Günlük Bülten GÜNÜN YORUMU Merkez Bankası dün kurdaki aşırı oynaklığı azaltmak amacı ile yabancı para zorunlu karşılık oranları tüm vade dilimlerinde 50 baz puan indirime giderek. Finansal sisteme 1,5 milyar dolar ilave likidite sağladı. Merkez in müdahalesine rağmen kurdaki oynaklık artıyor. Bugün saat 10:00 da açıklanacak Kasım ayı cari açığının 2,7 milyar dolar gerçekleşmesi bekleniyor. Piyasalar için 21:00 de Başkan Trump ın konuşması önemli olabilir. BİST de TRY de oynaklığa bağlı olarak hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 11 Ocak 17 Beklenti Önceki 12:30 İNGİLTERE İmalat Üretimi (Kas) 0,5% -0,9% 18:30 ABD Ham Petrol Stokları 1,162M -7,051M 21:00 ABD Başkanı Trump'ın Konuşması PİYASA KAPANIŞLARI GÜNDEM 10:00 Kasım Ayı Cari Denge Verisi (Beklenti : 2.7 milyar dolar) Hazine :Tahvil İtfası (Piyasaya 1.3 milyar TL) 13:00 GARAN Analist Toplantısı 19 Ocak 2017 Avrupa Merkez Bankası Toplantısı 24 Ocak 2017 14:00 TCMB - PPK Toplantısı 27 Ocak 2017 Fitch Kredi Notu Değerlendirmesi ŞİRKET HABERLERİ AKBNK: Akbank bir analist toplantısı ile 2017 beklentilerini paylaştı. EREGL/KRDMD: Bakanlar Kurulu kararına göre belirli özelliklerdeki çelik tel ithalatına tarife kontenjanı uygulanmasına karar verildi ve ithalat miktarı 6bin ton ile sınırlandı. NTHOL: Dün piyasadan ortalama 2.78TL fiyattan 105bin adet hisse geri alımı yaptı. TAVHL: TAV Havalimanları nın bu sabah açıkladığı yurtdışında işlettiği havalimanlarını da içeren konsolide trafik verilerine göre Aralık ayındaki artış %2 ile, Kasım ayına paraleldir. THYAO: Türk Havayolları, 2017 yılı bütçesinde 69mn yolcu (iç hat 32mn, dış hat 37mn) taşımayı hedeflediğini açıklamıştır. MAKRO HABERLER Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 77,394 %0.0 %2.2 %8.9 BİST-30 94,134 -%0.1 %1.6 %8.4 BİST-BANKA 126,143 -%1.2 %0.0 %5.7 BİST-SINAI 83,819 %0.9 %2.8 %15.4 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,142 -%0.6 -%2.8 %4.2 NIKKEI 225* 19,380 %0.4 %2.0 %9.5 Hang Seng* 22,893 %0.7 %0.6 %15.1 Dow Jones 19,856 -%0.2 %0.5 %21.1 S&P 2,269 %0.0 %0.4 %17.9 NASDAQ 5,552 %0.4 %2.0 %19.7 Almanya DAX 11,583 %0.2 %3.4 %17.9 Ingiltere FTSE 100 7,275 %0.5 %4.6 %23.9 Fransa CAC 40 4,888 %0.0 %2.6 %13.3 Rusya RTS 1,175 %1.3 %5.8 %68.1 Brezilya BOVESPA 62,132 %0.7 %2.7 %55.5 Hindistan SENSEX 27,033 %0.5 %1.1 %8.9 MSCI GOP Endeksi 886 %0.8 %0.9 %22.4 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.8502 -%1.6 -%9.9 %26.8 EUR/TL 4.0628 -%1.5 -%9.2 %23.1 EUR/USD 1.0549 %0.0 -%0.8 -%2.9 USD/JPY 116.03 -%0.2 -%0.9 -%1.5 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1188.3 %0.0 %2.2 %8.6 Gümüş ($/ons) 16.8 %0.2 -%1.5 %21.3 Brent ($/varil) 53.7 %0.1 -%2.5 %31.8 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.383 0.01 bp -0.08 bp 0.21 bp VIX 11.49 -%0.6 -%2.2 -%52.7 * Sabah saat 08:30 değerleridir Merkez Bankası yabancı para zorunlu karşılık oranlarını tüm vade dilimlerinde 50 baz puan indirdi. OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
ŞİRKET HABERLERİ Günlük Bülten AKBNK: Akbank bir analist toplantısı ile 2017 beklentilerini paylaştı. Buna göre Banka hisse başına kar büyümesinin %10 seviyelerinde olmasını beklerken piyasa beklentisi %8.5 seviyesinde bulunuyor. Banka nın özsermaye ve aktif karlılığının ise sırasıyla %15 ve %1.7 seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Net Faiz Marjı nın 2017 yılında %3.4 seviyelerinde sabit kalması öngörülüyor. Diğer taraftan takipteki krediler oranının ise ekonomide ek bir zayıflama olmaması durumunda %2.5 seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Makro tahminler: Akbank 2017 yılında büyümenin %3-3.5 seviyelerinde gerçekleşmesini beklerken enflasyonun ise %8 olmasını bekliyor. Büyüme: Bankacılık sektörü aktif büyümesi %10-12 ler seviyelerinde beklenirken kredi ve mevduat büyümesinin de aynı seviyelerde olması bekleniyor. Akbank ın da bankacılık sektörünün büyüme rakamlarında bir büyüme yakalaması bekleniyor. Uzun vadede ise büyümenin %11-13 seviyelerine ulaşması bekleniyor. Net Faiz Marjı: Akbank net faiz marjının %3.4 seviyelerinde gerçekleşmesini öngörüyor. TL tarafta marjlarda bir iyileşme beklenirken döviz tarafında ise hafif bir daralma olabileceği belirtiliyor. Faaliyet giderleri ve net ücret/komisyon gelirleri: Banka net ücret gelirlerindeki artışın %10 lar seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Faaliyet giderlerindeki artış beklentisi ise enflasyonun da altında %6 olarak projekte ediliyor. Böylelikle operasyonel giderler/gelirler rasyosunun %36 lar seviyelerinde olabileceği belirtiliyor. Akbank takipteki kredilerin bir önceki yıla göre hafif bir artış göstererek %2.5 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Bunun yanında TMSF tarafından el konan şirketlerin bir şekilde satılıp sistemde tutulacağını ve bu nedenle bankacılık sistemine bir yük getirmesini beklemiyor. Net kredi maliyeti 90baz puan seviyelerinde tahmin ediliyor. Şirket sermaye yeterlilik oranının ise %14 seviyelerinde kalmasını bekliyor. EREGL/KRDMD: Bakanlar Kurulu kararına göre belirli özelliklerdeki çelik tel ithalatına tarife kontenjanı uygulanmasına karar verildi ve ithalat miktarı 6bin ton ile sınırlandı. Söz konusu ürünlerin 2015 yılındaki toplam ithalatı sadece 14mn Dolar olup bu koruyucu önlemin EREGL ve KRDMD için etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. NTHOL: Dün piyasadan ortalama 2.78TL fiyattan 105bin adet hisse geri alımı yaptı. Bu alımla toplam geri alım miktarı 30.9 milyon adet (%8.45) seviyesine ulaştı. THYAO: Türk Havayolları, 2017 yılı bütçesinde 69mn yolcu (iç hat 32mn, dış hat 37mn) taşımayı hedeflediğini açıklamıştır. Yıllık kapasite artışını %3 olarak öngören şirketin hedef doluluk oranı %76-77 dır. Bölgesel kapasite artışı detaylarında planlı artışlar: İç hatlar +%12, Orta Doğu +%8, Afrika +%7, Uzak Doğu+ %2 dir. Avrupa ve Amerika hatları kapasitesinde artış planlanmamaktadır. Yaklaşık USD10.1milyar gelir elde etmeyi öngören şirket, birim giderlerinde %3-5 düşüş amaçlamaktadır. 2017 EBITDAR marj hedefi %17-19 dur. Şirket, amortisman hesaplamasında da değişikliğe gitmiş ve bünyesindeki uçak gövde ve motorlarının ekonomik ömrünü 2017 den itibaren 20 yıldan 25 yıla çıkarmıştır. Bu uygulama, daha düşük amortisman sebebiyle faaliyet karlılığına destek olacaktır. Şirketin 2016 yılına ilişkin trafik verilerinin henüz açıklanmamış olması sebebiyle 2017 için öngörülen yolcu sayılarının yüzdesel olarak net anlamda ne kadar artışa tekabül ettiğini söylemek imkansız olsa da şirketin kapasitesini ağırlıklı iç hatlara yönlendirmesinin marjlarda baskı yaratması söz konusu olabilir. İç hat yolcu artışını kendi tahminlerimize göre agresif buluyoruz. Ayrıca, şirketin küresel bir taşıyıcı olduğu düşünüldüğünde hedeflerin zorlu talep ortamını da gösterdiği düşünülebilir ve bu anlamda limitli kapasite artışıyla orta vadede rekabet avantajını kaybetme ihtimalini ortaya çıkarabilir. Konjonkturel sıkıntılar göz önüne alındığında şirketin 2017 de maliyet kontrolündeki performansı ön planda olacaktır. 2
Günlük Bülten TAVHL: TAV Havalimanları nın bu sabah açıkladığı yurtdışında işlettiği havalimanlarını da içeren konsolide trafik verilerine göre Aralık ayındaki artış %2 ile, Kasım ayına paraleldir. İç hat yolcu büyümesindeki göreceli yavaşlama bunda etkili olmuştur. Bu sabah paylaşılan Atatürk Havalimanı dış hatlar detaylı trafik verilerinde direkt uçan yolcu sayısındaki yıllık gerileme %12 yle Kasım ayındaki zayıflığa benzerdir ve böyle zorlu bir ayda bu rakam hafif pozitif katalist etkisi yapabilir. Öte yandan terminali kullanan transfer yolcu sayısındaki %7 lik artış hayal kırıklığı yaratan Kasım verilerinden sonra global tatil sezonunun da etkisiyle düzelmeye işaret etmektedir. Veriler, TAV ve THY için hafif pozitif katalist etkisi yapabilir. MAKRO HABERLER Merkez Bankası yabancı para zorunlu karşılık oranlarını tüm vade dilimlerinde 50 baz puan indirdi. Bu adımla birlikte sisteme yaklaşık 1,5 milyar dolar likidite sağlanacak. Bunun yanında TCMB bünyesinde faaliyette bulunan Bankalararası Para Piyasasında bankaların borç alabilme limitleri tarihinden itibaren toplam 22 milyar TL seviyesine düşürüldü. Bu adımlar kurda son günlerde yaşanan volatilite sonrasında alınmış oldu. Hatırlanacağı gibi Merkez Bankası nın Para Politikası Kurulu nun ise 24 Ocak tarihinde toplanması bekleniyor. 3
Günlük Bülten BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç16 Bankalar Konsolide Olmayan Bankalar Konsolide Konsolide Olmayan Konsolide 01-Mar-17 13-Mar-17 01-Mar-17 13-Mar-17 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih MZHLD MAZHAR ZORLU HOLDING 11 Ocak 17 BJKAS BEŞİKTAŞ FUTBOL YAT. 12 Ocak 17 GSRAY GALATASARAY SPORTİF AŞ. 18 Ocak 17 ANSA ANSA YATIRIM HOLDİNG 25 Ocak 17 TSPOR TRABZON SPORTİF 31 Ocak 17 Hisse Temettü Ödemeleri Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat EMKEL 0.0309 21 Haziran 17 2.86% 1.08 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** 109.90% ATSYH 41.25% ASUZU 230.45% FINFK 66.67% GNPWR 13.00% ICBCT 104.76% TRNSK 100.00% 71.51% ZOREN 166.67% * Onay bekleniyor. ** Tahsisli Sermaye Artırımı Tarih 4
Günlük Bülten Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.