GÜNLÜK BÜLTEN. 20 Ocak 2017 Cuma BIST % VİOP % USD/TRY 0.45% TAHVİL 10Y 0.10 ALTIN -0.01% 82, , % 1,205.

Transkript

1 KAPANIŞ DEĞERLERİ BIST % VİOP % USD/TRY 0.45% TAHVİL 10Y 0.10 ALTIN -0.01% 82, , % 1, BIST-100 USD/TRY EUR/USD ALTIN Yatay bir açılış bekliyoruz. Makro veri olmaması nedeniyle düşük hacimli bir gün olabilir. BIST-100 işlem bandını 81.5k-83.5k aralığında bekliyoruz psikolojik seviyesi en yakın direnç noktası olarak önemini koruyor. 17 Ocak zirvesi olan seviyesi tekrar gündeme gelebilir. Aşağı yönlü hareketlerde 1195 seviyesi en yakın destek noktasını oluşturuyor. 17:30 İngiltere Perakende Satışlar 20:00 ABD Başkanı Trump ın Konuşması 21:00 FOMC Üyesi Williams Konuşması TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE 2016 yı %8.5 gibi beklenenin üzerinde bir enflasyon oranıyla bitirmenin ardından orta vadeli beklentilerde bozulmanın devam ettiğini görüyoruz. Yabancı yatırımcı 13 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında alım tahvil piyasasında ise satım yönünde pozisyon aldı. TCMB rezervleri 13 Ocak haftasında 111 mlr $ dan mlr $ a geriledi. Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz oranlarında ve varlık alım programında beklendiği gibi değişikliğe gitmedi. Hisse Portföydeki Ağırlık HALKB 10% TCELL 10% ANHYT 10% KCHOL 10% GARAN 10% TATGD 10% TAVHL 10% GUSGR 10% NAKİT 20% MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

2 6 Ocak 9 Ocak 10 Ocak Hacim (TL mn, sol) 11 Ocak 12 Ocak 13 Ocak 16 Ocak BIST Kapanış (TL, sağ) 17 Ocak 18 Ocak 19 Ocak GÜNLÜK BÜLTEN 16,500 15,000 13,500 12,000 10,500 9,000 7,500 6,000 4,500 3,000 1, ,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50) Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL) PGSUS 2.7% TUPRS 1.5% 91.0 TCELL 1.3% 56.3 ENKAI 1.0% 10.3 BIMA 1.0% 32.4 En Çok Düşen Hisseler (BİST-50) Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL) DOHOL -4.5% 52.6 TAVHL -3.3% 50.4 SISE: -3.2% 16.1 GUBRF -3.2% 43.5 KONYA -2.8% 6.8 En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50) Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL) GARAN -1.1% AKBNK -1.3% THYAO -1.3% HALKB -1.2% ISCTR -0.5% Piyasa Yorumu Yatay bir açılış bekliyoruz. Piyasada etkili olacak bir haber akışı ve açıklanacak veri olmaması nedeniyle düşük hacimli hareketsiz bir gün olabilir. Önümüzdeki haftaki faiz kararı öncesinde bugün yüksek seviyelerden satış yapılabilir. BIST-100 için 50 günlük dolar bazlı hareketli ortalama olan $ seviyesi güçlü destek olarak çalışacaktır. BIST-100 de işlem bandının aralığında olmasını bekliyoruz. Güne Bakış Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz oranlarında ve varlık alım programında beklendiği gibi değişikliğe gitmedi. Banka politika faizini %0, mevduat faizini eksi % 0.40, marjinal borç verme faizini ise % 0.25'te bıraktı. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi Aralık ayında bankanın attığı adımların başarılı olduğunu vurgularken gerektiğinde daha fazlasını yapmaya hazır olduklarını söyledi. Ekonomik büyüme görünümü üzerinde aşağı riskler olduğuna dikkat çeken Draghi enflasyonda aşağı yönlü baskının devam ettiğini ve enflasyondaki değişikliklerin yakından izleneceğini söyledi. Draghi kısa vadede manşet enflasyonun toparlanabileceğini öngördü. Başkan, ekonomide görünüm kötüleşirse AMB'nin tüm araçlarını kullanmaya hazır olduğunu ve parasal genişlemenin gerekmesi halinde uzatılabileceğini ifade etti. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre 14 Ocak'ta sona eren haftada haftalık işsizlik maaşı başvuruları 234 bine geriledi. Başvurular böylece 1970'lerden bu yana en düşük seviyelere yaklaştı. Beklenti 252 bindi. ABD'de konut başlangıçları Aralık ayında %11.3 ile beklenenden daha hızlı bir artış gösterdi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Beklenti Anketine göre, yıl sonu Dolar/TL beklentisi 3,86 oldu.

3 Ekonomi Haberleri 2016 yı %8.5 gibi beklenenin üzerinde bir enflasyon oranıyla bitirmenin ardından orta vadeli beklentilerde bozulmanın devam ettiğini görüyoruz. Katılımcıların 2017 sonu enflasyon beklentisi %8.5 olurken 12 ve 24 ay ileriye dönük enflasyon beklentileri sırayla %8.04 ve %7.31 den %8.19 be %7.59 a çıktı. Gıda fiyatlarında oynaklığın devam etmesini ve kur geçişkenliğinin daha hissedilir olmasını beklediğimiz için önümüzdeki dönemde enflasyon beklentilerinde bozulmanın devam ettiğini görebileceğimizi düşünyoruz. TCMB den gelen sıkılaştırma adımları sayesinde, ortalama fonlama maliyeti beklentisi %8.33 ten %9.13 e çıktı. Ayrıca katılımcılar önümüzdeki hafta gerçekleşecek PPK toplantısında haftalık repo faizinin %8.0 den %8.55 e çıkmasını bekliyor. Ek olarak, haftalık repo faizinin 3 aylık period da %8.87 ye, 6 aylık periyodda %8.95 e yükselmesi ancak 12 ve 24 aylık periyodlarda sırayla %8.71 ve %8.43 e gerilemesi bekleniyor. Ocak anketine göre 2017 büyüme beklentisi %2.90 seviyesinde. Katılımcılar 2018 büyümesinin ise %3.59 seviyesinde bekliyor. Cari açık beklentisi bu yıl için 35.4 mlr $, gelecek yıl içinse 38.2 mlr $. Yılsonu USD/TRY beklentisi 2017 için 3.862, 2018 için ise seviyesinde. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma) Yabancı yatırımcı 13 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında alım tahvil piyasasında ise satım yönünde pozisyon aldı. Yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasında haftalık bazda yaptığı alımların piyasa değeri 103 mln $ olurken tahvil piyasasında 86 mln $ ı şirket tahvili olmak üzere 564 mln $ oldu. Yılbaşından beri hisse senedi piyasasına giriş 103 mln $ olurken tahvil piyasasından çıkışlar 303 mln $ oldu. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma) TCMB rezervleri 13 Ocak haftasında 111 mlr $ dan mlr $ a geriledi. Düşüş 96.9 mlr $ dan 95.3 mlr $ a gerileyen döviz rezervleri nedeniyle kaynaklandı, aynı haftada altın rezervleri 14.0 mlr $ dan 15.3 mlr $ a yükseldi. Yılbaşından bu yana toplam rezervler 4.4 mlr $ artış gösterdi; 2016 yılının tamamında rezerv kaybı 4.4 mlr $ olmuştu. (TCMB, Deniz Yatırım Araştırma)

4 BİST 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ X100 83,300e kadar yükseldikten sonra gelen teknik kar satışlarıyla 82,000e kadar geriledi ve günü -0,58% değişimle 82,300 noktasında kapattı ; işlem hacmi yüksek devam etti. XBANK 137,000den 133,750ye kadar düştü ve günü -1,20% değişimle 134,000 noktasında kapattı. X100 destekleri 5g ort 82,000 ve 81,500 ; dirençleri ise 82,750 ve 85,000 olarak görüyoruz. X100 USD bazında günlük grafikte ise 2,20cent direncini geçemedi ve kurda gerileme olmadıkça bu seviyenin kırılmasını zor görüyoruz. Yatay açılış bekliyoruz ve 82,000 82,750 arasında işlem aktivitesi öngörüyoruz; şayet düzeltme devam ederse 82,000 altında 81,500e kadar gerileme devam edebilir.

5 VİOP X30YVADE TEKNİK ANALİZ ŞUBAT dün 102,475den 101,000e kadar geriledi ve günü -0,74% değişimle 101,175 noktasında kapattı; işlem hacmi ortalama düzeyde kaldı ve TPS kontrat arttı; KISA girişler olduğunu düşünüyoruz. ŞUBAT destekleri 5g ort 101,000 ve 100,000 ; dirençleri ise 101,750 ve 103,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT ta UZUN önermiyoruz ve 101, ,500 arasında açtığımız KISA pozisyonları henüz koruyoruz. Yatay açılış bekliyoruz ve 101, ,750 arasında işlem aktivitesi öngörüyoruz; şayet düzeltme devam ederse 101,000 altında 100,000e kadar gerileme devam edebilir.

6 VİOP - VADELİ & OPSİYON Opsiyonlar için : Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 02/28/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (101,400 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz. Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 104k Call Satış:1160 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 98k Put Satış: 1090(10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 98k Put Alış:1300 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 104k Call Alış: 1490 (10c karşılığı) Not: Opsiyon satmak,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek, getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

7 BONO / TAHVİL On yıllık gösterge tahvil faizi yeniden 5-22 ve 50 günlük ortalamalarının üzerine attı ve %11,45 seviyesine yükseldi. Grafikte % 11,50 asıl destek iken 50 günlük ortalama % 11,30 direnç olmaya devam ediyor.kasım 2016 dan bu yana süren % 11,00 - %11,50 yatay bandı önümüzdeki hafta PPK sonrasında asıl yönünü belirleyecektir diye düşünüyoruz Günlük Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim TRT110718T18 2 Yıl 11.37% 11.25% -1.06% 11.36% 200,000 TRT220921T18 5 Yıl 11.36% 11.46% 0.88% 11.43% 20,600,000 TRT110226T13 10 Yıl 11.42% 11.38% -0.35% 11.40% 105,700,000 *Veriler bileşik faiz oranlarıdır. Menkul Kupon Faiz Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl) Eurobond % 5.47% Eurobond % 6.74% Eurobond % 6.47% İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade ayda bir sabit kupon 2 yıl /Yeniden ihraç 6 ayda bir 5 yıl / Yeniden değişken kupon ihraç 6 ayda bir sabit kupon 6 ayda bir sabit kupon 6 ayda bir TÜFE end. kupon 5 yıl / Yeniden ihraç 9 yıl / Yeniden ihraç 9 yıl / Yeniden ihraç Ortalama Fiyat Ortalama Net Satış Bileşik Faiz Miktarı % % dönemsel % % % dönemsel İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 11,36 olarak gerçekleşirken 11 Şubat 2026 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 11,40 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası ndaki günlük işlem hacmi 0,97 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 9,2 milyar TL olurken bankalararası repo pazarı işlem hacmi 50,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 277,97 seviyesinde bulunuyor. Merkez Bankası döviz satım ihalesi açmadı. TCMB dün de sıkılaştırma politikasına devam ederek haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 300 milyon dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı.tl faiz oranını %8 den %8,5 a yükseltirken dolar faizi ise %0,75 olarak belirlendi Hazine Bonosu 11 Ay / İlk ihraç % 844.9

8 FX EURUSD Dün Draghi nin konuşmasının ardından satış yiyen EURUSD sonrasında toparlanarak günü artıda kapattı. Faizlerin uzunca süre düşük seviyelerde seyredeceği yorumu ilk satış baskısında etkili oldu. Son 3 haftadır yükselişlerin devam ettiği paritede yukarı yönlü hareketin devamı için 17 Ocak zirvesi olan seviyesinin kırılması gerekirken, bu seviyenin aşılması sonrasında /50 bölgesine doğru yükselişler devam edebilir. Stokastik göstergesinin aşırı alım bölgesinden tepki hareketlerine işaret ettiği parite için satış baskısının görülmesi durumunda 50 günlük ortalaması olan seviyesi en yakın destek noktasını oluşturuyor.

9 FX USDTRY Dün Dolar endeksinde görülen yukarı yönlü hareketler USDTRY de etkili olurken teknik göstergeler aşırı alıma gelmiş durumda. Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda psikolojik seviyesi en yakın direnç noktası olarak önemini koruyor. Bu seviyelerden tepki satışlarının gelmesi durumunda ise seviyesinin altında yapacağı kapanışlarda Çarşamba görülen en düşük seviye olan seviyesi gündeme gelebilir.

10 EURTRY Dün Türk Lirası da görülen satış baskısına Avrupa Merkez Bankası kararı sonrasında Euro da görülen volatilite de eklenince yukarı yönlü hareketler dikkat çekti. Teknik göstergelerin aşırı alımda seyrettiği parite için yaşanılacak tepki hareketlerinde Çarşamba görülen en düşük seviye olan seviyesi öncesindeki destek noktasını oluşturuyor. Yükselişlerin devamı adına 11 Ocak zirvesi olan seviyesi direnç noktası olarak önemini koruyor.. FX

11 XAUUSD Ryukarı yönlü kanaldaki hareketini devam ettiren Sarı Metal de son 2 gündür yatay hareketler dikkat çekiyor. Teknik göstergeler bu düzeltme hareketini desteklerken satış baskısının devamı durumunda 50 günlük ortalaması olan 1189 seviyesi destek noktası olarak önemini koruyor. Aşağı yönlü hareketlerde 1195 seviyesi 50 günlük ortalamasını oluşturan 1180 öncesindeki destek noktasını oluşturuyor. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 1220 seviyesi 1230 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

12 ENDÜSTRİYEL METALLER (LME) Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ Alüminyum 1, ,829 1,811 8b 2,300, Bakır 5,733 5, ,668 26c 274,100-1,950 Kurşun 2,312 2,320 2,270 12b 193, Nikel 10,100 10,230 9, c 371, Kalay 21,035 21,130 20,685 15c 4, Çinko 2, , , c 416, *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır. HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME) Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış Ocak Ocak Şubat Şubat Mart Mart DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing) Önceki Gün Kapanış Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%) Altın 1, , , Gümüş Platin Paladyum Şeker (Mart) Arza yönelik gelişmeler piyasanın yukarı yönünü korumasına yardım ediyor. Çarşamba günkü kapanış Kasım ortasından bu yana en yüksek seviyede oldu. Brezilya para birimindeki zayıflık ve petroldeki gerilemeye rağmen Brezilya hasadındaki azalma beklentisi fiyatları güçlü tuttu. 15 Ocak itibariyle Hindistan ın şeker üretimi bir önceki yıla göre %5,3 azalarak milyon tona inmesi sonucu iki eyalette fabrikalar kamış bulamadığı için faaliyetlerini durdurdu. Yetkililer reddetse de, ülkenin şeker ithalatını artırmak için ithalat vergisini düşürebileceği belirtiliyor. Brezilya nın büyük bankalarından birisi 2017 yılı ortalama şeker fiyat tahminini 21.5 cent olarak açıkladı. Banka ayrıca 2016/17 sezonunda global şeker piyasasında 3.6 milyon ton açık bekliyor. Geri çekilmelerin alım yönünde değerlendirilebileceği kontratta hedef olacaktır. Destek ise da bulunuyor.

13 HABERLER *** Çin de, Abd nin örtülü teşvik verildiği gerekçesiyle şikayetine neden olan, alüminyum üretiminde, sektöre yönelik reformlar artarak sürdüğü ve üretimde 2.5 milyon tonluk bir azalma gerçekleştiği takdirde fiyatların 2,000$/ton a çıkabileceği belirtiliyor. *** Şili nin büyük bakır üreticilerinden Antofagasta nın CEO su, 2017 de az bir arz fazlası vermesini beklediği piyasada 2018 ve 2019 daki yükseliş öncesi fiyatların 2017 yi konsolide olarak geçirebileceği tahmininde bulundu. *** Vedanta nın Ekim-Aralık dönemi alüminyum üretimi geçen yıla göre %37, bir önceki çeyreğe göre ise %7,8 artarak tona yükseldi. Kurşun PİYASA YORUMU ABD nin Çin in alüminyum ve çelikte haksız rekabet yarattığına dair şikayetleri ve ithalat vergilerine önem verilmesi gerektiğine dair açıklamalarından sonra Çin in 2016 daki alüminyum üretimi %1,3 artarak 31.9 milyon tona ulaştı. Bakır, 5,450 de taban yapan fiyatların 5,650 deki direncini aşarak 5,950 ye doğru yükselişe devam etmesi beklenebilir. Kar satışlarında 5,650 destek konumuna geldi. Nikel, 11,950 seviyesinden düşüşe geçen metal 9,900 lerden toparlandı. Yükseliş 10,900 e kadar devam edebilir. 10,150 ve 9,900 gerilemelerde destek olabilir. Ara direnç 10,650 de bulunuyor. Alüminyum, 1,770 teki düşüş trendi direncini kıran fiyatların önünde 1,855 direnci bulunuyor. 1,790 üzerinde kaldığı sürece yükselişin devamı beklenebilir. Sonraki destek 1,760 olacaktır. Kurşun, 1,960 dan toparlanan fiyatların önünde 2,340 ta direnç bulunuyor. 2,230 ise destek konumuna geldi. 2,340 ı geçerse bir önceki zirve olan 2,570 e doğru yükseliş devam edebilir. Çinko, 2,525-2,650 arası sıkışan fiyatların üst bandı yukarı kırması bir önceki zirve olan 2,850 nin test edilmesine neden olabilir. 2,700 ise şu aşamada destek konumuna geldi.

14 DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY Model Portföy Hisse Hedef Fiyat Potansiyel Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Relatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Nominal Getiri (2017) BIST-100'e Relatif Getiri (2017) Portföydeki Ağırlık HALKB % %18.7 %12.4 %13.8 %8.1 %10 TCELL % %6.4 %0.7 %8.7 %3.2 %10 ANHYT 6.67 % %1.9 -%3.8 %3.4 -%1.8 %10 KCHOL % %13.3 %4.2 %3.7 -%1.5 %10 GARAN 9.68 % %1.4 -%5.9 %2.4 -%2.8 %10 TATGD 6.79 % %10.7 %1.7 %6.3 %0.9 %10 TAVHL % %10.3 %4.1 %9.3 %3.7 %10 GUSGR %3.0 -%2.7 %3.0 -%2.2 %10 NAKİT %20 Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma Portföy Getirisi Nominal Getiri BIST-100'e Relatif Getiri 2017 %4.7 -% %23.0 % aylık %33.8 %13.1 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu

15 EKONOMİK TAKVİM Zaman Bölge Beklenti Önceki 20 Ocak 2017, Cuma 15:00 EUR Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Ara) 0.40% 0.30% 15:00 EUR Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Ara) 1.00% 0.10% 17:00 USD FOMC Üyesi Harker'ın Konuşması 17:30 GBP Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Ara) -0.20% 0.50% 17:30 GBP Çekirdek Perakende Satışlar (Yıllık) (Ara) 7.40% 6.60% 17:30 GBP Perakende Satışlar (Aylık) (Ara) 0.20% 0.20% 17:30 GBP Perakende Satışlar (Yıllık) (Ara) 7.30% 5.90% 20:00 USD ABD Başkanı Trump'ın Konuşması 21:00 USD FOMC Üyesi Williams'ın Konuşması Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu