Tarım dışı istihdam hakkında yatırımcıların dikkat etmesi gereken önemli gelişmeler. Tarım dışı istihdam nedir ve öncü veriler nelerdir? Öncelikle tarım dışı istihdam nedir sorusuna cevap aramak gerekirse, adından da anlaşılacağı gibi tarım sektörü dışında kalan tüm sektörlerde çalışan kişi sayısında ki değişimi gösteren ve ülke ekonomisi için ciddi öneme sahip olan ayın ilk haftası Cuma günleri açıklanan veridir. Global piyasaların, merkez bankalarının ve yatırımcıların dikkatle takip ettiği ve yatırım kararları almasında önemli bir rolü olan bu veri yukarı yönde ( olumlu, pozitif, beklenti üstü) açıklandığı takdirde USD para birimi üzerinde olumlu bir etki yaratır ve pozitif değerler. Gelişmekte olan ülke para birimleri ve majör pariteler üzerinde sert hareketlerin yaşanmasına neden olan makroekonomik açıdan önem seviyesi çok yüksek olan tarım dışı istihdam verisinin öncü verileri olarak adlandırılabilecek ve tarım dışı ile ciddi korelasyonu olan ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI), ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği verileri de dikkatle takip edilmesi gereken verilerdir. Son beş yıllık (2011-2015) açıklanan verilerden alınan örneklemde yapılan Tarım dışı istihdam ve öncü verileri arasında ki istatistiksel ilişki: Tarım dışı istihdam / ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) korelasyonu: 0,14925 Bu iki veri arasında pozitif ve zayıf bir ilişki vardır. %95 güven Aralığında %15 oranında bir ilişki olduğundan bahsedilebilir. Tarım dışı istihdam / ISM İmalat Dışı Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) korelasyonu: 0,40285 Bu iki veri arasında pozitif ve orta derece bir ilişki vardır. %95 güven Aralığında %40 oranında bir ilişki olduğundan bahsedilebilir. Tarım dışı istihdam / ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği korelasyonu: 0,46000 Bu iki veri arasında pozitif ve orta derecede bir ilişki vardır. %95 güven Aralığında %46 oranında bir ilişki olduğundan bahsedilebilir. Not** : Matematiksel olarak %50 üzerinde ki sonuçlarda veriler arasında güçlü bir ilişki olduğu söylenebilir. Fakat makro ve mikro ekonomik verilerde %50 ve civarında ki sonuçlar da ciddi ve güçlü bir ilişkinin olduğu anlamına gelebilmektedir.
2015 yılındaki İstihdam verileri FED in hedefleri istihdam beklentisi; FED in uzun vadeli işsizlik oranı beklentisi 4.7-5.8% aralığında, medyan ise 4.9%. FED üyelerinin çoğunluğu açıklanan istihdam rakamlarını tatmin edici buluyor. 16 Aralık ta gerçekleşen toplantıda; 2015 yılı genelinde istihdam rakamlarının kayda değer bir gelişme gösterdiği özellikle belirtildi. Dün açıklanan FED Tutanaklarında; Tarım dışı istihdam rakamlarındaki hızlı yükselişe dikkat çekildi. İşsizlik oranının Ocak 2015 ten itibaren gösterdiği 0.7% lik gerilmenin üyelerin beklentilerini karşıladığı belirtildi. Birçok üye 2016 yılı için işsizlik oranının düşmeye devam ederek bir süre sonra dengeleneceğini, istihdamdaki güçlenmenin de enflasyonu yukarı yönlü destekleyeceğini vurguladı.
Tarım dışı İstihdam & ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi Dolar Endeksinin Tarım dışı İstihdam verisi sonrası hareketi(2015-son 6 ay)
Cuma günü açıklanacak olan Tarım dışı İstihdam verisine dair NoorCM beklentisi Son aylarda açıklanan ABD Tarım Dışı İstihdam verileri 200bin üzerinde yüksek bir performans sergiledi. Genel piyasa beklentisi gibi bizim de beklentimiz 2015 yılının son verisinin de 200bin üzerinde açıklanması yönünde. Hafta başı itibariyle Çin kaynaklı kaygıların artması ve jeopolitik risklerdeki artış makro verilerin pariteler üzerindeki etkisinin kısıtlı kalmasına neden oldu. Dolayısıyla yarınki Tarım Dışı istihdam verisinin de beklentilerden çok farklı bir veri gelmediği sürece piyasadaki mevcut kademelerin korunması beklenmektedir. Verinin 200 binin çok üzerinde gelmesi ve özellikle olumlu bir işsizlik verisinin yanı sıra saatlik kazançlarda pozitif bir performans, piyasanın dolar bazlı domine olmasına neden olacaktır. Diğer taraftan beklentilerin aksine 200binin çok altında gelen bir Tarım Dışı İstihdam verisi, dün açıklanan FED FOMC Toplantı Tutanakları sonrası değer kaybeden dolardaki düşüşün daha da derinleşmesine neden olabilir. Euro/Dolar Tarım Dışı verisini 1.0850 eksenli mevcut bant aralığında karşılamasını beklediğimiz Euro/Dolar paritesinde dolar baskısının artması durumunda 1.08 kademesini kırarak tekrardan 1.0750 ve 1.07 seviyesine doğru gevşemesi beklenmektedir. Mevcut koşullarda 1.07 kademesine tutunmayı sürdürecek olan paritenin, yukarı yönlü hareketlerde yeterli desteği bulması durumunda ilk etapta 1.090 ve 1.0950 seviyelerini test etmesi ve 1.09 seviyesine yakın haftalık kapanışını gerçekleştirmesi beklenmektedir. Dolar/TL Hafta başı itibari ile piyasada risklerin artması ve TL deki değer kaybı DolarTL kurunu 3.02 seviyelerine taşıdı. Tarım Dışı sonrası piyasada tekrardan dolar yönlü bir satış yaşanması durumunda DolarTL kurunun 3.03 ve 3.04 direnç seviyelerini test etmesi ve 3.04 seviyesine yakın yüksek bir kapanış gerçekleştirmesi beklenmelidir. TL lehine dönüşlerin ise mevcut koşullarda kısıtlı kalması ve DolarTL kurunun 3.00 kademelerinde piyasaya tutunması beklenmelidir. Beklentimizin aksine sert düşüşlerde ise 2.98 ve 2.95 kademeleri ilk etapta takip edilecektir. Altın Hafta boyunca Çin den gelen olumsuz haberler ve S. Arabistan İran arasında yaşanan gerginliğe odaklanan Altın, tekrardan güveli liman özelliği ile destek buldu. 1100 ons kademelerine doğru yükselişin genişleten Altın ın 1100 ons seviyesi üzerinde yeterli desteği bulması ve yukarı yönde ataklarını sürdürmesi durumunda 1110 kademelerini test etmesi ve bu kademelerde yüksek bir haftalık kapanış gerçekleştirmesi beklenmektedir. Aksi durumda gelişmelerde ise piyasada dolar baskısına rağmen satışların kısıtlı kalması ve 1090 ons seviyelerinde tutunmayı sürdürmesi beklenmektedir.