Makroekonomi Geçen Hafta: Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış İşsizlik Oranı

Transkript

1

2 Makroekonomi Geçen Hafta: TCMB Kasım ayı Beklenti Anketi ne göre yılsonu, 24-ay sonrası enflasyon beklentileri artarak %9,22 ve %6,87 e tırmanırken bir Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış İşsizlik Oranı yıl sonranın beklentisi %7,5 oldu. Makroekonomi Bu Hafta: Ağustos ta arındırılmamış işsizlik oranı Şubat tan bu yana ilk kez çift haneye tırmandı %10,1. Orandaki yıllık 1,1 puanlık artış son 3 ayın ortalaması ise uyumluydu. İşsizlik oranı erkeklerde %8,9 kadınlarda ise %12,7 oldu. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış oransa bir önceki aya göre değişmedi %10,4.

3 Finansal Piyasalar: Geçtiğimiz hafta global varlık fiyatlamalarında daha istikrarlı bir seyrin hakim olduğuna şahit olduk. Dolar endeksindeki güçlenme hız kaybederek devam ederken gelişmekte olan ülkelerde ayrışmalar yaşandı. Gelişmiş ülke borsalarında Avrupa aleyhine bir eğilim ve ABD borsaları için yeni rekor seviyeler söz konusuydu. Veri gündeminin kısıtlı olduğu haftada gözler daha çok yukarı hareketini yavaşlatan ABD tahvil faizlerindeydi. Haftanın en önemli verisi olan ABD perakende satış rakamları beklentilerin üzerinde gelirken USD nin mevcut seyrinde ekstra bir etki yaratmadı. Genel tema hala ABD piyasalarında yaşanan ekonomik toparlanmanın Avrupa bölgesi ve Japonya kaynaklı parasal genişleme ile denge bulabileceği yönünde devam ediyor. 12/31/2013 7/11 14/ FAİZ TR Gösterge 2Y TR 10Y ABD 10Y CDS (5Y USD) KUR USD/TRY Euro/TRY USD/JPY Euro/USD EMTİA Brent (USD) Altın (USD/ons) LME endeksi Gümüş (USD/ons) HİSSE SENEDİ PİYASALARI BİST DOW JONES MSCI EM BOVESPA Kaynak: Bloomberg

4 Finansal Piyasalar: Hafta boyunca sepet kur kademeli olarak geri çekilirken asıl hareket faiz eğrisinde yaşandı. Gösterge tahvilin bileşik faizi hafta boyunca 30 baz puana yakın aşağı gelerek %8,20 lere geldi. Sepet bazında döviz kurunda ise 2,5330 seviyesinden 2,5130 seviyelerine kadar geri çekilme yaşadık. Türkiye ile birlikte Güney Afrika ve Macaristan ın güçlü performans gösterdiğini; Rusya ve Brezilya nın ise belirgin bir şekilde negatif ayrıştığını söyleyebiliriz

5 Bu hafta: Bu hafta yurtiçinde Hazine Müsteşarlığı DİBS ihaleleri izlenecek. Yılın son aylarına girilirken gerek iç borç itfası gerekse ihale takvimi oldukç zayıfladı. Hazine bu hafta biri yeni ihraç ikisi yeniden ihraç olmak üzere 3 kıymette toplam TRY 5,5 milyar borçlanmayı hedefliyor. Haftanın en önemli gündemi ise TCMB faiz kararı olacak. Politika faizlerinde indirim beklentisi dile getirilmese de kısa vadeli swap faizlerinde belirgin bir düşüş göze çarpıyor. Banka nın koridor üzerinde bir değişikliğe gitme ihtimali düşük ve esas hareketin haftalık APİ ihale miktarının artırılması ile verilebileceğini söyleyebiliriz. TCMB mevcut koridoru geniş tutarak FED çıkış stratejisine karşı güçlü dururken; fonlama miktarını artırarak ikincil piyasa faizlerini kademeli aşağı çekebilir. 21 Kasım da S&P Türkiye gözden geçirme sonucu yayımlanacak. ABD de FOMC toplantı tutanakları ve enflasyon verisi ile küresel PMI sonuçları bu haftanın yurtdışı ajandasını oluşturuyor.

6 Önümüzdeki Hafta Tarih Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki 11/17/2014 1:50 Japonya GSYH ÇÇ Ç3 2.20% -7.10% 11/18/ :30 İngiltere TÜFE AA Ekim 0.10% 0.00% 11/18/ :00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Kasım /19/ :00 ABD FOMC Toplantı Tutanakları Ekim 11/20/2014 Güney Afrika Faiz Kararı 20 Kasım 5.75% 5.75% 11/20/2014 3:35 Japonya Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Kasım öncü /20/ :00 Fransa Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Kasım öncü /20/ :30 Almanya Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Kasım öncü /20/ :00 AB Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Kasım öncü /20/ :00 Rusya Rezervler (USD mlr) 14 Kasım /20/ :30 ABD TÜFE AA Ekim -0.10% 0.10% 11/20/ :30 ABD İşsizlik Başvuruları (bin) 15 Kasım /20/ :45 ABD Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Kasım öncü Kaynak: Bloomberg-AA: Bir önceki aya göre-yy:geçtiğimiz yılın aynı durumuna göre

7 YASAL UYARI: Bu bültende/raporda yer alan her türlü veri, yazı, bilgi ve grafik Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından objektif, iyi niyetli ve güvenilir olduğuna inanılan ve kamunun erişimine açık bilgi kaynaklarından derlenmiştir. Söz konusu verilerdeki hata, güncellemeler veya eksikliklerden dolayı Aktif Yatırım Bankası A.Ş. nin ve çalışanlarının hiç bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bültende/raporda yer alan bilgi, yorum ile tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu bültende/raporda yer alan analiz, değerlendirme ve yorumlar ise sadece genel bilgilendirme amaçlı olup, hiç bir şekilde belirli bir sermaye piyasası aracına yatırım yapılması yönünde kullanıcılara bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu değerlendirme ve yorumlar mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek gecikme ve hatalardan Aktif Yatırım Bankası A.Ş. sorumlu değildir. Bu bültenin/raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin Aktif Yatırım Bankası A.Ş. den önceden izin alınmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır. Bu bültende/raporda atıfta bulunulan yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen müşterilerin ve yatırımcıların sorumluluğunda olup, hiçbir şekilde tavsiye teşkil ettiği düşünülmemelidir. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan ve kazanç yoksunluklarından Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanları sorumlu tutulamaz ve hiçbir şekilde ve surette Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanlarından talepte bulunulamaz. Bu bülten/rapor ile ilgili daha detaylı bilgi almak isterseniz Aktif Yatırım Bankası A.Ş. çalışanları ile görüşünüz. Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından yayımlanmıştır.

8 Yazarlar Aktif Bank Araştırma Bölümü (212) Aktif Bank Hazine Satış Bölümü (212) Satış Özel Bankacılık Bölümü (212) Şubeler İstanbul Şube (212) Ankara Şube (312) Bursa Şube (224) Gaziantep Şube (342) Kayseri Şube (352) Sakarya Şube (264) Düzce Şube (380) Kütahya Şube (274)