ATA YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. FAALİYET RAPORU 2003
İÇİNDEKİLER 1- Olağan Genel Kurul Toplantısı Gündemi 2- Yeni Döneme İlişkin Değerlendirme 3- Ata Yatırım Ortaklığı A.Ş. 4- Kar Dağıtımı Önerisi 5-2004 Yılı Projeksiyonları 6- İMKB nda İşlem Gören Yatırım Ortaklıklarının 2003 Yılı Verilerine Göre Gelir Tablosu Analizleri 7- Ata Yatırım Ortaklığı A.Ş. Hisse Senetleri Karşılaştırmalı Fiyat Grafiği 8- Ata Yatırım Ortaklığı A.Ş. Defter Değeri-İMKB 100 Endeksi Karşılaştırması 9- Denetçi Raporu Özeti 10- Finansal Yapıya İlişkin Bilgiler a) 31 Aralık 2003 Hesap Dönemine ait Temel Rasyolar b) 31 Aralık 2003 Hesap Dönemine ait Tarihi Maliyet Esasına Göre Düzenlenmiş Bağımsız Denetim Raporu c) 31 Aralık 2003 Hesap Dönemine ait Enflasyona Göre Düzeltilmiş Bağımsız Denetim Raporu 2
Sayın ortaklarımız; Ata Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin 01.01.2003-31.12.2003 dönemi faaliyetlerine ilişkin yönetim kurulu raporu, bilanço ve gelir tablosu ile diğer mali tablolarını ve bilgilerini incelemelerinize sunuyoruz. 2003 yılı ülkemizin geçirdiği ağır kriz koşullarını bertaraf etme açısından kritik bir yıldı. Nitekim uzun bir zaman, ki bu sekiz ay civarında sürdü, özellikle İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası bu dönem içerisinde yatay olarak hareket etti. Genel ekonomik göstergelerde nispeten düzelme olmasına karşın faiz ve dövizdeki olumlu değişimler eylül ayına kadar hisseye katkı sağlamadı. Ancak özellikle eylül ayıyla beraber yabancı kaynaklı pozisyonlardaki sürekli artış yılın son çeyreğinde borsamıza da sirayet etti ve sene sonu İistanbul Menkul Kıymetler Borsası, Türk Lirası bazında %80 getiri sağladı. Biz de portföy yönetimimizde buna paralel olarak hisse oranımızı yüksek tutarak karımızı maksimize etmeye çalıştık. Sonuç olarak şirketimiz bu gelişmeler ışığında 2003 yılını enflasyon muhasebesi öncesi 625.621.000.000 TL., yine enflasyon muhasebesi sonrası 407.893.000.000 TL. kar elde ederek kapatmıştır. 2004 yılında amacımız verimli bir portföy yönetimi olacak. Piyasa koşulları elverdiğince yüksek kar elde edilmeye çaba gösterilecektir. Bu vesile ile genel kurulumuza onur veren sizleri saygı ile selamlıyoruz. 3
ATA YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTISI GÜNDEMİ 1- Açılış ve Başkanlık Divanı nın seçimi. 2- Genel Kurul Tutanağının toplantıda hazır bulunanlar adına Başkanlık Divanınca imza edilmesine yetki verilmesi. 3-2003 yılı hesap dönemine ait Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu, Denetçi Raporu ve Bağımsız Dış Denetleme Kuruluşu Raporunun okunması ve müzakeresi. 4-2003 yılı Bilanço ve Kar/Zarar hesaplarının okunması, müzakeresi ve onaylanması hakkında karar alınması. 5-2003 yılı karının dağıtımı konusunun görüşülüp, karara bağlanması. 6- Yönetim Kurulu Üyelerinin ve Denetçinin ibra edilmeleri. 7- Yönetim Kurulu üyelerinin seçimi. 8- Denetçi seçimi. 9- Yönetim Kurulu Üyeleri ile Denetçinin ücret ve huzur haklarının tespiti. 10- Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan Sermaye Piyasası Bağımsız Dış Denetleme hakkındaki yönetmeliğin 14 üncü maddesi gereğince Yönetim Kurulunca yapılan bağımsız dış denetleme kuruluşunun seçiminin onaylanması. 11- Yönetim Kurulu Üyelerine şirket konusuna giren işleri bizzat veya başkaları adına yapmaları ve bu nevi işleri yapan şirketlerde ortak olabilmeleri ve diğer işlemleri yapabilmesi hususunda T.T.K. 334 ncü ve 335 nci maddeleri gereğince izin verilmesi. 12- Dilekler ve temenniler. 4
YENİ DÖNEME İLİŞKİN DEĞERLENDİRME Yepyeni umutlarla başlayan 2004 ün piyasaları etkileyecek en önemli maddesi Kıbrıs meselesi. Halıhazırda bu konuda referandum safhasına gelinmek üzere. Türk Lirası bazında İMKB 21.000 seviyelerini geçerek yeni bir rekora imza attı. Ama yıllık performansta hisselerin primli olduğu söylenemez. Geçen yılki tahminlerimizde savaşın boyutlarını bilemediğimizden muhafazakar bir yapıda olacağımızı söylemiştik. Ancak ilerleyen günlerde Amerika Birleşik Devleti nin hiç bir direnişle karşılaşmaması ve Irak ın bir ay içinde teslim olması savaşın tahribatını umduğumuzdan çok aza indirgedi. Bu da bono ve döviz üzerinde olumlu etki yaptı. Dolayısıyla 2003 yılı kapanışı İstanbul menkul Kıymetler Borsası açısından mükemmele yakın oldu. Bu yükseliş haliyle 2004 yılı tahminlerini zorlaştırdı. Sebebi; aynı tür performansların iki yıl üst üste bizim borsada görülememesi... Olumlu beklentilere paralel (Kıbrıs ve Avrupa Birliği) bizde pozisyonlarımızı dinamik tutmaya çalışacağız. Bu şartlar altında mali durumu sağlam ve büyüme potansiyeli taşıyan işlem hacmi geniş hisselere yatırım yapılmasına özen gösterilecektir. Yatırımlarımızda Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Araştırma ve Geliştirme Departmanı nın tavsiyelerinden büyük ölçüde yararlanilacaktır. 2004 yılında bütün yatırımcılarımız için karlı bir yıl olmasını temenni ederiz. 5
ATA YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Ata Yatırım Ortaklığı A.Ş. 20 Mart 1997 tarihinde kurulmuştur. Şirketimizin hisse senetleri 1 Ekim 1997 tarihinde halka arz edilmiş, 13 Ekim 1997 tarihinde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmeye başlamıştır. Şirketimiz menkul kıymet portföyü işletmek amacıyla A tipi olarak kurulmuştur. Aktif portföy yönetimi benimsenmiş olup yıl boyunca özellikle son 3 ay boyunca yüksek hisse oranı taşınmıştır. Bu oran 2003 yılı ortalamasında %60 civarındadır. 2003 yılı boyunca hisse senedi pozisyonlarımız genellikle sanayi, banka, holding ve otomotiv bazlı sektörlerde yoğunlaşmştır. Hisse senetlerinden artan kısım ise kısa bir süre yabancı sabit getirili enstrumanlar, ağırlıklı olarak hazine bonosunda değerlendirilmiştir. Kısa vadeli repoda yararlandığımız yatırım araçlarındandır. Sonuç olarak 31 Aralık 2003 hesap dönemi itibariyle enflasyon sonrası 407.893.000.000 TL. Kar elde edilmiştir. 6
YÖNETİM KURULU Korhan KURDOĞLU Başkan Faruk IŞIK Başkan yardımcısı Mehmet SAMİ Üye Yönetim Kurulu Üyeleri genel kurulda yeniden belirlenecektir. DENETÇİ Sedat BOZANOĞLU Denetçimiz, genel kurulda yeniden belirlenecektir. BAĞIMSIZ DIŞ DENETLEME KURULUŞU 01.01.2003-31.12.2003 hesap dönemi GÜNEY SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. tarafından denetlenmiştir. 7
KAR DAĞITIM ÖNERİSİ Şirketimiz Yönetim Kurulu, 2003 yılı mali tabloları ile 2003 yılı faaliyetlerinden elde edilen karın dağıtımına ilişkin olarak 07/04/2004 tarihinde toplanarak konunun görüşülmesi sonucunda, 1- Ata Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin 31 Aralık 2003 tarihi itibariyle Bağımsız Denetim Şirketimiz Güney Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanan ve Denetim Komitemizce incelenip olumlu değelendirilen kamuya açıklanacak Mali Tablolarının Yönetim Kurulu Başkan ve üyeleri tarafından onaylanmasına, 2- Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VI, No:27 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıklarının Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliği nin 5. maddesi ve Seri: XI, No:20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliği nin 36. maddesi uyarınca, 2003 yılı faaliyetleri sonucunda dağıtılabilir kar oluşmaması nedeniyle Genel Kurulu muza kar payı dağıtılmaması konusunda teklif götürülmesine, katılan Yönetim Kurulu Başkan ve üyeleri tarafından oybirliği ile karar verildi. 8
2004 YILI PROJEKSİYONLARI GİDERLER TL. ORAN (%) GENEL YÖNETİM 193 MİLYAR 47.53% KURTAJ 81 MİLYAR 20.93% YATIRIM DANIŞMANLIĞI ÜCRETİ 120 MİLYAR 30.78% İMKB TAHVİL BORSA PAYI 3 MİLYAR 0.76% TOPLAM 406 MİLYAR 100% İŞLEM HACMİ TL ORAN HİSSE SENEDİ 40 TRİLYON 20.00% SABİT GETİRİ 10 TRİLYON 05.00% REPO 150 TRİLYON 75.00% TOPLAM 200 TRİLYON 100% PORTFÖY DEĞERİ HEDEFİ KAR HEDEFİ 3 TRİLYON 642 MİLYAR 9
İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI NDA İŞLEM GÖREN YATIRIM ORTAKLIKLARININ 2003 YILI VERİLERİNE GÖRE GELİR TABLOSU ANALİZLERİ Yatırım Ortaklıkları Faaliyet Giderleri/Net Satışlar 1 TACYO 6.42% 2 GRNYO 2.15% 3 MYZYO 2.13% 4 YTFYO 1.96% 5 VKFYT 1.22% 6 TSKYO 0.92% 7 BUMYO 0.88% 8 ATSYO 0.83% 9 ATLAS 0.67% 10 DNZYO 0.47% 11 VARYO 0.44% 12 EVREN 0.38% 13 GDKYO 0.34% 14 GLBYO 0.29% 15 AVRSY 0.21% 16 ATAYO 0.20% 17 FNSYO 0.14% 18 YKRYO 0.14% 19 ECBYO 0.13% 20 ISYAT 0.05% AKYO ve ARFYO mali tablolarında net satışlarını açıklamadıkları, INFYO mali tablolarını henüz açıklamadığı için karşılaştırmalı listeye dahil edilmemiştir. 10
Yatırım Ortaklıkları Net Kar/Net Satışlar 1 TACYO 29.88% 2 VKFYT 8.16% 3 YTFYO 4.69% 4 ATSYO 4.34% 5 MYZYO 2.57% 6 ISYAT 2.43% 7 TSKYO 2.42% 8 EVREN 2.34% 9 GLBYO 1.15% 10 GDKYO 0.75% 11 ATLAS 0.72% 12 AVRSY 0.45% 13 BUMYO 0.42% 14 YKRYO 0.39% 15 ECBYO 0.33% 16 VARYO 0.31% 17 ATAYO 0.23% 18 FNSYO 0.19% 19 DNZYO 0.15% 20 GRNYO 0.12% * AKYO ve ARFYO mali tablolarında net satışlarını açıklamadıkları, INFYO mali tablolarını henüz açıklamadığı için karşılaştırmalı listeye dahil edilmemiştir. 11
ATA YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. HİSSE SENETLERİ KARŞILAŞTIRMALI FİYAT GRAFİĞİ 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% ARALIK KASIM EKİM EYLÜL AĞUSTOS TEMMUZ HAZİRAN MAYIS NİSAN MART ŞUBAT OCAK ATAYO USD IMKB100 12
ATA YATIRIM ORTAKLIĞI DEFTER DEĞERİ ENDEKS KARŞILAŞTIRMASI 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% ARALIK KASIM EKİM EYLÜL AĞUSTOS TEMMUZ HAZİRAN MAYIS NİSAN MART ŞUBAT OCAK ATAYO D.D. USD IMKB100 13
14
15