6 Nisan Makroekonomi Yurtiçi Geçen Hafta:

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "6 Nisan 2015. Makroekonomi Yurtiçi Geçen Hafta:"

Elmas Yener
8 yıl önce
İzleme sayısı:

2 Makroekonomi Yurtiçi Geçen Hafta: Türk ekonomisi 2014 yılının son çeyreğinde yıllık bazda %2,6 büyüdü büyümesi %2,9 YY ve kişi başı GSYH USD oldu. Son üç aylık dönemde hanehalkı tüketimi yılın ortasındaki sıfıra yakın büyüme eğiliminden sıyrılarak %2,4 YY büyüdü. Kamu tüketimi ise yılın ilk üç çeyreğinde ortalama %6 YY genişlemişken dördüncü çeyrekte mal alımlarındaki yavaşlama yüzünden sadece %1,7 YY arttı Yılın başından beri daralan yatırımlar yine sürpriz yapmadı % -1YY. Bu zayıf performansın ardında özellikle %13,4 YY küçülen kamu inşaat harcamaları vardı yılın ilk üç çeyreğin tümünde stok tutmamayı tercih eden işalemi son üç aylık dönemde fikrini değiştirdi. Stoklar bu dönemde büyümeye 1,4 puan katkı yaptı Üç çeyrektir dolu dizgin bir hızla büyüyen ihracat bu kez ithalatın gerisinde kaldı (sırasıyla %3,4 YY ve %4,6 YY). Ve, dış alemle olan alışveriş büyümeyi 0,4 puan aşağı çekti.

3 Makroekonomi Yurtiçi Geçen Hafta: Üretim yönünden GSYH: Tarım sektörü büyümesi ikinci ve üçüncü çeyrekteki negatif verilerden sonra son çeyrekte artıya geçti yılının tümünde ağırlığı bakımından önemli işkolları arasında finans en hızlı büyüyen sektör olurken (%7 YY), imalat sanayi %3,7 YY ve inşaat sektörü %2,2 YY artış gösterdi. İç talebin zayıflığı ise ticaret sektörüne yansıdı: %1,4 YY. Şubat ta dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %10 azalarak USD 4,7 milyar oldu. Böylece 12A birikimli açık USD 81,4 milyar oldu. Toplam ihracat bir önceki yıla göre %6 azaldı ve USD 12,3 milyar oldu. Bu daralma altın ihracatının 2014 Şubat ayına göre yaklaşık USD 800 milyon artmasına rağmen gerçekleşti. İthalatın küçülme hızı ihracatın üzerindeydi (%-7 YY). Sanayi için işlem görmüş hammaddeler bir önceki ayda olduğu gibi ithalatı aşağı iten temel unsurdu. Şubat ayında Türkiye nin dış dengesi EUR/USD paritesindeki değişime rağmen uluslararası enerji fiyatları sayesinde iyileşmeye devam etti GSYH 4.2% 2.9% Mesleki ve teknik faal. 6.6% 10.8% Finans sigorta 9.8% 7.0% Eğitim 4.5% 6.7% Sağlık-sosyal hizmetler 5.3% 5.7% İdari ve destek hiz. 5.2% 5.5% İmalat 3.7% 3.7% Elektrik-gaz 1.3% 3.5% Bilgi iletişim 2.8% 3.4% Kamu Yönetimi-Savunma- SGK 4.3% 2.7% Ulaştırma 3.9% 2.6% Gayrimenkul 1.7% 2.6% İnşaat 7.4% 2.2% Ticaret 5.1% 1.4% Tarım 3.5% -1.9% Kaynak: TÜİK

4 Makroekonomi Yurtiçi Geçen Hafta: Mart ta düşmesi beklenirken bir kez daha gıda fiyatlarının önderliğinde TÜFE yukarı hareket etti ve %7,61 YY oldu. Aylık bazda gıda fiyatları %2,5 arttı ve yıllık gıda enflasyonunu %14,1 düzeyine taşıdı. Olumsuz sürpriz yapan kalemlerden biri konut (%0,7 AA ve %8,0 YY) başlığı altında yer alan elektrik, gaz ve diğer yakıtlar (%1,0 AA) idi. Giyim ve mobilya fiyatlarındaki aylık artışın bir önceki yılın altında kalmasıyla yıllık enflasyon bu gruplar için sırasıyla %6 ve %7 düzeyine indi. Paket tatiller nedeniyle eğlence ve kültür hizmetleri enflasyonu da arttı (%6,6 YY). Akaryakıt fiyatlarında gördüğümüz %2,1 lik artış kişisel ulaşım araçlarının işletimi yıllık enflasyonunu %-13 ten %-10 a çekerken; araç ve ulaşım hizmetlerinde hizmet fiyatlarındaki artış yavaşladı. Çekirdek enflasyon göstergeleri H ve I yaklaşık 0,7 puan azalarak sırasıyla %7,7 YY ve %7,1 YY oldu.

5 Makroekonomi Yurtdışı Geçen Hafta: ABD İstihdam Raporu: USD Endeksi İşverenler Mart ayında Aralık 2013 ten beri en düşük istihdamı yarattı: 126K artış. Bir yıldır artış kesintisiz 200 binin üzerindeydi. Önceki ayın istihdam artışı da aşağı revize edildi. Ortalama saatlik kazançlar beklentinin sınırlı düzeyde üzerinde %2,1 arttı. İşsizlik ise değişmeyerek %5,5 düzeyinde kaldı.

6 Finansal Piyasalar Geçen Hafta: Küresel Gelişmiş ülke borsalarında yatay seyir hakimdi. Paskalya bayramının bir iş günü kısalttığı haftada ABD verileri ve İran müzakereleri belirleyici oldu diyebiliriz. ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin epey altında kalmasından sonra Fed in faiz artışını 2016 yılında gerçekleştireceğini düşünen kurumların sayısı da artıyor. Türkiye Mart ayı enflasyon verisi gıda fiyatlarındaki yüksek seyir sebebiyle beklentilerin üzerinde gerçekleşirken piyasa etkisi ölçülebilir düzeyde olumsuz oldu. Ancak sonrasında ABD de açıklanan istihdam verisinin etkisi ağır bastı ve TRY haftayı sepet kur bazında 2,6950 seviyesinde tamamladı. Lokal piyasada genel eğilim temkinli seyir oldu. Hisse senetleri piyasasında önden fiyatlama devam etti ve görece iyi performans sergilendi. Faiz cephesinde özellikle enflasyon verisine bağlı olarak eğrinin kısa tarafında yüksek seviyeler kemikleşirken ABD verisi sonrası uzun vadelerde yine oldukça temkinli alışlar görüldü. 10 yıl vadeli tahvilin getirisi haftalık bazda 29 baz puan düşerek %8,14 bileşiğe geldi. 12/31/ /3 3/ FAİZ TR Gösterge 2Y TR 10Y ABD 10Y CDS (5Y USD) KUR USD/TRY Euro/TRY USD/JPY Euro/USD EMTİA Brent (USD) Altın (USD/ons) LME endeksi 2,914 2,772 2,755 Gümüş (USD/ons) HİSSE SENEDİ PİYASALARI BİST ,721 80,894 82,994 DOW JONES 17,823 17,713 17,763 MSCI EM BOVESPA 50,007 50,095 53,123 Kaynak: Bloomberg

7 Finansal Piyasalar Geçen Hafta: Önümüzdeki hafta: Bu hafta Paskalya devam ederken yurtdışı takvim ılımlı seyrediyor. Takvimde Avustralya, İngiltere ve Japonya merkez bankaları faiz toplantıları bulunuyor. Bunların yanı sıra Yunanistan ın IMF ye olan borcunun perşembe günü vadesinin dolması sebebiyle gündemi meşgul etmeye devam edebilir. Yurtiçinde şüphesiz önem arz eden olay Cuma günü derecelendirme kuruluşu Moody s Türkiye değerlendirmesi olacak. Genel görüş, geçtiğimiz günlerde Türk Bankacılık Sektörü ne dair negatif görünümü yineleyen kurumun ülke değerlendirmesinde menfi bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde olsa da bu ihtimali dışlamamak gerekiyor. TRY varlıkılarda fiyatlamaların bu beklenti ışığında temkinli ve haftanın ikinci yarısında kar satışı baskısı altında gerçekleşmesi muhtemel olabilir.

8 Tarih Veri Dönem Beklenti Önceki 04/07/ :30 Avustralya Faiz Kararı 7 Nisan 2.25% 2.25% 04/07/ :30 Hindistan Faiz Kararı 7 Nisan 7.50% 7.50% 04/08/ :50 Japonya Cari Denge Şubat B 61.4B 04/08/ :00 Almanya Fabrika Siparişleri AA Şubat 1.50% -3.90% 04/08/ :00 Türkiye Sanayi Üretimi YY Şubat -1.50% -2.20% 04/09/2015 G. Kore Faiz Kararı 9 Nisan 1.75% 1.75% 04/09/ :00 Almanya Sanayi Üretimi AA Şubat 0.10% 0.60% 04/09/ :00 İngiltere Faiz Kararı 9 Nisan 0.50% 0.50% 04/09/ :00 Rusya Altın ve FX Rezervi (USD bn) 3 Nisan /09/ :30 ABD İşsizlik Başvurusu (bin) 4 Nisan /10/ :30 Çin TÜFE YY Mar 1.30% 1.40% 04/10/ :45 Fransa Sanayi Üretimi AA Şubat -0.10% 0.40% 04/10/ :00 Türkiye Cari Denge (USD bn) Şubat /10/ :30 İngiltere Sanayi Üretimi AA Şubat 0.30% -0.10%

9 YASAL UYARI: Bu bültende/raporda yer alan her türlü veri, yazı, bilgi ve grafik Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından objektif, iyi niyetli ve güvenilir olduğuna inanılan ve kamunun erişimine açık bilgi kaynaklarından derlenmiştir. Söz konusu verilerdeki hata, güncellemeler veya eksikliklerden dolayı Aktif Yatırım Bankası A.Ş. nin ve çalışanlarının hiç bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bültende/raporda yer alan bilgi, yorum ile tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu bültende/raporda yer alan analiz, değerlendirme ve yorumlar ise sadece genel bilgilendirme amaçlı olup, hiç bir şekilde belirli bir sermaye piyasası aracına yatırım yapılması yönünde kullanıcılara bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu değerlendirme ve yorumlar mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek gecikme ve hatalardan Aktif Yatırım Bankası A.Ş. sorumlu değildir. Bu bültenin/raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin Aktif Yatırım Bankası A.Ş. den önceden izin alınmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır. Bu bültende/raporda atıfta bulunulan yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen müşterilerin ve yatırımcıların sorumluluğunda olup, hiçbir şekilde tavsiye teşkil ettiği düşünülmemelidir. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan ve kazanç yoksunluklarından Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanları sorumlu tutulamaz ve hiçbir şekilde ve surette Aktif Yatırım Bankası A.Ş.ve çalışanlarından talepte bulunulamaz. Bu bülten/rapor ile ilgili daha detaylı bilgi almak isterseniz Aktif Yatırım Bankası A.Ş. çalışanları ile görüşünüz. Aktif Yatırım Bankası A.Ş. tarafından yayımlanmıştır.

10 Yazarlar Aktif Bank Araştırma Bölümü (212) Aktif Bank Hazine Satış Bölümü (212) Satış Özel Bankacılık Bölümü (212) Şubeler İstanbul Şube (212) Ankara Şube (312) Bursa Şube (224) Gaziantep Şube (342) Kayseri Şube (352) Sakarya Şube (264) Düzce Şube (380) Kütahya Şube (274)

Benzer belgeler

Geçtiğimiz Hafta Makroekonomi:

Geçtiğimiz Hafta Makroekonomi: Ağustos ta cari açık USD 2,8 milyar oldu. Bir yandan dış ticaret açığı diğer taraftan turizm fazlası yıllık bazda %13 arttı. Açık yurtiçi bankaların yurtdışındaki mevduatlarını