KAV DANIŞMANLIK PAZARLAMA VE TİCARET A.Ş. 1 OCAK 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT MALİ TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU
Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. a member of PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Beşiktaş 34357 İstanbul-Turkey www.pwc.com/tr Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050 KAV DANIŞMANLIK PAZARLAMA VE TİCARET A.Ş. nin 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2006 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETÇİ SINIRLI İNCELEME RAPORU 1. Kav Danışmanlık Pazarlama ve Ticaret A.Ş. nin ( Şirket ) 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle düzenlenmiş ara dönem bilançosunu ve bu tarihte sona eren altı aylık ara döneme ait gelir tablosunu incelemiş bulunuyoruz. Ara dönem bilanço ve gelir tablosu üzerinde yaptığımız çalışma, yıllık mali tablolara ilişkin olarak genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarına göre yapılan incelemeye oranla sınırlı tutulmuştur. İncelememiz, esas olarak, ara dönem bilanço ve gelir tablosunun hazırlanışındaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve sınırlı denetim ilke ve kurallarının gerektirdiği çeşitli denetim tekniklerinin uygulanmasından oluşmuştur. Bu nedenle raporumuzun, yıllık bağımsız denetim raporlarından farklı olarak değerlendirilmesi gerekmektedir. 2. 16 No lu mali tablo notunda da açıklandığı üzere, Şirket in özsermaye metodu ile muhasebeleştirdiği ve 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle kayıtlı değeri 2.893.645 YTL tutarındaki iştiraki Koç Ata Sancak Besi ve Tarım Ürünleri A.Ş. nin ( Koç Ata Sancak veya iştirak ) net kayıtlı değeri 37.860.928 YTL tutarındaki sabit kıymetlerine yönelik bilanço tarihi itibariyle Uluslararası Muhasebe Standardı 36 da (UMS 36 - Varlıklarda değer düşüklüğü) belirtilen şekilde değer düşüklüğünün mevcudiyetine ve belirlenmesine yönelik bir çalışma yapılmamıştır. Dolayısıyla, söz konusu değer düşüklüğü çalışmasının etkileri ilişikteki mali tablolara yansıtılmamıştır. 3. Bu çerçevede, ara dönem mali tablolarda, 2. paragrafta sözü edilen konulardan kaynaklanabilecek düzeltmenin etkisi dışında, SPK tarafından yayımlanmış muhasebe standartlarına (Not 2) uygun olmayan önemli bir hususa rastlanmamıştır. Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi a member of PricewaterhouseCoopers Zeynep Uras, SMMM Sorumlu Ortak, Başdenetçi İstanbul, 6 Eylül 2006
30 HAZİRAN 2006 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇOLAR... 1-2 GELİR TABLOLARI... 3 ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI... 4 MALİ TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI NOTLAR (DİPNOTLAR)... 5-27 NOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 5 NOT 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 5-6 NOT 3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI... 6-10 NOT 4 HAZIR DEĞERLER... 11 NOT 5 MENKUL KIYMETLER... 11 NOT 6 FİNANSAL BORÇLAR... 11 NOT 7 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR... 11 NOT 8 FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI... 12 NOT 9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR... 12-14 NOT 10 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR... 14 NOT 11 CANLI VARLIKLAR... 14 NOT 12 STOKLAR... 14 NOT 13 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ... 14 NOT 14 ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ... 15 NOT 15 DİĞER DÖNEN/DURAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER... 15 NOT 16 FİNANSAL VARLIKLAR... 16-17 NOT 17 POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE... 17 NOT 18 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER... 17 NOT 19 MADDİ DURAN VARLIKLAR... 17 NOT 20 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR.... 17 NOT 21 ALINAN AVANSLAR.... 17 NOT 22 EMEKLİLİK PLANLARI... 17 NOT 23 BORÇ KARŞILIKLARI... 18 NOT 24 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ZARAR... 19 NOT 25 SERMAYE/KARŞILIKLI İŞTİRAK SERMAYE DÜZELTMESİ... 19 NOT 26 SERMAYE YEDEKLERİ... 20-21 NOT 27 KAR YEDEKLERİ... 20-21 NOT 28 GEÇMİŞ YIL KAR/ZARARLARI... 20-21 NOT 29 YABANCI PARA POZİSYONU... 22 NOT 30 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI... 22 NOT 31 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 22 NOT 32 İŞLETME BİRLEŞMELERİ... 22 NOT 33 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 22 NOT 34 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR... 22 NOT 35 DURDURULAN FAALİYETLER... 22 NOT 36 ESAS FAALİYET GELİRLERİ... 22 NOT 37 FAALİYET GİDERLERİ... 23 NOT 38 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ZARARLAR... 23 NOT 39 FİNANSMAN GİDERLERİ... 24 NOT 40 NET PARASAL POZİSYON KAR/ZARARI... 24 NOT 41 VERGİLER... 24-26 NOT 42 HİSSE BAŞINA KAZANÇ... 26 NOT 43 NAKİT AKIM TABLOSU... 27 NOT 44 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR... 27 NOT 45 MALİ TABLOLARIN ONAY TARİHİ... 27
30 HAZİRAN 2006 VE 31 ARALIK 2005 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR VARLIKLAR Dönen Varlıklar Notlar Hazır değerler 4 1.050 363 Menkul kıymetler (net) 5 166.156 216.602 Ticari alacaklar (net) 7 - - Finansal kiralama alacakları (net) 8 - - İlişkili taraflardan alacaklar (net) 9 7.206 12.131 Diğer alacaklar (net) 10 - - Canlı varlıklar (net) 11 - - Stoklar (net) 12 - - Devam eden inşaat sözleşmelerinden alacaklar (net) 13 - - Ertelenen vergi varlıkları 14 - - Diğer dönen varlıklar 15 107.030 102.634 Toplam dönen varlıklar 281.442 331.730 Duran Varlıklar Ticari alacaklar (net) 7 - - Finansal kiralama alacakları (net) 8 - - İlişkili taraflardan alacaklar (net) 9 - - Diğer alacaklar (net) 10 - - Finansal varlıklar (net) 16 28.101.992 30.191.286 Pozitif/negatif şerefiye (net) 17 - - Yatırım amaçlı gayrimenkuller (net) 18 - - Maddi varlıklar (net) 19 - - Maddi olmayan varlıklar (net) 20 - - Ertelenen vergi varlıkları 14 18.485 26.371 Diğer duran varlıklar 15 - - Toplam duran varlıklar 28.120.477 30.217.657 Toplam varlıklar 28.401.919 30.549.387 Takip eden notlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 1
30 HAZİRAN 2006 VE 31 ARALIK 2005 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR Notlar YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa vadeli yükümlülükler Finansal borçlar (net) 6 - - Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları (net) 6 - - Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) 8 - - Diğer finansal yükümlülükler (net) 10 - - Ticari borçlar (net) 7 - - İlişkili taraflara borçlar (net) 9 16.899 16.120 Alınan avanslar 21 - - Devam eden inşaat sözleşmeleri hakediş bedelleri (net) 13 - - Borç karşılıkları 23 - - Ertelenen vergi yükümlülüğü 14 - - Diğer yükümlülükler (net) 15 58.350 76.616 Toplam kısa vadeli yükümlülükler 75.249 92.736 Uzun vadeli yükümlülükler Finansal borçlar (net) 6 - - Finansal kiralama işlemlerinden borçlar (net) 8 - - Diğer finansal yükümlülükler (net) 10 - - Ticari borçlar (net) 7 - - İlişkili taraflara borçlar (net) 9 - - Alınan avanslar 21 - - Borç karşılıkları 23 48.138 43.622 Ertelenen vergi yükümlülüğü 14 - - Diğer yükümlülükler (net) 15 - - Toplam uzun vadeli yükümlülükler 48.138 43.622 Toplam yükümlülükler 123.387 136.358 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR 24 - - ÖZSERMAYE Sermaye 25 9.974.250 9.974.250 Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi 25 - - Sermaye yedekleri 26 20.937.890 20.953.770 Hisse senetleri ihraç primleri - - Hisse senedi iptal karları - - Yeniden değerleme fonu - - Finansal varlıklar değer artış fonu 5.459.322 5.475.202 Özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları 15.478.568 15.478.568 Kar yedekleri 27 - - Yasal yedekler - - Statü yedekleri - - Olağanüstü yedekler - - Özel yedekler - - Sermayeye eklenecek iştirak hisseleri ve gayrimenkul satış kazançları - - Yabancı para çevrim farkları - - Net dönem zararı/karı (2.118.617) (403.703) Geçmiş yıllar zararları 28 (514.991) (111.288) Toplam özsermaye 28.278.532 30.413.029 Toplam özsermaye ve yükümlülükler 28.401.919 30.549.387 Taahhütler, şarta bağlı varlıklar ve yükümlülükler 31 Takip eden notlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 2
30 HAZİRAN TARİHLERİNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AİT GELİR TABLOLARI Esas faaliyet gelirleri 1 Ocak - 1 Ocak - 1 Nisan- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran Notlar 2006 2005 2006 2005 Satış gelirleri (net) 36 - - - - Satışların maliyeti (-) 36 - - - - Brüt esas faaliyet karı/zararı - - - - Faaliyet giderleri (-) 37 (127.313) (175.930) (55.669) (114.862) Net esas faaliyet zararı (127.313) (175.930) (55.669) (114.862) Diğer faaliyetlerden gelir ve karlar 38 99.611 335.116 95.043 293.798 Diğer faaliyetlerden gider ve zararlar (-) 38 (9.404) (5.396) (9.404) (582) Finansman giderleri - net 39 (209) - (34) - İştirak faaliyet sonuçları zararı/karı (2.073.416) (260.307) (1.836.247) 81.589 Faaliyet zararı/karı (2.110.731) (106.517) (1.806.311) 259.943 Net parasal pozisyon zararı 40 - - - - Vergi öncesi zararı/karı (2.110.731) (106.517) (1.806.311) 259.943 Vergiler 41 (7.886) 1.188 (8.803) 367 Net dönem zararı/karı (2.118.617) (105.329) (1.815.114) 260.310 Hisse başına kazanç (hisse başına YTL olarak) 42 (0,212) (0,011) (0,182) 0,026 Takip eden notlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 3
30 HAZİRAN TARİHLERİNDE SONA EREN ARA DÖNEMLERE AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI Sermaye Yedekleri Kar Yedekleri Birikmiş Karlar Öz sermaye Finansal Enflasyon varlıklar Hisse senetleri düzeltme değer Yasal Olağanüstü Özel Geçmiş yıl Dağıtılmamış Toplam Sermaye ihraç primleri farkları artış fonu yedek yedek yedek zararları karlar Toplam öz sermaye 31 Aralık 2004 itibariyle bakiye önceden raporlanan 9.974.250 9.213 132.978.907-1.250.532 2.075.950 28 (121.033.695) 197.633 (120.836.062) 25.452.818 Muhasebe politikası değişikliği- UMS 39 (Not 2) - - - 111.288 - - - (111.288) - (111.288) - 1 Ocak 2005 itibariyle bakiye yeniden düzenlenmiş 9.974.250 9.213 132.978.907 111.288 1.250.532 2.075.950 28 (121.144.983) 197.633 (120.947.350) 25.452.818 Transferler - (9.213) (117.500.339) - (1.250.532) (2.075.950) (28) 121.033.695 (197.633) 120.836.062 - Finansal varlık makul değer azalışı, net - - - (554.768) - - - - - - (554.768) Net dönem zararı - - - - - - - - (105.329) (105.329) (105.329) 30 Haziran 2005 itibariyle bakiye 9.974.250-15.478.568 (443.480) - - - (111.288) (105.329) (216.617) 24.792.721 1 Ocak 2006 itibariyle bakiye 9.974.250-15.478.568 5.475.202 - - - (111.288) (403.703) (514.991) 30.413.029 Transferler - - - - - - - (403.703) 403.703 - - Finansal varlık makul değer azalışı, net - - - (15.880) - - - - - - (15.880) Net dönem zararı - - - - - - - - (2.118.617) (2.118.617) (2.118.617) 30 Haziran 2006 itibariyle bakiye 9.974.250-15.478.568 5.459.322 - - - (514.991) (2.118.617) (2.633.608) 28.278.532 Takip eden notlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 4
NOT 1 - ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Kav Danışmanlık Pazarlama ve Ticaret A.Ş. ( Şirket ) 3 Haziran 1970 tarihinde Kav Orman Sanayii A.Ş. ünvanı ile ticaret siciline tescil edilmiş olup, faaliyet konusu özellikle kibrit, yapı elemanları ambalaj malzemesi ve ağaçtan yapılabilecek diğer mamül ve yarımamül maddeler imal ederek, bunların artıklarını değerlendirerek fabrika ve atölyeler kurup işletmektir. Şirket, ünvan ve faaliyet konusu değişikliğine giderek 10 Haziran 1999 tarihinde Kav Danışmanlık Pazarlama ve Ticaret A.Ş. ünvanı ile ticaret siciline tescil edilmiştir. Şirket in ana sözleşmesinde yer alan fiili faaliyet konusu, her nev i ticari, sınai, zirai ve mali maksatlarla kurulmuş ve kurulacak, anonim ve limited, yerli ve yabancı şirketlere Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK") düzenlemeleri çerçevesinde yatırım danışmanlığı faaliyetini kapsamamak kaydıyla, yönetim danışmanlığı ve sair danışmanlık hizmetleri vermek, pazarlama faaliyetlerinde bulunmak, sermayelerine ve idarelerine katılmaktır. Şirket, 1998 tarihinden itibaren esas olarak sermayelerine katıldığı şirketlerden elde ettiği temettü gelirleri ve çeşitli finansal araçlar kullanmak suretiyle değerlendirdiği nakdinin getirisi ile faaliyetlerine devam etmektedir. Şirket in 2006 yılında ortalama personel sayısı 4 tür. Şirket Türkiye de kayıtlı olup kayıtlı ofis adresi aşağıdaki gibidir: Kav Danışmanlık Pazarlama ve Ticaret A.Ş. Çamlık Mahallesi Sırrı Çelik Bulvarı No: 3 Taşdelen 34788 Ümraniye / İstanbul NOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları Şirket in ara dönem mali tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Muhasebe Standartları ) uygun olarak hazırlanmıştır. SPK XI-25 no.lu Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları tebliğinde kapsamlı bir muhasebe ilkeleri seti yayınlamıştır. Anılan tebliğde, alternatif olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( IASB ) tarafından çıkarılmış olan Uluslararası Finansal Raporlama Standartları nın uygulanmasının da SPK Muhasebe Standartları na uyulmuş sayılacağı belirtilmiştir. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla mali tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, IASB tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı ( UMS 29 ) uygulanmamıştır. Ara dönem mali tablolar ve ilgili dipnotlar yukarıda bahsedilen SPK nın izin verdiği alternatif uygulama çerçevesinde ve SPK tarafından 20 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Şirket muhasebe kayıtlarını ve yasal mali tablolarını Yeni Türk Lirası (YTL) cinsinden, Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Usul Kanunu na uygun olarak hazırlamaktadır. SPK Muhasebe Standartları na göre hazırlanan bu mali tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Yeni Türk Lirası olarak hazırlanmıştır. 5
NOT 2 - MALİ TABLOLARIN SUNUM ESASLARI (Devamı) 2.2 Karşılaştırmalı Bilgiler Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket in mali tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Şirket, 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle bilançosunu 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle hazırlanmış bilançosu ile; 1 Ocak 30 Haziran 2006 hesap dönemine ait gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özsermaye değişim tablosunu ise 1 Ocak 30 Haziran 2005 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. 2.3 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi Uluslararası Muhasebe Standardı 39 ( UMS 39 ), Finansal Araçlar, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere yeniden düzenlenmiştir. Buna göre, satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kazanç ve kayıpların, bu varlıklar mali tablolardan çıkarılana kadar, doğrudan öz sermaye içerisinde mali tablolara alınması gerekmektedir. Şirket, 31 Aralık 2004 tarihine kadar satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kazanç ve kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirmiştir. Şirket, ilgili standardın yeniden düzenlenmesi sebebiyle muhasebe politikasındaki söz konusu değişikliği standardın belirlediği şekilde geriye dönük olarak uygulamış ve bu doğrultuda önceki dönemlere ilişkin karşılaştırmalı tutarları yeniden düzenlemiştir. NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI Mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir: 3.1 İlişkili taraflar Mali tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, önemli yönetim personeli ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar ile Koç Holding grup şirketleri ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir. Olağan faaliyetler nedeniyle ilişkili taraflarla yapılan işlemler genel olarak piyasa koşullarına uygun fiyatlarla gerçekleştirilmiştir (Not 9). 3.2 Ticari alacaklar ve şüpheli alacak karşılıkları Doğrudan bir borçluya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Şirket kaynaklı ticari alacaklar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar, faiz tahakkuk etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından değerlendirilmiştir. Şirket, tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir. 6
NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek gelir tablosunda diğer gelirlere kaydedilir. 3.3 İştirakin muhasebeleştirilmesi Şirket in doğrudan pay toplamı %20 olan ve Şirket in önemli bir etkiye sahip olduğu ve mali tablolar açısından önemlilik teşkil eden iştiraki, öz sermaye yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilmiştir. Öz sermaye yönteminde iştiraklerin kar ve zararları ana ortaklığın payına düşen kısma isabet eden tutar kadar gelir tablosu na yansıtılır. İştiraklerin net varlıklarında ana ortaklığın payına düşen kısma isabet eden tutar kadar bilançoda gösterilir. Uzun vadeli değer düşüklüğünün tespiti durumunda karşılık ayrılır. Aşağıdaki tablo 30 Haziran 2006 ve 31 Aralık 2005 tarihleri itibariyle iştiraki ve sahiplik hisselerini göstermektedir: Koç Ata Sancak Besi ve Tarım Ürünleri A.Ş. ( Koç Ata Sancak ) %20,00 %20,00 3.4 Finansal varlıklar Piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen, veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklar, menkul kıymetler içerisinde sınıflandırılmıştır. Makul değeriyle ölçülen ve gelir tablosu ile ilişkilendirilen bu finansal varlıklar, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri yansıtılmakta ve kayda alınmalarını takip eden dönemlerde makul değeri ile değerlemeye tabi tutulmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zar hesaplarına dahil edilmektedir (Not 5). Likidite ihtiyacının karşılanmasına yönelik olarak veya faiz oranlarındaki değişimler nedeniyle satılabilecek olan ve belirli bir süre gözetilmeksizin elde tutulan finansal araçlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıştır. Bunlar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç duyulmayacaksa duran varlıklar olarak gösterilir, aksi halde dönen varlıklar olarak sınıflandırılır. Şirket yönetimi, bu finansal araçların sınıflandırmasını satın alındıkları tarihte uygun bir şekilde yapmakta olup düzenli olarak bu sınıflandırmayı gözden geçirmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıkların makul değerindeki değişikliklerden kaynaklanan gerçekleşmemiş kar ve zararlar dönem sonuçları ile ilişkilendirilmeden finansal varlığın mali tablolardan çıkarıldığı tarihe kadar doğrudan özsermaye içinde finansal varlıklar değer artış fonu hesabında muhasebeleştirilmiştir. Satılmaya hazır finansal varlıklar mali tablolardan çıkarıldıklarında, özsermayede makul değer yedeğinde takip edilen ilgili kazanç ve zararlar gelir tablosuna transfer edilir (Not 16). 7
NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) Tüm finansal varlıklar, ilk olarak bedelin makul değeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Şirket in %20 nin altında sermaye payına sahip olduğu finansal varlıkların borsaya kayıtlı herhangi bir makul değerinin olmadığı, makul değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemlerin uygun olmaması veya işlememesi nedeniyle makul bir değer tahmininin yapılamaması ve makul değerin güvenilir bir şekilde ölçülemediği durumlarda finansal varlığın kayıtlı değeri elde etme maliyeti tutarından şayet mevcutsa değer düşüklüğü karşılığının çıkarılması suretiyle değerlenmiştir. 3.5 Maddi duran varlıklar Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş amortisman amortismanın düşülmesi ile gösterilmektedir. Amortisman, maddi duran varlıkların faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Maddi duran varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri 5 yıl olarak belirlenmiştir. Maddi duran varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar faaliyet karına dahil edilirler. 3.6 Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar, iktisap edilmiş hakları, bilgi sistemlerini ve bilgisayar yazılımlarını içermektedir. Bunlar, iktisap maliyeti üzerinden kaydedilir ve iktisap edildikleri tarihten sonra 5 yılı geçmeyen bir süre için tahmini faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulur. Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerine getirilir. 3.7 Ertelenen vergiler Ertelenen vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin mali tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenen vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibariyle geçerli bulunan vergi oranları kullanılır (Not 14). Önemli geçici farklar, kıdem tazminatı karşılığından ve dava konusu karşılıklardan doğmaktadır. Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. 3.8 Kıdem tazminatı karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in, personelin Türk İş Kanunu uyarınca en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak emekliye ayrılması durumunda doğacak gelecekteki olası yükümlülüklerinin toplam karşılığının bugünkü tahmini değerini ifade eder (Not 23). 8
NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) 3.9 Sermaye ve temettüler Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir. 3.10 Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi Şirket faaliyetlerinden dolayı, borç ve sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal riskleri yönetmeye odaklanmıştır. Şirket in toptan risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Şirket in mali performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır. Faiz oranı riski Şirket, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz getiren varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu faiz oranı riski, faiz oranı duyarlılığı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle yönetilmektedir. Fonlama riski Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. Finansal enstrümanların makul değeri Makul değer, bir finansal enstrümanın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında istekli taraflar arasındaki bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir. Finansal enstrümanların tahmini makul değerleri, Şirket tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemleri kullanılarak tespit olunmuştur. Ancak, makul değeri belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Şirket in bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir. Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, makul değeri belirlenebilen finansal enstrümanların makul değerinin tahmininde kullanılmıştır: Parasal varlıklar Nakit ve bankalardan alacakların makul değerlerinin kısa vadeli olmaları dolayısıyla kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Ticari alacakların ve ilgili şüpheli alacak karşılıklarının kayıtlı değerlerinin makul değerlerini gösterdiği tahmin edilmektedir. Parasal borçlar Parasal borçların makul değerlerinin, kısa vadeli olmalarından dolayı kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. 9
NOT 3 - UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı) 3.11 Hisse başına kazanç Hisse başına kazanç (zarar), net karın ilgili dönem içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir. Türkiye de şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve özsermaye enflasyon düzeltmesi farkları hesabından hisseleri oranında hisse dağıtarak ( bedelsiz hisseler ) sermayelerini arttırabilir. Hisse başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kazanç hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir. Hisse başına esas kazanç, hissedarlara ait net karın çıkarılmış adi hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile hesaplanır (Not 42). 3.12 Nakit ve nakit benzeri değerler Nakit ve nakit benzerleri nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli ve yüksek likiditeye sahip ve değerindeki değişim riski önemsiz olan ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir. 3.13 Karşılıklar Karşılıklar, Şirket in bilanço tarihi itibariyle mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının gerçekleşme olasılığının olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. 3.14 Şarta bağlı varlık ve yükümlülükler Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar mali tablolara alınmamakta ve şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmektedir (Not 31). 3.15 Karşılaştırmalı bilgiler Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılmıştır. 3.16 Netleştirme/Mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler. 10
NOT 4 - HAZIR DEĞERLER Banka - vadesiz mevduat - YTL 1.050 363 1.050 363 30 Haziran tarihlerinde sona eren ara dönemlere ait nakit akım tablolarındaki nakit ve nakit benzeri değerler aşağıda gösterilmiştir: 30 Haziran 2006 30 Haziran 2005 Kasa ve bankalar 1.050 256 Üç aydan kısa vadeli menkul kıymetler (Not 5) 166.156 1.023.201 167.206 1.023.457 NOT 5 - MENKUL KIYMETLER Özel kesim tahvil, senet ve bonoları 166.156 216.602 166.156 216.602 Özel kesim tahvil, senet ve bonoları, Koçbank B tipi likit yatırım fonundan oluşmaktadır. NOT 6 - FİNANSAL BORÇLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 7 - TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar: Şüpheli ticari alacaklar 14.105 14.105 Eksi: Şüpheli alacak karşılığı (14.105) (14.105) Şirket in 30 Haziran 2006 itibariyle ticari borçları yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). - - 11
NOT 8 - FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI Şirket in finansal kiralama alacakları ve borçları yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR Dönem sonları itibariyle ilişkili taraflardan alacaklar ve ilişkili taraflara borçlar ile dönem içinde ilişkili taraflarla yapılan önemli işlemlerin özeti aşağıda verilmiştir: (i) İlişkili tarafların bakiyeleri a) Alacaklar: Tat Konserve Sanayi A.Ş. ( Tat Konserve ) 7.206 12.131 7.206 12.131 b) Borçlar: Ram Sigorta Hizmetleri A.Ş. 477 - Beko Ticaret A.Ş. 283 - Koçnet Haberleşme Teknoloji ve İletişim Hizm. A.Ş. ( Koçnet ) 137 - Düzey Tüketim Malları Paz. A.Ş. 291 364 Koç Holding A.Ş. 63 - Diğer ortaklara ödenecek temettü 15.648 15.756 16.899 16.120 c) Banka mevduatları: Koçbank A.Ş. 316 189 316 189 d) Özel kesim tahvil, senet ve bonoları: Koç Portföy Yönetimi A.Ş. 166.156 216.602 166.156 216.602 12
NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı) (ii) İlişkili taraflarla yapılan işlemler a) Genel yönetim giderleri : 1 Nisan- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2006 2005 2006 2005 Koç Menkul Değerler A.Ş. (8.060) - - - Tat Konserve Sanayi A.Ş. (5.227) (2.667) (2.599) (2.493) Koçbank A.Ş. (2.190) (2.248) (2.038) (1.162) Düzey Tüketim Malları Paz. A.Ş. (1.109) (324) (663) (324) Setur Servis Turistik A.Ş. (763) (1.255) (763) (1.158) Koçnet Haberleşme Teknoloji ve İletişim Hizm. A.Ş. (737) (559) (420) (423) Koç Allianz Sigorta A.Ş. (391) (342) (221) (181) Beko Ticaret A.Ş. (288) - (239) - Koç Holding A.Ş. (63) - (63) - Vehbi Koç Vakfı - (1.734) - - b) Diğer faaliyet giderleri (portföy yönetim ücretleri): (18.828) (9.129) (7.006) (5.741) 1 Nisan- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2006 2005 2006 2005 Koç Portföy Yönetimi A.Ş. - (3.086) - (582) - (3.086) - (582) c) Finansman giderleri: 1 Nisan- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2006 2005 2006 2005 Koçbank A.Ş. (173) (373) (21) (257) (173) (373) (21) (257) 13
NOT 9 - İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı) d) Yönetim Kurulu üyelerine ve üst yönetim personeline yapılan ödemeler: 1 Nisan- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2006 2005 2006 2005 Yönetim Kurulu üyelerine ve üst yönetim personeline yapılan ödemeler: (25.035) (24.637) (14.799) (12.908) e) Temettü gelirleri: (25.035) (24.637) (14.799) (12.908) 1 Nisan- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2006 2005 2006 2005 Ultra Kablo Televizyon ve Telekomünikasyon San. ve Tic. A.Ş. 93.498 252.450 93.498 252.450 Ram Dış Ticaret A.Ş. - 12.266-12.266 93.498 264.716 93.498 264.716 NOT 10 - DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 11 - CANLI VARLIKLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 12 - STOKLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 13- DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ Yoktur (31 Aralık 2005:Yoktur). 14
NOT 14 - ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Şirket, ertelenen gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinin SPK Muhasebe Standartları ve yasal mali tabloları arasındaki farklı değerlendirilmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. İleriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20 dir ( 31 Aralık 2005: %30). 30 Haziran 2006 ve 31 Aralık 2005 tarihleri itibariyle ertelenen vergiye konu olan birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir: Toplam geçici farklar Ertelenmiş vergi varlığı /(yükümlülüğü) 30 Haziran 31 Aralık 30 Haziran 31 Aralık 2006 2005 2006 2005 Kıdem tazminat karşılıkları (Not 23) (48.138) (43.622) 9.628 13.087 Dava karşılıkları (44.278) (44.278) 8.857 13.284 Ertelenen vergi varlığı 18.485 26.371 NOT 15 - DİĞER DÖNEN/DURAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer dönen varlıklar Devreden KDV 104.495 101.963 Diğer 2.535 671 107.030 102.634 Diğer kısa vadeli yükümlülükler Dava gider karşılığı 44.278 44.278 Denetim gider karşılığı 6.000 19.151 Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 4.324 6.954 Ödenecek vergi ve fonlar 3.064 3.474 Diğer 684 2.759 58.350 76.616 Şirket aleyhine, eski bir şirket çalışanı tarafından İnegöl İş mahkemesinde 1999/794 sayılı dosya ile açılan tazminat davası 18 Temmuz 2003 tarihi itibariyle neticelenmiş olup, Yargıtaya gönderilen onama kararı ile kesinleşmiştir. Bu sebeple 44.278 YTL olan maddi ve manevi tazminat bedeli davalı firmalar olan Kav Danışmanlık ve Olmuksa A.Ş. ye 9 Ağustos 2004 tarihli icra emri tebliğ edilmiştir. Mali tabloların hazırlandığı tarih itibariyle, davalı firmalardan Olmuksa A.Ş. nin tazminat bedelinin tümünü davacıya ödediği kesinleşmiş olup, Kav Danışmanlık a rücu hakkının saklı olması sebebiyle Şirket, mali tablolarında sözkonusu tutar kadar karşılık ayırmıştır. 15
NOT 16 - FİNANSAL VARLIKLAR Satılmaya hazır finansal varlıklar 25.208.347 25.224.225 İştirakler 2.893.645 4.967.061 i) Satılmaya hazır finansal varlıklar 28.101.992 30.191.286 Satılmaya hazır uzun vadeli finansal varlıkların 30 Haziran tarihi itibariyle detaylı listesi aşağıdadır: 30 Haziran 31 Aralık 30 Haziran 31 Aralık 2006 2005 2006 2005 (%) (%) Tutar Tutar Koç Finansal Hizmetler A.Ş. 0,20 0,20 14.404.447 12.899.591 Tat Konserve 4,53 4,53 7.993.610 9.514.344 Ultra Kablo 18,33 18,33 2.139.390 2.139.390 Ram Dış Ticaret 5,00 5,00 670.900 670.900 25.208.347 25.224.225 Şirket, satılmaya hazır finansal varlıklarını makul değerleri üzerinden değerlendirmiş ve 30 Haziran 2006 tarihli mali tablosunda sözkonusu finansal varlıkların makul değerine getirilmesi sebebiyle 5.459.322 YTL tutarındaki net değer artışını özkaynaklar içerisinde finansal varlık değer artış fonu altında muhasebeleştirmiştir (31 Aralık 2005: 5.475.202 YTL). Tat Konserve nin makul değeri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda oluşan borsa fiyatı kullanılarak hesaplanmıştır. 30 Haziran 2006 tarihi itibariyle satılmaya hazır finansal varlıklar ile ilgili olarak toplam 37.996.837 YTL tutarında, değer düşüklüğü karşılığı ayrılmıştır (31 Aralık 2005: 37.996.837 YTL). ii) İştirakler 30 Haziran 31 Aralık 30 Haziran 31 Aralık 2006 2005 2006 2005 (%) (%) Tutar Tutar Koç Ata Sancak 20,00 20,00 3.243.318 5.339.944 Eksi: değer düşüklüğü karşılığı (349.673) (372.883) 2.893.645 4.967.061 Şirket in özsermaye metodu ile muhasebeleştirdiği iştiraki Koç Ata Sancak, sabit kıymetleri arasında bulunan ve peynir yapımında kullanılan bina ile çeşitli makine ve teçhizattan oluşan peynir tesisinin üretim faaliyetlerini 2003 yılı içerisinde durdurmuştur. Şirket, ihtiyatlılık prensibi gereği, Koç Ata Sancak a ilişkin mali tablolarda kayıtlı değeri toplam 1.748.362 YTL olan bu tesisin muhtemel değer düşüklüğüne bağlı olarak ilgili tutarın hepsine payı oranında 349.673 YTL tutarında değer düşüklüğü karşılığı hesaplamıştır (31 Aralık 2005: 372.883 YTL). 16
NOT 16 - FİNANSAL VARLIKLAR (Devamı) Ayrıca, Koç Ata Sancak ın mali tablolarında yer alan peynir tesisi ile ilgili varlıkların dışındaki net kayıtlı değeri 37.860.928 YTL tutarındaki sabit kıymetler için Uluslararası Muhasebe Standardı 36 ya (UMS 36 - Varlıklarda değer düşüklüğü standardı) uygun olarak değer düşüklüğünün mevcudiyetine ve belirlenmesine yönelik çalışma yapılmamıştır (31 Aralık 2005: 39.060.012 YTL). Bu sebeple özkaynak metodu ile muhasebeleştirilen Koç Ata Sancak ın özkaynaklarındaki olası değişikliğin etkileri Koç Ata Sancak ın kayıtlı değeri üzerine etkileri bilanço tarihi itibariyle tesbit edilememiştir. Şirket in iştiraki Koç Ata Sancak ın %33,33 oranında hissesine sahip olan Ata İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş., Seri İnşaat ve Ticaret A.Ş., Enerji Su İnşaat A.Ş., H. Sedat Üründür'deki (Ata Grubu) ve %33,33 oranında hissesine sahip olan Sancak İnşaat Turizm Nakliyat ve Ticaret A.Ş. deki (Sancak Grubu) hisselerinin tümünün satın alınması konusunda Koç Grubu şirketlerinden Tat Konserve ve Migros Türk T.A.Ş. ( Migros ) arasında 6 Nisan 2006 tarihinde Hisse Devir ve Temlik Sözleşmesi imzalanmıştır. Hisse devri sonrası Migros ve Tat Konserve nin Koç Ata Sancak daki hisse oranı sırasıyla %50 ve %18,15 olmuştur. NOT 17 - POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 18 - YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 19 - MADDİ DURAN VARLIKLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 20 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 21 - ALINAN AVANSLAR Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). NOT 22 - EMEKLİLİK PLANLARI Yoktur (31 Aralık 2005: Yoktur). 17