DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Transkript

1 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 1 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. TEMMUZ-EYLÜL 2008 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU

2 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 2 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. NİSAN HAZİRAN 2008 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU KAPAK...1 YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MEKTUBU YILININ ÜÇÜNCÜ ÇEYREĞİNDEKİ GELİŞMELER TEMMUZ EYLÜL DÖNEMİ'NDE DEUTSCHE SECURITIES FİNANSAL TABLOLAR...9

3 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 3 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU YÖNETİM KURULU BAŞKANI NIN MEKTUBU Değerli ortaklarımız, Hepimizin bildiği üzere 2008 yılının üçüncü çeyreği yalnızca yoğun ekonomik ve politik gelişmelerin yaşandığı bir dönem değil, aynı zamanda, uluslararası piyasalardaki gelişmeler ile yabancı yatırımcıların tercihlerinin mali piyasalarımız üzerindeki etkilerini görmemiz açısından da önemli bir dönem olmuştur. Geride bıraktığımız döneme damgasını vuran olay hiç kuskusuz AKP aleyhine açılan kapatma davasının Temmuz ayının sonunda AKP lehine sonuçlanarak piyasalar üstündeki negatif etkisinin ortadan kalkması olmuştur. Piyasalar için oldukça olumlu olan bu gelişmenin ardından ABD kaynaklı Mortgage krizinin derinleşmesi ve global piyasalarda resesyon endişelerinin artması bir kez daha piyasalarda aşağı yonlu bir hareketi beraberinde getirmiştir. Hiç şüphe yok ki ülkemiz gelişmekte olan bir ekonomi olarak global piyasalardaki çalkantıdan büyük ölçüde etkilenmektedir. İçinde bulunduğumuz konjonktürdeki negatif gelişmelere rağmen ülkemizde bankacılık sektöründe riskli varlıklara olan yatırımların ABD ve Avrupa dakilerin aksine çok daha düşük seviyelerde olduğu ve sistemin eskisine göre dış şoklara daha dayanıklı olduğu unutulmamalıdır yılının geri kalanında beklentimiz piyasaların, global piyasaları etkisi altına alan ekonomik krizin gidişatı ile paralel şekillenmesi yönündedir. Buna ek olarak cari açığın finansmanı açısından, portföy yatırımları, yabancı sermaye girişleri ve özelleştirme yakından takip edilmesi gereken diğer konular olacaktır. Saygılarımızla Ahmet Raif Ünüvar Yönetim Kurulu Başkanı

4 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 4 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 2008 YILININ ÜÇÜNCÜ ÇEYREĞİNDEKİ GELİŞMELER: 2008 yılının üçüncü çeyreği AKP aleyhine açılan kapatma davasının piyasalar için olumlu bir şekilde sonuçlanacağı beklentisi ile ciddi bir yükseliş trendiyle başladı. Politik gelişmeler Temmuz ayı boyunca piyasalara yön veren temel etken oldu. AKP lehine açılan kapatma davasından çıkacak kararı bekleyen piyasalar, bir yandan da Ergenekon Davası kapsamında gerçekleşen göz altına almaları yakından takip etti. Temmuz ortasında açıklanan Ergenekon İddianamesi bereberinde bir çok tartışmayı getirdi. Politik gündem Temmuz ayının sonunda Anayasa Mahkeme sinden AKP yi kapatmama yönünde çıkan kararla rahatladı. Anayasa Mahkemesi nin kararını takip eden günlerde $/YTL kuru 1.15 seviyelerine kadar gerilerken, ikinci çeyreğin sonlarında %23 seviyelerine yükselen gösterge tahvilin faizi de politik belirsizliğin ortadan kalkmasıyla %18 seviyelerine geriledi. İkinci çeyreği seviyelerinde kapayan IMKB-100 endeksi Temmuz ayının sonunda seviyelerine kadar yükseldi. Piyasaların Temmuz ayındaki toparlanmasına politik beklentilerin yanı sıra ay başında 145 dolarla rekor seviyelere ulaşan petrol fiyatlarında yaşanan dramatik düşüşün de etkisi oldu. Temmuz ayında piyasaları olumlu etkileyen bir diğer gelişme de ilk çeyrek GSYH büyüme oranının piyasa beklentisinin üzerinde, %6.6 seviyesinde gelmesi oldu. Temmuz ayı politik ve ekonomik gelişmelerin yanı sıra sirket haberleri açısından da gündemin yoğun olduğu bir dönem oldu. Ay başında yapılan elektrik dağıtım ihalelerinde Sabancı-Verbund ortaklığı Başkent Elektrik Dağıtım A.Ş. için milyar dolarla en yüksek teklifi verirken, Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş. için en yüksek teklifi 600 milyon dolarla Akenerji-Cez Ortak Girişim Grubu verdi. Yapi Kredi Bankası nın 920 milyon YTL büyüklüğündeki bedelli sermaye arttırımı da Temmuz ayının diğer önemli gelişmelerinden biriydi. Temmuz ayı oldukça yoğun bir iç gündem ekseninde geçerken, Ağustos ve Eylül aylarında piyasalar yurtdışında yaşanan gelişmelerin etkisinde seyretti. Bu dönemde yurtdışında yaşanan olumsuz gelişmelere tepki veren IMKB-100 endeksi ciddi bir düşüş trendine girdi.

5 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 5 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU Ağustos ayının ilk günlerinde seviyelerine kadar yükselen IMKB-100 endeksi Ağustos sonunda seviyelerine kadar geriledi. Ağustos ayı boyunca global resesyon endişlerinin artmasıyla emtia fiyatlarındaki düşüş devam etti ve petrol fiyatları 110 dolar seviyelerine geriledi. Ağustos ayının ilk günlerinde 1.14 seviyelerine kadar gerileyen $/YTL kuru hafif bir yükselişle ay sonunda 1.18 seviyelerine çıkarken, gösterge tahvilin faizi ay boyunca yatay bir şekilde %18 seviyelerinde seyretti. Ağustos ayının önemli gelişmelerinden biri Anayasa Mahkemesi nin hemen akabinde S&P nin siyasi belirsizliğin azalması nedeniyle Türkiye nin görünümünü negatiften durağana çevirmesi oldu. 56,000 İMKB-100 ve Önemli Gelişmeler ABD'de ortaya cıkan Mortgage krizi büyün dünyayı etkisi altına aldı 52,000 48,000 Petrol fiyatları hızla yükseliyor, buna paralel olarak enflasyon verileri ciddi biçimde kötüleşiyor MB enflasyon tahminlerini yukarı yönde revize etti Anayasa Mahkemesi AKP'nin kapanmaması yönünde karar verdi davayı kabul etti 44,000 40,000 Petrol fiyatlari 145 dolar ile yeni rekorunu kırdı ABD ve Avrupa kaynaklı finansal kriz derinleşti 36,000 32,000 Cumhuriyet Başsavcısı AKP aleyhine kapatma davası açtı Anayasa Mahkemesi davayı kabul etti Anayasa Mahkemesi türbanı yükseköğretim kurumlarında serbest bırakan yasa tasarısını iptal etti İkinci çeyrek GSYH büyümesi beklenenden düşük geldi İlk çeyrek GSYH büyümesi beklenenden iyi geldi 31 Ara Oca Oca Şub Şub Mar Mar Nis Nis May May Haz Haz Tem Tem Ağu Ağu Eyl Eyl 08 Eylül ayı boyunca, ABD de başlayan ve sonrasında Avrupa ya sirayet eden finansal krizin global piyasalar üzerindeki etkilerinin derinleştiğine tanık olduk. Yurt dışından gelen olumsuz haberler ve ikinci çeyrek GSYH büyümesinin piyasa beklentisinin altında, %1.9 seviyesinde gercekleşmesi piyasaların moralinin iyice bozulmasına neden oldu. Bu dönemde gerçekleşen nükleer santral ihalesine talebin cok zayıf olması ve

6 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 6 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU sadece bir grubun ihaleye teklifte bulunması Eylül ayındaki bir diğer olumsuz gelişme oldu. Ağustos ayında piyasalarda yaşanan aşağı yönlü hareket, Eylül ayında hızlanarak devam etti. Eylül başında seviyelerinde olan IMKB-100 endeksi %10 luk bir değer kaybıyla ay sonunu seviyesinde kapadi. Eylül ayı boyunca piyaslardaki olumsuz gelişmelere döviz tarafından sınırlı tepki geldi ve $/YTL kuru üçüncü çeyreği 1.23 seviyesinde kapadı. Bu raporu yazdığımız şu günlerde dünyayı etkisi altına alan finansal krizin ülkemizdeki etkilerinin derinleştiğini görmekteyiz. Bu gibi zor zamanlarda pro-aktif kriz yönetiminin önemi ve gerekliliği bir kez daha ortaya çıkmaktadır. Her ne kadar eskisine göre dış şoklara daha dayanıklı ve daha sağlam temelleri olan bir ekonomimiz olsa da, gerekli tedbirler alınmadığı takdirde yaşadığımız finansal krizden daha büyük ölçüde etkilenebilme riskimiz göz ardı edilmemelidir.

7 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 7 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 2. TEMMUZ EYLÜL DÖNEMİ NDE DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. 2.1 Önemli Değişiklikler Şirketimiz Yönetim Kurulu nun 1 Temmuz 2008 tarihinde aldiği karar ile Sermaye Piyasası Kurulu nca yayınlanmış olan Seri:V, No:68 sayılı Aracı Kurumlarda Uygulanacak İç Denetim Sistemine ilişkin Esaslar Hakkında Tebliğ in ilgili maddeleri uyarınca şirketimiz iç kontrol işlevinin etkin bir biçimde yerine getirilmesi amacıyla iş akış prosedürleri Şirketimiz iç denetim birimi tarafından Tebliğ in ilgili hükümleri uyarınca yeniden güncellenerek hazırlanan iç denetim sistemi yönetmeliği onaylanmıştır. Şirketimiz operasyon bölümü Yönetim Kurulumuz un aldığı karara istinaden 11 Ağustos 2008 tarihi itibariyle Eski Büyükdere Caddesi Tekfen Tower No:209 K:-3 4.Levent İstanbul adresinde bulunan ek hizmet binasında faaliyet göstermeye başlamıştır. Şirket Yönetim Kurulu nun 6 Ekim 2008 tarihli toplantısında, yeni Yönetim Kurulu Üyeleri nin onaylanacagi ve Yönetim Kurulu üye sayısının kararlaştırılacağı Şirketimiz Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı nın 6 Kasım 2008 tarihinde şirket merkezinde yapılması kararlaştırılmıştır. Bu dönem içerisinde Şirketimiz ortaklık ve yönetim yapısında herhangi bir değişiklik olmamıştır. 2.2 İşlem Hacmi ve Karlılık Şirketimiz in İMKB deki işlem hacmi, 2008 yılının ilk dokuz ayında YTL bazında 8.8 milyar YTL, dolar bazında ise 7.2 milyar ABD Doları olarak gerçekleşmiştir yılının ilk dokuz ayında da İMKB de yabancı yatırımcıların toplam işlem hacmimiz içindeki payı önemini korumuş ve bu dönemi % düzeyinde tamamlamıştır. Aynı dönemde Şirketimizin İMKB deki toplam pazar payı %1.69 düzeyinde tecelli etmiştir.

8 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 8 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU Bu dönemde İMKB de gerçekleştirilen yabancı yatırımcıların işlem hacmi içindeki pazar payımız % 5.15 olmuştur yılının ilk dokuz ayında Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ndaki büyümeye paralel olarak Şirketimizin de işlem hacmi artış göstermiştir yılının ilk dokuz ayında VOB toplam işlem hacmi milyar YTL seviyesinde oluşurken Şirketimizin işlem hacmi 10.7 milyar YTL ye ulaşmıştır. Şirketimizin bu dönemde VOB da üye bazındaki pazar payı % 3.3 olarak gerçekleşmiştir yılının ilk dokuz ayında İMKB ve VOB daki toplam aracılık komisyon gelirlerimiz 19.9 milyon YTL olmuştur. Bu dönemde yabancı yatırımcı işlemlerinden elde edilen toplam hisse senedi aracılık komisyonları 7.9 milyon YTL, yerli yatırımcılardan elde ettiğimiz hisse senedi aracılık gelirleri toplamı 1.0 milyon YTL olarak gerçekleşirken, vadeli işlem sözleşmeleri aracılık komisyon gelirleri 11.0 milyon YTL olmuştur yılının ilk dokuz ayında Deutsche Securities in net karı 5.6 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir.

9 DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. Sayfa No: 9 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 3. FİNANSAL TABLOLAR

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34

35

36

37

38

39

40

41