Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 30 Eylül den beri 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinde yaklaşık 170 baz puanlık gerileme yaşandı. 25 Eylül de %9.40 seviyesinde olan 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi, TCMB nin birkaç gün piyasadaki likiditeyi kısmasıyla birlikte 30 Eylül de %10.05 seviyesine kadar yükselmişti. O tarihten bugüne kadar tahvil faizinde görülen düşüş birkaç nedene dayandırılabilir. Öncelikle TCMB nin likiditede sıkılaştırmaya gittiği gün sayısındaki azalma tahvil faizlerindeki yükselişin bir kısmının geri alınmasını sağladı. Ekim de A.B.D. den gelen bazı verilerin hayal kırıklığı yaratması, petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesi halinde enflasyonda gerilemeye yol açarak Fed in ilk faiz artırımını öteleyebileceği düşüncesi ve küresel büyümeye dair artan endişeler, A.B.D. tahvil faizlerindeki düşüşe destek verdi. A.B.D. tahvil faizlerindeki düşüş, yurt içi tahvil piyasasında da alımların görülmesinde pay sahibiydi. Petrol fiyatlarındaki düşüşün Türkiye'nin cari işlemler açığına ve enflasyonuna olumlu yansıyacağı düşüncesinin yanı sıra yılın kalanında tahvil ihraçlarının azalmış olmasının etkisiyle ikincil piyasada alımların görülmesi de faiz düşüşünde rol oynadı. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinde aşağıda %8.30, yukarıda ise %8.50 seviyesi öne çıkıyor. Bu sabah yaklaşık % seviyesinde bulunan 10 yıllık tahvil faizinin %2.33-%2.40 bandında hareket etmesini bekliyoruz (tahvil, sayfa 2) Bugün ECB, aylık raporunu yayımlayacak ve A.B.D. de de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. EUR/USD paritesinin bugün aralığında, sabah saatlerinde cari işlemler açığına göre yön bulacak USD/TRY kurunun ise bandında hareket edeceğini düşünüyoruz (döviz, sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Eylül ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Gösterge Eurobond - Oca MB O/N borçlanma faizi (%) 7.50 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.25 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 99, BIST Bankacılık 147, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 17, S&P 500 2, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Tahvil Piyasası Dün 13 Temmuz 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 10 baz puan gerileyerek %8.36, 24 Temmuz 2024 vadeli tahvilin bileşik faizi de 9 baz puan düşerek %8.66 seviyesinden günü tamamladı. A.B.D. de tatil nedeniyle Salı günü kapalı olan tahvil piyasasında dün sabah saatlerinde alıcılı bir seyir gözlendi. Ancak US$ 24 milyarlık satışın yapıldığı 10 yıllık tahvil ihalesinin ardından sabahki kazanımlar geri verildi ve 10 yıllık tahvilin faizi % ile günü yatay tamamladı. Görüş: 30 Eylül den beri 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinde yaklaşık 170 baz puanlık gerileme yaşandı. 25 Eylül de %9.40 seviyesinde olan 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi, TCMB nin birkaç gün piyasadaki likiditeyi kısmasıyla birlikte 30 Eylül de %10.05 seviyesine kadar yükselmişti. O tarihten bugüne kadar tahvil faizinde görülen düşüş birkaç nedene dayandırılabilir. Öncelikle TCMB nin likiditede sıkılaştırmaya gittiği gün sayısındaki azalma tahvil faizlerindeki yükselişin bir kısmının geri alınmasını sağladı (30 Eylül de %8.72 seviyesine yükselen TCMB nin ağırlıklı ortalama maliyeti dün %8.39 seviyesindeydi). Ekim de A.B.D. den gelen bazı verilerin hayal kırıklığı yaratması, petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesi halinde enflasyonda gerilemeye yol açarak Fed in ilk faiz artırımını öteleyebileceği düşüncesi ve küresel büyümeye dair artan endişeler A.B.D. tahvil faizlerindeki düşüşe destek verdi. Eylül sonunda %2.50 seviyesinin üzerinde olan ve Ekim ortasında % seviyesine kadar gerileyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizindeki düşüş, yurt içi tahvil piyasasında da alımların görülmesinde pay sahibiydi. Petrol fiyatlarındaki düşüşün Türkiye'nin cari işlemler açığına ve enflasyonuna olumlu yansıyacağı düşüncesinin yanı sıra yılın kalanında tahvil ihraçlarının azalmış olmasının etkisiyle ikincil piyasada alımların görülmesi de faiz düşüşünde rol oynadı. Bu sabah yurt içi tahvil faizlerinin yönü, açıklanacak Eylül ayı cari işlemler açığı verisine bağlı olarak belirlenebilir. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinde aşağıda %8.30, yukarıda ise %8.50 seviyesi öne çıkıyor. Bu sabah yaklaşık % seviyesinde bulunan 10 yıllık tahvil faizinin bugün %2.33-%2.40 bandında hareket etmesini bekliyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 174.4/174.9 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Dün açıklanan verilere göre Euro Bölgesi nde Eylül ayında sanayi üretiminde bir önceki aya göre %0.6 artış kaydedilirken, Ağustos ayı verisi -%1.8 den -%1.4 e revize edildi. Veri üçüncü çeyrekte sanayi üretiminin bir önceki döneme göre %0.4 gerilediğini ve imalat faaliyetlerinin bu dönemde GSYH büyümesine negatif katkıda bulunduğunu gösterse de, bölgede GSYH nin çok düşük tempoda da olsa büyümeye devam ettiğine işaret etti. Dün yayımladığı Enflasyon Raporu nda İngiltere Merkez Bankası BoE, TÜFE artışının önümüzdeki günlerde geçici olarak %1 seviyesinin altına gerileyebileceğini belirtirken, 2015 yılı büyüme beklentisini %3.0 seviyesinden %2.9 seviyesine indirdi. Dün Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 2

3 enflasyon üzerindeki aşağı yönlü riskleri vurgulayan BoE, kısa vadeli faizlerin 2015 yılının sonlarına kadar artırılmayacağı yönünde piyasa katılımcıları arasında halihazırda mevcut olan beklentiyi üstü kapalı şekilde onaylamış oldu. GBP nin dün Enflasyon Raporu nun yayımlanmasının ardından USD karşısında değer kaybettiği görülürken, GBP/USD paritesinde 1.58 seviyesi test edildi. EUR/USD paritesi dün dar sayılabilecek bir bant aralığında yönsüz seyretti. Salı günü olduğu gibi dün de 1.25 seviyesinin üzerine yükselemeyen parite, dün seviyesinden destek bulduğu günü dan tamamladı. Japonya da hükümetin erken seçime gidebileceği ve Nisan ayında duyurulan vergi artışlarının ertelenebileceği yönündeki söylentilerin etkisiyle Salı günü 116 seviyesinin üzerine yükselen USD/JPY paritesinin dün hafif gerilediğini ve günü seviyesinden tamamladığını gördük. USD/TRY kurunda dün, Salı günü gözlenen dalgalanmanın bir benzerini gördük. Sabah saatlerinde seviyesine yaklaşan, ancak bu seviyeden gerileyen USD/TRY kuru, yurt içi döviz piyasasının kapanışına yakın 2.25 seviyesinin altını test etti. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Yurt içinde Eylül ayı cari işlemler açığı verisinin açıklanacağı bugün, ECB aylık raporunu yayımlayacak ve A.B.D. de de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Bugün EUR/USD paritesinin aralığında, sabah saatlerinde cari işlemler açığına göre yön bulacak USD/TRY kurunun ise bandında hareket edeceğini düşünüyoruz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksinin dün bankacılık hisse senetleri öncülüğünde sert yükseldiğini gördük. Endeks günü %2.54 lük yükselişle 80, puan seviyesinden tamamlarken, bankacılık sektör endeksinde %4.32 artış kaydedildi. USD/TRY kurundaki ılımlı seyir ve tahvil faizlerindeki gerileme BIST-100 endeksi açısından olumlu olsa da, piyasa katılımcıları arasında dün gözlenen sert yükselişin BIST hisse senetleri piyasasına yeni bir fon girişinden kaynaklanmış olabileceği konuşuluyor. Avrupa borsaları dün eksideydi. A.B.D. de ardı ardına beş işlem gününü rekor seviyeden tamamlayan S&P 500 ve Dow Jones endekslerinin dün çok hafif gerilediği gözlendi. Petrol fiyatlarındaki zayıf seyir dün A.B.D. de enerji hisselerine olumsuz yansırken, bazı büyük global bankalara döviz piyasası işlemcilerinin sistemli usulsüzlükleri nedeniyle toplamda US$ 4 milyarın üzerinde ceza verilmesi de bankacılık hisselerindeki düşüşte rol oynadı. Son günlerde nispeten sert dalgalanan altının ons fiyatının dün US$ 1,150 seviyesinin üzerinde tutunduğu ve ağırlıklı olarak US$ 1,160-US$1,170 aralığında seyrettiği gözlendi. Altının ons fiyatı bu sabah US$ 1,159 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Çin de açıklanan Ekim ayı perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri beklentinin hafif altında kaldı. Verilerin beklentiden fazla sapmaması nedeniyle Asya piyasalarına önemli bir yansıması olmadı. Asya borsalarında bu sabah karışık seyir gözleniyor. Dün sert yükselen ve 4 Kasım dan bu yana ilk defa 80,000 puan seviyesinin üzerinde kapanan BIST-100 endeksinin bugün bu seviyenin üzerinde tutunup tutunmayacağı izlenecek. BIST-100 endeksinde 80,000, 79,500 ve 78,600 destek; 81,000, 81,550 ve 82,300 ise direnç seviyeleri. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 3

4 Dün 2010 yılının Eylül ayından bu yana ilk defa US$ 80 seviyesinin altında işlem gören Brent petrol fiyatı bu sabah bu seviyenin hafif üzerinde seyrediyor. Brent petrolde US$ 80 seviyesinin önemini koruduğunu düşünüyoruz. Zayıf seyreden fiziki talebin altının ons fiyatındaki negatif görünüme katkıda bulunduğuna bir süredir değiniyoruz. Dünya Altın Konseyi tarafından bugün yayımlanan veriler, küresel altın talebinin 3. çeyrekte %2 gerilediğini gösterirken, Çin de fiziki altın talebinde %37 düşüş yaşandığına işaret ediyor. Verilere göre küresel talep bu yılın 3. çeyreğinde, 2009 yılından bu yana gördüğü en düşük seviyeye gerilemiş durumda. Altının ons fiyatında US$1,150, US$ 1,140 ve US$ 1,132 destek; US$ 1,170, US$ 1,180 ve US$ 1,200 ise direnç seviyeleri. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 12/11/2014 F_AKBNK0215S , F_AKBNK1214S ,201 1,745, ,201 F_GARAN1214S , F_SAHOL0215S , F_SAHOL1214S , ,605 0 F_THYAO0215S , F_THYAO1214S , F_YKBNK1214S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM0215S , , F_XAUTRYM0415S , , F_XAUTRYM1214S , , , F_XAUUSD0215S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0415S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1214S0 1, , , , , , , ,066 8,121, , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD1214S ,787 10,689, ,516 1,782 F_TRYEUR0215S , F_TRYEUR0415S , F_TRYEUR1214S , , F_TRYUSD0215S ,025 2,371, , F_TRYUSD0415S , F_TRYUSD1214S ,634 29,777 67,990, ,120-7,978 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S ,105, , F_XU S ,245, F_XU S , ,120 1,692,604, ,276 14,719 ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1214C S , , O_XU030E1214C S , , , O_XU030E1214C S ,879, , O_XU030E1214C S ,696, , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E1214P92.000S , ,373 4 O_XU030E1214P94.000S , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE1114C2250S , O_TRYUSDKE1214C2250S , O_TRYUSDKE1214C2300S , Kaynak : VİOP Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 4

5 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 16 Ekim Perşembe Türkiye 10:00 Eylül ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :30 Philadelphia Fed Başkanı Plosser in konuşması Euro Bölgesi 11:00 ECB aylık raporunu yayımlayacak Almanya 09:00 Ekim ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) -0.3/ / /0.8 Çin 07:30 Ekim ayı sanayi üretimi (YY %) :30 Ekim ayı perakende satışlar (YY %) Ekim Cuma Türkiye 14:30 TCMB beklenti anketi yayımlanacak A.B.D. 15:30 Ekim ayı perakende satışlar (aylık %) :55 Kasım ayı Michigan Üniversitesi güven endeksi :10 St. Louis Fed Başkanı Bullard ın konuşması Euro Bölgesi 12:00 Ekim ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) -/- -/ /0.4 12: yılı 3. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) Almanya 09: yılı 3. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 5

6 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 6