FİBA EMEKLiLiK VE HAYAT A.Ş. STANDART EMEKLiLiK YATIRIM FONU FAALİYET RAPORU 31.12.2014 I - Fon Bilgileri İçtüzük Ticaret Siciline Tescil Tarihi : 25.09.2013 İzahname Ticaret Sicili Tescil Tarihi : 18 12.2013 Halka Arz Tarihi : 19.12.2013 Fon un Türü Faaliyeti Kayda Alınmış Nominal Fon Tutarı Risk Grubu Portföy Yöneticisi : Gelir Amaçlı Fon Standart Fon : Portföy İşletmeciliği : 1.000.000.000 -TL : Orta Alt Risk Grubu : Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. Fon Kurulu Üyeleri : Fon Kurulu Başkanı Ömer MERT Üye Zeki ŞEN Üye Tolga M.GÜSAR Üye Erol ÖZTÜRKOĞLU Fon Denetçisi : Erman ELTUT Telefon No / Faks No : (216) 665 28 00 / (216) 665 28 01 E-mail Adresi Web Adresi :fon@fibaemeklilik.com.tr :www.fibaemeklilik.com.tr Tanım Emeklilik Yatırım Fonu, Emeklilik Şirketleri tarafından emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla oluşturulan malvarlığıdır. Süresiz olarak kurulan fonun tüzel kişiliği yoktur. Fon, Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. emeklilik planları kapsamında katılımcılara sunulur. Fonun Amacı Fon düşük risk alabilen, yatırımlarına enflasyon üzerinde reel kazanç elde etmeyi hedefleyen, sabit getirili menkul kıymet ya da mevduat yatırımcılarına hitap etmektedir. Fonun bir miktar pay piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını da sağlamaktadır. Fon, sisteme giriş aşamasında herhangi bir fon tercihinde bulunmayan kişilerin birikimlerini yatırıma yönlendirmek amacıyla da kullanılmaktadır. 1
Yatırım Stratejisi Fon yönetiminde ilgili Yönetmelik hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden Borçlanma Araçları, Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira Sertifikaları 60 100 BİST 100 Endeksindeki ve BIST Katılım endeksindeki Pay Senetleri 0 30 Ters Repo, Takasbank Para Piyasası İşlemleri 0 2 Türk Lirası Cinsinden Vadeli Mevduat /Katılma Hesabı 0 25 TL Cinsinden Borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar veya yatırım yapılabilir seviyede derecelendirme notuna sahip olan diğer ihraççılar tarafından ihraç edilen borçlanma araçları ve özel sektör kira sertifikaları 0 40 Düşük risk içeren yerli borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda yüksek getiri sağlamaktır. Fonun karşılaştırma ölçütü: % 91 KYD TL Bono Endeksleri Tüm, %5 BIST30 Endeksi, %1 KYD O/N Repo Endeksi (brüt) % 1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL), % 1 KYD ÖST Endeksi (sabit), % 1 KYD ÖST Endeksi (değişken) Fonda yatırım stratejisi bant aralığı belirlenmemiştir. Fon Kuruluş Bilgileri Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 18.09.2013 tarih, 12233903-310.01.01-924 sayılı izinle kuruluşuna izin verilen Fon un içtüzüğü 25.09.2013 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu tarafından 354696-2013 sayı ile tescil edilmiş olup 01.10.2013 tarih, 8416 sayılı Ticaret Sicili Gazetesi nde ilan edilmiştir. 13.12.2013 tarihinde Sermaye Piyasası tarafından EYF 12233903.310.03.1130 sayılı belge ile kayda alınan Fon, Beşiktaş Vergi Dairesi nin mükellefidir. Katılımcıları bilgilendirme amaçlı fon izahnamesi 18.12.2013 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu tarafından tescil edilmiş ve 24.12.2013 tarih, 8471 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilmiştir. 19.12.2013 tarihinden itibaren Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş. emeklilik planları içerisinde katılımcılara sunulmaya başlanmıştır. Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler Dönem içinde, Fon un kuruluşuna ilişkin işlemlerin haricinde herhangi bir değişiklik işlemi yapılmamıştır. 2
Döneme Ait Genel Değerlendirme Geçen sene Mayıs ayında başlayan gelişmekte olan ülke kurlarındaki satış dalgası 2014 başlarında da devam etti ve Merkez Bankası bu satış dalgasının ve kurdaki değer kaybının önüne geçebilmek için haftalık politika faizini %10 seviyesine yükseltti ve TL ciddi anlamda değer kazanmaya başladı. Bu süreçte bono tarafında ciddi satış görüldü yalnız uzun vadeli bonolar getiri eğrisinin eğiminin eksiye dönmesi ile çok fazla satışa maruz kalmadılar. Hisse senetleri de kurdaki değer kazancı faiz artışına olumlu teki verdiler ve BIST 100 önemli derecede değer kazandı. Bu makroekonomik gelişmenin yanında Mart ayında yerel seçimler yaşandı ve hükümet partisinin seçimleri kazanması ile birlikte tüm varlık sınıflarında ciddi değer kazancı yaşandı. Kurdaki gelişmeler ve politik riskin biraz azalması ile faiz indirimlerine başladı ve TL faiz indirimlerine rağmen iyi bir performans sergilemeye devam etti. Son 2-3 aydır devam eden piyasalar için olumlu tablo biraz olsun ivme kaybetse de Haziran ayında da devam etti. Ancak Irak taki gelişmeler piyasalar üzerinde tedirginlik yarattı. Irak taki siyasi tansiyonun artması, petrol fiyatlarında artışa ve Irak ın 2. büyük ihracat ortağımız olmasından dolayı ekonomimize etkisi düşünülerek piyasalarda satışa sebep oldu. İçerideki gelişmelerin yanında Avrupa Merkez Bankası mevduat faizlerini eksi bölgeye çekti ve bu gelişmekte olan yüksek getirili ülkelerin bonolarına ve para birimlerine olan ilgiyi arttırdı. Bu sürecin devam etmesi beklenmekte ve AMB önümüzdeki süreçte varlık alımı programına başlayabilir ve bu da Türkiye gibi ülkeler için bir fırsat olarak görülmelidir. Avrupa nın yanında, ABD de yaşanan sert kış koşulları ABD büyümesini ve istihdam artışını olumsuz etkiledi ve küresel büyüme kaynaklı kaygılar arttı. Bunun yanında FED büyümedeki yavaşlamanın geçici olduğuna işaret etti ve yılın ikinci yarısında hem talep hem de istihdam olumluya döneceğine işaret etti. Yurtiçi piyasalarda merakla beklenen PPK toplantısında TCMB den beklenti genel olarak 50 baz puanlık bir indirim yönündeydi, ancak 75 baz puanlık sürpriz politika faiz indirimi ile politika faizini %8.75 e çekti ve enflasyon ile cari açıkla ilgili olumlu görüşlere devam edilmesi piyasa tarafından olumlu olarak karşılandı. Merkez Bankası nın faiz koridorunun üst bandında indirime gitmemesi döviz piyasasını dengede tutmak adına yerinde bir adımdı. Yurtdışında ise uzun zamandır beklenen ve nihayet bu ay içinde beklenenden daha kararlı bir şekilde gelen Avrupa Merkez Bankası tarafından ekonomiyi canlandırmak adına atılan genişlemeci para politikası adımları gelişmekte olan piyasalara olan ilgiyi arttırdı. Yurtdışı piyasalarda ECB beklendiği üzere negatif faiz düşüncesini hayata geçirdi ve bu piyasalara pozitif yansıdı. Öte yandan Amerika dan gelen pozitif ekonomik veriler, faiz artırımının beklenenden daha erken başlayacağına yönelik endişeleri arttırsa da FED den gelen yumuşak söylemler daha etkili oldu ve global risk iştahı üzerinde büyük etkisi olan Amerikan on yıl vadeli tahvili % 2.56 seviyesine kadar geriledi. Haziran ayı boyunca yurtdışında gösterge faiz olarak kabul edilen Amerikan 10 yıllık hazine bonosunun faizi %2.45 - %2.65 seviyeleri arasında hareket etmiş ve ayı %2.53 seviyesinden kapatmıştır. 3
Yurtiçinde 2 yıl vadeli gösterge tahvil faizi %8.00 - %8.73 seviyeleri arasında hareket etti ve ayı %8.15 seviyesinden, 10 yıl vadeli tahvil ise %8.70 ile %9.31 arası işlem görerek ayı %8.90 seviyesinden kapattı. Sepet kur 2.44 2.53 arasında işlem görerek, ayı 2.51 lerden kapattı. USDTL 2.1186, BIST100 ise 78,489 seviyesinde tamamladı. Yılın ikinci yarısında küresel büyüme kaynaklı verilerin yanında içeride Cumhurbaşkanlığı seçimi ön planda olacaktır. Bu seçimlerin de ortadan kalkması ile birlikte gözler ABD kaynaklı enflasyon, büyüme ve istihdam verilerine odaklanacaktır. 2014 ü geride bırakırken akıllarda en çok volatilite kaldı. Her sene volatilite oluyordu belki ama bu senenin özelliği hem dalga boyunun büyüklüğü hem de her iki yöne de dalgaların olmasıydı. 2015 e baktığımızda dalgaların boyu azalsa da piyasayı etkileyecek başlık sayısı çok fazla olacak; düşen petrol fiyatları; FED kararı; Rusya nın durumu; düşen cari açık, düşen enflasyon ve TCMB faiz kararı; seçimler derken yine bizi heyecanlı bir yıl bekliyor. Detaylı olarak bakarsak; 2015 yılında global piyasalarda dikkatler özellikle Amerikan Merkez Bankası FED in ilk faiz artırımına ilişkin alacağı kararda olacak. Piyasalar 2014 yılı boyunca 2015 yılında gerçekleşecek bu faiz artırımının zamanlamasını ve büyüklüğünü tahmin etmeye çalıştı. Genel beklenti ise faiz artırımlarının 2015 in ikinci yarısında gerçekleşeceği ve artırımda kullanılacak faiz adımlarının ufak ve ölçülü olacağı şeklindedir. Dolayısıyla 2015 te tüm piyasa katılımcılarının dikkatle izleyeceği hususlar bu faiz artırımına ilişkin kararlar olacaktır. Öte yandan global piyasaların dikkatle beklediği diğer bir husus da AMB nin atacağı adımlar olacaktır. Hali hazırda Draghi önderliğinde AMB varlık alım ve bilanço büyütme konusunda bir çok söz vermiş durumda. Finansal sektörün fonlama kanallarının ucuzlatılmasına ilişkin yapılan ilk uzun vadeli finansman operasyonlarının Eylül 2014 te yapılmasının ardından, dikkatler 2015 yılında yapılacak ikinci ve üçüncü uzun vadeli finansman operasyonlarında ve alınacak ek kararlarda olacaktır. Döneme Ait Fon İşlemleri 01 Ocak 2014 31 Aralık 2014 döneminde fon portföyünün ortalama dağılımı aşağıdaki gibi gerçekleşmiştir. Günlük Tahvil / Bono Ters Repo Hisse Senedi Ocak 100,00 0,00 0,00 Şubat 100,00 0,00 0,00 Mart 99,84 0,16 0,00 Nisan 100,00 0,00 0,00 Mayıs 100,00 0,00 0,00 Haziran 97,15 0,27 2,58 Temmuz 95,38 0,00 4,62 Ağustos 97,31 0,00 2,69 Eylül 97,37 0,00 2,63 Ekim 96,63 0,41 2,96 Kasım 94,04 0,00 5,96 Aralık 94,73 0,48 4,79 4
Fon Varlık Dağılımı Grafigi: Fon un tahvil/bono ve repo işlemleri T. Garanti Bankası A.Ş. aracılığı ile yapılmıştır. Fon a ait kıymetler Takasbank daki fon deposunda saklanmaktadır. Fon nakdi ve nakit hareketleri T. Garanti Bankası A.Ş. Saklama Şubesi ndeki fon hesabında izlenmektedir. Fon un nakit ve varlık takas işlemleri Garanti Hizmet Yönetimi A.Ş. Yatırım Fonları Birimi, T. Garanti Bankası A.Ş. Saklama Birimi ve Fiba Emeklilik ve Hayat A.Ş Fon Yönetimi Birim koordinasyonunda Takasbank uzaktan erişim sistemi, ve yazılı talimatlar aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. Fon fiyatı, portföy yapısı ve fon performansı ile ilgili bilgiler www.fibaemeklilik.com.tr sitesinde hergün yayınlanmaktadır. Fonun Performansına İlişkin Bilgiler Fon 19.12.2013 tarihinde halka arz edilmiştir. 01.01.2014-31.12.2014 döneminde; Fon un Birim Pay Fiyatı %14.67 Fon un Karşılaştırma Ölçütü %17.27 Oranında net artış göstermiştir. 5
Erol ÖZTÜRKOĞLU Fon Kurulu Üyesi Ömer MERT Fon Kurulu Başkanı 6