FİNANSMAN BONOSU İHRACI SUNUMU HAZİRAN 2018

Transkript

1

2 FİNANSMAN BONOSU İHRACI SUNUMU HAZİRAN

3 1 1 Türkiye Faktoring Sektörü 2 Atılım Faktoring 43 İhraç Bilgileri 5 3

4 Türkiye Faktoring Sektörü Aktif Karlılık (%) Özkaynak Net Karlılığı (%) NPL Oranı (%) yılı FKB raporuna göre sektörün Özkaynak Net Karlılık Oranı (ROE) % 17 ve Aktif Karlılık Oranı (ROA) %3 dolayındadır. BDDK nın yayınlamış olduğu Günlük Bankacılık Sektör Raporu nda son çeyrek (Takipteki Alacaklar / Krediler) oranı %2,91 iken FKB 2017 yılı 12 aylık sektör raporuna göre NPL Rasyosu: (Takipteki Alacaklar (brüt) / (Takipteki Alacaklar (brüt)+faktoring Alacakları)) %3,48 olarak gerçekleşmiştir. 13 Aralık 2012 tarihinde yürürlüğe giren 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu ile getirilen 20 milyon TL lik asgari sermaye yükümlülüğüne ilişkin intibak süresi 2015 sonu itibarıyla sona ermiştir yılında gerçekleşen bu değişiklik ile beraber sektörün genelinde aktif karlılık ve öz kaynak karlılık oranlarında doğal bir düşüş gözlenmiştir FAKTORİNG SEKTÖRÜ (Bin TL) % Değişim FAKTORİNG ALACAKLARI % AKTİF TOPLAMI % İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER % ÖZKAYNAKLAR % DÖNEM NET KAR/ZARARI % Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 4

5 Türkiye Faktoring Sektörü Faktoring şirketlerinin ana gelir kalemleri faktoring alacakları ve faktoring hizmetlerinden kaynaklanan komisyon vb. gelirlerden oluşmakta olup, bu gelirlerin reel sektöre dayanması, sektörü makroekonomik koşullardaki dalgalanmalardan ve belirsizliklerden etkilenme seviyesi yüksek olan sektörlerden birisi haline getirmektedir. Bununla birlikte sektörün BDDK denetimine tabi olması ve yapılan düzenlemeler çerçevesinde risk yönetimi, bilgi sistemleri ve iç kontrol sistemlerinin zorunlu tutulması sektörde, kurumsallaşma ve standardizasyonu da beraberinde getirmektedir yılı sonunda sektörde faaliyet gösteren firma sayısı 77 iken, 2015 yılsonu itibarıyla, sektördeki firma sayısı 66 ya gerilemiştir. Sektörde konsolidasyon süreci 2016 yılında devam etmiş, özellikle banka iştiraki olmayan şirketler segmentinde düşüş gerçekleşerek faaliyet gösteren firma sayısı 2016 yıl sonunda 62 dir yılsonu itibari 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu'na tabi faktoring sektöründe faaliyet gösteren 61 firma bulunmaktadır Türkiye'de Faaliyet Gösteren Faktoring Şirketi Sayısı Sektör aktif büyüklüğünün %55 ini oluşturan 13 banka iştiraki faktoring şirketi sektörde faaliyet göstermektedir. Finansal Kurumlar Birliği (FKB) 2017 yılı 12 aylık sektör raporuna göre, faktoring sektörü personeli bünyesinde istihdam etmektedir. Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 5

6 Türkiye Faktoring Sektörü Sektör Toplam Aktifi (Milyar TL) 21,8 26,4 26,7 Sektör Özkaynak Toplamı (Milyar TL) 33,1 43,7 4 4,4 4,6 5,1 5, Sektörel dağılımda önemli sektörlerin payları 2017/6 2016/6 Toptan ve Perakende Ticaret Mot. Ar. Servis Hizmetleri 12,20% 9,00% Enerji Üreten Madenlerin Çıkarılması 11,10% 5,80% İnşaat 10,50% 9,40% Ulaşım Araçları Sanayi 8,20% 6,00% Tekstil ve Tekstil Ürünleri Sanayi 8,00% 8,90% Nükleer Yakıt. Petrol Ür.. Kömür Ürünleri Sanayi 5,10% 11,10% Taşımacılık Depolama ve Haberleşme 4,60% 6,00% Diğer Toplumsal Sosyal ve Kişisel Hizmetler 3,80% 1,90% Metal Ana Sanayii ve İşlenmiş Madde Üretimi 3,70% 5,10% Gıda, Meşrubat ve Tütün Sanayi 2,50% 1,30% Başka Yerlerde Sınıflandırılmamış İmalat Sanayi 2,40% 1,10% Diğer Metal Dışı Madenler Sanayi 2,20% 1,10% Kimya ve Kimya Ürünleri ile Sentetik Lif. Sanayi 2,10% 1,20% Makine ve Teçhizat Sanayi 1,80% 2,50% Elektrikli ve Optik Aletler Sanayi 1,60% 1,10% Elektrikli Gaz ve Su Kaynakları 1,60% 1,00% Kağıt Ham. ve Kağıt Ürünleri Basım Sanayi 1,30% 0,70% 2017 yılı 12 aylık FKB verilerine göre sektör aktif yapısının %95,16 sını faktoring alacakları oluşturmaktadır. 41,6 Milyar TL faktoring alacağının 38,1 Milyar TL si yurt içi faktoring işlemlerinden 4,5 Milyar TL si yurt dışı faktoring işlemlerinden oluşmaktadır. FKB nin 2017 yılı ilk altı aylık verilerine göre 19 şirket ihracat ve ithalat faktoring hizmeti sunmaktadır. Sektörün faktoring alacakları/özkaynak oranı 2017 yılı 12 aylık verilere göre 7,19 dur yılı 12 aylık FKB verilerine göre sektör pasif yapısının %73 ü alınan kredilerden, %10 ihraç edilen menkul kıymetlerden oluşmaktadır. FKB nin yayınlamış olduğu sektörel ciro dağılımına bakıldığında 2017 yılının ilk altı aylık verilerine göre %12,2 ile Toptan ve Perakende Ticaret Mot. Ar. Servis Hizmetleri birinci sırada yer almaktadır. İkinci Sırada %11,10 ile Enerji Üreten Madenlerin Çıkarılması ve üçüncü sırada %10,50 ile inşaat yer almaktadır. Enerji Üreten Madenlerin Çıkarılması sektörü 2017 yılı haziran verisine göre 2016 yılının aynı dönemine göre %5,3 artışla en çok artış gösteren sektördür. Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 6

8 Temel Bilgiler 1993 yılında kurulan Şirket, 2002 yılından beri mevcut ortaklık yapısı ile faktoring faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket faaliyetlerini Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu nun ( BDDK ) Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik'i çerçevesinde sürdürmektedir. Şirket in güncel ortaklık yapısı ve yönetim kuruluna ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir; Ortaklık Yapısı Hisse Tutarı (TL) Oran % Doğan Danyel DİNLER ,00 Meir DALVA ,70 Cem DALVA ,65 İzzet DALVA ,65 TOPLAM Yönetim Kurulu Doğan Danyel DİNLER Yönetim Kurulu Başkanı Meir DALVA Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Murat ÖMÜRBEK Yönetim Kurulu Üyesi Ventura DİNLER Yönetim Kurulu Üyesi Cem DALVA Yönetim Kurulu Üyesi İzzet DALVA Yönetim Kurulu Üyesi Mişon DİNLER Yönetim Kurulu Üyesi Atılım Faktoring İstanbul da genel müdürlük binası haricinde; Ankara, Antalya ve Samsun olmak üzere 3 şubede müşterilerine hizmet vermektedir yıl sonu verilerine göre şirket bünyesinde 54 personel istihdam edilmektedir. Kaynak: Atılım Faktoring A.Ş. 8

9 Bir Bakışta Atılım Faktoring Uzman kadrosuyla sadece finansman değil müşterilerine kredibilite analizi konusunda da hizmet vermeyi ilke edinen Atılım Faktoring müşterileri ile aynı tarafta olduğunun bilinci ile finansal piyasalardaki büyümesini sürdürmektedir. Atılım vizyonu ve müşteri vizyonunun kesiştiği her noktada "tailor made" çözümler sunarak, müşterilerinin büyümelerine destek vermektedir. Atılım Faktoring aktif büyüklüğü itibarı ile 237,9 Milyon TL dir, yılları arasında yıllık ortalama %15,83 oranında artış göstermiştir yılsonu verilerine göre şirket aktif büyüklüğü 319 milyon TL dir. Şirket in 2017 yılsonu itibariyle ödenmiş sermayesi 20 milyon TL, özkaynak büyüklüğü ise 43,25 milyon TL seviyesindedir. Öz kaynak Büyüklüğü 43 MN TL Sermayesi 20 MN TL Aktif Büyüklüğü 319 MN TL 2013 yılı portföy değişikliği sonucunda uygulanan yeni politika ile 2014 yılı takipteki alacak karşılıklarında düşüş sağlanmış ve bunun sonucunda karlılık oranlarında yükseliş ortaya çıkmıştır yılı 12 aylık net dönem karı 6,8 milyon TL seviyesindedir. Şirket 2017 yılında 7,25 milyon TL net dönem karı açıklamıştır. Müşteri Sayısı 557 Personel Sayısı 54 Faaliyet Süresi 24 Yıl Finansal Kurumlar Birliğinin 2017 yılı sonu verilerine göre Atılım Faktoring özkaynak net karlılık oranı (ROE) %18 ve aktif karlılık oranı (ROA) %3 olarak sektöre paralel gerçekleşmiştir. Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 9

10 Aktif ve Özkaynak Büyüklüğü Aktif Büyüklük (TL) Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği Özkaynak (TL) Atılım Faktoring aktif büyüklüğü yılları arasında yıllık ortalama %24,25 oranında artış göstermiştir yılı verilerine göre aktif büyüklüğü 319 MTL dir. Şirket pasifinin %14 ünü sektöre paralel olarak özkaynak oluşturmaktadır. Şirket özkaynakları döneminde yıllık ortalama % 11 oranında büyüme göstermiştir yıl sonu verilerine göre özkaynak karlılığı sektörün üzerinde %18 olarak gerçekleşmiştir. (Sektör:%17) Borçların özsermaye ye oranı 2017 yıl sonu verilerine göre 6,38 dir. (Sektör: 6,56) 10

11 Cironun Sektörel Bazda Dağılımı Atılım Faktoring Ciro (Bin TL) Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 1% 2% 1% 2% 2% 1% 1% 1% 2% 3% 3% 1% 4% 4% Kaynak: Atılım Faktoring A.Ş % 12% 7% 7% 31% 11% TAAHHÜT ve İNŞAAT SEKTÖRÜ TEKSTİL SANAYİ ÇİMENTO,KİREÇ VE ALÇ PETROL RAFİNERİ ÜRÜN KARAYOLU YÜK TAŞIMAC ENERJİ ÜRETMEYEN MAD GIDA VE MEŞRUBAT SAN KÜLTÜR,EĞLENCE VE SP OTELLER TOPTAN TİCARET VE KO MOBİLYA SANAYİİ KARAYOLU YOLCU TAŞIM SERAMİKLER,ATEŞ TUĞL KİREMİT,KİREMİT FAYA DİĞER İMALAT SANAYİİ PLASTİK ÜRÜNLERİ ÜRE DİĞER MOTORLU ARAÇLAR DİĞER TURİZM DİĞER yılları arasında Atılım Faktoring cirosu yıllık ortalama %15,87 oranında artış göstermiştir tarihi itibari ile Atılım Faktoring sektörel bazda ciro dağılımında ilk sırada %31 ile Taahhüt ve inşaat sektörü gelmektedir. 11

12 Faktoring Alacakları Atılım Faktoring Faktoring Alacakları (Bin TL) Takipteki Alacaklar (Bin TL) Atılım Faktoring yılları arasında Faktoring Alacakları yıllık ortalama 23,20 % oranında artış göstermiştir Yılında Şirket faktoring alacakları bir önceki yıla göre %37,38 oranında artış göstermiştir. 15,00% 10,00% 5,00% NPL Atılım % NPL Sektör % Şirketin takipteki faktoring alacakları 2013 yılından bu yana stabil olarak azalmaktadır yılında şirket NPL rasyosu sektöre paralel olarak %3,72 gerçekleşmiştir. (Sektör: %3,48) 0,00% Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 12

13 Net Kar Net Kar (TL) Şirket net dönem kar verileri 2013 yılı dışında istikrarlı bir görünüm çizmektedir yılı net dönem karlılığının düşmesinin en önemli sebeplerinden biri piyasa koşullarındandır. Bir diğer sebebi ise 2012 yıl sonunda şirketin portföy değişikliğine gitmesidir. Şirket 2012 yılı sonunda risk primi yüksek KOBİ altı müşteri segmentinden çıkmaya karar vermiştir yılı portföy değişikliği sonucunda karlılık oranları düşmüştür. Ancak uygulanan yeni politika ile 2014 yılı takipteki alacak karşılıklarında düşüş sağlanmış ve bunun sonucunda karlılık yeniden eski seviyelerine gelmiştir. Geçmiş yıllarda sadece alacak kalitesine önem verilirken yeni belirlenen strateji ile alacak kalitesi yanında müşterinin mali gücüne bakılarak iki bacaklı işleme dönülmüştür milyon TL ciro arası müşteriler hedeflenmektedir. Atılım Faktoring 2016 yılını 6,8 milyon TL 2017 yılını ise 7,3 milyon TL net dönem karı ile kapatmıştır. Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 13

14 Sektör ile Karşılaştırmalı Rasyolar RASYOLAR Atılım Sektör Atılım Sektör Atılım Sektör Atılım Sektör Atılım Sektör Aktif Devir Hızı : (Faktoring Gelirleri /Ortalama Aktif) Özkaynak Net Karlılık Oranı (ROE): (Dönem Net Karı(Zararı) / (Ort. Özkaynaklar) Net Faiz Marjı: (Net Faiz Geliri / Aktif Toplamı) Karşılık Oranı : (Özel Karşılık / Sorunlu Kredi Bakiyesi) Npl Rasyosu : (Takipteki Alacaklar (brüt) / (Takipteki Alacaklar (brüt)+faktoring Alacakları)) Faiz Geliri / Toplam Faaliyet Geliri Faiz Geliri / Ortalama Faktoring Alacakları 0,18 0,12 0,18 0,14 0,19 0,14 0,20 0,15 0,20 0,15 0,05 0,15 0,22 0,19 0,17 0,09 0,18 0,14 0,18 0,17 0,10 0,05 0,08 0,05 0,09 0,05 0,09 0,05 0,08 0,04 0,95 0,85 0,99 0,81 0,82 0,80 0,81 0,85 0,80 0,88 0,07 0,05 0,05 0,04 0,07 0,06 0,06 0,05 0,04 0,03 0,96 0,89 0,96 0,92 0,97 0,92 0,97 0,93 0,98 0,93 0,18 0,12 0,18 0,13 0,20 0,13 0,22 0,15 0,22 0,15 Kaynak: Finansal Kurumlar Birliği 14

15 Risk Yönetim Politikası Şirketin iş akışları, birimlerin birbirini kontrol etmesi prensibi ile oluşturulmuştur. Tüm faktoring işlemleri; Pazarlama, Kredi istihbarat, müşteri ilişkileri, genel müdür yardımcısı ve genel müdür kontrolünden geçip bütün bu departmanlar tarafından onaylandıktan sonra yapılır. Hiçbir gruba müşteri veya keşideci olarak özkaynak tutarının % 20 sini aşacak kredi kullandırılmamaktadır. Kredi mekanizmasının işleyişi şu şekildedir; a tl ye kadar müşteri veya keşideci riski açılmasında, Kredi İstihbarat Genel Müdür Yardımcısının yetkisinde, b tl ye kadar işlemlerde Pazarlama, Krediler, Genel Müdür ve kredilerden sorumlu Yönetim Kurulu Üyesinden oluşan alt komitenin yetkisinde, c TL üzerindeki işlemler için Kredi Komitesi Kararı gereklidir. Kredi Komitesi yönetim kurulu üyelerinden oluşmaktadır. 15

16 Bağımsız Denetimden Geçmiş Bilanço BİLANÇO (TL) NAKİT, NAKİT BENZERLERİ ve MERKEZ BANKASI BANKALAR FAKTORİNG ALACAKLARI DİĞER ALACAKLAR TAKİPTEKİ ALACAKLAR MADDİ DURAN VARLIKLAR (Net) MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (Net) PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER CARİ DÖNEM VERGİ VARLIĞI ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI DİĞER AKTİFLER SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN ve DURDURULAN FAALİYETLERE İLİŞKİN VARLIKLAR (Net) AKTİF TOPLAMI ALIM SATIM AMAÇLI TÜREV FİNANSAL ALINAN KREDİLER FAKTORİNG BORÇLARI KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLAR İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (Net) DİĞER BORÇLAR DİĞER YABANCI KAYNAKLAR ÖDENECEK VERGİ VE YÜKÜMLÜLÜKLER BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI CARİ DÖNEM VERGİ BORCU ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Yedekleri Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Kâr Yedekleri Yasal Yedekler Olağanüstü Yedekler Kâr veya Zarar Dönem Net Kâr veya Zararı PASİF TOPLAMI Atılım Faktoring 2014 yılında Şişli Propa Plaza da bulunan Genel Müdürlük binası olarak kullandığı gayrimenkulü satın almıştır. Şirket Finansalları Bağımsız Denetimden geçmiştir. 16

17 Bağımsız Denetimden Geçmiş Gelir Tablosu GELİR TABLOSU (TL) ESAS FAALİYET GELİRLERİ FAKTORİNG GELİRLERİ Faktoring Alacaklarından Alınan Faizler Faktoring Alacaklarından Alınan Ücret ve Komisyonlar FİNANSMAN GİDERLERİ (-) ESAS FAALİYET GİDERLERİ (-) DİĞER FAALİYET GELİRLERİ TAKİPTEKİ ALACAKLARA İLİŞKİN ÖZEL KARŞILIKLAR (-) DİĞER FAALİYET GİDERLERİ (-) NET FAALİYET K/Z SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z NET DÖNEM KARI/ZARARI

18 Rating Raporu İstanbul 3 Nisan 2018 JCR Eurasia Rating, periyodik gözden geçirme sürecinde Atılım Faktoring A.Ş. yi yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu nu A- (Trk) olarak teyit etmiş, görünümünü ise Pozitif olarak belirlemiştir. Şirketin Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları, ülke tavanı olan BBB- düzeyinde değerlendirilmiştir. 18

20 İhraca İlişkin Bilgiler İHRAÇ BİLGİLERİ İhraç Tutarı Kıymet Türü İhraç Şekli Vade 8 Milyon TL Finansman Bonosu Nitelikli Yatırımcıya Satış 90 Gün Talep Toplama Tarihleri 20 Haziran 2018 Vade Başlangıç 21 Haziran 2018 Vade Sonu 19 Eylül 2018 Faiz Türü İskontolu İhraç Faizi (basit) 21,00% İhraç Faizi (bileşik) 22,73% Mevduat Karşılığı 22,24% İhraç Fiyatı 0,95129 Minimum Talep Miktarı İşlem Görme Aracı Kurum İtfa Planı 10,000 TL ve katları BIST Bono ve Tahvil Piyasası (Nitelikli yatırımcılar arasında) Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İhraç edilen bono iskontolu olup, nominal bedel üzerinden ihraç edilecek, ve vade sonunda faiz ve anapara ödemesi gerçekleşecektir. 20

21 İLETİŞİM BİLGİLERİ Tüm soru ve bilgi talepleri için Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yetkili personeli iletişim bilgileri aşağıda sunulmuştur. Nükhet Şengürbüz Kurumsal Finansman Müdür Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. n.sengurbuz@turkishyatirim.com Tel : Fax : Yiğit Engiz Kurumsal Finansman Uzman Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. y.engiz@turkishyatirim.com Tel : Fax :

22 ÖNEMLİ BİLGİLENDİRME Bu doküman yatırımcılara Atılım Faktoring A.Ş. hakkında bilgi vermek amacıyla Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olup, kaynak olarak Atılım Faktoring A.Ş. tarafından sağlanan bilgiler ile kamuya açık sektör bilgileri kullanılmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler, Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından denetlenmemiş ve bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu doğrulamayı yapmak, alıcıya ek bilgi sağlamak, bu sunumu güncellemek veya içinde herhangi bir düzeltme yapmak yükümlülüğü altına girmemektedir ve bu bağlamda Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ilgili müdürleri, çalışanları ve görevlileri bu dokümanda yer alan bilgilerin doğruluğuna, adilliğine ve tamlığına ilişkin hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu doküman herhangi bir yatırım kararının sebebini oluşturmayı amaçlamamakta ve bir yatırım kararının alınmasında gerekli olabilecek veya öğrenmek istenebilecek tüm bilgileri içerdiğini belirtmemektedir. Bu doküman yatırımcılar açısından bir tavsiye olarak yorumlanamaz. Turkish Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu doküman baz alınarak gerçekleştirilen yatırım kararlarından sorumlu tutulamaz. 22

23 TEŞEKKÜRLER