döviz dergisi SAYI : 65 TARİH : 21 NİSAN 2014 ADRES Galataderesi Caddesi 27/6 Şişli - İstanbul İLETİŞİM 0(212) 505 37 69 info@dovizdergisi.com www.dovizdergisi.com KURUCU Alper Korkmaz alper@alperkorkmaz.com twitter.com/alperfx
İÇİNDEKİLER 4 ANALİZ 5 RUSYA ANALİZ 5 GÜNEY AMERİKA ANALİZ 6 EUR / USD ANALİZ 6 GBP / USD ANALİZ 7 USD / TRY ANALİZ 7 EUR / TRY ANALİZ 8 GBP / CHF ANALİZ 8 ALTIN ANALİZ 9 PETROL ANALİZ 9 DOWJONES ANALİZ 10 BIST30 ANALİZ 10 LETONYA NIN KOBİ LERİ EKONOMİYE ÇARE OLDU
0(212) 505 37 69 info@dovizdergisi.com www.dovizdergisi.com HAKKIMIZDA Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz. Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz. 2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş nin faaliyete geçmesini sağlamış, zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir. Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur. Sitemizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz. Günlük yazılı ve görüntülü bültenlerimiz yanında, şirketimizin tecrübesinden birebir komünikasyonla faydalanabilme ayrıcalığının size katma değer olacağına inanıyoruz. Spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasalarında onlarca parite, metal, emtia, hisse senedi, hazine bonosu yatırımları yaparken profesyonel desteğe ihtiyaç duyacağınızı düşünüyorsanız, gelin birlikte çalışalım. Kişiye özgün ve 7/24 hizmetlerimizden faydalanma imkânına gerçek anlamda ilk defa ulaşma fırsatını yakalayın. 3
ANALİZ FED in parasal genişlemeyi durdurması sonrasında faizlerin 2015 içinde artılacak beklentisi Doların değer kaybetmesine neden oluyor. Avrupa da özellikle otomotiv sektöründeki olumlu rakamlar Euro cinsi varlıkların değer kazanmasına neden oluyor. Avrupa da sorun devam ediyor. Kısa süre içinde de kimse büyük bir olumlu tablo beklemiyor. Ekonomik 2008 öncesi döneme gelebilmesi için sistem dışı kalan ekonomilerin güçlenmesi gerekiyor. ECB in parasal genişlemeyi artıracak beklentiside Euro ya destek veriyor. Dünya ekonomisi artık krizlere alıştı. Kriz ortamını normal hava kabul eden bir sermaye piyasası görüyoruz. Altın ve petrol gibi önemli emtialarının özellikle Ukrayna krizinden büyük dalga hareketleri beklendi fakat büyük bir dalgalanma yaşanmadı. Yatırımcılar artık birşeylere inandıktan sonra yatırım yapar hale geldi. Ukrayna krizi öncesi Rus ekonomisinin kötü olduğu zaten biliniyordu. Daha fazla kötü olması içinde savaş riski denendi. Fakat politik dengeler daha kötüsünü gösteremedi. Çünkü Rusya ekonomisinin zarar görmesi durumunda başta Çin olmak üzere Avrupa ekonomisi çökecek şekilde resim edildi. Avrupa Rus gazına muhtaç. Kış şartlarını Amerika da görüyoruz. Aynısı Avrupa içinde geçerli olabilir. ABD sert hava şartları nedeniyle ekonomik bir yara aldı. FED Başkanı Yellen bir toplantısında buna dikkat çekmişti. Rusya AB nin gazını keser ise Avrupa donar Amerika son 10 yıl içinde inanılmaz derecede büyük yara aldı. Artık Amerika nın istediği çok şey olmuyor. ABD liderliği kaybetti. Artık çok sesli bir dünya var. Amerika nın karşısında Çin ve Rusya var. Brezilya- Hindistan ve Türkiye diğer rakipleri Türkiye en avantajlı ülke Bir düşünelim. Rusya nın neye ihtiyacı var? İran ın neye ihtiyacı var? AB nin neye ihtiyacı var? Elektriklerin kesildiği bir dünyada kim yaşayabilir? Elektrik yok ise bir sonraki nefesin daha büyük düşünceler ile geçecektir. Ameliyat olan bir yakınınızın olduğunu düşünün. Rusya ve İran ın doğalgaz ve petrolü var. Ama bunları satamadıkça beş kuruş etmiyor. Çin in enerji ihtiyacı yanı sıra büyük gıda sorunu var. AB in ise elinde ne var? AB ekonomisi neden güçlü? Marka olduğu için Daha fazlası var mıdır? Tüm bu dengeler içinde Türkiye nin birçok avantajı var iken kullanıyor olmaması elbette bizleri rahatsız edecektir. Elektrik büyük sorun olmaya başlıyacak. Bunun için enerji alanında Türkiye nükleer başta olmak 4
üzere güneş ve rüzgar enerjisinde yatırım miktarını artırmalıdır. Türkiye yada başka ülke ne kadar enerjiye muhtaç ise, muhtaç olduğu ülkelerin isteklerini yerine getirmekte o kadar acizdir. Türkiye enerji borsası kurmalıdır. Bölgede enerji gücümüz olmasa bile bölgenin en sağlam finans yapısına sahibiz. RUSYA Rusya ekonomisi son dönemde Ukrayna ile yaşanan krizle birlikte kırmızı alarm vermeye başladı. Ülke ekonomisi için daha önce öngörülen yüzde 2.5 büyüme hedefi 0 ile 1 marjı aralığına çekildi. Kısa dönemde ülkeden ciddi nakit çıkışları yaşanmasından endişe ediliyor. Rusya Ekonomi Bakanı Alexei Ulyukayev, ekonomideki gerilemede iç ve dış faktörlere dikkat çekti: Ekonomik büyümenin yavaşlamasında detaylarını konuştuğumuz gibi iç faktörlerin yanı sıra dış faktörler de etkili. Küresel mali piyasalarda yüksek düzeyde belirsizlik devam ediyor, ciddi para çıkışları var ve son iki aydır uluslararası ortamdaki durumdan dolayı yatırımcılar da yatırım kararı almakta zorlanıyor. Uluslararası Para Fonu (IMF), 2014 için yüzde 1.9 olan büyüme hedefini yüzde 1.3 olarak revize etti. Moskova yönetimi de yüzde 2.5 büyüme tahminini 0.5 e kadar indirdi. Ülkede 2009 da yaşanan ekonomik krizin bir benzerinin yaşanmasından endişe ediliyor. Bu yılın sonunda Rusya dan sermaye çıkışının 100 milyar Dolar ı bulabileceği belirtiliyor. Rusya da Ruble nin değer kaybetmesi, enflasyon beklentilerindeki yükseliş ve nakit çıkışının artması büyüme üzerinde olumsuz baskı oluşturuyor. GÜNEY AMERİKA Yeni alternatifler arayan piyasa oyuncuları Arjantin ve Venezuela piyasalarına giriş yapmaya başladılar. Geçtiğimiz hafta yeni en düşük seviyelerini test eden faizler Arjantin de uzun aradan sonra uluslar arası tahvil ihracının yapılacağı haberleri ile geri çekildi. Ülkede 5 yıl önce 3.2 milyar dolarlık ihraç gerçekleştirilmişti. Yatırımcı Arjantin in en büyük petrol şirketi YPF nin ayın ilk günlerinde gerçekleştirdiği tahvil ihracı ile bu bölgeyi daha detaylı incelemeye aldı. 5 kat fazla talebin geldiği 1 milyar dolarlık tahvil ihracı sonrasında, Boenos Aires eyaletinin de yılın ilerleyen günlerinde ihraca çıkacağı yolunda söylentiler gündeme geliyor. Yatırımcıların daha geniş perspektiften Arjantin piyasalarına baktığını kaydeden Banco İtau BBA Latin Amerika yöneticisi Ricardo Navarro, piyasaların gördüğünden memnun olduğunu kaydetti. Hükümetin Ortodoks reform faaliyetlerine başladığına dikkat çekilirken, ilişkilerin de güçlendiği bilgisi dikkat çekiyor. Venezula tarafında da benzer bir tablonun olduğunu kaydeden Credit Suisse stratejist Daniel Chodos, ülkedeki rallinin değerlemeler kaynaklı olduğuna dikkat çekti. Venezula petrol şirketi PDVSA 5 ay içinde tahvil ihracına çıkacağını duyururken çift haneli getiri beklentisi yatırımcı için cazibeyi arttıran başka bir nokta olarak öne çıkartılıyor. 5
EUR USD 1.381 den haftaya başlayan parite tatil nedeniyle ilk günü hacimsiz işlemler ile 1.38 den kapattı. 1.377 ve 1.372 haftalık işlemlerde izleyeceğimiz destek noktalar olurken 1.385 direnç noktamızdır. Parite hafta içi destek noktalara kadar gerileyebilir. Haftalık işlemlerde satış pozisyonu alınabilir. Orta ve uzun vade paritede gerilemeler alım fırsatıdır. Parite yıl içi 1.41 li seviyelere yükselmesini bekliyorum. GBP USD Sterlin yükselmeye devam ediyor. Geçtiğimiz hafta 1.684 seviyesini test eden parite uzun vade 1.69 ilk hedef olmak üzere 1.71 ve 1.91 hedefli yükseliş dinamiğini koruyor. Yıl içi analizlerimizde Sterlin için 1.69 lu seviyeleri hedeflediğimizi paylaşmıştık. Sterlin haftanın ilk işlem günü yatay hareket ederek 1.68 den fiyatlanıyor. 1.691 seviyesini beklediğimiz paritede 1.6745 destek noktamızdır. Paritede uzun vade alım yönünde pozisyon almak için artık beklenilmelidir. 6
USD TRY Kur 2.133 seviyesinden fiyatlanıyor. 2.155 ve 2.182 direnç noktalarımızdır. 2.126 destek noktamızdır. Kur hafta içi 2.155 direnç seviyesine yükselebilir. Hafta içi alım yapılabilir. EUR TRY Türk Lirasının hafif değer kaybettiği ortamda Euro nunda değer kaybetmesi eklenince kur daha fazla değer kaybeden lira ile 2.89 dan 2.95 e yükseldi. 2.945 den fiyatlanan kurda 3.01 e kadar yükseliş dinamiği olduğuna inanıyorum. Kur hafta içi 3.01e yükselebilir. Uzun vade kur 3.1 e yükselirse 2.75 hedefli satılmak için beklenilmelidir. 7
GBP CHF Her hafta olduğu gibi bu haftada fırsat gördüğümüz paritede analizimi paylaşacağım. Sterlin, İsviçre Frangı karşısında 1.486 dan işlem görüyor. 1.496 a kadar yükselmesini beklediğim paritede 1.484 den 1.496 hedefli 1.479 stoplu alım yapılabilir. ALTIN Altın/ons 1289 dan işlem görüyor. 1313 direnç olurken 1249 destek noktamızdır. 1313 den 1250 hedefli satış yapmak üzere yatırım planı yapılabilir. 8
PETROL 103.3 den işlem gören ham petrol bu hafta 101.9 destek seviyesini test edebilir.103.9 direnç noktamızdır. Ham petrol bu hafta gerileyebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış fırsatı aranmalıdır. DOWJONES Dowjones vadeli 16430 dan fiyatlanıyor. 16550 direnç noktamızdır. Uzun vadeli endeksde yükselişlerin satış fırsatı olduğuna inanıyorum. Bu nedenle 16550 direnç seviyesinden uzun vade ilk hedef 14880 olmak üzere satış yapılabilir. 9
BIST30 Avrupanın tatil olması ile Borsa İstanbul 30 vadeli endeks yatay hareket etti. 89900 den günü kapatan endeksde 91300 hedefli bir yükseliş göreceğimizi tahmin ediyorum. 89500 destek noktamızdır. LETONYA NIN KOBİ LERİ EKONOMİYE ÇARE OLDU Business Planet bu hafta Letonya nın başkenti Riga da. Yaklaşık 3 sene önce başlayan ekonomik kriz ve işsizlik oranının yüzde 20 lere çıkması sonucu başbakan harekete geçti ve sanayi ve ticaret odaları yetkilileri ile görüştü. Bu görüşme sonrası küçük yatırımcılara büyük destek ve kolaylıklar verilerek, işsiz vatandaşlardan kendi işlerini kurması istendi. Bu destek büyük talep sonrası patlama yaptı ve Letonya ekonomisi bir anda yükselişe çerek özellikle kozmetik sektöründe çok büyük bir işlem hacmine ulaştı. Business Planet bu haftaki programında Letonya nın bu başarısını konu alıyor. Organik kozmetik ürünleri Riga da tasarlanıp üretiliyor. Son üç yılda hızlanan küçük işletmelerin bu girişimi, inanılmaz bir ilerleme kaydetti. 25 bin euro gibi mütevazi bir rakamla başlayan iş hacmi şimdi on kat büyüyerek 250 bin euro ya ulaştı. Agate Kanca, Kivvi Cosmetics CEO su: 2 kişi ile şu küçücük yerde 6 çeşit ürün satarak başladık. Şimdi 12 kişiyiz. Şu anda 30 dan fazla ürünü 14 ayrı ülkeye ihrac ediyoruz. Agate, 2 iş arkadaşı ile birlikte çeşitliliği artırmak adına, güzellik ürünleri satış temsilcileri için bir ürün paketi hazırladı. 10
Agate bütün bu ekonomik gelişimin KOBİ lere sağlanan devlet desteği sayesinde olduğuna inanıyor. Agate Kanca, Kivvi Cosmetics CEO su: Küçük işletmeler için düzenlenen vergi oranları çok iyi. Sadece yıllık gelirinizden yüzde 9 vergi ödüyorsunuz. İkinci güzel olan tarafı da, basit muhasebe sistemi. Kendiniz dahi yapabiliyorsunuz. KOBİ ler için tasarlanan bu yeni yasalar Letonya Sanayi ve Ticaret ve Odası tarafından düzenlendi. Bu başarı kendilerine, 2013 Avrupa Girişimcilik Jüri Özel Ödülü nü de beraberinde getirdi. Letonya Sanayi ve Ticaret Odası Başkanı önce küçük düşün sloganı ile, bu sektörün canlanmasına vesile olan kişi olarak, girişimcilikteki bürokrasiyi özetliyor. Bu küçük slogan, 3 sene önce Letonya da yaşanan ekonomik krize çare oldu. Janis Endzins, Letonya Sanayi ve Ticaret ve Odası Başkanı: Letonya da yaşanan ekonomik kriz çok ciddi boyutlardaydı. İşsizlik oranı yüzde 17 lere varmıştı. Başbakan, Letonya Sanayi ve Ticaret ve Odası na bu durumu nasıl çözeriz diye sordu. Cevabımız çok basitti. Küçük işletmelere destek verecek bir yapı oluşturmak. Böylece bu işsiz insanlar kendi işlerini kendileri kuracaklardı. Küçük işletmeciler yatırım planları için uzman tavsiyesi alabiliyor, hatta ve hatta az miktarlarda kredi kullanabiliyordu. Bu oluşum, Avrupa Girişimcilik Ödülleri kapsamında Avrupa nın en akılcı ve ilham verici ödülünü aldı. Janis Endzins, Letonya Sanayi ve Ticaret ve Odası Başkanı: Bugün ve birkaç sene sonra da şu 3 şeyi vurgulayacağım: Letonya da açılan 30 bin yeni işletme toplam 53 bin kişiye iş imkanı sağladı. Bu işletmeler 40 milyon euroluk bir iş hacmi gerçekleştirdi. Devlet bütçesi bu vergi gelirlerini küçük şirketlerden sağladı. Agate Kanca, Kivvi Cosmetics CEO su: Adım adım kendi işinizi kurun. İlk yıllardaki gelirlerinizi tekrar işinize yatırın. Bu büyümeyi canlandıracaktır. Benim fikrim bu yönde. 11
(123) 4567 8910 11 hello@reva.com 0(212) 505 37 69 info@dovizdergisi.com www.dovizdergisi.com www.reva.com RİSK BİLDİRİMİ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD de dağıtılmak için hazırlanmamıştır. Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme olanağını piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir. Döviz veya yabancı para ticaretindeki temel unsur ise kaldıraç etkisi ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir deyişle çok az sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki normal kaldıraç oranı 1:100 dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1 i kadar bir teminat ile işlem yapabilirsiniz. Örneğin; 1.000 Euro yatırarak 100.000 Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500 Euro luk bir gelir elde edersiniz. 1.000 Euroluk yatırımınızda göz önüne alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir demektir. Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.gerekli finansal koşullara sahip spekülatif kişiler için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara cevap vermek de diğer avantajları arasındadır. Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir. Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç alarak bu piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız. 12 Business Project Project Proposal 12
döviz dergisi ADRES Galataderesi Caddesi 27/6 Şişli - İstanbul İLETİŞİM 0(212) 505 37 69 info@dovizdergisi.com www.dovizdergisi.com KURUCU Alper Korkmaz alper@alperkorkmaz.com twitter.com/alperfx