YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER 10.01.2014 Siyasi tansiyonun düşmesi sonrası bu hafta yurtiçi piyasalar haftayı kısmen toparlanarak kapatıyor. Cuma günü ABD de açıklanan TDİ verisinin beklentilerin çok altında gelmesiyle BIST haftayı %2 nin üzerinde artıda kapattı. Bankacılık hisselerinin performansı endeksin üzerinde oldu. BIST yükselişle haftayı kapatırken, faizlerde hafta içinde geri çekilme yaşandı. Hafta içinde tarihi zirvelerini tekrar test eden döviz kurları ise haftayı bir miktar düşüşle kapatıyor. Son dönemde aşırı satış yaşanan BIST 100 endeksi bu hafta yurtdışı piyasalara göre pozitif yönde ayrışarak seçilmiş borsa endeksleri arasında haftayı artı tamamlayan borsalardan biri oldu. Siyasi alanda yaşanan gelişmeler yurtiçinde gündemi belirlemeye devam ediyor. Ancak bu hafta siyasi alanda yaşanan gelişmeler piyasalar açısından gündemdeki yerini kaybetmeye başladı. Yabancıların tatilden tamamıyla dönmesi sonrası BIST endeksi haftaya güçlü başlangıç yaptı. Haftanın ilk iki gününde yabancıların yeni pozisyon açtıkları gözlemlenirken, sonrasında kısa vadede hızlı yükseliş gerçekleşen BIST te kar satışlarının yaşandığı gözlemlendi. Hafta içinde açıklanan Kasım ayı sanayi üretimi beklentilerin üzerinde geldi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi, 2013 yılı Kasım ayında geçen yılın aynı ayına göre %4,7, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki aya göre %2,9 arttı. Haftaya Kasım ayı cari işlemler verisi takip edilecek. Ortalama piyasa beklentisi Kasım ayında cari işlemlerin 4,1 milyar dolar açık vermesi yönündedir. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre 27 Aralık-03 Ocak haftasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 178 milyon dolar (giriş) artarken, DİBS te stoku 906 milyon dolar (giriş oldu) arttı. Aynı hafta BIST 100 %3,26 (65.967 puandan kapandı) değer kazandı. DIBS faizleri (gösterge tahvil) ise aynı haftada (%10,17 bileşik) değişmedi. Geçen hafta %62,43 olan yabancı payı Cuma günü (T- 2 yi göstermektedir) itibarıyla %62,38 seviyesine gerilemiştir. Yurtiçinde yaşanan olumsuz haber akışına ve son dönemlerde yaşanan sert satışlara karşın yabancıların geçen hafta hem hisse hem de tahvil tarafında alıcı olması piyasalar açısından pozitif bir gelişmedir. Yurtiçi piyasalarda ana gündem siyasi alanda yaşanan gelişmeler olmaya devam edecek. Yeni gelişmelerin olmaması durumunda Türkiye yönelik sistematik risk algısının önümüzdeki dönemde düşmeye başlaması beklenmektedir. Siyasi tansiyonun düşmesi durumunda bunun piyasalara pozitif yansıması ve son dönemde yurtdışı piyasalardan negatif ayrışan yurtiçi piyasaların kısa vadede yurtdışı piyasalara göre pozitif ayrışma gerçekleştirmesi beklenmektedir. Önümüzdeki dönemde hem TCMB nin vereceği kararlar hem de FED in vereceği karar ve mesajlar yurtiçi piyasalar açısından belirleyici olmaya devam edecek. Döviz kurlarının son dönemde hızlı yükselmesi sonrası yurtiçinde TCMB den faiz artırımı yapma olasılığı yükseldi. Önümüzdeki hafta TCMB ve FED in kararını bekleyecek olan piyasaların siyasi alanda önemli bir gelişme yaşanmaması durumunda daha sakin bir seyir izlemesi beklenmektedir. BIST 100 endeksinin gelecek hafta 63.500-69.500 arasında dalgalanması beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla %9,72 seviyelerine kadar gevşeyen faizlerin önümüzdeki hafta %9,60-10,05 arasında hareket etmesi beklenebilir. Şuan 2,56 seviyesinde olan döviz sepetinin (0,5 usd + 0,5 euro) hafta içinde 2,54-2,60 arasında hareket etmesi beklenmelidir. Döviz sepeti 2,47, gösterge tahvil %9,50 altına gelmedikçe BIST te oluşan yükselişler düzeltme niteliğinde olacak ve kalıcı olmayacaktır. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) BIST 100 67.912-13,31 2,95 KOZAA 2,74 23,42-51,25 AEFES 21,00-10,06-18,79 BIST SINAI 61.871-3,54 1,21 FENER 33,70 14,63-19,76 BIZIM 22,20-4,72-22,18 BIST BANK 123.180-24,97 5,11 KOZAL 22,45 14,54-47,82 BIMAS 40,90-4,22-8,17 İŞVİÇRE FRANGI 2,41 23,06-0,39 HALKB 13,00 11,59-25,89 TEKST 1,20-4,00 8,11 TCMB EURO 2,96 24,75-0,00 THYAO 7,11 10,92 25,18 METRO 0,67-2,90 31,37 DÖVİZ SEPETİ 2,57 22,48 0,14 TRGYO 2,98 10,37-3,77 ASELS 8,16-2,86-0,49 TCMB DOLAR 2,18 19,49 0,34 CIMSA 12,80 10,34 41,49 PRKME 5,10-2,30-18,01 İAB ALTIN/GR 86,40-13,63 0,82 PGSUS 39,40 10,06 110,13 ANHYT 5,06-1,94 17,43 İAB GÜMÜŞ/KG 1.384-21,25-1,00 IPEKE 3,19 10,00-46,48 FROTO 22,50-1,53 10,96 SP ALTIN 86,58-12,23 0,19 BJKAS 2,00 9,29-9,47 TEBNK 2,17-1,36 2,36
BIST 100 TEKNİK ANALİZ (HAFTALIK GRAFİK) Endeks geçen uzun vadeli yükseliş trendini aşağı yönde kırarak 61.150 puan seviyesine kadar geriledi. Sonrasında hızlı bir tepki yapan endeks 68.900 seviyesine kadar yükselişini sürdürdü. Endekste uzun vadede 60 aylık ortalama önemli bir destek seviyesi ve 60.000 seviyelerine denk geliyor. Endeksin orta vadede 60.000 seviyesi altına gelmesi beklenmemelidir. Endekste haftalık periyotta dip yapma çalışmasının başladığı görülüyor. Dip arayışı 2-3 ay sürebilir. Haftalık periyotta aşırı satımda olan endeks 64.000 üzerinde tutunabilirse kısa vadede tekrardan 69.000-71.000 aralığına doğru tepki yükselişi gerçekleştirebilir. Haftalık periyotta momentum ve diğer kısa vadeli teknik göstergelerin bir önceki dip seviyelerine geldiği çift dip yaptığı görülüyor. Endekste orta vadede olumsuz seyrin ortadan kalkması için 71.000 seviyeleri üzerinde kapanışlar oluşması gereklidir. Endeksin kısa vadede 63.500-70.200 arasında hareket etmesi beklenmektedir. DESTEKLER : 67.000 65.500-64.000 DİRENÇLER : 68.500-69.000-70.200
YURTDIŞI PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Yurtdışı piyasalarda Asya ve Avrupa borsalarında bu hafta kar satışları etkiliydi. ABD tarafında ise daha yatay bir seyir vardı. Hafta içinde ABD de açıklanan veriler genel olarak beklentilerin üzerinde gelirken, Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi beklentilerin çok altında geldi. Beklentiler 200 bin civarındayken veri 74 bin artı geldi. Buna karşın işsizlik oranı %7 beklenirken %6,7 geldi. Bir önceki TDİ verisi ise 203 binden 241 bine revize edildi. Verilerin birbiriyle uyumlu olmadığı görüldü. Ancak beklentilerden kötü gelen TDİ verisi sonrası Türkiye gibi gelişmekte olan ülke borsalarında yukarı yönlü sert hareketler yaşandı. Değerli metallerde yükseliş yaşanırken, ABD 10 yıllık faizlerinde hızlı geri çekilme gerçekleşti. Veri sonrası piyasalarda dalgalanma yaşandı. Hafta içinde faiz toplantısı yapan İngiltere ve Avrupa merkez bankası politika değişikliği yapmazken, ECB toplantısı sonrası açıklama yapan Draghi Avrupa da ekonomik risklerin hala aşağı yönlü olduğuna işaret etti. Draghi ekonomiye destek vermek için faizlerin uzunca süre düşük tutulabileceği ve gerekli görülmesi durumunda ek tedbirlerin alınacağı mesajını verdi. Draghi nin açıklamaları sonrası Avrupa borsalarında sınırlı satışlar yaşandı. Hafta içinde açıklanan FOMC tutanaklarında ise parasal genişleme programının faydalarının azaldığı görüşü ön plana çıktı. FED üyelerinin çoğunluğu tahvil alımlarının ölçülü bir şekilde azaltılması gerektiği görüşünü bildirdi. Haftaya ABD de veri gündemi yoğun olacak. Perakende satışlar, Enflasyon verileri, Empire imalat, Philadelphia FED endeksi ve Michigan tüketici güven endeksi ön plana çıkan veriler olacak. Avrupa tarafında Almanya da açıklanacak GSYİH verileri ön plana çıkan veri olacaktır. ABD den ekonomik verilerin iyi gelmeye devam etmesi FED in tahvil alım programını azaltmaya devam edeceğine işaret edecek. Aksine Cuma günü gelen TDİ verisi gibi beklentilerin çok altında veriler gelmesi piyasalarda FED in önümüzdeki toplantılarda tahvil alımlarını devam ettireceği beklentisi oluşturacağı için gelişmekte olan ülkeler açısından pozitif olacaktır. Her ne kadar TDİ verileri işsizlik verileriyle ve hafta içinde açıklanan ADP özel sektör istihdam verileriyle çelişse de haftaya gelecek verilerin de beklentilerin altında gelmesi durumunda FED in bir sonraki toplantıda tahvil alımlarını aynı miktarda devam ettirme olasılığı yükselecektir. Yurtdışı piyasalarda merkez bankalarının ve özelliklede FED in kararları etkili olmaya devam edecek. Bu nedenle haftaya ABD de açıklanacak ekonomik veriler piyasalar açısından takip edilmeye devam edilecek. ABD verilerinin beklentilerden kötü gelmeye devam etmesi durumunda gelişmiş ülkelerden negatif ayrışan gelişmekte olan ülkelerin kısa vadede pozitif yönde ayrışmaya başlaması beklenir. Piyasalar açısından ABD 10 yıllık faizleri risk göstergesi olmaya devam edecektir. TDİ verisi sonrası düşüşe geçen ABD 10 yıllıklarının bu seyrini devam ettirmesi durumunda başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülke borsalarının ve para birimlerinin değer kazandırması beklenir. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) TÜRKİYE - BIST BANK 123.180-24,97 5,11 ITALYA - MIB 30 19.503 16,56 2,04 TÜRKİYE BIST 100 67.912-13,31 2,95 ABD - NASDAQ 4.156 38,32 0,59 ABD - S&P 500 1.838 29,60 0,37 HONG KONG 22.846 2,87 0,13 ARJANTİN-MERVAL 5.375 88,87-0,13 ALMANYA - DAX 9.422 25,48-0,14 ABD - DOW JONES 16.445 26,50-0,15 EURO - EURONEXT 100 803 18,96-0,22 FRANSA - CAC40 4.225 17,99-0,53 İNGİLTERE - FTSE 100 6.691 14,43-0,58 JAPONYA-NİKKEİ 225 15.912 56,72-2,33 BREZİLYA - BOVESPA 49.322-15,50-3,25 ÇİN - SHANGHAİ 2.013-6,75-3,35 RUSYA- RTSI 1.392-5,77-3,52 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,70 0,43-4,99 ALMANYA 10Y BOND 1,91 0,41-1,48 FRANSA 10Y BOND 2,31-2,49-1,70 ABD 10Y BOND 2,88-2,81-3,71 İNGİLTERE 10Y BOND 2,98 0,35-1,37 İSPANYA 10Y BOND 3,81 0,23-2,08 ITALYA 10Y BOND 3,92-0,38 0,24 PORTEKİZ 10Y BOND 5,39-3,17-4,63 YUNANİSTAN 10Y BOND 7,71-5,92-5,87 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 9,94-1,00-5,42
ABD BORSALARI: ABD borsaları haftayı sınırlı yükselişlerle kapatıyor. Hafta içinde açıklanan FOMC karalarında parasal genişleme programının faydalarının azaldığı görüşü ön plana çıkarken, FED üyeleri tahvil alımlarının ölçülü bir şekilde azaltılması gerektiği şeklinde görüş bildirdiler. Tutanaklar FED in tahvil alımlarını 2014 yılında bitirmeyi hedeflediğine işaret etti. FOMC tutanakları sonrası ABD borsalarında sınırlı geri çekilmeler yaşandı. S&P 500 endeksi kısa vadede 1.830 seviyesi destek konumundadır, Bu seviyenin aşağı kırılması durumunda 1.790-1.800 seviyelerine doğru geri çekilmenin devam etmesi beklenir. Endekste 1.850 ise direnç konumundadır. AVRUPA BORSALARI: Avrupa borsalarında Almanya ve İngiltere haftayı yatay bir şekilde kapatıyor. Perşembe günü faiz toplantısı yapan ECB ve BOE para politikasında bir değişiklik yapmadı. ECB başkanı Draghi nin toplantı sonrası yaptığı açıklamalar paritede ve Avrupa borsalarında satışların yaşanmasına neden oldu. Draghi krizin henüz sona ermediğini vurgularken, gerekli görülmesi durumunda faizlerin uzun süre düşük tutulabileceği mesajını verdi. Almanya DAX endeksinde 9.400 seviyesi destek konumundadır. Bu seviyenin aşağı kırılması durumunda düşüşün 9.150 seviyelerine kadar devam etmesi beklenmelidir. Endekste 9.550 seviyesi ise direnç konumundadır. Bu seviyenin geçilmesi durumunda endeksin yeni zirve seviyelere yönelmesi beklenir. ASYA BORSALARI: Asya borsaları haftayı düşüşlerle kapattı. Düşüşlerde Çin başı çekti. Hafta içinde Çin den gelen PMI ve dış ticaret verilerinin beklentilerden kötü gelmesi etkili olurken, halka arz baskısıyla birlikte Shanghai endeksinin haftayı %3 ün üzerinde düşüşle kapattı. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3550-1,3671 arasında dar bir bantta hareket etti. Perşembe günü Draghi nin faizlerin uzun bir süre düşük tutulabileceği yönündeki açıklamaları sonrası 1,36 seviyesi altına sarkan parite, ABD TDİ verisi sonrası tekrardan bu seviye üzerine çıktı. Parite 1,36 seviyesi üzerinde kaldıkça orta vadeli yükseliş trendi geçerliliğini koruyacaktır. Ancak bu seviyenin aşağı kırılması ve altında günlük kapanışlar olması durumunda paritede orta vadeli bir düşüş trendinin başlaması beklenir. Kısa vadede 1,3600-1,3530 destekler, 1,3720-1,3810 ise dirençlerdir. ALTIN: Altın hafta içinde 1.217-1.248 arasında geniş bir bantta dalgalandı. Kısa vadeli düşüş kanalını yukarı yönde kıran altın 1.200 seviyesi altına gelmedikçe 1.270-1.280 aralığını hedefleyecektir. Kısa vadede 1.220 1.200 seviyeleri destek, 1.250 1.270 seviyeleri ise direnç konumundadır. GÜMÜŞ: Gümüş hafta içinde 19,30-20,35 arasında hareket etti. Gümüşte taban oluşumu dikkat çekiyor. Kısa vadede 19,30 ve 18,60 seviyeleri destek, 20,20 ve 20,60 seviyeleri ise direnç konumundadır. PETROL: Hafta içinde Brent tipi petrol 106-108 dolar aralığında hareket etti. Petrol hafta içinde sınırlı aşağı yönlü bir eğilim izledi. Teknik olarak Brent tipi Petrol de 106 dolar seviyesi altında 103 dolarlara doğru düşüşünü devam ettirebilir. Bu seviye uzun vadeli destek konumundadır. Kısa vadede aşağı kırılması beklenmez. Yükselişlerde ise 109-110 seviyelerinin kısa vadede yukarı kırılması beklenmemektedir. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) PAMUK 84,05 12,64 1,34 EURO/USD 1,3672 4,18 0,62 GBP/USD 1,6485 1,93 0,42 EURO/JPY 142,49 26,43-0,00 USD/CHF 0,90-2,43-0,39 USD/JPY 104,21 21,32-0,63 ALTIN 1.226-27,79-0,69 BRENT 106,12-0,59-0,81 GÜMÜŞ 19,54-34,89-3,17
HAFTALIK VERİ GÜNDEMİ GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖNEMLİ VERİ GERÇEKLEŞMELERİ 06 Ocak Çin de 03:45 Aralık ayı HSBC PMI hizmet endeksi 50,9 (Beklenti: ; Önceki:52,5) 06 Ocak Almanya da 10:53 Aralık ayı PMI hizmet endeksi 53,5 (Beklenti:54; Önceki:55,7) 06 Ocak ABD de 17:00 Kasım ayı fabrika siparişleri %1,8 (Beklenti:%1,7; Önceki:-%0,9) 06 Ocak ABD de 17:00 Aralık ayı ISM hizmet endeksi 53 (Beklenti:54,6; Önceki:53,9) 07 Ocak ABD de 15:30 Kasım ayı dış ticaret açığı -34,3 (Beklenti:-41,5; Önceki:-40,4 milyar $) 08 Ocak TR de 10:00 Kasım ayı sanayi üretimi %2,9 (Beklenti:; Önceki:%0,7) 08 Ocak ABD de 16:15 Aralık ayı ADP özel sektör istihdamı 238 bin (Beklenti:203 bin; Önceki:215 bin) 08 Ocak ABD de 22:00 Kasım ayı tüketici kredileri 12,3 (Beklenti:15,2 mil.$; Önceki:18,2 milyar $) 09 Ocak İngiltere de 14:00 İngiltere merkez bankası (BOE) faiz kararı %0,5 (Beklenti:%0,5; Önceki:%0,5) 09 Ocak Avrupa da 14:45 Avrupa merkez bankası faiz kararı %0,25 (Beklenti:%0,25; Önceki:%0,25) 09 Ocak ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 330 bin (Beklenti:338 bin; Önceki:339 bin) 10 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı tarım dışı istihdam 74 bin (Beklenti:197 bin; Önceki:203 bin) 10 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı işsizlik oranı %6,7 (Beklenti:%7,0; Önceki:%7,0) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLİ VERİLERİ ve BEKLENTİLER 14 Ocak TR de 10:00 Kasım ayı cari işlemler dengesi (Beklenti:-4,1 mil.$; Önceki:-2,89 milyar $) 14 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı perakende satışlar (Beklenti:%0,4; Önceki:%0,7) 14 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı oto hariç perakende satışlar (Beklenti:%0,4; Önceki:%0,4) 15 Ocak Almanya da 10:00 GSYİH verileri (Beklenti:%0,5; Önceki:%0,7) 15 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı ÜFE enflasyonu (PPI) (Beklenti:%0,2 ; Önceki:-%0,1) 15 Ocak ABD de 15:30 Ocak ayı Empire imalat endeksi (Beklenti: ; Önceki:1) 15 Ocak ABD de 21:00 FED bej kitap açıklanacak. 16 Ocak ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti:335 bin; Önceki:330 bin) 16 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı TÜFE (CPI) enflasyonu (Beklenti:%0,3; Önceki:%0) 16 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı çekirdek TÜFE (Core CPI) enflasyonu (Beklenti:%0,1; Önceki:%0,2) 16 Ocak ABD de 17:00 Ocak ayı Philadelphia FED endeksi (Beklenti:10; Önceki:7) 17 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı ev başlangıçları (Beklenti:; Önceki:1.091 bin adet) 17 Ocak ABD de 15:30 Aralık ayı inşaat izinleri (Beklenti:; Önceki:1.007 bin adet) 17 Ocak ABD de 16:15 Aralık ayı sanayi üretimi (Beklenti:%0,5; Önceki:%1,1) 17 Ocak ABD de 16:15 Aralık ayı kapasite kullanım oranı (Beklenti:%79,1; Önceki:%79) 17 Ocak ABD de 16:55 Michigan üniversitesi tüketici güven endeksi (Beklenti:83,5; Önceki:82,5)