9 Ocak 2013 Finans Matematiği Ödevi Elyase İSKENDER Çalışmanın Tanımı Bu çalışma Marmara Üniversitesi İşletme Fakültesi Sayısal yöntemler Yüksek Lisans Programı FinansMatematiği dersindeyard. Doç Dr Elif M. ÇEKİCİ hocanın, YL öğrencilerinin yatırım araçlarını tanıması amacıyla verdiği bir ödevin sonuç raporudur. Bu ödevde senaryo öğrencilerin sanal bir 25000 TL sini 10 Ekim 31 Aralık 2012 tarihleri arasında yatırım araçlarında değerlendirmesi ve bu değerlendirmelerin gerekçelerinin açıklanması şeklinde kurgulanmıştır. Altın ve Döviz Altın ve Döviz piyasalarındaki durum üzerine grafikler ve yorumlar Sayfa 2-5 İMKB İMKB piyasasındaki durum üzerine grafikler ve yorumlar Sayfa 6 ASELSAN Seçtiğim hisse üzerine analiz yorum ablo ve Grafikler Sayfa 7-9
; 2 Altın fiyatları 2011 in ilk 3 çeyreğinde artış göstermiş ve bu tarihten sonar hafif bir düşüş hareketine geçmiştir. Çeyreklikler arasında bir benzerlik tespit edilememiştir. 2012 boyunca altın fiyatlarının durağan bir yapı göstermesinin sebebi İran ın küresel piyasalarla ticaretinin azalması ile birlikte piyasaya altın rezervlerini sürmesine den kaynaklanıyor olabilir zira 2012 yılı içinde iran riyalindeki keskin düşüşte buna delalet ediyor.buna ek olarak piyasanın beklediği ortadoğudaki sıcak temasın gerçekleşmemiş olması da sayılabilir. Zira altın savaşın resmi para birimidir. Altın fiyatı trendi USD ve İsviçre Frankı ile paralellikler içermekle birlikte Euro bu yükselişte geride kalmıştır. 2 2
; 3 İsviçre Frankı fiyatları 2011 in ilk 3 çeyreğinde artış göstermiş ve bu tarihten sonar hafif bir düşüş hareketine geçmiştir. Çeyreklikler arasında çukur ayna simetrisi tarzı bir benzerlik tespit edilmiştir. 2011 boyunca İsviçre Frankı fiyatlarının yükselişe geçmesinin ardında 2011 yılında 50 yıllık diktatörlerin çökmesiyle baş gösteren sıcak ortamın piyasada yeni kurulacak dengeye kadar (tüm dünya ülkelerinin ve sermayenin yıkılan diktatörlerle oluşturmuş olduğu bir ticari denge bulunmaktaydı) savaş ortamından uzak ve kendine ait bir ordu bulundurma ihtiyacı bile duymayan bir dünya kasasına paranın akması, yatmaktaydı.buna ek olarak piyasanın beklediği ortadoğudaki sıcak temasın gerçekleşmemiş olması da 2012 deki durağan düşüşü açıklayabilir. Zira altın savaşın resmi para birimidir. Altın fiyatı trendi USD ve İsviçre Frankı ile paralellikler içermekle birlikte Euro bu yükselişte geride kalmıştır. 3 3
; 4 ABD Doları fiyatları 2011 in ilk 3 çeyreğinde artış göstermiş ve bu tarihten sonar durağan bir düşüş hareketine geçmiştir. Çeyreklikler arasında bir benzerlik tespit edilememiştir. 2011 boyunca Dolar fiyatlarının yükselişe geçmesinin ardında Ortadoğudaki gelişmelerle birlikte Sermayenin ABD nin üstleneceği role yapılan bir yatırım olarak görülebilir.buna ek olarak piyasanın beklediği ortadoğudaki sıcak temasın gerçekleşmemiş olması da 2012 deki durağan düşüşü açıklayabilir. Ayrıca seçim ekonomisi de 2012 deki durağanlığın bir başka sebebidir.. Altın fiyatı trendi USD ve İsviçre Frankı ile paralellikler içermekte olup bu 3 kıymeti de birlikte hareket ettiren 4. Bir değişkenin arayışına gerek vardır. 4 4
; 5 Euro fiyatları 2011 in ilk 3 çeyreğinde diğer para birimleri ve altındaki artışa göre daha az bir yükselme göstermiştir. Aslında bu göreceli bir düşüş olarak nitelendirilebilir. Bu düşüşün sebebi Yunanistan ın ve İtalya nın ekonomisindeki iflas ve İspanya daki muhtemel çatırdama olarak görülebilir. Bu çatırdama Fransa da hükümeti değiştirdikten sonar her nedense bir köşeye sinmiş ve zikredilmez hale gelmiştir. Euro bu sebeplerden dolayı oldukça büyük risk taşımaktadır. Çağımızın form değiştirmiş bir sömürge sistemi olan Avrupa Birliği tüm ülkelerinin kaynaklarını Almanya ya ve Fransa ya akıttığının farkedilmesi üzerine inzivaya çekilmiştir. Üflesen yıkılır bir yapıdaki Avrupa Birliği para birimi oldukça sıkıntılıdır. 5 5
; 6 İMKB Ulusal endeksi XU100 2011 yılında düşüş trendinde olmuş ve 2012 nin ilk 3 çeyreğinde bu düşüşün toparlanması yaşanmıştır. 2012 deki bu hareketin bir başka sebebi de İran ın dünya ekonomisine çektiği kaçak hat(paralel Trading) durumunda olmamız da olabilir. Hatta bu durum Borsa ya yeni giren şirketlerin çok yüksek fiyatla girmesi vey ok olmasını bile kaldırmıştır. Bu sebeple 4. Çeyrekte İMKB de yatırım bir fırsat olacaktır. Buna bir de Ülkemize küresel plan çerçevesinde yüklenen rolün ifası ekonomik (sanal ) bir güce ihtiyaç duymaktadır. Ayrıca yine ekonomik bağların arttırılması küresel planın gerçekleştirilmesi için Türkiye üzerinde bağlayıcı etki oluşturacaktır. Bu sebeple bu trendin 2013 Mart ayına kadar süreceğini ve bu noktadan sonra gelişmelere gore ciddi bir düşüşün (30000 e doğru bir hareketin) gerçekleşeceğini tahmin ediyorum. Yine yanıbaşımızda yaşanan kaos ve savaştan dolayı Savunma sanayisi içerisinde bulunan bir hissenin seçiminin yatırım kararı olarak doğru görmekteyim. Bu sebeple ASELS hisse senedi, yatırım aracı olarak kullanılacaktır. 6 6
; 7 ASELS hisse senedine yatırım kararını bir başka sebebi de hisse ile ilgili çıkmakta olan haberlerdir. Bu haberlere ait haber başlıkları aşağıdaki tabloda verilmekte olup ilgili haberlerden bazıları zaman serisi grafiğinde dee yerleştirilmiştir. 7 7
; 8 İşlem Hacmi Grafiği 2005 2012 Arasında Hisse Senedinin Kar / Zarar / Değişmezlik Dağılımı Kar/Zarar Oranları 1.147 0.875 0.899 0.822 1.487 0.971 0.983 1.307 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Kar etti 109 98 98 88 116 99 118 132 Zarar etti 95 112 109 107 78 102 120 101 Değişmedi 47 40 45 56 58 49 15 20 Toplam 251 250 252 251 252 250 253 253 Tanımlayıcı İstatistikler ölçüler basit seri sınıflı seri Ortalama 0.169 0.158 Standart Hata 0.059 0.060 Ortanca 0.000-0.019 Mod 0.000-0.188 Standart Sapma 2.642 2.669 Örnek Varyans 6.980 7.126 Basıklık 4.333 7.287 Çarpıklık 0.651 0.679 Aralık 26.552 26.552 Minimum - 10.811-10.811 8 8
; 9 ASELSAN şirketi hakkında yapılan haberler ve konjonktürel gelişmeler SONUÇ Bu sebeplerle 25000 TL mi ASELS hissesine yatırdım ve 10 Ekim 2012 31 Aralık 2012 tarihleri arasında 5848 TL yakla ık %23,4 getiri elde ettim. Arabayı satıp bu oyunu gerçe e çevirsem (Hakkari ye gidi imi doktora ders dönemi biti ine kadar yani 1 yıl öteleyebilir miydim acaba?) 9 9