Fransa'da sermaye yatırımı

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Fransa'da sermaye yatırımı"

Transkript

1 06/ / 7 Fransa'da sermaye yatırımı 2013 yılında fon toplamalarının yeniden başlaması... Fonların beslenmesi sermaye yatırımının asıl tehlikesi olmaya devam etmektedir, zira fon toplama olmaksızın özel sermaye şirketleri şirketlere yatırım yapmaya devam edemez. Oldukça yanlış yönlendirilen döneminden sonra, fon toplamaları 2013 hesap dönemini etkilemiştir, bu, 8,2 milyar avro toplanmasına olanak vermiştir. Beş yıldan bu yana ilk kez, piyasalardan toplanan fonların miktarı şirketlere yapılan yatırımların miktarını aşmıştır. (6,5 milyar avro). Kesinlikle bir rahatlama, ama bu, «nakitleri» ve aslında yatırım kapasiteleri konusunda profesyonellerin endişelerini yatıştırmak için yeterli değil, bunun iki nedeni vardır: - Fon toplamada belli bir eğilim gösteren zayıflık. Hatırlayalım, yılları arasındaki dönemde, sermaye toplamaları yılda yaklaşık 11 milyar avroya yükselmişti, bunun yanında, daha sonraki dönemde 2009 ile 2013 döneminde bu miktar ikiye bölünmüştü; yılı hesap döneminin performansının sınırlı olması gerekmektedir, zira bu performans esas olarak ayrı ayrı birkaç oyuncunun devasa fon toplamasından meydana gelmektedir, bunların içinde Ardian (eski özel sermaye şirketi Axa) bulunmaktadır, tek başına 2,8 milyar avro toplamıştır. Capzazine (350 milyar avro) veya Montefiore (240 milyar avro toplamıştır) gibi diğer operatörler de aynı şekilde 2013 yılının fon toplama dinamizmine katkıda bulunmuştur. Bu toplama 2015 yılında da devam edecek... Ama öncelikle yeni yönetmelik ve vergi kurallarıyla desteklenen görünümler 2015 yılında sermaye yatırımı için uygun olacak gibi görünüyor. Bu kurallar özel sermaye piyasasından fon toplamayı canlandırmak ve ortak kuruluşa başlama amacındadır, 1 Temmuz 2014 tarihinde yürürlüğe girecektir. Bu bir özel sermaye yatırım şeklidir, sanayicilerin vergi teşviki olan Bpifrance ile yenilikçi KOBİ lere yatırım yapmasını sağlayacaktır. Bu şirketler belirli koşullar altında (yatırımcının bilânçosunun % 1 inin altında yatırımlar, KOBİ lerin sermayesinin % 20 si ile sınırlı katılım, bu katılımların en az iki yıl boyunca koruma zorunluluğu) yatırımlarını beş yılda amorti edebilecektir. Kamu güçlerince belirtilen amaç sanayiciler tarafından şirket kuruluşları finansmanının yılda yaklaşık 600 milyon avro arttırılmasıdır. Bu kuralın amacı yeni şirketleri finanse etmek için yeterince kaynağı olmayan klasik inovasyon sermaye fonlarıyla bağlantı kurabilmektir. Bir hatırlatma olarak, inovasyon sermaye yatırımı 2013 yılında 642 milyon avroya yükselmişti ve dönemi boyunca yılda ortalama 575 milyon avroya. Sermaye yatırım fonlarını, yani FCPR yi (riskli ortak yatırım fonları), FCPI yi (inovasyonlu ortak yatırım fonları) ve FIP yi (yerel yatırım fonları) potansiyel olarak destekleyecek ikinci mekanizma PEA-PME dir (KOBİ lerin Hisse Koruma Planı), 5 Mart 2014 tarihinde yürürlüğe girmiştir avro tavanla sınırlı bu plan, 5 yıl sonra değerleri serbestleşecek, gelirleri ve temettülerinde vergi muafiyetinden yararlanmalarına olanak verecek Fransa'daki tüm yatırımcılar ve vergiye tabi vatandaşlara hitap etmektedir. Amaç tasarruf hisse yatırımı ve KOBİ'ler ile OBİ lere (Orta Boyuttaki İşletmeler) finansman desteklemesini teşvik etmektir. Bir yandan, bu iki yeni mekanizma sermaye yatırım piyasasından fon toplamayı yeniden canlandırmaya katkıda bulunacak, diğer taraftan ise, FCIC ve FIP nin 1 Ocak 2013 tarihinden itibaren bölüm başına avroluk dilime girmeleri perakende fon toplamayı olumsuz etkileyecektir. Böyle olmakla birlikte, bu sonuncu önlemin olumsuz etkisinin 2013'te oldukça sınırlı olduğu unutulmamalıdır. Zira kesinlikle riskli ama çok karlı olan bu yatırımlar çeşitlendirme mantığı içinde yatırımcı müşterilere sunulmaktadır.

2 06/ / 7 Kurumsal, sanayici ve bireysel müşterilerden toplanan bu büyük fonlar şirketlerin gelişimiyle birlikte sermaye yatırım şirketlerine daha fazla manevra olanağı verecektir yılında yatırım tutarı 9 milyar avroya ulaşacak gibi görünüyor. Piyasa koşullarının iyileşmesi Sermaye toplamalarının düzelmesine ek olarak, piyasa likiditesinin artması da özel sermaye oyuncularının yatırım kapasitelerini güçlendirecektir. Nitekim, hem ekonomi yönünden (büyümenin giderek toparlanması, yatırımın iyileşme vs.), hem de finansman yönünden (hisse senedi piyasalarının yükselmesi, riskten kaçınma, vb.) katılımlar devir anahtarıyla portföy varlıklarına dönüşümü (sanayiciler diğer yatırım şirketleri, vs.) ve halka arz ile kolaylaştıracaktır. Elde bulunan çok sayıda katılımın yakında vadesinin sona ereceğinden bahsetmiyoruz. Zaten 2013 yılında, halka arzların neredeyse üçte biri sermaye yatırım şirketlerinin yaptığı şeydi. Tamamında yirmiden fazla şirket Paris Borsasına girmiştir, toplamda 1,3 milyar avrodur, bu son üç senenin toplamından fazladır. Tahtadaki tek risk Fransa'daki şirketlerin ve özellikle de en küçük şirketlerin finansal durumlarının bozulma risklerinin yükselmesinde olumlu bir rol oynayacaktır. Bir hatırlatma olarak, şirket kapanışlarının 2013 yılında daha da arttığını söyleyebiliriz, sayıları e yakındır yılından bu yana bu şirket kapanışları adet seviyesine yakın idi, döneminde ortalama yıllık şirket kapanışları olmuştu. Vergilendirmede rahatlama Kabul edilmesinden bu yana, 2014 Maliye Yasası çerçevesinde, sermaye kazançları, menkul kıymet vergilendirme yeni mekanizmaları meslekler için ikincil bir konu haline gelmiştir, zira AFIC* Başkan Louis Godron a göre, bu konuda Fransa belli başlı Avrupa ülkeleriyle aynı düzeydedir. Bu değişim kısmen 2013 Maliye Yasası çerçevesinde devleti iş rejimi üzerinde sermaye gelirleri vergi rejimi önleminden uzak tutmak için olan «Güvercin Hareketinin» tutarlılığının sonucudur. ISA internet girişimcileri fonu başkanı D. Chamboredon a göre, «Güvercinlerin» esasında, bu reform emeklilik sırasında işlerini bırakan girişimciler için % 60 a kadar ulaşan bir vergilendirmeyle açıklanabilir. Ancak devlet tahvilleri elde tutma süresine bağlı olarak % 50 ile % 85 arasında bir vergi azaltma sistemi kurarak geri adım attı. Bu yeni mekanizma sabit hissedarlığı teşvik etmekte, aynı zamanda hemen ya da çok kısa vadede kâr sağlamak için «çabucak» satmak üzere hisseler alan spekülatif yatırımcıları cezalandırmıştır. AFIC*: Fransız Yatırımcıların Büyüme Derneği Yabancı fonları çekme zorunluluğu Kamu güçleri bir süre için (2013 Maliye Yasası hazırlanması sırasında) yabancıların ellerinde bulunan menkul değerlerin büyük ölçüde vergilendirilmesini tasarlasa da, bunda da geri adım atmıştır. Gerçekten de, 2013 Finans tadil Yasası çerçevesinde yeni bir sistem kabul edilmiştir, bu, eğer kurumlar vergisine tabi şirketlerde katılımlar % 25 in altındaysa, yabancıların gerçekleştirdiği satışlarındaki vergilerden muafiyete olanak vermektedir (buna sadece vatandaşları ilgilendiren sosyal kesintiler de dâhildir). Katılım % 25 i aştığında, kazanç % 19 oranında vergilendirilir. Bu değişim büyük bir riske dayanmaktadır, bankalar ve sigortacıların çok güçlü yönetmelik gereklilikleri karşısında bu varlık sınıfına faizlerini azalttığı bir anda yabancı kurumsal yatırımcıyı çekmek (Bâle 3 ve Ödeme gücü 2), nedeni özel sermaye risk profilidir. Bir örnek verirsek, bankalar 2006 yılında sermaye toplamalarının yaklaşık % 40 ını oluşturmuşlardır yılında, toplam fonların toplam tutarının sadece % 7'sini temsil ediyorlardı. Ayrıca, 2010 yılından bu yana birçok büyük bankacılık kurumu (bunların içinde Natixis, Crédit Agricole de vardır) sermaye yatırım faaliyetlerinin bir kısmını satmışlardır. Daha yakın zamanlarda, 2013 Ekim ayında, Crédit Mutuel - CIC üçüncü kişiler hesabı için sermaye yatırım portföyünden ayrılmıştır. Sigortacılarda ise 2010 yılından bu yana, üç operatör sermaye yatırım faaliyetlerini satmıştır: 2013 yılında Groupama ve Axa ardından Allianz.

3 06/ / 7 Mali çekiciliğinin yanı sıra, Fransız sermaye yatırımı yabancı yatırımcıları çekmek için başka bir büyük koza da sahiptir, Avrupa'nın en yüksekleri arasında bir kârlılık avantajı vardır. Nitekim 2012 yılında orijinal % 8,6 lık bir TRI (İç Kârlılık Oranı) ile, Fransa kesinlikle İngiltere nin (% 11,4 ) ardından ama Almanya, İspanya ya da İtalya gibi ülkelerin önünde yer almaktadır. Yeni bir tür finansmanın ortaya çıkması: crowdfunding Son döneme şirket kurucuları için yeni bir finansman kaynağı damgasını vurmuştur: Crowdfunding ( veya katılımcı finansman). Banka kredilerine veya riskli sermaye yatırımına bir alternatif olmaktan uzak olan crowdfunding krediye erişimi olmayan ya da çok düşük tutarlı projeleri ( genellikle 1 milyon avrodan az) olan şirket kurucularına, klasik yatırımcılara veya iş meleklerine, ek bir finansman oluşturmaktadır. Buna ek olarak, özel sermaye şirketi çoğu zaman zaten iş yapan ve kendilerini kanıtlamış olan şirketleri hedef alır. Crowdfunding in ortaya çıkması inkâr edilemez şekilde sermaye yatırım şirketi, özellikle inovasyon sermaye şirketi üzerinde sürükleyici etki yapacaktır. Bunun yanısıra, diğerleri arasında, sermayedar ortak kuruluşlarının daha büyük daha sağlam girişim gelişme ortamı edinmelerini sağlayacaktır, zira bu şirketler başlangıçta katılımcı bir finansmandan yararlanacaktır. Bir hatırlatma olarak, 2013 yılında, Fransa da crowdfunding platformlarından yaklaşık 65 milyon avroluk bir finansman iletilmiştir, bu, elbette finansman zinciri içinde bir damladır (banka kredi ve özel sermaye şirketleri), ama yine de riskli sermaye yatırım tutarının % 10 unu temsil etmektedir. Özellikle, crowdfunding çok hızla ilerlemektedir. Dünya pazarıyla ilgili Forbes tahminlere dayanarak, Fransız crowdfunding i bile 2020 yılına kadar 6 milyar dolar ağırlığında olabilecektir (4,5 milyar avrodan fazla eder). Şimdiye kadar, yönetmelik katılımcı finansman gelişmesine başlıca engellerden biri olmuştur. Bu operasyonların doğası gereği (halktan yatırım fonları toplanması, fonların korunması, finansmanların verilmesi vs.), Crowdfunding katılımcı finansmana uygun olmayan çok güçlü kısıtlamalarla mali yönetmeliğe maruz kalmıştır, sonuçta çok zayıf ortalamalar ortaya çıkmıştır. Fakat 2014 yılı başında KOBİ'lerden sorumlu Bakan tarafından yeni kurallar ile daha uygulanabilir yeni bir katılımcı finansman yasal çerçevesi sunuldu. Hükümet tarafından belirlenen takvime göre yeni crowdfunding yönetmeliği 2014 Temmuz ayında yürürlüğe girecek. Xerfi Group tarafından 2014 Nisan da gerçekleştirilen çalışmanın sentezi. Detaylı bigi ve etüd siparişi için : Derneğimiz (CCFT) 2009 yılı Eylül ayında Fransa nın sektör ve şirket araştırmaları yapan lider firması XERFI Group ile bir işbirliği protokolü imzalamıştır ("Fransa" ve "uluslararası araştırmalar "). Bu işbirliği sayesinde Aylık mektubumuz «Les Nouvelles de la Chambre» ın okuyucuları ve de WEB sitemizin ziyaretçileri her ay Xerfi Group tarafından yapılmış ve pazarlanan sektörel sentezlere ulaşabileceklerdir. Okuyucularımıza Xerfi Group web sitesini incelemelerini, gerekirse de Bayan Anne-Lore VINALS ile irtibata geçmelerini öneriyoruz. Mme Anne-Lore VINALS rue de Calais, Paris, France Tel: +33 (0) Fax: +33 (0) Websiteleri :

4 06/ / 7 Le capital investissement en France Redémarrage des levées de fonds en 2013 L alimentation des fonds demeure le principal défi du capital investissement, car sans levée de capitaux, les sociétés de private equity ne peuvent continuer à investir dans les entreprises. Après une période plutôt mal orientée, l exercice 2013 a été marqué par le redémarrage des levées de fonds, permettant une collecte de 8,2 milliards d euros. Pour la première fois depuis cinq ans, les financements levés sur les marchés ont dépassé le montant investi dans les entreprises (6,5 milliards d euros). Un soulagement certes, mais cela ne suffit pas à dissiper les inquiétudes de la profession, quant à leur «trésorerie» et de fait, leur capacité d investissement, et cela pour deux raisons : - la faiblesse, devenue tendancielle, de la collecte. Pour rappel, sur la période , les levées de capitaux s élevaient à près de 11 milliards d euros en moyenne par an, alors que sur la période suivante, entre 2009 et 2013, ce montant a été divisé par deux ; - la performance de l exercice 2013 doit être relativisée, car elle résulte principalement de la collecte colossale de quelques acteurs isolés, dont Ardian (ex Axa Private Equity), qui a levé à lui seul 2,8 milliards d euros. D autres opérateurs tels que Capzazine (350 millions d euros de collecte) ou encore Montefiore (240 millions d euros) ont également contribué au dynamisme de la levée de fonds de qui se poursuivra à l horizon 2015 Mais les perspectives s annoncent favorables pour le capital investissement à l horizon 2015, portées principalement par de nouveaux dispositifs réglementaires et fiscaux, destinés à redynamiser la levée de fonds sur le marché du private equity, à commencer par le Corporate venture, qui entrera en vigueur au 1er juillet Il s agit d une forme spécifique de capital investissement, qui permettra aux industriels, d investir dans des PME labellisées innovantes par Bpifrance, assortie d une incitation fiscale. Les entreprises pourront amortir leur investissement sur cinq ans sous certaines conditions (investissements inférieurs à 1% du bilan de l investisseur, prise de participation limitée à 20% du capital de la PME, nécessité de conserver les participations pour au moins deux ans). L objectif affiché par les pouvoirs publics est d augmenter le financement des start-up par les industriels, à environ 600 millions d euros par an, afin que ce dispositif puisse prendre le relais des fonds de capital innovation classiques, qui n ont plus suffisamment de ressources pour financer les jeunes entreprises. A titre de rappel, l investissement en capital innovation s élevait à 642 millions d euros en 2013 et à 575 millions d euros en moyenne par an sur la période Le deuxième dispositif qui viendra potentiellement alimenter les fonds de capital investissement, à savoir les FCPR (fonds commun de placement à risque), FCPI (fonds commun de placement dans l innovation) et FIP (fonds d investissement de proximité) est le PEA-PME, entré en vigueur le 5 mars Plafonné à euros, il s adresse à tous les épargnants et résidents fiscaux en France, leur permettant de bénéficier d une exonération d impôt sur le revenu des dividendes et plus-values, après 5 ans de détention. L objectif est de favoriser l'investissement de l'épargne en actions et de créer un nouvel instrument pour le soutien au financement des PME et ETI. Si d un côté, ces deux nouveaux dispositifs vont contribuer à redynamiser la collecte de fonds sur le marché du capital investissement, de l autre, l intégration depuis le 1er janvier 2013 des FCPI et des FIP dans le plafonnement

5 06/ / 7 des niches fiscales à euros par foyer pèsera sur la collecte des fonds retail. A noter toutefois que l impact négatif de cette dernière mesure a été assez limité en Car ces placements, certes risqués, mais très rémunérateurs, sont proposés à une clientèle patrimoniale, dans une logique de diversification. Ces fonds, plus importants collectés auprès des investisseurs institutionnels, des industriels et de la clientèle retail, donneront davantage de marges de manoeuvres aux sociétés de capital d investissement pour accompagner le développement des entreprises. A l horizon 2015, les montants investis atteindront 9 milliards d euros. Amélioration des conditions de marché Outre le redressement des levées de capitaux, l accroissement de la liquidité du marché permettra également de renforcer les capacités d investissement des acteurs du private equity. En effet, l amélioration des fondamentaux à la fois sur le plan économique (reprise progressive de la croissance, redémarrage de l investissement, etc.) et sur le plan financier (hausse des marchés boursiers, moindre aversion au risque, etc.) favorisera la rotation des participations en portefeuille, avec à la clef des cessions (aux industriels, à d autres sociétés d investissement, etc.) et des introductions en Bourse. Sans compter que de nombreuses participations détenues arriveront prochainement à maturité. Déjà en 2013, près d un tiers des introductions en Bourse était le fait des sociétés de capital investissement. Dans l ensemble plus d une vingtaine de sociétés ont fait leur entrée à la Bourse de Paris, levant au total 1,3 milliard d euros, soit plus que sur les trois dernières années réunies. Seul ombre au tableau, la dégradation de la situation financière des entreprises en France, et notamment des plus petites entités, qui jouera en faveur d une montée des risques. Pour rappel, les défaillances avaient encore progressé en 2013, pour s établir à unités. Depuis 2009, elles s établissent à un niveau proche de entités, alors que la moyenne sur la période s élevait à défaillances annuelles. Soulagement en matière de fiscalité Depuis l adoption, dans le cadre de la loi de finances 2014, de nouveaux dispositifs d imposition des plus values de cession mobilières, la fiscalité est devenue un enjeu secondaire pour la profession, car selon Louis Godron, président de l AFIC, sur ce point, la France est au même niveau que les principaux pays européens. Ce revirement est en partie la conséquence de la persévérance du «mouvement des pigeons» pour faire reculer l Etat sur son projet d alignement du régime fiscal des revenus du capital sur celui du travail, dans le cadre de la loi de finances Selon D. Chamboredon, patron du fonds des entrepreneurs internet ISAI, à l origine «des pigeons», cette réforme se serait traduite par une fiscalité atteignant jusqu à 60% pour les entrepreneurs cédant leur affaire au moment du départ à la retraite. Mais l Etat a fini par faire marche arrière, instaurant un système d abattement, entre 50% et 85% de la taxe, en fonction de la durée de détention des titres. Ce nouveau dispositif favorise l actionnariat stable, tout en pénalisant les investisseurs spéculatifs qui rachètent des titres pour les revendre «rapidement», pour en tirer des profits immédiats ou à très court terme. Nécessité d attirer les fonds étrangers Si les pouvoirs publics projetaient pendant un temps (au moment de l élaboration du projet de loi de finances 2013) d alourdir sensiblement la taxation des plus-values mobilières des titres détenus par les non-résidents, ils ont, là aussi fait marche arrière. En effet, un nouveau dispositif a été adopté dans le cadre de la loi de finances rectificatives 2013, permettant une exonération de la taxation des plus-values de cessions réalisées par des nonrésidents (y compris des prélèvements sociaux, qui ne concernent que les résidents) si les cessions concernent des participations inférieures à 25% dans des sociétés soumises à l'is. Lorsque la participation est supérieure à 25%, la plus-value est taxée au taux de base de 19%.

6 06/ / 7 Ce revirement repose sur un enjeu de taille, attirer les investisseurs institutionnels étrangers, à l heure où les banques et les assureurs ont sensiblement réduit leurs allocations à cette classe d actifs, face à des contraintes réglementaires plus fortes, (Bâle 3 et Solvabilité 2), étant donné le profil de risque du private equity. A titre d illustration, les banques étaient à l origine de près de 40% des levées de capitaux en En 2013, elles ne représentaient plus que 7% du montant total des fonds. D ailleurs, depuis 2010, de nombreux acteurs bancaires de taille (dont Natixis, Crédit Agricole) ont cédé une partie de leurs activités de capital investissement. Plus récemment, en octobre 2013, Crédit Mutuel-CIC s est séparé de son portefeuille de capital investissement pour compte de tiers. Du côté des assureurs, depuis 2010, trois opérateurs ont cédé leurs activités de capital investissement : Allianz, suivi de Groupama et d Axa en Outre son attractivité fiscale, le capital investissement français dispose d un autre atout de taille pour attirer les investisseurs étrangers, une rentabilité parmi les plus élevées en Europe. En effet, avec un TRI (taux de rendement interne) depuis l origine de 8,6% en 2012 (dernière donnée disponible), la France se positionnait certes après le Royaume-Uni (11,4%), mais elle devançait des pays tels que l Allemagne, l Espagne ou encore l Italie. Emergence d un nouveau mode de financement : le crowdfunding La période récente a été marquée par l essor d une nouvelle source de financement des créateurs d entreprises et ou des start-up : le crowdfunding (ou financement participatif). Loin d être un financement alternatif au crédit bancaire ou à l investissement en capital risque, le crowdfunding constitue un financement complémentaire pour les créateurs d entreprises, qui n ont pas accès au crédit ou qui ont des projets d un montant trop faible (généralement inférieur à 1 million d euros) pour intéresser les investisseurs classiques ou les business angels. Par ailleurs, le private equity cible le plus souvent les entreprises déjà opérationnelles et qui ont commencé à faire leurs preuves. L émergence du crowdfunding aura indéniablement un effet d entraînement sur le capital investissement, notamment le capital innovation. Il permettra, entre autres, aux venture capitalists d avoir un vivier d entreprises plus importants et plus solides, car ces dernières auront bénéficié, dans un premier temps d un financement participatif. Pour rappel, en 2013, environ 65 millions d euros de financement ont transité par les plateformes de crowdfunding en France, une goutte d eau dans la chaîne de financement (crédit bancaire et private equity) certes, mais qui représente tout de même 10% des montants investis en capital risque. Surtout, le crowdfunding est en très forte progression. En se basant sur les estimations de Forbes portant sur le marché mondial, le crowdfunding français pourrait même peser 6 milliards de dollars (soit plus de 4,5 milliards d euros) d ici Jusqu alors, la réglementation a été l un des principaux freins au développement du financement participatif. De par la nature de ces opérations, (collecte de l épargne auprès du public, conservation des fonds, octroi des financements, etc.), le crowdfunding est assujetti à la réglementation financière, avec de très fortes contraintes, inadaptées au financement participatif, étant donné les montants moyens finalement assez faibles en jeu. Mais début 2014, un nouveau cadre juridique du financement participatif a été présenté par la ministre déléguée chargée des PME, avec de nouvelles règles, plus adaptées. Selon le calendrier fixé par les pouvoirs publics, la nouvelle réglementation du crowdfunding entrera en vigueur en juillet Synthèse des études réalisées par Xerfi Group en avril Pour en savoir plus et commander l étude : La Chambre de Commerce Française en Turquie (CCFT) a signé en septembre 2009 une convention de partenariat avec XERFI Group, leader en France des études sectorielles et entreprises (études "France" et "international"). Grâce à ce partenariat, les lecteurs de «Les Nouvelles de la Chambre» et les visiteurs du site web de la CCFT, pourront découvrir, tous les mois, des synthèses d études sectorielles réalisées et commercialisées par Xerfi Group. Nous invitons nos fidèles lecteurs à visiter le site internet de Xerfi Group et à contacter si besoin :

7 06/ / 7 Mme Anne-Lore VINALS rue de Calais, Paris, France Tel: +33 (0) Fax: +33 (0) Websites :

Fransız yazılım yayımcılığı ve yapım piyasası

Fransız yazılım yayımcılığı ve yapım piyasası 06/2011 1 / 8 Fransız yazılım yayımcılığı ve yapım piyasası Yazılım yayımcılığı bilgiişlem endüstrisinin önde gelen bir sektörüdür. Bu sektör iki büyük bölümden meydana gelir: yazılımlar ve paket programlar.

Detaylı

SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN. GYODER ZİRVESİ nde YAPTIĞI KONUŞMA METNİ 26 NİSAN 2007 İSTANBUL

SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN. GYODER ZİRVESİ nde YAPTIĞI KONUŞMA METNİ 26 NİSAN 2007 İSTANBUL SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN GYODER ZİRVESİ nde YAPTIĞI KONUŞMA METNİ 26 NİSAN 2007 İSTANBUL Sözlerime gayrimenkul ve finans sektörlerinin temsilcilerini bir araya

Detaylı

Havalandırma, soğutma ve iklimleme ekipmanları Fransız sanayisi

Havalandırma, soğutma ve iklimleme ekipmanları Fransız sanayisi 01/2011 1 / 8 Havalandırma, soğutma ve iklimleme ekipmanları Fransız sanayisi Her boyutta 2.500'den fazla işletmesiyle, havalandırma, soğutma ve iklimleme ekipmanlarında Fransız sanayisi çok dağınık durumdadır,

Detaylı

Internet üzerinden veya telefonla katalog üzerinden profesyonel satış konusunda Fransa Pazarı

Internet üzerinden veya telefonla katalog üzerinden profesyonel satış konusunda Fransa Pazarı 08/2011 1 / 8 Internet üzerinden veya telefonla katalog üzerinden profesyonel satış konusunda Fransa Pazarı Uzaktan satış, (VAD) ürünlerin bir kısmını ya da tamamını, kamu ya da özel şirketlere, bir internet

Detaylı

Fransa Tıbbi cerrahi ekipman ve aletler pazarı

Fransa Tıbbi cerrahi ekipman ve aletler pazarı 05/2012 1 / 6 Fransa Tıbbi cerrahi ekipman ve aletler pazarı Tıbbi cihaz ve ekipmanları sanayii, sağlık tesisleri ve hastalara yönelik iki ana ürün kategorisi içerir: sektörün cirosunun dörtte üçünden

Detaylı

Fransa da tıbbi ve cerrahi teçhizatlar ve cihazlar sanayii

Fransa da tıbbi ve cerrahi teçhizatlar ve cihazlar sanayii 04/2011 1 / 8 Fransa da tıbbi ve cerrahi teçhizatlar ve cihazlar sanayii Tıbbi ve cerrahi teçhizatlar ve cihazlar sanayii, hasta ve sağlık kurumlarına yönelik iki büyük tip ürün üretmektedir: bedelleri

Detaylı

Fransa da elektrik malzemeleri piyasası

Fransa da elektrik malzemeleri piyasası 11/2009 1 / 6 Fransa da elektrik malzemeleri piyasası INSEE tarafından tespiti yapılmış 1500 şirket ile elektrik malzemeleri piyasası çok atomize bir sektör durumunda. Girişteki mevcut önlemlerin zayıflığı

Detaylı

Kaldırma ve taşıma ekipmanları için Fransız piyasası

Kaldırma ve taşıma ekipmanları için Fransız piyasası 09/2011 1 / 6 Kaldırma ve taşıma ekipmanları için Fransız piyasası Kaldırma ve taşıma ekipmanları için Fransız piyasası dört büyük malzeme kategorisi içerir: Kaldırma makineleri (yükleme sepetleri, vb.),

Detaylı

Fransa'nın parfüm ve kozmetik üretim pazarı

Fransa'nın parfüm ve kozmetik üretim pazarı 06/2012 1 / 6 Fransa'nın parfüm ve kozmetik üretim pazarı Parfümler ve kozmetikler üç büyük mal kategorisine ayrılır: parfümler ve losyonlar (2010 yılında sanayicilerin cirosunun % 44 ü idi), bakım ve

Detaylı

ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ÜÇÜNCÜ 3 AYLIK RAPOR

ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ÜÇÜNCÜ 3 AYLIK RAPOR ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ÜÇÜNCÜ 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Ankara Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım

Detaylı

KÜRESEL GELİŞMELER IŞIĞI ALTINDA TÜRKİYE VE KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ EKONOMİSİ VE SERMAYE PİYASALARI PANELİ

KÜRESEL GELİŞMELER IŞIĞI ALTINDA TÜRKİYE VE KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ EKONOMİSİ VE SERMAYE PİYASALARI PANELİ KÜRESEL GELİŞMELER IŞIĞI ALTINDA TÜRKİYE VE KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ EKONOMİSİ VE SERMAYE PİYASALARI PANELİ 12 NİSAN 2013-KKTC DR. VAHDETTIN ERTAŞ SERMAYE PIYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Sayın

Detaylı

Yrd. Doç. Dr. Emre HORASAN

Yrd. Doç. Dr. Emre HORASAN Yrd. Doç. Dr. Emre HORASAN Finansal Sistem; fonun arz ve talebini dengeleyen ve fonları zaman, miktar, vade ve kişiler bazında kullanılabilir hale getiren bir sistemdir. Finansal Sistemin görevleri: Malların,

Detaylı

Genel Görünüm. Faiz Oranları Gelişmeleri. Fiyat Gelişmeleri EYLÜL 2010

Genel Görünüm. Faiz Oranları Gelişmeleri. Fiyat Gelişmeleri EYLÜL 2010 EYLÜL 2010 Genel Görünüm Faiz Oranları Gelişmeleri Para Politikası Kurulu(PPK) nun 16 Eylül 2010 tarihinde yaptığı toplantıda Bankalararası Para Piyasası ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo Ters

Detaylı

TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARINDA MERKEZİ KARŞI TARAF UYGULAMASI 13 MAYIS 2013 İSTANBUL DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ

TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARINDA MERKEZİ KARŞI TARAF UYGULAMASI 13 MAYIS 2013 İSTANBUL DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARINDA MERKEZİ KARŞI TARAF UYGULAMASI 13 MAYIS 2013 İSTANBUL DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Sayın BDDK Başkanım, İktisadi Araştırmalar Vakfı, Borsamız

Detaylı

GYODER SEKTÖR BULUŞMASI 28 MAYIS 2013 İSTANBUL DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ

GYODER SEKTÖR BULUŞMASI 28 MAYIS 2013 İSTANBUL DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ GYODER SEKTÖR BULUŞMASI 28 MAYIS 2013 İSTANBUL DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Gayrimenkul yatırım ortaklıklarının değerli yöneticileri, Sermaye piyasalarımızın ve basınımızın

Detaylı

Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man

Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man 214 EK M-ARALIK DÖNEM BANKA KRED LER E M ANKET Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man nin 214 y dördüncü çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 9 Ocak 215

Detaylı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI E.Y. FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI E.Y. FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI E.Y. FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 19

Detaylı

Fransa daki İçecek Ambalajları Sanayii

Fransa daki İçecek Ambalajları Sanayii 03/2011 1 / 8 Fransa daki İçecek Ambalajları Sanayii Fransız ambalaj sanayisi birkaç satıcının tekelinde bulunmaktadır. 2 700 içecek üreticisinin yanında, Altıgen faaliyeti içersinde yaklaşık 40 kadar

Detaylı

Brikolaj malzemeleri Fransa piyasası

Brikolaj malzemeleri Fransa piyasası 11/2010 1 / 8 Brikolaj malzemeleri Fransa piyasası Brikolaj süpermarketleri (GSB), ticaret ( özellikle inşaat malzemesi dâhil), gıda süpermarketleri (GSA) ve geleneksel satış ağları (hırdavatçılar, ıtriyatçılar,

Detaylı

Fransa pazarında Oyun ve oyuncak dağıtımı

Fransa pazarında Oyun ve oyuncak dağıtımı 01/2012 1 / 6 Fransa pazarında Oyun ve oyuncak dağıtımı Oyun ve oyuncak dağıtımına (geleneksel oyuncaklar ve oyunlar, video oyunları ile maketler) uzman markalar hâkimdir (2010 yılında % 457 piyasa payı).

Detaylı

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR 1 ALLİANZ HAYAT VE EMEKLİLİK ANONİM ŞİRKETİ

Detaylı

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU PORTFÖYE BAKIŞ Halka Arz Tarihi : 02/05/2013 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 31/12/2015

Detaylı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU. Fonun Yatırım Amacı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU. Fonun Yatırım Amacı FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU NA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 19 Aralık 2013 30 Haziran

Detaylı

ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR

ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Ankara Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu

Detaylı

Küresel ekonomik kriz

Küresel ekonomik kriz Küresel ekonomik kriz sonrası AB ekonomisinin yeniden canlandırılması için hazırlanan «akıllı, sürdürülebilir ve kapsayıcı büyüme» odaklı Avrupa 2020 Stratejisi hedeflerine ulaşılmasında KOBİ ler, çok

Detaylı

GROUPAMA EMEKLİLİK A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU

GROUPAMA EMEKLİLİK A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2012 DÖNEMİNE AİT VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM

Detaylı

GALATA YATIRIM A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU SAN-EL MÜHENDİSLİK ELEKTRİK TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

GALATA YATIRIM A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU SAN-EL MÜHENDİSLİK ELEKTRİK TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 22-11-2013 Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU İş bu rapor, Galata Yatırım A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarihli ve 5/145 sayılı kararında yer alan; payları ilk kez halka

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 16 Mart 2015, Sayı: 11. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 16 Mart 2015, Sayı: 11. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 11 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi

Detaylı

plastik sanayi Plastik Sanayicileri Derneği Barbaros aros DEMİRCİ PLASFED Genel Sekreteri

plastik sanayi Plastik Sanayicileri Derneği Barbaros aros DEMİRCİ PLASFED Genel Sekreteri plastik sanayi 2014 Plastik Sanayicileri Derneği Barbaros aros DEMİRCİ PLASFED Genel Sekreteri Barbaros DEMİRCİ PLASFED Genel Sekreteri karşılayan, bu mamullerde net ithalatçı konumunda bulunan ve gelişmiş

Detaylı

Banvit Bandırma Vitaminli Yem San. A.Ş. 01 Ocak - 30 Eylül 2009 Dönemi. Faaliyet Raporu

Banvit Bandırma Vitaminli Yem San. A.Ş. 01 Ocak - 30 Eylül 2009 Dönemi. Faaliyet Raporu 09 Banvit Bandırma Vitaminli Yem San. A.Ş. 01 Ocak - 30 Eylül 2009 Dönemi Faaliyet Raporu İçindekiler Yönetim ve Denetim Kurulu Temettü Politikası Risk Yönetim Politikaları Genel Kurul Tarihine Kadar Meydana

Detaylı

Galatasaray University

Galatasaray University Inflation Galatasaray University 11 Novembre,2013 Inflation ( ch. 6 R. Hahnel 1/ 23 definition Le prix est le montant monétaire échangé contre un bien ou un service lors d un achat ou d une vente Les prix

Detaylı

Nakit Sermaye Artırımı Uygulaması (Kurumlar Vergisi Genel Tebliği (Seri No:1) nde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (Seri No:9))

Nakit Sermaye Artırımı Uygulaması (Kurumlar Vergisi Genel Tebliği (Seri No:1) nde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ (Seri No:9)) Sirküler 2016 / 019 Referansımız: 0259 / 2016/ YMM/ EK Telefon: +90 (212) 29157 10 Fax: +90 (212) 24146 04 E-Mail: info@kutlanpartners.com İstanbul, 08.03.2016 Nakit Sermaye Artırımı Uygulaması (Kurumlar

Detaylı

BBH - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu

BBH - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BBH - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BIST-100, Haziran da %11,28 lik düşerek 76.295 den kapandı. Aynı dönemde Bankacılık endeksi %15,41, Sanayi endeksi

Detaylı

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK- 31 ARALIK 2015 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 04/12/2003 YATIRIM

Detaylı

1 OCAK 31 ARALIK 2009 ARASI ODAMIZ FUAR TEŞVİKLERİNİN ANALİZİ

1 OCAK 31 ARALIK 2009 ARASI ODAMIZ FUAR TEŞVİKLERİNİN ANALİZİ 1 OCAK 31 ARALIK 2009 ARASI ODAMIZ FUAR TEŞVİKLERİNİN ANALİZİ 1. GİRİŞ Odamızca, 2009 yılında 63 fuara katılan 435 üyemize 423 bin TL yurtiçi fuar teşviki ödenmiştir. Ödenen teşvik rakamı, 2008 yılına

Detaylı

1- Ekonominin Genel durumu

1- Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat. Fiyat Tespit Raporu Görüşü. Şirket Hakkında Özet Bilgi: Halka Arz Hakkında Özet Bilgi:

AvivaSA Emeklilik ve Hayat. Fiyat Tespit Raporu Görüşü. Şirket Hakkında Özet Bilgi: Halka Arz Hakkında Özet Bilgi: arastirma@burganyatirim.com.tr +90 212 317 27 27 3 Kasım 2014 Fiyat Tespit Raporu Görüşü Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olan bu rapor, A.Ş. için hazırlanmış olup 31 Ekim 2014

Detaylı

1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU (Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU (Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) cinsinden ifade edilmiştir. A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka arz tarihi: 16 Temmuz 2014 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri Portföyünde

Detaylı

Vaka Çalışması: «Boğaziçi Üniversitesi Girişimcilik Projesi HayalEt» ve Hedeflerimiz

Vaka Çalışması: «Boğaziçi Üniversitesi Girişimcilik Projesi HayalEt» ve Hedeflerimiz Vaka Çalışması: «Boğaziçi Üniversitesi Girişimcilik Projesi HayalEt» ve Hedeflerimiz İçerik HayalEt Projesi Tanıtımı Neler yaptık? Üniversiteler girişimciliğe nasıl destek olabilir? BuHayalEt, üniversitenin

Detaylı

VAKIF MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (ESKİ UNVANI İLE VAKIF B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. )

VAKIF MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. (ESKİ UNVANI İLE VAKIF B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ) (ESKİ UNVANI İLE VAKIF B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ) 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN

Detaylı

FONLAR GETİRİ KIYASLAMASI

FONLAR GETİRİ KIYASLAMASI MART 15 FON BÜLTENİ Güncel Ekonomik Veriler Büyüme Oranı(Yıllık) 4,00% Cari Açık/GSYİH 5,90% İşsizlik oranı(yıllık) 10,10% Enflasyon(TÜFE/Yıllık) 7,55% GSMH(milyar USD) 819,9 Kişi Başı Milli Gelir (USD)

Detaylı

Fransız Kredi Kuruluşu Agence Française de Développement tarafından KOBİ lere Yönelik Finansman İmkânları Seminer Raporu 13 Aralık 2005 - İstanbul

Fransız Kredi Kuruluşu Agence Française de Développement tarafından KOBİ lere Yönelik Finansman İmkânları Seminer Raporu 13 Aralık 2005 - İstanbul Fransız Kredi Kuruluşu Agence Française de Développement tarafından KOBİ lere Yönelik Finansman İmkânları Seminer Raporu 13 Aralık 2005 - İstanbul DİLARA SÜLÜN DIŞ EKONOMİK İLİŞKİLER MÜDÜRLÜĞÜ AB MASASI

Detaylı

Dünya Hububat Pazarında Neredeyiz?

Dünya Hububat Pazarında Neredeyiz? Dünya Hububat Pazarında Neredeyiz? Şebnem BORAN 1.Dünya Hububat Pazarı Günümüzde dünyanın stratejik ürün grubunu oluşturan hububat pazarında önemli gelişmeler yaşanıyor. Dünya toplam hububat üretimine

Detaylı

Milli Gelir Büyümesinin Perde Arkası

Milli Gelir Büyümesinin Perde Arkası 2007 NİSAN EKONOMİ Milli Gelir Büyümesinin Perde Arkası Türkiye ekonomisi dünyadaki konjonktürel büyüme eğilimine paralel gelişme evresini 20 çeyrektir aralıksız devam ettiriyor. Ekonominin 2006 da yüzde

Detaylı

Genel Görünüm OCAK 2010. Faiz Oranları Gelişmeleri

Genel Görünüm OCAK 2010. Faiz Oranları Gelişmeleri OCAK 2010 Genel Görünüm Faiz Oranları Gelişmeleri Para Politikası Kurulu(PPK) nun 14 Ocak 2010 tarihinde yaptığı toplantıda Bankalararası Para Piyasası ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo Ters Repo

Detaylı

Groupama Emeklilik Fonları

Groupama Emeklilik Fonları Groupama Emeklilik Fonları BKB - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Aralık ayında global piyasalara, Amerika da Mali uçurum tartışmaları

Detaylı

POMPA ve KOMPRESÖRLER

POMPA ve KOMPRESÖRLER POMPA ve KOMPRESÖRLER Hazırlayan Tolga TAYLAN 2006 T.C. Başbakanlık Dış Ticaret Müsteşarlığı İhracatı Geliştirme Etüd Merkezi POMPA ve KOMPRESÖRLER SITCNo :742,743 ArmonizeNo :8413,8414 TÜRKİYE DE ÜRETİM

Detaylı

KADININ STATÜSÜ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ. Tarımda Kadınların Finansmana Erişimi Esra ÇADIR

KADININ STATÜSÜ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ. Tarımda Kadınların Finansmana Erişimi Esra ÇADIR KADININ STATÜSÜ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ Tarımda Kadınların Finansmana Erişimi Esra ÇADIR Sektörlere Göre Dağılım 60 %52 50 %39 %46 Tarım 40 Sanayi 30 % 14 %19 %21 İnşaat 20 %8 10 % 1 Hizmetler 0 KADIN ERKEK 2

Detaylı

GELİR TABLOSU A-BRÜT SATIŞLAR

GELİR TABLOSU A-BRÜT SATIŞLAR Gelir tablosu, iģletmenin belli bir dönemde elde ettiği tüm gelirler ile aynı dönemde katlandığı bütün maliyet ve giderleri ve bunların sonucunda iģletmenin elde ettiği dönem net kârı veya zararını gösteren

Detaylı

AKENR 28.11.2013. ENDEKS ÜZERİNDE GETİRİ Yükselme Potansiyeli: 26% Akenerji 3Ç13 Bilgilendirme Notları

AKENR 28.11.2013. ENDEKS ÜZERİNDE GETİRİ Yükselme Potansiyeli: 26% Akenerji 3Ç13 Bilgilendirme Notları AKENR 28.11.2013 Akenerji 3Ç13 Bilgilendirme Notları ENDEKS ÜZERİNDE GETİRİ Yükselme Potansiyeli: 26% Akenerji nin 3Ç13 net dönem zararı 59,9 milyon TL oldu. Şirket 3Ç12 de 18,8 milyon TL kar, 2Ç13 te

Detaylı

AB Mevzuatının Uygulanmasına Yönelik Teknik Desteğin Müzakere Edilmesi

AB Mevzuatının Uygulanmasına Yönelik Teknik Desteğin Müzakere Edilmesi Genel DEA Eğitimi 6 8 Temmuz 2009 EuropeAid/125317/D/SER/TR Oturum 10-B AB ye Uyum Sürecinde DEA nin Önemi AB ye Uyum Sürecinde DEA nın Avantajları Mevcut mevzuatın revize edilmesine yönelik opsiyonlar

Detaylı

İRAN ENERJI GÖRÜNÜMÜ

İRAN ENERJI GÖRÜNÜMÜ İRAN ENERJI GÖRÜNÜMÜ HAZAR STRATEJI ENSTITÜSÜ ENERJI VE EKONOMI ARAŞTIRMALARI MERKEZI EMİN AKHUNDZADA SERAY ÖZKAN ARALIK 2014 Azerbaycan Enerji Görünümü 1İran Enerji Görünümü www.hazar.org HASEN Enerji

Detaylı

EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Şubat 2014, No: 85

EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Şubat 2014, No: 85 EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Şubat 2014, No: 85 i Bu sayıda; 2013 Cari Açık Verileri; 2013 Aralık Sanayi Üretimi; 2014 Ocak İşsizlik Ödemesi; S&P Görünüm Değişikliği kararı değerlendirilmiştir.

Detaylı

ELEKTRİK PİYASALARI 2015 YILI VERİLERİ PİYASA OPERASYONLARI DİREKTÖRLÜĞÜ

ELEKTRİK PİYASALARI 2015 YILI VERİLERİ PİYASA OPERASYONLARI DİREKTÖRLÜĞÜ ELEKTRİK PİYASALARI 2015 YILI VERİLERİ PİYASA OPERASYONLARI DİREKTÖRLÜĞÜ 1 GENEL MÜDÜR SUNUŞU; Gündelik hayatın vazgeçilmez unsuru haline gelen enerji, bireylerin yaşamında ve ülkelerin sosyo-ekonomik

Detaylı

Banka Kredileri E ilim Anketi nin 2015 y ilk çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 10 Nisan 2015 tarihinde yay mland.

Banka Kredileri E ilim Anketi nin 2015 y ilk çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 10 Nisan 2015 tarihinde yay mland. 21 OCAK-MART DÖNEM BANKA KRED LER E M ANKET Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man nin 21 y ilk çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 1 Nisan 21 tarihinde

Detaylı

GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 19 Aralık 2013 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 12/12 03/13 06/13 07/13 10/13 12/13 FED in açıklamalarına

Detaylı

SERMAYE ġġrketlerġnde KAR DAĞITIMI VE ÖNEMĠ

SERMAYE ġġrketlerġnde KAR DAĞITIMI VE ÖNEMĠ SERMAYE ġġrketlerġnde KAR DAĞITIMI VE ÖNEMĠ Belirli amaçları gerçekleştirmek üzere gerçek veya tüzel kişiler tarafından kurulan ve belirlenen hedefe ulaşmak için, ortak ya da yöneticilerin dikkat ve özen

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 31.12.2004-31.12.2005 dönemine ilişkin

Detaylı

YATIRIM FONU BÜLTENİ Haziran 2014

YATIRIM FONU BÜLTENİ Haziran 2014 TEKSTİLBANK Yatırım Fonu Bülteni YATIRIM FONU BÜLTENİ Haziran 2014 Emrah ŞAHSIVAR Tekstil Yatırım Menkul Değerler Varlık Yönetimi Fon Müdürü Tel:0 212 276 27 27 / 1516 emrah.sahsivar@tekstilbank.com.tr

Detaylı

Fransa da tuvalet ve sağlık ürünleri imalatı

Fransa da tuvalet ve sağlık ürünleri imalatı 04/2010 1 / 6 Fransa da tuvalet ve sağlık ürünleri imalatı Fransız sağlık-tuvalet ürünleri piyasası üç büyük bölümden oluşur: vüc ut sağlığı, saç bakımı ve ağız sa ğlığı ürünleri. Bu arz esas olarak büyük

Detaylı

Özelge: 4632 sayılı Kanunun Geçici 1. maddesi kapsamında vakıf/sandıklardan bireysel emeklilik sistemine yapılan aktarımlarda vergilendirme hk.

Özelge: 4632 sayılı Kanunun Geçici 1. maddesi kapsamında vakıf/sandıklardan bireysel emeklilik sistemine yapılan aktarımlarda vergilendirme hk. Özelge: 4632 sayılı Kanunun Geçici 1. maddesi kapsamında vakıf/sandıklardan bireysel emeklilik sistemine yapılan aktarımlarda vergilendirme hk. Sayı: 64597866-120[94-2014]-131 Tarih: 28/08/2014 T.C. GELİR

Detaylı

ERGOĐSVĐÇRE EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 1 OCAK 30 EYLÜL 2009 HESAP DÖNEMĐNE AĐT

ERGOĐSVĐÇRE EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 1 OCAK 30 EYLÜL 2009 HESAP DÖNEMĐNE AĐT . GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 1 OCAK 30 EYLÜL 2009 HESAP DÖNEMĐNE AĐT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BĐLGĐLERE ĐLĐŞKĐN

Detaylı

HAYALi ihracatln BOYUTLARI

HAYALi ihracatln BOYUTLARI HAYALi ihracatln BOYUTLARI 103 Müslüme Bal U lkelerin ekonomi politikaları ile dış politikaları,. son yıllarda birbirinden ayrılmaz bir bütün haline gelmiştir. Tüm dünya ülkelerinin ekonomi politikalarında

Detaylı

BEH - Groupama Emeklilik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu

BEH - Groupama Emeklilik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BEH - Groupama Emeklilik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BİST-100 endeksi, Ekim ayı içerisinde %4,2 artarak ayı 77.620 seviyesinden kapattı. Aynı dönem içerisinde Bankacılık endeksi %4,1

Detaylı

AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. DENGELİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR (AVD)

AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. DENGELİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR (AVD) AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. DENGELİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR (AVD) Bu rapor AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Dengeli Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2011-31.12.2011 dönemine ilişkin gelişmelerin,

Detaylı

Dikkat! ABD Enerji de Yeni Oyun Kuruyor!

Dikkat! ABD Enerji de Yeni Oyun Kuruyor! Dikkat! ABD Enerji de Yeni Oyun Kuruyor! Dursun YILDIZ topraksuenerji 21 Ocak 2013 ABD Petrol İhracatçısı Olacak. Taşlar Yerinden Oynar mı? 1973 deki petrol krizi alternatif enerji arayışlarını arttırdı.

Detaylı

SELÇUK EZCA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ. 1 Ocak- 30 Eylül 2014 FAALİYET RAPORU

SELÇUK EZCA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ. 1 Ocak- 30 Eylül 2014 FAALİYET RAPORU SELÇUK EZCA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ 1 Ocak- 30 Eylül 2014 FAALİYET RAPORU İÇİNDEKİLER FAALİYET RAPORU 01.01.2014-30.09.2014... 1 FAALİYET KONUSU... 1 BAĞLI ORTAKLIK... 1 FİNANSAL RAPORLAMA

Detaylı

Fransa'da talaşlı imalat ve kesme presleme sanayileri

Fransa'da talaşlı imalat ve kesme presleme sanayileri 04/2014 1 / 6 Fransa'da talaşlı imalat ve kesme presleme sanayileri Talaşlı imalat 1. Talaşlı imalat otomobil sektörüyle hayatta 2013 de, pazardaki başlıca müşterisi olan otomobil sektörünün ekonomik zorluklarına

Detaylı

Türkiye Garanti Bankası A.Ş.

Türkiye Garanti Bankası A.Ş. 27 Aralık 2011 Türkiye Garanti Bankası A.Ş. Garanti Bankası Sektör Ortalamasının Üzerinde Büyüyecek: Özellikle KOBİ Bankacılığına odaklanan Garanti Bankası nın 1 milyon 300 bini aşkın KOBİ müşterisi var.

Detaylı

NİSAN 2013 SAYI:16 ŞEHİRLER ÇOCUKLARIMIZA GÖRE OLSUN

NİSAN 2013 SAYI:16 ŞEHİRLER ÇOCUKLARIMIZA GÖRE OLSUN NİSAN 2013 SAYI:16 ŞEHİRLER ÇOCUKLARIMIZA GÖRE OLSUN S Ö Y L E Ș İ Avrupa Birliği Yatırımları Daire Bașkanı Okuyucularımız için Avrupa Birliği Yatırımları Dairesi Bașkanlığı hakkında bilgi verebilir misiniz?

Detaylı

Meriç Uluşahin Türkiye Bankalar Birliği Yönetim Kurulu Başkan Vekili. Beşinci İzmir İktisat Kongresi

Meriç Uluşahin Türkiye Bankalar Birliği Yönetim Kurulu Başkan Vekili. Beşinci İzmir İktisat Kongresi Meriç Uluşahin Türkiye Bankalar Birliği Yönetim Kurulu Başkan Vekili Beşinci İzmir İktisat Kongresi Finansal Sektörün Sürdürülebilir Büyümedeki Rolü ve Türkiye nin Bölgesel Merkez Olma Potansiyeli 1 Kasım

Detaylı

Fransızların bağımsız lüks ürün şirketleri: genel bakış, zorluklar ve geliştirilmesi gereken alanlar

Fransızların bağımsız lüks ürün şirketleri: genel bakış, zorluklar ve geliştirilmesi gereken alanlar 12/2013 1 / 8 Fransızların bağımsız lüks ürün şirketleri: genel bakış, zorluklar ve geliştirilmesi gereken alanlar Küresel lüks mallar piyasası atılımına devam ediyor. 2011 yılında % 11 lik bir artış sonrasında,

Detaylı

Fransa da Gıda Alışveriş Merkezleri

Fransa da Gıda Alışveriş Merkezleri 01/2010 1 / 6 Fransa da Gıda Alışveriş Merkezleri Gıda Alışveriş Merkezleri sektörü, büyük m iktarda tek yönet im alt ında toplama, hatta birkaç şirket tekeli özelliğiyle t asarlanm ış olmasıdır. Hepsi

Detaylı

BBH - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu

BBH - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BBH - Groupama Emeklilik Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BIST 100 endeksi, Nisan ayı içerisinde %0,2 lik artış göstererek 86.046 seviyesinden kapandı. Aynı dönem içerisinde

Detaylı

İnşaat Sanayi KSO da buluştu

İnşaat Sanayi KSO da buluştu Ayakkabı ve tekstil sektör toplantısı yapıldı. Sektörlerin sorunları ve çözüm önerilerinin konuşulduğu toplantı geniş bir katılımla gerçekleşti İnşaat Sanayi KSO da buluştu KSO Başkanı Kütükcü, Sektörlerimizi

Detaylı

Y AT IR IM AR AÇ L AR IN IN 2012 Y IL I G E TİRİL E Rİ İM K B 10 0 2 5,5 5 UYARI

Y AT IR IM AR AÇ L AR IN IN 2012 Y IL I G E TİRİL E Rİ İM K B 10 0 2 5,5 5 UYARI TEKSTİLBANK Yatırım Fonu Bülteni YATIRIM FONU BÜLTENİ Haziran 2013 Emrah ŞAHSIVAR Tekstil Yatırım Menkul Değerler Varlık Yönetimi Fon Müdürü Tel:0 212 276 27 27 / 1516 emrah.sahsivar@tekstilbank.com.tr

Detaylı

2008 YILI MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇESİ ÖN DEĞERLENDİRME NOTU

2008 YILI MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇESİ ÖN DEĞERLENDİRME NOTU 2008 YILI MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇESİ ÖN DEĞERLENDİRME NOTU I- 2008 Mali Yılı Bütçe Sonuçları: Mali Disiplin Sağlandı mı? Maliye Bakanlığı tarafından açıklanan 2008 mali yılı geçici bütçe uygulama sonuçlarına

Detaylı

DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ Geçtiğimiz hafta ABD de tüketici güven endeksi beklentilerin üzerinde geriledi. ISM imalat endeksinde ise yükseliş trendinin korunduğu görülüyor. Hafta boyunca, doların güçlü seyrinin

Detaylı

HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI MALİ SEKTÖRLE İLİŞKİLER VE KAMBİYO GENEL MÜDÜRLÜĞÜ YURTDIŞI DOĞRUDAN YATIRIM RAPORU 2013

HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI MALİ SEKTÖRLE İLİŞKİLER VE KAMBİYO GENEL MÜDÜRLÜĞÜ YURTDIŞI DOĞRUDAN YATIRIM RAPORU 2013 HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI MALİ SEKTÖRLE İLİŞKİLER VE KAMBİYO GENEL MÜDÜRLÜĞÜ YURTDIŞI DOĞRUDAN YATIRIM RAPORU 2013 Ekim 2014 İÇİNDEKİLER Giriş... 2 Dünya da Uluslararası Doğrudan Yatırım Trendi... 3 Yıllar

Detaylı

Finansal Planlama. Yönetim Teknikleri Eğitimi. 19 Haziran 2009. Kurumsal Yönetim. Sürdürülebilirlik Merkezi

Finansal Planlama. Yönetim Teknikleri Eğitimi. 19 Haziran 2009. Kurumsal Yönetim. Sürdürülebilirlik Merkezi Finansal Planlama Yönetim Teknikleri Eğitimi 19 Haziran 2009 Kurumsal Yönetim Sürdürülebilirlik Merkezi 09.00-09.30 Kayıt 9.30-11.00 Finansal piyasalar, şirket evlilikleri büyürken kurumsallaşmanın önemi

Detaylı

Girişimcileri destekleyen

Girişimcileri destekleyen Girişimcileri destekleyen kurum ve kuruluşlar KONUYA BAŞLARKEN 1. 2. Girişimci adayları kuracakları işlerle ilgili ne gibi desteklere ihtiyaç duyarlar? Kredi, hibe, teşvik kavramları size ne ifade etmektedir?

Detaylı

Park Elektrik Üretim Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa No: 1

Park Elektrik Üretim Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Sayfa No: 1 Sayfa No: 1 1. Raporun Dönemi 1.7.2010 30.9.2010 2. Şirketin Faaliyet Konusu Her türlü maden, maden cevheri ve bunların türevlerini aramak ve çıkarmak, işlemek, gerek kendi ürettiği ve gerekse temin ettiği

Detaylı

ASHOKA VAKFI 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

ASHOKA VAKFI 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU 1 OCAK - 31 ARALIK 2014 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO Aktifler 31 Aralık 2014 Dönen varlıklar Hazır değerler 740.363 Bankalar

Detaylı

Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.

Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. 27 Şubat 2016 ÜNSPED GÜMRÜK MÜŞAVİRLİĞİ VE LOJİSTİK HİZMETLER A.Ş. Kurumsal Yönetim Notu: 7.30 Priv. YÖNETİCİ ÖZETİ ÜNSPED Gümrük Müşavirliği ve

Detaylı

Eposta, posta ve sosyal medya hesapları (Facebook, Twitter, Youtube, Instagram), telefon ve şubeler aracılığıyla kesintisiz etkileşim.

Eposta, posta ve sosyal medya hesapları (Facebook, Twitter, Youtube, Instagram), telefon ve şubeler aracılığıyla kesintisiz etkileşim. Temel Paydaş Grupları ve Katılım Platformları Dış paydaşlarımız: Paydaş Grubu Katılım Platformları Paydaş katılımının sıklığı Müşteriler Kamu otoritesi / Düzenleyici kurumlar Bankacılık hizmet süreci (Şubeler)

Detaylı

YATIRIM FONU BÜLTENİ Nisan 2014

YATIRIM FONU BÜLTENİ Nisan 2014 TEKSTİLBANK Yatırım Fonu Bülteni YATIRIM FONU BÜLTENİ Nisan 2014 Emrah ŞAHSIVAR Tekstil Yatırım Menkul Değerler Varlık Yönetimi Fon Müdürü Tel:0 212 276 27 27 / 1516 emrah.sahsivar@tekstilbank.com.tr 1.Türkiye

Detaylı

ZA4728. Flash Eurobarometer 196 (Observatory) Country Specific Questionnaire Turkey

ZA4728. Flash Eurobarometer 196 (Observatory) Country Specific Questionnaire Turkey ZA4728 Flash Eurobarometer 196 (Observatory) Country Specific Questionnaire Turkey Section 1: Genel Özellikler Q1. İşletmenizi nasıl tanımlarsanız? SADECE BİR CEVAP - bağımsız bir işletme olarak mı...1

Detaylı

A N A L Z. Seçim Öncesinde Verilerle Türkiye Ekonomisi 2:

A N A L Z. Seçim Öncesinde Verilerle Türkiye Ekonomisi 2: A N A L Z Seçim Öncesinde Verilerle Türkiye Ekonomisi 2: Sektör Mücahit ÖZDEM R May s 2015 Giri Geçen haftaki çal mam zda son aç klanan reel ekonomiye ili kin göstergeleri incelemi tik. Bu hafta ülkemiz

Detaylı

SİRKÜLER 2009 / 32. 1- İşsizlik Ödeneği Almakta Olan İşsizleri İşe Alan İşverenlere Yönelik Sigorta Primi Desteği

SİRKÜLER 2009 / 32. 1- İşsizlik Ödeneği Almakta Olan İşsizleri İşe Alan İşverenlere Yönelik Sigorta Primi Desteği KONU SİRKÜLER 2009 / 32 Sigorta Primi Desteklerine Yönelik Yeni Düzenlemeler (5921 Sayılı Kanun) Genel Olarak İşsizlikle mücadeleye yönelik bir yasal düzenleme olarak nitelendirilebilecek olan 5921 Sayılı

Detaylı

RİSK ANALİZİ VE. İşletme Doktorası

RİSK ANALİZİ VE. İşletme Doktorası RİSK ANALİZİ VE MODELLEME İşletme Doktorası Programı Bölüm - 1 Portföy Teorisi Bağlamında Risk Yönetimi ile İlgili Temel Kavramlar 1 F23 F1 Risk Kavramı ve Riskin Ölçülmesi Risk istenmeyen bir olayın olma

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 6 Haziran 2016, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 6 Haziran 2016, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

3201 Debagatte Kullanılan Bitkisel Menşeli Hülasalar Ve Türevleri. 3202 Debagatte Kullanılan Sentetik Organik, Anorganik Maddeler Müstahzarlar

3201 Debagatte Kullanılan Bitkisel Menşeli Hülasalar Ve Türevleri. 3202 Debagatte Kullanılan Sentetik Organik, Anorganik Maddeler Müstahzarlar SEKTÖRÜN TANIMI 32. fasılda ağırlıklı olarak çeşitli boyayıcı ürünler olmakla birlikte, deri ve deri işleme sektöründe (debagat) kullanılan malzemeler, macunlar vb. ürünler de söz konusu faslın içerisinde

Detaylı

Üniversite Hastaneleri Mali Sorunları ve Ortak Kullanım Yönetmeliği

Üniversite Hastaneleri Mali Sorunları ve Ortak Kullanım Yönetmeliği Üniversite Hastaneleri Mali Sorunları ve Ortak Kullanım Yönetmeliği Beklentiler Sorunlar Dr. A. Sadık Kılıçturgay ÜHBD Yönetim Kurulu Üyesi, ÜHB Geri Ödeme Çalışma Kurulu Üyesi Üniversite Hastaneleri Mali

Detaylı

VAKIFBANK. Güçlü konut kredileri Takipteki alacaklardaki tahsilatlar marjları korudu ENDEKSE PARALEL GETİRİ

VAKIFBANK. Güçlü konut kredileri Takipteki alacaklardaki tahsilatlar marjları korudu ENDEKSE PARALEL GETİRİ VAKIFBANK Banka Güçlü konut kredileri Takipteki alacaklardaki tahsilatlar marjları korudu Vakıfbank 2009 yılı karını beklentiler dahilinde açıkladı Vakıfbank yılın son çeyreğinde net karını, beklentiler

Detaylı

ÇEVRE KORUMA KURUMSAL SOSYAL SORUMLULUK

ÇEVRE KORUMA KURUMSAL SOSYAL SORUMLULUK ÇEVRE KORUMA VE KURUMSAL SOSYAL SORUMLULUK Çevre neden bu kadar önemli? Sera etkisi artıyor Doğal kaynaklar bitiyor Maliyetler yükseliyor Gelir eşitsizliği uçurumu büyüyor 2002 yılında Johannesburg da

Detaylı

Güncel Ekonomik Yorum

Güncel Ekonomik Yorum MAYIS 16 Güncel Ekonomik Yorum Nisan ayı finansal piyasalar açısından özellikle borsa kanadında Mart ayının da üstüne koyarak 2016 yılındaki olumlu seyrine devam etti. Şubat ayından itibaren başlayan yükseliş

Detaylı

KURUYEMİŞ SEKTÖR RAPORU

KURUYEMİŞ SEKTÖR RAPORU KURUYEMİŞ SEKTÖR RAPORU Ocak 2016 Kuruyemiş sektörü geçtiğimiz sezon kuraklı ve don gibi olumsuz koşullar nedeniyle rekoltelerde düşüş yaşarken fiyatlarda önemli artışlara sahne olmuştur. Geçtiğimiz yıl

Detaylı

Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. Kurumsal Yönetim Derecelendirmesi

Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. Kurumsal Yönetim Derecelendirmesi Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. Kurumsal Yönetim Derecelendirmesi 28 Aralık 2012 İÇİNDEKİLER Ara Dönem Revizyon Notları........ 3 Derecelendirme Metodolojisi........ 5 Notların

Detaylı

GÜNLÜK FOREX BÜLTENİ - 06 Haziran 2014

GÜNLÜK FOREX BÜLTENİ - 06 Haziran 2014 GÜNLÜK FOREX BÜLTENİ - 06 Haziran 2014 05.06.2014 Açılış Kapanış % EUR 1,35983 1,36599 0,45 ALTIN 1243,80 1253,40 0,77 TRY 2,11513 2,09592 0,90 EURTRY 2,87559 2,86263 0,45 JPY 102,743 102,407 0,32 GBP

Detaylı

TEDAŞ Dışında Bir Elektrik Tedarikçisinden Elektrik Almak İçin Hangi Koşullar Gerekmektedir?

TEDAŞ Dışında Bir Elektrik Tedarikçisinden Elektrik Almak İçin Hangi Koşullar Gerekmektedir? Sık Sorulan Sorular? TEDAŞ Dışında Bir Elektrik Tedarikçisinden Elektrik Almak İçin Hangi Koşullar Gerekmektedir? TEDAŞ dışında elektrik alabilmeniz için Elektrik Piyasası Düzenleme Kurulu'nun belirlediği

Detaylı