HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde Artan jeopolitik risklerle riskli aktiflerde satışlar görülüyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda artan jeopolitik risklerle riskli aktiflerde satışlar görülürken, güvenli liman olarak görülen altın ve ABD devlet tahvillerine olan talep arttı. Rusya nın Ukrayna sınırına asker yerleştirmesi, Rusya-Batı arasında karşılıklı ekonomik yaptırımların açıklanması ve ABD nin Irak a askeri müdahale yapılabileceğini açıklamasıyla global risk iştahında gerileme görüldü. Ancak bugün öğleden sonra Rusya nın krizi hafifletme arayışından olduğuna yönelik haberlerle risk iştahında bir miktar toparlanma görülüyor. Güvenli liman olarak görülen varlıklara olan talep arttı: ABD 10 yıllık tahvil getirisi %2,35 ile son 14 ayın en düşük seviyesini gördü. Alman 10 yıllıkları %1,05 ile tüm zamanların en düşük seviyesinde. Altın yükselişte: Hafta başından bu yana 22 $ artan altın fiyatları bu sabah 1.3325 $/ons seviyelerini test etti; şu anda 1.315 $/ons seviyelerinde. Geçtiğimiz hafta 103 seviyelerine kadar yükselen USD/JPY, bugün 101,5 e kadar geriledi; şu anda 101,9 seviyesinde Brent petrol, Irak ta tansiyonun yükselmesinin petrol arzını etkileyebileceği beklentileriyle son 4 ayın en düşüğünden yükseliyor; 106,1 $/ons seviyesinde. 8 Ağustos 2014 Grafik 1: 2014 Başından Bu Yana Getiriler* BIST-100 Altın MSCI Emerging S&P 500 $/Güney Afrika Randı Gümüş MSCI World $/TL $/Hindistan Rupisi EUR/USD USD/JPY Brent Petrol DAX Nikkei 225 16.3 9.2 4.8 3.3 2.6 2.5 1.4 0.9-0.9-2.8-3.0-4.8-5.4-6.5-10 -5 0 5 10 15 20 Grafik 2: ABD 10 Yıllık Tahvil Getirileri Riskli aktiflerde satışlar görüldü: S&P 500 son 2 haftada %4 düşüş gösterdi S&P 500 endeksi son 2,5 ayın en düşüğüne geriledi. Son 2 haftada S&P 500 endeksindeki düşüş %4 seviyesinde. Avrupa borsaları genelinde de satışlar görüldü. ECB toplantısı sonrası Draghi yaptığı açıklamada Ukrayna-Rusya krizinin Avrupa yı olumsuz etkileyeceğini belirtmesinin etkisiyle dün Avrupa borsalarında %1 in üzerinde kayıplar görüldü. Haftalık kayıplar Almanya nın DAX endeksinde %2,2 düzeyinde. /$ paritesi ise 1,3333 ile son 9 ayın en düşük seviyesine kadar geriledi; bugün 1,3390 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise bu hafta %3,5 e ulaşan değer kayıpları görülürken, Rusya rublesindeki haftalık kayıp %6,9 düzeyinde. Grafik 3: $/TL TL cinsi varlıklar da global risk iştahındaki bozulma ve Temmuz ayı enflasyonunun beklentilerin (%8,90) üzerinde gerçekleşmesinin (%9,32) etkisiyle satış baskısı altında kaldı. $/TL 30 Mart seviyelerine kadar yükseldi 10 yıllık tahvil getirileri bugün %9,69 seviyesine kadar yükselerek 30 Nisan dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Getiriler şu anda %9,45 seviyesinden işlem görürken, 25 Temmuz da gördüğü son 9 ayın en düşük seviyesinden 76 baz puan yukarıda. %9,33 seviyesinden işlem gören gösterge tahvilde ise son 2 haftadaki yükseliş 122 baz puan. $/TL bu sabah 2,1878 seviyesine kadar yükselerek, 30 Mart seviyesini test etti. Şu anda 2,16 seviyelerinden işlem görüyor. BIST-100 de ise haftalık kayıp %3,5 düzeyinde. Geçtiğimiz hafta 84.350 ile Haziran 2013 ten bu yana en yüksek seviyeyi gören endeks, bugün 77.750 seviyelerine kadar geriledi.
Haftanın Konusu: Türkiye de firmaların krediye erişimi... Ekonomik aktivitede önemli bir aktör olan reel sektörün, krediye erişimi ve finansal sistemle olan ilişkileri, ekonomik aktiviteyi doğrudan etkilediği gibi; ülke içinde uygulanan politikaların reel ekonomi üzerindeki etkisi için de önem arz etmektedir. Grafik 1: Firmaların Bankalarla İlişkisi TCMB de yapılan yeni bir çalışma (Kurul ve Tiryaki, 2014), Türkiye de firmaların krediye erişimi konusunda önemli bilgiler sunuyor. Çalışma, veri akışının nisbeten sınırlı olduğu Doğu Avrupa ve Orta Asya ülkelerindeki iş ortamının farklı unsurları ile ilgili bilgiler sunan BEEPS - Dünya Bankası ve Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası nın (EBRD) ortaklaşa düzenledikleri İş Ortamı ve İşletme Performansı Anketi kaynağını kullanarak Türkiye analizi yapıyor. 2008 Nisan ve 2009 Ocak arasını kapsayan anket sonuçları, Türkiye de firmaların bankalarla ilşkisini gözönüne seriyor. Anket ile ilgili önemli özelliklerden biri, katılımcı 1152 firmanın %58,4 ünün mikro ve küçük ölçekli firmalardan oluşmasıdır. Çalışma, krediye ulaşımın firmaların büyüklüğü ile doğru orantılı olarak değiştiğini göstermektedir. Grafik 2: Kredi İçin Başvuran Firma Oranı (Yüzde) Grafik 1, bu firmaların çoğunun bir ticari bankada mevduat ya da çek hesapları bulunduğunu gösteriyor. Firmaların çek veya mevduat hesabına sahip olma oranı %90 iken; kredili mevduat hesabına sahip olma oranı ise %70,3. Grafik 2 ve 3 te özetlendiği gibi, Türkiye de, firmaların %55,3 ü bankalara kredi başvurusu yaparken; bunun çoğunluğunu orta ve büyük ölçekli firmalar oluşturmaktadır. Yine, firmaların %36 sı krediye ihtiyaç duymazken; krediye başvuran %55,3 ün içinde de, %46 sının kredi başvuruları kabul ediliyor ve %9 unun da başvuruları reddedilmektedir. Grafik 3: Firmaların Kredi İhtiyacı ve Krediye Erişimi Çalışma, küçük ölçekli firmaların krediye erişiminin, orta ve büyük firmalara oranla çok daha kısıtlı olduğunu gösteriyor, Grafik 4 ten de anlaşılacağı üzere; Türkiye de, orta ölçekli firmaların krediye erişimi, mikro ölçekli firmalara göre %80 artmaktadır. Büyük ölçekli firmalarda ise bu oran %180 e ulaşmaktadır. Bunun yanı sıra, firmaların geçmiş dönemden borçlarının olup olmadığı, bağımsız denetim raporları ve ihracat performansları da krediye erişim için belirleyici olmaktadır. Örneğin, üç aydan fazla vadesi geçmiş borcu olan firmaların krediye istendiği anda erişebilme ihtimali %67,7 oranında azaltmakta. Yine bağımsız bir denetim firması tarafından denetlenen bir firma için kredi bulma ihtimali %37 artmaktadır. Şeffaflık, kurumsal bir kimlik kazanıldığını göstererek güvenirliği artırmaktadır. Bağımsız denetim, kredi piyasasının etkin çalışması için ülke ekonomisine katkıda bulunur. Türkiye de bağımsız denetimden geçen firma oranı, global ölçülere oranla, oldukça düşüktür. Grafik 4: Krediye Erişilebilirliği Belirleyen Faktörler Türkiye ile ilgili ilgi çekici bir veri de, ihracatçı olmanın krediye erişimi %84 artırmasıdır. Bu biraz da ihracat yapacak firmaların, teminat, tahsilat ve akreditif gibi işlemler İçin, bankalarla yakın ilişki içinde olması zorunluluğundan kaynaklanıyor. Denetim ve muhasabe alanında politika yapıcıların getirebileceği yeni düzenlemeler, firmaların krediye erişimlerini kolaylaştıracaktır. Kaynak: TCMB, EBRD - World Bank BEEPS Raporu Kaynak: TCMB
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 13 Ağustos 2014 Çarşamba ÇİN SANAYİ ÜRETİMİ - TEMMUZ Nisan Mayıs Haziran Temmuz Çin Sanayi Üretimi (yıllık % değişim) Yıllık % değişim 8,7 8,8 9,2 9,2 Çin sanayi üretimininde artış devam ediyor... Çin de destekleyici politikaların etkisiyle sanayi üretimi Haziran da yıllık %9,2 yükselerek, artış trendini devam ettirdi. Artan kamu yatırımları ve parasal genişleme politikaları, makine üretimini artırdı. Zayıf yuan ise ihracatçı sektörleri destekledi. Buna karşın çelik sektöründeki kapasite fazlası ve konut piyasasındaki yavaşlama üretimin potansiyelin altında seyretmesine neden oluyor. Temmuz da son 18 ayın en yüksek seviyesine ulaşan PMI verisi, sanayi üretimindeki artışın sürdüğüne işaret ediyor. Temmuz ayı beklentisi sanayi üretiminin %9,2 artış göstereceği yönünde. 14 Ağustos 2014 Perşembe TÜRKİYE CARİ İŞLEMLER DENGESİ HAZİRAN Mart Nisan Mayıs Haziran Türkiye Cari İşlemler Dengesi (milyar $) Milyar $ -3,3-4,3-3,4-4,1 Cari açıktaki iyileşme yavaşlıyor Cari işlemler açığı Mayıs ayında 3,4 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. Böylece 12 aylık cari açık rakamı 53 milyar $ a geriledi. Cari açıkta, net altın ticareti kaynaklı iyileşme devam ederken, AB ülkelerine yapılan ihracattaki artış da cari açığa pozitif yönde katkı sağlamaya devam ediyor. Haziran ayında ise dış ticaret açığı özellikle altın ithalatının yüksek gerçekleşmesinin etkisiyle 7,9 milyar $ ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmişti. Buna göre Haziran da cari açığın 4,1 milyar $ olarak gerçekleşmesini ve 12 aylık kümülatif açık rakamının ise 52 milyar $ a gerilemesini bekliyoruz. 14 Ağustos 2014 Perşembe EURO BÖLGESİ GSYİH 2. ÇEYREK 3Ç 13 4Ç 13 1Ç 2Ç Kaynak: TCMB Euro Bölgesi GSYİH (çeyreklik % değişim) Çeyreklik % değ 0,1 0,3 0,2 0,1 Euro bölgesinde büyümenin ivme kaybetmesi bekleniyor... Euro bölgesinde ekonomi, 2014 ün ilk çeyreğinde, çeyreksel bazda %0,2 ile beklentilerin (%0,4) altında büyüdü. Yıllık bazda ise büyüme %0,9 ile son iki yılın en yükseğinde. Almanya ilk çeyrekte güçlü büyümesini sürdürürken, İtalya da ise daralma görüldü. Yılın ikinci çeyreğine ilişkin veriler ekonomik toparlanmanın hız kestiğine işaret ediyor. Nitekim ECB Başkanı Draghi, ekonomik toparlanmanın ikinci çeyrekte zayıfladığını belirtirken, artan jeopolitik risklerin ekonomik toparlanma üzerinde bir risk oluşturabileceğine dikkat çekti. ler, Euro Bölgesi nde ekonominin 2. çeyrekte %0,1 büyüyeceği yönünde.
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 15 Ağustos 2014 Cuma TÜRKİYE İŞSİZLİK ORANI - MAYIS Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs Türkiye İşsizlik Oranı (%,m.a.) %, m.a. 9,0 9,1 9,1 - İstihdam piyasasındaki toparlanma hız kesebilir... Nisan ayında mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı %9,1 ile yatay gerçekleşti. İstihdam artışı 2 bin kişi ile önceki aylara göre oldukça sınırlı kaldı (Mart: 147 bin). Nisan ayında tarım dışı istihdam (m.a.) 33 bin kişilik bir artış gösterirken, tarım sektöründeki 30 bin kişilik azalış toplam artışı sınırlayan faktör oldu. İnşaat ve sanayi sektörlerinde görülen ivme kayıpları, reel kesim güven endeksi ve PMI imalat sanayi beklentilerinde yer alan istihdama yönelik endekslerin yukarı yönlü bir seyir izlememesi işsizlik oranında Mayıs ayında belirgin bir toparlanma görülmeyeceğinin sinyallerini veriyor. 15 Ağustos 2014 Cuma TÜRKİYE TCMB BEKLENTİ ANKETİ - AĞUSTOS Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Kaynak: TUİK 24 Ay Sonrası Enflasyon si (yıllık % değ.) 24 ay sonrası enflasyon bek. 6,66 6,62 6,73 - Uzun vadeli enflasyon beklentileri tekrar yükseliyor... Haziran ayı enflasyonun beklenildiği kadar gerilememesinin etkisiyle uzun vadeli enflasyon beklentileri tekrar yükselişe geçti. 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentileri Temmuz da %7,27 ye yükselirken, 24 ay sonrası beklentileri %6,73 e yükselerek son 4 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. TCMB nin faiz indirimlerinin etkisi ve indirimlerin devam edeceği beklentileriyle bankalararası gecelik borçlanma faizi ve TCMB 1 hafta vadeli repo ihale faiz oranı beklentileri de gerilemeye devam etti. Temmuz ayı enflasyonunun beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşmesi ve $/TL deki yukarı yönlü hareket nedeniyle uzun vadeli enflasyon beklentilerinde yükselme görülebilir. Kaynak: TCMB
Haftalık Takvim Tarih TSİ Ülke Gösterge Önceki 11 Ağustos 2014 08:00 Japonya Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) 41,1 - Rusya Dış Ticaret Dengesi (Haziran, milyar $) 18,3 16,3 12 Ağustos 2014 12:00 Euro Bölgesi ZEW Ekonomik Anketi (Ağustos) 48,1-12:00 Almanya ZEW Ekonomik Anketi (Ağustos) 27,1 17,0 21:00 ABD Aylık Bütçe Dengesi (Temmuz, milyar $) 70,5-98 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Haziran, aylık % değişim, final) -3,3-07:30 Kapasite Kullanım Oranı (Haziran, aylık % değişim) -0,7-10:00 Macaristan Enflasyon (Temmuz, yıllık % değişim) -0,3-0,1 15:00 Hindistan Enflasyon (Temmuz, yıllık % değişim) 7,31 7,40 15:00 Sanayi Üretimi (Haziran, yıllık % değişim) 4,7 5,5 13 Ağustos 2014 10:00 Türkiye Dış Ticaret Endeksleri (Haziran) - - 09:00 Almanya Enflasyon (Temmuz, yıllık % değişim, final) 0,8 0,8 11:30 İngiltere İşsizlik Oranı (Haziran, %) 6,5 6,4 12:30 BoE Enflasyon Raporu - - 12:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Haziran, aylık % değişim) -1,1 0,4 14:00 ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (8 Ağustos haftası, haftalık % değ.) 1,6-15:30 Perakende Satışlar (Temmuz, aylık % değişim) 0,2 0,3 02:50 Japonya 2Ç GSYİH (çeyreklik % değişim, yıllıklandırılmış, öncü) 6,7-7,1 08:30 Çin Sanayi Üretimi (Temmuz, yıllık % değişim) 9,2 9,2 08:30 Perakende Satışlar (Temmuz, yıllık % değişim) 12,4 12,5 15:00 Polonya Dış Ticaret Dengesi (Haziran, milyar ) 0,18 0,57 15:00 Enflasyon (Temmuz, yıllık % değişim) 0,3-0,2 Meksika Merkez Bankası Enflasyon Raporu - - 14 Ağustos 2014 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Haziran, milyar $) -3,43-4,10 09:00 Almanya 2Ç GSYİH (çeyreklik % değişim, öncü) 0,8-0,1 11:00 Euro Bölgesi ECB Aylık Raporunun Yayımlanması - - 12:00 Enflasyon (Temmuz, yıllık % değişim, final) 0,5 0,4 12:00 2Ç GSYİH (çeyreklik % değişim, öncü) 0,2 0,1 15:30 ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (9 Ağustos haftası, bin kişi) 289-15:30 İthalat Fiyatları Endeksi (Temmuz, aylık % değişim) 0,1-0,4 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Haziran, yıllık %değişim) -14,3 3,0 04:00 Güney Kore Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 2,50 2,25 09:30 Hindistan TEFE (Temmuz, yıllık % değişim) 5,43 5,10 Endonezya Merkez Bankası Politika Faiz Kararı 7,50 7,50 10:00 Macaristan 2Ç GSYİH (yıllık % değişim) 3,5 3,5 11:00 Polonya 2Ç GSYİH (yıllık % değişim) 3,4 3,2 15:00 Brezilya Perakende Satışlar (Haziran, yıllık % değişim) 4,8-15 Ağustos 2014 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Mayıs, %) 9,0 8,9 14:30 TCMB Anketi (Ağustos, 24 ay sonrası enflasyon bek.) 6,73-11:30 İngiltere 2Ç GSYİH (çeyreklik % değişim, öncü) 0,8 0,8 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Temmuz, aylık % değişim) 0,2 0,3 16:15 Kapasite Kullanım Oranı (Temmuz, %) 79,1 79,2 16:55 Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Ağustos, öncü) 81,8 82,5 Endonezya Cari İşlemler Dengesi (2. çeyrek, milyar $) -4,19-12:00 Tayvan 2Ç GSYİH (yıllık % değişim) 3,84 3,80 13:00 Malezya 2Ç GSYİH (yıllık % değişim) 6,2 5,5
08/14 10/14 12/14 02/15 04/15 06/15 08/15 10/15 12/15 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 Finansal Göstergeler FAİZ ORANLARI 07/08 31/07 Haftalık (bps) 2013 Sonu (bps) Türkiye Politika Faizi (1 Haftalık Repo) 7.94 8.21-27 344 Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi 8.30 9.80-150 55 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 9.32 8.55 77-78 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 9.25 8.87 38-91 15 Ocak 2030 Eurobond Getirisi 5.20 5.05 15-154 16 Nisan 2043 Eurobond Getirisi 5.38 5.25 14-132 Türkiye 5 Yıllık CDS (bps) 199 185 14-45 ABD Fed Politika Faizi 0.25 0.25 0 0 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.43 0.53-10 5 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 2.41 2.56-15 -62 USD LIBOR - 3 Aylık 0.23 0.24 0-1 Euro Bölgesi ECB Politika Faizi 0.25 0.25 0 0 Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.00 0.02-2 -20 Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 1.06 1.15-9 -86 Japonya BoJ Politika Faizi 0.10 0.10 0 0 Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.06 0.06 0-3 Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0.52 0.53-1 -21 Türkiye Getiri Eğrisi Fed Politika Faizi leri 11.0 10.5 08/08/2014 01/08/2014 30/06/2014 31/12/2013 1 2.0 1.8 1.6 08/08/2014 31/12/2013 10.0 1.4 9.5 9.0 8.5 4 3 2 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 8.0 7.5 3 Ay 6 Ay 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 0.2 0.0 Hazine Ağustos Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam 06.08.2014 10.231 311 10.542 13.08.2014 370 41 410 20.08.2014 539 61 599 27.08.2014 594 106 700 TOPLAM 11.733 518 12.252 Hazine Ağustos İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Tipi 04.08.2014 06.08.2014 10.07.2019 04.08.2014 06.08.2014 19.05.2021 05.08.2014 06.08.2014 13.07.2016 05.08.2014 06.08.2014 24.07.2024 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 Yıl/1789 Gün İhale/Yeniden İhraç 7 Yıl/2478 Gün İhale/Yeniden İhraç 2 Yıl/707 Gün İhale/Yeniden İhraç 10 Yıl/3640 Gün İhale/İlk İhraç 12.08.2014 13.08.2014 19.08.2015 Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay/371 Gün İhale/Yeniden İhraç
Finansal Göstergeler HİSSE SENEDİ PİYASALARI 07/08 31/07 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama Yurtiçi Piyasalar BIST-100 78,843 82,157-4.0 16.3 64,902 BIST-30 97,094 101,395-4.2 17.8 79,972 Mali 106,642 112,245-5.0 17.8 93,951 Sınai 73,580 75,695-2.8 18.0 54,557 Yurtdışı Piyasalar S&P 500 1,910 1,931-1.1 3.3 1,398 Nasdaq 100 4,335 4,370-0.8 3.8 2,985 FTSE 6,597 6,730-2.0-2.2 5,891 DAX 9,039 9,407-3.9-5.4 7,193 Bovespa 56,188 55,829 0.6 9.1 59,583 Nikkei 225 15,232 15,621-2.5-6.5 11,026 Şangay 2,188 2,202-0.6 3.4 2,474 PARA PİYASALARI 07/08 31/07 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama Türkiye $/TL 2.167 2.1418 1.2 0.9 1.7570 /TL 2.897 2.8693 1.0 0.8 2.3656 Sepet (0.5$ + 0.5 ) 2.5322 2.5065 1.0-0.8 2.0613 Gelişmiş Ülkeler /$ 1.3364 1.339-0.2-2.8 1.3743 $/ 102.1 102.80-0.7-3.0 88.555 /$ 1.6833 1.6886-0.3 1.7 1.5919 Gelişmekte Olan Ülkeler Brezilya Reali 2.2952 2.2636 1.4-2.8 1.9260 Hindistan Rupisi 61.233 60.56 1.1-0.9 51.954 Endonezya Rupiahı 11,796 11,580 1.9-3.1 9717.4 Güney Afrika Randı 10.767 10.707 0.6 2.6 8.3779 EMTİA PİYASALARI 07/08 31/07 Haftalık 2013 Sonu 5 Yıllık Ortalama WTI Petrol ($/varil) 97.34 98.17-0.8-1.1 91.41 Brent Petrol ($/varil) 105.4 106.0-0.5-4.8 101.24 Altın ($/ons) 1,313 1,283 2.3 9.2 1,415 Gümüş ($/ons) 19.97 20.40-2.1 2.5 25.87 Bakır ($/libre) 317.6 323.1-1.7-6.5 349.4 BANKACILIK SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜKLERİ (milyar TL) 27 Aralık 2013 27 Haziran 2014 4 Temmuz 2014 11 Temmuz 2014 Haftalık Haziran'14 Sonu 2013 Sonu Toplam Mevduat 1,015 1,041 1,038 1,042 0.4 0.1 2.7 TL 617 630 629 632 0.4 0.3 2.4 YP (milyar $) 187 195 194 197 1.9 1.4 5.5 Toplam Kredi 1,058 1,129 1,125 1,126 0.1-0.3 6.4 Tüketici Kredileri 248 261 263 264 0.4 1.0 6.3 Konut 110 115 116 116 0.4 1.1 5.5 Taşıt 9 7 7 7-0.3-1.7-14.5 İhtiyaç & Diğer 129 139 139 140 0.4 1.1 8.4 Bireysel Kredi Kartı Kredileri 82 76 73 74 0.6-2.7-10.4 Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $) 100 102 100 101 1.0-1.0 0.5
Makro Ekonomik Göstergeler Makro Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1Ç'14 Türkiye 0.7-4.8 9.2 8.8 2.2 4.0 4.3 GSYİH (milyar TL) 951 953 1,099 1,298 1,416 1,562 1,614 GSYİH (milyar $) 742 617 732 774 786 820 806 ABD 1-0.3-2.8 2.5 1.8 2.8 3.2-1.0 Euro Bölgesi 0.4-4.4 2 1.6-0.7 0.5 0.9 Japonya 1-1.0-5.5 4.7-0.5 1.5 1.0 5.9 Çin 9.6 9.2 10.4 9.3 7.7 7.7 7.4 Brezilya 5.2-0.3 7.6 2.8 1.0 2.3 1.9 Hindistan 8.2 6.6 9.7 7.5 5.1 4.7 2.5 TÜFE (yıllık % değişim) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Haziran'14 Türkiye 10.06 6.53 6.40 10.45 6.16 7.40 9.16 ABD 0.10 4.10 2.50 3.00 1.70 1.50 2.1 Euro Bölgesi 1.60 3.10 1.90 2.70 2.20 0.80 0.5 Japonya 0.40 0.70 0.30-0.20-0.10 1.60 3.6 Çin 1.20 6.50 2.80 4.10 2.50 2.50 2.3 Brezilya 5.90 4.46 3.14 6.50 5.84 5.91 6.52 Hindistan 2 6.68 4.01 6.96 7.74 10.56 9.87 7.31 Cari İşlemler Dengesi/GSYİH 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1Ç'14 Türkiye -5.4-2.0-6.3-9.7-6.1-7.9-7.5 ABD -4.7-2.6-3.0-2.9-2.7-2.3-2.4 Euro Bölgesi -1.1 0.7 0.8 1.5 2.6 2.2 - Japonya 3.3 2.9 3.7 2.0 1.0 0.7 0.2 Çin 9.1 4.9 3.9 1.8 2.3 2.0 1.5 Brezilya -1.7-1.4-2.2-2.1-2.4-3.6-3.8 Hindistan -2.6-1.7-3.6-3.8-5.4-2.8-2.8 Türkiye Dış Göstergeler (milyar $) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Haziran'14 İthalat (12 ay kümüle) 202 140.9 185.5 240.8 236.5 251.7 245.6 İhracat (12 ay kümüle) 132 102.1 113.9 134.9 152.5 151.9 156.8 Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle) 40.4 12.2 45.4 75.1 47.8 64.9 52,6** MB Brüt Döviz Rezervleri 70.1 70.7 80.7 78.3 100.3 112 112,4* *01/08/14 itibariyle **Mayıs 1 Yıllıklandırılmış 2 Hindistan enflasyon verisi için 2008-2011 arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com Dr. Eralp Denktaş, CFA Şahin Zuluğ Eralp.Denktas@akbank.com Sahin.Zulug@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Doğukan Ulusoy Dogukan.Ulusoy@akbank.com Bilal Bağış Bilal.Bagis@akbank.com Meryem Çetinkaya Meryem.Cetinkaya@akbank.com YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."