ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 2 Mayıs 2013 30/06/2015 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Stratejisi YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER ( ) Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri 41.205.274 Birim Pay Değeri Yatırımcı Sayısı Tedavül Oranı Portföy Dağılımı 0,011347 10,870 %3,63 Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5.maddesine uygun olarak yönetilir. Fon, portföyünün en az %80 ini ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak suretiyle gelecekte istikrarlı ve sürekli gelir akımları yaratılmasını hedeflemektedir. Yatırım Stratejisi Murat Öner, Hakan Çınar, Mürvet Gaye Vural, Kubilay Özalp, Tülin Tora, - Altın %95,30 -Takasbank Para Piyasası İşlemleri %2,39 - Ortaklık Payları %2,00 -VİOB Nakit Teminat %0,31 Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5.maddesine uygun olarak yönetilir. Fon portföyüne yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde, nakde dönüşümü kolay ve riski düşük olanlar tercih edilir. 2
Portföy sınırlamaları itibariyle fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak altın ile altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. En Az Alınabilir Pay Adedi: 0,001 Adet Altın fiyatlarındaki değişime paralel olarak bir getiri sağlamak, fonun hedefidir. Portföyün performansının ölçülmesi amacıyla kullanılan karşılastırma ölçütü, %95 KYD Altın Fiyat Endeksi (Ağırlıklı Ortalama), %5 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) olarak belirlenmiştir. B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR 1. yıl (02.05.2013-02.01.2014) 2. yıl / (2014) 6 Aylık / (2015) Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (*) Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) Bilgi Rasyosu (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri/Net Aktif Değeri (4,45) (2,89) 6,99 1 1,05 1,06 (0,22) 11.137.792 6,59 8,78 6,36 14,46 2 14,62 2 (0,21) 29.392.939 11,41 12,83 5,49 9,41 9,25 (0,31) 41.205.274 (*)Enflasyon oranı TUİK tarafından açıklanan ilgili döneme ait ÜFE oranıdır. Fon 02.05.2013 tarihinde halka arz edilmiştir. 1 Enflasyon oranı 2013 Mayıs-Aralık 8 aylık ÜFE oranıdır. 2 2014 yılı standart sapmalar yıllığa çevrilmiştir. 3
GRAFİK GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ. (01.01.2015-30.06.2015) C. DİPNOTLAR 1. Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5.maddesine uygun olarak yönetilir. 2. Fon un Yatırım Amacı: Fon, portföyünün en az %80 ini ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak suretiyle gelecekte istikrarlı ve sürekli gelir akımları yaratılmasını hedeflemektedir. Fon un Yatırım Stratejisi: Fon altın fonu olup, fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5.maddesine uygun olarak yönetilir. Fon portföyüne yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde, nakde dönüşümü kolay ve riski düşük olanlar tercih edilir. Portföy sınırlamaları itibariyle fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak altın ile altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Altın fiyatlarındaki değişime paralel olarak bir getiri sağlamak, fonun hedefidir. Fon un Risk Bilgisi: Fon, portföy dağılımı itibari ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri uyarınca, fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak altın ile altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırır. Altın ağırlıklı portföy yapısıyla, altın fiyatlarının değişimine paralel olarak 4
getiri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon, altına dayalı yatırımlarıyla istikrarlı ve sürekli gelir elde etmeyi hedefler ve kısa ve orta vade perspektifiyle, düşük risk istikrarlı getiri performansını amaçlar. Karşılaşılabilecek riskler; piyasa riski, verim eğrisi riski, geri ödememe riski, enflasyon riski, kur riski, likidite riski, yeniden yatırım riski, geri çağırma (call) riski ve politik/hukuki risk olarak sınıflandırılabilir; Piyasa Riski: Finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz, kur ve özellikle altındaki fiyat değişmelerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski, iç ve dış kamu borçlanma araçları pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile zarar etme ihtimalidir. Tüm dünyadaki ekonomik gelişmelerden oldukça etkilenen altın fiyatlarının izlediği dalgalı seyir, fonun birim fiyatının da bu doğrultuda dalgalanmasına yol açacaktır. Faiz oranlarındaki dalgalanmalar, devlet iç borçlanma araçlarının fiyatları üzerinde kısa ve orta vadede olumlu/olumsuz etkili olmaktadır. Faiz oranlarının yükselmesi ile, fon portföyünde yer alan devlet tahvillerinin (eurotahvil dahil) borsa fiyatı, her ne kadar vade sonunda değişmeyecek olsa da, düşer. Portföyde yer alan menkul kıymetlerin fiyatlarının düşmesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sağlayacak olmasına rağmen, fonun birim fiyatının da düşmesine yol açar. Türkiye nin de içinde bulunduğu gelişmekte olan piyasalarda, ortaklık payları fiyatlarının dalgalanması oldukça yüksek düzeydedir ve bu fiyat dalgalanmalarının fon değerine yansıması kaçınılmazdır. Verim Eğrisi Riski: Faiz oranlarının relatif yapısından kaynaklanan risktir. Geri Ödememe Riski: Menkul kıymeti ihraç edenin yükümlülüğünü yerine getirememe riskidir. Enflasyon riski: Nominal faiz oranlarının enflasyon oranına ciddi oranda bağlı olması tüm sabit getirli enstrümanlar için reel getiri açısından risk yaratır. Kur Riski: Yabancı Para birimi bazında ihraç olan menkul kıymetler için geçerli olan bir risktir. Türkiye deki katılımcılar için bu tür menkul kıymetlerde kur riski genelde faiz riskinden daha fazladır. Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki dalgalanma potansiyelinin, yurtiçinde ihraç edilen ve bu fonun yatırım alanına giren döviz cinsi ya da dövize endeksli menkul kıymetlerin uzun dönemli getirileri karşısında çok daha büyük olması sebebiyle, bu fonun uzun dönemdeki Türk Lirası cinsi performansı, Türk Lirası nın yabancı para birimleri karşısındaki değeri ile doğrudan ilintilidir. Başka bir deyişle belli bir dönemde fonun döviz cinsi getirisi oldukça tatminkar düzeyde gerçekleşirken, Türk Lirası nın ilgili yabancı para birimi karşısında değer kazanması sebebiyle Türk Lirası cinsi reel getiri oldukça düşük kalabilmektedir. Likidite Riski: Nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna veya nakit girişine sahip olmama riskidir. 5
Yeniden Yatırım Riski: Yatırımlar sonucunda elde edilen nakit akımlarının daha düşük faiz oranları ile değerlendirilme riskidir. Geri Çağırma (call) Riski: Bir menkul kıymetin geri çağırılma opsiyonu taşıması halinde karşılaşılan risktir. İhraççının böyle bir menkul kıymeti vadesinden önce ve belli bir fiyattan geri alması durumunda, katılımcı parasını daha düşük bir faiz ile değerlendirme riski ile karşılaşabilir. Politik/Hukuki Risk: Vergi düzenlemeleri ve diğer hukuki düzenlemelerdeki değişiklikler ile katılımcıyı/fonu kayba uğratabilecek olan risklerdir. Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün belirli bir vadeye ya da varlığa yatırım yapması sonucunda söz konusu vade ya da varlığın risklerine açık olmasıdır. Yasal Risk: Fonun halka arz edildiği dönemden sonra yasal mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen değişiklerden alt fonun olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler alt fonun değerini ve fiyatını etkileyebilecektir. Fon, belli bir getiriyi alınabilecek minimum risk ile sağlama, yatırımları çeşitlendirme ve riski dağıtma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çeşitli süre (durasyon) analizleri ve verim eğrisi modelleri ile gerektiğinde korunma amaçlı finansal enstrümanlar da kullanılarak yönetilir. 3. Fon 30 Haziran 2015 tarihinde sona eren dönemde net %11,41 (30 Haziran 2014: %7,78) oranında getiri sağlanmıştır. 4. Aşağıda Fon dan yapılan 1 Ocak - 30 Haziran 2015 ve 1 Ocak - 30 Haziran 2014 dönemine ait faaliyet giderlerinin ilgili dönemin ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü 30.Haz.15 30.Haz.14 Fon İşletim Gideri 0,9323% 0,9289% Aracılık komisyonu giderleri 0,0394% 0,0534% Saklama Giderleri 0,0011% 0,0585% Diğer Giderler 0,0763% 0,0348% Toplam Giderler 1,0491% 1,0756% 5. Performans sunum döneminde Fon a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır. 6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. 6
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1. Fonun ve karşılaştırma ölçütünün dönem içindeki performansları aşağıdaki gibidir: Dönem: 01/01/2015-30/06/2015 Fonun Net Getirisi Fonun Brüt Getirisi * Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Fonun Nispi Getirisi** 11,41% 12,36% 12,83% -1,42% *Fonun brüt getirisi fonun toplam giderlerinden kurucu tarafından karşılanan giderler düşülerek hesaplanmıştır. ** Fonun nispi getiri oranı; performans dönemi sonu itibarı ile hesaplanan fonun net getiri oranından karşılaştırma ölçütünün getiri oranının çıkarılması sonucu bulunan pozitif ya da negatif yüzdesel değeri ifade etmektedir. 01 Ocak 2015 30 Haziran 2015 döneminde fon getirisi %11,41 olarak gerçekleşirken, Benchmarkının (Karşılaştırma ölçütü) getirisi ise %12,83 olarak gerçekleşmiştir. Fon dan karşılanan toplam giderlerin (fon işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı fon net varlık değerinin yıllık %1,91 i (yüzde birvirgüldoksanbir) olarak uygulanmaktadır. Her takvim yılının son işgünü itibarıyla, yıllık fon toplam gider kesintisi oranının aşılıp aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük ortalama fon net varlık değeri esas alınarak, Şirket tarafından kontrol edilir. Yapılan kontrolde belirtilen oranın aşıldığının tespiti halinde aşan tutar ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafından fona iade edilir. 2. 30 Haziran 2015 itibariyle Fon un Bilgi Rasyosu % (0,31) [30 Haziran 2014: %(0,15)] olarak gerçekleşmiştir. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Karşılaştırma ölçütü (benchmark) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık / istikrar derecesini de gösterdiği kabul edilir. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir. 3. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasında ve Kamuyu Aydınlatma Platformu nda (KAP) yer almaktadır. 7