GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 5 Ekim 2012 PİYASALARA BAKIŞ 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 10/11 11/11 02/12 04/12 07/12 08/12 Avrupa da ECB toplantısında herhangi bir politika değişikliğine gidilmedi. Faiz indirimi veya yeni parasal gevşeme adımı beklenmiyordu. Avrupa borsaları sınırlı kayıplarla günü tamamladı. ECB Başkanı Draghi nin basın toplantısında yeni bir konu yer almasa da Draghi nin gerekirse tahvil alım programının hazır olduğunu tekrarlaması risk iştahında artışı getirdi. Bugün Avrupa da zayıf PMI endeksleri ardından Almanya da sanayi siparişlerinden gelecek sinyaller önemli. Makro verilerde ise küresel büyüme ve enflasyon ile ilgili veriler önümüzdeki günlerde daha ön planda olacak. GLOBAL PİYASALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 66,909 0.13% Dow Jones 13,575 0.60% Paris CAC-40 3,401-0.14% Nasdaq 3,149 0.45% DAX 7,305-0.23% S&P500 1,461 0.72% FTSE-100 5,828 0.03% Asya: Rusya RSI 1,493 0.68% Seul KOSPI 1,994 0.09% Prag PX50 969 0.50% Bombay SENSEX 18,903-0.80% Varşova WIG20 2,370-0.78% Nikkei-225 8,850 0.29% Güney Amerika: Hang Seng 20,969 0.32% Bovespa 58,458-0.29% Shanghai Composite 2,086 1.45% Arjantin MERVAL 2,469 0.55% Tayland Set 1,311 0.35% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 5 Ekim 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:115.000 önceki:96.000) 5 Ekim 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti:130.000 önceki:103.000) 5 Ekim 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:0 önceki:-15.000) BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR Halkbank ta %20,8 payın ikincil halka arzı planlanıyor Döviz Tahvil-Bono Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Dün Avrupa da ECB toplantısı ön plandaydı. Herhangi bir politika değişikliğine gidilmedi. Faiz indirimi veya yeni parasal gevşeme adımı beklenmiyordu. Avrupa borsaları sınırlı kayıplarla günü tamamladı. ECB Başkanı Draghi nin basın toplantısında yeni bir konu yer almasa da Draghi nin gerekirse tahvil alım programının hazır olduğunu tekrarlaması risk iştahında artışı beraberinde getirdi. ABD tarafında tarım dışı istihdam rakamı öncesinde dün S&P 500 endeksi %0,7 sert yükseliş gösterdi. VIX endeksi %5.70 düştü. ABD 10 yıllık faizleri yükseldi. Risk iştahında artışla euro dolar karşısında 1.30 ları aştı. Bugün Japonya Merkez Bankası politika toplantısında politika faizinde ve varlık alım programında beklenildiği gibi değişikliğe gitmedi. Bu sabah Asya piyasaları (Hindistan hariç) ve ABD vadelileri hafif artıda. Çin tatil nedeni ile bugün de kapalı. Merkez Bankalarının adımları sonrasında yaşanan kar satışları sonrası yaşanan tepki hareketlerinin kalıcı olup olmayacağı izlenmeye devam ediliyor. Bu doğrultuda bugün ABD de açıklanacak tarım dışı istihdam rakamından (beklenti:115.000 önceki:96.000) gelecek sinyaller önemli. Olumlu sinyal verecek rakamlar S&P deki tepki yükselişlerine destek olabilir. ABD Merkez Bankası FED istihdam ve enflasyon göstergelerinden gelecek sinyallere vurgu yapıyor. Dün açıklanan FED toplantı tutanaklarında enflasyon ve işsizlikte bazı sayısal hedefler belirlenebileceğine yönelik sinyaller vardı. Bugün ayrıca Avrupa da zayıf PMI endeksleri ardından Almanya da sanayi siparişlerinden gelecek sinyaller önemli olabilir. Makro verilerde daha önce de ifade ettiğimiz gibi küresel büyüme ve enflasyon ile ilgili veriler önümüzdeki günlerde daha ön planda olacak. Yurtiçinde ise IMKB dün ikinci seansta oluşan tepki yükselişini sürdürme eğilimiyle haftanın son işlem gününe başlıyor. 67.500 seviyesini bu hareket içerisinde ara direnç noktası olarak izliyoruz. Endeksin son dönemde oluşan zayıf seyir içerisinde yukarı ataklarında güç kazanabilmesi için 67,500 ara direnç noktasının kırılması gerekiyor. Böyle bir gelişme, son dönemde alternatif piyasaların yarattığı baskı nedeniyle oluşan zayıflamanın ardından 68,000 ve 68,500 seviyelerini hedefleyecek atakları ön plana çıkarabilir. Aşağıda 66,500 seviyesinin destek konumunu sürdüreceği piyasada, bu nokta üzerindeki hareketler yukarı atakların devamını getirecektir. Ancak 68,000 ve 68,500 güçlü direnç noktalarını oluştururken, endeksin henüz bu seviyeleri aşacak güçte olmadığını gözlemliyoruz. Bu nedenle 68,500 seviyesi kısa vadeli teknik resimde ana direnç konumunu sürdürecektir. Şu aşamada 12 Eylül tarihinde başlayan ve ara tepkilerin ardından devam edebilecek geri çekilme hareketi kapsamında, yeniden kısa vadeli pozisyon almak için 68,500 direnç noktasının yukarı geçilmesinin beklenmesini öneriyoruz. Büyük resimde ABD, Çin büyüme trendleri ile birlikte euro bölgesi borç problemleri ana konular olmaya devam ediyor. Euro bölgesi borç krizi başlığı altında ise Yunanistan ve İspanya ana konular olarak ön planda. Yunanistan da Troyka müzakereleri ile ilgili negatif haber akışı ön planda. Basında yer alan haberlere göre görüşmelerde 2013 yılı makro ekonomik hedefleri konusunda anlaşma sağlanamadı. Ancak Yunanistan borsası yükselişine devam ediyor. Ayrıca Güney Kıbrıs tarafında ise şartların iyileştirilmesi gerektiği yönündeki mesajlar ön planda. Dün %1,6 artışla günü tamamladı. İspanya tarafında ise bahsettiğimiz gibi Başbakan Rajoy un yardım talebinin yakın zamanda olmayacağını vurgulaması belirsizlik yaratıyor. Ayrıca Almanya Başbakanı Merkel in İspanya ya genel seçimler öncesinde yardım talebinde bulunmaması yönünde tavsiyede bulunduğuna dair haberler var. İspanya Maliye Bakanı Luis de Guindos ın İspanya'nın bir kurtarmaya ihtiyacı yok yönündeki açıklamalarını da not edelim. 2
ŞİRKET HABERLERİ Halkbank ta %20,8 payın ikincil halka arzı planlanıyor. Halkbank'ın özelleştirilmesi ile ilgili dün akşam Özelleştirme İdaresi KAP a açıklama yaptı. Buna göre %20,8 payın ikincil halka arz suretiyle özelleştirilmesi planlanıyor. Gelecek talebe göre ek satış yapılabilir. Süre olarak 1 yıl içinde olması planlanıyor. Halkbank ın özelleştirilmesi ile ilgili ilk haber 13 Eylül'de çıkmıştı. Hisse o zamandan beri hisse bankacılık endeksi relatif %12 değer kaybetti. Hisse üzerinde baskının bir süre daha devam edebileceğini düşünmekteyiz. DÖVİZ Suriye gerginliği ile düne yükselişle başlayan kur ve faiz gün içinde Suriye'nin "ılımlı" açıklamaları ve özür dilemesiyle duruldu. En yüksek 1,8100 i gören dolar-tl tekrar 1,8000 seviyelerine geri çekildi. Bu geri çekilmede euro-dolar paritesinin 1,3000 seviyesinin üzerine gelmesi de etkili oldu. Sepet 2,0759 seviyesini test ettikten sonra tansiyonun azalmasıyla birlikte tekrar 2,0650-2,07 aralığında dengelendi. TAHVİL-BONO En yüksek %7.71 bileşik seviyesini gören gösterge tahvil bu seviyeden gelen alımlarla günü %7,61 bileşik seviyesinden kapattı. Bugün Suriye konusundaki sakinleşmenin etkisiyle kur ve faizde yurtdışı veri akışına odaklı bir seyir beklemekteyiz. ABD de gelecek işsizlik ve tarım dışı istihdam verileri önemli olacak. Dolar-TL de 1,7900-1,8050 fiyat aralığının, gösterge tahvilde ise %7,50-%7,70 bileşik bandının gün içi işlem bandı olmasını bekliyoruz. 3
Verim Eğrisi CDS 11.00 10.50 10.00 9.50 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 6.50 6.00 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 CDS Turkiye (5 YILLIK) 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 20 600 0 10/11 11/11 02/12 04/12 07/12 08/12 10/11 11/11 02/12 04/12 07/12 08/12 4
PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 01/10/2012 04:00 Çin - PMI İmalat - Eylül (gerçekleşen:49.8 beklenti:50.1 önceki:49.2) 10:00 TR - PMI İmalat (gerçekleşen:52.2 önceki:50.0) 10:45 İtalya - PMI İmalat - Eylül (beklenti:44 önceki:43.6) 10:50 Fransa - PMI İmalat - Eylül Revize (beklenti:42.6 önceki:42.6) 10:55 Almanya - PMI İmalat - Eylül Revize (beklenti:47.3 önceki:47.3) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI - Final Rakam (beklenti:46.0 önceki:46.0) 15:58 ABD - Markit PMI - Final (beklenti:51.5 önceki:51.5) 16:00 Fransa'da 91,168 ve 350 günlük ihaleler var 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti:49.8 önceki:49.6) 03/10/2012 04/10/2012 05/10/2012 05:30 Çin - PMI Hizmet (önceki:56.3) 10:00 TR - TÜFE (beklenti:%1.10 önceki:%0.56) 10:00 TR - ÜFE (önceki:%0.26) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet - Final Rakam (beklenti:46 önceki:46) 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti:145.000 önceki:201.000) 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti:53.4 önceki:53.7) 11:30 İspanya'da ihaleler var 12:00 Fransa'da ihaleler var 14:00 İngiltere Merkez Bankası faiz kararı (beklenti:%0.50 önceki:%0.50) 14:45 Avrupa Merkez Bankası faiz kararı (beklenti:%0.75 önceki:%0.75) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:370.000 önceki:359.000) 21:00 FED Toplantı Tutanakları 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:115.000 önceki:96.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti:130.000 önceki:103.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:0 önceki:-15.000) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti:%8.2 önceki:%8.1) 5
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.