ÜNLÜ MENKUL DEĞERLER A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI (Eski adıyla Standard Ünlü Menkul Değerler A.Ş. )

ÜNLÜ MENKUL DEĞERLER A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 1 OCAK - 31 ARALIK 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

31 ARALIK 2012 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA KONSOLİDE BİLANÇO... 1 KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 2 KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU... 3 KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU... 4 KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI AÇIKLAYICI DİPNOTLAR... 5-48 DİPNOT 1 ŞİRKET İN / GRUP UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 5-6 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 7-16 DİPNOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 17-18 DİPNOT 4 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ... 19 DİPNOT 5 FİNANSAL YATIRIMLAR... 20-21 DİPNOT 6 FİNANSAL BORÇLAR... 21 DİPNOT 7 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER... 22 DİPNOT 8 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR... 22 DİPNOT 9 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR... 23 DİPNOT 10 SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN VARLIKLAR... 23 DİPNOT 11 MADDİ DURAN VARLIKLAR... 24 DİPNOT 12 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 24 DİPNOT 13 ŞEREFİYE... 25-26 DİPNOT 14 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 27-28 DİPNOT 15 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR... 28-30 DİPNOT 16 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 30 DİPNOT 17 ÖZKAYNAKLAR... 31-32 DİPNOT 18 ESAS FAALİYET GELİRLERİ... 33 DİPNOT 19 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER... 33 DİPNOT 20 DİĞER FAALİYETDEN GELİR/GİDERLER... 34 DİPNOT 21 FİNANSAL GELİRLER... 35 DİPNOT 22 FİNANSAL GİDERLER... 35 DİPNOT 23 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ... 35-38 DİPNOT 24 HİSSE BAŞINA KAZANÇ... 39 DİPNOT 25 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI... 39-42 DİPNOT 26 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ... 43-46 DİPNOT 27 FİNANSAL ARAÇLAR... 46-47 DİPNOT 28 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR... 47 DİPNOT 29 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR... 48

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2012 TARİHLİ KONSOLİDE BİLANÇO (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.) VARLIKLAR Dipnot referansları Dönen varlıklar 155.014.809 156.038.155 Nakit ve nakit benzerleri 4 47.351.480 61.082.140 Finansal yatırımlar 5 6.722.783 9.285.807 Ticari alacaklar 8 93.594.835 75.615.569 - İlişkili taraflardan ticari alacaklar 25 6.726.900 6.857.751 - Diğer taraflardan diğer ticari alacaklar 8 86.867.935 68.757.818 Diğer alacaklar 9 555.449 413.426 - İlişkili taraflardan diğer alacaklar 25 311.710 185.529 - Diğer taraflardan alacaklar 9 243.739 227.897 Satış amacıyla elde tutulan varlıklar 10 5.672.905 5.860.664 Diğer dönen varlıklar 16 1.117.357 3.780.549 Duran varlıklar 5.841.579 2.462.900 Diğer alacaklar 9 1.228 1.378 Maddi duran varlıklar 11 843.520 893.000 Maddi olmayan duran varlıklar 12 338.651 99.395 Ertelenmiş vergi varlığı 23 1.431.960 1.111.874 Diğer duran varlıklar 16 3.226.220 357.253 Toplam varlıklar 160.856.388 158.501.055 KAYNAKLAR Kısa vadeli yükümlülükler 34.290.542 39.886.549 Finansal borçlar 6 6.504.874 16.814.219 - İlişkili taraflara finansal borçlar 25 2.497.398 14.092.046 - Diğer taraflara finansal borçlar 6 4.007.476 2.722.173 Diğer finansal yükümlülükler 7-58.016 Ticari borçlar 8 16.676.809 4.602.229 - İlişkili taraflara ticari borçlar 25 153.495 1.252.551 - Diğer taraflara ticari borçlar 8 16.523.314 3.349.678 Diğer borçlar 9 4.799.211 7.904.501 - İlişkili taraflara diğer borçlar 25 183.472 393.346 - Diğer taraflara diğer borçlar 9 4.615.739 7.511.155 Dönem karı vergi yükümlülüğü 23-131.793 Borç karşılıkları 14 468.571 85.051 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 16 447.415 256.851 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 15 5.393.662 10.033.889 Uzun vadeli yükümlülükler 79.506.867 67.169.979 Finansal borçlar 6 66.217.186 58.672.229 - İlişkili taraflara finansal borçlar 25 23.602.887 36.123.656 - Diğer taraflara finansal borçlar 6 42.614.299 22.548.573 Diğer borçlar 9 3.370 3.570 Borç karşılıkları 14 8.813.876 2.607.307 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 15 873.542 4.274.813 Ertelenmiş vergi yükümlülükleri 23 3.598.893 1.612.060 Özkaynaklar 47.058.979 51.444.527 Ana ortaklığa ait özkaynaklar Ödenmiş sermaye 17 46.629.888 2.683.330 50.896.829 2.683.330 Sermaye düzeltmesi farkları 17 10.171.820 10.171.820 Değer artış fonları 17 73.331 (181.552) Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 17 5.212.835 3.223.298 Geçmiş yıllar karları 17 14.716.966 13.531.511 Net dönem karı 13.771.606 21.468.422 Ana ortaklık dışı paylar 429.091 547.698 Toplam kaynaklar 160.856.388 158.501.055 Koşullu varlık ve yükümlülükler 14 Takip eden açıklama ve dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 1

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER ESAS FAALİYET GELİRLERİ Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları Satış gelirleri 18 156.273.215 203.721.767 - Satışlar 84.990.998 130.786.444 - Hizmet gelirleri 86.511.413 78.932.017 - Hizmet gelirinden indirimler (-) 15.229.196 5.996.694 Satışların maliyeti (-) 18 84.876.603 130.508.386 Brüt esas faaliyet karı 71.396.612 73.213.381 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 19 1.584.881 1.881.622 Genel yönetim giderleri (-) 19 45.782.713 42.189.266 Diğer faaliyet giderleri (-) 20 3.337.602 698.103 Diğer faaliyet gelirleri 20 218.133 - Faaliyet karı 20.909.549 28.444.390 Finansal gelirler 21 19.928.237 18.486.508 Finansal giderler (-) 22 23.003.750 19.396.262 Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar 17.834.036 27.534.636 Sürdürülen faaliyetler vergi (gideri)/geliri - Dönem vergi gideri 23 (2.441.349) (5.966.486) - Ertelenmiş vergi (gideri)/geliri 23 (1.633.418) 127.540 Sürdürülen faaliyetler net dönem karı 13.759.269 21.695.690 Diğer kapsamlı gelir 254.883 (207.920) - Satılmaya hazır finansal varlıklar değerleme farkı 283.203 (231.022) - Satılmaya hazır finansal varlıklar değerleme farkı vergi etkisi (28.320) 23.102 Toplam kapsamlı gelir 14.014.152 21.487.770 Net dönem karının dağılımı: Ana ortaklık payları 13.771.606 21.468.422 Ana ortaklık dışı paylar (12.337) 227.268 Toplam net dönem karı 13.759.269 21.695.690 Toplam kapsamlı gelirin dağılımı: Ana ortaklık payları 14.026.489 21.260.502 Ana ortaklık dışı paylar (12.337) 227.268 Toplam kapsamlı gelir 14.014.152 21.487.770 Takip eden açıklama ve dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 2

1 OCAK - 31 ARALIK 2012 HESAP DÖNEMİME AİT BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Ana ortaklığa ait özkaynaklar Sermaye Kardan ayrılan Geçmiş Net Ana ortaklık Dipnot Ödenmiş düzeltmesi Değer kısıtlanmış yıllar dönem dışı Toplam referansları sermaye farkları artış fonları yedekler karları karı Toplam paylar özkaynak 1 Ocak 2011 2.683.330 10.171.820 26.368 2.127.094 5.047.391 19.580.324 39.636.327-39.636.327 Konsolidasyon kapsamındaki değişiklikler - - - - - - - 320.430 320.430 Yedeklere transferler 17 - - - 1.096.204 18.484.120 (19.580.324) - - - Ödenen temettü 17 - - - - (10.000.000) - (10.000.000) - (10.000.000) Toplam kapsamlı gelir - - (207.920) - - 21.468.422 21.260.502 227.268 21.487.770 31 Aralık 2011 2.683.330 10.171.820 (181.552) 3.223.298 13.531.511 21.468.422 50.896.829 547.698 51.444.527 1 Ocak 2012 2.683.330 10.171.820 (181.552) 3.223.298 13.531.511 21.468.422 50.896.829 547.698 51.444.527 Konsolidasyon kapsamındaki değişiklikler - - - - - - - - - Yedeklere transferler 17 - - - 1.989.537 19.478.885 (21.468.422) - - - Ödenen temettü 17 - - - - (18.040.000) - (18.040.000) - (18.040.000) Azınlık ile gerçekleştirilen İşlemler - - - - (253.430) - (253.430) (106.270) (359.700) Toplam kapsamlı gelir - - 254.883 - - 13.771.606 14.026.489 (12.337) 14.014.152 31 Aralık 2012 2.683.330 10.171.820 73.331 5.212.835 14.716.966 13.771.606 46.629.888 429.091 47.058.979 Takip eden açıklama ve dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 3

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları Faaliyetlerden sağlanan nakit akımı Net dönem karı 13.771.606 21.468.422 Esas faaliyetlerden sağlanan net nakit mevcudunun dönem karı ile mutabakatını sağlamak için yapılan düzeltmeler: Amortisman giderleri ve itfa payları 11, 12 659.481 830.714 Kıdem tazminatı karşılığı 15 646.949 120.846 İzin yükümlülüğü karşılığı 15 363.173 145.077 İkramiye karşılığı 15 4.078.626 9.082.026 Ertelenmiş vergi geliri 23 1.633.418 (127.540) Kurumlar vergisi gideri 23 2.441.349 5.966.486 Faiz geliri (3.591.835) (3.751.223) Temettü geliri 21 (7) (178.440) Borç karşılıkları 6.590.089 2.692.358 Hisse bazlı faydalar 15 2.330.079 2.043.756 Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer üzerindeki etkileri 2.341.095 1.417.621 Varlık ve yükümlülüklerdeki değişiklikler öncesi esas faaliyet karından sağlanan nakit akımı 31.264.023 39.710.103 Finansal yatırımlardaki azalış/(artış) 2.563.024 (1.514.470) Ticari alacaklardaki artış (17.979.266) (11.020.855) Diğer alacaklardaki (artış)/ azalış (141.873) 1.510.079 Diğer dönen varlıklardaki azalış 2.452.714 70.921 Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklardaki azalış/ (artış) 187.759 (189.000) Diğer duran varlıklardaki artış (2.868.967) (357.253) Ticari borçlardaki (azalış)/ artış (1.407.928) 1.533.248 Diğer borçlardaki (azalış)/ artış (3.105.490) 2.276.647 Diğer yükümlülüklerdeki artış/ (azalış) 190.564 (86.599) Ödenen ikramiye (9.082.026) (6.225.317) Ödenen kıdem tazminatı 15 (143.052) (53.053) Ödenen hisse bazlı fayda 15 (6.235.247) - Ödenen vergiler 23 (2.447.940) (5.848.492) Esas faaliyetlerde (kullanılan)/ sağlanan net nakit (6.753.705) 19.805.959 Yatırım faaliyetlerinden sağlanan nakit akımları Alınan temettü 21 7 178.440 Alınan faizler 3.991.117 1.414.986 Maddi duran varlık satın alımları 11 (552.060) (145.691) Maddi olmayan duran varlık satın alımları 12 (297.197) (3.658) Bağlı ortaklık satın alımı 13 (253.430) (9.192.620) Yatırım faaliyetlerinden sağlanan/ (kullanılan) net nakit 2.888.437 (7.748.543) Finansal faaliyetlerden sağlanan nakit: Finansal borçlardaki (azalış)/ artış (2.764.388) 23.383.306 Dağıtılan temettü (18.040.000) (10.000.000) Diğer finansal yükümlülüklerdeki artış (58.016) 34.439 Finansal faaliyetlerde (kullanılan)/sağlanan net nakit (20.862.404) 13.417.745 Döviz kurundaki değişimin nakit ve nakde eşdeğer üzerindeki etkileri (2.341.095) (1.417.621) Nakit ve nakit benzerlerinde meydana gelen net (azalış)/ artış (27.068.767) 24.057.540 Dönem başı nakit ve nakit benzerleri 4 58.724.000 34.666.460 Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 4 31.655.233 58.724.000 Takip eden açıklama ve dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 4

1 - ŞİRKET İN / GRUP UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Standard Ünlü Menkul Değerler A.Ş. (eski adıyla Dundas Ünlü Menkul Değerler A.Ş.) ( Şirket ), Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasasına ilişkin faaliyetlerde bulunmak amacıyla, 3 Ocak 1991 tarihinde Işıklar Menkul Kıymetler A.Ş. unvanı ile kurulmuştur. Işıklar Menkul Kıymetler A.Ş. nin Dundas Ünlü & Co. Ltd. Ortakları tarafından 5 Haziran 2002 tarihinde satın alınması ile ismi Dundas Ünlü Menkul Değerler A.Ş. olarak 28 Haziran 2002 tarihinde tescil edilmiş ve 8 Ağustos 2002 tarih ve 5609 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi nde yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. 20 Mart 2007 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu toplantısı sonucunda, Şirket ortaklarından, Alasdair George Dundas her biri 1 Ykr nominal değerde 92.766.600 adet toplam 927.667 TL, Tahincioğlu Holding A.Ş. her biri 1 Ykr nominal değerde 46.000.000 adet toplam 460.000 TL, Özhan Tahincioğlu her biri 1 Ykr nominal değerde 2.300.000 adet toplam 23.000 TL nominal değerde nama yazılı hissesini, her türlü hak ve vecibeleri ile birlikte Standard Bank London Holdings Plc. ye devretmek istediklerini belirtmiştir. Yönetim Kurulu tarafından yapılan incelemede, bu hisse devirleri için gerekli onay ve izinlerin alınması için Sermaye Piyasası Kurulu na ( SPK ) başvurulmasına karar verilmiştir. Bu doğrultuda, 6 Temmuz 2007 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu toplantısı sonucunda, Şirket in sermayesini temsilen Standard Bank London Holdings Plc. ye ait olmak üzere 141.066.700 adet A Grubu hisse senedi; Mahmut Levent Ünlü ye ait olmak üzere 59.033.300 adet; Kamil Attila Köksal a ait olmak üzere 11.500.000 adet; Güray Zora ya ait olmak üzere 9.200.000 adet; İbrahim Romano ya ait olmak üzere 9.200.000 adet B grubu hisse senedi çıkarılmasına karar verilmiştir. Şirket in pay devri başvurusu, SPK tarafından 9 Ağustos 2007 tarihinde kabul edilmiştir. Pay devirleri, 31 Ağustos 2007 tarihi itibarıyla tamamlanmıştır. Ayrıca, Şirket in ticaret unvanının Standard Ünlü Menkul Değerler A.Ş. olarak değiştirilmesine karar verilmiştir. 11 Ocak 2008 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısı sonucunda, Şirket in ödenmiş sermayesi 2.300.000 TL den 2.683.330 TL ye arttırılmış ve Şirket Ana Sözleşmesi nin sermayeye ilişkin 6 ncı maddesinin değiştirilmesine, sermaye artırımı ve Ana Sözleşme tadiline yönelik gerekli izinlerin alınması için Sermaye Piyasası Kurulu na ve T.C. Sanayi ve Ticaret Bakanlığı na başvuruda bulunulmasına karar verilmiştir. Artırılan 383.330 TL nin tamamı Standard Bank London Holdings Plc. tarafından nakit olarak ödenmiştir. Sermaye artırım kararı 29 Ocak 2008 tarih 6987 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilmiştir. Bu doğrultuda, Standard Ünlü Menkul Değerler A.Ş. nin sermayesini temsilen Standard Bank London Holdings Plc. ye ait olmak üzere 179.399.700 adet A Grubu hisse senedi; Mahmut Levent Ünlü ye ait olmak üzere 59.033.300 adet; Kamil Attila Köksal a ait olmak üzere 11.500.000 adet; Güray Zora ya ait olmak üzere 9.200.000 adet; İbrahim Romano ya ait olmak üzere 9.200.000 adet B grubu hisse senedi çıkarılmıştır. 30 Ekim 2012 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul toplantısı sonucunda, Ünlü Menkul Değerler A.Ş. nin sermayesinin Mahmut Levent Ünlü ye ait olan 59.033.300 adet payı Ünlü Finansal Yatırımlar A.Ş. ye devrolmuştur. Ayrıca Şirket ana sözleşmesinin 2. maddesinde Şirket unvanı Ünlü Menkul Değerler A.Ş. olarak değiştirilmiştir. 2 Eylül 2011 tarihinde ana ortaklık Standard Bank London Holdings Plc. nin ticari unvanı Standard Bank London Holdings Limited olarak değişmiştir. 5

1 - ŞİRKET İN / GRUP UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı) Şirket in sahip olduğu yetki belgeleri aşağıdaki gibidir: - Menkul kıymetlerin geri alma ( repo ) veya satma ( ters repo ) taahhüdü ile alım satımı yetki belgesi - Kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alma ve verme işlemleri izin belgesi - Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. ( VOB ) de işlem yapmak üzere türev araçların alım satımına aracılık yetki belgesi - Halka arza aracılık yetki belgesi - Alım satım aracılığı yetki belgesi - Portföy yöneticiliği yetki belgesi - Yatırım danışmanlığı yetki belgesi Şirket in merkez adresi, Ahi Evran Cad. Polaris Plaza B Blok No: 1 Kat: 1 Maslak, İstanbul dur. Şirket in bağlı ortaklıkları, DU Finansal Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. ( DU Finans ), Ünlü Portföy Yönetimi A.Ş. ( Ünlü Portföy ), Plato Finansal Danışmanlık Servisleri A.Ş. ( Plato Finans ) ve İstanbul Varlık Yönetim A.Ş. ( İstanbul Varlık ) dir. DU Finans ın kuruluşu; 25 Nisan 2006 tarihinde tescil edilmiş ve 1 Mayıs 2006 tarihli 6546 sayılı ticaret sicil gazetesi ile ilan edilmiştir. Ahi Evran Cad. Polaris Plaza B Blok No: 1 Kat: 1 Maslak, İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. DU Finans, varlık yönetimi alanında danışmanlık hizmetleri vermektedir. SU Portföy, SPK ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak portföy yöneticiliğine ilişkin faaliyetlerde bulunmak amacıyla kurulmuş ve kuruluşu 27 Ekim 2006 tarihinde tescil edilerek 2 Kasım 2006 tarihli 6674 sayılı ticaret sicil gazetesi ile ilan edilmiştir. SPK, 27 Mart 2008 tarihi itibarıyla SU Portföy e kurumsal portföylerin yönetilmesini kapsayan Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi verilmiştir. SU Portföy, Polaris Plaza Ahi Evran Cad. No: 1 Kat: 1 Maslak, İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. 30 Ekim 2012 tarihli Olağanüstü Genel Kurul kararı ile Şirket ana sözleşmesinin 2. maddesinde Şirket unvanı Ünlü Portföy Yönetimi A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Şirket, 1 Nisan 2011 tarihi itibarıyla Plato Finans ın 2.000.000 TL nominal değerdeki paylarının %65,99 unu teşkil eden 1.319.700 TL nominal değerdeki A grubu paylarını satın alarak hakim ortak konumuna gelmiştir. Plato Finans, 10 Eylül 2009 tarihinde kurulmuştur ve Büyükdere Caddesi Yapı Kredi Plaza Floor: 1 Levent, İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. Plato Finans, varlık yönetimi alanında danışmanlık hizmetleri vermektedir. Şirket, 15 Temmuz 2011 tarihi itibarıyla Standard Varlık ın 10.000.000 TL nominal değerdeki paylarının %99,99 unu teşkil eden 9.999.996 TL nominal değerdeki A Grubu paylarını satın alarak hakim ortak konumuna gelmiştir. Standard Varlık, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ( BDDK ) nun 2738 sayılı ve 7 Ağustos 2008 tarihli izniyle kurulmuştur. Şirket in 29 Ocak 2009 tarihinde tescil edilen kuruluş kararı, 4 Şubat 2009 tarih ve 7242 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde yayımlanmıştır. Standard Varlık, Polaris Plaza Ahi Evren Cad. No:1 Kat:1 Maslak, İstanbul adresinde faaliyet göstermektedir. Standard Varlık, varlık yönetimi alanında hizmet vermektedir. 30 Ekim 2012 tarihli Olağanüstü Genel Kurul kararı ile Şirket ana sözleşmesinin 2. maddesinde Şirket unvanı İstanbul Varlık Yönetim A.Ş. olarak değiştirilmiştir. 31 Aralık 2012 tarihi ve bu tarihte sona eren hesap dönemi itibarıyla hazırlanan konsolide finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından 22 Mart 2013 tarihinde onaylanmıştır. Genel Kurul onaylanan konsolide finansal tabloları değiştirme yetkisine sahiptir. Konsolide finansal tablolar açısından, Ünlü Menkul Değerler A.Ş. ve konsolide edilen bağlı ortaklıkları olan, DU Finans, Ünlü Portföy, Plato Finans ve İstanbul Varlık birlikte Grup olarak tanımlanmıştır. 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, Grup ta 222 (31 Aralık 2011: 171) kişi çalışmaktadır. 6

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR A. SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR Uygulanan muhasebe standartları Grup, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK nın Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ"i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafindan kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. Konsolide finansal tabloların hazırlanış tarihi itibarıyla, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, konsolide finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Konsolide finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK nın Seri XI, No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne uygunluğun sağlanması için gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak TL olarak hazırlanmıştır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Grup muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni konsolide finansal tablolarının hazırlanmasında SPK tarafından çıkarılan prensipler ve şartlara, yürürlükteki ticari ve mevzuat ile SPK nın tebliğlerine uymaktadır. Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Grup, 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla konsolide bilançosunu 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla hazırlanmış konsolide bilançosu ile 1 Ocak - 31 Aralık 2012 hesap dönemine ait konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide nakit akım tablosu ve konsolide özkaynak değişim tablosunu ise 1 Ocak - 31 Aralık 2011 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Gerek görüldüğü takdirde cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlaması açısından karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmektedir. 7

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Netleştirme Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. Yeni ya da düzenlenmiş standartların ve yorumların uygulanması Grup UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi ( UFRYK ) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2012 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. Yeni standartlar ve değişiklikler: UFRS 7 (değişiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar, 1 Temmuz 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, transfer işlemlerinde şeffaflığı arttırma ve finansal varlık transferleri ile ilgili maruz kalınan risklerin ve bu risklerin işletmenin finansal durumu üzerindeki etkilerinin daha iyi anlaşılması amacını taşımaktadır. UFRS 1 (değişiklik), UFRS nin İlk Defa Uygulanması, 1 Temmuz 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, bir işletmenin fonksiyonel para biriminin hiper enflasyona maruz kalması sebebiyle UFRS lere uygunluk sağlayamadığı bir dönemin ardından nasıl UFRS ye uygun finansal tablo yayınlayacağını açıklamaktadır. UMS 12 (değişiklik), Gelir Vergileri, 1 Ocak 2012 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, makul değeri ile ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin ölçümlemesine ilişkin mevcut prensiplere istisna getirmektedir. Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ve değişiklikler: UMS 19 (değişiklik), Çalışanlara Sağlanan Faydalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklikler, koridor metodunu yürürlükten kaldırmakta ve finansal giderlerin net fonlama temelinde hesaplanmasını öngörmektedir. Erken uygulamaya izin vermektedir. UMS 1 (değişiklik), Finansal Tabloların Sunumu, Diğer Kapsamlı Gelir, 1 Temmuz 2012 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişikler sonucu ortaya çıkan temel gelişme işletmelerin diğer kapsamlı gelir altında gösterdiği hesapları daha sonraki dönemlerde potansiyel olarak gelir tablosu ile ilişkilendirilecek olarak gruplaması zorunluluğunun getirilmesidir. Değişiklik diğer kapsamlı gelirde hangi kalemlerin gösterileceğinden bahsetmemektedir. Erken uygulamaya izin verilmektedir. UFRS 10, Konsolide Finansal Tablolar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, kontrol konseptini bir işletmenin konsolidasyon kapsamına alınması için belirleyici unsur kabul ederek var olan prensipleri geliştirmektedir. Standart, kontrolün belirlenmesinin zor olduğu durumlarda ek açıklamalar getirmektedir. Bu standart bir grup tarafından konsolide edilen şirketleri etkileyebilir. UFRS 11, Müşterek Anlaşmalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, ortak düzenlemelerin yasal şekli yerine düzenlemenin sağladığı haklara ve yükümlülükleri vurgulayarak ortak düzenlemelere daha gerçekçi bir bakış açısı getirmektedir. İki çeşit ortak düzenleme tanımlanmaktadır: müşterek faaliyetler ve iş ortaklıkları. Standart ile iş ortaklarının oransal konsolidasyon yöntemine son verilmiştir. UFRS 12, Diğer İşletmelerdeki Paylara İlişkin Açıklamalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart ortak düzenlemeler, iştirakler, özel amaçlı araçlar ve diğer bilanço dışı araçlar da dahil olmak üzere diğer işletmelerde bulundurulan tüm paylara ilişkin açıklama yükümlülüklerini içermektedir. 8

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) UFRS 10, 11 ve 12 ye geçiş rehberi (değişiklik), 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik, geçiş UFRS 10, 11 ve 12 ye geçiş sürecinde düzeltilmesi gereken önceki dönem mali tablolarına limit getirip karşılaştırılması gereken mali tabloyu bir önceki yıl ile sınırlı tutmaktadır. Konsolide yapısı olmayan işletmeler için değişiklik karşılaştırmalı mali tablo sunumunu UFRS 12 nin ilk defa geçerli olacağı tarihe kadar kaldırmıştır. UFRS 13, Makul Değer Ölçümü, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, tam bir makul değer tanımı ve tüm UFRS lerde uygulanacak tek bir ölçüm ve açıklamalar kaynağı sağlayarak tutarlılığın geliştirilmesi ve karmaşıklığın azaltılmasını amaçlamaktadır. UMS 27 (revize), Bireysel Finansal Tablolar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, UMS 27 nin kontrol ile ilgili hükümlerinin yeni UFRS 10 da ele alınmasından sonra geride kalan bireysel finansal tablolar ile ilgili hükümleri içermektedir. UMS 28 (revize), İştirakler ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, yeni UFRS 11 in yayınlanmasının ardından özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilecek iş ortaklıkları ve iştirakler ile ilgili yükümlülükleri içermektedir. UFRS 7 (değişiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, halihazırda geçerli olan dipnot açıklamalarının iyileştirilerek UFRS ve US GAAP finansal tablo hazırlayan şirketler arasındaki karşılaştırılabilirliğin arttırılması amacını taşımaktadır. UMS 32 (değişiklik), Finansal Araçlar: Sunum, 1 Ocak 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik ile UMS 32, Finansal Araçlar: Sunum standardında bulunan uygulama rehberi bilançoda bulunan finansal varlık ve finansal yükümlülüklerin netleştirilmesi konusunda daha açıklayıcı olması amacıyla güncellenmiştir. UFRS 1 (değişiklik), UFRS nin İlk Defa Uygulanması, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, ilk kez UFRS uygulayan şirketlerin piyasa faiz oranından daha az bir maliyet ile kullandıkları kamu kredilerinin muhasebeleştirilmesini içermektedir. UFRS lerin geliştirilmesi projesi kapsamında, 2011 yılı içinde 5 tane standarda değişiklik getirilmiştir. UFRS 1, UMS 1, UMS 16, UMS 32 ve UMS 34. Bu değişiklikler 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. UFRS 9 Finansal Araçlar :, 1 Ocak 2015 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Finansal varlık ve yükümlülüklerin sınıflandırılması, ölçümü ve muhasebeleştirilmesine yer vermektedir. UMS 39 da yer alan finansal enstrümanların sınıflama ve ölçüm prensipleri yerine gelmiştir. UFRS 10, Konsolide Finansal Tablolar, UFRS 12 ve UMS 27, İştiraklerdeki Yatırımlar (değişiklik), 1 Ocak 2014 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu değişiklik ile birçok fon ve fon nitelikli şirketin iştirakleri konsolidasyondan hariç tutulacak, bunun yerine, bu iştirakleri makul değişiklikleri gelir tablosuna yansıtılmak suretiyle izlenecektir. Değişiklik iştiraklerdeki yatırımlar tanımlamasına giren şirketler için istisna getirmektedir. UFRS 12 ye de iştiraklerdeki yatırımlara ilişkin açıklamalar ile ilgili değişiklikler yapılmıştır. UFRYK 20, Madenlerle ilgili üretim sırasında oluşan sökme maliyetleri. Grup yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Grup un konsolide finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir. 9

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) B. MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİKLER Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem konsolide finansal tabloları yeniden düzenlenir. Grup, 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğini uygulamaya başlamış, karşılaştırmalı finansal bilgileri de bu kapsamda yeniden sunmuştur. SPK nın Seri: XI, No: 29 tebliğinin uygulanması Grup un muhasebe politikaları üzerinde önemli bir değişikliğe neden olmamıştır. C. MUHASEBE TAHMİNLERİNDEKİ DEĞİŞİKLİKLER VE HATALAR Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde konsolide finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak - 31 Aralık 2012 hesap döneminde muhasebe tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. D. ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ (a) Konsolidasyon esasları Bağlı ortaklıklar Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Şirket in bağlı ortaklıklarının finansal tablolarını kapsar. Kontrol, bir işletmenin faaliyetlerinden fayda elde etmek amacıyla finansal ve operasyonel politikaları üzerinde kontrol gücünün olması ile sağlanır. Kontrol gücünün belirlenmesinde, mevcut ve dönüştürülebilir oy hakları göz önünde bulundurulur. Bağlı ortaklıkların finansal tabloları, kontrol gücünün oluştuğu tarihten, sona erdiği tarihe kadar konsolide finansal tablolarda gösterilmektedir. Aşağıdaki tablo, 31 Aralık 2012 ve 2011 tarihleri itibarıyla, pay oranları verilerek tüm bağlı ortaklıkları göstermektedir: Sermayedeki Sermayedeki Şirket adı pay oranı pay oranı Faaliyet konusu DU Finansal Danışmanlık Hizmetleri A.Ş. %99,99 %99,99 Danışmanlık Ünlü Portföy Yönetimi A.Ş. %99,99 %99,99 Portföy Yönetimi Plato Finansal Danışmanlık Servisleri A.Ş. %72,59 %65,99 Danışmanlık İstanbul Varlık Yönetim A.Ş. %99,99 %99,99 Varlık Yönetimi Bağlı ortaklıkların bilançoları ve kapsamlı gelir tabloları tam kapsamlı konsolidasyona tabi tutulmuş ve Şirket in sahip olduğu bağlı ortaklıkların taşınan değerleri ilgili hissedarın sermayesi ile netleştirilmiştir. Gerekli olduğunda, bağlı ortaklık için uygulanan muhasebe politikaları Şirket tarafından uygulanan muhasebe politikaları ile tutarlılığın korunması için değiştirilmiştir. Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında, Grup içi işlemlerden dolayı oluşan tüm bakiye ve işlemler ile gerçekleşmemiş her türlü gelir elimine edilmiştir. 10

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (b) Hasılatın tanınması (i) Ücret ve komisyon gelirleri ve giderleri Ücret ve komisyonlar genel olarak tahsil edildikleri veya ödendikleri tarihte gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Bununla birlikte, fon yönetim ücreti komisyonları ve portföy yönetimi komisyonları tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Hisse senedi işlem komisyonları komisyon iadeleri ile netleştirilmek suretiyle muhasebeleştirilmektedir. Grup, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini satış anında gelir olarak kaydetmektedir. Hizmet gelirleri, Grup un aracılık hizmetleri ile birlikte vermiş olduğu hizmetler ve varlık yönetim hizmetleri dolayısıyla almış olduğu finansal hizmetlerden alınan komisyonlardan oluşmakta ve hizmetin verildiği tarihte muhasebeleştirilmektedir. Hizmet gelirlerinin içerisinde bulunan başarı primine ise, Ünlü Portföy ün yönettiği bir kurumsal müşteri portföyünün getirisinin, her altı aylık dönem sonunda, sözleşmede belirlenen Karşılaştırma Ölçütü Getiri yi aşması durumunda hak kazanılmaktadır ve tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. (ii) Faiz gelir ve gideri ile temettü gelirleri Faiz gelir ve giderleri ilgili dönemdeki gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri ve iskontolu devlet tahvillerinin iç iskonto esasına göre değerlenmelerinden kaynaklanan gelirleri içermektedir. Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü gelirleri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Kredilerden alınan faizler krediler ve alacaklardan beklenen tahsilat tahminlerinin etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmiş değerleri ile konsolide finansal tablolara yansıtılır. Kredi portföylerinin hesaplanan tahsilat tahminlerinin net bugünkü değeri ile kayıtlı değerleri arasındaki farklar Hizmet gelirleri hesabında Kredilerden sağlanan faiz gelirleri kalemi altına kaydedilir. (c) Ticari alacaklar Grup, tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir. Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer gelirlere kaydedilir. 11

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (d) Finansal varlıklar Grup, finansal varlıklarını alım satım amaçlı finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir. (i) Alım satım amaçlı finansal varlıklar Grup ta, Alım satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklar, alım satım amaçlı finansal varlıklar olup piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kâr sağlama amacıyla elde edilen, veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kâr sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır. Alım satım amaçlı finansal varlıklar ilk olarak kayda alınmalarında gerçeğe uygun değerleri kullanılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değerinin belirlenmesinde bilanço tarihi itibarıyla oluşan bekleyen en iyi alış emri dikkate alınır. Gerçeğe uygun değere esas teşkil eden fiyat oluşumlarının aktif piyasa koşulları içerisinde gerçekleşmemesi durumunda gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde belirlenmediği kabul edilmekte ve etkin faiz yöntemine göre hesaplanan İskonto edilmiş değer gerçeğe uygun değer olarak dikkate alınmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıkların gerçeğe uygun değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve finansal varlıklardan elde edilen faiz ve kupon gelirleri konsolide kapsamlı gelir tablosunda Finansal gelirler hesabında izlenmektedir. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılır. (ii) Satılmaya hazır finansal varlıklar Söz konusu varlıklar kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değere esas teşkil eden fiyat oluşumlarının aktif piyasa koşulları içerisinde gerçekleşmemesi durumunda gerçeğe uygun değerin güvenilir bir şekilde belirlenmediği kabul edilmekte ve etkin faiz yöntemi ne göre hesaplanan iskonto edilmiş değer gerçeğe uygun değer olarak dikkate alınmaktadır. Satılmaya hazır menkul değerlerin gerçeğe uygun değerlerindeki değişikliklerden kaynaklanan Gerçekleşmemiş kâr ve zararlar ilgili finansal varlığa karşılık gelen değerin tahsili, varlığın satılması, elden çıkarılması veya zafiyete uğraması durumlarından birinin gerçekleşmesine kadar dönemin gelir tablosuna yansıtılmamakta ve özkaynaklar içindeki Değer artış fonları hesabında izlenmektedir. Söz konusu finansal varlıkların tahsil edildiğinde veya elden çıkarıldığında özkaynak içinde yansıtılan birikmiş gerçeğe uygun değer farkları konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Bu tür varlıkların gerçeğe uygun değerlerinde geçici olmayan bir değer düşüklüğünün saptanması halinde, bu tür değer düşüklüklerinin etkisi konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmaktadır. 12

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (e) Türev finansal araçlar Türev işlemler, gerçeğe uygun değerleri ile kayda alınmaktadır. Riskten korunma aracı olarak değerlendirilmeyen türev işlemlerin gerçeğe uygun değer değişimleri hesaplanarak gerçeğe uygun değer değişimleri, konsolide kapsamlı gelir tablosunda, Türev finansal araçlardan karlar ve zararlar içerisinde izlenmektedir. (f) Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar Satış amaçlı elde tutulan varlık olarak sınıflandırılan bir duran varlık (veya elden çıkarılacak duran varlık grubu) defter değeri ile satış maliyeti düşülmüş gerçeğe uygun değerinden küçük olanı ile ölçülür. Bir varlığın satış amaçlı bir varlık olabilmesi için ilgili varlığın (veya elden çıkarılacak varlık grubunun) bu tür varlıkların satışında sıkça rastlanan ve alışılmış koşullar çerçevesinde derhal satılabilecek durumda olması ve satış olasılığının yüksek olması gerekir. Satış olasılığının yüksek olabilmesi için; uygun bir yönetim kademesi tarafından, varlığın satışına ilişkin bir plan yapılmış ve alıcıların tespiti ile planın tamamlanmasına yönelik aktif bir program başlatılmış olmalıdır. Ayrıca varlık gerçeğe uygun değeri ile uyumlu bir fiyat ile aktif olarak pazarlanıyor olmalıdır (Dipnot 10). (g) Maddi duran varlıklar Maddi duran varlıklar, kayıtlı değerleri üzerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir (Dipnot 11). Amortisman, maddi duran varlıkların kayıtlı değerleri üzerinden faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir: Ofis makineleri Demirbaşlar Diğer maddi duran varlıklar Özel maliyetler 5 yıl 3-5 yıl 5 yıl 5 yıl veya kira süresinin kısası Tahmini faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler muhasebeleştirilir. Maddi duran varlıkların konsolide bilançoda taşınan değerinin tahmini geri kazanılabilir değerin üzerinde olması durumunda söz konusu varlığın değeri geri kazanılabilir değerine indirilir ve ayrılan değer düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile ilişkilendirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, düzeltilmiş tutarlar ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır. (h) Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar, bilgi sistemlerini ve bilgisayar yazılımlarını içermektedir. Bunlar, iktisap maliyeti üzerinden kaydedilir ve iktisap edildikleri tarihten itibaren 3 ile 5 yıl arası olan tahmini faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulur. Tahmini faydalı ömür ve itfa yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler muhasebeleştirilir (Dipnot 12). Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerine indirilir. 13

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (i) Finansal varlıkların değer düşüklüğü Alım satım amaçlı finansal varlıklar dışındaki finansal varlıklar her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal araçların gelecekte beklenen nakit akışlarının etkin faiz oranı yöntemi ile iskonto edilmek suretiyle hesaplanan tahmini tahsil edilebilir tutarının veya varsa gerçeğe uygun değerine göre muhasebeleştirilen tutarının defter değerinden düşük olması durumunda söz konusu finansal varlığın zafiyete uğradığı kabul edilir. Finansal varlıkların zafiyete uğraması sonucu oluşan değer düşüklüğü için karşılık ayrılır ve ayrılan karşılık gider hesapları ile ilişkilendirilir. Nakit ve nakit benzerleri, hemen nakde çevrilebilecek nitelikte olup önemli tutarda bir değer düşüklüğü riski taşımamaktadır. (j) Borçlanma maliyetleri Tüm finansal giderler oluştukları dönemde konsolide kapsamlı gelir tablosuna kaydedilmektedir. (k) Hisse başına kazanç Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net karın ilgili dönem içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir. Türkiye de şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve yeniden değerleme fonundan hisseleri oranında hisse dağıtarak ( Bedelsiz Hisseler ) sermayelerini arttırabilir. Hisse başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kazanç hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir (Dipnot 24). (l) Kur değişiminin etkileri Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan; yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve borçlar ise, dönem sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ( TCMB ) döviz alış kurundan Türk lirasına çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler, ilgili yılın konsolide kapsamlı gelir tablosuna dâhil edilmiştir. (m) Karşılıklar, koşullu yükümlülükler ve varlıklar Karşılıklar bilanço tarihi itibarıyla mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının muhtemel olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Tutarın yeterince güvenilir olarak ölçülemediği ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için Grup tan kaynak çıkma ihtimalinin bulunmadığı durumlarda söz konusu yükümlülük Koşullu olarak kabul edilmekte ve dipnotlarda açıklanmaktadır (Dipnot 14). Koşullu varlıklar, genellikle, ekonomik yararların Grup a girişi olasılığını doğuran, planlanmamış veya diğer beklenmeyen olaylardan oluşmaktadır. Koşullu varlıkların konsolide finansal tablolarda gösterilmeleri, hiçbir zaman elde edilemeyecek bir gelirin muhasebeleştirilmesi sonucunu doğurabileceğinden, sözü edilen varlıklar finansal tablolarda yer almamaktadır. Koşullu varlıklar, ekonomik faydaların Grup a girişleri olası ise konsolide finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır. Koşullu varlıklar ilgili gelişmelerin konsolide finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın Grup a girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin konsolide finansal tablolarına yansıtılır. 14

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (n) Finansal kiralamalar (Grup un kiralayan olduğu durumlar) Grup finansal kiralama yoluyla elde ettiği varlıklarını Gerçeğe uygun değeri ile kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanını esas almak suretiyle kaydetmektedir. Finansal kiralama yoluyla edinilen varlıklar maddi duran varlıklar içinde sınıflandırılmakta ve bu varlıklar faydalı ömürleri esas alınmak suretiyle amortismana tabi tutulmaktadır. Finansal kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan borçlar konsolide bilançoda Finansal kiralama borçları kaleminde gösterilmektedir. (o) Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Grup, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, konsolide finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir (Dipnot 28). (p) İlişkili taraflar Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Grup yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir (Dipnot 25). (r) Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler Kurumlar vergisi Kurumlar vergisi Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hesaplanmakta olup, bu vergi dışındaki vergi giderleri faaliyet giderleri içerisinde muhasebeleştirilmektedir (Dipnot 23). Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları ve iştiraklerini konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi karşılıkları, tam konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı hesaplanmıştır. Cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi durumunda mahsup edilir. Ertelenmiş vergi Ertelenmiş vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin konsolide finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibarıyla geçerli bulunan vergi oranları kullanılır (Dipnot 23). Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olmak şartıyla ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumundan ertelenmiş vergi varlıkları ve ertelenmiş vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilebilir. 15

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Ertelenmiş vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Doğrudan özkaynaklarda Değer artış fonu hesabında muhasebeleştirilen kalemler ile ilişkilendirilenler haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, konsolide kapsamlı gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. (s) Çalışanlara sağlanan faydalar Grup, kıdem tazminatı, izin hakları ve çalışanlara sağlanan diğer faydalara ilişkin yükümlülüklerini Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı ( UMS 19 ) hükümlerine göre muhasebeleştirmekte ve bilançoda Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar hesabında sınıflandırmaktadır. Grup, Türkiye de mevcut İş kanunlarına göre, emeklilik veya istifa nedeniyle ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle işine son verilen çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, bu Kanun kapsamında oluşması muhtemel yükümlülüğün, belirli aktüeryal tahminler kullanılarak bugünkü değeri üzerinden hesaplanmakta ve konsolide finansal tablolara yansıtılmaktadır (Dipnot 15). Grup, Türkiye de mevcut İş Kanunları na göre, iş sözleşmesinin herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Grup, üst düzey yöneticilerin ücret paketlerinin bir parçası olarak, bedelini nakit olarak tahsil edecekleri, Grup un ana ortağının hisseleri üzerinde bir hak vermiştir. Bu plan dahilindeki hak ediş koşulu, en az 3 yıl sürelidir. (t) Nakit akım tablosu Nakit akım tablolarının düzenlenmesi amacıyla, Grup nakit ve vadesi üç ayı geçmeyen banka mevduatlarını ve menkul kıymet yatırım fonlarını dikkate almıştır (Dipnot 4). (u) Şerefiye İktisap tarihinde iktisap bedelinin, iktisap edilen bağlı ortaklık/iştirakin Grup un net tanımlanabilir varlıklarının makul değerindeki payını aşan tutar şerefiye olarak kaydedilir. Şerefiye, her yıl değer düşüklüğü için gözden geçirilir ve maliyet değerinden birikmiş değer düşüklüğü karşılıkları düşüldükten sonraki değeriyle konsolide bilançoda taşınır. Değer düşüklüğü çalışması için şerefiye, nakit üreten birimlere dağıtılır. Dağıtım, şerefiyenin oluştuğu iş birleşmesinden fayda sağlaması beklenen nakit üreten birimlere veya nakit üreten birim gruplarına yapılır. Grup şerefiye değer düşüklüğü testlerini her yılın 31 Aralık tarihinde gerçekleştirmektedir. Şerefiye üzerindeki ayrılan değer düşüklükleri iptal edilemez. Bir işletmenin satışından doğan kar ve zararlar, satılan kuruluş üzerindeki şerefiyenin kayıtlı değerini de içerir (Dipnot 13). 16