Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Başlangıç Emeklilik Yatırım Fonu Faaliyet Raporu 30.06.2017 I - Fon Bilgileri İçtüzük Ticaret Siciline Tescil Tarihi : 29.12.2016 İzahname Ticaret Sicili Tescil Tarihi : 29.12.2016 Halka Arz Tarihi : 01.02.2017 Fon un Türü Faaliyeti Kayda Alınmış Nominal Fon Tutarı Risk Grubu Portföy Yöneticisi : Muhafazakar Fonu : Portföy İşletmeciliği : 1.000.000.000 -TL : Orta Risk Grubu : Fıba Portföy Yönetimi A.Ş. Fon Kurulu leri : Fon Kurulu Başkanı Erol ÖZTÜRKOĞLU Hakan Basri AVCI Nehir Aksın BAHAR Hasan TÜRKER Fon Denetçisi : Birol ÖZEN Telefon No / Faks No : (216) 665 28 00 / (216) 665 28 01 E-mail Adresi Web Adresi :fon@fibaemeklilik.com.tr :www.fibaemeklilik.com.tr Tanım Emeklilik Yatırım Fonu, Emeklilik Şirketleri tarafından emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla oluşturulan malvarlığıdır. Süresiz olarak kurulan fonun tüzel kişiliği yoktur. Fon, Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. Emeklilik planları kapsamında katılımcılara sunulur.
Fonun Amacı Fon portföyünün yüzde altmışı, Türk Lirası cinsinden mevduat veya katılma hesabında; en az yüzde yirmisi Müsteşarlıkça ihraç edilen Türk Lirası cinsinden 180 gün vadeli veya vadesine azami 180 gün kalmış borçlanma araçlarında, gelir ortaklığı senetleri veya kira sertifikalarında, kalanı ters repoda, Takasbank ve/veya yurtiçi organize para piyasası işlemlerinde, vaad sözleşmelerinde yatırıma yönlendirilir. Yatırım Stratejisi Fon yönetiminde ilgili Yönetmelik hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % Türk Lirası cinsinden mevduat veya katılma hesabı* 60 EN ÇOK % 60 Müsteşarlıkça ihraç edilen Türk Lirası cinsinden 180 gün vadeli veya vadesine azami 180 gün kalmış 40 20 borçlanma araçları, gelir ortaklığı senetleri veya kira sertifikaları Ters repo 0 10 Takasbank Para Piyasası ve Yurtiçi Organize Para Piyasası İşlemleri 0 10 Vaad Sözleşmeleri 0 10 Söz konusu portföy dağılımlarının sağlanmasında fon portföy değerleri esas alınır ve portföyünün dengelenmesi ihtiyacı kapsamında, bu oranlarda oluşabilecek aşağı ve yukarı yüzde beşi oranındaki sapmalar dikkate alınmaz. Fonun karşılaştırma ölçütü: %40 BİST-KYD 91 Gün Endeksi + %60 BİST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL Endeksi dir. Fon Kuruluş Bilgileri Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 29.12.2016 tarih, 12233903-310.01.03-E.13157 09.12.2016 sayılı izinle kuruluşuna izin verilen Fon un içtüzüğü 03.11.2016 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu tarafından 354696-2013 sayı ile tescil edilmiş olup 09.11.2016 tarih, 9194 sayılı Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilmiştir. Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler 1- Sermaye Piyasası Kurulu nun 07 Haziran 2017 tarih, 12233903-310.01.06-E.7070 sayılı izni ile 28 Haziran 2017 tarihinden geçerli olmak üzere aşağıda unvanı ve vergi numarası belirtilen Bireysel Emeklilik Fonu nun vergi numarası değişmeksizin unvan ve adres değişikliği nedeni ile Fon un eski vergi dairesi Zincirlikuyu Vergi Dairesi iken 14 Temmuz 2017 tarihinde Erenköy Vergi Dairesi olarak değiştirilmiştir. Fon Unvanı Fiba Emeklilik Ve Hayat A.Ş.Başlangiç Emeklilik Yatirim Fonu Zincirlikuyu Vergi Dairesi 387 059 4467 Eski Adres Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:215 / 1 Şişli - İSTANBUL Yeni Adres Sarıkanarya Sok. Yolbulan Plaza B Blok No:16/5 34742 Kozyatağı / Kadıköy İSTANBUL
Döneme Ait Genel Değerlendirme Genel Ekonomi Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYiH), 2017 yılının ilk üç aylık döneminde 2016 senesinin aynı dönemine göre %5,0 oranında artış göstermiştir. Aralık 2015 ten bu yana ilk kez ihracatın büyüme hızı (%10,6 YY) ithalatı (%0,8YY) geçmiş; net ihracatın büyümeye katkısı pozitif olmuştur. Özel tüketim harcamaları gücünü korurken (%5,1 YY) kamu tüketim harcamaları yüksek oranda artarak iç talebi desteklemiştir. Öte yandan toplam yatırım harcamaları mütevazi bir büyüme oranı (%2,2 YY) sergilemiştir. İkinci çeyreğe dair yayınlanan sanayi üretimi, turizm ve perakende sektör hacmi gibi öncü veriler iktisadi faaliyetin ikinci çeyrekte gücünü koruyacağını göstermektedir. Bu ivmenin yakalanmasında yurt içinde uygulanan kredi teşvikleri ve vergi indirimlerinin yanısıra belirsizliklerin azalması etkili olmuştur. Özellikle Mart ın ikinci yarısından itibaren artan Kredi Garanti Fonu teminatlı TL cinsinden firma kredileri belirleyici olmuştur. Konut ve ihtiyaç kredisi de canlanarak bu süreci desteklemiştir. Öte yandan tüketici enflasyonun Şubat Haziran döneminde iki haneli olması nedeniyle TCMB nin bu dönemde para politikasını sıkı tutması döviz kuru oynaklığını azaltmış ve yurt içi piyasalardaki belirsizliği azaltmıştır. Uluslararası Piyasalar: Aynı dönemde ABD Başkanlık seçimi sonrasında küresel finansal piyasalarda oluşan soru işaretleri de kademeli bir biçimde azalmıştır. ABD de yeni yönetimin maliye politikalarıyla yaratmak istediği hızlı büyüme programının 2017 yılında hayata geçme olasılığının azalması ve para politikasında atılan kademeli adımların devamı belirsizliklerin azalmasını yaratan unsurlardır. Haziran 2017 itibariyle ABD Merkez Bankası Fed faiz bandını %1-1,25 e çıkarmış resesyondan sonra genişlettiği bilançoyu nasıl daraltacağına dair bir çerçeve açıklamıştır. Gelişmekte olan ülkelere yönelik iştahı artıran bu gelişmeler, bu ülkelere yönelik sermaye akımlarının artırmıştır. Türkiye de bu rüzgardan faydalanmıştır. Ocak Mayıs döneminde yaklaşık USD 35 milyar cari açık veren Türkiye ye gelen portföy yatırımı miktarı USD 13 milyarı aşmıştır. Tahvil-Bono Piyasası: Yurtiçi Tahvil Piyasasında yılın genelinde TCMB marjinal fonlama seviyesi etkili oldu. Bu girdiyi etkileyen en önemli unsur ise yılın ilk yarısında kademeli olarak yukselen yurtiçi tüketici fiyatlarıydı. İlk 4 ayı ele alınca faizlerde stabil seyrin arkasında politika faizinde yeterince yüksek seviyeye çıkılmaması etkili oldu. Bu dönemde verim eğrisinde genel faiz hadleri 11% etrafında seyretti. Nisan ayından itibaren ise gerek Gelişmekte olan ekonomilerdeki alım iştahının geri gelmesi gerekse TCMB nin nihayet piyasayı memnun edecek seviyede marjinal fonlama faizine erişmiş olması uzun vadeli kıymetlerin alım görerek verim eğrisinin boğa yataylaşmasına sebep oldu. Bütün döneme bakıldığında TCMB nin
talep enflasyonu kaynaklı sıkı duruşunun penetre olması verim eğrisinde de negatif eğimin 100 baz puana kadara açılmasını sağladı. Senenin ilk yarısında yabancı yatırımcılar geç de olsa alım yönünde dururken Hazine Müsteşarlığı da projeksiyonunun ötesinde ihraç yaparak bu talebi fazlasıyla karşıladı. Dönem boyunca yurtiçi bankaların yatırım portföylerinde kademeli azalışa karşın organik büyüyen Emeklilik Fonları denge sağlayıcı olmaya devam etti. Bu süreçte gösterge tahvil bileşik faizi 10,6% dan 11,1% a yükselirken; 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin faizi 11,2% den 10,7% ye geriledi. Hisse Senedi Piyasası: Son 2 senedir yatay ancak volatil bir görüntü çizen, yurtdışı benzerlerinden oldukça olumsuz ayrışan BIST-100 de hem TL hem de USD bazında yılbaşından beri önemli bir yükseliş gördük. Geçtiğimiz senenin son 2 ayında konsolide olan BIST-100 endeksi, sene başında 78,000 li seviyelerden 90,000 li seviyelere yılın ilk çeyreğinde hızlı bir şekilde ulaştı. Özellikle Nisan daki Cumhurbaşkanlığı referandumu sonrasındaki güçlü momentumun kaynağı, yukarıda sıraladığımız küresel sebeplere ek olarak yurtiçindeki para politikalarında sıkı, mali politikalarda gevşek tutumun büyümeye olumlu yansıması ve Türkiye bazında politik/jeopolitik risklerin ciddi derecede azalmasıdır. Bu durum borsadaki rallinin altının dolu olduğuna işaret etmektedir. İlk yarıyıl sonunda 100,000 li seviyelere erişen endekste, bu şartlar altında borsadaki geri çekilmeleri düzeltme olarak kabul edip yükseliş trendinin devam edeceğini, BIST-100 ün TL bazında önce 115 bini sonra 122 bini hedefleyeceğini öngörmekteyiz. Döneme Ait Fon İşlemleri 01 Ocak 2017-30 Haziran 2017 döneminde fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir. Ay Devlet Tahvili (%) Ters Repo (%) BPP (%) Diğer (%) Ocak - - - - Şubat 0,78 - - 99,22 Mart 33,97 4,89 1,88 59,26 Nisan 27,51 8,95 7,16 56,38 Mayıs 26,94 8,59-64,47 Haziran 24,33 4,69 9,21 61,77 Fon un tahvil/bono ve repo işlemleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığı ile yapılmıştır. Fon a ait kıymetler Takasbank daki fon deposunda saklanmaktadır. Fon nakdi ve nakit hareketleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nezdinde açılan fon hesabında izlenmektedir. Fon un nakit ve varlık takas işlemleri Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Fon Operasyon Birimi, ve Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş Fon Yönetimi Birim koordinasyonunda Takasbank uzaktan erişim sistemi, ve yazılı talimatlar aracılığıyla gerçekleştirilmektedir.
Fon fiyatı, portföy yapısı ve fon performansı ile ilgili bilgiler www.fibaemeklilik.com.tr sitesinde hergün yayınlanmaktadır. Fonun Performansına İlişkin Bilgiler 01.01.2017-30.06.2017 döneminde; Fon un Birim Pay Fiyatı %4.32 Fon un Karşılaştırma Ölçütü % 4.11 Oranında net artış göstermiştir. Hasan TÜRKER Fon Kurulu si Erol ÖZTÜRKOĞLU Fon Kurulu Başkanı