GÜNDEM EKONOMİ HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 2 Haziran TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 2 Haziran 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri :00 Euro Bölgesi ÜFE (aylık) Nisan 0.20% -0.30% :00 Euro Bölgesi ÜFE (yıllık) Nisan 4.50% 3.90% :30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi (bin kişi) Mayıs :30 A.B.D. İşsizlik Oranı Mayıs 4.40% 4.40% :30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (aylık) Mayıs 0.20% 0.30% :30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (yıllık) Mayıs 2.60% 2.50% EKONOMİ HABERLERİ İmalat sanayi PMI endeksi 2013 sonrası en yüksek seviyesine çıktı İstanbul da yıllık enflasyon Mayıs ta artmaya devam etti Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 97, BIST-100 (USD) 27, BIST-30 (TL) 119, BIST-BANKA (TL) 164, BIST-SINAI (TL) 103, Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5, Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4, SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1, Banvit (BANVT, EP): Beklenildiği üzere zorunlu pay alım için SPK ya başvuruldu (Nötr) Ege Seramik (EGSER, EÜ): Ege Seramik bugün hisse başına TL brüt temettü dağıtacak (Net: TL). Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO, toplam 750mn TL kredi ve finansman desteği kullandı (Nötr) Koç Holding (KCHOL, EÜ): Koç Holding de 107mn adet hisse satışının 15.87TL üzerinden gerçekleşti (Nötr) ODAŞ Enerji (ODAS, EÜ): Odaş Enerji nin Suda Maden nezdinde 9.3mn tutarındaki kredi kullanımına açıldı (Nötr) Değişim (%) Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 731, BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 227, Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) TL Sepet /$ $/TL /TL CDS (5 yıllık, değişim bp) Eurobond 2030 (USD, % değişim) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) Kaynak: Matriks, Bloomberg Turk Telekom (TTKOM, MP): Mobil haberleşme altyapısı olmayan 1,472 yerleşim yerlerine altyapı kurulması ve işletilmesi ihalesinin kazanılması Turkcell (TCELL, EÜ): MTN'e açılan dava hakkındaki gelişme (Nötr) Zorlu Enerji (ZOREN, EP): Zorlu Enerji Pakistan da Zorlu Sun Power ve Zorlu Renewable Pakistan iştirakleri kuruldu (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 21, ABD-S&P 500 2, İngiltere-FTSE 100 7, Almanya-DAX 12, Fransa-CAC 40 5, Japonya-NIKKEI* 20, Brezilya-BOVESPA 62, Rusya-MICEX 1, Hindistan-SENSEX 30* 31, Çin-SHANGAİ COMP* 3, MSCI-Dünya 1, MSCI-GOP 1, Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) Brent Spot (USD/Varil) Altın Spot (USD/Ons) 1, Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN % 28.7% ,299 ASELS % 74.0% 115 6,264 THYAO % 42.7% 113 2,794 AFYON % 13.4% HALKB % 35.3% 57 4,474 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

2 EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ PMI: Mayıs ayı imalat sanayi PMI endeksi 53.5 ile Aralık 2013 sonrası en yüksek seviyesine çıktı. 3 aylık trend de Mart 2014 sonrası imalat sanayinde en iyi döneme işaret ediyor. Endekse göre üretim, yeni siparişler ve istihdamda artış olması büyüme görünümü için olumlu. İstanbul Ticaret Odası (İTO) enflasyonu: İTO Mayıs ayı enflasyonu %0.31 ile geçtiğimiz yılki eksi %0.11 in oldukça üzerinde açıklandı. İstanbul da gıda fiyatlarındaki düşüş geçtiğimiz yılın altında kaldı sonrasında Mayıs aylarında İTO ve TÜİK enflasyon verileri arasında korelasyon zayıf. TÜİK, Mayıs ayı enflasyon verisini 5 Haziran Pazartesi günü açıklayacak. Reuters anketine göre Mayıs ayı aylık ortalama enflasyon beklentisi %0.35 ile Garanti beklentisine (%0.34) paralel. Piyasa ve Garanti beklentisinin gerçekleşmesi halinde Nisan da %11.9 olan yıllık enflasyon %11.6 ya düşecek. Böylece Kasım 2016 sonrası yıllık enflasyon ilk kez düşmüş olacak. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Banvit (BANVT, EP, Fiyat:12.04TL, Piyasa Değeri TL1,204mn): Açıklamaya göre, TBQ Foods zorunlu pay alım için dün SPK ya başvurdu. Hatırlanacağı üzere, Banvit in BRF Foods a %79.48 hisse satışı 12.07TL hisse başı fiyat ile gerçekleşmişti. Sözleşmeyle %60 BRF, %40 Qatar Holding in ( BRF GmbH ve Qatar Investment Authority iştiraki) kontrolünde haklar devroldu. Haberi beklendiği için nötr olarak değerlendiriyoruz. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.98TL, Piyasa Değeri TL11,324mn): Emlak Konut GYO, muhtelif bankalardan, 1 yıl anapara ödemesiz olmak üzere 4 yıl vadeli toplam 750mn TL kredi ve finansman desteği kullandı. Şirket bu hafta TOKİ ile 1.01mlr TL bedelli arsayı almak üzere protokol imzalamıştı, yeni finansmanın arsa alımında kullanılacağını düşünüyoruz. Haberi nöt olarak değerlendiriyoruz. Ege Seramik (EGSER, EÜ, Fiyat:TL4.12, Piyasa Değeri :TL309mn): Ege Seramik bugün hisse başına TL brüt temettü dağıtacak (Net: TL). Referans fiyat 4.05 TL dir. ODAŞ Enerji (ODAS, EÜ, Fiyat:5.47TL, Piyasa Değeri TL743mn): Odaş Enerji nin madencilik faaliyetlerini yürüten bağlı ortaklığı Suda Maden nezdinde 3 yıl vadeli toplam 9.3mn tutarındaki kredi kullanımına açıldı. Şirket, krediyi değerli ve stratejik metal madencilik faaliyetlerinin büyümesinde kullanacaktır. Kredi koşulları açıklanmadığı için ve grubun bu konudaki büyüme planı bilindiği için hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Koç Holding (KCHOL, EÜ, Fiyat:15.97TL, Piyasa Değeri TL40,498mn): Koç Holding aile üyelerinin 107mn adet KCHOL hissesinin satışının 15.87TL üzerinden gerçekleştiğini açıkladı. Satış sonrasında Holding in halka açıklık oranı %22.24 seviyesinden %26.46 ya yükseldi. Nötr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Turk Telekom (TTKOM, MP, Price:TL6.40 Mcap:TL22,400mn): Türk Telekom, mobil haberleşme altyapısı olmayan 1,472 yerleşim yerlerine altyapı kurulması ve işletilmesi ihalesini, 1.587mn TL en düşük teklif ile Avea ve Vodafone iş ortaklığının kazandığını ve ihaleye ilişkin sözleşmenin yasal prosedürlerin tamamlanması sonrasında imzalanacağını açıklamıştır. Hatırlatmak gerekirse, Mart 2017 de Türk Telekom un bağlı ortaklığı Avea tarafından Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanlığı, Haberleşme Genel Müdürlüğü tarafından düzenlenen ve mobil haberleşme altyapısı olmayan adet yerleşim yerine mobil haberleşme altyapı kurulması ve işletilmesini içeren İhale'ye Vodafone ile birlikte teklif verilmiştir. Proje süresi 3 yıldır. Avea ve Vodafone arasında proje kapsamında yapılacak işlere özgü olarak Avea %51, Vodafone %49 paya sahip olmak üzere bir iş ortaklığı kurulmuştu. Yorum: Bu ihale ile Türkiye genelinde bütün bölgelerin mobil altyapıya kavuşturulması hedeflenmiş olup, projenin mobil operatörler için önemli ölçüde değer yaratacak bir proje olmayacağını düşünmüyoruz. En düşük teklif olan 1,587mn TL TTKOM için 2017 gelir tahminimizin %9.2 sine tekabül etmektedir. Yapılacak yatırım ve işletim giderleri evrensel hizmet fonundan karşılanacaktır. Haberin etkisinin nötr olarak değerlendiriyoruz. Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:12.14TL, Piyasa Değeri TL26,708mn): Turkcell Güney Afrika menşeli mobil operatör MTN aleyhine açılan dava ile ilgili olarak, Güney Afrika Yüksek Mahkemesi nin davalıların usule ilişkin itirazlarını reddettiğini ve böylece davanın esastan incelenmesine geçileceğini açıklamıştır. Yorum: Turkcell 2004 yılında İran'da düzenlenen uluslararası bir ihalede, İran'ın ilk özel GSM Lisansını almaya hak kazanmış olmasına rağmen, Güney Afrika menşeli MTN nin bazı eylemlerinin sonucunda, Turkcell in bu sürecin dışında bırakıldığını ve MTN ile lisans sözleşmenin imzalandığını açıklamıştı. Turkcell in ve hissedarlarının zarara uğradığını bu nedenle zararlar için 4.2mlr ABD$ tazminat istemiyle MTN karşı davalar açmıştı. Turkcell in finansallarında bu dava ile ilgili olarak herhangi bir varlık veya varlığa ilişkin gelir kayda alınmamıştır. Mahkeme süreci devam etmekte olup kısa bir zamanda önemli bir gelişme olmasını beklemiyoruz. Haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.30TL, Piyasa Değeri TL2,600mn): Zorlu Enerji daha önce Pakistan da yenilenebilir enerji üretmek üzere kurulacağını duyurduğu ve tescil edildiğini açıkladı. Nötr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Şirket BIST Kodu Tarih Icbc Turkey Bank ICBCT Anadolu Isuzu ASUZU Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO Is Finansal Kiralama ISFIN Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP Sarkuysan SARKY Anadolu Cam ANACM Atlas Y.O. ATLAS Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Dogus G.M.Y.O. DGGYO Enka Insaat ENKAI Euro Yat. Ort. EUYO Qnb Finansbank FINBN Flap Kongre Toplanti Hizmetleri FLAP Galatasaray GSRAY Halk Sigorta HALKS Halk G.M.Y.O. HLGYO Is G.M.Y.O. ISGYO Rta Laboratuvarlari RTALB Sanko Pazarlama SANKO Sasa SASA Sise Cam SISE Soktas SKTAS Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM T.S.K.B. TSKB Vakif Fin. Kir. VAKFN Ayes Celik Hasir AYES % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Aselsan ASELS % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % Bursa Cimento BUCIM % Akis G.M.Y.O. AKSGY % Emek Elektrik EMKEL % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Lokman Hekim LKMNH % Ulusoy Elektrik ULUSE % Aselsan ASELS % Ozerden Plastik Sanayi OZRDN % Cemtas CEMTS % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Creditw est Faktoring CRDFA % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Hektas HEKTS % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Aselsan ASELS % Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks % 13.6% Akbank AKBNK EÜ % 10, % 15.4% 79.1% 0.2 pp Garanti Bankası GARAN , % 0.6 pp Halk Bankası HALKB EP % 4, % 13.5% 86.7% 2.3 pp İş Bankası ISCTR EÜ % 8, % 14.8% 75.9% 1.1 pp Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 14.8% 89.5% 3.0 pp YKB YKBNK EÜ % 5, % 11.9% 55.7% 1.4 pp TSKB TSKB EP % % 17.2% 57.7% 0.5 pp Albaraka Türk ALBRK EP % % 11.0% 38.6% 1.7 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 19.0% 62.1% -0.2 pp Avivasa AVISA EP % % 28.8% 97.0% 0.2 pp Aksigorta AKGRT EP % % 23.0% 73.0% 0.5 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP % % 8.0% 19.8% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ % 11, ,516-8% 70.5% pp Sabancı Holding SAHOL EÜ % 6, ,632-35% 71.4% 3.5 pp Şişe Cam SISE EÜ % 2, ,985-9% 45.7% -0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, % -0.7 pp Halk GYO HLGYO EÜ % % 0.4 pp İş GYO ISGYO EÜ % % 1.4 pp Özak GYO OZKGY EÜ % % -1.5 pp Torunlar GYO TRGYO EP % % -1.7 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % % -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP % 3, % 0.4 pp Akçansa AKCNS EÜ % % -1.0 pp Ak Enerji AKENR EA % % -0.4 pp Aksa Akrilik AKSA EP % % 0.5 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ % % 1.3 pp Anadolu Cam ANACM EÜ % % 1.0 pp Arçelik ARCLK EP % 4, % -0.8 pp Aselsan ASELS EP % 6, % -7.2 pp Aygaz AYGAZ EP % 1, % 0.4 pp Bagfaş BAGFS EP % % 1.9 pp Banvit BANVT EP % % 10.1 pp BİM BIMAS EP % 5, % 0.6 pp Bizim Toptan BIZIM EP % % 0.8 pp Brisa BRISA EA % % 2.5 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ % % -0.4 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 2, % 0.1 pp Çelebi CLEBI EP % % 6.0 pp Çimsa CIMSA EÜ % % 0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ % % -0.2 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP % % -1.8 pp DO&CO DOCO EP % % 2.7 pp Ege Seramik EGSER EÜ % % 1.9 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ % 6, % -0.6 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 6, % 0.5 pp Ford Otosan FROTO EÜ % 4, % 0.8 pp Gübretaş GUBRF EP % % -5.4 pp Indeks INDES EÜ % % 1.0 pp Kardemir (D) KRDMD EP % % 10.9 pp Kordsa Global KORDS EP % % 1.4 pp Logo LOGO EÜ % % 0.1 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ % % -1.4 pp Mardin Çimento MRDIN EP % % 0.2 pp Migros MGROS EÜ % 1, % 5.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ % % 1.4 pp Otokar OTKAR EP % % -3.8 pp Petkim PETKM EÜ % 2, % 1.5 pp Pegasus PGSUS EÜ % % 9.9 pp Soda Sanayii SODA EÜ % 1, % -1.2 pp Tat Konserve TATGD EP % % 2.7 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 1, % 1.6 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ % % 0.8 pp Teknosa TKNSA EÜ % % 2.3 pp Turkcell TCELL EÜ % 7, % -3.5 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 2, % 5.3 pp Tümosan TMSN EA % % -0.3 pp Tofaş TOASO EÜ % 4, % -0.2 pp Trakya Cam TRKCM EÜ % 1, % 1.5 pp Türk Telekom TTKOM EP % 6, % -0.2 pp Türk Traktör TTRAK EP % 1, % 0.8 pp Tüpraş TUPRS EÜ % 6, % 0.9 pp Ülker ULKER EÜ % 2, % 0.3 pp Ünye Çimento UNYEC EP % % 0.8 pp Vestel Elektronik VESTL EP % % -2.2 pp Yatas YATAS EÜ % % 2.4 pp Zorlu Enerji ZOREN EP % % 0.2 pp BİST-100 XU100 97, ,850 13% 175,884 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri :00 Euro Bölgesi ÜFE (aylık) Nisan 0.20% -0.30% :00 Euro Bölgesi ÜFE (yıllık) Nisan 4.50% 3.90% :30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi (bin kişi) Mayıs :30 A.B.D. İşsizlik Oranı Mayıs 4.40% 4.40% :30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (aylık) Mayıs 0.20% 0.30% :30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (yıllık) Mayıs 2.60% 2.50% :30 Japonya Nikkei PMI Hizmet Mayıs :45 Çin Caixin PMI Hizmet Mayıs :00 Türkiye TÜFE (aylık) Mayıs 1.31% :00 Türkiye TÜFE (yıllık) Mayıs 11.87% :00 Türkiye Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 9.42% :00 Türkiye ÜFE (aylık) Mayıs 0.76% :00 Türkiye ÜFE (yıllık) Mayıs 16.37% :30 İngiltere Hizmet PMI Mayıs :00 A.B.D. Fabrika Siparişleri Nisan -0.20% 0.20% :00 A.B.D. Dayanıklı Mal Siparişleri (aylık) Nisan -0.70% :00 A.B.D. Çekirdek Sermaye Malı Siparişleri Nisan -0.40% :55 Almanya Hizmet PMI Mayıs :00 Euro Bölgesi Hizmet PMI Mayıs :00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (yıllık) Nisan :30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru Mayıs :00 A.B.D. JOLTS İş Olanakları Nisan :00 Almanya Fabrika Siparişleri (yıllık) Nisan :00 Euro Bölgesi GSYH (yıllık) 1Ç :30 A.B.D. DOE A.B.D. Ham Petrol Stokları 2 Haziran Çin Döviz Rezervi Mayıs LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7