Küçük birikimler yarını belirler 2013 2. Çeyrek
Nisan ayında küresel anlamda zayıf ekonomik büyüme trendine rağmen piyasalarda yükseliş yaşandı. Dünyadaki büyüme endişeleriyle beraber Türkiye de de Merkez Bankası genişleyici para politikası uyguladı. Geçtigimiz yılların aksine gelişen piyasalarda yatay bir seyir gözlemlenirken, Japonya USA Avro bölgesinde sert yükselişler oldu. BIST 100 endeksi düşük faiz oranları, bankaların olumlu ilk çeyrek karları ve emtialardaki düşüş yönlü fiyatlar sebebiyle bu süreçte aylık bazda en yüksek reel getiri sağlayan yatırım aracı oldu. Mayıs ayının en önemli olayı Moody s in Türkiye nin notunu yatırım yapılabilir seviyeye çekmesiydi. Öte yandan FED in parasal genişlemeyi yavaşlatacağı endişesiyle dolar ve faizlerin yükselişi, Türkiye de bankaların karlılığını azaltan yeni düzenlemeler ve Gezi Parkı olayları sebebiyle piyasada sert satışlar yaşandı. BIST 100 ocak ayından bu yana %10 luk değer kaybetti. Haziran başlangıcında FED in varlık alımlarını azaltacağı haberi ve Çin deki sert yavaşlama piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Bu süreçte küresel risk iştahına duyarlı olan Türkiye, gelişmekte olan piyasalar içinde MSCI %13,7 ile en çok değer kaybeden ülke oldu. İlk haftalarda yaşanan bu değer kayıplarının ardından, FED in ve AB Merkez Bankası nın likiditeleri hemen çekmeyeceğini açıklamaları MSCI Türkiye de %5,45 lik toparlanmaya neden oldu. Her ne kadar Türkiye iç ve dış gelişmelerden olumsuz etkilenmiş olsa da BIST 100 de, orta ve uzun vadede boğa piyasasının geçerli olduğu ve yükseliş trendinin devam edip endeksin 100 bini aşma olasılığı yüksek görünüyor. Tahvil Mayıs ayında rekor düşük seviyelerde borçlanmış olan Hazine, Haziran ayında FED in para politikası kaynaklı endişeleri ile getiri eğrisi 200 baz puan arttı ve Hazine nin de maliyetleri bu oranda yükselmişti. ABD 10 yıllıkların %2,60 a yükseldiği bir ortamda Türkiye de faizler 150 baz puan artış ile çok daha sert satış yedi. Merkez Bankası Mayıs toplantısında, politika faizinde beklentilere paralel 50 baz puanlık güçlü bir indirim yaparak %5.00 den %4.50 ye getirdi ama Haziran ayında artan belirsizliklerle politikalarında herhangi bir değişiklik yapmadı. S&P nin ve Moody s in not artırımları yanında MB nin düşük faiz politikasının öne çıkması sonucu güçlü yabancı girişlerin yaşandığı 2013 te 7 Haziran a kadar fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yurtdışı yerleşiklerin toplam tahvil alımları US$ 7.9 milyara ulaştı. Öte yandan, yabancıların tuttuğu bono/tahvil stoklarının değeri Mayıs ın ilk yarısında tarihi düzeylere ulaştı. Ancak takip eden dönemde piyasadaki satışların ve fiyat düşüşlerinin ardından stok değerleri geriledi. Bono ve tahvil piyasasında Mart sonunda gördüğü %6.4 seviyelerinden sonra politika faizinde Nisan ve Mayıs ta 50 şer baz puanlık indirimler ve Moody s in not artırımıyla sert bir şekilde gerileyerek 17 Mayıs ta %4.79 ile tarihi düşük düzeyde kapanan iki yıllık gösterge tahvil bileşik faizi önce kar satışları, sonra ise ABD 10 yıllık tahvil faizinde yukarı yönlü hareketin yansımaları ile artan iç politik gerilim ve belirsizlikle sıçrayarak 3 Haziran itibariyle %6.78 i gördükten sonra gerileyerek 14 Haziran itibariyle %6.21 oldu ancak 18 Haziran itibariyle tekrar %6.81 seviyesine geldi.
Döviz FED Başkanı Bernanke nin yıl sonuna tahvil alım programında daralmaya gidilebileceği ve 2014 ortasında programdan tamamen çıkılabileceği yorumu küresel piyasaları satışa sürükledi. Etki en çok Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler üzerinde gerçekleşti. Haziran ayı başında 1,8800 düzeylerinde bulunan USD TL kuru rekor seviyeleri test ederek ay içinde 1,9600 yı gördü. Döviz sepeti de 2,2500 a ulaşarak rekorunu tazeledi. Öncelikle kısa vadede Doların gelişen piyasalar para birimleriyle birlikte TL karşısında da güçlü kalma ihtimali yüksek. Uzun vadede ise FED in genişlemeci politikadan çıkışı ABD de durumların iyiye gittiğini gösteriyor ki bu TL açısından olumlu yorumlanabilir. Yurtiçinde ise gündemi Gezi Parkı olayları meşgul etti. FED in para politikasını değiştirmesinin yanı sıra politik sıkıntıları da gündeminde bulan TCMB çözümü ek parasal sıkılaştırmada buldu. Ay başından itibaren repo yoluyla sıkılaştırma yaparak TL maliyetini yükselten Merkez Bankası, Bernanke nin konuşmasından sonra dalgalanan Doları kontrol etmek için gün içi doğrudan döviz satım ihaleleri açmaya başladı. Piyasaya APİ yoluyla doğrudan döviz satarak müdahale eden TCMB, ek sıkılaştırmanın kısa ve etkili olacağını açıkladı. Avrupa da ise durum daha stabil gözüküyor. Bir süredir gündemde olan negative mevduat faizi AMB Başkanı Draghi nin açıklamalarıyla birlikte kısa vadede gündemden düşmüş görünüyor. Ülkemizdeki siyasi risklerle birlikte beklenenden iyi gelen Euro Bölgesi PMI rakamlarının da etkisiyle EUR TL Haziran ayını yükselişle kapattı. Emtia Nisan ayında emtia fiyatlarının seyrini genel olarak küresel ekonomik aktivitedeki durağanlık ve Dolar ın değer kazanması belirledi. Enerji fiyatları endeksi, Nisan ayında bir önceki aya göre %2,9, önceki yılın aynı ayına göre %11,4 oranında geriledi. Enerji dışı emtia fiyatları endeksi, Nisan ayında aylık bazda %3,1, yıllık bazda %9,8 azaldı. Tarım ürünleri fiyatları endeksi ise Nisan ayında Mart a göre %2,7 oranında gerilerken, bir yıl öncesine göre %9,3 aşağı seviyede kapattı.mayıs ayı küresel ekonominin seyrine ilişkin belirsizliklerin gölgesinde geçti. likle FED in tahvil alım programına kademeli olarak son verecek olması, enerji ve metal fiyatlarını aşağı yönde etkiledi. Mayıs ayında, Nisan a göre %0,15 yükselen enerji fiyatları endeksi, bir önceki yılın aynı ayına göre ise %3,8 seviyesinde gerçekleşti. Enerji dışı emtia fiyatları endeksi, metal fiyatlarındaki gerilemeye karşın tarım ürünleri fiyatlarındaki artış dolayısıyla, Mayıs ayında Nisan a göre %0,25 yükseldi. Hem tarım, hem de metal fiyatlarının geçen yılın aynı ayına göre düşük olmasına bağlı olarak endeks 2012 Mayıs ının %7,2 gerisinde kaldı. Tarım ürünleri fiyatları endeksi, tahıl ve bitkisel yağların fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle Mayıs ayında yukarı yönlü bir seyir izledi. 19 Haziran da Bernanke nin basın açıklamasıyla sona eren FED toplantısının ardından satışların derinleştiği görüldü. Ayın ilk günlerinde hafif toparlanma dikkat çeken endüstriyel metallerde bu yükselişin kalıcı olmadığı gözlemlendi. 2013 yılına oldukça zayıf başlayan metal piyasaları, yılbaşından bu yana somut bir toparlanma sağlayamadı. İlk yarıyı kapatırken, altında %26, gümüşte ise %35 değer kaybı kaydedildi.
li lar 30 Haziran 2013 VEM Likit VEM Grup Likit VEM Kamu VEM Katkı VEM Alternatif Katkı VEM Grup Kamu VEM Grup Kamu Mavi Adı Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım u Grup Likit Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım u Katkı Emeklilik Yatırım u Alternatif Katkı Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Kamu Borçlanma Araçları Mavi Emeklilik Yatırım u Türü Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım u Grup Likit Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım u Katkı Emeklilik Yatırım u Alternatif Katkı Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Kamu Borçlanma Araçları Mavi Emeklilik Yatırım u Portföy Yöneticisi Polsan Portföy Yönetimi A.Ş. Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Büyüklüğü (TL) Birim Fiyatı (TL) Toplam Gider İşletim Gider Risk Sıralaması 93.811 %22,01 123.787.014,32 8119 Yüzbinde 3 Yüzbinde 2,5 3.996 %7,24 29.482.739,09 0356 Yüzbinde 3 218.478 %75,49 491.991.873,10 0,032585 Yüzbinde 5,1 172.746 %0,29 28.203.546,81 0,009608 Yüzbinde 1 Milyonda 9,9 32.013 %0,04 4.403.432,41 0,009998 Yüzbinde 1 Milyonda 9,9 17.051 %45,71 197.149.655,35 1563 1.050 %0,47 1.017.442,27 0,010728 Yüzbinde 4,11 Performans Bilgileri % Son 6 Aylık 2012 2011 2010 2009 2008 2,17 6,47 6,04 5,57 8,51 16,06 0 0,01 0,04 2,19 7,25 6,7 6,24 9,4 16,84 0,01 0,04 0,24 10,18 2,91 6,69 13,08 15,67 0,19 0,07 0,09 0,05 0,08 3,92 0,28 0,34 0,06 11,91 5,02 8,27 15,35 17,58 0,2 0,07 0,09 0,05 0,08 0,13 1,31 4,29 1,51 0,13 13,04 0,03 Karşılaştırma Ölçütü %20 oranında KYD 91 günlük DIBS Endeksi, %75 oranında KYD O/N KYD Bir aylık Gösterge Endeksi %20 oranında KYD 91 günlük DIBS Endeksi, %75 oranında KYD O/N KYD Bir aylık Gösterge Endeksi %30 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %60 oranında KYD Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N KYD Bir Aylık Gösterge Endeksi %80 KYD TL Bono Endeksleri Tüm, %10 BIST Tüm Endeksi, %9 KYD 1 Aylık mevduat Endeksi ve %1 KYD Endeksi %83 KYD TL Bono Endeksi 365 gün, %10 BIST Endeksi, %5 KYD 1 Aylık endeksi ve %2 KYD Endeksi %30 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %60 oranında KYD Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N KYD Bir Aylık Gösterge Endeksi %90 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %5 oranında KYD O/N (Brüt) Endeksi,%5 oranında KYD Bir Aylık Gösterge Endeksi Yatırım Stratejileri ve Riskleri, Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım u olup, devamlı olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan bir fondur. portföyünün en az %80 i ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırılmak kaydıyla fon varlıklarını borsa para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilir. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının, Grup Likit Emeklilik Yatırım u olup, devamlı olarak portföyünde vadesine 180 gün likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan bir fondur. portföyünün en az %80 i ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırılmak kaydıyla fon varlıklarını borsa para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilir. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının, Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik u olup, portföyünün en az %80 ini ters repo dahil Türkiye Cumhuriyeti devleti iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım un gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır. Orta ve uzun vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden maksimum ölçüde yararlanılarak, yatırımcıları tasarruflarının enflasyon riskine karşı korunması ve düzenli yüksek reel getiri sağlanması hedeflenmektedir. portföyünün asgari yüzde yetmişbeşi, Hazine müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarında, gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikaların oluşturulurken, azami yüzde yirmibeşi değişen piyasa koşullarına göre Bireysel Emeklilik Sisteminde katkısı yönetmeliği madde 10 da belirtilen sınırlamalar dahilinde BIST 100 endeksine dahil hisse senetleri, Türk Lirası cinsinden mevduat, katılma hesabı, borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçlarında veya kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikaları ve ters repo dan oluşturulmaktadır. portföyünün asgari yüzde yetmiş beşi, Hazine müsteşarlığınca ihraç edilen gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikaların oluşturulurken, azami yüzde yirmi beşi değişen piyasa koşullarına göre Bireysel Emeklilik Sisteminde katkısı yönetmeliği madde 10 da belirtilen sınırlamalar dâhilinde BIST endeksine dahil hisse senetleri, Türk Lirası cinsinden katılma hesabı ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarından oluşturulmaktadır., Gelir Amaçlı Grup İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün en az %80 ini ters repo dahil Türkiye Cumhuriyeti devleti iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım, Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik u olup, portföyünün en az %80 ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım un gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır. Orta ve uzun vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden maksimum ölçüde yararlanılarak, yatırımcıların tasarruflarının enflasyon riskine karşı korunması ve düzenli yüksek reel getiri sağlanması hedeflenmektedir. Halka Arz Tarihi 02.05.2013 02.05.2013 12.03.2007 22.02.2012 Portföyün toplam portföy içindeki oranı 8,27 1,97 32,86 1,88 0,29 13,17 0,07 Portföy Dağılımı %14,68 %10,74 %3,18 %0.32 %71,08 %12,79 %11,58 %0,58 %71,23 %3,82 %0,61 %3,70 %0,05 %14,02 %81,62 %14,35 %6,82 %0,72 %0,69 %77,42 Katılma %4,63 %6,39 Kira Sertifikası %88,98 %10,46 %7,31 O,OO25 %81,98 %1,97 %82,17 %4,82 %9,06 %1,98 51 Mali 0,5149 %0,34 %61,47 %25,63 Mali %12,91 Mali %100
li lar 30 Haziran 2013 VEM Alternatif Standart VEM Büyüme Amaçlı Esnek VEM Büyüme Amaçlı Grup VEM Esnek VEM Gelir Amaçlı Grup Esnek VEM Gelir Amaçlı Grup Esnek VEM Uluslararası Karma Adı Türü Portföy Yöneticisi Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı u Büyüme Amaçlı u Büyüme Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım u u Esnek Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup u Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım u Polsan Portföy Yönetimi A.Ş. Karma Emeklilik Yatırım u Karma Emeklilik Yatırım u Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Büyüklüğü (TL) Birim Fiyatı (TL) Toplam Gider İşletim Gider Risk Sıralaması 26.733 %21,91 57.419.320,74 0,013101 Yüzbinde 5,10 19.770 %11,50 27.950.619,63 0,012157 Yüzbinde 5,02 5.283 %9,30 24.146.589,96 0,012976 154.552 %76,73 256.071.111,77 0,033374 Yüzbinde 6,2 5 Yüzbinde 5,9 14.574 %19,94 87.077.481,05 1831 493 %0,29 650.086,06 0,011245 Yüzbinde 5,02 3.498 %3,60 4.210.548,91 0,011701 Yüzbinde 5,50 Performans Bilgileri % Son 6 Aylık 2012 2011 2010 2009 2008 3,6 9,67 6,79 6,28 1,59 0,25 0,08 0,05 0,4 27,64 13,75 9,99 0,56 0,65 1,13 0,81 0,97 29,9 13,37 14,21 0,56 0,66 1,13 0,72 0,56 19,29 8,41 9,2 19,91 4,96 0,37 0,3 0,54 0,24 0,41 1,25 20,88 4,09 10,86 39,54 9,99 0,37 0,28 0,43 0,11 0,53 0,9 3,87 7,96 0,27 0,23 0,12 0,07 7,99 1,75 18,95 0,86 5,51 13,22 0,3 0,38 0,52 0,5 0,64 1,06 Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejileri ve Riskleri %90 oranında KYD 365 günlük DİBS endeksi, %10 oranında İMKB Ulusal Tüm Endeksi Portföyüne; Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun Yurtdışında ve Türkiye de ihraç edilmiş her türlü Sukuk ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım yapılacaktır. İMKB de işlem görmesi şartıyla Türkiye de Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere (İMKB ye kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir. Bunların dışında, hisse senetlerine ve katılım bankalarına yatırılan fonların bu kurumlarca kullandırılmasından doğacak kâr veya zarara katılma sonucunu veren, karşılığında hesap sahibine önceden belirlenmiş herhangi bir getiri ödenmeyen ve anaparanın aynen geri ödenmesi garanti edilmeyen fonların oluşturduğu Katılma hesabına da yatırım yapılabilecektir. olarak; portföy yapısı/yönetim stratejisi kullanmaya elverişli, u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım olarak; portföy yapısı/yönetim stratejisi kullanmaya elverişli, u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli, Esnek Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli, Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına gore Emeklilik Yatırım ları Yönetmeliği nin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırılan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli u olup, yönetmeliğin 5.maddesi çerçevesinde Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun, Türkiyede ve yurt dışında ihraç edilmiş her türlü Sukuk ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım yapılacaktır. İMKB de işlem görmesi şartıyla Türkiye de Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere (İMKB ye kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı olmayan para ve sermaye yatırım yapabilir. Bunların dışında, Türkiyede ve yurt dışında ihraç edilmiş hisse senetlerine, altın ve kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına ve katılım bankalarına yatırılan fonların bu kurumlarca kullandırılmasından doğacak kâr veya zarara katılma sonucunu veren, karşılığında hesap sahibine önceden belirlenmiş herhangi bir getiri ödenmeyen ve anaparanın aynen geri ödenmesi garanti edilmeyen fonların oluşturduğu Katılma Cari Hesaplara (TL/Döviz) yatırım yapılabilecektir. %30 oranında DOWJONES endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru oluşacak getiri endeksi, %25 oranında Bloomberg ABD doları cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru oluşacak getiri endeksi, %25 oranında Bloomberg Euro cinsinden cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB Euro satış kuru oluşacak getiri endeksi, %9 oranında KYD O/N (Brüt) endeksi, %8 oranında KYD TL 182 gün bono endeksi, %1 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi, %1 oranında KYD EUR TL Eurobond endeksi, %1 oranında BIST Tüm endeksi, Karma Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün en az %80 i her birinin değeri fon portföyünün %20 sinden az olmamak üzere faiz ve temettü geliri elde etmek amacıyla, yabancı borçlanma araçları ve hisse senetlerinden oluşmaktadır. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının Halka Arz Tarihi Portföyün toplam portföy içindeki oranı 01.03.2010 3,84 23.02.2012 27.10.2010 12.03.2007 15.02.2012 1,87 1,61 17,1 5,82 0,04 0,28 Portföy Dağılımı Kira Sertifikası %7,69 %7,16 Gelir Endeksli Senetler %73,08 %12,07 Kira Sertifikası %39,63 %43,27 %17,10 Kira Sertifikası 0,4083 0,4308 0,1609 %0,19 %O,O7 %22,99 %20,85 %30,83 %25,07 0,0019 %23,41 %24,00 %27,69 %24,71 Kira Sertifikası %13,70 %20,07 %11,25 Gelir Endeksli Senet %54,98 %7,98 Yabancı SGMK %60,37 Yabancı %21,86 %7,29 Eurobond %2,50 %58,10 %30,45 Mali %11,45 %61,01 %23,00 Mali %15,99 %57,79 %24,07 Mali %18,14 %21,35 %21,78 Mali %56,88 %19,16 %22,25 Mali %58,59 0,35749331 0,64250669
li lar 30 Haziran 2013 VEM Eurobond VEM Uluslararası Borçlanma VEM Grup Esnek VEM Büyüme Amaçlı Adı Gelir Amaçlı Türk Eurobond Emeklilik Yatırım u Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım u Grup Esnek Beyaz Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Emeklilik Yatırım u Türü Gelir Amaçlı Türk Eurobond Emeklilik Yatırım u Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım u Grup Esnek Beyaz Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Emeklilik Yatırım u Portföy Yöneticisi Polsan Portföy Yönetimi A.Ş. Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Büyüklüğü (TL) Birim Fiyatı (TL) Toplam Gider İşletim Gider Risk Sıralaması 57.294 %9,52 44.560.234,98 3406 Yüzbinde 5,10 4.815 %3,47 3.799.522,46 0,010941 Yüzbinde 4,80 901 %0,24 510.927,76 0,010654 Yüzbinde 5,48 102.705 %22,25 114.776.222,25 0,051594 Yüzbinde 5,70 Yüksek Risk Performans Bilgileri % Son 6 Aylık 2012 2011 2010 2009 2008 0,22 10,36 17,43 6,77 13,67 23,49 0,39 0,31 0,49 0,41 0,88 1,09 4,98 5,44 21,48 0,74 0,71 19,3 0,27 0,33 0,58 0,63 0,71 1,27 1,17 3,82 1,42 0,16 0,12 0,03 2,89 47,93 27,79 22,87 99,11 39,15 1,51 0,87 1,45 1,1 1,37 2,21 Karşılaştırma Ölçütü %65 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi, %20 oranında KYD EUR TL Eurobond endeksi, %5 oranında KYD 91 günlük DİBS endeksi, %1 oranında BIST Ulusal tüm endeksi, %6 oranında O/N repo (brüt) endeksi, %3 oranında KYD bir aylık Gösterge endeksi. %43 oranında Bloomberg ABD doları cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru oluşacak getiri endeksi, %40 oranında Bloomberg Euro cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB EURO satış kuru oluşacak getiri endeksi, %1 oranında DowJones endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi, %1 oranında KYD USD TL Eurobondendeksi, %1 oranında KYD EURO TL Eurobond endeksi, %1 oranında BIST Tüm endeksi, %7 oranında KYD O/N (Brüt) endeksi, %6 oranında KYD TL 182 gün bono endeksi portföy yapısı/yönetim stratejisi kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle %85 oranında İMKB Ulusal Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N (Brüt) Endeksi, %5 oranında KYD 182 günlük DİBS Endeksi, %5 oranında KYD Bir aylık Gösterge endeksi kullanılacaktır. Yatırım Stratejileri ve Riskleri, Gelir Amaçlı Türk Eurobond Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün en az %80 i faiz geliri elde etmek amacıyla, Türkiye Cumhuriyeti devleti dış borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının kolay, riski az, Borçlanma Araçları Emeklilik u olup, portföyünün en az %80 i faiz geliri elde etmek amacıyla, yabancı borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde, u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım olanlar tercih, Büyüme Amaçlı Emeklilik Yatırım u olup, yönetiminde yatırım araçlarının seçiminde, riskin dağıtılması esasına dayanarak, likiditesi ve verimi yüksek menkul kıymetler tercih Portföyün en az %80 i devamlı olarak İMKB Ulusal Pazarda işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatırılacaktır. Halka Arz Tarihi 12.03.2007 15.02.2012 Portföyün toplam portföy içindeki oranı 2,98 0,25 0,03 7,67 %14,53 Eurobond %4,28 %11,79 %7,72 %1,12 %8,97 17 0,0033 0,0585 Portföy Dağılımı %0,85 Eurobond %84,62 Yabancı SGMK %83,93 %55,34 %26,85 0,0441 0,8724 * Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları E.Y.F. SPK nın 24.04.2013 tarih ve 428 sayılı izin çerçevesinde ünvanı Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart E.Y.F.olarak olarak değiştirilmiştir. * Gelir Amaçlı Gelire Endeskli Senetler E.Y.F. SPK nın 24.04.2013 tarih ve 429 sayılı izin çerçevesinde ünvanı Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Borçlanma Araçları Standart E.Y.F.olarak olarak değiştirilmiştir. * Emeklilik Yatırım larının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için bir gösterge sayılmaz. * Bu rapor yönetimi tarafından katılımcıları, acenteleri ve şirket personelinin bilgilendirilmesi amacı ile hazırlanmıştır. Hiçbir şekilde tavsiye ve finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak yorumlanmamalıdır. Mali %100 %20,18 %21,22 Mali sektör %58,60