2017 1Ç Sonuçları Yatırımcı Sunumu
İçindekiler 3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları 19 27 Topluluğa Genel Bakış Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları 36 Ekler 2
Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları Temel Finansal Göstergeler Satış Geliri, Karlılık Finansal Kaldıraç, Borç Yapısı & Döviz Pozisyonu Yatırım Harcamaları Operasyonel Mükemmeliyetçilik Üretim Kırılımı 3
Finansal Göstergeler Milyon TL 2017 1Ç Finansal Göstergeleri Yıllık Değişim 2.568 1.874 1Ç 2016 1Ç 2017 253 Satış Gelirleri Yatırım Harcamaları 187 595 Brüt Kar 856 1Ç 2016 1Ç 2017 Net Dönem Karı* 337 128 FAVÖK 831 Düzeltmeler 116 432 715 1Ç 2016 1Ç 2017 Serbest Nakit Akışı 1Ç 2016 1Ç 2017 189 Satış Gelirleri 37% Brüt Kar 44% Brüt Kar Marjı 33% FAVÖK 92% Düzeltmeler Finansal Yatırımlar Üzerinden Yeniden Değerleme Kazancı Eskişehir Oluklu Satışından Elde Edilen Kar TRY 116 Mn. TRY 50 Mn. TRY 66 Mn. FAVÖK Marjı 32% Düzeltilmiş FAVÖK Marjı 28% Net Dönem Karı 164% 1Ç 2016 1Ç 2017 1Ç 2016 1Ç 2017-158 Yatırım Harcalamaları 26% Serbest Nakit Akışı TRY 189 Mn. *Azınlık Payı Sonrası 4
Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık Milyon TL 18% 21% 20% 7% 12% 15% 6.876 5.320 5.954 24% 25% 37% 23% 32% 14% 8% 8.422 15% 7.415 966 1.223 1.365 1.764 2.120 1.874 432 2.568 831 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Gelirler FAVÖK Yıllık Gelir Büyümesi FAVÖK Marjı 5
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirleri Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Katkısı 1Ç 2016 1Ç 2017 Milyon TL 21% 5% 33% 20% 4% 37% 1.874 +335 +55 +168 +134 +2 2.568 18% 20% 23% 19% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 1Ç 2016 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 1Ç 2017 * Şişecam Enerji nin faaliyetlerini içerir 6
Temel Finansal Göstergeler - FAVÖK Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK** Gelirlerine Katkısı 32% 1Ç 2016 6% 32% 29% 9% 1Ç 2017 32% Milyon TL 432 +96 +28 +57 +69 +33 715 16% 14% 18% 12% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 1Ç 2016 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 1Ç 2017 *Şişecam Enerji nin faaliyetlerini içerir ** Eskişehir Oluklu nun satışından elde edilen gelir ve finansal yatırımlardan elde edilen değerleme farkı hariç FAVÖK 7
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı Milyar TL 8,3 6,9 7,3 31% 5,3 6,0 28% 28% 23% 28% 23% 23% 23% 24% 24% 2,6 1,9 53% 47% 49% 49% 46% 35% 29% 23% 24% 48% 41% 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyonlardan Satışlar 1Ç 2016 1Ç 2017 23% 20% 24% 23% 9% 48% 41% Avrupa Rusya&Ukrayna&Gürcistan Yurtiçi İhracat 12% 8
Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracat 2017 1. Çeyreğinde 146 Ülkeye 188 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı Kuzey&Orta Amerika 6% Güney Amerika 4% Afrika 10% Avrupa 48% Orta Doğu 14% Asya 16% U:zak Doğu 1% Okyanusya 1% En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke İtalya 14% Mısır 5% Çin 5% Bulgaristan 5% ABD 4% İngiltere 4% Fransa 4% Lübnan 4% İspanya 3% Almanya 3% 9
Finansal Kaldıraç Güçlü Sermaye Tabanı & Düşük Finansal Kaldıraç Net Borç/FAVÖK 1,25 seviyesinin altında Net Borç (Milyon TL) 1.631 1.440 1.489 * 1.247* 968 1.068 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2017 Net Borç/FAVÖK Net Borç/Özsermaye 1,00 0,17 1,33 0,25 0,78 0,15 0,82 0,15 0,70 0,13 *Finansal yatırımlar (367 Milyon Dolar tutarındaki Eurobond yatırımları dahil) ve vadeli mevduat hariç 0,49 0,11 10
Finansal Kaldıraç - Likidite Güçlü Likidite Milyon TL 4.614 29 5.780 1.085 6.297 1.336* 3.584 3.843 2.128 1.953 2.775 3.144 3.206 3.713 1.160 968 1.631 1.068 1.440 1.489 1.247 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2017 Net Borç Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar Brüt Borç *Finansal yatırımlar (367 Milyon Dolar tutarındaki Eurobond yatırımları dahil) ve vadeli mevduat hariç 11
Borç Profili Milyon TL 1 yıla kadar 1-5 yıl 5 yıl ve üzeri Toplam Para Birimi Bazında % USD 205 1.986 18 2.209 35% EUR 1.089 1.440 106 2.635 42% RUR 607 397 0 1004 16% UAH 32 19 0 51 1% TL 184 202 11 397 6% Toplam 2.117 4.179 6.296 Vade Bazında % 34% 66% Kısa Vadeli Uzun Vadeli Dengeli Faiz Oranı Yapısı 41% 41% 59% 59% 2016 1Ç 2017 Sabit Değişken 12
Serbest Nakit Akışı TRY mn 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Net Dönem Karı 332 454 420 805 1.040 128 451 Nakdi Olmayan (Düzeltmeler) 678 573 946 706 716 285 262 Net İşletme Sermayesindeki Değişim -15-209 -218-313 -491-267 -243 Alınan Faiz, net -49-94 -96-151 -65-3 8 Ödenen Temettü -57-87 -91-111 -341 0 0 Ödenen Vergi -124-101 -187-216 -204-47 -101 Yatırım Harcaması -1.008-1.665-1.136-1.106-1.158-253 -187 Serbest Nakit Akışı -243-1.129-362 -386-503 -158 189 13
Serbest Nakit Akışı Milyon TL 451 Net Dönem Karı +262 Nakit Olmayan Kalemler Serbest Nakit Akışı- 1Ç 2017 Net Nakit Pozisyonu- 1Ç 2017-243 Net İşletme Sermayesinde Değişim +8-101 -187 Alınan Faiz, net Ödenen Vergi Yatırım Harcamaları 189 Serbest Nakit Akım Milyon TL Serbest Nakit Akımı 189 Maddi Duran Varlık Satışı 32 Finansal Yatırımlar* -206 Çalışanlara Sağlanan Faydalar -21 Finansal Yükümlülüklerdeki Net Değişim 176 Bağlı Ortaklık Satışı/Sermaye Artışı 177 Kur Farkı Gelir/Gideri 170 Diğer 29 Nakit ve Benzerlerindeki Net 546 *Eurobond yatırımları, verilen nakit avans ve borçlara ilişkin alınan ödemeler 14
Döviz Pozisyonu Bilanço Kalemlerinde Uzun Döviz Pozisyonunun Olumlu Etkisi Milyon TL 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 1.087 788 1.010 894 532 551 323 242 16 30 27-160 -185 104 56 105 57-874 -747-836 -593 USD EUR Diğer Para Birimleri 15
Yatırım Harcamaları Düşük Yatırım Harcamaları/Satışlar Oranı Milyon TL 28% 8.422 7.415 19% 6.876 17% 5.954 15% 14% 5.320 14% 2.568 7% 1.874 1.665 1.008 1.136 1.106 1.158 253 187 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Gelirler Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Gelirler 16
Yatırım Harcamaları Güçlü FAVÖK Kabiliyeti ile Desteklenen Büyüme Stratejisi Milyon TL 4,45 0,96 0,73 1,20 1,60 1.764 1,83 1,71 2.120 966 1.008 1.665 1.223 1.365 1.136 1.106 1.158 432 831 253 187 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 FAVÖK Yat. Harcalamaları FAVÖK/Yat. Harc. 17
Operasyonel Mükemmeliyetçilik Yatırımlar Sonucunda Artan Üretim Hacimleri 41% SODA Bin Ton 59% 3.683 3.612 4.154 4.235 4.572 Yurtiçi Uluslararası 1.816 1.982 2.116 2.170 2.278 1.022 1.154 556 580 41% CAM 59% 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Cam Soda Kimyasalları Yurtiçi Uluslararası 18
Topluluğa Genel Bakış Yönetici Özeti Tarihçe Topluluk Ortaklık Yapısı Küresel Cam Pazarındaki Konum Faaliyet Bölgeleri Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Risk Yönetim Politikaları 19
Bir Bakışta Şişecam ~$3 Milyar Yıllık Satış Gelirleri 4,6 Milyon Ton Cam Üretimi 2,3 Milyon Ton Soda Üretimi 21.715 Çalışan Sayısı 13 Ülkede Üretim Düzcam da Küresel 5. Büyük Oyuncu Cam Ev Eşyası nda Küresel 3. Büyük Oyuncu Cam Ambalaj da Küresel 5. Büyük Oyuncu Soda Külü Üretiminde Küresel 10. Büyük Oyuncu Bazik Krom Sülfat Üretiminde Lider Kromik Asit Üretiminde Küresel 4. Büyük Oyuncu Halka Açık 26% Anadolu Hayat Emeklilik 0,05% Efes Holding 8% ŞİŞECAM İş Bankası 66% 81 Yıllık Kurum Geçmişi ~150 Ülkeye İhracat 44 Tesiste Üretim $2,6 Milyar Piyasa Değeri 1986 Yılından beri Borsaya Kote 20
Şişecam Tarihçesi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 1935-1960 1960-1990 1990-2000 2000'ler 2014 ve Sonrası Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu Güçlü Büyüme Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı 21
Topluluk Ortaklık Yapısı *Borsada İşlem Gören 22
Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum %33 %27 %16 %20 %19 %26 %10 %23 %17 %17 %16 %26 %11 %24 %22 %32 Cam Gelirlerinin Toplam Gelirlere Oranı NEG %100 Owens Illinois %100 NSG %100 Şişecam %76 Owens Corning %62 Asahi Glass %53 Ardagh %41 St Gobain %25 Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Hesaplamalar şirketlerin 1Ç2017 verileri baz alınarak yapılmıştır. NSG ve St. Gobain için en güncel veri 2016 yıl sonuna aittir Kaynak: Şirket Web Siteleri 23
Faaliyet Bölgeleri 24
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Şişecam, Borsa İstanbul'da işlem gören ve kurumsal sürdürülebilirlik performansları üst seviyede olan şirketlerden oluşan BIST Sürdürülebilirlik Endeksi ne dahil edilmiştir. Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2016 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,35 in üzerine çıkarak 9,44 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir. http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetim http://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari 25
Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- 25% i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 26
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 27
Düzcam Faaliyetleri ve Küresel Konumu 1 1 Slovakya Richard Fritz Enkapsüle 2 Almanya Richard Fritz Holding Enkapsülasyon, Prototip, Yedek Parça Enkapsülasyon Hattı sayısını gösterir Macaristan Richard Fritz Enkapsüle 1 Şişecam Flat Glass Italy, Srl Düzcam, Lamine Hattı 220 bin ton/yıl 1 1 Romanya Glasscorp Otocam Mısır Saint-Gobain Glass Egypt (JV-30%) Düzcam 85 bin ton / yıl 2 Bulgaria Trakya Glass Bulgaria EAD Düzcam & Otomotiv Camı, Ayna & İşlenmiş Lamine Hattı 470 bin ton / yıl 1 1 Rusya, Tataristan Cumhuriyeti Trakya Glass Rus AO, AGAR Düzcam & Otomotiv Camı Ayna 230 bin ton / yıl 7 1 Türkiye Düzcam, Buzlu Cam & Otomotiv Camları, Ayna, Kaplamalı, İşlenmiş Lamine Hattı 1.795 bin ton / yıl Düzcam Hattı sayısını gösterir 1 1 Hindistan HNG Float Glass Limited Düzcam, Ayna 100 bin ton / yıl Otomotiv Camları Hattı sayısını gösterir ORTAKLIK YAPISI 2016 Pazar Payları Türkiye* Avrupa* Küresel** 3% 4% Sisecam 69% Halka Açık 31% 69% Düzcam ın Faaliyetleri: Yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir Sektör Dinamikleri: 2016 yıl sonu itibariyle toplam küresel düzcam kapasitesi 72 mn tondur. Bunun %63 ü Asya Pasifik bölgesindedir 2016 yılında büyük kapasite artışları Avrupa, Türkiye, Hindistan ve Endonezya da olmuştur Küresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler Hindistan, Orta Doğu ve Afrika ile Türkiye dir. Bu bölgelerde karlılık seviyesi orta-yüksek seviyededir Dünya düzcam üretim kapasitesinin %30 una 4 büyük oyuncu sahiptir 2016 da Avrupa, Rusya ve Türkiye de fiyat seviyeleri 2015 e göre yükselmiştir *Tüketim verilerine göre hesaplanmıştır. Toplam kapasite olarak Avrupa da 1.dir ** Trakya Cam ın toplam düzcam kapasitesi/küresel düzcam kapasitesi #1 #1 #5 28
Düzcam Trakya Cam Konsolide Finansal Satışlar 1 Milyon TL 3.016 2.019 2.118 1.488 1.034 888 265 422 566 565 193 269 517 391 976 956 627 186 312 145 265 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Gelirler Brüt Kar FAVÖK Hariç tutulan kalemler: 2017 yılı 1. Çeyreğinde Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 25 Milyon TL değerleme farkı geliri 2016 yılında; Soda Sanayi hissesi satışından elde edilen tek seferlik 284 Milyon TL gelir, bina satışından elde edilen 3,8 Milyon TL lik gelir, Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 68 Milyon TL değerleme farkı geliri 2014 yılında 129,7 Milyon TL Paşabahçe ve Soda Satış geliri hariç 32% 26% 28% 19% 18% 18% 19% 18% 19% 18% 20% 25% 2012 2013 2014 2015 2016 1Q 2017 Tek seferlik gelir etkisi çıkarılmış FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı Gelir Kırılımı 1 Milyon TL 3.016 2.019 2.118 1.476 1.489 1.192 1.253 1.040 956 977 626 849 827 865 1.541 301 408 191 512 326 548 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Uluslararası Yurtiçi Bin Ton 1.342 225 Üretim Kırılımı 1.450 235 1.730 1.805 341 546 2.088 674 1.117 1.216 1.390 1.259 1.414 477 571 156 185 321 386 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Yurtiçi Uluslararası2 1)2012-2015 yılları arasında Bulgaristan, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmiştir. 2016 yılı itibariyle Bulgaristan tam konsolide olurken, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmeye devam etmektedir. Kasım 2016 da Sangalli Vetro Porto Nogaro nun Trakya Cam a varlık devri tamamlanmıştır. Sangalli nin 2016 yılının son 2 ay finansal verileri yıl sonu sonuçlarına dahil edilmiştir. 2)Uluslararası satışlar Türkiye den yapılan ihracat gelirleri ve yurtdışında faaliyet gösteren şirketlerin gelirlerini içermektedir 29
Cam Ev Eşyası Paşabahçe Ortaklık Yapısı EBRD Islam ve Kalkınma Bankası; 0,6% Şişecam Şişecam; 84,0% EBRD; 15,5% Faaliyetleri & Küresel Konumu Geniş ürün portföyünde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır Üretim tesisleri 3 ülkeye (Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 4 fabrikaya yayılmıştır. Cam Ev Eşyası Türkiye de %69 pazar payına sahiptir Türkiye de 48 mağazası bulunmaktadır. Türkiye dışındaki ilk mağazası 2015 yılının Nisan ayında Milano da açılmıştır Grup Konsolide Gelirlerine Katkısı Diğer Faaliyetler 19% Cam Ev Eşyası Sektör Dinamikleri Küresel Cam Ev Eşyası pazarının 43% ünü 3 büyük global üretici oluştururken, Paşabahçe de 10% Pazar payı ile bu üreticiler arasında 3. sırada yer almaktadır 81% 2016 30
Cam Ev Eşyası Milyon TL Konsolide Finansal Tablolar Milyon TL Gelir Dağılımı 19% 17% 13% 1.348 14% 1.446 13% 1.616 1.728 1.803 441 434 505 581 564 439 491 155 178 171 206 209 293 260 66 93 14% 15% 1.728 1.803 1.616 1.348 1.446 616 656 744 847 1040 881 763 732 790 872 439 491 192 330 247 161 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Gelirler Brüt Kar FAVÖK FAVÖK Marjı 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç 2016 1Ç 2017 Yurtiçi Uluslararası* *Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri 31
Cam Ambalaj Anadolu Cam Faaliyetler & Küresel Konum 4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu nun lider şirketi Anadolu Cam ın ürün portföyü gıda, alkollü - alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır ORTAKLIK YAPISI %22 Halka Açıklık Şişecam Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları %78 Ukrayna Merefa Fabrikası Toplam Kapasite: 85Bin ton/yıl Rusya Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.165Bin ton/yıl Küresel Avrupa %2,5 %6,3 #5 #5 Rusya %29 #1 Gürcistan Sektör Dinamikleri: %58 #1 Türkiye Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.010Bin ton/yıl Gürcistan Mina Fabrikası Toplam Kapasite: 60Bin ton/yıl Cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10 unu oluşturmaktadır ve sektördeki 5 büyük oyuncu pazarın %40 ına hakimdir On-trade satışlar dahil yılda 450 Milyar adetten fazla cam ambalaj tüketilmektedir Gıda ve içecek sektörünün değer bazında toplam tüketimi pazarın %75 ine tekabül etmektedir Asya Pasifik ve Avrupa küresel pazarının %70 ine sahiptir Doğu Avrupa Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyüme potansiyeline sahiptir Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliği yaygın olan göreceli küçük pazarlara cam ambalaj sektöründe girişi zorlaştırmaktadır 32
3.0 00 2.5 00 2.0 00 1.5 00 1.0 00 500 0 120 % 100 % 80% 60% 40% 20% 0% 3.0 00 2.5 00 2.0 00 1.5 00 1.0 00 500 0 Cam Ambalaj Anadolu Cam Konsolide Finansal Sonuçlar Milyon TL 1.459 1.523 1.555 1.552 1.767 Arızi gelirler: - 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası satışı) - 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri satışı) - 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) - 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 27 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 1Ç2016: 264 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) - 1Ç2017: 9 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) %98 747 514 312 341 387 393 345 337 323 242 269 328 394 138 69 120 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK Cam Ambalaj Üretimi Coğrafi Kırılımı Konsolide Gelirler Coğrafi Kırımı FAVÖK Marjı %21 %22 %25 %25 %21 %21 %21 %21 %16 %17 %42 %27 %25 Arızi Gelirler Hariç FAVÖK Marjı 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Bin Ton Milyon TL 1.857 1.703 1.745 1.764 1.841 1.001 889 931 899 930 410 463 856 814 814 865 910 193 229 217 234 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 1.767 1.459 1.523 1.555 1.552 757 728 688 702 619 514 345 731 835 853 933 1.010 129 244 216 270 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Yurtiçi Uluslararası Yurtiçi Uluslararası * 33 *Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
Kimyasallar Faaliyetler & Küresel Konum Önde gelen küresel soda ve krom kimyasalları üreticileri arasında yer alan Şişecam Kimyasallar ın en büyük ölçekli şirketi, Soda Sanayii Sodi üretim ortaklığı da dahil olmak üzere 5 farklı tesiste faaliyet göstermekte ve 70 ten fazla ülkeye ihracat yapmaktadır Bosna Hersek Soda Lukavac 560 Bin ton/yıl Bulgaristan Solvay Sodi (SOLVAY ile üretim ortaklığı; %25) Şişecam Bulgaria 375 Bin ton/yıl Turkey Mersin Fabrikası Mersin Soda Fabrikası: 1,4 Milyon ton/yıl Kromsan Krom Kimyasalları Fabrikası: Kromik Asit 24, Bazik Krom Sülfat 119, Sodyum Dikromat 105 Bin ton/yıl Oxyvit: MSB 800, SMBS 16 Bin ton/yıl ORTAKLIK YAPISI %39 Soda Ürünleri Pazar Payı Türkiye Avrupa %15 Halka Açıklık (IFC dahil) Şişecam %47 %61 #1 #4 Küresel %3,3 #10 Sektör Dinamikleri: İtalya Cromital 8,8 Bin ton/yıl toz BKS Çin Şişecam Shanghai Soda Kimyasalları: en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır Küresel talepte tahmini büyüme oranı yıllık %2-%3 seviyelerindedir. Çin de sıkı çevre kontrolleri, Avrupa da arz-talep dengesi. Gelişmekte olan ülkelerin inşaat faaliyetlerindeki artışa (tahmini yıllık %2-%3) bağlı olarak soda külü talebinde artış Krom Kimyasalları: daha çok deri, metal kaplama ve ahşap koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Krom kimyasallarına olan talebin küresel bazda yıllık %1 artması beklenmektedir 34
Kimyasallar - Soda Sanayii 1.182 Konsolide Finansal Sonuçlar Milyon TL Soda Satışların Coğrafi Kırılımı** Bin Ton 1.726 1.093 1.404 1.607 1.772 516 500 326 224 243 288 397 475 1.983 588 629 476 Krom Kimyasalları Satışların Coğrafi Kırılımı** Bin Ton 559 131 191 132 187 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 1.851 2.011 2.026 2.150 1.178 1.294 1.339 1.410 633 672 717 686 740 Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK 532 553 348 432 184 121 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Yurtiçi * Uluslararası 193 117 Arızi Gelirler; - 2014: 92,7 Milyon TL (iştirak/hisse satışı; Dost Gaz & Asmaş, Paşabahçe hisseleri) - 2015: 0,4 Milyon TL (Denizli Cam hisseleri satışı) - 2016: 13,5 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 1Ç2017: 1,3 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) 215 212 213 216 133 139 142 141 76 83 72 71 75 37 41 33 4 37 4 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Yurtiçi Uluslararası * %19 %19 %23 %23 %32 %26 %28 %28 %32 %31 FAVÖK Marjı %28 Soda Sanayii Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı Milyon TL 1.772 1.983 1.607 1.404 1.182 1.214 911 1.091 786 678 505 618 696 681 769 %28 Arızi Gelirler Hariç FAVÖK Marjı 476 559 295 430 181 130 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 Yurtiçi Uluslararası * %34 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 *Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri **2017 itibaren, beyaz sülfat satışları krom kimyasalları yerine soda iş kolu altında kategorileştirilmektedir. Buna göre, her iki iş kolunun da1ç2016 satış hacmi verilerinde revizyon yapılmıştır %34 35
Ekler 36
Özet Finansallar Özet Gelir Tablosu (Milyon TL) 1Ç 2016 1Ç 2017 Satış Gelirleri 1.874 2.568 Satılan Malın Maliyeti -1.279-1.712 Brüt Kar 595 856 Araştırma Geliştirme Giderleri -18-14 Pazarlama ve Dağıtım Giderleri -203-263 Genel Yönetim Giderleri -180-209 Diğer Gelir/Gider, net 22 58 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Elde Edilen Gelir 24 35 Yatırım Faaliyetlerinden Elde Edilen Gelir -2 124 FVÖK 237 588 FAVÖK 432 831 Vergi Öncesi Kar 201 529 Vergi Gideri, net -40-78 Finansman Gideri, net -37-58 Net Dönem Karı 161 451 Azınlık Payı Sonrası Net Dönem Karı 128 337 Azınlık Payları Karı 33 114 Pay Başına Kazanç (TL) 0,0622 0,1643 37
Özet Finansallar Özet Bilanço (Milyon TL) 2016 YS 1Ç 2017 Değişim Toplam Varlıklar 19.152 20.403 7% Nakit ve Nakit Benzerleri 3.205 3.713 16% Finansal Varlık ve Türev Araçları 57 117 106% Ticari Alacaklar 2.044 2.168 6% Stoklar 1.960 2.059 5% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 601 663 10% Maddi Duran Varlıklar 8.633 8.835 2% Yatırım Amaçlı Gayrimenkullar 582 582 0% Maddi Olmayan Duran Varlıklar 148 154 4% Vergi & Ertelenmiş Vergi Varlığı 334 329-2% Diğer* 1.588 1.782 12% Toplam Kaynaklar 7.823 8.788 12% Faize Dayalı Yükümlülükler ve Türev Araçları 5.822 6.364 9% Ticari Borçlar 969 937-3% Çalışanlara Sağlanan Faydalara Yönelik Karşılıklar 29 35 24% Vergi & Ertelenmiş Verg Yükümlülüğü 131 122-7% Karşılıklar 343 387 13% Diğer** 529 942 78% Özkaynak 11.330 11.615 3% Ana Ortaklığa ait Özkaynak 8.546 8.831 3% Azınlık Paylarına ait Özkaynak 2.783 2.783 0% *Diğer Alacaklar,Peşin Ödenen Giderler, Diğer Varlıklar **Diğer Borçlar, Ertelenmiş Gelir 38
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları 2012 2013 2014 2015 2016 1Ç2016 1Ç2017 USD/TL Dönem Sonu 1,78 2,13 2,32 2,91 3,52 2,83 3,64 Dönem Ortalama 1,79 1,90 2,19 2,72 3,02 2,94 3,69 EUR/TL Dönem Sonu 2,35 2,94 2,82 3,18 3,71 3,21 3,91 Dönem Ortalama 2,30 2,53 2,90 3,02 3,34 3,24 3,93 39
T. Şişe ve Cam Fabrikaları Şişecam Genel Merkezi D-100 Karayolu Cad. No:44A 34947 Tuzla/İstanbul Turkey Tel : (+90) 850 206 32 62 Fax: (+90) 850 206 40 40 İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3885 Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel :(+90) 850 206 3262 Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek Kayaer hozborcek@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3374 Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3791