SERMAYE ARTIRIMLARI VE TEMETTÜ ÖDEMELER Nakit Temettü Da t m Sermaye Art r m irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapan (TL) Çelebi CLEBI 05/05/2011 37.3 1.5362 5% 28.5 Yat r m ISMEN 05/05/2011 20.0 0.1000 4% 2.50 Koza Alt n letmeleri KOZAL 06/05/2011 22.5 0.1476 1% 23.85 Giri im Sermaye Y.O. ISGSY 09/05/2011 2.5 0.0496 2% 2.3 Sabanc Holding SAHOL 11/05/2011 306.1 0.1500 2% 8.14 Atakule G.M.Y.O. AGYO 12/05/2011 2.5 0.0300 2% 1.47 Bat söke Çimento BSOKE 16/05/2011 4.3 0.0550 3% 1.9 Bat Çimento BTCIM 16/05/2011 3.5 0.0500 1% 8.32 Ege Gübre EGGUB 16/05/2011 1.0 0.5000 0% 122.50 Enka n aat ENKAI 16/05/2011 160.0 0.0727 1% 0 14 2200.0 6.66 Bim Birle ik Ma azalar BIMAS 17/05/2011 182.2 1.2000 2% 53.00 Despec Bilgisayar DESPC 17/05/2011 3.1 0.2695 4% 7.38 ndeks Bilgisayar INDES 17/05/2011 3.8 0.0684 2% 3.72 Bagfa BAGFS 18/05/2011 19.7 6.5774 3% 188.0 Alkim Kimya ALKIM 24/05/2011 6.3 0.2561 3% 8.22 Eczac ba laç ECILC 24/05/2011 38.4 0.0700 3% 2.60 Eczac ba Yat r m ECZYT 25/05/2011 4.9 0.0700 1% 7.02 Neta Telekom. NETAS 25/05/2011 17.8 2.7500 2% 148.50 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 26/05/2011 23.6 1.7200 2% 81.25 Aksa AKSA 26/05/2011 16.4 0.0886 2% 4.2 Coca Cola çecek CCOLA 26/05/2011 70.0 0.2752 1% 22.9 Anadolu Efes Birac l k AEFES 27/05/2011 216.0 0.4800 2% 23.40 Halk Bankas HALKB 27/05/2011 395.5 0.3164 2% 13.15 Konya Çimento KONYA 27/05/2011 14.9 3.0640 1% 320.0 Tekfen Holding TKFEN 27/05/2011 52.9 0.1430 2% 6.54 Ülker ULKER 27/05/2011 13.9 0.0517 1% 0 5 268.6 6.1 Ünye Çimento UNYEC 27/05/2011 45.4 0.3670 7% 4.95 Aksu Enerji AKSUE 30/05/2011 1.0 0.1176 2% 5.7 Aselsan ASELS 30/05/2011 32.7 0.1390 2% 8.98 Gölta Çimento GOLTS 30/05/2011 3.6 0.5000 1% 88.25 Hekta HEKTS 30/05/2011 11.9 0.1572 8% 2.07 Türk Telekom TTKOM 30/05/2011 2,244.0 0.6411 8% 7.92 Vestel Beyaz E ya VESBE 30/05/2011 22.4 0.1179 4% 3.2 Yaz c lar Holding YAZIC 30/05/2011 40.0 0.2500 2% 13.50 Adel Kalemcilik ADEL 31/05/2011 8.8 1.1200 4% 26.00 Alarko Holding ALARK 31/05/2011 5.0 0.0222 1% 3.8 Alarko Carr er ALCAR 31/05/2011 2.3 0.2100 1% 35.2 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/2011 1.3 0.1262 1% 20.3 Alt ny ld z ALTIN 31/05/2011 26.7 0.6668 4% 18.90 Anadolu Cam ANACM 31/05/2011 26.0 0.0750 2% 3.70 Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/2011 1.5 0.1244 3% 0 100 12.0 3.8 Bolu Çimento BOLUC 31/05/2011 11.2 0.0784 4% 1.90 Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/2011 3.7 0.1316 1% 10.65 Demisa Döküm DMSAS 31/05/2011 2.8 0.1000 5% 2.22 Genta GENTS 31/05/2011 8.6 0.1459 6% 2.62 ttifak Holding ITTFH 31/05/2011 2.5 0.0833 1% 9.86 Karsu Tekstil KRTEK 31/05/2011 6.0 0.1710 6% 2.65 Mardin Çimento MRDIN 31/05/2011 70.9 0.6476 8% 8.04 Sarkuysan SARKY 31/05/2011 7.5 0.1500 3% 5.1 i e Cam SISE 31/05/2011 45.8 0.0400 1% 3.74 Referans Fiyat (TL) 6
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 03/05/2011 02/05/2011 De i im Akbank 8.02 7.98 0.50% Ak Enerji 3.85 3.82 0.79% Aksa Enerji 5.00 5.02-0.40% Arçelik 8.36 8.50-1.65% Aygaz 11.55 11.35 1.76% Çimsa 10.45 10.20 2.45% Bankas (C) 5.48 5.40 1.48% Tofa Otomobil Fab. 8.48 8.66-2.08% Türk Traktör 34.50 34.10 1.17% Portföyümüzün Getirisi 0.45% MKB-100 70,072 69,522 0.79% Relatif Performans -0.34% AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu maktad r. 2011 2010 20% 16% 12% 8% 4% 18% 5% 12% 48% 40% 32% 24% 16% 8% 45% 26% 15% 0% AL Listemiz Endeks Relatif 0% AL Listemiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 02 May s 2011 tarihinde hesaplanm t r. ç k grup 7
TAVS YE L STES 3 May s 2011 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2011T AKBNK AL 8.02 9.50 18% 32,080 11.7 3.5% 15.0% 1.7 GARAN* - 8.18 - - 34,356 11.4 3.7% 18% 1.9 HALKB TUT 13.55 14.20 5% 16,938 10.6 4.0% 19.9% 2.0 ISCTR AL 5.48 6.35 16% 24,660 9.2 3.5% 15.2% 1.3 TEBNK TUT 2.18 2.00-8% 4,806 21.9 4.4% 5.6% 1.2 VAKBN TUT 4.10 4.50 10% 10,250 9.9 3.4% 11.4% 1.1 YKBNK TUT 4.87 5.25 8% 21,170 11.8 3.7% 16.0% 1.7 Ortalama BANKALAR 10.9 3.7% 15.8% 1.7 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T (mn TL) skonto(-) 2010/12 TKFEN TUT 6.68 7.00 5% 2,472 22.1 N/A N/A 1.5 DOHOL TUT 1.21 1.50 24% 2,965 16.4 4,376-32.3% 0.6 KCHOL TUT 8.18 8.71 7% 19,756 9.4 14,065 40.5% 0.9 SAHOL TUT 8.14 9.72 19% 16,609 8.9 24,054-31.0% 0.7 SISE TUT 3.77 3.56-6% 4,313 11.2 4,286 0.6% 1.0 OLD NGLERHOLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2010/12 AEFES TUT 23.10 23.76 3% 10,395 20.5 2.4 10.6 3.7 AKCNS TUT 7.86 7.44-5% 1,505 17.7 1.9 8.9 1.8 AKENR AL 3.85 4.35 13% 1,447 26.4 4.6 22.1 1.9 AKSEN AL 5.00 6.51 30% 2,888 11.6 2.5 11.4 3.5 ANACM TUT 3.70 3.96 7% 1,281 10.7 1.4 5.1 1.4 ARCLK AL 8.36 9.75 17% 5,649 11.0 0.8 6.9 1.7 AYGAZ AL 11.55 12.89 12% 3,465 11.1 0.6 8.3 1.7 BIMAS TUT 52.25 53.66 3% 7,932 30.2 1.0 19.1 15.8 CCOLA TUT 23.00 21.39-7% 5,851 23.2 2.0 12.6 4.1 CIMSA AL 10.45 11.80 13% 1,412 10.9 1.9 7.6 1.6 CLEBI TUT 28.70 26.10-9% 697 14.5 1.9 7.3 5.4 DOAS* - 5.88 - - 1,294 8.9 0.5 7.7 1.8 ENKAI TUT 6.64 6.85 3% 14,608 15.7 1.7 10.2 2.1 EREGL TUT 4.60 5.00 9% 9,758 10.8 1.5 8.1 1.5 FROTO TUT 15.50 17.05 10% 5,439 10.8 0.7 6.9 3.1 HURGZ TUT 1.98 2.33 18% 1,093 57.4 1.7 9.7 1.4 ISGYO TUT 1.86 2.15 16% 837 13.8 7.5 10.3 N/A KRDMD TUT 0.98 0.93-5% 589 7.2 0.9 5.9 1.1 MGROS TUT 26.00 34.77 34% 4,629 41.7 0.8 14.7 3.4 PETKM - 2.70 - - 2,700 18.3 1.2 9.3 1.7 SNGYO TUT 2.21 2.40 8% 1,105 8.9 1.8 8.5 N/A TATKS TUT 3.92 4.19 7% 533 14.8 0.9 9.3 2.3 TAVHL TUT 7.82 8.47 8% 2,841 29.4 2.6 9.5 2.6 TCELL TUT 9.02 10.30 14% 19,844 11.2 1.9 6.3 2.1 THYAO TUT 4.51 5.90 31% 4,510 10.0 0.7 7.7 1.2 TOASO AL 8.48 9.99 18% 4,240 9.3 0.7 6.3 2.5 TRKCM TUT 3.76 3.90 4% 2,268 13.2 1.8 6.1 1.5 TTKOM TUT 8.08 8.45 5% 28,280 11.8 2.8 6.2 4.6 TTRAK AL 34.50 40.92 19% 1,841 8.3 1.4 6.3 3.9 TUPRS TUT 51.50 51.62 0% 12,897 13.9 0.3 7.5 3.3 VESBE Not Yok 3.18 - - 604 6.7 0.5 3.7 1.2 VESTL Not Yok 2.73 - - 916 10.4 0.3 3.2 0.8 ZOREN TUT 2.71 3.00 11% 763 N/A 3.9 16.7 4.9 XUSIN 61,732 - - - 12.9 1.0 7.5 2.7 IMKB100 70,072 77,120 10% 403,465 11.8 1.0 7.5 2.5 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 8
TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM 5 May s 2011 5 May s 2011 5 May s 2011 5 May s 2011 5 May s 2011 6 May s 2011 6 May s 2011 6 May s 2011 6 May s 2011 9 May s 2011 9 May s 2011 10 May s 2011 10 May s 2011 10 May s 2011 ALMANYA'da Nisan ay PMI Hizmet endeksi TSI Piyasa beklentisi endeksin 57.7 olarak gerçekle ece i 10:55'de AB'de Nisan ay PMI Hizmet endeksi TSI 11:00'de Piyasa beklentisi endeksin 56.9 olarak gerçekle ece i AB Euro Bölgesi'nde Mart ay perakende sat lar verisi Piyasa beklentisi sat larda %0.00 art gerçekle ece i TSI 12:00'de ABD'de Nisan ay ADP Özel Sektör stihdam De i imi Piyasa beklentisi istihdam de i iminin 193 bin olarak verisi TSI 15:15'de gerçekle ece i ABD'de Nisan ay ISM Hizmet endeksi TSI 17:00'de Piyasa beklentisi endeksin 58 olarak gerçekle ece i ALMANYA'da Mart ay mevsimsel düzeltilmi fabrika Piyasa beklentisi sipari lerde %0.40 art gerçekle ece i sipari leri TSI 13:00'de NG LTERE Merkez Bankas (BoE) faiz oran karar TSI Piyasa beklentisi faiz oran n n %0.50 olarak gerçekle ece i 14:00'de AB Merkez Bankas (ECB) faiz oran karar TSI Piyasa beklentisi faiz oran n n %1.25 olarak gerçekle ece i 14:45'de ABD'de haftal k i sizlik ba vurular TSI 15:30'da Piyasa beklentisi i sizlik ba vurular n n 410 bin olarak gerçekle ece i ABD'de 1.çeyrek tar md istihdam verimlili i TSI Piyasa beklentisi verimlilikte %1.00 art gerçekle ece i 15:30 'da ALMANYA'da Mart ay Sanayi Üretimi verisi TSI Piyasa beklentisi sanayi üretiminde y ll k %10.30 art 13:00'de gerçekle ece i ABD'de Nisan ay i sizlik oran TSI 15:30'da Piyasa beklentisi i sizlik oran n n %8.80 olarak gerçekle ece i ABD'de Nisan ay Özel Sektör stihdam de i imi TSI Piyasa beklentisi özel sektör istihdam de i iminin 200 bin 15:30'da olarak gerçekle ece i ABD'de Nisan ay Tar m d stihdam de i imi TSI Piyasa beklentisi tar m d istihdam de i iminin 190 bin 15:30'da olarak gerçekle ece i ALMANYA'da Mart ay Ticaret Dengesi verisi TSI ubat ay nda ticaret dengesi 12.1 milyar EUR olarak 09:00'da gerçekle mi ti. TU K Mart ay Sanayi Üretimi verisi 10:00'da ubat ay nda sanayi üretiminde y ll k %13.90 art aç klayacakt r. gerçekle mi ti. Ç N'de Nisan ay Ticaret Dengesi verisi TSI 05:00'da Mart ay nda ticaret dengesi 0.14 milyar USD olarak gerçekle mi ti. ABD'de Nisan ay thalat Fiyat Endeksi TSI 15:30'da Piyasa beklentisi endekste %1.80 art gerçekle ece i ABD'de Mart ay Toptan Sat Stoklar TSI 17:00'de Piyasa beklentisi stoklarda %1.00 art gerçekle ece i 9
27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 10 10 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10