Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR

Transkript

1 2,9 3,86 3,33 2,8 3,14 Hisse Senedi +,81% Emtia TSİ 8:47 am BIST ,8 USD / ounce USD / bl Döviz TSİ 8:49 am 2,4 2,2 2, 1,8 Kapanış: Günlük Hacim: puan Mily ar TL Piyasa Değeri: 433 mily ar TL Fiyat / Kazanç: 1,46x Fiyat / Defter Değeri: 1,51x Temettü Verimi: 2,2% Günlük Haf talık Ay lık 3 Ay lık 6 Ay lık Yıllık,81% -8,39% -21,8% -14,% -8,22% 19,73% 1,,5 max VIX min Döviz Sepeti (1, 1$ Ortalaması) 18, % Hacim adet Puan 45 Yabancı Oranı %, 4 61% İşlem Hacmi (TRY milyar) 9 Günlük Hareketli Ortalama Çşba Pşbe Cuma Ptesi Salı -,9% -,3%,1%,1% -,9%,5% -,8% % 66% 8 65% ,3% 64% 65 63% 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5 2,2314 1,6 12 Mart Ekim 211 1, , Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR Piyasa Yorumu 26 Haziran 213 Çarşamba Dün ABD de beklentilerden iyi gelen makro veriler sonrası Ons Altın %2,3 değer kaybederek hedef seviyemiz 1.25 dolara gerilemiştir. ABD den gelen kuvvetli makro veriler sonrası EMTİA SAT fiyatlamasının devam edeceğini düşündüğümüzden bu seviyeden Ons altında alım önermiyoruz. Açığa satılan pozisyonların kapanabileceği bir seviye olarak görüyoruz. Model portföyde EMTİA ağırlığını % olarak koruyoruz. Ocak 213 te Stratejistimiz Işık Ökte yazdığı değerlendirmede:...ons altın fiyatının 78-8 dolardan başlayıp 1.9 dolara giden yukarı trendinde 1.43 dolar destek seviyesinin test edileceğini ve uzun pozisyonlardan çıkılmasını ve yukarı hareketlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesini öneriyorum. Altının aşağı trende gireceği sinyalleri ilk defa Aralık 212 FOMC tutanaklarında gelmişti doların test edilmesi aşağı trendin teknik konfirmasyonu olacak. Altında başka ara destek seviyeleri var ama cuma günü yaşadığı tip sert aşağı hareketler sonrası ana destek test edilir. Ana trend seviyesi 1.25 dolar. 2 inci çeyrek sonuna kadar bu seviyenin test edilmesini bekliyorum. Altında aşağı hareketlerin alım fırsatı yarattığına inanmıyorum. FED başkanlarından çevir kazı yanmasın açıklamaları devam ediyor - Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota, FED in geçen haftaki açıklamasının daha şahince bir tavra işaret etmediğini söyleyerek aksine destekleyici duruşun devam edeceğini belirtti. Dallas FED Başkanı Fisher ise varlık alım programının azaltılmasını desteklediğini ancak bunun sakin bir şekilde yapılması gerektiğini yineledi. ABD de beklenenden iyi gelen veriler sonrası (BU VERİLER ÜZERİNE YAZDIĞIMIZ ANALİZİ GÜNLÜK BÜLTENİN 3. SAYFASINDA BULACAKSINIZ) ABD 1 yıl tahvil faizi %2,58 seviyesine yükseldi; EUR/USD 1.37 e satılıyor. İki gündür değer kaybeden Çin Şanghay Endeksi bu sabahta %1, negatif işlem görüyor. Dün Çin Merkez Bankası yetkilisinden gelen olayları yakından izliyoruz; gerekli likidite verilecektir açıklamasını müteakiben Şaghay endeksi %4 rali etmiş ve sadece %,2 değer kaybetmişti. Ancak bu sabah global piyasaların pozitif kapanışı sonrası, Çin de yine satışların olmasını negatif değerlendiriyoruz. Bugün Türkiye de önemli bir makro veri açıklanmayacak BIST endeksinin kısa vadeli negatif trendi içinde 73, (dünkü kapanış seviyesinden +%2,7) üzeri kapanış yapması teknik görünümü pozitife değiştirir. BIST 213 Tahmini FİYAT/KAZANÇ (F/K) oranı 12.5x den 9.4x e gerilediği ortamda, uzun vadeli portföy yatırımcılarına 72,5 seviyesinde verdiğimiz pozisyon açmaya başla önerimizi değiştirmiyoruz. Bu sabah BIST endeksinde hafif pozitif bir açılış bekliyoruz. EUR USD GBP JPY CHF BRL /$ 2,5279 1,9343 2,9836,198 2,61,874 1,367 Dünya Piyasaları TSİ 8:51 am Ülke Index Son % Japonya Nikei ,2 -,1% Güney Kore KOSPI 1.785,5,3% Çin SHCOMP 1.933,6 -,86% Rusya RTS 1.253,9,86% Almanya DAX 7.811,3 1,55% Fransa CAC ,8 1,51% İngiltere FTSE 6.11,9 1,21% Brezilya BOVESPA , 2,2% Amerika DJ ,3,69% Amerika S&P ,,95% ABD de bugün açıklanacak makro veriler kritik önem taşımaya devam ediyor. Emtia piyasalarında yaşanan tepki satışları ve Dolar ın gelişmekte olan para birimleri karşısında değer kazanmasının etkisiyle ABD den gelecek makro ekonomik verilere göre piyasaların yönü açışından önem taşıyor. Bugün ABD 1. Çeyrek GSYH ve haftanın son işlem günün de ise haziran ayı Chicago PMI endeksi ile Michigan güven endeksi verileri takip edilecek SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR Arşiv için lütfen tıklayınız Görünüm Çeyrek: "DÜNYA - ÜÇ SİLAHŞÖRLER / TÜRKİYE - YENİDEN DEĞERLEME ''RE-RATING''", Ekonomik Değerlendirme : Yıllık Enflasyonda Yükseliş Dönemi"

2 TÜRKİYE EKONOMİSİ 2 18 Haziran Faiz Toplantısı - Yıllık enflasyonda çarpıcı yükseliş, para politikası enstrümanlarına güven TCMB nin 18 Haziran daki faiz toplantısına ait yayımladığı özette dikkat çeken noktalar: İşlenmemiş gıda fiyatlarındaki yıllık artış oranı Haziran ayında belirgin olarak yükselecek (HLY Araştırma: Mayıs sonunda % 5,5 düzeyinde olan bu gruptaki yıllık artış oranının Haziran da % 12 civarına yükselebileceğini tahmin ediyoruz. Böylece, son bir yıllık dönemde en yüksek seviyeye ulaşmış olacak. İşlenmemiş gıda ve enerji fiyatlarının yıllık enflasyon üzerindeki olumsuz etkisini Haziran enflasyonunda göreceğiz. Yıllık enflasyon, % 6,5 seviyesinden % 7,5 seviyesinin üzerine çıkabilir); Enerji enflasyonu diğer bir negatif baz etkisi yaratacak enflasyon bileşeni. Ancak, Ağustos ayından itibaren baz etkisi terse dönecek; Hizmet enflasyonundaki artış trendi, temel mal fiyatlarındaki aşağı yönlü seyir ile dengeleniyor; İthalatta, iç talepteki canlanma ve altın ithalat talebindeki yükselişe bağlı olarak artış gözleniyor (HLY Araştırma: Cari dengede son dönemde gözlenen bozulmanın sadece altın ithalatına bağlanamayacağını, iç talep kaynaklı ılımlı baskının da olduğundan bahsediyorduk. Nitekim TCMB de, cari işlemler açığında bir miktar yükseliş beklentisini dile getiriyor. Öte yandan, son dönemde kur ve faiz cephesinde yaşanan dalgalanma, iç talep kaynaklı baskıların cari denge üzerindeki etkisinin dengelenmesine yardımcı olabilir); Referans değerin üzerinde seyretmeye devam eden kredi genişlemesi, sağlıklı toparlanma gösteren iç talep ve kurda yaşanan dalgalanmanın enflasyon üzerindeki etkisi yakından izleniyor (HLY Araştırma: TCMB nin enflasyon konusunda daha dikkatli olduğunu gözlemliyoruz. Özellikle, kurda yaşanan kaybın % 8 civarına ulaşması ve enflasyonda bir yıllık dönemde 1 puan civarında ek bir yüke işaret etmesi, enflasyon hedefi kredibilitesi açısından kurda tekrar istikrar süreci kazanılmasını önemli hale getiriyor. Volatilitenin azalmasıyla birlikte, kredi genişlemesinde son haftalarda gözlemlediğimiz yavaşlamanın korunması, enflasyondaki yukarı risklerin ciddi boyutlara ulaşmasına engel olabilir); Rezerv Opsiyon Mekanizması (ROM) sermaye hareketlerindeki oynaklığa karşı otomotik dengeleyici olarak çalışıyor (HLY Araştırma: TCMB nin geçen hafta ekonomistlerle biraraya geldiği toplantısı sonrası yayımladığımız notta da belirttiğimiz üzere, ROM etkili bir para politikası enstrümanı olarak görülmeye devam ediyor. Dolayısıyla, likidite yönetimi ve döviz satış ihalelerinin finansal dalgalanmalar karşısında yeterli olmaması durumunda, zorunlu karşılıklarla birlikte ROM katsayılarında düzenlemenin karşımıza gelebilecek enstrümanlar olacağını düşünmeye devam ediyoruz); TL likiditesinin kompozisyonunun ayarlanması kapsamında yapılan döviz satış ihaleleri, hem kurdaki aşırı değer kaybı baskısını sınırlayacak; hem de TL likiditesini çok daha kısa vadeye kaydırarak aşırı hızlı kredi genişlemesini yumuşatacak (HLY Araştırma: Döviz satış ihaleleriyle, 23 Temmuz daki PPK toplantısına kadarki dönemde hergün politika faiziyle fonlama yapması durumunda, toplamda minimum 3,3 milyar dolar döviz likiditesi sağlayacağını söyleyebiliriz. Döviz satış ihalelerinin etkili olması durumunda, kredi genişlemesinde son dönemde gözlenen yavaşlamanın korunması da daha mümkün olabilecek).

3 Piyasa Bülteni ABD EKONOMİSİ 3 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri FED başkanı Bernanke nin Haziran FOMC toplantıları sonrasında ABD ekonomisinin gidişatına dair çizdiği olumlu tablo birçok ekonomist tarafından fazla iyimser olarak algılandı. Bu sebeple ABD den dün gelen verilerin olumlu olup olmayacağı merakla bekleniyordu. ABD nin GSYİH gelişimine de ayna tutacak olan veri akışı 15.3 da Dayanıklı Mal Siparişleri ile başladı. Nisan ayı siparişleri bir önceki aya göre %3,6 artarak %3, piyasa beklentisinin üstünde geldi. Bir önceki yılın aynı ayına göre ise %2,6 lık bir artış kaydedildi. Bunda özellikle otomobil ve kamyon siparişlerindeki artışın payı büyük oldu. Her ne kadar dayanıklı mal siparişlerinde düzenli bir artış grafiğinden söz edilmese de genel trend yukarı yönlü olarak gözüküyor. Gelen veri Amerikan 1 yıllık tahvil faizlerinde ve altın fiyatlarında bir miktar geri çekilmeye neden oldu. Yaklaşık %7 ini tüketici harcamalarının oluşturduğu ABD ekonomisinde tüketici güveni önemli göstergelerden biri. Tüketici güven endeksi, tüketicilerin ekonominin genel durumuna ve geleceğine olan güvenlerini ölçerek onların harcama yapmaya karşı iştahını belirler. Dolayısıyla tüketici güvenindeki artış sonraki dönem GSYİH ı için olumlu bir tablo çizer. ABD de son dönemde azalan işsizlikle beraber artan tüketici güven endeksi dün TSİ 17. da açıklanan Haziran verisiyle birlikte son 5 yılın zirvesine çıktı. Aylık bazda %6,8 artış kaydedilirken önceki yılın aynı ayına göre de %29,8 lik yükselme gerçekleşti. Fakat bu artışa rağmen, endeks değeri Amerikan ekonomisinin zirve yaptığı kriz öncesi seviyelerinin hala altında Dayanıklı Mal Siparişleri (milyar sipariş) Tüketici Güveni (sağ eksen) Dayanıklı Mal Siparişleri Çeyreksel GSYİH Büyümesi 6.% 4.% 2.%.% -2.% -4.% -6.% -8.% -1.% ABD s&p Case Shiller Endeksi ve Yeni konut Satışları Case Shiller Konut Fiyat Endeksi özellikle 28 global krizinden sonra yakından takip edilmeye başlanan bir endeks oldu. Karl Case,Robert Shiller, Allan Weiss adlı 3 ekonomistin geliştirdiği endeks, Amerikan ekonomisinin durumunu görmemiz açısından en iyi sinyallerden biri olan konut fiyat düzeyini ölçüyor olmasından dolayı son derece önemli. Dün TSİ 16. da açıklanan Nisan verisi 154,7 olarak açıklandı ve bir önceki aya göre %1,7 artarak %1,2 olan beklentilerin üzerinde geldi. Önceki yılın aynı ayına göre de %11,1 artış gerçekleşti. Açıklamadan sonra altında ve EUR/USD paritesinde bir miktar yukarı hareket gözlendi. 212 Mart ayında 136,8 ile dip yapan Case Shiller Endeks i o aydan sonra düzenli artış trendine girerek son veriyle birlikte Lehman krizi öncesi seviyelere de iyice yaklaşmış oldu. Önümüzdeki aylarda endeks değeri artmaya devam ederse konut fiyatlarının tekrar balon düzeyine gelip gelmediği sorgulanacaktır. Yeni Ev Satışları adından da anlaşılacağı gibi yeni yapılan evlerin satış miktarlarını gösteriyor. TSİ 17. da Mayıs ayı için 476. açıklanan veri 462. olan piyasa beklentisinin üstünde kaldı. Bir önceki aya göre artış %4,8 gerçekleşirken önceki yılın aynı ayına göre artış ise %29, oldu. Yeni ev satışlarının gelişimini Case Shiller Endeksi ile kıyasladığımızda; her ikisinin de ana trendinin aynı olduğunu fakat yeni konut satışlarının çok daha volatil olduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Case Shiller Endeksi gibi Yeni Ev Satışları da kriz öncesi değerlere yakınlaşmış oldu. Açıklanan veri ile birlikte S&P endeksi ve EUR/USD paritesinde bir miktar gerileme görüldü Yeni Konut Satışları (bin konut) Case Shiller Konut Fiyatları Endeksi (sağ eksen) 19 15% 1% 18 5% 17 % 16-5% -1% 15-15% 14-2% 13-25% Case Shiller Endeksi (Bir önceki yılın aynı ayına göre % değişim) Case Shiller Endeksi (Bir önceki aya göre % değişim)

4 BASINDA ÇIKAN SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4 Haber Paketi ve KAP Öne Çıkan Gelişmeler: 15:3 ABD 1. Çeyrek GSYİH( Reuters Beklenti: %2.4) 15:3 ABD Çekirde PCE (Reuters Beklenti: %1.3) Şirket ve Sektör Haberleri: Dubai Holding Telekom birimi EIT, Tunus telekomdaki %35 hissesinin satışı için Credit Suisse i yetkilendirdi. (TTKOM, TCELL) Koç Holding Başkanı Cizre deki yatırımları çok ciddi değerlendireceklerini açıkladı. Enerji Bakanı Taner Yıldız kaya gazı aramaları için ruhsatların hazır olduğunu ve yatırımcıların beklendiğini açıkladı. Torba Yasa tasarısında Turkcell deki yönetim tıkanıklığı için konulan SPK maddesi aynen korundu. (TCELL) Fenerbahçe 2+1 yıl Avrupa kupalarından men edildi ve 5 yıl göz altında tutulacak. (FENER) Türk Hava Yolları Solena Fuels Corporation ile biyoyakıt üretiminin değerlendirilmesi için iyi niyet anlaşması imzaladı. Kap Haberleri: Türk Telekom Commercial Bank of Qatar ile 3 yıl vadeli Milyon Dolarlık kredi sözleşmesi imzaladığını açıkladı. (TTKOM) Finansbank 163 gün vadeli bono ihracıyla nominal Milyon TL borçlanırken, ihraçta bileşik faizin %7.51 seviyesinde oluştuğunu açıkladı. Alternatifbank takipteki kredi portföyünün 91.7 Milyon TL lik kısmını Girişim Varlık Yönetim ine 19.2 Milyon TL bedel ile sattığını açıkladı.(alntf) Eczacıbaşı Yatırım Holding Eczacıbaşı İlaç hisseleri ile ilgili olarak TL fiyat aralığından 6. adet alış işlemi gerçekleştirdiğini açıkladı. Lokman Hekim yatırım ve işbirliği imkanlarının tespiti için çalışmalara başlandığını açıkladı. Yapı Kredi Bankası Sigorta İşleri Sendikası ile 15. dönem toplu iş sözleşmesi imzalandığını açıkladı. Galatasaray aleyhine 3 şirket hissedarı tarafından zarar uğradıkları iddiasıyla 5 TL talepli tazminat davası açıldığı açıklandı. (GSRAY) Arsan Tekstil Milyon TL olan kayıtlı sermaye tavanı içerisinde 47 Milyon 5 Bin TL olan çıkarılmış sermayesini %25 oranında bedelsiz arttırma kararı alındığını açıkladı.

5 MODEL PORTFÖY 5 Model Portföy Performans Tarih Günlük Getiri(%) Kuruluştan Beri Getiri (%) 213 Getiri (%) Portföy.77% 41.64% -2.55% Benchmark(BIST ).81% 29.85% -8.94% Ayrışma -.5% 11.79% % Hisse Senedi Eklendiği Tarih Eklendiği Gün Fiyatı(TL) Dün Akşam Kapanış (TL) Değişim(%) Ayrışma Ağırlık(%) KOZAA % -34% 15% İPEKE % -37% 15% ASELS % 63% 15% HALKB % 1% 1% NTHOL % 5% 1% KCHOL % 25% 1% ANELE % -35% 1% EREGL % -1% 15% MODEL PORTFÖY MEVDUAT 3% DİBS + EuroBond 1% Mevduat 3% ANELE 1% EREGL 15% KOZAA 15% HİSSE SENEDİ 2% ÖZEL SEKTÖR TAHVİLİ 2% HY B TİPİ DİNAMİK FON 2% DIBS+EUROBOND 1% HYD (Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım) 2% Özel Sektör Tahvili 2% Hisse Senedi 2% KCHOL 1% NTHOL 1% ASELS 15% İPEKE 15% HALKB 1% BIST Bankacılık ve Endüstriyel Endeks Karşılaştırmaları Bugün BIST BANKA BIST SINAİ Bugün BIST BANKA BIST SINAİ Bugün 13 BIST BANKA BIST SINAİ Mart 29 - Bugün 45 BIST BANKA BIST SINAİ

6 Ara 11 Oca 12 Şub 12 Mar 12 Nis 12 May 12 Haz 12 Tem 12 Ağu 12 Eyl 12 Eki 12 Kas 12 Ara 12 Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Piyasa Bülteni 6 APİ Stok Bilgisi Dün Merkez Bankası haftalık ihale ile 4.5 Milyar TL lik ihale gerçekleştirdi. Piyasa yapıcı bankalar ise Milyar TL repo imkanı kullandılar Toplamda overnight kullanılan tutar ise Milyar TL. APİ stok tutarı Milyar TL, efektif fonlama maliyeti ise %5.53 seviyesinde. 9 8 Gecelik İMKB Ek Sıkılaştırma Gecelik PY Aylık Repo Haftalık Repo Efektif Faiz (Sağ Eksen) 14% 12% Fonlama maliyeti yüksek düşük 7 1% 6 8% %4,5 Politika Faizi 6% 4% 2 1 Kaynak: TCMB 2% % Fon Akımları Tahvil / Bono Spread bps (İtalya 1Y Devlet - Almanya 1Y Devlet) CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi) Faiz % (Aktif 2 Yıllık %5, Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi) , 8,5 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 26 Temmuz Draghi konuşması Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri % Güncel 1 Hafta Öncesi Yılbaşında 4 Ay 7 Ay 1 YIL 2 YIL 3 YIL 7 YIL 1 YIL 2, 16, 12, 8, 4, -4, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, -1, -2, Bono Ay Hisse Ay

7 VOB & YATIRIM FONLARIMIZ 7 Sözleşmeler BIST Endeks 3 Dolar Euro Altın Vade Son Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Değişim % Güniçi En Yüksek Değer Güniçi En Düşük Değer Günlük Açık Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı Teorik Fiyat İlk Vade: Haziran ,675 88,375,3% 9,75 86, , Vade: Ağustos ,75 87,,% 89,925 86, ,474 İlk Vade: Haziran 213 1,937 1,958-1,1% 1,9515 1, #VALUE! 2. Vade: Ağustos 213 1,956 1,9755-1,% 1,967 1, #VALUE! İlk Vade: Haziran 213 2,535 2,561-1,% 2,56 2, #VALUE! 2. Vade: Ağustos 213 2,558 2,575 -,7% 2,561 2, #VALUE! İlk Vade: Haziran ,5 8,5-1,2% 8,3 79, #VALUE! 2. Vade: Ağustos ,3 81,3,% #N/A #N/A 5 4 #VALUE! VOB Endeks (VIX3613) Ege Saba EREN: Haziran vadeli endeks sözleşmesi, haftanın ikinci işlem gününde, güne yükselişle başlamasına rağmen gün sonu gelen satışlarla, günü %.38 azalışla uzlaşma fiyatı ile kapattı. Açık pozisyon sayısında 19,622 adet azalış kaydedildi. Teknik olarak 87,15 seviyesini bugün için denge noktası olarak izlemekteyiz. Gün içinde Pivot bölgenin üzerinde tutunma sağlanamadığı takdirde, tepki satışlarının devamında 85, 83,9 puan destekleri ön plana çıkmaktadır. Alımlarda ise 88,3 9,4 puan dirençleri hedeflenecektir. Destekler: 85, 83,9 Dirençler: 88,3 9,4 Tahvil/Bono Burak MALDAR: Hazine dün düzenlediği ihaleler ile bu ay için planlanan 13 milyar TL lik borçlanma hedefini gerçekleştirmiş oldu.piyasa beklentisine göre ihale sonuçları olumlu bir algı yaratırken vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz 8,12%,1 yıl vadeli gösterge tahvilde ise 8,78% bileşik olarak gerçekleşti.gün boyu 8% bileşik seviyesine yakın işlemlerin geçtiği günde gösterge tahvil günü valörlü işlemlerde 8,12% bileşik seviyesinden kapatırken;1 yıl vadeli gösterge tahvil ise günü 8,81% bileşik seviyesinden kapadı.dün ihalelerin sonuçlanmasının ardından TL de görülen deger kazanımı ile sepet 2.23 seviyesinin altına gerilerken,abd 1 yıllık tahvilleri ise 2.6 seviyesine yakın işlem görüyor. Tezgahüstü piyasada güne 8,12% bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilde düşük hacimle dalgalı seyrin devam etmesini bekliyoruz.bugüntcmb ihaleleri ve ABD 1. çeyrek büyüme verisi takip edilcecek. YATIRIM FONLARI LİKİT FON KISA VD.DIBS FONLARI DİBS FONLARI HİSSE SENEDİ FONLARI Risk Seviyesi DÜŞÜK ORTA YÜKSEK Kurucu Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım Halk Bank Halk Bank Halk Yatırım Tip B Likit B Ks.Vadeli Bono Fonu Tahvil Bono Sektör Tahvil B Değişken Değişken Dinamik A Karma A Değişken İMKB 3 Endeks Tahvil B Özel Bono B A Kod HLL HKV HLV HLT HYT HBD HYD HLK HAF HLE Karşılaştırma KYD91 %15 KYD547 %8 ÖST Sabit KYD547 %8 İMKB-3 %4 İMKB-3 %85 İMKB-3 %9 Ölçütü KYD91 %59 KYD %55 KYD ÖST Sabit %5 KYD ÖST Sabit %1 KYDO/N Brüt %19 KYD365 %25 İMKB-3 %1 KYD365 %4 KYDO/N Brüt %15 KYDO/N Brüt %1 Esnek KYDO/N Brüt %8 KYDO/N Brüt %4 KYD ÖST Sabit %1 KYDO/N Brüt %2 KYDO/N Brüt %18 KYDO/N Brüt %2 KYD ÖST Sabit %1 Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları DİBS % - 45% 6% - 9% - 25% - 55% - - Özel Sektör Borçlanma Senedi % - 8% % - 3% DIBS ve/veya ÖST 1% - 4% 6% - 9% 6% - 9% 7% - % Hisse Senedi % - 1% - 25% - 55% 7% - % 8% - % Ters Repo 6% - 9% 1% - 4% 1% - 4% % - 3% 5% - 35% % - 3% - 1% - 4% % - 3% % - 2% BPP % - 2% % - 2% % - 2% % - 2% Günlük Getiri Aybaşından Bugüne Getirisi Benchmark'a Göre Performansı Yılbaşından Bugüne Getirisi Benchmark'a Göre Performansı Fon Fiyatı En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları 1. Pay 1 Pay 1. Pay 1 Pay 1. Pay 1 Pay 1. Pay 1 Pay Pay 1. Pay

8 TEMETTÜ VERİM TABLOSU 8 Endeks Endeks Kodu 212 Brüt Temettü Verimi(%) 213 Tahmini Temettü Verimi(%) BIST XU Micex (Rusya) RTSI$ Stoxx 6 (Avrupa) SXXP XETRA DAX (Almanya) DAX BOVESPA (Brezilya ) IBOV SHANGAI COMPOSITE (Çin) SHCOMP S&P 5 (Amerika) SPX NIKKE 225 (Japonya) NKY BSE SENSEX (Hindistan) SENSEX MERVAL (Arjantin MERVAL KOSPI (Güney Kore) KOSPI Median Nakit Temettü Dağıtımı Şirket İMKB Kodu Hisse Fiyatı (TL) Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Temettü Tarihi IS B TIPI YATIRIM ORTAKLIGI ISYAT % COMPONENTA TICARET VE SAN COMDO % DENTAS AMBALAJ DENTA % HEKTAS TICARET T.A.S HEKTS % AYGAZ AS AYGAZ % AKSA AKRILIK KIMYA SANAYII AKSA % TURK TELEKOMUNIKASYON AS TTKOM % UNYE CIMENTO SANAYII VE TICA UNYEC % TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKA TOASO % ADANA CIMENTO-B ADBGR % ADANA CIMENTO-A ADANA % TUPRAS-TURKIYE PETROL RAFINE TUPRS % FORD OTOMOTIV SANAYI AS FROTO % ALKIM KAGIT SANAYI VE TICAR ALKA % CIMSA CIMENTO SANAYI VE TIC CIMSA % TURK TRAKTOR VE ZIRAAT MAKIN TTRAK % AKSIGORTA AKGRT % AKMERKEZ GAYRIMENKUL YATIRIM AKMGY % AKCANSA CIMENTO AKCNS % OTOKAR OTOMOTIV VE SAVUNMA OTKAR % EGE ENDUSTRI VE TICARET AS EGEEN % CREDITWEST FAKTORING HIZMETL CRDFA % BORUSAN YATIRIM VE PAZARLAMA BRYAT % PINAR ENTEGRE ET VE UN SANAY PETUN % KORDSA GLOBAL ENDUSTRIYEL IP KORDS % BRISA BRIDGESTONE SABANCI BRISA % ARCELIK AS ARCLK % IS GIRISIM SERMAYESI YATIRIM ISGSY % YUNSA YUNLU SANAYI VE TICARE YUNSA % ADANA CIMENTO-C ADNAC % TURK PRYSMIAN KABLO VE SISTE PRKAB % SINPAS GAYRIMENKUL YATIRIM O SNGYO % KARDEMIR KARABUK DEMIR-CL D KRDMD IS GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAK ISGYO % ULKER BISKUVI SANAYI AS ULKER % BORUSAN MANNESMANN BORU SANA BRSAN % NUH CIMENTO SANAYI AS NUHCM % IZOCAM TICARET VE SANAYI AS IZOCM % SELCUK ECZA DEPOSU TICARET V SELEC % TURKIYE SINAI KALKINMA BANK TSKB % TURKIYE IS BANKASI-C ISCTR % ANADOLU HAYAT EMEKLILIK ANHYT % TURK HAVA YOLLARI AO THYAO % BURSA CIMENTO BUCIM % TURKIYE HALK BANKASI HALKB % TURK PRYSMIAN KABLO VE SISTE PRKAB % ALKIM ALKALI KIMYA A.S ALKIM % EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK EREGL % ANADOLU EFES BIRACILIK VE AEFES % TURK SISE VE CAM FABRIKALARI SISE % TURKIYE GARANTI BANKASI GARAN % ANADOLU CAM SANAYII AS ANACM % ASELSAN ELEKTRONIK SANAYI ASELS % ENKA INSAAT VE SANAYI AS ENKAI % ALARKO CARRIER SANAYI VE TIC ALCAR % GOODYEAR LASTIKLERI TURK AS GOODY % ASLAN CIMENTO AS ASLAN % ALARKO GAYRIMENKUL YATIRIM ALGYO % EGE GUBRE SANAYII AS EGGUB % HACI OMER SABANCI HOLDING SAHOL % ASYA KATILIM BANKASI AS ASYAB % TURCAS PETROL A.S. TRCAS % TRAKYA CAM SANAYII AS TRKCM % KARTONSAN KARTON SANAYI KARTN %

9 9 Tarih Saat Ülke Gösterge Dönem Beklenti Önceki Şubat Haziran Cuma Çarşamba6:3 11:3 Japonya İngiltere Sanayi BOE Üretimi(Aylık Faiz Kararı%) Aralık Haziran -1.37% Şubat Haziran Cuma Çarşamba1: 14: Türkiye ABD İşsizlik Mortgage Oranları Endeksi Kasım Haziran Şubat Haziran Cuma Çarşamba11: 21: Türkiye ABD Bütçe Dengesi(Milyar FED Faiz KararıTL) Ocak Haziran % Şubat Haziran Cuma Çarşamba11:3 2:3 İngiltere Japonya Perakende Tankan Satışlar Endeksi (Aylık) Ocak Haziran.4% -.1% Şubat Haziran Cuma Perşembe11:3 9:58 İngiltere Fransa Perakende PMI Flash Satışlar (İmalat) (Yıllık) Ocak Haziran.8% 47.3% Şubat Haziran Cuma Perşembe16:15 9:58 ABD Fransa Sanayi PMI Üretimi(Aylık Flash (Hizmet) %) Ocak Haziran.2% % Şubat Haziran Cuma Perşembe 16:15 1:28 Almanya ABD Kapasite PMI Flash Kullanımı(%) (İmalat) Ocak Haziran 78.9% % Haziran Perşembe 1:28 Almanya PMI Flash (Hizmet) Haziran Şubat Salı 12: Almanya ZEW Ekonomik Görünüm Şubat Haziran Perşembe 1:58 Euro Bölgesi PMI Flash (İmalat) Haziran Şubat Salı 14: Türkiye MB Faiz Kararı Şubat 5.5% 5.5% 2 Haziran Perşembe 1:58 Euro Bölgesi PMI Flash (Hizmet) Haziran Şubat Çarşamba 1:5 Japonya İhracat(YoY,%) Ocak 5.6% -5.75% 2 Haziran Perşembe 11:3 İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) Mayıs.8% -1.3% 2 2 Şubat Haziran Çarşamba Perşembe 1:5 15:3 Japonya ABD Haftalık İthalat İşsizlik (YoY Başvuruları, %) Ocak Haftalık 1.6% % Şubat Haziran Çarşamba Perşembe9: 15:58 Almanya ABD TÜFE(Aylık, PMI Flash (İmalat) %) Ocak Haftalık % Şubat Haziran Çarşamba Perşembe11:3 17: Euro İngiltere Bölgesi Tüketici Toplantı Güven Tutanakları Endeksi Şubat Haziran Şubat Haziran Çarşamba Perşembe11:3 17: İngiltere ABD II. El Konut İşsizlik Satışları Oranları Değişim(%) Aralık Mayıs 1.4%.6% 1.5%.6% 2 Şubat Haziran Çarşamba Perşembe15:3 17: ABD Konut Philadelphia Başlangıçları FED Endeksi (Bin) Ocak Haziran Şubat Haziran Çarşamba Cuma 15:3 11: Euro ABD Bölgesi Cari İnşaat Denge(Milyar İzinleri (Bin) EUR) Ocak Nisan Şubat Haziran Çarşamba Pazartesi 17: 11: Euro Almanya Bölgesi Tüketici Güven IFO Endeksi Şubat Haziran Şubat Haziran Perşembe Pazartesi 1:3 11: Japonya İtalya Tüketici Tankan Güven Endeksi Endeksi Şubat Haziran Şubat Haziran Perşembe Pazartesi 1:28 14:3 Almanya Türkiye PMI Kapasite Flash Kullanımı(%) (İmalat) Şubat Haziran % Şubat Haziran Perşembe Pazartesi 1:28 14:3 Almanya Türkiye Reel PMI Kesim Flash Güven (Hizmet) Endeksi Şubat Haziran Şubat Haziran Perşembe Pazartesi 1:58 17:3 Euro ABD Bölgesi Dallas PMI FED Flash İmalat (Hizmet) Endeksi Şubat Haziran Şubat Haziran Perşembe Salı 1:58 15:3 Euro ABD Bölgesi Dayanıklı PMI Flash Mal Siparişleri (İmalat) (%) Şubat Haziran % % Şubat Haziran Perşembe Salı 15:3 16: ABD ABD TÜFE(Aylık, Konut Fiyatları(%) Ocak Nisan.1%.% 7.2% 25 Haziran Salı 16: ABD CaseShiller Konut Fiyat Nisan 1.6% 1.9% 21 Şubat Perşembe 15:3 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Haziran Salı 17: ABD Yeni Konut Satışları (%) Mayıs 2.3% 21 Şubat Perşembe 15:58 ABD PMI (İmalat) Şubat Haziran Çarşamba 14: ABD Konut Fiyat Endeksi Mayıs Şubat Perşembe 17: ABD Philadelphia FED Endeksi Şubat Haziran Çarşamba 15:3 ABD GSYIH(Çeyrek,%) 1. Çeyrek 2.4% 2.4% 22 Şubat Cuma 11: Almanya IFO Şubat Haziran Çarşamba 15:3 ABD Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları 1. Çeyrek 1.% 1.% 22 Şubat Cuma 14:3 Türkiye Kapasite Kullanımı(%) Şubat 72.4% 22 Şubat Cuma 11:28 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi Şubat Şubat Cuma 12: Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Aralık 11.8% 25 Şubat Pazartesi 17:3 ABD Dallas FED İmalat Endeksi Şubat Şubat Salı 9: Almanya Perakende Satışlar (Aylık) Ocak -1.75% 26 Şubat Salı 9: Almanya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak -4.65% 26 Şubat Salı Türkiye Toplantı Tutanakları Şubat 26 Şubat Salı 16: ABD CaseShiller Konut Fiyat Aralık 5.52% 26 Şubat Salı 17: ABD Yeni Konut Satışları (%) Ocak -7.29% 27 Şubat Çarşamba 1:5 Japonya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak.4% 27 Şubat Çarşamba 12: Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Şubat Şubat Çarşamba 15:3 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Ocak 4.6% 28 Şubat Perşembe 1:13 Japonya PMI (İmalat) Şubat 28 Şubat Perşembe 1:55 Almanya İşsizlik Oranları Şubat 6.8% 28 Şubat Perşembe 12: Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık, %) Ocak 2.2% 28 Şubat Perşembe 15: Almanya TÜFE (Yıllık, %) Şubat 1.88% 28 Şubat Perşembe 15:3 ABD GSYIH(Çeyrek,%) 4. Çeyrek 1 Mart Cuma 1:3 Japonya TÜFE(Aylık, %) Ocak -3.7% 1 Mart Cuma 3:45 Çin PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 1:53 Almanya PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 1:58 Euro Bölgesi PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 12: Euro Bölgesi TÜFE (Öncü, %) Şubat 2.% 2.% 1 Mart Cuma 1:58 Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Ocak 11.7% 1 Mart Cuma 16:55 ABD Michigan Güven Endeksi Şubat Mart Cuma 17: ABD ISM İmalat PMI Endeksi Şubat Mart Pazartesi 1: İngiltere TÜFE(Aylık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 1:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 1:55 İngiltere Çekince TÜFE için lütfen (Yıllık, arka sayfaya %) bakınız. Ocak

10 KÜNYE 1 Azmi DÖLEN G. Müdür Yrd. (212) adolen@halkyatirim.com.tr Işık ÖKTE Stratejist (212) iokte@halkyatirim.com.tr Banu KIVCI TOKALI Ekonomist (212) btokali@halkyatirim.com.tr Nurcihan AŞIK Uzman Yardımcısı (212) nasik@halkyatirim.com.tr Orçun SEYREK Uzman Yardımcısı (212) oseyrek@halkyatirim.com.tr Sertaç OKTAY Uzman Yardımcısı (212) sertac.oktay@halkyatirim.com.tr ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.