Günlük Bülten GÜNÜN YORUMU Dün OPEC toplantısında petrol arzını kısma konusunda anlaşmaya varılması ile petrol fiyatları sert yükseliş gerçekleştirdi. Petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi bugün de devam ediyor. ABD tahvil faizlerinin yükselmesinin de etkisi ile dolar endeksi değerini korudu. BİST 75,000 direncini aşmakta zorlanırken 73,000 75,000 bant aralığında dalgalı bir seyir izliyor. Pazar günü İtalya da gerçekleşecek referandum piyasalarda yeni bir oynaklığa neden olabilir. BİST de yatay bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 0 14:00 TCMB - PPK ÖZETLERİ 14:00 Başbakan Yıldırım - MHP Lideri Bahçeli Görüşmesi ASELS : 0,014TL Temettü Ödemesi ŞİRKET HABERLERİ AEFES: Biranın ÖTV si Temmuz 2016 daki düzeltmeye göre %10 arttı ve artış yılbaşından beri %13.5 oldu. AKSEN: 232MW lık Hatay Sebenoba Rüzgar santralini 259 milyon dolara satmak üzere anlaşmaya vardığını duyurdu. ASELS: Aselsan 65 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. BIMAS: 25 bin adet hisse geri alımı yaptı. BIMAS tarafından yapılan açıklamada, yapılan alımlar ile toplam geri alınan hisse sayısının 1.03 milyon adete yükseldiği belirtildi (toplam sermayenin %0.34 ü). GUBRF: 2016 beklentilerinde dokuz aylık gerçekleşmeler ve piyasalarda değişen koşullar nedeniyle değişikliğe gitti. SEKTÖR HABERLERİ BANKACILIK: BDDK ticari ve KOBİ kredilerine uygulanan karşılıklarla ilgili bir tebliğ taslağı yayınladı. SAVUNMA SANAYİ: Savunma Sanayi sözleşmeleri TL bazında yapılabilir. MAKRO HABERLERİ TCMB Finansal İstikrar Raporu YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 1 Aralık 16 Beklenti Önceki 11:55 ALMANYA PMI (Kas) 54,4 54,4 12:30 İNGİLTERE PMI (Kas) 54,5 54,3 18:00 ABD ISM PMI (Kas) 52,2 51,9 PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 73,995 -%0.3 -%4.4 -%3.6 BİST-30 90,430 -%0.3 -%4.5 -%3.9 BİST-BANKA 123,090 -%1.3 -%8.0 -%3.4 BİST-SINAI 79,064 %0.8 -%0.5 %1.2 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,268 %0.5 %4.6 -%5.5 NIKKEI 225* 18,487 %1.0 %6.0 -%7.6 Hang Seng* 22,905 %0.5 -%1.0 %2.3 Dow Jones 19,124 %0.0 %6.0 %6.9 S&P 2,199 -%0.3 %4.1 %4.6 NASDAQ 5,324 -%1.0 %3.3 %3.2 Almanya DAX 10,640 %0.2 %1.1 -%5.5 Ingiltere FTSE 100 6,784 %0.2 -%1.9 %6.1 Fransa CAC 40 4,578 %0.6 %2.4 -%6.8 Rusya RTS 1,029 %2.3 %3.3 %22.6 Brezilya BOVESPA 61,906 %1.5 -%2.2 %37.4 Hindistan SENSEX 26,680 %0.1 -%4.3 %2.0 MSCI GOP Endeksi 863 %0.5 -%4.4 %4.5 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.4326 %0.1 -%9.4 %18.7 EUR/TL 3.6459 -%0.1 -%5.7 %18.6 EUR/USD 1.0615 %0.2 -%4.0 -%0.2 USD/JPY 114.05 %0.4 -%8.7 -%7.2 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1174.7 %0.1 -%8.8 %9.9 Gümüş ($/ons) 16.5 %0.2 -%9.9 %16.6 Brent ($/varil) 52.4 %1.2 %7.1 %0.7 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.388 0.01 bp 0.56 bp 0.25 bp VIX 13.33 %3.3 -%28.2 -%9.1 * Sabah saat 08:30 değerleridir TCMB yılın ikinci Finansal İstikrar Raporu nu açıkladı. Ekonomi Bakanı Zeybekçi Açıklamaları Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi, ASO daki konuşmada son ekonomik gelişmelere ilişkin açıklamalar yaptı. Dış ticaret açığında yükseliş eğilimi TÜİK, Ekim ayı dış ticaret verilerini açıkladı. OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
ŞİRKET HABERLERİ Günlük Bülten AEFES: Biranın ÖTV si Temmuz 2016 daki düzeltmeye göre %10 arttı ve artış yılbaşından beri %13.5 oldu. Genelde yılbaşı ve yıl ortasında yapılan vergi artışları açısından artış önceki yıllara göre bir ay önce gelmiştir. Gerek iç talep zayıflığı gerekse Pazar payı kaybı yaşayan Anadolu Efes için hafif negatiftir. Alkole ilişkin ÖTV de yapılan artışın ürün fiyatlarına %3-4 civarında yansıması bekleniyor. Diğer taraftan tütün ürünlerine uygulanan ÖTV artışının ise fiyatlara %5-6 arasında artış etkisi olabilecektir. AKSEN: 232MW lıkhatay Sebenoba Rüzgar santralini 259 milyon dolara satmak üzere anlaşmaya vardığını duyurdu. Buradan gelecek kaynak kısa vadeli yükümlülüklerin azaltılmasında kullanılacak. Hatırlanacağı gibi bu satış geçtiğimiz hafta 89 milyon dolara anlaşmaya varılan 81 MW lık Kozbükü HES satışı sonrası ikinci satış anlaşması oldu. ASELS: Aselsan 65 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı Aselsan tarafından dün yapılan açıklamada, modüler üs bölgesi projesi kapsamında 65 milyon ABD doları tutarında yeni sözleşme imzalandığı duyuruldu. Şirket daha önce aynı sistemler için 2013 yılında 17 milyon dolar, 2015 yılında ise 43 milyon dolarlık sözleşme imzalamıştı. Aselsan ın 2016 yılında almış olduğu toplam sipariş büyüklüğü yaklaşık 2,1 milyar dolar seviyesinde olup, toplam uzun Vadeli siparişler ise 6 milyar dolar seviyesine yaklaşmaktadır. BIMAS: 25 bin adet hisse geri alımı yaptı. BIMAS tarafından yapılan açıklamada, yapılan alımlar ile toplam geri alınan hisse sayısının 1.03 milyon adete yükseldiği belirtildi (toplam sermayenin %0.34 ü). GUBRF: 2016 beklentilerinde dokuz aylık gerçekleşmeler ve piyasalarda değişen koşullar nedeniyle değişikliğe gitti. Bua göre şirket gelirlerinin daha önce açıklanan 4 milyar TL yerine 3 milyar TL seviyelerinde gerçekleşmesini öngörüyor. Bunun yanında VAFÖK rakamının ise daha önceki beklenti olan 626 milyon TL nin oldukça altında 112 milyon TL (Oyak beklentisi 131 milyon TL) seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor. İlk dokuz aydaki VAFÖK rakamının 112 milyon TL seviyesinde olduğu dikkate alınırsa bu rakam dördüncü çeyrek performansının oldukça baskı altında kalacağına işaret ediyor. Özellikle Amonyak fiyatlarının düşük seyri, Razi nin satış hacminin beklentilerin altında kalması ve kurlardaki volatilite karlılığı olumsuz etkiliyor. Beklentilerde yapılan revizyonun oldukça zayıf olması hisse performansına hafif olumsuz yansıyabilir. SEKTÖR HABERLERİ BANKACILIK: BDDK ticari ve KOBİ kredilerine uygulanan karşılıklarla ilgili bir tebliğ taslağı yayınladı. Buna göre 2017 yılı için ticari kredilerde uygulanan karşılık oranı %1 den %0.5 e indirilirken KOBİ lere verilen kredilerde karşılık oranı %1 den %0 a çekildi. Bu uygulamanın bankaların 2017 karlarına olumlu etkisi olması beklenebilir. SAVUNMA SANAYİ: Savunma Sanayi sözleşmeleri TL bazında yapılabilir. Sabah gazetesinde yer alan habere göre, Maliye Bakanlığı savunma sanayi sözleşmelerinin döviz yerine TL üzerinden yapılmasını istedi. Aselsan ın mevcut sözleşmelerinde ABD doları bazında olan sözleşmelerin ağırlığı %51 ve EUR bazında sözleşmelerin ağırlığı %28 seviyesindedir. Bize göre TL ye geçiş bazı yeni sözleşmelerde söz konusu olabilir, fakat şirketlerin döviz maliyetleri de göz önüne alındığında tüm sözleşmelerin TL üzerinden yapılmasını mümkün bulmuyoruz. 2
Günlük Bülten MAKRO HABERLERİ TCMB Finansal İstikrar Raporu TCMB yılın ikinci Finansal İstikrar Raporu nu açıkladı. Buna göre: Son dönemde küresel finansal piyasalarda artan oynaklıklar portföy hareketleri ve varlık fiyatlarında dalgalanmalara yol açmıştır. Avrupa bölgesinde büyüme eğiliminin devamı, Rusya'ya yapılan ihracatta toparlanma, enerji fiyatlarının ılımlı seyri ve artan rekabet gücü orta vadede cari açıktaki azalma eğilimini destekleyerek ekonominin dış finansman ihtiyacını sınırlayacak gelişmeler olarak öne çıkmaktadır. 2016 yılında artan küresel oynaklığa ve yaşanan farklı nitelikteki şoklara rağmen, ülkemizin güçlü iktisadi temellerinin desteğiyle finansal sistem sağlıklı görünümünü korumaya devam etmiştir. 2016 yılı ikinci yarısında karlılıkta kaydedilen güçlü toparlanma ve hâlihazırda yüksek düzeyde olan sermaye yeterlilik oranı bankaların aracılık kapasitesini desteklemekte; aktif kalitesindeki olası dalgalanmalara karşı güçlü bir tampon sağlamaktadır. Ticari kredilerdeki büyüme hızı yatay bir seyir izlerken, alınan makro-ihtiyati önlemler ve maliyetlerdeki düşüşün etkisiyle son aylarda tüketici kredilerinde belirgin bir canlanma gözlenmiştir. Yabancı para cinsinden firma kredilerindeki takipteki alacak oranı düşük seyretmektedir. Bu kredilerin uzun vadeli olması ve ağırlıklı olarak döviz geliri olan firmalar tarafından kullanılması kur ve talep şoklarına karşı reel sektörü desteklemektedir. Hanehalkı tasarruflarındaki artış eğilimi korunurken, tasarruf tercihlerinde Türk Lirasının önceliği devam etmektedir. Bankaların likidite pozisyonları güçlü seyrini korurken, fonlama yapısındaki istikrarlı görünüm devam etmektedir. Bankalara tahsis edilen depo limitleri ile bankaların TCMB nezdinde bulundurdukları döviz ve altın varlıklarının toplamı sektörün kısa vadeli dış borçlarını fazlasıyla karşılamaktadır. Bankaların vade uyumsuzluğuna bağlı olarak üstlendiği faiz riski makul düzeylerdeki seyrini korumaktadır. Ekonomi Bakanı Zeybekçi Açıklamaları Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi, ASO daki konuşmada son ekonomik gelişmelere ilişkin açıklamalar yaptı. Buna göre; Türkiye nin kısa vadeli döviz mükellefiyetlerinde endişe duyacak hiçbir şey yok. Kurla ilgili TCMB ve diğer ekonomik aktörlerin müdahale etmesine gerek yok. döviz satarak müdahale edilmemeli. Devlet olarak bizim de dolardan vazgeçmemiz lazım. özelleştirme enerji bakanlığı kamunun diğer kurum ve kuruluşları dolar üzerinden yapmaya çalışıyor, bundan sonra TL üzerinden yapılmalı. (kamu kurumları TL ye dönerse) yaklaşık 10 milyar dolar döviz talebini piyasadan çekme ihtimalimiz var. kamu kurumlarının TL ye geçmesi kalıcı bir müdahaledir ve olması gereken yöntemdir. AB ile gümrük birliği anlaşmasını güncelleme prosedüründeyiz, hiç bir engele takılmadan devam ediyor. GB anlaşmasının kapsamını gıda tarım hizmetler kamu alımları e-ticaret olarak genişletiyoruz, bu AB ile tam entegrasyon demek. Rusya nın liderliğini yaptığı Avrasya gümrük birliği ile de görüşüyoruz. 2017 sonuna kadar 6 körfez ülkesi ile serbest ticaret anlaşmasını bitirmeyi planlıyoruz. İran ile tercihli ticaret anlaşmamız var 265 ürün aralık sonuna kadar ürün sayısını 400'e çıkaracağız. İran ile sonuna kadar serbest ticaretten yanayım. Japonya ile de STA görüşmelerini son hızıyla devam ettiriyoruz. %5'in altında bir büyüme ile işsizliği düşürmemiz mümkün değil bunun için ihracatı geliştirmek için elimizden geleni yapıyoruz. 3
Günlük Bülten TCMB 8 ay içinde 250 baz puan indirim yaptı, son toplantısında ise 25-50 baz puan artışa gitti, bu teknik açıdan gerekliydi. TCMB 250 bp indirim yaparken "destekliyorum", sonradan son artışı "desteklemiyorum" diyemem. Faize karşı duruşum devam ediyor ama tek bir adım nedeniyle TCMB kötüdür" diyemem. Dış ticaret açığında yükseliş eğilimi TÜİK, Ekim ayı dış ticaret verilerini açıkladı. Buna göre: Ekim Dış ticaret açığı: %13 artışla USD 4.2 milyar Ocak-Ekim Dış ticaret açığı: %13 düşüşle USD46 milyar Ekim İhracat: %3 azalışla USD12.8 milyar, Ocak-Ekim: %3 azalışla USD117 milyar Ekim İthalat: %0.5 artışla USD17 milyar, Ocak-Ekim: %6 azalışla USD163 milyar İhracat tarafında, Ekim ayında altın ihracatı geçen yılın aynı ayına göre %12 yükselmiştir. Altın hariç tutulduğunda ihracattaki gerileme %4 düzeyindedir. İlk 10 ayda otomotiv ihracat artışı %12 düzeyindedir. Demir-çelik ihracatı ise 10A16 da yıllık %12 gerilemiştir. Tekstil ve konfeksiyonda ihracat artışı ise bir önceki yıla göre %1 civarında kalmıştır. Önemli dış pazarlardan Irak a ihracat 2015 te %21 gerilemişti. 10A16 da da bu ülkeye ihracat yıllık %17 gerilemiştir. Rusya ya ihracat da 2015 te yıllık %40 gerilemişti. 10A16 da da bu ülkeye ihracat %58 gerilemiştir. Ambargonun ortadan kalkması, bu açıdan olumlu etki yapabilecektir. İthalat ise, Ekim ayında yıllık bazda yataya yakın seyretmiş, ancak ilk on ayda hammadde fiyatlarındaki düşüşün süren etkileriyle %6 gerilemiştir. Bu durumda, Ağustos ta USD55.7 milyar ile Temmuz 2010 dan beri en düşük düzeye gerileyen 12 ay birikimli dış ticaret açığı Eylül de USD56.2 milyara Ekim de de USD56.6 milyara yükselmiştir. İhracat/İthalat karşılama oranı ilk on ayda %72 düzeyindedir. Ancak, dış açıktaki daralma eğiliminin sonuna gelinmiştir. 2016 için Cari Açık/GSYH beklentimiz %5 düzeyine yükselmiştir. 4
Günlük Bülten BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç16 Bankalar Konsolide Olmayan Bankalar Konsolide Konsolide Olmayan Konsolide 01-Mar-17 13-Mar-17 01-Mar-17 13-Mar-17 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih RHEAG RHEA GİRİŞİM SERMAYESİ 09 Aralık 16 ZOREN ZORLU ENERJİ 15 Aralık 16 KPHOL KAPİTAL YATIRIM 22 Aralık 16 ARCLK ARÇELİK 26 Aralık 16 Kaynak: BİST Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat ASELS 0.014 1 Aralık 16 0.1% 11.06 11.05 ENKAI 0.033 14 Aralık 16 0.7% 4.67 ULUSE 0.172 15 Aralık 16 2.2% 7.99 Kaynak: BİST Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % FINBN 5.00% FINFK 66.67% KLMNA 212.50% GNPWR 13.00% ORMA 27.40% ICBCT 104.76% TRNSK 100.00% 71.51% Kaynak: BİST Tarih 5
Günlük Bülten Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.