GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 24 Temmuz TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni. ülkelerini ziyaret ediyor

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 24 Temmuz 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri :00 Türkiye Konut Satışları Haziran 116.6bin :00 Türkiye Konut Satışları (yıllık) Haziran 1.5% :30 Almanya Markit/BME Almanya İmalat PMI Temmuz :30 Almanya Markit Almanya Hizmet Sektörü PMI Temmuz :30 Almanya Markit/BME Almanya Bileşik PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalat PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Hizmet Sektörü PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Bileşik PMI Temmuz :45 A.B.D. Markit US İmalat PMI Temmuz :45 A.B.D. Markit US Hizmet Sektörü PMI Temmuz :45 A.B.D. Markit US Bileşik PMI Temmuz :00 A.B.D. Mevcut Konut Satışları Haziran 5.57mn 5.62mn :00 A.B.D. Mevcut Konut Satışları (aylık) Haziran -0.9% 1.1% Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Cumhurbaşkanı Erdoğan Körfez krizi çözümü için Körfez BIST-100 (TL) 106, ülkelerini ziyaret ediyor BIST-100 (USD) 30, Fitch Türkiye nin kredi notunu değiştirmedi Maliye Bakanı Ağbal kurumlar vergisi oran indiriminin tartışılabileceğini söyledi BIST-30 (TL) 131, BIST-BANKA (TL) 182, BIST-SINAI (TL) 116, Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4, Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1, Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 804, BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 250, Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) Anadolu Cam (ANACM, EÜ): Anadolu Cam bugün %68.9 bedelsiz sermaye artırımı yapacak. Baz Fiyat 2.25TL Şişe Cam (SISE, EÜ): Şişe Cam bugün %9.75 bedelsiz sermaye artırımı yapacak. Baz Fiyat 4.41TL Trakya Cam (TRKCM, EÜ): Trakya Cam bugün %21.5 bedelsiz sermaye artırımı yapacak. Baz Fiyat 3.69TL Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding hissedarı Özcan Sabancı 51.5mn SAHOL hissesini MKK'ya kaydettirdi. Ödenmiş sermayenin %2.55 i (Nötr) Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ): TAV Havalimanları 2. çeyrekte bizim beklentimiz olan 38mn EUR ve piyasa beklentisi olan 41mn EUR nun üzerinde 48mn EUR net kar açıklamıştır (Olumlu) Turkcell (TCELL, EÜ): Turkcell Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş.'ye e-para lisansı verilmesi (Olumlu) TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) TL Sepet /$ $/TL /TL CDS (5 yıllık, değişim bp) Eurobond 2030 (USD, % değişim) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 21, ABD-S&P 500 2, İngiltere-FTSE 100 7, Almanya-DAX 12, Fransa-CAC 40 5, Japonya-NIKKEI* 19, Brezilya-BOVESPA 64, Rusya-MICEX 1, Hindistan-SENSEX 30* 32, Çin-SHANGAİ COMP* 3, MSCI-Dünya 1, MSCI-GOP 1, Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) Brent Spot (USD/Varil) Altın Spot (USD/Ons) 1, Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO % 76.4% 245 3,456 ASELS % 84.3% 89 6,630 SAHOL % 20.9% 75 6,266 KRDMD % 75.7% GARAN % 41.7% 73 12,447 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

2 EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Körfez Krizi: Cumhurbaşkanı Erdoğan Katar krizinin çözümü amacıyla Körfez ülkelerini ziyaret ediyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan önce Suudi Arabistan da Kral Selman la, ardından Kuveyt te Kuveyt Emiri ile görüştü. Cumhurbaşkanı Erdoğan bugün Katar'a gidiyor. Fitch kredi notu: Fitch, Türkiye'nin uzun vadeli uluslararası para cinsinden kredi notunu "BB+'da teyit etti, not görünümünü ise "durağan" olarak açıkladı. Maliye Bakanı açıklamalar: Maliye Bakanı Ağbal, %20 seviyesindeki kurumlar vergisi oranlarının düşürülmesi konusunun tartışılması gereken bir konu olduğunu söylerken; işletme sahibinin tüm giderlerini kazancından düşebileceği bir çalışma yapacaklarını açıkladı. Maliye Bakanı Ağbal, yıl sonunda bütçe açığının milli gelire oranının %1.9 seviyesinde olması için çalıştıklarını ve mali disiplinden asla taviz verilmeyeceğini kaydetti. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Cam (ANACM, EÜ, Fiyat:3.80TL, Piyasa Değeri TL1,687mn): Anadolu Cam bugün %68.9 (306mn TL) bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş sermayesini 444mn TL den 750mn TL ye yükseltecek. Baz Fiyat 2.25TL. Şişe Cam (SISE, EÜ, Fiyat:4.84TL, Piyasa Değeri TL9,922mn): Şişe Cam bugün %9.75 (200mn TL) bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş sermayesini 2,050mn TL den 2,250mn TL ye yükseltecek. Baz Fiyat 4.41TL. Trakya Cam (TRKCM, EÜ, Fiyat:4.48TL, Piyasa Değeri TL4,166mn): Trakya Cam bugün %21.5 (200mn TL) bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş sermayesini 930mn TL den 1,130mn TL ye yükseltecek. Baz Fiyat 3.69TL. Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.84TL, Piyasa Değeri TL22,118mn): Sabancı Holding hissedarı Özcan Sabancı 51.5mn SAHOL hissesini (ödenmiş sermayenin %2.55 i) MKK'ya kaydettirdi. Hatırlanacağı üzere Bloomberg de çıkan bir haberde Sabancı Holding aile üyesi Özcan Sabancı 52mn adet SAHOL hissesini (ödenmiş sermayenin %2.55 i, 160mn ABD$) hissebaşı 10.85TL den hızlandırılmış talep toplama yöntemi ile satmayı planladığı ifade edilmişti ve hisse Cuma gününü %5.2 düşüşle tamamladı. Bu nedenle haberin etkisini bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz. Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:12.25TL, Piyasa Değeri TL26,950mn): Paycell markasıyla hizmet veren Turkcell in %100 iştirakleri Turkcell Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş 'nin Bankacılık Düzenleme ve Denetleme tarafından "elektronik para kuruluşu" olarak faaliyette bulunmak ve fatura ödemelerine aracılık hizmetlerini sunmak üzere yetkilendirilmesine dair karar 22 Temmuz 2017 tarihli Resmi Gazete'de yayınlanmıştır. Bu kararla, Turkcell Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş ödeme kuruluşu yetkilendirmesi ile sunduğu mobil ödeme hizmetlerini, her türlü kurum faturasının ödenmesine aracılık ve elektronik para hizmetleri ile genişletmiştir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 2Ç17 Kar Açıklamaları: Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ, Fiyat:21.34TL, Piyasa Değeri TL7,752mn): TAV Havalimanları 2. çeyrekte bizim beklentimiz olan 38mn EUR ve piyasa beklentisi olan 41mn EUR nun üzerinde 48mn EUR net kar açıklamıştır. Satış gelirleri ve FVAÖK rakamı piyasa beklentisine paraleldir. FVAÖK rakamı bizim tahminimizin yaklaşık 9mn TL üzerindedir. Bu fark, net karda bizim tahminimiz ile gerçekleşen rakam arasındaki sapmayı açıklamaktadır. 2Ç17 de TAV Havalimanları nın hizmet verdiği toplam yolcu sayısındaki artış %6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Atatürk Havalimanı nda ise bu rakam %3 şeklinde olmuştur. Benzer bir şekilde ciro yıllık %5 artarken, FVAÖK ise operasyonel giderlerdeki düşüş nedeniyle %11 artmıştır. Hatırlanacağı üzere, şirket, 2017 yılında 2016 yılına benzer satış geliri ve FVAÖK beklerken net karda ciddi bir büyüme beklemektedir. Beklentilerimiz Şirket hedefleriyle uyumludur. Net kar beklentilerin üzerinde olduğu için finansalların hisseye etkisinin olumlu olacağı düşüncesindeyiz. Hisse için olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. Özellikle önümüzde aylarda yolcu büyümesinin hız kazanmasını öngörüyor ve şirket hedeflerinde yukarı yönlü revizyona gidilebileceğini düşünüyoruz. Bunun yanısıra şirket yeni proje alımları yapabilir. Yakın zamanda portföye eklenen Suudi Arabistandaki üç yeni havalimanı ve düşen borçluluk değerlememizde yer almamaktadır. Önümüzdeki günlerde tahminlerimizi gözden geçireceğiz. Raporun Linki: LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Icbc Turkey Bank ICBCT Anadolu Isuzu ASUZU Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO Is Finansal Kiralama ISFIN Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP Sarkuysan SARKY Anadolu Cam ANACM Atlas Y.O. ATLAS Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Dogus G.M.Y.O. DGGYO Enka Insaat ENKAI Euro Yat. Ort. EUYO Qnb Finansbank FINBN Flap Kongre Toplanti Hizmetleri FLAP Galatasaray GSRAY Halk Sigorta HALKS Halk G.M.Y.O. HLGYO Is G.M.Y.O. ISGYO Rta Laboratuvarlari RTALB Sanko Pazarlama SANKO Sasa SASA Sise Cam SISE Soktas SKTAS Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM T.S.K.B. TSKB Vakif Fin. Kir. VAKFN Ulusoy Elektrik ULUSE % Aselsan ASELS % Turkcell TCELL % Ozerden Plastik Sanayi OZRDN % Cemtas CEMTS % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Creditw est Faktoring CRDFA % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Hektas HEKTS % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Aselsan ASELS % Turkcell TCELL % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks % 14.7% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 15.6% 79.6% 0.2 pp Garanti Bankası GARAN , % 0.8 pp Halk Bankası HALKB EP % 5, % 14.3% 89.4% 2.6 pp İş Bankası ISCTR EÜ % 10, % 15.4% 77.5% 0.8 pp Vakıfbank VAKBN EÜ % 5, % 14.8% 90.3% 0.5 pp YKB YKBNK EÜ % 5, % 13.0% 57.2% 1.5 pp TSKB TSKB EP % 1, % 16.5% 58.8% 1.5 pp Albaraka Türk ALBRK EP % % 10.2% 38.0% -2.6 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 19.0% 61.6% -0.4 pp Avivasa AVISA EP % % 28.8% 97.2% 0.3 pp Aksigorta AKGRT EP % % 23.0% 76.5% 0.0 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP % % 8.0% 19.9% 0.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ % 12, ,765-12% 86.5% 0.1 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ % 6, ,129-38% 72.3% 0.7 pp Şişe Cam SISE EÜ % 2, ,987-6% 44.7% -0.7 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, % 0.1 pp Halk GYO HLGYO EÜ % % 0.2 pp İş GYO ISGYO EÜ % % -0.2 pp Özak GYO OZKGY EÜ % % 0.0 pp Torunlar GYO TRGYO EP % % 1.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % % -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP % 3, % 0.3 pp Akçansa AKCNS EÜ % % -0.6 pp Ak Enerji AKENR EA % % -0.5 pp Aksa Akrilik AKSA EP % % -0.2 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ % % -1.0 pp Anadolu Cam ANACM EÜ % % -3.2 pp Arçelik ARCLK EP % 5, % 0.6 pp Aselsan ASELS EP % 6, % -0.2 pp Aygaz AYGAZ EP % 1, % -0.5 pp Bagfaş BAGFS EP % % -1.3 pp Banvit BANVT EP % % -1.4 pp BİM BIMAS EP % 5, % 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP % % -0.9 pp Brisa BRISA EA % % -2.0 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ % % -0.3 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 2, % 1.2 pp Çelebi CLEBI EÜ % % -2.8 pp Çimsa CIMSA EÜ % % -0.3 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ % % -2.7 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP % % 0.0 pp DO&CO DOCO EP % % -1.2 pp Ege Seramik EGSER EÜ % % -1.8 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, % -0.1 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 7, % 1.0 pp Ford Otosan FROTO EÜ % 4, % 0.6 pp Gübretaş GUBRF EP % % -0.1 pp Indeks INDES EÜ % % pp Kardemir (D) KRDMD EP % % 7.4 pp Kordsa Global KORDS EP % % -0.9 pp Logo LOGO EÜ % % -0.5 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ % % -0.8 pp Mardin Çimento MRDIN EP % % -0.6 pp Migros MGROS EÜ % 1, % -1.1 pp Odas Enerji ODAS EÜ % % -0.7 pp Otokar OTKAR EA % % -1.7 pp Petkim PETKM EÜ % 2, % 1.8 pp Pegasus PGSUS EÜ % % 2.5 pp Soda Sanayii SODA EÜ % 1, % 0.8 pp Tat Konserve TATGD EP % % -0.4 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 2, % 18.3 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ % 1, % -0.4 pp Teknosa TKNSA EP % % 0.7 pp Turkcell TCELL EÜ % 7, % 1.5 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, % 6.3 pp Tümosan TMSN EA % % 2.4 pp Tofaş TOASO EÜ % 4, % -0.1 pp Trakya Cam TRKCM EÜ % 1, % -0.3 pp Türk Telekom TTKOM EP % 6, % -0.3 pp Türk Traktör TTRAK EP % 1, % -0.5 pp Tüpraş TUPRS EÜ % 7, % -0.2 pp Ülker ULKER EÜ % 2, % 0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP % % 0.0 pp Vestel Elektronik VESTL EP % % -0.5 pp Yatas YATAS EÜ % % -1.1 pp Zorlu Enerji ZOREN EP % % 0.1 pp BİST-100 XU , ,628 4% 191,444 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri :00 Türkiye Konut Satışları Haziran 116.6bin :00 Türkiye Konut Satışları (yıllık) Haziran 1.5% :30 Almanya Markit/BME Almanya İmalat PMI Temmuz :30 Almanya Markit Almanya Hizmet Sektörü PMI Temmuz :30 Almanya Markit/BME Almanya Bileşik PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalat PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Hizmet Sektörü PMI Temmuz :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Bileşik PMI Temmuz :45 A.B.D. Markit US İmalat PMI Temmuz :45 A.B.D. Markit US Hizmet Sektörü PMI Temmuz :45 A.B.D. Markit US Bileşik PMI Temmuz :00 A.B.D. Mevcut Konut Satışları Haziran 5.57mn 5.62mn :00 A.B.D. Mevcut Konut Satışları (aylık) Haziran -0.9% 1.1% :00 Almanya İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Haziran -0.7% -1.0% :00 Almanya İthalat Fiyat Endeksi (yıllık) Haziran 2.9% 4.1% :00 Almanya IFO Beklentileri Temmuz :30 Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi Mevs. Arınd. Temmuz :30 Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi Temmuz :30 Türkiye Kapasite Kullanımı Temmuz 79.0% :00 A.B.D. Richmond Fed İmalat Endeksi Temmuz AKBANK 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL1469mn, Piyasa Beklentisi: m.d FED Toplantısı Brezilya Merkez Bankası Toplantısı :30 İngiltere GSYH (çeyreksel) 2Ç 0.3% 0.2% :30 İngiltere GSYH (yıllık) 2Ç 1.7% 2.0% :00 A.B.D. MBA Mortgage Başvuruları Jul % :00 A.B.D. Yeni Konut Satışları Haziran 615bin 610bin :00 A.B.D. Yeni Konut Satışları (aylık) Haziran 0.8% 2.9% :30 A.B.D. ABD Ham Petrol Stokları Jul bin :30 A.B.D. Rafineri Kullanımı Jul % :00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (Üst Bant) Jul % 1.25% :00 A.B.D. FOMC Faiz Kararı (Alt Bant) Jul % 1.00% Türkiye TSKB 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL153mn, Piyasa Beklentisi: m.d Türkiye Garanti Kar Açıklaması Türkiye TCMB PPK Toplantısı :30 Çin Endüstriyel Karlar (yıllık) Haziran 16.7% :00 Almanya GfK Tüketici Güveni Ağustos :00 Türkiye Haftalık Repo Faizi Jul % 8.00% :00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Jul % 9.25% :00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi Jul % 7.25% :00 Türkiye Geç Likidite Penceresi Faizi Jul % 12.25% :30 A.B.D. Dış Ticaret Dengesi Haziran -USD65.0mlr -USD66.3mlr :30 A.B.D. Toptan Stoklar (aylık) Haziran 0.4% :30 A.B.D. Perakende Stoklar (aylık) Haziran 0.6% :30 A.B.D. Dayanıklı Mal Siparişleri Haziran 3.0% -0.8% :30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları Jul bin Almanya Perakende Satışlar (aylık) Haziran 0.5% Almanya Perakende Satışlar (yıllık) Haziran 4.8% Rusya Merkez Bankası Toplantısı :01 UK Tüketici Güveni Temmuz :30 Japonya İşsizlik Oranı Haziran 3.00% 3.1% :30 Japonya TÜFE (yıllık) Haziran 0.4% 0.4% :30 Japonya Çekirdek Tüfe (yıllık) Haziran 0.0% :00 Türkiye Ekonomik Güven Temmuz :00 Türkiye Yabancı Turist Gelişleri (yıllık) Haziran 16.3% :00 Euro Bölgesi Ekonomik Güven Temmuz :00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni Temmuz :30 Rusya Faiz Kararı Jul % 9.00% :30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (yıllık) Mayıs 13.08% :30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (aylık) Mayıs 0.86% :00 Almanya TÜFE (aylık) Temmuz 0.2% 0.2% :00 Almanya TÜFE (yıllık) Temmuz 1.5% 1.6% :30 A.B.D. İstihdam Maliyet Endeksi 2Ç 0.6% 0.8% :30 A.B.D. Yıllıklandırılmış GSYH (çeyreksel) 2Ç 2.5% 1.4% :30 A.B.D. Kişisel Tüketim 2Ç 2.9% 1.1% :30 A.B.D. GSYH Fiyat Endeksi 2Ç 1.5% 1.9% :30 A.B.D. Çekirdek PCE (çeyreksel) 2Ç 2.0% :00 A.B.D. U. of Mich. Beklentileri Temmuz 80.2 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7