CEROS MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

CEROS MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Ceros Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu na, Giriş Ceros Menkul Değerler A.Ş. nin (Şirket) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilânçosunu ve aynı tarihte sona eren döneme ait gelir tablosunu, öz sermaye değişim ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) yayımladığı denetim ilke ve kurallarına göre denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu Bizim sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dâhil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Şirket yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Sonuç Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Ceros Menkul Değerler A.Ş. nin 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren döneme ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. Sonucu Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek İstenen Husus Ceros Menkul Değerler A.Ş.'nin 31.12.2010 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemlerine ilişkin finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından gerçekleştirilmiş olup, ekteki 31.12.2011 tarihli finansal tabloların açılış bakiyelerini oluşturan ve karşılaştırma amaçlı olarak sunulan bilgiler genel olarak söz konusu bağımsız denetim şirketinin 04.02.2011 tarihli olumlu görüş bildirilmiş olan bağımsız denetim raporlarına dayanmaktadır. 23 Şubat 2012, İstanbul, Türkiye Can Uluslararası Bağımsız Denetim ve S.M.M.M. A.Ş. A Member Firm of INPACT International Mustafa KÖSE Sorumlu Ortak Başdenetçi Dünya Ticaret Merkezi A2 Blok Kat: 16 No: 457 Yeşilköy İSTANBUL

İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇOLAR... 1 2 KAPSAMLI GELİR TABLOLARI... 3 ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI... 4 NAKİT AKIM TABLOLARI... 5 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 6 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 7 15 İŞLETME BİRLEŞMELERİ... 15 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 15 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR... 16 31

31 ARALIK 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLARI (Seri:XI, No:29 Konsolide Olmayan) Bağımsız Bağımsız Dipnot Denetimden Geçmiş Denetimden Geçmiş Ref. 31.12.2011 31.12.2010 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 1.838.686 3.455.567 Nakit ve Nakit Benzerleri 5 1.217.803 1.561.031 Finansal Yatırımlar 6 103.162 98.560 Ticari Alacaklar 491.840 1.570.801 -İlişkili Taraflardan Alacaklar 25-742 -Diğer Ticari Alacaklar 8 491.840 1.570.059 Diğer Alacaklar 9 5.000 199.096 Diğer Dönen Varlıklar 15 20.881 26.079 - - Duran Varlıklar 630.526 521.535 Ticari Alacaklar 8 - - Diğer Alacaklar 9-52.497 Finansal Yatırımlar 6 50 50 Maddi Duran Varlıklar 10 64.150 70.854 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 11 52.792 61.051 Ertelenmiş Vergi Varlığı 24 513.305 337.083 Diğer Duran Varlıklar 15 229 - TOPLAM VARLIKLAR 2.469.212 3.977.102 Ekteki dipnotlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 1

31 ARALIK 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLARI (Seri:XI, No:29 Konsolide Olmayan) Bağımsız Bağımsız Dipnot Denetimden Geçmiş Denetimden Geçmiş Ref. 31.12.2011 31.12.2010 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 162.080 2.033.119 Finansal Borçlar 7 11.667 - Ticari Borçlar 64.550 1.930.192 -İlişkili Taraflara Borçlar 26 - - -Diğer Ticari Borçlar 8 64.550 1.930.192 Diğer Borçlar 9 72.436 34.032 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 24 - - Borç Karşılıkları 12 13.427 17.801 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 14-51.094 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 15 - - - - Uzun Vadeli Yükümlülükler 15.953 45.004 Finansal Borçlar 7 15.953 - Ticari Borçlar 8 - - Diğer Borçlar 9 - - Borç Karşılıkları 12 - - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 14-45.004 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 24 - - Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 15 - - ÖZKAYNAKLAR 2.291.179 1.898.979 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 2.291.179 1.898.979 Ödenmiş Sermaye 16 3.761.358 3.400.000 Sermaye Düzeltmesi Farkları 16 117.974 117.974 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 16 142.709 142.709 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 16 (1.757.660) (1.068.715) Net Dönem Karı/Zararı 26.798 (692.989) TOPLAM KAYNAKLAR 2.469.212 3.977.102 Ekteki dipnotlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 2

31 ARALIK 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARİHLERİ İTİBARİYLE KAPSAMLI GELİR TABLOLARI (Seri:XI, No:29 Konsolide Olmayan) Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Dipnot Geçmiş Geçmiş Ref. 01.01.-31.12.2011 01.01.-31.12.2010 Satış Gelirleri 17 26.237.064 1.279.680 Satışların Maliyeti (-) 17 (24.664.729) (232.209) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar 1.572.335 1.047.471 BRÜT KAR 1.572.335 1.047.471 Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 18 (219.877) (161.196) Genel Yönetim Giderleri (-) 18 (1.702.578) (1.717.363) Diğer Faaliyet Gelirleri 20 138.303 84.275 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 21 (6.828) - FAALİYET KARI / ZARARI (218.645) (746.813) Finansal Gelirler 22 181.413 105.101 Finansal Giderler (-) 23 (112.192) (55.819) VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI (149.424) (697.531) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri - Dönem Vergi Gelir/Gideri 24 - - - Ertelenmiş Vergi Geliri / Gideri (-) 24 176.222 4.542 DÖNEM KARI/ZARARI (-) 26.798 (692.989) NET DÖNEM KARI / ZARARI (-) 26.798 (692.989) DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) - - TOPLAM KAPSAMLI GELİR 26.798 (692.989) Ekteki dipnotlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 3

31 ARALIK 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARİHLERİ İTİBARİYLE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI (Seri:XI, No:29 Konsolide Olmayan) Sermaye Sermaye Düzeltme Farkları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıl Karları / (Zararları) Dönem Karı / (Zararı) Toplam 31 Aralık 2009 Bakiyesi 3.000.000 117.974 142.709 397.185 (1.465.900) 2.191.968 Sermaye artışı-nakit 400.000 - - - - 400.000 Transferler - - - (1.465.900) 1.465.900 - Net dönem karı - - - - (692.989) (692.989) 31 Aralık 2010 Bakiyesi 3.400.000 117.974 142.709 (1.068.715) (692.989) 1.898.979 Sermaye artışı-nakit 361.358 - - - - 361.358 Transferler - - - (692.989) 692.989 - Önceki döneme ilişkin komisyon gelirleri düzeltmesi - - - 4.044-4.044 Net dönem zararı - - - 26.798 26.798 31 Aralık 2011 Bakiyesi 3.761.358 117.974 142.709 (1.757.660) 26.798 2.291.179 Ekteki dipnotlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 4

31 ARALIK 2011 VE 31 ARALIK 2010 TARİHLERİ İTİBARİYLE NAKİT AKIM TABLOSU (Seri:XI, No:29 Konsolide Olmayan) Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş A. ESAS FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI 01.01.-31.12.2011 01.01.-31.12.2010 Vergi öncesi net dönem karı / (zararı) (149.424) (697.531) Düzeltmeler Amortisman (+) 10, 11 63.191 89.857 Kıdem tazminatı karşılığı (+) /iptali (-) 14 72.677 69.108 İzin yükümlülüğü karşılığındaki değişim 14-19.213 İşletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyet karı (+) (13.556) (519.353) Ticari alacaklardaki artışlar (-) / azalışlar (+) 8, 26 1.078.961 (507.638) Önceki dönem komsiyon gelirlerine ilişkin etki 16 4.044 - Diğer dönen ve duran varlıklarda artış / azalış 15 4.969 (1.757) Diğer alacaklardaki artışlar (-) / azalışlar (+) 9 246.593 77.885 Ticari borçlardaki azalışlar / (artışlar) (-) 8, 26 (1.865.642) (3.806.968) Diğer borçlardaki azalışlar / (artışlar) (-) 9 38.404 (26.615) Borç karşılıklarındaki değişim 12 (4.374) (16.456) Esas faaliyet ile ilgili olarak oluşan nakit (+) (510.601) (4.800.902) Vergi ödemeleri (-) 24 - - Kıdem tazminatı ödemeleri 14 (117.681) (62.413) İzin yükümlülüğü ödemeleri 14 (51.094) (12.969) Esas faaliyetlerden kaynaklanan net nakit (679.376) (4.876.284) B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Finansal varlıklardaki değişim 6 (4.602) 23.804 Maddi duran varlık giriş / çıkışları 10 (48.228) - Maddi olmayan varlık alımları (-) 11 - - Yatırım Faaliyetlerinde (Kullanılan) / Elde Edilen Nakit (52.830) 23.804 C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Sermaye artırımı 16 361.358 400.000 Finansal Borçlarla İlgili Nakit Girişleri (+) / Çıkışları (-) 7 27.620 - Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit 388.978 400.000 Nakit ve benzerlerinde meydana gelen net artış (343.228) (4.452.480) Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 5 1.561.031 6.013.511 Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri mevcudu 5 1.217.803 1.561.031 Ekteki dipnotlar mali tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. 5

1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Ceros Menkul Değerler Anonim Şirketi ( Şirket ), Türkiye de faaliyet göstermekte olup genel müdürlüğü Rüzgarlıbahçe Mahallesi Kayın Sokak, No: 3, C Blok Kat:1 34805, Kavacık / Beykoz İstanbul adresinde bulunmaktadır. Şirket, 1986 yılında Naci Bakır Menkul Değerler A.Ş. olarak faaliyete geçmiştir. Şirket, 1993 yılında Prestij Menkul Değerler A.Ş. unvanını almış, 24 Mart 2003 tarihinde Prestij Menkul Değerler A.Ş. nin hakim ortakları ile imzalanmış olan sözleşme gereği 3 Temmuz 2003 tarihi itibariyle, söz konusu Şirket in nominal sermayesinin %99 luk kısmı Bankpozitif tarafından satın alınmış olup, 24 Temmuz 2003 tarihinde alınan kararla Şirket in unvanı C Menkul Değerler A.Ş., 14 Mayıs 2007 tarihinde alınan kararla Şirket in unvanı Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi olarak değiştirilmiştir. 21 Şubat 2011 tarihinde Bankpozitif, hisselerinin tamamını devretmiş olup yeni ortaklık yapısına göre Şirket hisselerinin %85 lik kısmı Ceros Holding AG ye aittir. Şirket in 21.04.2011 tarihli Yönetim Kurulu kararına göre, ana sözleşme değişikliğine gidilerek, Pozitif Menkul Değerler Anonim Şirketi olan unvanı Ceros Menkul Değerler Anonim Şirketi olarak değiştirilmiş ve sermayesi artırılmıştır. Şirket in fiili faaliyet konusu 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu çerçevede, Şirket müşterilerine, daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık, türev piyasalarda alım satım, kredili menkul kıymet işlemleri ve saklama hizmetleri sunmaktadır. 31 Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait dönemde personel sayısı 18 dir (31 Aralık 2010: 10). Şirket in 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, sahip olduğu Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) yetki belgeleri aşağıdaki gibidir: - Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi - Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi - Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi - Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi Şirket in 9 Nisan 2010 tarihinde alınan 43 numaralı Yönetim Kurulu kararı ile, Halka Arza Aracılık yetki belgesinin iptaline karar verilmiştir. Aynı şekilde 23 Kasım 2010 tarihinde alınan 57 numaralı Yönetim Kurulu kararı ile Yatırım Danışmanlığı yetki belgesinin iptaline karar verilmiştir. Şirket in ortakları ve paylarına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir: Pay oranı (%) Pay tutarı Pay oranı (%) Pay tutarı Ceros Holding AG 85,00 3.400.000 - - Barış Büyükdemir 14,25 570.000 - - Markus Ross 0,25 10.000 - - Bruno Hofstetter 0,25 10.000 - - Franz Winklbauer 0,25 10.000 - - Bankpozitif - - 99,12 3.370.000 Diğer - - 0,88 30.000 Toplam 100 4.000.000 100 3.400.000 6

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar 2.1.1 Uygunluk beyanı Şirket, muhasebe kayıtlarını Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan Hesap Planına, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Mevzuatına uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası ( TL ) olarak hazırlamaktadır. İlişikteki finansal tablolar, SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır. Şirket, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, finansal tablolarını 9 Nisan 2008 tarih ve 26842 sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren yürürlüğe giren SPK nın Seri: XI, No: 29, Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne (Tebliğ XI-29) göre hazırlamıştır. SPK mevzuatına göre raporlama yapan şirketler finansal tablolarını Tebliğ XI-29 kapsamında Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe Standartları na ( UMS )/Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UFRS ) göre hazırlayacaklardır. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlanan UMS/UFRS den farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMSK tarafından yayımlanan UMS/UFRS ler uygulanır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe / Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınmaktadır. Bu çerçevede, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin, TMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, ilişikteki finansal tablolar Tebliğ XI-29 çerçevesinde UMS/UFRS esas alınarak hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından yayımlanan raporlama formatına uygun olarak sunulmuştur. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu 11/367 sayılı kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (TMS 29) uygulanmamıştır. Finansal tablolar ve tamamlayıcı notları, SPK tarafından açıklanan raporlama formatlarına uygun olarak sunulmuştur. 2.1.2 Finansal tabloların hazırlanış şekli 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle finansal tablo ve dipnotların hazırlanmasında, SPK nın 17 Nisan 2008 tarih ve 11/467 sayılı kararı ile açıklanan SPK Seri: XI, No: 29 Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği Uyarınca Düzenlenecek Finansal Tablo ve Dipnot Formatları Hakkında Duyuru da belirtilen esaslar kullanılmıştır. 2.1.3 Geçerli ve raporlama para birimi İlişikteki finansal tablolar Şirket in geçerli ve raporlama para birimi olan Türk Lirası ( TL ) cinsinden sunulmuş olup, tüm finansal bilgiler aksi belirtilmedikçe TL olarak gösterilmiştir. 7

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (devamı) 2.1.4 Karşılaştırmalı bilgiler İlişikteki finansal tablolar, Şirket in finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla, önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Finansal tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılmakta ve bu hususlara ilişkin olarak açıklama yapılmaktadır. 2.2 Muhasebe politikalarındaki değişiklikler Uygulanan değerleme ilkeleri ve muhasebe politikaları sunumu yapılan tüm dönem bilgilerinde tutarlı bir şekilde uygulanmıştır. Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. 2.3 Muhasebe tahminleri Finansal tabloların Tebliğ XI-29 a uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir: Not 7 Maddi duran varlıkların faydalı ömürleri Not 8 Maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri Not 9 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Not 11 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Not 19 Vergi varlık ve yükümlülükleri Not 23 Finansal araçlar 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları 2.4.1 1 Ocak 2011 tarihinden sonra başlayan mali dönemler itibariyle geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlara ilişkin özet bilgi: - UMS 24 (Revize) İlişkili Taraf Açıklamaları (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır) Kamu iştirakleri için ilişkili taraf açıklamaları güncellenmiştir. - UMS 32 (Değişiklik) Hisse İhraçlarının Sınıflandırılması (1 Şubat 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde geçerli olacaktır) Türev aracı olarak muhasebeleştirilen belirli döviz tutarlar karşılığında yapılan hak ihracı teklifleri ile ilgilidir. - UMS 1 (Değişiklik) Finansal Tabloların Sunuluşu (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde geçerli olacaktır) Özkaynak kalemlerinin her biri için özkaynak değişim tablosu düzenlenmesine ilişkin açıklamalar getirilmiştir. - UFRS 1 (Değişiklik) (1 Temmuz 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemleri için geçerli olacaktır, erken uygulamaya izin verilmektedir): Karşılaştırmalı UFRS 7 notları için sınırlı muafiyete ilişkin açıklamalar yapılmıştır. 8

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (devamı) 2.4.1 Ocak 2011 tarihinden sonra başlayan mali dönemler itibariyle geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlara ilişkin özet bilgi (devamı) - UFRS 7 (Değişiklik) Finansal Araçlar: Açıklamalar (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemleri için geçerli olacaktır): UFRS 7 uyarınca yapılması gereken açıklamalara açıklık getirilmektedir. - UFRYK 14 (Değişiklik) Asgari Fonlama Koşullarının Geri Ödenmesi (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır) İşletmelerin asgari fonlama gereksinimi için yaptığı gönüllü ön ödemeleri bir varlık olarak değerlendirmelerine izin verilmesine ilişkin açıklamalar yer almaktadır. - UFRYK 19 Finansal Yükümlülüklerin Sermaye Araçları ile Ortadan Kaldırılması (1 Temmuz 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır) İşletme ile kredi verenler arasında finansal borcun şartları hakkında bir yenileme görüşmesi olduğu ve kredi verenin işletmenin borcunun tamamının ya da bir kısmının sermaye araçları ile geri ödemesini kabul ettiği durumların muhasebeleştirilmesine ilişkin açıklamalar yapılmıştır. Yukarıdaki değişikliklerin Şirket mali tablolarına bir etkisi olmamıştır. 2.4.2 Şirket açısından 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulama tercihi kullanılmamış yeni standart, değişiklik ve yorumlara ilişkin özet bilgi: - UFRS 9 Finansal Araçlar (1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır) Finansal varlıkların sınıflanması ve ölçülmesi ile ilgili yeni koşullar getirmektedir. - UFRS 7 (Değişiklik) Finansal Araçlar: (1 Temmuz 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemleri için geçerli olacaktır): Bilanço dışı işlemlerin kapsamlı bir şekilde incelenmesine ilişkin açıklamalar yapılmıştır. - UFRYK 9 Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi (1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır). Şirket Yönetimi, yukarıdaki standart ve yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in mali tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir. 2.5 Önemli muhasebe politikalarının özeti 2.5.1 Gelir ve giderlerin muhasebeleştirilmesi Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde; temettü gelirlerini temettü almaya hak kazandığında gelir olarak kaydetmektedir. Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak tahakkuk esasına göre gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, sabit getirili menkul kıymetlerden alınan kupon faizlerini, Borsa Para Piyasası işlemlerinden kaynaklanan faizleri, vadeli işlem teminatlarının nemalarını, hazine bonoları üzerindeki birikmiş faiz ve primi içermektedir. Hizmet gelirleri, Şirket in aracılık hizmetleri ile birlikte vermiş olduğu hizmetler dolayısıyla ve varlık yönetim hizmetleri dolayısıyla almış olduğu finansal hizmetlerden alınan komisyonlardan oluşmakta ve hizmetin verildiği tarihte muhasebeleştirilmektedir. Diğer gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. 9

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) 2.5.2 Netleştirme / Mahsup Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması ve varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler. 2.5.3 Maddi duran varlıklar Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden bilanço tarihine kadar oluşmuş birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maliyet, ilgili varlığın satın alımıyla doğrudan ilişkili harcamaları ifade etmektedir. Bir maddi varlığın elden çıkartılmasıyla oluşan kazanç ve kayıplar, söz konusu maddi duran varlığın elden çıkartılmasıyla elde edilen tutar ile defter değeri karşılaştırılarak belirlenir ve kar veya zararda net olarak diğer faaliyetlerden gelirler hesabında muhasebeleştirilir. Yeniden değerlemeye konu olmuş varlıklar satıldığında, yeniden değerleme yedeğindeki tutarlar, geçmiş yıllar karlarına aktarılır. Amortisman Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Özel maliyetler için, normal amortisman yöntemi ile operasyonel kiralama dönemleri veya söz konusu özel maliyetin faydalı ömründen kısa olanı üzerinden amortisman ayrılır. Maddi duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir: Demirbaş ve mobilya, teçhizat Taşıtlar Özel maliyetler Sonradan ortaya çıkan giderler 5 10 yıl 5 yıl 5 yıl veya kira süresi (kısa olanı) Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan maliyetler bakım onarım maliyetleri ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir. 2.5.4 Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan duran varlıklar, bilgi işlem ve yazılım programlarını içermektedir. Bilgi işlem ve yazılım programları, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden bilanço tarihine kadar oluşmuş birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan duran varlıklara ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren 5 yılı aşmamak kaydıyla tahmini ekonomik ömürlerine göre eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Maddi olmayan duran varlıkların tahmini ekonomik ömürleri aşağıdaki gibidir: Bilgisayar programları 3 15 yıl 10

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.5 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) 2.5.5 Varlıklarda değer düşüklüğü Şirket, her bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir. 2.5.6 Borçlanma maliyetleri Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde kapsamlı gelir tablosuna kaydedilmektedir. 2.5.7 Finansal araçlar Şirket, finansal araçlarını Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçmeye İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı ( TMS 39 ) hükümlerine uygun olarak sınıflandırmaktadır. Şirket in finansal varlıkları, nakit ve nakit benzerlerinden, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklardan ve kısa vadeli alacaklardan; finansal yükümlülükleri ise ticari borçlardan oluşmaktadır. Sınıflandırma Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, kısa vadeli kar sağlamak amacıyla elde edilen varlıkları ifade etmektedir. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulma niyetiyle edinilen, fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul kıymetlerden oluşmaktadır. Şirket in 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle vadeye kadar elde tutulacak finansal araçları bulunmamaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar, Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ve gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında kalanlardan oluşmaktadır. Finansal borçlar, Finansal yükümlülükler ilk kayıt tarihinde gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmektedir. Finansal borçlar, işlem maliyetlerini de içeren elde etme maliyetleri ile kayıtlara alınmakta ve sonrasında etkin faiz oranı yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden ölçülmektedir. Adi hisse senetleri, özkaynak olarak sınıflandırılır. Adi hisse ihraçları ve hisse senedi opsiyonlarının ihracı ile doğrudan ilişkili ek maliyetler vergi etkisi düşüldükten sonra özkaynaklardan azalış olarak kayıtlara alınır. Muhasebeleştirme Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar, bu varlıkların satın alma taahhüdünün gerçekleştiği tarihte kayda alınır. Bu tarihten itibaren bu varlıkların makul değerlerindeki değişimlerle ilgili kar ve zararlar Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan varlıklar için gelir tablosunda, satılmaya hazır varlıklar için özkaynaklar içinde yer alan Finansal varlık değer artış fonu nda muhasebeleştirilir. Vadeye kadar elde tutulacak varlıklar Şirket e transfer oldukları gün muhasebeleştirilirler. 11

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) 2.5.7 Finansal araçlar (devamı) Değerleme Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal araçlar ve finansal borçlar, işlem maliyetleri dahil olmak üzere maliyet değerleri üzerinden kayda alınırlar. İlk kaydın ardından, belirli bir piyasa değeri olmayan ve fiyatı ölçülemeyen gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal araçlar, maliyet değerlerinden değer düşüklüğü karşılığı düşülerek kaydedilir. Bunlar dışında tüm gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal araçlar makul değerleriyle ölçülür. Ticari olmayan bütün finansal araçlar, krediler ve alacaklar değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonra iskonto edilmiş maliyet değerinden değerlenir. İskonto edilmiş maliyet, etkin faiz oranı metoduyla hesaplanır. Primler ve iskontolar ilk işlem maliyetleri dahil olmak üzere ilgili finansal aracın maliyetine dahil edilir ve etkin faiz oranıyla iskonto edilir. Makul değer ölçme prensipleri Finansal araçların makul değeri, bilanço tarihindeki işlem maliyetleri düşülmemiş piyasa değerleri baz alınarak bulunur. Eğer belirli bir piyasa değeri yoksa, makul değer fiyatlandırma modelleri veya indirgenmiş nakit akım teknikleri kullanılarak bulunur. Ancak, tahmini makul değeri bulabilmek için kanaat kullanmak gerektiğinden, makul değer ölçümleri mevcut piyasa koşullarında oluşabilecek değerleri yansıtmayabilir. Makul değerdeki değişimler Gerçeğe uygun değer farkı kar zarara yansıtılan finansal varlıkların rayiç değerlerindeki değişimlere bağlı olarak ortaya çıkan gelir ve giderler, gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıkların etkin faiz oranı kullanılarak bulunan iskonto edilmiş değeri ile maliyeti arasındaki fark kar /zarara yansıtılmakta, rayiç değer farkı ile etkin faiz oranı kullanılarak bulunmuş iskonto edilmiş değeri arasındaki fark ise özkaynak kalemleri arasında bulunan Finansal varlıklar değer artış fonu hesabına kaydedilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar elden çıkarıldığında, menkul değerler değer artış fonu hesabına kaydedilmiş olan rayiç değer farkları gelir tablosuna aktarılır. Özel finansal araçlar Nakit ve nakit benzeri değerler: Nakit ve nakit benzeri değerler, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki nakit para ve vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları içermektedir. Nakit ve nakit benzerleri kolayca nakde dönüştürülebilir, vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır. Bankalardaki vadeli mevduatlar işlem tarihinde elde etme maliyeti ile kayda alınmakta kayda alınmaları takiben etkin faiz oranı kullanılarak iskonto edilmiş değerleri üzerinden izlenmektedir. Muhasebe kayıtlarından çıkarma Finansal varlıklar, Şirket bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklarını kaybettiği zaman muhasebe kayıtlarından çıkarılır. Bu olay finansal varlıklar satıldığı, süresi dolduğu veya haklarından feragat edildikleri zaman gerçekleşir. Finansal borçlar, yükümlülük yerine getirildiği, iptal edildiği veya süresi dolduğunda kayıtlardan çıkarılır. 12

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) 2.5.8 Kur değişiminin etkileri Şirket in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (geçerli para birimi) ile sunulmuştur. Şirket in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. Şirket, yabancı para cinsinden yapılan işlemleri TL ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan ilgili kurları esas almaktadır. Finansal durum tablosunda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve borçlar bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak TL ye çevrilmektedir. Yabancı para cinsinden olan işlemlerin TL ye çevrilmesinden veya parasal kalemlerin ifade edilmesinden doğan kur farkı gider veya gelirleri ilgili dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Şirket tarafından kullanılan 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihli kur bilgileri aşağıdaki gibidir: Amerikan Doları 1,8889 1,5460 Avro 2,4438 2,0491 2.5.9 Hisse başına kazanç Hisse Başına Kazanca İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı TMS 33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç bilgisi sunulmamıştır. 2.5.10 Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade etmektedir. Bilanço tarihinden sonraki olaylar ikiye ayrılmaktadır: - bilanço tarihi itibariyle ilgili olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması (bilanço tarihinden sonra düzeltme gerektiren olaylar); ve - ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıktığını gösteren deliller olması (bilanço tarihinden sonra düzeltme gerektirmeyen olaylar). Bilanço tarihi itibariyle söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda ve bu olayların finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmesi durumunda, Şirket finansal tablolarını yeni duruma uygun şekilde düzeltmektedir. Söz konusu olaylar finansal tabloların düzeltilmesini gerektirmiyor ise, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır. 2.5.11 Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklara İlişkin Türkiye Muhasebe Standardı ( TMS 37 ) uyarınca, herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için; Şirket in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa, Şirket söz konusu hususları ilgili dipnotlarda açıklamaktadır. Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin muhtemel hale gelmesi halinde, koşullu varlıkla ilgili olarak finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılır. Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin kesinleşmesi durumundaysa, söz konusu varlık ve bununla ilgili gelir değişikliğinin olduğu tarihte finansal tablolara alınır. 13

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) 2.5.12 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ( VOB ) işlemleri VOB piyasasında müşteri adına işlem yapmak için verilen nakit teminatlar ticari alacaklarda, Şirket adına işlem yapmak için verilen teminatlar diğer alacaklarda brüt olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar gelir tablosunda esas faaliyetlerden gelirler / giderlere kaydedilmiştir. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları ve kalan teminat tutarının nemalandırılması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek ticari alacaklar içerisinde gösterilmiştir. 2.5.13 Kiralama işlemleri Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama işlemi, finansal kiralama olarak sınıflandırılmaktadır. Diğer bütün kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılmaktadır. Şirket in tüm kiralama işlemleri faaliyet kiralaması niteliğindedir. Kiraya veren durumunda Şirket Şirketin kiraya veren konumda olduğu kiralama işlemleri bulunmamaktadır. Kiracı durumunda Şirket Faaliyet kiralama giderleri, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna kaydedilmektedir. Kiralamanın gerçekleşmesi ve müzakere edilmesinde katlanılan doğrudan başlangıç maliyetleri de aynı şekilde kiralanan varlığın maliyetine dahil edilir ve doğrusal yöntem ile kira süresi boyunca itfa edilmektedir. 2.5.14 İlişkili taraflar Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar. İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Şirket yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini içermektedir. 2.5.15 Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler Dönemin vergi karşılığı, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir. Cari dönem vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü ve geçmiş yıllardaki vergi yükümlülüğü ile ilgili düzeltme kayıtlarını içermektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya alacağı, varlıkların ve borçların finansal tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi alacağı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olasılığının olduğu durumlarda kaydedilir. Bu alacaktan artık yararlanılamayacağı anlaşıldığı oranda ilgili aktiften silinir. Ertelenmiş verginin hesaplanmasında, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde geçerli olacağı tahmin edilen vergi oranları kullanılmaktadır. Hesaplanan ertelenmiş vergi alacakları ile ertelenmiş vergi yükümlülükleri finansal tablolarda netleştirilerek gösterilmektedir. 14

2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2 Önemli muhasebe politikalarının özeti (devamı) 2.5.16 Çalışanlara sağlanan faydalar/kıdem tazminatı karşılığı Kıdem tazminatı Türkiye deki mevcut iş kanunu gereğince, Şirket bir yılını doldurmuş olan ve emeklilik, askerlik ya da ölüm gibi nedenlerden işten ayrılan çalışanlarına belirli miktarlarda ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı 30 gün bazında Şirket in çalışanlarının emekli olması durumunda gelecekteki tahmin yükümlülüğünün bugünkü değerini ifade etmektedir. 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle kıdem tazminatı tavanı 2.623,23 TL (31 Aralık 2010: 2.517,01 TL) tutarındadır. Not 12 de açıklandığı üzere, Şirket yönetimi kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında belirli aktüeryal tahminler kullanmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal farklar, oluştuğu tarihte kar zarara kaydedilmektedir. Kıdem tazminatı karşılığı, Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan kıdem tazminatı tavanına göre hesaplanmıştır. Emeklilik planları Şirket in personeline sağladığı herhangi bir emeklilik sonrası fayda ve emeklilik planı bulunmamaktadır. 2.5.17 Nakit akım tablosu Şirket net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, diğer finansal tablolarının ayrılmaz bir parçası olarak, nakit akım tablolarını düzenlemektedir. Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımları gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği yatırım faaliyetlerinden nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ İşletme birleşmeleri yoktur. 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket in tüm faaliyetleri Türkiye de gerçekleştiği ve sadece aracılık faaliyetinde bulunduğu için bölümlere göre raporlama yapılmamıştır. 15

5 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Bankalar -Vadesiz mevduat 4.418 81.010 -Vadeli mevduat 513.385 - Borsa Para Piyasasından alacaklar 700.000 1.480.021 Toplam 1.217.803 1.561.031 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle, nakit ve nakit benzerleri üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır. 6 FİNANSAL YATIRIMLAR Kısa vadeli finansal yatırımlar Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar Devlet tahvilleri (*) 103.162 98.560 Toplam 103.162 98.560 (*) Devlet tahvilleri Sermaye Piyasası Kurulu na sermaye blokajı karşılığı olarak verilmiştir. 31 Aralık 2011 Gerçeğe uygun değer farkları Kar / Zarara yansıtılan finansal varlıklar Devlet tahvili- Hazine bonosu Nominal Faiz Oranı Piyasa Değeri TRT080812T26 110.000 % 11,00 103.162 Toplam 103.162 31 Aralık 2010 Gerçeğe uygun değer farkları Kar /Zarara yansıtılan finansal varlıklar Devlet tahvili- Hazine bonosu Nominal Faiz Oranı Piyasa Değeri TRT080812T26 110.000 % 7,23 98.560 Toplam 98.560 Uzun vadeli finansal yatırımlar Gelişen Bilgi Teknolojileri A.Ş. 50 50 Toplam 50 50 16

7 FİNANSAL BORÇLAR Kısa Vadeli Krediler Türkiye Ekonomi Bankası Taşıt kredisi 11.667 - Toplam 11.667 - Uzun Vadeli Krediler Türkiye Ekonomi Bankası Taşıt kredisi 15.953 - Toplam 15.953-8 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar Kredili müşterilerden alacaklar 251.231 1.050.161 Takasbank VOB garanti fonu teminatları 200.312 - Müşterilerden alacaklar 5.613 18.527 Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri takas merkezi 21.906 - Vadeli işlemler borsası işlem teminatları 10.000 493.295 SPK teminatları 1.320 - Diğer 1.458 8.076 Şüpheli ticari alacaklar 6.828 - Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (6.828) - Toplam 491.840 1.570.059 Uzun vadeli ticari alacaklar bulunmamaktadır (31 Aralık 2010: Yoktur). Kısa vadeli ticari borçlar Müşterilere borçlar 26.324 69.875 Satıcılar 34.313 1.285.874 Vadeli işlemler borsası işlem teminatları - 493.295 Diğer 3.913 81.148 Toplam 64.550 1.930.192 Uzun vadeli ticari borçlar bulunmamaktadır (31 Aralık 2010: Yoktur). 17

9 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa vadeli diğer alacaklar Vadeli işlemler borsası işlem teminatları - 199.096 Personelden alacaklar 5.000 - Toplam 5.000 199.096 Uzun vadeli diğer alacaklar Vadeli işlemler borsası işlem teminatları - 52.497 Toplam - 52.497 Kısa vadeli diğer borçlar Ödenecek gelir vergisi 17.593 11.648 Ödenecek sosyal sigorta primleri 38.182 11.510 Ödenecek vergi kesintileri resim ve harçlar 16.661 9.479 Müşteri adına kesilen stopajlar - 1.395 Toplam 72.436 34.032 Uzun vadeli diğer borçlar bulunmamaktadır (31 Aralık 2010: Yoktur). 18

10 MADDİ DURAN VARLIKLAR 01.01.2011 Giriş Çıkış 31.12.2011 Demirbaş ve mobilya, teçhizat 522.576 5.669-528.245 Taşıtlar - 42.559-42.559 Özel maliyetler 31.267 - - 31.267 Toplam 553.843 48.228-602.071 - Demirbaş ve mobilya, teçhizat amortismanı (-) 461.522 42.239-503.761 Taşıtlar amortismanı (-) - 7.093-7.093 Özel maliyetler amortismanı (-) 21.467 5.600-27.067 Toplam 482.989 54.932-537.921 - Net Tutar 70.854 64.150 01.01.2010 Giriş Çıkış 31.12.2010 Demirbaş ve mobilya, teçhizat 520.070 2.506-522.576 Taşıtlar - - - - Özel maliyetler 31.267 - - 31.267 Toplam 551.337 2.506-553.843 - - Demirbaş ve mobilya, teçhizat amortismanı (-) 393.281 68.241-461.522 Taşıtlar amortismanı (-) - - - - Özel maliyetler amortismanı (-) 15.867 5.600-21.467 Toplam 409.148 73.841-482.989 - - Net Tutar 142.189 70.854 Şirket in maddi duran varlıkları üzerinde ipotek veya rehin bulunmamaktadır (31 Aralık 2010: Yoktur). 11 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 01.01.2011 Giriş Çıkış 31.12.2011 Bilgisayar programları 232.360 - - 232.360 Toplam 232.360 - - 232.360 - Bilgisayar programları amortismanı (-) 171.309 8.259-179.568 Toplam 171.309 8.259-179.568 Net Tutar 61.051 52.792 01.01.2010 Giriş Çıkış 31.12.2010 Bilgisayar programları 232.360 232.360 Toplam 232.360 - - 232.360 - - Bilgisayar programları amortismanı (-) 152.787 18.522-171.309 Toplam 152.787 18.522-171.309 - - Net Tutar 79.573 61.051 19

12 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Borç karşılıkları Ödenecek muhtelif gider karşılıkları 10.927 15.301 Dava gider karşılığı 2.500 2.500 Toplam 13.427 17.801 13 TAAHHÜTLER Şirket in vermiş olduğu teminat mektubu ve teminat senetlerinin dökümü aşağıdaki gibidir: Takasbank A.Ş. 500.000 1.900.000 İstanbul Menkul Kıymetler Borsası 1.100.000 400.000 Sermaye Piyasası Kurulu 210.880 210.880 Vadeli işlemler piyasası - 170.000 Diğer - 6.000 Toplam 1.810.880 2.686.880 14 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR Türkiye de geçerli iş kanununa göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı bilanço tarihi itibariyle tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır. Çalışanlara Sağlanan Kısa Vadeli Faydalar İzin karşılığı - 51.094 Toplam - 51.094 İzin karşılığının dönemler içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: Dönem başı 51.094 44.850 Dönem içindeki artış - 19.213 Dönem içinde ödenen (51.094) (12.969) Dönem sonu - 51.094 Çalışanlara Sağlanan Uzun Vadeli Faydalar Kıdem tazminatı karşılığı - 45.004 Toplam - 45.004 20

14 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (devamı) Kıdem tazminatı karşılığının dönemler içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir: 1 Ocak itibariyle karşılık 45.004 38.309 Hizmet maliyeti/iptali(-) - 9.078 Faiz maliyeti - 4.376 Ödenen tazminat (117.681) (62.413) Aktüeryal fark 72.677 55.654 Dönem sonu - 45.004 Şirket, aktüeryal kayıp veya kazançları dönem kar/zararında muhasebeleştirmektedir. 15 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Dönen Varlıklar Peşin ödenen giderler 11.236 24.168 Peşin ödenen vergiler 3.974 1.236 Diğer dönen varlıklar 5.671 675 Toplam 20.881 26.079 Diğer Duran Varlıklar Peşin ödenen giderler 229 - Toplam 229-16 ÖZKAYNAKLAR Şirket in 13 Ocak 2011 tarihinde 3.400.000 TL olan sermayesinin tamamına denk gelen payların devredilmesine ilişkin yaptığı pay devri başvurusu olumlu karşılanmıştır. 21.04.2011 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, sermayenin ortaklar tarafından nakit olarak karşılanmak suretiyle artırılarak 4.000.000 TL ye çıkarılmasına karar verilmiştir. Şirket in yeni ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir; Ortaklar Pay oranı (%) Pay tutarı Pay oranı (%) Pay tutarı Ceros Holding AG 85,00 3.400.000 - - Barış Büyükdemir 14,25 570.000 - - Markus Ross 0,25 10.000 - - Bruno Hofstetter 0,25 10.000 - - Franz Winklbauer 0,25 10.000 - - Bankpozitif - - 99,12 3.370.000 Diğer - - 0,88 30.000 Toplam 100 4.000.000 100 3.400.000 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, Şirket in esas sermayesi 4.000.000 TL dir. 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, Şirket in sermayesi, ihraç edilmiş ve her biri 1 TL nominal değerde 4.000.000 (31 Aralık 2010: 3.400.000) adet hisseden meydana gelmiştir. 21

16 ÖZKAYNAKLAR (devamı) Ödenmemiş sermaye Ceros Holding AG 148.642 - Barış Büyükdemir 85.500 - Markus Ross 1.500 - Bruno Hofstetter 1.500 - Franz Winklbauer 1.500 - Toplam 238.642 - Sermaye düzeltme farkları Sermaye düzeltmesi olumlu farkı 117.974 117.974 Toplam 117.974 117.974 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, sermaye tutarı Tebliğ XI-29 uyarınca 31 Aralık 2004 tarihine kadar süregelmiş olan enflasyon etkisini yansıtacak şekilde düzeltildiğinden, 117.974 TL (31 Aralık 2010: 117.974 TL) tutarında sermaye enflasyon düzeltmesi farkı oluşmaktadır. Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğ uyarınca enflasyona göre düzeltilen ilk finansal tablo düzenlenmesi sonucunda Sermaye, Yasal Yedekler ve Olağanüstü Yedekler bilançoda kayıtlı değerleri ile yansıtılmıştır. SPK nın 2008/18 sayılı Haftalık Bülteninde yapılan duyuruya istinaden söz konusu hesap kalemlerine ilişkin düzeltme farkları sermaye ile ilişkili ise özkaynak grubu içinde Sermaye düzeltme farkları hesabında; yasal yedekler ve olağanüstü yedekler ise Geçmiş yıllar karları hesabında gösterilmiştir. Tüm özkaynak kalemlerine ilişkin enflasyon düzeltmesi farkları sadece bedelsiz sermaye artırımı veya zarar mahsubunda, olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri ise, bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir. İç kaynaklardan yapılacak sermaye artırımında, SPK muhasebe uygulamaları sonucunda bulunan tutarlar ile yasal kayıtlardaki tutarlardan hangisi düşük ise onun esas alınması gerekmektedir. Türk Ticaret Kanunu na göre yasal yedek akçeler; birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20 sine ulaşıncaya kadar, kanuni dönem karının %5 i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, şirket sermayesinin %5 ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10 u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50 sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar; ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler. Yasal yedekler 142.709 142.709 Toplam 142.709 142.709 Geçmiş yıllar karları / (zararları) Şirket in geçmiş yıllar karları / (zararları) aşağıdaki gibidir: Olağanüstü yedekler 2.362.758 2.362.758 Olağanüstü yedekler enflasyon düzeltmesi farkı 4.962 4.962 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler enflasyon düzeltmesi farkı 24.335 24.335 Geçmiş yıllar kar / zararları (4.149.715) (3.460.770) Toplam (1.757.660) (1.068.715) 22