GÜNLÜK BÜLTEN 27/02/2018

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN 27/02/2018 GÜNÜN YORUMU ABD tahvil faizlerinde dün de görülen gerileme hisse senendi piyasalarını olumlu etkiliyor. Fed Başkanı Jerome Powell in bugün 18:00 de kongre komitesine yapacağı konuşma piyasalar tarafından önemle takip edilecek. Dün %1.08 yükselişle 121,000 direnç seviyelerine yönelen Endeks için 20 günlük ortalama seviyesinin bulunduğu 116,300 puan destek seviyesi üzerinde olumlu görünüm korunacaktır. BİST de yatay bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 27 Şubat 2018 CCOLA 4Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1581/116/-166mn TL OYAK: 1544/123/-214mn TL 28 Şubat :00 CCOLA Tele-Konferans BIZIM 4Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 784/18/-1mn TL OYAK: 776/17/-1mn TL DOAS 4Ç17: (Satış/FAVÖK/NK) OYAK: TL4306/167/66mn Kons: TL4461/164/76mn 4.ÇEYREK AÇIKLANACAK FİNANSALLAR CCOLA: 4Ç17 de Türkiye operasyonlarındaki kaliteli büyümenin zayıf yurtdışı performansını nispeten bertaraf etmesini öngörüyoruz. 4Ç16 ya göre çeyrek sonu nispeten daha az değer kaybeden TL nin net karda yarattığı baskı azalacaktır. 4.ÇEYREK AÇIKLANAN FİNANSALLAR BAGFS: Bagfas 4. çeyrekte 7mn TL net kar açıkladı, beklenti (sadece 3 tahmin) -19mn TL ydi. 33mn TL lik ertelenmiş vergi geliri kardaki sapmanın en önemli nedeni oldu. EKGYO: Emlak Konut un 4. çeyrek sonuçları genel olarak piyasa beklentilerine paralel geldi. 691mn TL olarak açıklanan net kar 651mn olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde gelirken gelirler ve faaliyet karı piyasa beklentilerinin hafif altında kaldı. SELEC: Selcuk Ecza nın 4Ç17 sonuçlarına göre ciro, net diğer gelirlerden arındırılmış FAVÖK ve net kar rakamları sırasıyla TL2833mn, TL58mn ve TL57mn olarak gerçekleşmiştir. TRKCM: Trakya Cam yılın 4. çeyreğinde piyasa beklentisi olan 170mn TL ye karşılık 193mn TL net kar açıkladı. ŞİRKET HABERLERİ ASELS: Aselsan hisselerinin ikincil halka arz sürecini yönetmek için altı Türk aracı kurumunu yetkilendirdiğini açıkladı. GUBRF: Gübretaş bu sene iştiraki Razi den 1,79mn TL temettü alacağını açıkladı. KRDMD: Kardemir yuvarlak demir ve kangal fiyatlarını %2, profil fiyatlarını ise %1 artırdı. NETAS: 10,75 milyon Euro tutarında yeni ihale aldı. SAHOL: Sabancı Holding CEO su Mehmet Göçmen Enerjisa Üretim in 2019 sonuna kadar halka arza hazır olacağını ve uzun vadede hedeflerinin halka açık şirketlerin oranını şimdiki %80 den seviyesinden %100 e çıkarmak olduğunu açıkladı. TCELL: Şirketimiz, etkin ve verimli bilanço yönetimi prensipleri kapsamında uluslararası piyasalarda çeşitli uzun vadeli borçlanma araçlarının kullanılmasını değerlendirmektedir. YKBNK: Yapı Kredi takipteki krediler portföyünde bulunan 503 milyon TL tutarındaki krediyi 26milyon TL karşılığı iki varlık yönetim şirketine sattığını açıkladı. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 27 Şubat 18 Beklenti Önceki 16:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Oca) 0,4% 0,7% 16:30 ABD Fed Başkanı Powell ın Yorumları 18:00 ABD Conference Board (CB) Tüketici Güveni (Şub ) 126,2 125,4 PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST ,792 %1.1 -%1.6 %35.4 BİST ,293 %1.2 -%1.1 %35.8 BİST-BANKA 183,748 %0.9 -%4.5 %23.3 BİST-SINAI 132,734 %0.4 %0.0 %41.5 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,292 -%1.1 -%7.5 %2.0 NIKKEI 225* 22,361 %0.9 -%5.4 %17.0 Hang Seng* 31,445 -%0.2 -%5.2 %31.4 Dow Jones 25,709 %1.6 -%3.4 %23.4 S&P 2,780 %1.2 -%3.2 %17.3 NASDAQ 7,421 %1.1 -%1.1 %26.6 Almanya DAX 12,527 %0.3 -%6.1 %6.0 Ingiltere FTSE 100 7,290 %0.6 -%4.9 %0.5 Fransa CAC 40 5,344 %0.5 -%3.3 %10.3 Rusya RTS 1,325 %1.8 %2.9 %18.6 Brezilya BOVESPA 87,653 %0.4 %2.5 %31.5 Hindistan SENSEX 34,424 -%0.1 -%4.5 %19.5 MSCI GOP Endeksi 1,221 %0.4 -%4.1 %29.9 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL %0.0 %0.2 %5.0 EUR/TL %0.1 %0.6 %22.2 EUR/USD %0.1 -%0.5 %16.4 USD/JPY %0.0 %1.9 -%5.2 EMTİALAR* Altın ($/ons) %0.0 -%0.5 %6.5 Gümüş ($/ons) %0.1 -%3.0 -%8.9 Brent ($/varil) %0.1 -%3.8 %19.8 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil bp 0.20 bp 0.49 bp VIX %4.2 %42.6 %30.7 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1

2 4.ÇEYREK AÇIKLANACAK FİNANSALLAR CCOLA: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1581/116/-166mn TL OYAK: 1544/123/-214mn TL 4Ç17 de Türkiye operasyonlarındaki kaliteli büyümenin zayıf yurtdışı performansını nispeten bertaraf etmesini öngörüyoruz. 4Ç16 ya göre çeyrek sonu nispeten daha az değer kaybeden TL nin net karda yarattığı baskı azalacaktır. 4.ÇEYREK AÇIKLANAN FİNANSALLAR BAGFS: Bagfas 4. çeyrekte 7mn TL net kar açıkladı, beklenti (sadece 3 tahmin) -19mn TL ydi. 33mn TL lik ertelenmiş vergi geliri kardaki sapmanın en önemli nedeni oldu. Net satışlar beklendiği gelse de FAVÖK marjının beklentinin üstünde gerçekleşmesiyle FAVÖK beklenenin %16 üstünde geldi. Net borç çeyreksel bazda %3 artarak 382mn TL ye ulaşarak net borç/favök 3,6 olarak gerçekleşti. Beklendiği gibi şirket 2017 yılında zarar ettiği için temettü dağıtmayacak. EKGYO: Emlak Konut un 4. çeyrek sonuçları genel olarak piyasa beklentilerine paralel geldi. 691mn TL olarak açıklanan net kar 651mn olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde gelirken gelirler ve faaliyet karı piyasa beklentilerinin hafif altında kaldı. Şirket 2017 yılını 1,76milyar TL net kar ile kapattı. Şirket yönetiminin 2017 net kar beklentisi 1,8milyar TL seviyesindeydi. 4. Çeyrek gelirleri gelir paylaşımı projelerinden kaydedilen gelirlerin hızlanmasıyla geçen yıla göre %179 artarak 1,1milyar TL oldu. Emlak Konut un net borcu bir önceki çeyreğe göre hafif artarak 2,6milyar TL seviyesine yükseldi. Yönetim Kurulu nun 2017 net karından hisse başına 0,1755TL lik kar payı teklifi (%7 temettü verimi) 2018 de borçluluğu yüksek tutacak faktörlerden biri olacaktır. Şirketin net aktif değeri hisse başına 5,35TL ye yükseldi. Güncel fiyatlara göre hisse net aktif değerine göre %52 iskontolu işlem görmektedir. 4. Çeyrek sonuçlarının hisse üzerinde etkisinin olmasını beklemiyoruz. SELEC: Selcuk Ecza nın 4Ç17 sonuçlarına göre ciro, net diğer gelirlerden arındırılmış FAVÖK ve net kar rakamları sırasıyla TL2833mn, TL58mn ve TL57mn olarak gerçekleşmiştir. Ciro ve net kar piyasa beklentilerine paralel olsa da FAVÖK beklentinin %8 altında kalmıştır. Şirketin 2017 de ciro büyümesi yıllık bazda %24 tür. FAVÖK marjı %3.1 le geçen senenin hafif üzerindedir. Net marj ise %2.8 le geçen seneye paraleldir. TRKCM: Trakya Cam yılın 4. çeyreğinde piyasa beklentisi olan 170mn TL ye karşılık 193mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar geçen yılın aynı dönemine göre iki kat artış gösterdi. Gelirlerdeki %34 lük artış ve 54mn TL seviyesinde gelen finansal varlıkların yeniden değerleme karı net karı destekleyen unsurlar oldu. Diğer yandan artan faaliyet giderleri 219mn TL olarak açıklanan faaliyet karını (FAVÖK) 267mn TL olan piyasa beklentisinin altında bıraktı. Şirketin toplam gelirlerinin %54 ünü kaydettiği Türkiye operasyonları güçlü talep ve fiyat artışları sayesinde 4. çeyrekte %33 gelir büyümesi sağladı. Son olarak Ekim ayında yapılan %8 lik fiyat artışının ardından güçlü talep ile birlikte ithalatın azalması büyümenin devam etmesine yardımcı olacaktır. Şirketin borçluluğu bir önceki çeyreğe göre aynı seviyelerde kaldı ve 2017 yılı 633mn TL net borç ile kapatıldı yılında 170mn TL kar payı, Ankara fabrikasına yapılacak yeni düz cam hattı ve İtalya da olası varlık satın almaları için yapılacak yatırımlara rağmen şirketin borçluluğu makul seviyelerde kalmaya devam edecektir. Trakya Cam Yönetim Kurulu hisse başına 0,15TL nakit temettünün yanında %10,6 bedelsiz hisse dağıtılması kararı almıştır. Trakya Cam ın 4. çeyrek sonuçlarının hisse üzerinde etkisinin sınırlı olmasını beklemekteyiz, ancak sene başından bu yana %173 getiri sağlayan ve en yüksek seviyelerine yakın seyreden hissede faaliyet karının zayıflığından kaynaklı kar satışı görülebilir. Trakya Cam için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ve 5,5TL hedef fiyatımızı koruyoruz. bir Kuruluşudur. 2

3 ŞİRKET HABERLER ASELS: Aselsan hisselerinin ikincil halka arz sürecini yönetmek için altı Türk aracı kurumunu yetkilendirdiğini açıkladı. Hatırlanacağı üzere, Aselsan Ocak ayında şirketin %15'i için ikincil halka arz sürecini başlatmış ve yerli - yabancı aracı kurumları davet etmişti. Fakat yabancı aracı kurumlar sürece ilgi göstermemişti. Ek arz ile ilgili belirsizliğin devam ediyor olmasının hisseler üzerinde baskı oluşturacağını düşünüyoruz. GUBRF: Gübretaş bu sene iştiraki Razi den 1,79mn TL temettü alacağını açıkladı. Geçen sene aynı rakam 1,10mn TL ydi. Razi 2017 nin ilk 9 ayında 13.5mn TL zarar etmişti. Şirketin 4. Çeyreğinin kuvvetli olduğunu ve 2017 yi net karla kapattığını düşünüyoruz. Pozitif. KRDMD: Kardemir yuvarlak demir ve kangal fiyatlarını %2, profil fiyatlarını ise %1 artırdı. Şirket son olarak 13 Şubat ta fiyatlarda yukarı yönlü bir revizyon yapmıştı. Kardemir in ürün fiyatları son altı yılın en yüksek seviyelerine ulaştı. Çin ve diğer üretici ülkelerde fiyatların yüksek seyretmesi ve iç piyasada talebin halen güçlü seyretmesi uzun çelik fiyatlarında yapılan iyileştirmelerin arkasındaki en önemli sebep olarak görülebilir. Hafif Olumlu. NETAS: İstanbul Yeni Havalimanı Projesi kapsamında çalışmalarını yürüten ve havalimanının 25 yıl işletmesini üstlenmiş olan İGA Havalimanları İnşaatı Adi Ortaklığı Ticari İşletmesi'ne, tüm havalimanının altyapısında kullanılacak olan Veri Merkezi Bulut Otomasyon Sisteminin kurulumu, 3 yıl işletilmesi ve 5 yıl bakım-onarım hizmetlerinin sağlanması için 4 firma arasından 10,75 milyon Euro ile teknik ve finansal olarak en iyi teklif Şirketimiz tarafından verilmiştir. Şirketimiz tarafından İGA Havalimanları İnşaatı Adi Ortaklığı Ticari İşletmesi'ne verilen teklifin ilk aşaması olan 7,9 milyon Euro tutarındaki kurulum ve tedarik sözleşmesi 23 Şubat 2018 tarihinde imzalanmıştır. Teklif kapsamında yer alan bakım-onarım ve işletmesine ilişkin sözleşme ayrıca imzalanacaktır. SAHOL: Sabancı Holding CEO su Mehmet Göçmen Enerjisa Üretim in 2019 sonuna kadar halka arza hazır olacağını ve uzun vadede hedeflerinin halka açık şirketlerin oranını şimdiki %80 den seviyesinden %100 e çıkarmak olduğunu açıkladı. Böylece ilk defa Enerji Üretim in halka arzı için bir tarih telaffuz edilmiş oldu. Enerjisa Enerji nin halka arzından gelen 1.5 milyar TL Enerjisa Üretim için kullanılacak. Mehmet Göçmen ayrıca telekom sektörüyle ilgilenmediklerini ancak çimentoya olan ilgilerinin sürdüğünü, iştirakleriyle ilgili ikincil halka arz planlamadıklarını da dile getirdi. Sabanci Holding 2018 için en az 5 milyar TL yatırım planlıyor. TCELL: Şirketimiz, etkin ve verimli bilanço yönetimi prensipleri kapsamında uluslararası piyasalarda çeşitli uzun vadeli borçlanma araçlarının kullanılmasını değerlendirmektedir. Şirketimiz Ana Sözleşmesi'nin 25'nci maddesi hükmünün Yönetim Kurulumuza verdiği yetkiye istinaden, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde; üst limiti 750 milyon ABD Doları veya muadili yabancı para tutarı olacak kadar, çeşitli tertip ve vadelerde ve ihraç tarihindeki piyasa koşullarına göre belirlenecek sabit ve/veya değişken faiz oranlarında, bir veya birden fazla ihraç yoluyla, halka arz edilmeksizin, yurt dışında tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara satış şeklinde borçlanma aracı ihraç edilmesi amacıyla, ihraç belgesi onayı için tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurulmuştur. YKBNK: Yapı Kredi takipteki krediler portföyünde bulunan 503 milyon TL tutarındaki krediyi 26milyon TL karşılığı iki varlık yönetim şirketine sattığını açıkladı. Fiyat (1 TL alacak için 5,2 kuruş) son dönemdeki diğer satışların ortalamasına yakın. Banka satıştan 14 milyon TL vergi öncesi kar yazacak. Haberin hisse üzerinde bir etki yaratmasını beklemiyoruz. bir Kuruluşudur. 3

4 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih ESEMS ESEM SPOR GİYİM 27 Şubat 18 EGLYO EGELİ & CO GİRİŞİM SERMAYESİ 27 Şubat 18 ULAS ULAŞLAR TURİZM YATIRIMLARI 01 Mart 18 IEYHO IŞIKLAR ENERJİ 01 Mart 18 ATPET ATLANTİK PETROL 09 Mart 18 YKFIN YAPI KREDİ FİNANSAL KİRALAMA 12 Mart 18 YKGYO YAPI KREDİ KORAY GYO 13 Mart 18 TATGD TAT GIDA 13 Mart 18 TTRAK TÜRK TRAKTÖR 14 Mart 18 AKGRT AKSİGORTA 14 Mart 18 AVISA AVİVASA EMEKLİLİK 14 Mart 18 OTKAR OTOKAR 15 Mart 18 SAFKR SAFKAR EGE SOĞUTMACILIK 15 Mart 18 BISAS BİSAŞ TEKSTİL 15 Mart 18 TOASO TOFAŞ 15 Mart 18 OZBAL ÖZBAL ÇELİK BORU 18 Mart 18 ARCLK ARÇELİK 19 Mart 18 ASELS ASELSAN 19 Mart 18 MRGYO MARTI GYO 19 Mart 18 FROTO FORD OTOMOTİV 19 Mart 18 DENCM DENİZLİ CAM 19 Mart 18 CEMTS ÇEMTAŞ ÇELİK MAKİNA 20 Mart 18 RODRG RODRİGO TEKSTİL 20 Mart 18 MAALT MARMARİS ALTINYUNUS 20 Mart 18 YKBNK YAPI KREDİ BANKASI 20 Mart 18 TRKCM TRAKYA CAM 20 Mart 18 SODA SODA SANAYİ 20 Mart 18 FMIZP FEDERAL MOĞUL İZMİT MOTOR PİSTON 21 Mart 18 ANACM ANADOLU CAM 21 Mart 18 BFREN BOSCH FREN 21 Mart 18 AYGAZ AYGAZ 21 Mart 18 IZOCM İZOCAM TİCARET 21 Mart 18 TUPRS TÜPRAŞ 21 Mart 18 ISGYS İŞ GİRİŞİM SERMAYESİ 21 Mart 18 ISGYO İŞ GYO 21 Mart 18 BASCM BAŞTAŞ BAŞKENT ÇİMENTO 22 Mart 18 ISYAT İŞ YATIRIM ORTAKLIĞI 22 Mart 18 MARTI MARTI OTEL İŞLETMECİLİK 22 Mart 18 BRISA BRİSA 22 Mart 18 MNDRS MENDERES TEKSTİL 22 Mart 18 ISFIN İŞ FİNANSAL 23 Mart 18 ARENA ARENA BİLGİSAYAR 23 Mart 18 KRSTL KRİSTAL KOLA 23 Mart 18 KONYA KONYA ÇİMENTO 23 Mart 18 TSKB TSKB 23 Mart 18 AKBNK AKBNK 26 Mart 18 AKENR AKENERJİ 26 Mart 18 bir Kuruluşudur. 4

5 ALGYO ALARKO GYO 26 Mart 18 KORDS KORDSA TEKNİK TEKSTİL 26 Mart 18 PKENT PETROKENT TURİZM A.Ş. 27 Mart 18 SODSN SODAŞ SODYUM SN 27 Mart 18 TKNSA TEKNOSA 27 Mart 18 ALCAR ALARKO CARRIER 28 Mart 18 EKGYO EMLAK KONUT 28 Mart 18 BUCIM BURSA ÇİMENTO 28 Mart 18 OLMIP OLMUKSAN 28 Mart 18 ALBRK ALBARAKA TÜRK KATILIM 28 Mart 18 TCELL TURKCELL 29 Mart 18 KARTN KARTONSAN 29 Mart 18 QNBFB QNB FİNANSBANK 29 Mart 18 TKFEN TEKFEN HOLDİNG 29 Mart 18 BAGFS BAĞFAŞ 29 Mart 18 SAHOL SABANCI HOLDİNG 30 Mart 18 YGGYO YENİ GİMAT GYO 08 Nisan 18 EGGUB EGE GÜBRE 12 Nisan 18 Kaynak: BİST bir Kuruluşudur. 5

6 Temettü Tablosu Hisse 2017 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit Temettü (TL mn) Temettü Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi Hisse Fiyatı TL 27 Şubat 18 Temettü Getirisi (%) AKGRT % Mar Mar % TATGD % Mar Mar % TTRAK % Mar Şub % TOASO 1, % Mar Mar % OTKAR % Mar Mar % ARCLK % Mar Mar % ISYAT % Mar Mar % ISGYO % Mar Mar % TSKB % Mar Mar % FMIZP % Mar Mar % AVISA % Mar Mar % AKBNK 6, % Mar Mar % TAVHL % Mar % TUPRS 3, % Mar Mar % AYGAZ % Mar Mar % KARTN % Nis Mar % KCHOL 4, % Nis % ENJSA % Nis % SAHOL 3, % Nis Mar % BFREN % Nis Mar % TKFEN % Nis Mar % YGGYO % Nis Nis % ALBRK % Nis Mar % HDFGS % Nis % GARAN 6, % Nis Oca % KONYA % May Mar % BASCM % May Mar % SODA May Mar % ALGYO % May Mar % SODSN May Mar % EKGYO May Mar % TRKCM May Mar % ANACM May Mar % TCELL 1, % Haz Mar % ASELS 1, % Haz Mar % QNBFB 1, % Haz Mar % EMKEL Haz % BUCIM % Haz Mar % CEMTS % Ağu Mar % ASELS 1, % Eyl Mar % TCELL 1, % Eyl Mar % ASELS 1, % Ara Mar % TCELL 1, % Ara Mar % EGGUB % Nis % Kaynak: KAP Açıklamaları * Temettü verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. bir Kuruluşudur. 6

7 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** % AKGUV** 19.35% ATSYH 41.25% ARTI** % AKSUE 50.00% 47.56% ADESE 40.00% BERA % DENGE % EMNIS** 24.00% EUYO % ETILR** 6.70% FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 9.09% GNPWR 13.00% HALKS 44.96% ISFIN 6.92% KSTUR 1.56% MERIT % MARTI 37.74% SEYKM 22.50% TRNSK % 71.51% TACTR** 34.15% VAKFN 25.29% VKING 99.05% 53.11% UZERB** 61.62% OZBAL % 85.20% OYLUM** 36.34% YONGA % YAYLA % Tarih Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 01 Mart 2018 Bankalar Konsolide 12 Mart 2018 Konsolide Olmayan 01 Mart 2018 Konsolide 12 Mart 2018 bir Kuruluşudur. 7

8 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.