GÜNLÜK BÜLTEN global.com.tr

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN global.com.tr Önemli Gelişmeler Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz, mayıs ayı enflasyonunda dışsal unsurların olumsuz etkilerinin gözlenmesi olasılığının bulunduğunu söyledi. Bununla birlikte Yılmaz sunumunda, enflasyonu etkileyen temel unsurlar ve mevcut veriler ışığında, enflasyonun düşme yönünde olan temel eğilimlerinde bir değişmenin söz konusu olmadığını söyledi. Açıklanacak Veriler Nisan Dış Ticaret verisi (bkl.-4,4 milyar dolar) Hazine Đç Borçlanma Stratejisi Raporu FED Tutanakları Euro Bülgesi Tüketici Güveni(bkl.-10) Değerlendirme ve Tavsiye Yatırımcıların, 36, aralığına yaklaşımlarda KV alıma yönelmelerini tavsiye ederiz. Endeks ĐMKB 100 Beklentimiz Endeksi Gün içinde, 38,909 37,471 puan aralığında hareket eden IMKB-100 endeksi, günü 37,860 puan ile kapattı. Endeksin kısa vade de 38,200 ü direnç haline getirerek, 36, aralığını denemek üzere hareket edeceğini tahmin ediyoruz. Söz konusu aralıkta kısa vadeli alımlar güçlenebilir. Destekler Dirençler 37,700 39,600 36,900 40,900 VOB - Endeks ve Dolar kontratları Endeks 100 kontratı Endeks 30 Kontratı, azalan trend 44,00-43,50 aralığını denemek üzere devam edebilir. Dolar kontratı 1,52 denenebilir. Bu seviyede alımlar güçlenebilir. *Değerlendirmelerimizde daima en kısa vadeli VOB kontratını dikkate almaktayız. Alternatif Piyasalar KV Trend Destek Direnç $/YTL 1,5510 / $ 1,2888 1,5000 1,5300 1,2650 1, , ,50 144,00 1,5540 direnç haline gelebilir ve 1,5200 denenmek üzere hareket edebilir. 1,2910 direnç haline gelebilir. 141,00 140,50 aralığı denenebilir. (bin) XU100 VOB Faiz 16,84 15,70 16,20 Mevcut seviyede alımları güçlenebilir Nis Grafik: Günlük ĐMKB-100 & VOB Endeks May 15 May 30 May 0 Değişim Tüm Piyasa XU ,7% F/K (06T) 12,1 XU ,9% Piy.Değ.(mn$) Hacim (mn$) 794 Ekonomi Haberleri SSK ve Bağ-Kur'da 7.5 milyar YTL borç yeniden yapılandırıldı. Şirket ve Sektör Haberleri SAHOL, kapanış fiyatı:4,90 YTL; Tavsiye :AL THYAO, kapanış fiyatı:5,90 YTL; Tavsiye :- VESTL, kapanış fiyatı:4,02 YTL; Tavsiye :0 Ayrıntılar için lütfen raporun devamını inceleyiniz... ULUSLARARASI PĐYASALAR: DJI Nasdaq FTSE 100 Nikkei Bovespa Merval RTS TKC Altın Petrol (ABD) (ABD) (Đngiltere) (Japonya) (Brezilya) (Arjantin) (Rusya) (Turkcell) (Ons) (Brent) ,55 654,05 70,86-1,63% -2,06% -2,40% -2,50% -4,54% -3,53% -1,01% -3,31%% -1,19% -1,27% 1

2 Teknik Analiz Tavsiyeleri AKBNK 9,45 9,10*denenmek üzere KV trend güçlenebilir. Söz konusu seviyede alımların güçlenmesini bekliyoruz. ARCLK 9,80 9,50 9,40 aralığına değer kaybedebilir. Söz konusu aralığın güçlenmeye devam edeceğini tahmin ediyoruz. CIMSA 9,20 9,00-8,80 aralığı destek haline gelebilir. GARAN 4,62 ISCTR 9,15 4,50* 4,46 aralığındaki boşluk seviyesi denenmek üzere KV trend güçlenebilir. 8,90* denenebilir ve bu seviyeye yaklaşımlarda KV alımlar artabilir. PETKM 5,40 5,30 5,60 aralığında hareket edebilir. SAHOL 4,90 4,70 boşluk seviyesinde alımlar artabilir. YKBNK 2,58 2,50 denenebilir. Bu seviyede KV alım güçlenebilir. ALARK MIGRS 50,50 49,25 denenmek üzere KV trend güçlenebilir.. 13,40 13,10 da KV alımlar güçlenebilir. TRKCM 4,86 4,80-75 aralığında alımlar güçlenebilir. 2

3 Sabit Getirili Menkul Değerler Bono Gösterge bono (09/04/2008) : Değişim: %-3.31 Salı gününe %16.30 bileşik seviyesinden başlayan bono piyasasında hacimsiz bir seyir olmasına karşın satış ağırlıklı bir gün yaşandı. Özellikle valörlü işlemlerde yaşanan hareket ile beraber %16.84 bileşik seviyesine kadar yükselerek günü kapattı. Cuma günü açıklanacak olan Mayıs ayı enflasyon rakamlarına endeksli olarak değer kayıplarının devam etmesi beklenen piyasa da bugün itibari ile satıcılı seyir devam edecektir. Tahvil - Bono Getiri Eğrisi 14,80 14,60 14,40 14,20 14,00 13, ,60 13,40 0,22 0,21 0,20 0,19 0,18 Gösterge Bono Grafiği (Günlük) 0,17 0,16 0,15 0,14 0,13 0,12 N 05 M 05 M 05 H 05 H 05 T 05 T 05 K 05 O 06 O 06 Ş 06 Ş 06 N 06 N 06 O 06 H 06 A 06 K 06 Ş 07 N 07 T 07 E 07 Eurobond : Değişim: %-1.13 Güne Dolar seviyesinden başlayan 2030 vadeli gösterge tahvil yaşanan satışlar ile beraber gün sonunda Dolar seviyesine gevşeyerek günü kapattı. Dolar : Değişim: %0.91 Güne 1.535YTL seviyesinden başlayan Dolar kuru gün içinde alıcılı bir seyir izledi YTL seviyesine kadar yükselen kur günü de 1.546YTL seviyesinden kapattı. Çarşamba gününe 1.556YTL YTL aralığından başlayan kurda bugün açıklanacak olan Dış ticaret açığı ve cuma günü açıklanacak olan enflasyon verisinin beklentilerden kötü gelmesi durumunda yukarı yönlü dalgalı seyir devam edebilir. 3

4 EKONOMĐ HABERLERĐ SSK ve Bağ-Kur'da 7.5 milyar YTL borç yeniden yapılandırıldı Başbakan Erdoğan, SSK ve Bağ-Kur borçlarının yeniden yapılandırılması çerçevesinde, iki ayda 827,000 başvurunun kabul edildiğini ve 7.5mlrYTL borcun yeniden yapılandırıldığını bildirdi. SKK ve Bağ-Kur'un yaklaşık 21.7mlrYTL'lik (milli gelirin %4.9 u) prim alacağının yeniden yapılandırılmasında sağlanacak performans,sosyal güvenlik açıklarının finansmanı açısından önemli görülüyor. Erdoğan, yarın sona erecek başvuru süresinin, yoğun talep ve tarımda çalışanların da bundan daha fazla yararlanabilmeleri amacıyla, 30 Haziran'a kadar uzatıldığını açıkladı. Hükümet borçların yeniden yapılanmasında 14mlrYTL kadar gelir sağlamayı hedefliyordu, ulaşılan hasıla hedefin altında olmakla beraber gene de sosyal güvenlik açıkları için önem arz etmektedir. ŞĐRKET HABERLERĐ DENIZBANK DENIZ. IS Tavsiye: TUT Basında yer alan habere göre Belçika lı Dexiabank Denizbank ın %75 i için 2,44 milyar dolar ödemeyi önerdi. Bu paralelde Denizbank ın tamamı için biçilen değer 3,2 milyar dolara denk gelmekte. SABANCI HOLDĐNG SAHOL.IS Fiyatı: 4,9 YTL Tavsiye: AL Sabancı Holding in Şubat 2006 da kurduğu ve bu hafta içinde sermaye artışı gerçekleştiren Kordsa Global adlı şirketi, Kordsa-Turkiye nin (KORDS.IS) %88.6 oranındaki hissesini Sabancı Industrial Nylon Yarn and Tire Cord Fabic B.V. den 329 milyon Euro ya satın aldı. Sabancı Holding bu satınalmayla ilgili olarak SPK dan çağırı muafiyeti talep edeceğini açıkladı. Holding in bu grup içi işlemlerle amacı Kordsa International ve Kordsa Türkiye yi Kordsa Global in altında yeniden yapılandırmak. TÜRK HAVA YOLLARI THYAO.IS Fiyatı: 5,9 YTL Türk Hava Yolları, bölünme yoluyla Türk Hava Yolları Teknik A.Ş adıyla yeni bir şirket kurulması kararı aldığını açıkladı. Kurulacak olan bu şirket, uçakların donanımı ve bakımı ile bunların satın alınması, kiralanması ve satılması faaliyetleriyle ilgilenecek. THY bu şirketin sermayesi için 271mn YTL (2006 ilk çeyrek mali tablolarına göre şirket varlıklarının %11 ini) ayırırken çalışanlarının %22 si de (2,178 personel) bu şirkette görev alacak. VESTEL VESTL.IS Fiyatı: 4,02 YTL Vestel, Amerikan beyaz eşya şirketi Whirlpool ile işbirliği anlaşması imzaladığını açıkladı. Anlaşmaya göre Whirlpool ürünleri Türkiye de Vestel in dağıtım ağı aracılığıyla satışa sunulacak. Ayrıca Whirlpool için buzdolabı üretmekte olan Vestel Beyaz Eşya, bu şirket için çamaşır makinesi de üretmeye başlayacak. Whirlpool önümüzdeki 5 yıl içinde Turkiye deki pazar payını %5 e çıkarmayı hedeflemektedir. ULUSLARARASI PĐYASALARDA GELĐŞMELER Amerika Artan petrol fiyatları ve ABD nin perkande devi Wal-Mart dan gelen düşük satış rakamlarıyla tüketim harcamalarına yönelik düşüş endişesiabd piyasalarının günü kayıpla tamamlamasına neden oldu. Đngiltere ABD dolarının değer kaybının devam etmesiyle oluşan tedirginlik, yüksek seyreden enerji fiyatları ve tüketici güveninde görülen gerileme eğilimiyle Đngiltere borsası son zamanların en ciddi düşüşlerinden birini yaşadı. Brezilya ABD de faiz arttırımlarına devam edileceği ve bu paralelde global likiditede bir azalma meydana geleceği endişesiyle Brezilya borsası günü sert bir düşüşle tamamladı. 4

5 5

6 Piyasa Verileri Değişim Değişim YTL USD Günlük Aylık Günlük Aylık ĐMKB ,7% -13,7% $ / YTL 1,537 0,93% 16,82% ĐMKB ,9% -13,8% / YTL 1,975 1,65% 19,64% ĐMKB Hisse Senetleri En Aktif En Çok Artan En Çok Azalan YTL Hacim (mn$) YTL Değişim % YTL Değişim % NTHOL 0,94 59,568 EGCYO 3,56 21,9% KLBMO 1,29-9,2% DOHOL 5,20 52,010 ATAYO 16,80 13,5% MIPAZ 2,58-7,2% ISCTR 9,15 49,208 MERKO 1,16 12,6% ISGYO 2,58-7,2% GARAN 4,62 34,912 KIPA 71,50 10,0% KRDMD 0,52-7,1% DENIZ vsiye Listesi 12,00 31,049 KARTN 167,00 8,4% FENIS 2,42-6,9% Vadeli işlemler ve Opsiyon Borsası Endeks 30 Endeks 100 Dolar Euro Vade siye Lissi Global Yatırım Fonları Uzlaşma Fiyatı Günlük Değişim Açık Pozisyon Đşlem Hacmi Spot Piyasa Günlük Spot Değişim(%) Haziran 06 46,150-3,10% ,86% Ağustos 06 46,175-2,79% ,86% Ekim 06 46,500-1,54% ,86% Haziran 06 37,500 0,00% ,69% Ağustos 06 37,500 0,00% ,69% Ekim 06 37,250-0,27% ,69% Haziran 06 1,5530 0,68% ,5368 0,93% Ağustos 06 1,5795 0,86% ,5368 0,93% Ekim 06 1,6015 1,10% ,5368 0,93% Haziran 06 2,0000 1,52% ,9748 1,65% Ağustos 06 2,0000 0,00% ,9748 1,65% Ekim 06 2,0500 0,00% ,9748 1,65% FON GETĐRĐSĐ Aybaşına Göre Yılbaşına Göre Fon Adı Bugünkü Değeri TL $ TL $ Global Piri Reis Fon 0, ,06% -16,16% 4,02% -9,18% Global A Tipi Değişken Fon 21, ,48% -13,13% 5,31% -8,05% Global B Tipi Değişken Fon 0, ,60% -18,34% -2,09% -14,51% Global ĐMKB 100 Endeks Fon 0, ,01% -26,39% -8,71% -20,29% Global A Tipi Karma Fon 0, ,96% -12,72% 10,16% -3,82% Global B Tipi Likit Fon 0, ,88% -13,65% 4,80% -8,50% 6

7 Global Tavsiye Listesi ALARK ANACM ARCLK DOAS GARAN HURGZ IZOCM SAHOL TCELL TRKCM TUPRS Tavsiye Nedenleri -Đnşaat sektöründeki yurtiçi ve yurtdışı canlanmadan faydalanabilecek konumdadır. -Taahhüt grubu proje havuzundaki siparişlerin %55 inin döneminde teslim edeceğini göz önünde bulundurarak, gelirlerde %12-16 büyümeyi tahmin ediyoruz. -Elektrik dağıtım ve Milli Piyango ihaleleri stratejik hedefleri arasında yer almaktadır. -Alarko Carrier ın 5 sene boyunca %8-10 oranında büyüme göstereceğini ve Alarko nun konsolide bütçesinin %20 sini oluşturacağını tahmin ediyoruz. -Emlâk piyasasının canlanmasından ve düşen faiz oranlarından faydalanacak olan ALGYO hakkındaki olumlu görüşümüz. -Cam şişe pazarında Türkiye de %93, bira şişesinde Rusya da %30, şişe pazarında Gürcistan da %68 lik payı vardır. -Rusya daki tek hafif şişe üreticisi olması şirkete büyük fırsatlar sunuyor. -1,35 milyon ton kapasitesini bu yıl içinde 1,5 milyon tona çıkarmayı hedefliyor. -Son iki yılda satışlarını ikiye katladı a kadar satışlarını 6mr ya ulaştırmayı hedefliyor. -Türkiye beyaz eşya pazarındaki hakim pozisyonu, düşük maliyet yapısı ve hedef pazarlara yakınlığı sayesinde Avrupa beyaz eşya sektöründe devam eden konsolidasyondan başarılı bir şekilde çıkacağını tahmin ediyoruz. -Büyüyeceği ana pazarlarından biri olarak beyaz eşya sektörü hızla büyüyen Rusya'yı seçtiğini açıkladı. -Türkiye Otomotiv Pazarının %8 büyümesini bekliyoruz. -Doğuş Otomotiv in bu büyümeden de faydalanarak satış hacmini % 13 arttıracağını tahmin ediyoruz. - Şirketin Mayıs ayı sonunda 37 milyon $ temettü dağıtacağını tahmin ediyoruz. Temettü getiri oranı bu şekilde %4,4 oluyor. -GE Consumer Finance ortaklığıyla bireysel bankacılıktaki konumunu güçlendirmektedir. -Ekonomik büyüme ve düşen faizlerle birlikte bireysel bankacılıkta kredi hacminin artmasını bekliyoruz. -Düşen borçlanma maliyetlerinden faydalanacağını ve vadeleri uzatabileceğini düşünüyoruz. -GE tecrübesi ve faktörü mortgage kredilerinde farklılık yaratabilecek özellikler. -Mevduatlarda ve karlılıkta artışa sebep olacak vergi yasasından faydalanacaktır te %40 büyüyen reklam pazarında %42 lik bir pazar payına sahip. -Konumunu lokalizasyon, segmentasyon ve çeşitlendirme teknikleriyle güçlendireceğini düşünüyoruz. -Bankacılık ve telekomda yeni giren şirketler ve artan rekabet reklam harcamalarının artmasında rol oynayacak. -Đzolasyon pazarının önümüzdeki 5 yıl boyunca yıllık ortalama %15 büyümesini bekliyoruz. -Đzocam ın canlanan inşaat sektöründen ve izolasyon pazarından faydalanacağını düşünüyoruz. -Ana iştiraki Akbank hakkındaki olumlu görüşümüz. -Carrefoursa nın Gima yı satın alması,perakende sektöründe büyümenin devam edeceğini gösteriyor. -Çimento şirketlerindeki karlılığın önümüzdeki dönemde de devam etmesini bekliyoruz. -Bu yıl içinde yapılacak olan elektrik dağıtımı özelleştirmelerini yakından takip etmektedir çeyrek sonuçlarına göre Turkcell in gelirleri ve net karı sırasıyla yıllık %22 ve %74 arttı. -4Ç05 rakamları sonrası milyon$, milyon$ düzeltilmiş VAFÖK ve milyon$ net kazançlardan oluşan 2006 tahminlerimizde önemli bir değişiklik öngörmüyoruz. - 15,4 milyar$ hedef değerimiz şu anki piyasa değerine göre hala %11 yükselme potansiyeli öngörüyor. -Vodafone un Telsim i satın alarak pazara girmesi Turkcell in %63 lük pazar payı düşünüldüğünde bizi Turkcell hakkında endişelendirmiyor. -Beklenenden az rekabet ortamı ve şirket hakkındaki pozitif görüşümüze rağmen kısa dönemde zayıflama olabilir - Trakya Cam için AL tavsiyemizi, konut piyasasındaki hızlı büyüme ve Çin den gelen düz cam ürünlerine yönelik kota kararı nedeniyle yineliyoruz. -Yüksek olan pazar payını, %55 kapasite arttırımıyla daha da güçlendirecektir. -Dış Ticaret Müsteşarlığı nın Çin düzcam ithalatına getirdiği kısıtlama şirket yararına olacaktır. -Mersin fabrikasının doğal gaza geçmesiyle, yılda 13 milyon $ maliyet düşüşü sağlamayı planlıyor. -Otomotiv ve konut sektöründeki canlanma talebi olumlu etkileyecektir. -Özelleştirmenin 2006 nın ilk yarısı itibariyle tamamlanması bekleniyor. - Net Satışlar ham petrolün fiyatının artmasıyla beraber 2005 te yıllık bazda %30 artarak 11,1 milyar$ a ulaştı - Şirketin karı ise ise %8 artarak 491 milyon$ a ulaştı. Şirket 31 Mayıs ta toplam 360 milyon $ nakit temettü ödemesi yapacak. Bu yayında yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup yalnızca bu bilgilere yönelik yorumları iletmek amacıyla hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan Global Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Bu yayında yer alan görüş ve düşüncelerin Global Menkul Değerler A.Ş. yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur. Global Menkul Değerler A.Ş. yayında adı geçen şirketlerin menkul kıymetini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmeti verebilir. Bu yayın, Global Menkul Değerler A.Ş. nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar sistemlerine aktarılamaz Global Menkul Değerler A.Ş. 7