GÜNDEM. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 23 Ekim TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 23 Ekim 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri Türkiye ISGYO 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL36mn, Piyasa Değeri: TL38mn Türkiye TATGD 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL10mn, Piyasa Beklentisi: TL9mn :00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi Eylül :00 Euro Bölgesi Hükümet Borç/GSYH Oranı % :30 A.B.D Chicago Fed Nat Aktivite Endeksi Eylül :00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni Ekim A.B.D Aylık Bütçe Açıklaması Eylül USD6.0mlr USD33.4mlr Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Maliye Bakanı Ağbal komisyondaki torba yasa BIST-100 (TL) 108, görüşmelerinin Pazartesi (bugün) tamamlanacağını söyledi. BIST-100 (USD) 29, BIST-30 (TL) 133, BIST-BANKA (TL) 170, BIST-SINAI (TL) 122, Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 6, Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1, Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 816, BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 255, Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) Ç17 KAR AÇIKLAMALARI ve VERGİ FİNANSALLARI TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) Arçelik (ARCLK, EP): Arçelik 3Ç17 de, piyasa beklentisine paralel 256mn TL net kar açıkladı. (Nötr) Değişim (%) TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) TL Sepet /$ $/TL /TL CDS (5 yıllık, değişim bp) Eurobond 2030 (USD, % değişim) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) Kaynak: Matriks, Bloomberg SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Gayrimenkul Sektör: Ali Ağaoğlu yatırım amaçlı konut alımlarda ciddi bir durgunlaşma olduğunu ifade etti Habertürk (Hafif Olumsuz) Yerli Otomobil: Yerli ve milli üretim otomobil için Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanı Faruk Özlü, çalışmaların tamamlandığını belirterek, bu ay içinde üretecek grubun Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından açıklanacağını söyledi. Aselsan (ASELS, EP): Aselsan ın altyüklenicilerine sağlanan teminatsız kredi miktarı 100mn TL ye ulaştı (Nötr) Halkbank (HALKB, EP): Halkbank 1mlr TL tutarında sermaye benzeri borçlanma aracı ihraç etti (Nötr) Türk Telekom (TTKOM, EÜ): Ulaştırma Bakanı, Türk Telekom'a kayyum atanmasının söz konusu olmadığını belirtti (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 23, ABD-S&P 500 2, İngiltere-FTSE 100 7, Almanya-DAX 12, Fransa-CAC 40 5, Japonya-NIKKEI* 21, Brezilya-BOVESPA 76, Rusya-MICEX 2, Hindistan-SENSEX 30* 32, Çin-SHANGAİ COMP* 3, MSCI-Dünya 2, MSCI-GOP 1, Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) Brent Spot (USD/Varil) Altın Spot (USD/Ons) 1, Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO % 97.2% 405 3,726 HALKB % 30.0% 126 4,082 GARAN % 40.6% 94 11,913 EKGYO % -8.7% 85 2,835 ASELS % 134.6% 74 8,132 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

2 EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Torba Yasa: Maliye Bakanı Naci Ağbal, torba yasa tasarısına ilişkin görüşmelerin Plan Bütçe Komisyonu nda Pazartesi (bugün) günü tamamlanmasının planlandığını söyledi. Maliye Bakanı Ağbal, 2018 Yılı Merkezi Yönetim Bütçe Kanunu Tasarısı'nı 24 Ekim Salı günü Plan ve Bütçe Komisyonuna sunacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Gayrimenkul Sektör: Ağaoğlu Şirketler Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Ali Ağaoğlu Habertürk gazetesine yaptığı açıklamada sektörde bir balon olmadığını fakat özellikle yatırım amaçlı alımlarda kiraların yatırımı geri döndürme süresinin uzaması nedeniyle ciddi bir durgunlaşma olduğunu ifade etti. (Hafif Olumsuz) Yerli Otomobil: Yerli ve milli üretim otomobil için Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanı Faruk Özlü, çalışmaların tamamlandığını belirterek, bu ay içinde Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından açıklanacağını söyledi. Bakan Özlü, yerli otomobilin Özel Tüketim Vergisi'nden (ÖTV) muaf tutulacağını belirtti. Bakan Özlü yerli otomobilin üretimi için en az 3, en fazla 5 ismi bir araya getiren bir ortaklık modeli kurulacağını belirtti. Yerli otomobilde önceliğin elektrikli motor, batarya ve yazılım teknolojisinde olacağını söyledi. Arçelik (ARCLK, EP, Fiyat:23.36TL, Piyasa Değeri TL15,785mn): Arçelik 3Ç17 de, piyasa beklentisine paralel, ancak finansal giderler nedeniyle bizim beklentimizin altında 256mn TL net kar açıkladı. Şirket'in satışları yurtiçinde ÖTV teşvikinin, yurtdışında Pakistan ve kur etkisiyle etkisiyle beklentimizin üzerinde %33 büyürken, hammadde fiyat artışı etkisiyle FVAÖK marjı da konsensüs beklentisinin altında %10.0 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket yılsonu FVAÖK marj beklentisini ise %10.5 seviyesinden, yaklaşık %10.0 seviyesine revize etti. Hammadde maliyet artışı ve son çeyrekte yurtdışı operasyonların satışlardaki payının artacak olması, aşağı yönlü marj revizyonunda etkili olmuştur. Arçelik için hedef fiyatımız 28.70TL seviyesindedir; yüksek büyümeye rağmen marj tahminindeki aşağı yönlü revizyon nedeniyle bugün 3Ç17 finansallarının hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Raporun linki: Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:28.92TL, Piyasa Değeri TL28,920mn): Hürriyet gazetesinde çıkan bir habere göre Aselsan ın altyüklenicilerine sağlanan teminatsız kredi miktarı 100mn TL ye ulaştı. Habere göre Aselsan ın aralarında Finansbank ve Akbank ın da bulunduğu 6 banka ile yaptığı sözleşme kapsamında Aselsan dan iş alan firmalar uygun koşulla teminatsız kredi alarak işlerini hızlandırabiliyor. (Nötr) Halkbank (HALKB, EP, Fiyat:11.95TL, Piyasa Değeri TL14,938mn): Halkbank 1mlr TL tutarında 10 yıl vadeli sermaye benzeri borçlanma aracı ihraç etti. İhracın sermaye yeterlilik oranını 50 baz puan artırması beklenmektedir. İhracın maliyeti 5 yıl vadeli kamu borçlanma arası +350 baz puan olarak belirtildi. (Nötr) Türk Telekom (TTKOM, EÜ, Fiyat:6.77TL, Piyasa Değeri TL23,695mn): Ulaştırma Bakanı Ahmet Arslan, OTAŞ ın borç sorunu ile ilgili gelişmeleri, Türk Telekom a zarar vermemesi adına yakından takip ettiklerini, ihtiyaç duyulduğunda yönetim kurulunu değiştirebileceklerini ancak bunun Türk Telekom'a kayyum atanması ve OTAŞ ın hisselerine el konulması gibi algılanmamı gerektiğini belirtmiştir. Diğer bir haberde ise Bilgi Teknolojileri Kurumu (BTK) Türk Telekom a ara bağlantı ve tüketici haklarına ilişkin toplam 15mn TL tutarında ceza uygulanmasına karar vermiştir. Yorum: Hatırlatmak gerekirse Hazine Müsteşarlığı nın OTAŞ a kredi ödemesi ile ilgili verdiği süre 30 Eylül itibariyle dolmuş ve Hazine daha önce ortaklık ana sözleşmesinin ilgili maddesi gereğince yönetimin istifa etmiş sayılacağını ve yerine yeni üye atama yetkisinin bulunduğu belirtmişti. BTK nın 15mn TL lik cezası ise bizim 2017 net kar tahminimizin %0.8 ine tekabül etmektedir. Her iki haberi de nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 KURUMSAL İŞLEMLER* Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Ford Otosan FROTO % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Ford Otosan FROTO % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Aselsan ASELS % Turkcell TCELL % *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks % 14.7% Akbank AKBNK EÜ % 10, % 15.6% 79.4% 0.1 pp Garanti Bankası GARAN , % 0.3 pp Halk Bankası HALKB EP % 4, % 14.3% 87.9% -0.2 pp İş Bankası ISCTR EÜ % 8, % 15.4% 77.0% -0.4 pp Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 14.8% 91.0% 0.1 pp YKB YKBNK EÜ % 5, % 13.0% 54.7% -1.3 pp TSKB TSKB EÜ % % 16.5% 59.0% -0.3 pp Albaraka Türk ALBRK EP % % 10.2% 41.8% 2.0 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 19.0% 60.9% -0.1 pp Avivasa AVISA EP % % 34.0% 97.2% -0.1 pp Aksigorta AKGRT EÜ % % 23.2% 71.3% -1.1 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP % % 8.0% 20.0% 0.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ % 11, ,397-14% 86.3% -0.3 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, ,377-38% 72.4% 0.6 pp Şişe Cam SISE EÜ % 2, ,881-9% 43.3% 0.8 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 2, % 0.0 pp Halk GYO HLGYO EÜ % % 0.2 pp İş GYO ISGYO EÜ % % -0.8 pp Özak GYO OZKGY EÜ % % 42.3 pp Torunlar GYO TRGYO EP % % 2.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % % -0.6 pp Anadolu Efes AEFES EP % 3, % 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ % % 1.3 pp Ak Enerji AKENR EA % % -0.2 pp Aksa Akrilik AKSA EP % % 0.0 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ % % -2.1 pp Anadolu Cam ANACM EÜ % % 2.1 pp Arçelik ARCLK EP % 4, % -1.8 pp Aselsan ASELS EP % 8, % -0.6 pp Aygaz AYGAZ EP % 1, % -0.4 pp Bagfaş BAGFS EP % % -0.4 pp Banvit BANVT GG % -2.3 pp BİM BIMAS EP % 6, % 0.1 pp Bizim Toptan BIZIM EP % % 0.4 pp Brisa BRISA EP % % -1.8 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ % % -0.3 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 2, % -0.2 pp Çelebi CLEBI EÜ % % -0.9 pp Çimsa CIMSA EÜ % % -1.7 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ % % 10.7 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP % % -1.9 pp DO&CO DOCO EP % % 0.0 pp Ege Seramik EGSER EÜ % % 0.0 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ % 6, % 0.2 pp Ereğli Demir Çelik EREGL GG , % 0.5 pp Ford Otosan FROTO EÜ % 4, % 0.6 pp Gübretaş GUBRF EP % % -3.6 pp Indeks INDES EÜ % % 1.6 pp Kardemir (D) KRDMD GG % -2.2 pp Kordsa Global KORDS EP % % -1.4 pp Logo LOGO EÜ % % 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ % % -0.7 pp Mardin Çimento MRDIN EP % % 0.0 pp Migros MGROS EÜ % 1, % -1.7 pp Odas Enerji ODAS EÜ % % -1.5 pp Otokar OTKAR EA % % -0.2 pp Petkim PETKM EÜ % 2, % 0.7 pp Pegasus PGSUS EÜ % % -0.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ % 1, % -0.6 pp Tat Konserve TATGD EP % % -2.5 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ % 1, % -0.6 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ % 1, % 0.2 pp Teknosa TKNSA EP % % -0.7 pp Turkcell TCELL EÜ % 8, % 0.0 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, % -5.5 pp Tümosan TMSN EA % % -0.6 pp Tofaş TOASO EÜ % 4, % 0.1 pp Trakya Cam TRKCM EÜ % 1, % 0.4 pp Türk Telekom TTKOM EÜ % 6, % -0.6 pp Türk Traktör TTRAK EP % 1, % 0.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ % 8, % 0.2 pp Ülker ULKER EÜ % 1, % 0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP % % -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP % % -2.2 pp Yatas YATAS EÜ % % 0.8 pp Zorlu Enerji ZOREN EP % % -1.3 pp BİST-100 XU , ,700 13% 186,819 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri Türkiye ISGYO 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL36mn, Piyasa Değeri: TL38mn Türkiye TATGD 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL10mn, Piyasa Beklentisi: TL9mn :00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi Eylül :00 Euro Bölgesi Hükümet Borç/GSYH Oranı % :30 A.B.D Chicago Fed Nat Aktivite Endeksi Eylül :00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni Ekim A.B.D Aylık Bütçe Açıklaması Eylül USD6.0mlr USD33.4mlr Türkiye TAVHL 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL392mn, Piyasa Beklentisi: TL424mn :30 Japonya Nikkei Japonya PMI Mfg Ekim :00 Türkiye Konut Satışları Eylül 120.2bin :00 Türkiye Konut Satışları (yoy) Eylül :30 Almanya Markit/BME Almanya İmalat PMI Ekim :30 Almanya Markit Almanya Servis PMI Ekim :30 Almanya Markit/BME Almanya Bileşik PMI Ekim :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalatPMI Ekim :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Servis PMI Ekim :00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi Bileşik PMI Ekim :45 A.B.D Markit US İmalat PMI Ekim :45 A.B.D Markit US Servis PMI Ekim :45 A.B.D Markit US Bileşik PMI Ekim :00 A.B.D Richmond Fed İmalat Endeksi Ekim Türkiye AKBNK 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL1378mn, Piyasa Beklentisi: TL1384mn Türkiye ANHYT 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL88mn, Piyasa Beklentisi: TL66mn Türkiye ANSGR 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL16mn, Piyasa Beklentisi: m.d Türkiye TCELL 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL617mn, Piyasa Beklentisi: TL623mn Türkiye TSKB 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL155mn, Piyasa Beklentisi: TL155mn :00 Almanya IFO Beklentiler Ekim :30 UK GSYH qoq 3Q 0.30% 0.30% :00 A.B.D MBA Mortgage Başvuruları Oct % :30 Türkiye Reel Sektör Güveni (mevs. arınd.) Ekim :30 Türkiye Kapasite Kullanımı Ekim 79.10% 79.00% :30 A.B.D Dayanıklı Eşya Siparişleri Eylül 1.30% 1.30% :00 A.B.D Yeni Konut Satışları Eylül 550k :00 A.B.D Yeni Konut Satışları mom Eylül -1.80% :30 A.B.D DOE A.B.D Ham Petrol Stokları Ekim Türkiye FROTO 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL261mn, Piyasa Beklentisi: TL273mn Türkiye GARAN 3Ç17 Kar Açıklaması GY: n.a, Piyasa Beklentisi: TL1516mn :50 Japonya ÜFE Servis yoy Eylül 0.80% 0.80% :00 Almanya GfK Tüketici Güveni :50 Türkiye Bloomberg Oct. Türkiye Economic Survey :00 Türkiye Haftalık Repo Faizi Oct % 8.00% :00 Türkiye Gecelik Borç Verme Oranı Oct % 9.25% :00 Türkiye Gecelik Borçlanma Oranı Oct % 7.25% :00 Türkiye Geç Likidite Penceresi Faizi Oct % 12.25% :30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Oct. 26 -USD601mn :30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Oct. 26 USD5mn :45 Euro Bölgesi ECB Ana Refinansman Oranı Oct % 0.00% :45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Borç Verme Oranı Oct % 0.25% :45 Euro Bölgesi ECB Mevduat Oranı Oct % -0.40% :45 Euro Bölgesi ECB press conference after Governing Council meeting :30 A.B.D Toptan Stoklar mom Eylül 0.90% :30 A.B.D İşsizlik Başvuruları Oct bin :30 A.B.D Perakende Stokları mom Eylül 0.70% :00 A.B.D Bekleyen Konut Satışları mom Eylül 0.30% -2.60% Türkiye TRGYO 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL15mn, Piyasa Beklentisi: TL16mn Türkiye TTRAK 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL79mn, Piyasa Beklentisi: TL77mn Türkiye YKBNK 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL767mn, Piyasa Beklentisi: TL758mn :00 Almanya İthalat Fiyat Endksi mom Eylül 0.50% :30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi yoy August 11.60% :30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi mom August 0.66% :30 A.B.D GSYH Fiyat Endeksi 3Q 1.80% 1.00% :00 A.B.D U. of Mich. Beklentiler Ekim 91.3 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7