GÜNLÜK BÜLTEN 10/05/2018

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN 10/05/2018 GÜNÜN YORUMU Cumhurbaşkanı nın başkanlığında ekonomik zirve toplantısı haberleri ve BİST de açığa satış kurulunda yapılan geçici değişikliğin etkisi ile BİST-100 Endeksi tepki alımları ile yükseldi TL değer kazandı. Toplantı sonrası yapılan açıklamada faiz ile döviz kuru baskısını azaltmak ve enflasyonla daha etkin mücadele etmek için gereken tedbirlerin alınacağı ve bunun için TCMB elindeki araçları etkin kullanmaya devam edeceği belirtildi. Piyasalarda bugün İngiltere Merkez Bankası toplantısı ile ABD de enflasyon verileri izlenecek. BİST de yatay bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 10 Mayıs :00 LOGO tele-konferans Sanayi şirketlerinin 1Ç18 konsolide finansallarını son gönderim tarihi PGSUS 1Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1.166/-70/-144mn TL OYAK: 1.194/-67/-130mn TL HALKB 1Ç18 finansalları NK PB: 800mn TL OYAK: 800mn TL GUBRF 1Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1.322/82/20mn TL OYAK: 1.325/78/27mn TL ZOREN 1Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) OYAK: 1.085/281/46mn TL ODAS 1Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) OYAK: 156/10/-37mn TL 11 Mayıs :00 PGSUS tele-konferans ISCTR 1Ç18 finansalları NK PB: 1.426mn TL OYAK: 1.435mn TL 14 Mayıs 2018 MSCI Endeks Değişiklikleri AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK FİNANSALLARI GUBRF: Artan amonyak fiyatlarının İran faaliyetlerinin karlılığını olumlu etkilemesini bekliyoruz. HALKB: Halkbank'ın çeyreksel bazda kredi-mevduat makasında en büyük daralmayı (49 baz puan) yaşayan banka olmasını bekliyoruz. ODAS: Urfa santralinden ve antimuan işinden daha az katkı nedeniyle FAVÖK'ün geçen seneye göre %27 daralmasını bekliyoruz. PGSUS: %18 lik güçlü yolcu büyümesinin yanısıra birim yolcu gelirlerindeki düzelme ve maliyet kontrolü sezonsal olarak zayıf çeyrekte operasyonel karlılığı nispeten destekleyecektir. ZOREN: Kapasite artışları, YEKDEM satışları ve TL nin değer kaybı neticesinde şirketin satış gelirlerinin %64 artmasını bekliyoruz. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK FİNANSALLARI AYGAZ: Aygaz ilk çeyrekte 55mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 85mn TL, bizim beklentimiz 102mn TL ydi. DOAS: Dogus Otomotiv 1Ç18 de, piyasa beklentisi olan 17mn TL nin oldukça üzerinde 81mn TL net kar açıklamıştır. ENKAI: Enka 1Ç18 de piyasa beklentisi olan 583mn TL nin altında 497mn TL net kar açıkladı. KCHOL: Koç Holding 1. çeyrek için 1,141mn net kar açıkladı. LOGO: LOGO dün akşam paylaştığı 1Ç18 finansallarında TL67mn ciro (yıllık+%26), TL33mn FAVÖK (+%33) ve TL18mn net kar (+%71) açıkladı. TRGYO: Torunlar GYO yılın 1. çeyreğinde 150 n TL net kar açıkladı. THYAO: THY nın dün akşam açıklanan 1Ç18 finansallarında ciro, FAVÖK, net zarar sırasıyla TL10.5 milyar, TL1037mn ve TL314mn olarak gerçekleşmiştir. TUPRS: Tüpraş ilk çeyrekte 378mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 562mn TL, bizim tahminimiz 602mn TL ydi. FAVÖK 952mn TL ile piyasanın ve bizim beklentimizin hafif altında gerçekleşti. ŞİRKET HABERLERİ AKSA: Aksa Akrilik 200 mn TL veya 20 milyon hisseye (ödenmiş sermayenin %11 i) kadar geri alım programı yapmaya karar verdi. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 10 Mayıs 18 Beklenti Önceki 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Aylık) (Mar) -0,2% -0,2% 14:00 İngiltere Merkez Başkanı (BoE) Enflasyon Raporu 14:00 İngiltere Faiz Oranı Kararı (May) 0,50% 0,50% 15:30 ABD Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Nis) 0,2% 0,2% PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST ,781 %1.4 -%9.0 %4.8 BİST ,729 %1.8 -%8.5 %4.4 BİST-BANKA 144,110 %2.7 -%9.6 -%11.9 BİST-SINAI 118,775 %0.5 -%7.9 %16.1 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,163 %0.1 -%0.9 %3.6 NIKKEI 225* 22,495 %0.4 %3.2 %13.0 Hang Seng* 30,778 %0.8 %0.2 %23.0 Dow Jones 24,543 %0.7 %0.6 %17.2 S&P 2,698 %1.0 %1.5 %12.4 NASDAQ 7,340 %1.0 %3.5 %19.8 Almanya DAX 12,943 %0.2 %4.4 %1.5 Ingiltere FTSE 100 7,663 %1.3 %5.4 %3.8 Fransa CAC 40 5,535 %0.2 %4.3 %2.5 Rusya RTS 1,142 -%1.0 %4.3 %5.2 Brezilya BOVESPA 84,265 %1.6 -%0.3 %25.1 Hindistan SENSEX 35,343 %0.1 %4.3 %16.8 MSCI GOP Endeksi 1,144 %0.1 -%2.7 %14.9 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL %0.3 -%4.4 %20.0 EUR/TL %0.5 -%0.5 %31.0 EUR/USD %0.1 -%4.0 %9.1 USD/JPY %0.1 -%2.4 -%3.9 EMTİALAR* Altın ($/ons) %0.1 -%1.9 %7.8 Gümüş ($/ons) 16.5 %0.2 -%0.3 %2.0 Brent ($/varil) 77.8 %0.7 %10.4 %50.4 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil bp 0.18 bp 0.57 bp VIX %8.8 -%34.4 %31.4 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1

2 AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK FİNANSALLARI GUBRF: Artan amonyak fiyatlarının İran faaliyetlerinin karlılığını olumlu etkilemesini bekliyoruz. Türkiye faaliyetlerindeki güçlü performansın da ilk çeyrekte sürmesini öngörüyoruz. FAVÖK'ün %133 artarak 78mn TL'ye, net karın da geçen seneki 11mn TL'den bu sene 27mn TL'ye çıkacağını hesaplıyoruz. HALKB: Halkbank'ın çeyreksel bazda kredi-mevduat makasında en büyük daralmayı (49 baz puan) yaşayan banka olmasını bekliyoruz. TL kredi-mevduat makasında da 35 baz puan daralma öngörüyoruz. Buna bağlı olarak da net faiz marjında çeyreksel 11 baz puan düşüş tahmin ediyoruz. Komisyon gelirlerinin geçen seneki yüksek baz sebebi ile yıllık bazda %16 gerilemesini bekliyoruz. Faaliyet giderlerinin 2018 yılı için bütçelenen %14'ün üzerinde %21 büyüyeceğini tahmine ediyoruz. Net özel risk maliyetinin güçlü tahsilat performansı ile 10 baz puan gerileyeceğini düşünüyoruz. Kredi büyümesinin sektörün üzerinde olacağını öngörüyoruz. ODAS: Urfa santralinden ve antimuan işinden daha az katkı nedeniyle FAVÖK'ün geçen seneye göre %27 daralmasını bekliyoruz. Şirketin 2017 sonu itibari ile 191mn Euro açık pozisyonu bulunduğundan yüksek kur giderlerinin şirketin net karını baskılamasını öngörüyoruz. İlk çeyrek için 37mn TL net zarar bekliyoruz. PGSUS: %18 lik güçlü yolcu büyümesinin yanısıra birim yolcu gelirlerindeki düzelme ve maliyet kontrolü sezonsal olarak zayıf çeyrekte operasyonel karlılığı nispeten destekleyecektir. Operasyonel olarak düzelme gözlenen finansallar ve son uçak satışın gelirinin de bu çeyreğe yansımasına yöenlik beklentimiz yıllık karşılaştırma anlamında da net zararın düşüşünü destekleyecektir. ZOREN: Kapasite artışları, YEKDEM satışları ve TL nin değer kaybı neticesinde şirketin satış gelirlerinin %64 artmasını bekliyoruz. Kızıldere'nin de etkisiyle FAVÖK'ün %65 büyümesini öngörüyoruz. Net kar tahminimiz olan 46mn TL geçen seneki -TL72mn'ye ciddi bir iyileşmeye işaret etmektedir. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK FİNANSALLARI AYGAZ: Aygaz ilk çeyrekte 55mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 85mn TL, bizim beklentimiz 102mn TL ydi. Geçen seneye göre ciddi oranda daralan brüt kar marjı ve şirketin %10 iştiraki Tüpraş tan beklenenin altında katkı sonuçların beklentilerin altında kalmasına yol açtı. Marjlardaki daralmanın ana nedenleri olarak stok değerleme zararları ve otogaz tarafında artan rekabet öne çıkıyor. Entek için sermaye artırımı ve temettü ödemesi nedeniyle net borç çeyreksel bazda %32 arttı. Sonuçlara olumsuz piyasa tepkisi bekliyoruz. Hisseler için hedef fiyatımızı TL den TL ye indirdik. TUT önerimiz devam ediyor. LPG marjları tekrar yükselene kadar hisseler için her hangi bir katalist olmayabileceğini düşünüyoruz. DOAS: Dogus Otomotiv 1Ç18 de, piyasa beklentisi olan 17mn TL nin oldukça üzerinde 81mn TL net kar açıklamıştır. Bir önceki yıla göre şirketin net karı %187 oranında artmıştır. Dogus Otomotiv 1Ç18 de karlılık odaklı bir fiyatlama stratejisi uygularken faaliyet giderlerini de kontrol altında tutmayı başarmıştır. Şirketin FAVÖK ü %96 oranında artarak 156mn TL ye ulaşırken FAVÖK marjıda 570 baz puan artarak %5,7 ye gelmiştir. Şirket 2018 tahminimize göre 4,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Beklentilerden iyi gelen finansal sonuçların hisse fiyatı üzerinde olumlu etkisi olmasını bekleriz. Piyasa Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. ENKAI: Enka 1Ç18 de piyasa beklentisi olan 583mn TL nin altında 497mn TL net kar açıkladı. Her ne kadar şirketin net karı yatırım faaliyetlerindeki gelirlerin düşüşünden dolayı beklentilerin altında kalmış olsa da Enka nın operasyonel performansı güçlü olmaya devam etmiştir. Konsolide FAVÖK bir önceki yıla göre %24 oranında artmış ve 730mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi 680mn TL ydi. Enka nın 1Ç18 net nakit pozisyonu 3,3 milyar ABD$ olarak gerçekleşmiştir. Enka için Piyasaya Paralel Getiri beklentimizi devam ettiriyoruz. KCHOL: Koç Holding 1. çeyrek için 1,141mn net kar açıkladı. Piyasa tahmini 988mn TL, bizim tahminimiz de 975mn TL ydi. Tüpraş ve Aygaz ın beklentilerin altında kar açıklamasına rağmen Yapı Kredi, Tofaş, Ford Otosan bir Kuruluşudur. 2

3 ve Arçelik in beklenenin üzerindeki performansları net karın beklentinin üzerinde gelmesini sağladı. Şirketin iştiraklerinin karları daha önce açıklandığı için Koç Holding in net karının beklentinin üzerinde geleceği sinyalini vermişti. Bu nedenle sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. LOGO: LOGO dün akşam paylaştığı 1Ç18 finansallarında TL67mn ciro (yıllık+%26), TL33mn FAVÖK (+%33) ve TL18mn net kar (+%71) açıkladı. Ciro beklentilere paralel, FAVÖK ve net karsa beklentilerin sırasıyla %14 ve %38 üzerindedir. Türkiye operasyonlarındaki beklentilerin üzerindeki performans finansalları desteklemiştir. Hafif olumlu. Şirketin finansalları hakkındaki telekonferansı bugün 17:00 dedir. TRGYO: Torunlar GYO yılın 1. çeyreğinde 150 n TL net kar açıkladı. Açıklanan kar bizim 160mn TL beklentimizin hafif altında, fakat piyasa beklentisi olan 153mn TL ile paralel. 674mn TL olarak gerçekleşen gelirler piyasanın 709mn TL beklentisinin altında kalsa da, FAVÖK rakamı beklentilerden güçlü geldi (345 mn TL, piyasa beklentisi 320mn TL). Güçlü gelen operasyonel karlılık rakamına karşın beklentinin üzerinde gelen finansal giderler net karın beklentinin üzerinde gelmesine engel olmuş. Torunlar GYO nun hisse başına 6.53TL net aktif değeri bulunmaktadır ve hisse net aktif değerine göre %62 iskontolu işlem görmektedir. 1. çeyrek sonuçlarının hisse üzerinde etkisinin olmasını beklemiyoruz. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri ve 4,2TL hedef fiyatımızı koruyoruz. THYAO: THY nın dün akşam açıklanan 1Ç18 finansallarında ciro, FAVÖK, net zarar sırasıyla TL10.5 milyar, TL1037mn ve TL314mn olarak gerçekleşmiştir. Ciro ve FAVÖK piyasa beklentisinin sırasıyla %5 ve %4 üzerindedir. Net zarar ise TL314mn la beklenen TL533mn luk zararın altındadır. Zayıf baz etkisiyle güçlü yolcu büyümesi kaydeden şirket, yolcu verimindeki olumlu tablodan ve zayıf TL den de katkı sağlamıştır. Tek seferlik giderler içeren ve hayal kırıklığı yaratan 4Ç17 sonuçlarına göre yakıt dışı giderlerdeki artışta gerileme söz konusudur. Operasyonel olarak beklentinin hafif üzerinde olan rakamların hisse performansına olumlu etki yapması muhtemeldir. Hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyor ve hedef fiyatımızı TL17.00 den TL19.00 a revize ediyoruz. TUPRS: Tüpraş ilk çeyrekte 378mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 562mn TL, bizim tahminimiz 602mn TL ydi. FAVÖK 952mn TL ile piyasanın ve bizim beklentimizin hafif altında gerçekleşti. Net kardaki sapmanın ana nedeni beklenenin üzerindeki farkı kur zararları oldu. Rafineri marjı %45 düşerken net borç ise artan işletme sermaye ihtiyacı ve temettü ödemesi ile çeyreksel bazda %47 arttı. Olumlu kur etkisi ve 283mn TL lik stok karına rağmen, FAVÖK geçen seneye göre %37 düştü. Bunda benzin ve fuel oil karlılığının düşmesi ve bakım duruşları nedeniyle kapasite kullanım oranının %106 dan %78 e gerilemesi etkili oldu. Şirketin 2. çeyrekte de bakım duruşlarının devam edecek olmasından ve Akdeniz rafineri marjlarının da zayıf seyretmesinden ötürü yıllık bazda kar daralmasının 2. Çeyrekte de devam etmesini bekliyoruz. Net borç ve risksiz faiz oranı varsayımlarımızı güncelledikten sonra hedef fiyatımızı 127 TL den 109 TL ye indirdik. Hisselerle ilgili TUT önerimiz devam etmektedir. ŞİRKET HABERLERİ AKSA: Aksa Akrilik 200 mn TL veya 20 milyon hisseye (ödenmiş sermayenin %11 i) kadar geri alım programı yapmaya karar verdi. Şirket hisseleri dün itibari ile 27 Nisan da zayıf sonuçlar açıklanmasının ardından %28 değer kaybetmişti. Gelişmeyi Aksa Akrilik açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. bir Kuruluşudur. 3

4 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih ERSU ERSU GIDA 10 Mayıs 18 CRDFA CREDITWEST 11 Mayıs 18 TSPOR TRABZONSPOR SPORTİF 11 Mayıs 18 SANKO SANKO PAZARLAMA 11 Mayıs 18 OSMEN OSMANLI YAT.MEN.DEĞ. 11 Mayıs 18 DOHOL DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU 11 Mayıs 18 MCTAS MCT DANIŞMANLIK 14 Mayıs 18 INDES İNDEKS BİLGİSAYAR 14 Mayıs 18 BRKSN BERKOSAN YALITIM 14 Mayıs 18 MPARK MLP SAĞLIK HİZMETLERİ 14 Mayıs 18 VKGYO VAKIF GYO 14 Mayıs 18 DGATE DATAGATE BİLGİSAYAR 15 Mayıs 18 EDIP EDIP GYO 15 Mayıs 18 MGROS MİGROS 15 Mayıs 18 DESPC DESPEC BİLGİSAYAR 15 Mayıs 18 POLHO POLİSAN HOLDİNG 15 Mayıs 18 AKSEN AKSA ENERJİ 15 Mayıs 18 VAKFN VAKIF FİNANSAL KİRALAMA 15 Mayıs 18 TIRE MONDİ TİRE KUTSAN KAĞIT 16 Mayıs 18 ATEKS AKIN TEKSTİL A.Ş. 17 Mayıs 18 TLMAN TRABZON LİMAN İŞLETMECİLİĞİ 17 Mayıs 18 OZKGY ÖZAK GYO 17 Mayıs 18 NETAS NETAŞ TELEKOMÜNİKASYON 22 Mayıs 18 MRSHL MARSHALL BOYA 22 Mayıs 18 KNFRT KONFRUT GIDA 22 Mayıs 18 LINK LİNK BİLGİSAYAR 23 Mayıs 18 BANVT BANVİT BANDIRMA 23 Mayıs 18 RHEAG RHEA GİRİŞİM SERMAYESİ YO 23 Mayıs 18 SNGYO SİNPAŞ GYO 24 Mayıs 18 MARKA MARKA YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 24 Mayıs 18 BERA BERA HOLDİNG 24 Mayıs 18 YAYLA YAYLA ENERJİ 24 Mayıs 18 BTCIM BATIÇİM BATI 25 Mayıs 18 BSOKE BATISÖKE SÖKE 25 Mayıs 18 KLMSN KLİMASAN KLİMA 25 Mayıs 18 TTKOM TÜRK TELEKOM 28 Mayıs 18 ADESE ADESE ALIŞVERİŞ MERKEZLERİ 29 Mayıs 18 IHEVA İHLAS EV ALETLERİ 29 Mayıs 18 IHLGM İHLAS GAYRİMENKUL 29 Mayıs 18 IHLAS İHLAS HOLDİNG A.Ş. 29 Mayıs 18 ITTFH İTTİFAK HOLDİNG 29 Mayıs 18 TRCAS TURCAS PETROL 30 Mayıs 18 KAREL KAREL ELEKTRONİK 30 Mayıs 18 SKTAS SÖKTAŞ TEKSTİL 30 Mayıs 18 bir Kuruluşudur. 4

5 GSDHO GSD HOLDİNG 31 Mayıs 18 DZGYO DENİZ GYO 31 Mayıs 18 GSDDE GSD DENİZCİLİK 31 Mayıs 18 PEGYO PERA GYO 31 Mayıs 18 YATAS YATAŞ YATAK YORGAN 31 Mayıs 18 ATSYH ATLANTİS YATIRIM HOLDİNG 06 Haziran 18 PKART PLASTİK KART 13 Haziran 18 Kaynak: BİST Temettü Tablosu Hisse 2017 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit Temettü (TL mn) Temettü Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi Hisse Fiyatı TL 10 Mayıs 18 Temettü Getirisi (%) ALCAR % May Mar % BRSAN % May Mar % VESBE % May May % SANKO % May May % HDFGS % May May % YAPRK % May Nis % POLHO % May May % ERBOS % May % KONYA % May Mar % BASCM % May Mar % ECILC % May Nis % NUHCM % May Mar % AKSGY % May Nis % CCOLA % May Nis % ECZYT % May Nis % AKMGY % May Mar % EREGL 3, % May Mar % DGATE % May May % INDES % May May % AEFES % May Nis % MAVI % May May % ISDMR 2, % May Mar % SODA % May Mar % ALGYO % May Mar % OYAYO % May Mar % SISE 1, % May Mar % EKGYO 1, % May Mar % TRKCM % May Mar % ANACM % May Mar % ADEL % May % GENTS % May Nis % CRDFA % May Mar % TLMAN % May May % GRNYO % Haz Mar % AGHOL % Haz Nis % EGSER % Haz Mar % CUSAN % Haz Mar % AYES % Haz May % bir Kuruluşudur. 5

6 BIMAS % Haz Nis % SARKY % Haz Nis % ASELS 1, % Haz Nis % QNBFB 1, % Haz Mar % EMKEL % Haz % TCELL 1, % Haz Mar % BUCIM % Haz Mar % ALARK % Haz % MRDIN % Tem Mar % BOLUC % Tem Mar % ASLAN % Tem Mar % UNYEC % Tem Mar % ADANA % Tem Mar % ADBGR % Tem Mar % ADNAC % Tem Mar % EGPRO % Tem Nis % AKSGY % Tem Nis % ULUSE % Tem Nis % ISBIR % Ağu May % OZRDN % Ağu Nis % CEMTS % Ağu Mar % SUMAS % Eyl Nis % ASELS 1, % Eyl Nis % LKMNH % Eyl Nis % TCELL 1, % Eyl Mar % ECBYO % Eki May % BIMAS % Kas Nis % EGPRO % Kas Nis % OSMEN % Kas May % BLCYT % Kas Mar % MSGYO % Ara Nis % ASELS 1, % Ara Nis % TCELL 1, % Ara Mar % AKMGY % Ara Mar % OSMEN % Ara May % VAKBN 3, % Oca % ULKER % % HALKB 3, % Oca % DGZTE % Mar % GOLTS % May % GOODY % Nis % KLMSN % May % SNGYO % May % DOAS % Mar % KUTPO % Nis % ACSEL % % PAGYO % Mar % Kaynak: KAP Açıklamaları * Temettü verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. bir Kuruluşudur. 6

7 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % AKGUV** 21.27% ATSYH 41.25% ARTI** % BEYAZ % ENKAI 8.70% EUYO % ETILR** 6.70% HALKS 17.65% HLGYO 4.63% FINFK % FLAP 35.31% GEREL 14.00% GRNYO 4.69% ISFIN 6.92% KERVT % KLMSN 20.00% SEYKM 22.50% SASA 46.67% SILVR 26.02% OZGYO 60.00% OZRDN 8.13% ORGE % TSKB 16.67% VAKFN 28.44% VKGYO 3.45% YATAS % YONGA % Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı Sermaye Azaltımı % Tarih bir Kuruluşudur. 7

8 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.