MAKRO GÖRÜNÜM & FİNANSAL GÖSTERGELER NİSAN 2017

Transkript

1 MAKRO GÖRÜNÜM & FİNANSAL GÖSTERGELER NİSAN 2017

2 2016 yılında Türkiye ekonomisi beklentilerin üzerinde %2.9 oranında büyüme kaydetti 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 Gayrisafi Yurtiçi Hasıla(Çeyrek Dönem, Yıllık Değişim,%) 5,7 4,5 5,3 3,9 1,8 1Q2014 3Q2014 1Q2015 3Q2015 1Q2016 3Q2016-1,3 3,5 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 3, GSYİH,% 6, , ,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 Sabit Fiyatlarla Faaliyet Kollarının Büyüme Hızları,% 16,3 14,0 8,8 9,6 10,3 8,1 8,2 6,5 7,1 6,6 7,4 5,4 6,3 3,8 5,0 4,8 2,0 2,8 1,3 0,8 1,8-0,8-3,6-4,3-6,5-7,4 Tarım Sanayi Hizmetler Vergi 1Ç2015 2Ç2015 3Ç2015 4Ç2015 1Ç2016 2Ç2016 3Ç2016 4Ç2016 1,0 4,9 Harcamalar Bakımından Büyüme,2016,%, Yıllık 3,9 2,3-2,0 3,0 7,3 Tüketim Devlet Harcamaları Sermaye Oluşumu İhracat İthalat Harcama yöntemiyle zincirlenmiş hacim endeksi ve değişim oranları Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

3 2016 son çeyrekte büyüme sürpriz yaptı 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 (Üretim Yöntemine Göre Sabit Fiyatlarla GSYH) GSYH Payı Büyüme Hızı GSYH Payı Büyüme Hızı GSYH Payı Büyüme Hızı GSYH Payı Büyüme Hızı Gayrisafi yurtiçi hasıla (Alıcı fiyatlarıyla) 100,0 4,5 100,0 5,3 100,0-1,3 100,0 3,5 Tarım, Ormancılık ve Balıkçılık 2,6-4,3 4,3-4,0 11,3-6,5 5,6 1,3 Sanayi 20,9 8,1 20,4 6,0 17,8-0,8 20,0 5,0 İmalat sanayi 17,6 7,7 17,4 6,3 14,8-2,6 16,9 4,4 İnşaat 8,2 5,4 9,6 16,0 8,6 4,0 8,7 3,7 Hizmetler 21,9 2,0 21,4 0,5 20,3-7,4 21,3 1,8 Bilgi ve İletişim 2,4 4,8 2,3 7,5 2,2 2,7 2,8 9,1 Finans ve sigorta faaliyetleri 3,2 8,6 3,3 13,5 3,3-1,3 3,3 8,4 Gayrimenkul faaliyetleri 8,7 4,1 7,9 4,6 7,7 3,0 7,1 2,7 Mesleki, bilimsel ve teknik faaliyetler 5,2 7,4 5,5 12,9 5,0 2,1 5,5 1,3 Kamu Yönetimi, eğitim,insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri 13,3 4,7 11,9 5,0 10,9 5,2 10,7 3,1 Diğer hizmet faaliyetleri 2,2 2,6 2,0 1,6 1,7 0,1 1,9 3,8 Vergi-sübvansiyon 11,4 2,8 11,5 4,8 11,3 1,0 13,2 4,9 Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

4 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Mar.17 OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK Yıllık TÜFE 2012 Nisan ayından bu yana en yüksek seviyede oluştu TÜFE Yıllık Değişimleri TÜFE Aylık Değişimleri 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 9,22 10,13 11,29 8,53 8,81 8,17 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-1,00 2,46 0,81 1,02 1,64 0,21-0,44 TÜFE 2017 TÜFE 2014 TÜFE 2015 TÜFE 2016 TÜFE 2017 TÜFE 2014 TÜFE 2015 TÜFE 2016 ÜFE Yıllık Değişim ÜFE Aylık Değişim 20,00 15,00 16,09 5,00 4,00 3,00 10,00 5,00 2,00 1,00 0,00 1,04 0,00-1,00-2,00 ÜFE ÜFE Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

5 Alkollü içecekler ve tütün Haberleşme Sağlık Eğlence ve kültür Lokanta ve oteller Gıda ve alkolsüz içecekler Konut Eğitim Çeşitli mal ve hizmetler Ev eşyası Ulaştırma Türkiye Giyim ve ayakkabı Alkollü içecekler ve tütün Çeşitli mal ve hizmetler Lokanta ve oteller Ev eşyası Eğlence ve kültür Sağlık Giyim ve ayakkabı Türkiye Eğitim Konut Ulaştırma Gıda ve alkolsüz içecekler Haberleşme Aylık bazda alt gruplarda en çok katkı gıda, giyim ve ayakkabıdan gelirken, yıllık bazda en yüksek artış alkollü içecekler ve tütünde görülüyor Bir Önceki Aya göre TÜFE Değişim Oranı (%) Mart-17 Bir Önceki Yılın Aynı Ayına göre TÜFE Değişim Oranı (%) Mart-17 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 0,00 0,01 1,88 1,55 0,70 1,93 0,43 0,94 0,59 1,00 0,56 1,02 1,99 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 21,71 12,51 8,71 5,33 9,30 13,28 8,52 11,29 9,84 7,71 17,69 12,53 4,47 Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

6 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.14 May.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 May.16 Eyl.16 Oca.17 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Mar.17 Çekirdek ve manşet enflasyon arasındaki makas iyice açılıyor TÜFE Değerlendirmesi (Yıllık, %), Son Bir 15 Ay Çekirdek TÜFE TÜFE(Yıllık) 11,29 10,50 8,50 9,46 TÜFE-ÇEKİRDEK ENFLASYON DEĞİŞİM GRAFİĞİ(YILLIK DEĞİŞİM,%) 6,50 12,00 11,29 4,50 10,00 9,46 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz Çekirdek (C) İNDEKSİ TÜFE DEĞERLERİ

7 Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 1Q2012 2Q2012 3Q2012 4Q2012 1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 1Q2015 2Q2015 3Q2015 4Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Yılın ikinci sanayi üretimi verisi 10 Nisan da açıklanacak 8,0 Toplam ve İmalat Sanayi Üretimi (Yıllık,Takvim Etkisinden Arındırılmış) 15,0 Toplam Sanayi-İmalat Sanayi (Aylık) 6,0 4,0 2,6 2,8 10,0 2,0 0,0 5,0 1,3 1,6-2,0 0,0-4,0-6,0-8,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi -5,0-10,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi Toplam ve İmalat Sanayi Endeks (Aylık) Toplam Sanayi-GSYH 135,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 131,2 129,8 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 5,0 3,8 4,0 1,33,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-1,0-3,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi Toplam Sanayi(Ortalama) GSYH(Sağ Eksen) Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

8 Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Nis.16 Tem.16 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eki.16 Oca.17 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Mar.17 Mart ayı imalat PMI verisi büyümeye işaret ediyor 12,0 7,0 2,0-3,0-8,0-13,0 Toplam&İmalat Sanayi ve PMI,(Aylık) 54,0 1,6 52,3 52,0 1,3 50,0 48,0 46,0 44,0 42,0 76,0 75,5 75,0 74,5 74,0 73,5 73,0 Kapasite Kullanım Oranı-Toplam&İmalat Sanayi(Aylık) 10,0 8,0 74,6 6,0 1,3 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0 Toplam Sanayi İmalat Sanayi PMI DEĞERLERİ (Sağ Eksen) Kapasite Kullanım Oranı Toplam Sanayi (Sağ Eksen) Kaynak: TÜİK, TCMB, İntegral Analiz

9 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.14 May.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 May.16 Eyl.16 Oca.17 Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.09 Haz.09 Kas.09 Nis.10 Eyl.10 Şub.11 Tem.11 Ara.11 May.12 Eki.12 Mar.13 Ağu.13 Oca.14 Haz.14 Kas.14 Nis.15 Eyl.15 Şub.16 Tem.16 Ara.16 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 İşsizlik oranındaki yükseliş devam ediyor 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 İşsizlik Oranı (%) 12, İşsizlik ve İstihdam Kişi Sayısı (Bin Kişi) İstihdam İşsiz (Sağ Eksen) 53 İşsizlik & İşgücüne Katılım Oranı (%) (M.E.A.) 52, ,0 İşgücüne Katılma Oranı (%) , ,0 50,0 48,0 46,0 51, ,0 42,0 İşgücüne Katılma Oranı(Arındırılmış) İşsizlik Oranı (Sağ Eksen)(Arındırılmış) Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

10 Oca.09 Ağu.09 Mar.10 Eki.10 May.11 Ara.11 Tem.12 Şub.13 Eyl.13 Nis.14 Kas.14 Haz.15 Ağu.16 Yılın ilk işsizlik rakamını 17 Nisan da alacağız İstihdam Oranı İstihdam Değişimi (Bin Kişi) 48,0 47,0 46,0 45,0 44,0 43,0 42,0 41,0 40,0 39,0 38,0 45, Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs HaziranTemmuzAğustos Eylül Ekim Kasım Aralık Sektörler Açısından İstihdama Katkılar (Bin Kişi) Yıllara göre Ortalama Değişimler ,0 50,0 40, yılı verileri 12 aylık ortalamadır 51,3 52,0 46,0 46, , ,0 10,0 10,3 10, , Yılı için Alınan Değerler dokuz aylık Ortamalarıdır Tarım Sanayi İnşaat Hizmet İşgücüne Katılma Oranı İstihdam Oranı İşsizlik Oranı Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

11 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ara.14 Mar.15 Haz.15 Eyl.15 Ara.15 Mar.16 Haz.16 Eyl.16 Ara.16 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 Tem.15 Eyl.15 Kas.15 Mar.16 May.16 Tem.16 Eyl.16 Kas.16 Oca.17 Cari açık ocak ayında -2,8 milyar seviyesinde Cari İşlemler Hesabı (Aylık, Yıllık, Mn$) Yatırımlar (Mn $,Yıllık) Cari İşlemler Hesabı (Aylık) Cari İşlemler Hesabı(Yıllık) (Sağ Eksen) Portföy Yatırımları Doğrudan Yatırımlar (Sağ Eksen) 0 Cari Açık / GSYH (%) İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%) 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8, , Tahmini: -4.10% 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 72,2 76,7 69,6 65,3-10,00-12, IMF Tahminleri Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

12 ULUSLARARASI PİYASALAR & TÜRKİYE FİNANSAL GÖSTERGELER

13 BİST100 endeksinde ve kurda mart ayında yatay seyirler izledik ,0 BIST ,20 SEPET KUR 85000, ,0 4,00 3,80 3, ,0 3, ,0 3, ,0 3,20 3,00 USDTRY EURTRY 3,95 4,30 3,75 3,55 3,63 4,10 3,90 3,87 3,35 3,70 3,15 3,50 2,95 3,30 2,75 3,10 Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

14 ABD endeksleri en yüksek seviyelere ulaştı DAX endeksi güçlü performansını koruyor 2400,0 2300,0 2200,0 2100,0 2000,0 1900,0 1800,0 S&P 500 INDEX 2362, Dax ÇİN ŞANGAY NIKKEI Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

15 Ocak 09 Nisan 09 Temmuz 09 Ekim 09 Ocak 10 Nisan 10 Temmuz 10 Ekim 10 Ocak 11 Nisan 11 Temmuz 11 Ekim 11 Ocak 12 Nisan 12 Temmuz 12 Ekim 12 Ocak 13 Nisan 13 Temmuz 13 Ekim 13 Ocak 14 Nisan 14 Temmuz 14 Ekim 14 Ocak 15 Nisan 15 Temmuz 15 Ekim 15 Ocak 16 Nisan 16 Temmuz 16 Ekim 16 Ocak 17 TÜFE bazlı Reel efektif kura göre TL son iki aydır hafif güçleniyor Reel Efektif Döviz Kuru 135,00 125,00 115,00 105,00 95,00 103,01 89,41 85,00 75,00 65,00 60,56 55,00 TÜFE bazlı Reel Efektif Döviz Kuru GOP Reel Efektif Döviz Kuru Gelişmiş Ülkeker Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

16 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15 Haz.15 Tem.15 Ağu.15 Eyl.15 Eki.15 Kas.15 Ara.15 Şub.16 Mar.16 Nis.16 May.16 Haz.16 Tem.16 Ağu.16 Eyl.16 Eki.16 Kas.16 Ara.16 Oca.17 Şub.17 Merkezi yönetim bütçe dengesi şubat ayında açık verdi Bütçe Dengesi (Myr TL) 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 15,00 10,00 53,74 5,00 0,00 46,90-5,00-10,00-6,84-15,00-20,00-25,00 0,00-30,00 Bütçe Dengesi (Sağ Eksen) Bütçe Giderleri Bütçe Gelirleri Kaynak: BUMKO, İntegral Analiz

17 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13 May.13 Eyl.13 Oca.14 May.14 Eyl.14 Oca.15 May.15 Eyl.15 May.16 Eyl.16 Oca.17 Dış ticaret açığı şubat ayında 3,7 milyar ABD dolar olarak gerçekleşti Dış Ticaret Hacmi ve Dış Ticaret Dengesi (Myr $,Aylık) 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 27,95-2,00-4,00-3,69-6,00-8,00-10,00 0,00-12,00 Dış Ticaret Hacmi ($) Dış Ticaret Dengesi (Sağ Eksen) Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

18 TCMB politika faizine dokunmuyor Ortalama fonlama faizi %11 seviyesini geçti TCMB Faiz Koridoru ve Ortalama Fonlama Faizi (%) 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 11,35 9,25 8,00 7,25 4,00 2,00 - Politika Faizi Koridor Alt Bant Koridor Üst Bant Ortalama Fonlama Faizi Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

19 yıllık tahvil faizi mart ayında da yatay seyrini korudu 2 Yıllık GöstergeTahvil Faizi,% 12,0 11,5 11,0 11,3 10,5 10,0 9,5 9,0 8,5 8,0 Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

20 Mart ayı beklenti anketinde kur beklentileri yukarı yönlü revizyon gördü Tahmin 2017 Mart (Aylık) 2017 Nisan (Aylık) 2017 Yıl Sonu (Yıllık) 2018 Nisan (Yıllık) TÜFE (%) Son Anket 0,68 0,91 9,08 8,15 Önceki Anket 0,62 0,76 8,87 USD Kur Son Anket 3,7537 3,8495 3,96 Önceki Anket 3,7189 GSYH (%) Son Anket 2,9 3,5 (Yıl Sonu) Önceki Anket 2,9 Kaynak: TCMB, İntegral Analiz

21 Türkiye risk primi mart ayında yukarı eğimli yatay seyretti Türkiye 5 Yıllık CDS Değişimi-Ocak-Mart Dönemi Kaynak: TÜİK, İntegral Analiz

22 Moody s 18 Mart akşamı Türkiye nin not görünümünü durağandan negatife çekti TÜRKİYE'NİN KREDİ NOTU S&P MOODY'S FİTCH JCR Mevcut Durum BB (Negatif) Ba1 (Negatif) BB+ (Durağan) BBB- (Durağan) Ba1 (Negatif) BB (Negatif) BB+ (Durağan) Ba1(Durağan) BBB-(Negatif) BAA3(Negatif) BB(Negatif) BBB-(Durağan) BAA3 (Negatif) BB+ (Negatif) BBB-(Durağan) BAA3 (Durağan) BB+ (Durağan) BBB-(Durağan) Ba1 (Pozitif) BB (Durağan) BB+ (Durağan) BB+ (Pozitif) Ba2 (Pozitif) BB (Pozitif) BB (Durağan) BB (Durağan) Ba2 (Durağan) Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

23 Nisan Takvimi Tarih Saat Kurum Dönem Veri Tarih Saat Kurum Dönem Veri :00 Markit Mar.17 Türkiye İmalat PMI :30 TCMB Nis.17 Beklenti Anketi :00 TÜİK Mar.17 Tüketici Fiyatlari Endeksi :00 TÜİK Nis.17 Tüketici Güven Endeksi :00 TÜİK Mar.17 Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi :30 TCMB Nis.17 Finansal Hizmetler Güven Endeksi :00 TCMB Mar.17 Aylık Enflasyon Değerlendirmesi :30 EB Şub.17 Uluslararası Doğrudan Yatırım Verileri Bülteni :30 TCMB Mar.17 Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi :30 TCMB Nis.17 Kapasite Kullanım Oranı :00 TÜİK Şub.17 Perakende Satış Hacim Endeksi :30 TCMB Nis.17 Reel Kesim Güven Endeksi :00 TÜİK Şub.17 Sanayi Üretim Endeksi :00 TCMB Nis.17 Para Politikası Kurulu (PPK) Toplantısı :00 TCMB Şub.17 Ödemeler Dengesi :00 TÜİK Nis.17 Ekonomik Güven Endeksi :00 TCMB Şub.17 Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Kredi Borcu :00 TÜİK Mar.17 Dış Ticaret İstatistikleri :00 TÜİK Oca.17 İşsizlik Oranı :30 TCMB Şub.17 TCMB Konut Fiyat Endeksi :00 MB Mar.17 Merkezi Yönetim Bütçe Gerçekleşmeleri :00 TCMB Nis.17 Para Politikası K.Toplantı Özeti Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

24 Nisan ayında yalnızca iki ihale olacak Hazine için rahat bir ay İç Borç Ödemeleri(Alıcılara Göre Dağılım) Piyasa(Mn) Kamu(Mn) Toplam Ödeme TOPLAM İç Borç İhraç Takvimi(Nisan'17) İhale Tarihi Valör Tarihi Senet Türü Vadesi SKDP* 10 Yıl/3612 Gün SKDP* 5 Yıl/1771 Gün **SKDP:Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 6 ayda bir Kupon Ödemeli HAZİNE FİNANSMAN PROGRAMI (Mr TL) Nis.17 Ödemeler 3,8 İç Borç Servisi 2,0 Anapara 0,0 Faiz 2,0 Dış Borç Servisi 1,8 Anapara 0,8 Faiz 1,0 Finansman 3,8 Borçlanma Dışı Kaynaklar 1,5 Borçlanma 2,3 Dış Borçlanma 0,0 İç Borçlanma 2,3 Piyasadan İhale Yoluyla İç Borçlanma 1,4 Kira Sertifikası 0,0 Kamuya Satışlar 0,9 Kaynak:Hazine Müşteşarlığı, İntegral Analiz Kaynak: Hazine Müsteşarlığı, İntegral Analiz

25 GELİŞMEKTE OLAN PİYASALAR

26 GOP larda mart ayının kazananı Rus Rublesi 13,000 GOP'LARIN USD KARŞILIĞINDA AY BAŞINDAN BU YANA DEĞİŞİMİ (%) 11,000 9,000 7,000 5,000 3,000 1,000-1,000-3,000-5,000-7,000 USDTRY USDINR USDIDR USDZAR USDRUB USDBRL Kaynak: Matriks, İntegral Analiz

27 2017 yılı 1.çeyrek dönemi itibariyle kâr eden müşteri oranı %22, zarar eden müşteri oranı %78 dir. Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. İçerik kesinlikle mali, hukuki, vergi veya diğer konularda bir tavsiye niteliği taşımadığı gibi, tamamen içeriğe dayalı olarak yatırım yapılmamalı veya karar alınmamalıdır. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Çekince: Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu rapordaki her türlü iç ve dış piyasa tablo ve grafikler, bu konularda resmi hizmet veren yetkili kurumlardan elde edilmiş olup, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından herhangi bir maddi menfaat beklentisi olmaksızın genel anlamda bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Bu raporda bulunan bilgiler belli bir gelirin sağlanmasına yönelik olarak verilmemektedir.

28