GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 12 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

GÜNE BAŞLARKEN 12 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 12.12.2017 12:30 İngiltere TÜFE (yıllık) Kasım 3.0% 3.0% 12.12.2017 12:30 İngiltere TÜFE (aylık) Kasım 0.2% 0.1% 12.12.2017 12:30 İngiltere Konut Fiyatları (yıllık) Ekim 5.2% 5.4% 12.12.2017 13:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Aralık 88.5 88.8 12.12.2017 16:30 ABD ÜFE (yıllık) Kasım 2.9% 2.8% 12.12.2017 16:30 ABD ÜFE (aylık) Kasım 0.4% 0.4% Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Cumhurbaşkanı Erdoğan, Rusya Devlet Başkanı Putin ile ortak basın toplantısı düzenledi İç taleple beklentinin üzerinde büyüme gerçekleşti Cari açığını finansmanında ana kalem net hata ve noksan oldu TCMB nin Aralık ta fonlama maliyetini 75bp artırması bekleniyor BIST-100 (TL) 109,156 1.1 3.7 0.2 44.1 39.7 BIST-100 (USD) 28,519 1.9 6.2 1.2 30.0 28.4 BIST-30 (TL) 134,481 1.2 4.0 0.9 45.1 40.8 BIST-BANKA (TL) 162,821 1.8 5.5-0.2 29.0 25.7 BIST-SINAI (TL) 121,837 1.4 2.7-2.4 49.4 45.8 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 6,353 2.1 27.3 0.1 170.9 254.1 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,660 2.9 30.3 1.1 144.4 225.6 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,896 0.2 1.3 6.6 67.1 80.3 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,576-0.1 0.4 2.8 41.0 56.6 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 65.07-3 -33 9 250 171 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 818,571 1.0 3.7-0.7 45.6 39.9 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 258,394 1.1 4.1 0.8 47.6 43.0 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.27-8 -8-28 233 264 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.00-2 -8-28 67 58 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.18 0.0-1.4-0.2 16.8 15.5 $/TL 3.84 0.0-1.0-0.7 10.3 8.9 /TL 4.52 0.0-1.8 0.2 23.0 21.9 CDS (5 yıllık, değişim bp) 185-0.86-8 -29-102 -89 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Eurobond 2030 (USD, % değişim) 157 0.39 0.5 2.8 4.8 4.7 Bankacılık Sektörü: Taşıt kredilerinde kredi teminat oranı güncellendi (Nötr) Değişim (%) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.43-4.90-7.0-37.7-86.1-83.6 Kaynak: Matriks, Bloomberg Halka arz haberi: Memorial özel hastane zinciri %30 unu kadar halka arzı değerlendiriyor (Nötr) Aselsan (ASELS, EP) 263mn TL değerinde iki yeni sözleşme imzaladı (Olumlu) Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): Tekfen İnşaat'ın %50 ortağı olduğu Tekfen-Al Jaber Engineering Ortak Girişimi, Katar'da "Main Works for the Fifth Precinct Stadium" projesi sözleşmesini imzaladı (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,386 0.2 0.4 4.1 23.5 23.4 ABD-S&P 500 2,660 0.0 0.7 3.0 17.8 19.0 İngiltere-FTSE 100 7,453 0.8 1.6 0.3 7.2 4.4 Almanya-DAX 13,124-0.2 0.5-0.0 17.1 14.3 Fransa-CAC 40 5,387 0.0-0.1 0.1 13.1 10.8 Japonya-NIKKEI* 22,866-0.3 0.7 0.8 20.4 19.6 Brezilya-BOVESPA 72,800 0.1-0.4 0.9 20.3 20.9 Rusya-MICEX 2,149 2.1 1.4-1.0-2.7-3.8 Hindistan-SENSEX 30* 33,309-0.4 1.3-0.0 24.5 25.1 Çin-SHANGAİ COMP* 3,293-0.9-0.5-4.1 1.9 6.1 MSCI-Dünya 2,081 0.4 0.5 1.9 18.2 18.9 MSCI-GOP 1,120 0.8-0.2-1.2 27.6 29.9 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.83 0 1 17 69 62 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.38-1 1 0-9 -6 Brent Spot (USD/Varil) 65 1 5 3 20 15 Altın Spot (USD/Ons) 1,245 0-2 -2 7 8 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 13.42-1.3% 167.9% 227 4,839 HALKB 10.71 8.0% 16.5% 220 3,498 ASELS 33.42-0.3% 163.5% 182 8,732 AKBNK 9.35 2.3% 22.7% 109 9,771 KRDMD 2.56 7.6% 122.6% 95 522 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Türkiye-Rusya ilişkileri: Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile Rusya Devlet Başkanı Putin arasında dün Ankara da bir görüşme gerçekleştirildi. Görüşmenin ardından ortak basın toplantısı düzenleyen iki lider, Türkiye-Rusya işbirliğinin güçlendiğine vurgu yaptılar. Kudüs konusunda Putin ile benzer yaklaşımlar içerisinde olduklarını belirten Erdoğan, Rusya dan alınacak S-400 ler için de kredi sözleşmesinin bu hafta imzalanabileceğini paylaştı. Büyüme: 2017 yılı 3Ç de ekonomik büyüme önceki yıla göre %8.5 olan piyasa beklentisinin belirgin üzerinde %11.1 seviyesinde gerçekleşti. Rakam piyasa beklentilerinin üzerinde olsa da bir süredir hükümet tarafından gelen çift haneli büyüme beklentisi ile uyumlu. (3Q16 da ekonomi %0.8 yıllık daralmıştı). Çeyreksel bazda büyüme ise önceki çeyrekteki %2.2 ye göre hız kaybederek %1.2 oldu. Önceki çeyreklere ilişkin revizyonun da etkisiyle Ocak-Eylül döneminde büyüme yıllık %7.4 oldu. Büyüme ve 4. çeyreğe ilişkin açıklanan öncü veriler, 2017 yılı tümü için %6.0 olan büyüme beklentimiz üzerinde yukarı yönlü riske işaret ediyor (4. çeyreğe %5.0-6.0 civarında yıllık büyüme 2017 tüm büyümesini %6.7-7.0 seviyesine taşıyacak). KGF desteği ile güçlü büyüme, Türkiye ekonomik performansı için olumlu olsa da TCMB nin enflasyonu hedeflediği seviyelere düşürmek amacıyla daha sıkı bir politika uygulaması ihtiyacını ortaya çıkarırken; son dönemde hızlanan ithalat nedeniyle de cari işlemler açığının beklentilerin üzerinde genişlemesine yol açıyor. 2018 büyüme beklentimiz ise %4.0. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/gsyh3c17.pdf Cari işlemler dengesi: Cari işlemler açığı (CA) Ekim ayında 4.10 milyar USD olan beklentilerin altında 3.83 milyar USD oldu. Ancak, Ekim 2016 daki CA rakamı 1.64 milyar USD olduğu için, 12 aylık CA 25 ayın ardından yeniden 40 milyar USD nin üzerine tırmandı (41.9 milyar USD). Öncü Kasım ayı dış ticaret verileri, dış ticaret açığında önceki yıla göre 2.2 milyar USD artışa işaret ediyor. 12 aylık CA da genişleme eğilimi Kasım da sürebilir. Son veriler, 2017 yılsonu için yaklaşık 41 milyar USD olan CA tahminimiz üzerinde yukarı yönlü riske işaret ediyor. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ca1017.pdf TCMB Beklenti Anketi: Piyasa beklentilerini aşan Kasım ayı enflasyon gerçekleşmeleri, TL de son haftalarda gözlenen değer kaybı ve petrol fiyatlarındaki artış, yıl sonu enflasyon beklentisinin %10.68 den %11.74 e sıçramasına neden oldu. Aralık a ilişkin aylık enflasyon beklentisi %0.55 (önceki ay %0.43). Bu beklentinin gerçekleşmesi durumda, yıllık enflasyon %12.98 den %11.77 ye düşecek. 14 Aralık taki PPK Toplantısı nda, TCMB nin ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini (AOFM) %12.00 den %12.72 ye çekmesi bekleniyor. 12 ay sonrasında ise (gerileyen enflasyon ile birlikte) bu oranın %12.23 e düşmesi öngörülüyor. 1 haftalık repo faizi için ise değişim beklentisi yok. 2017 büyüme beklentisi, geçen ayki %5.5 ten %5.7 e yükseldi. 2018 yılına dair beklenti ise %4.2 seviyesinde kaldı. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/tcmbbeklentiaralik2017.pdf LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Bankacılık Sektörü: Resmi Gazete de Taşıt kredilerinde kredi teminat oranı güncellendi. Binek araç alımı için kullanılacak taşıt kredilerinde, kredilendirme oranı, taşıt değerinin 1000,000 lira ve altında olması durumunda %70; taşıt değerinin 100,000 lirayı geçmesi halinde ise bedelin 100,000 liraya kadar olan kısım için %70, üzerindeki kısmı için %50 olarak sınırlandırılacak. Eski uygulamada sınır 70,000 lira idi. (Nötr) Halka arz haberi: Taslak izahnameye göre, Memorial sermayesinin %33 ünü kadar halka arz planlıyor. Halka arzın Şubat ayında gerçekleşmesi bekleniyor. Değerlemeye bağlı olarak, tek halka açık hastane zinciri olan Lokman Hekim (LKMNH, EÜ) hisseleri olumlu etkilenebilir. Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:33.42TL, Piyasa Değeri TL33,420mn) Milli Savunma Bakanlığı ile 263mn TL değerinde iki yeni sözleşme imzaladı. Şirket'in 3Ç17 sonu bekleyen iş yükü 6.4mlr ABD$ seviyesindeydi. (Olumlu) Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:16.03TL, Piyasa Değeri TL5,931mn): Hatırlanacağı üzere, şirket tarafından Tekfen-Al Jaber Engineering Ortak Girişiminin, Katar'da 2022 Dünya Kupası Finallerinin yapılacağı stadyum komplekslerinden "Main Works for the Fifth Precinct Stadium" Projesinin anahtar teslimi Mühendislik ve Yapım işini üstlenmek üzere İşveren İdare "Qatar Supreme Committee for Delivery and Legacy"'den sözleşmenin imzası için davet aldığı belirtilmişti. Bahsi geçen projenin sözleşmesi 10 Aralık 2017 tarihinde imzalanmıştır. Haber beklendiği için nötr. KURUMSAL İŞLEMLER* Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 33.42 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 15.32 *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

TAVSİYE LİSTESİ 11.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.1 4.5 0.75 0.66 15.5% 15.6% Akbank AKBNK EÜ 9.35 11.00 18% 9,771 47.7 6.5 5.7 1.05 0.91 17.4% 17.1% 78.4% -1.1 pp Garanti Bankası GARAN - 10.10 - - 11,083 107.2 - - - - - - 83.6% -0.2 pp Halk Bankası HALKB EP 10.71 10.70 0% 3,498 64.2 3.3 3.0 0.54 0.47 17.5% 16.6% 82.4% -3.7 pp İş Bankası ISCTR EP 6.68 7.50 12% 7,854 31.9 5.6 4.9 0.75 0.67 14.0% 14.3% 75.1% -2.4 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.20 7.50 21% 4,050 23.1 4.2 3.7 0.68 0.58 17.6% 17.1% 90.0% -1.0 pp YKB YKBNK EÜ 4.27 5.20 22% 4,850 25.2 5.0 4.2 0.63 0.55 13.2% 14.1% 53.0% -2.5 pp TSKB TSKB EÜ 1.39 1.80 29% 872 2.6 5.6 4.9 0.97 0.83 18.8% 18.3% 55.3% -0.9 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.17 1.30 11% 275 0.9 4.9 4.2 0.43 0.39 9.0% 9.7% 39.5% -1.5 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 7.57 9.00 19% 850 0.1 14.2 12.3 3.34 2.94 24.9% 25.4% 60.4% -0.5 pp Avivasa AVISA EP 16.63 18.10 9% 513 0.1 14.5 13.3 4.02 3.54 29.6% 28.2% 96.9% -0.3 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.32 3.80 14% 265 0.9 8.8 7.9 1.73 1.52 21.5% 20.5% 71.5% 0.4 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.92 3.10 6% 381 0.1 10.7 9.9 1.10 1.02 10.7% 10.7% 20.1% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.81 20.00 12% 11,800 18.5 8.8 8.2 12,803-8% 86.9% 0.4 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.74 13.00 21% 5,725 18.5 6.8 5.5 8,702-34% 72.7% -0.3 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.43 5.10 15% 2,604 5.2 9.0 8.7 2,754-5% 45.0% 0.7 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EP 2.65 3.00 13% 2,631 43.1 5.5 5.8 4.9 5.5 0.9 67.5% -1.3 pp Halk GYO HLGYO EP 0.93 1.05 13% 199 1.8 4.5 3.4 15.4 6.8 0.5 3.6% -0.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.31 1.60 22% 313 1.3 2.7 1.5 13.7 4.6 0.4 25.4% -1.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.36 3.30 40% 154 1.4 6.4 8.3 14.2 16.9 0.5 64.2% -0.2 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.76 7.50 11% 883 1.1 4.5 2.4 14.0 7.2 0.6 41.5% 1.4 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 12.8 11.2 7.9 7.1 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.86 6.00 2% 135 0.2 8.2 7.0 12.2 9.8 2.3 2.1 4.4% -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP 23.74 27.00 14% 3,673 2.9 45.3 37.5 8.6 7.6 1.3 1.2 81.2% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.74 13.00 21% 537 0.4 13.6 10.0 8.7 7.1 1.6 1.5 28.7% -0.6 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.18 13.41 10% 589 1.6 7.9 8.6 5.9 5.5 1.1 1.0 58.0% -0.9 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.87 4.80 24% 620 2.4 35.2 12.8 10.4 5.7 1.6 1.3 45.9% 0.1 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.49 3.10 24% 488 1.7 9.0 7.3 5.7 4.5 1.2 1.0 59.3% 4.5 pp Arçelik ARCLK EP 20.74 23.00 11% 3,662 12.7 13.6 11.3 9.6 8.2 1.0 0.9 76.2% -0.4 pp Aselsan ASELS EP 33.42 34.00 2% 8,732 82.3 29.4 24.7 33.6 26.5 6.4 5.4 28.5% -9.5 pp Aygaz AYGAZ EÜ 15.05 17.80 18% 1,180 1.5 7.3 7.1 13.0 12.3 0.6 0.5 74.2% -0.2 pp Bagfaş BAGFS EÜ 9.67 12.00 24% 114 1.4-17.8 8.4 6.2 1.4 1.1 4.4% -0.6 pp Banvit BANVT EP 21.54 21.70 1% 563 4.9 9.2 15.2 5.3 6.9 1.0 0.9 22.8% -3.1 pp BİM BIMAS EP 72.95 76.30 5% 5,786 12.5 25.8 22.0 16.2 13.5 0.9 0.7 70.8% -0.7 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.30 7.80 7% 114 1.2-73.0 11.8 6.1 0.2 0.1 26.2% -1.4 pp Brisa BRISA EP 7.13 7.17 1% 568 1.2 22.0-11.0 9.4 1.8 1.6 17.6% -0.9 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.31 7.50 41% 199 0.2 6.6 6.0 5.0 4.7 1.6 1.5 12.2% -0.8 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 34.12 43.30 27% 2,268 4.1 23.6 22.2 7.9 6.6 1.2 1.1 93.3% 0.2 pp Çelebi CLEBI EP 37.00 39.75 7% 235 0.6 11.5 9.5 7.6 6.4 1.4 1.3 50.3% 2.6 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.79 17.70 28% 487 0.9 12.2 8.3 9.1 7.6 2.2 1.9 54.3% 0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EP 7.53 8.00 6% 59 0.9 8.7 7.6 6.8 6.0 0.2 0.1 38.9% -2.3 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 7.98 8.50 7% 459 3.6 8.3 9.5 8.1 7.8 0.3 0.3 9.6% -5.0 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.30 5.00 16% 84 0.7 6.3 6.2 3.9 3.6 0.8 0.8 13.5% -1.0 pp Enka İnşaat ENKAI EP 5.81 6.59 13% 6,983 4.4 11.0 11.3 7.5 7.9 1.7 1.6 73.7% -0.1 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 9.31 10.60 14% 8,513 32.7 10.9 10.5 6.4 6.6 1.8 1.6 77.7% -0.6 pp Ford Otosan FROTO EP 60.95 63.20 4% 5,588 4.2 16.3 14.4 11.4 9.5 1.0 0.8 80.1% 0.6 pp Gübretaş GUBRF EP 3.93 4.60 17% 343 7.3 62.9 21.3 15.4 9.6 0.5 0.4 10.2% -6.1 pp Indeks INDES EÜ 10.20 12.80 25% 149 0.4 6.6 2.7 3.9 3.4 0.1 0.1 50.6% -0.2 pp Kardemir (D) KRDMD EP 2.56 2.66 4% 522 59.1 8.2 6.5 4.7 4.0 0.8 0.7 37.0% -3.8 pp Kordsa Global KORDS GG 7.10 361 2.1 8.8 7.1 5.5 4.5 0.8 0.7 44.7% -1.8 pp Logo LOGO EP 56.75 64.00 13% 371 0.7 24.0 18.0 16.2 12.1 5.5 4.3 63.8% 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.48 7.07 29% 34 0.3 21.9 16.9 6.4 4.7 0.8 0.7 39.9% -0.1 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.32 4.60 6% 124 0.3 9.3 8.6 9.2 8.5 2.4 2.2 6.4% 0.2 pp Migros MGROS EÜ 25.02 29.00 16% 1,164 3.7 5.8 43.7 8.6 7.1 0.4 0.4 42.8% -8.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.40 7.00 30% 192 3.3-19.3 28.4 7.9 2.9 1.9 2.9% -0.7 pp Otokar OTKAR EA 124.00 81.82-34% 778 7.3 40.8 24.2 19.6 14.5 2.0 1.8 11.3% -1.7 pp Petkim PETKM EP 6.95 7.81 12% 2,724 40.1 8.2 9.5 6.8 8.0 1.6 1.6 55.9% 2.6 pp Pegasus PGSUS EÜ 30.56 38.84 27% 817 16.2 9.0 16.6 8.8 7.0 0.9 0.8 31.7% -6.4 pp Soda Sanayii SODA EP 4.98 5.80 16% 1,171 4.7 8.2 8.8 6.6 6.8 1.8 1.7 55.8% -1.1 pp Tat Konserve TATGD EÜ 5.01 6.60 32% 178 3.5 12.0 8.8 12.2 8.5 0.7 0.6 18.0% -4.1 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 20.56 24.05 17% 1,951 9.5 9.1 7.2 5.2 4.5 2.3 1.9 94.1% 1.2 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 16.03 18.90 18% 1,550 6.2 8.6 11.3 5.1 5.0 0.6 0.5 76.0% 1.0 pp Teknosa TKNSA EÜ 5.05 6.69 32% 145 1.6 24.2 17.5 4.2 3.7 0.2 0.2 9.2% 2.0 pp Turkcell TCELL EÜ 15.32 17.10 12% 8,806 36.2 13.6 11.1 6.7 5.8 2.3 2.0 93.1% 1.1 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 13.42 13.62 1% 4,839 236.1 27.2 8.7 6.8 6.5 1.1 1.0 65.7% 10.2 pp Tofaş TOASO EP 32.04 35.30 10% 4,185 5.1 14.4 11.9 10.1 8.8 1.0 0.8 86.3% 0.2 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 4.20 5.30 26% 1,240 2.4 8.7 7.7 6.5 5.4 1.4 1.2 56.2% -0.2 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.23 7.70 24% 5,697 6.9 13.5 11.3 5.3 4.8 1.9 1.8 78.1% -1.1 pp Türk Traktör TTRAK EP 72.15 78.97 9% 1,006 1.6 14.2 11.8 9.5 7.7 1.1 1.0 75.3% -0.9 pp Tüpraş TUPRS EÜ 117.60 146.90 25% 7,694 36.6 6.9 7.1 6.0 5.9 0.6 0.5 83.4% -0.4 pp Ülker ULKER EÜ 18.43 22.70 23% 1,647 3.8 20.8 18.4 11.5 10.2 1.6 1.4 36.7% -0.1 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.14 4.70 14% 134 0.1 8.7 9.4 7.7 7.0 1.9 1.8 3.9% -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.47 8.00 7% 655 27.2 19.1 17.6 6.5 5.6 0.5 0.4 8.8% -2.2 pp Yatas YATAS EÜ 24.94 30.43 22% 279 1.9 16.4 10.7 9.7 6.2 1.4 0.9 50.1% -2.1 pp Zorlu Enerji ZOREN EÜ 1.47 1.80 22% 768 20.7 30.0 7.3 10.9 7.3 2.6 2.1 5.7% 0.7 pp BİST-100 XU100 109,156 124,119 14% 179,722 1,463 9.3 8.2 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 12.12.2017 12:30 İngiltere TÜFE (yıllık) Kasım 3.0% 3.0% 12.12.2017 12:30 İngiltere TÜFE (aylık) Kasım 0.2% 0.1% 12.12.2017 12:30 İngiltere Konut Fiyatları (yıllık) Ekim 5.2% 5.4% 12.12.2017 13:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Aralık 88.5 88.8 12.12.2017 16:30 ABD ÜFE (yıllık) Kasım 2.9% 2.8% 12.12.2017 16:30 ABD ÜFE (aylık) Kasım 0.4% 0.4% -- 13.12.2017 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (aylık) Ekim 2.7% -8.1% 13.12.2017 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (yıllık) Ekim -3.9% -3.5% 13.12.2017 10:00 Almanya TÜFE (aylık) Kasım 0.3% 0.3% 13.12.2017 10:00 Almanya TÜFE (yıllık) Kasım 1.8% 1.8% 13.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (mevs. arınd., aylık) Ekim -0.2% -0.6% 13.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (takvimsel arınd., yıllık) Ekim 3.0% 3.3% 13.12.2017 16:30 ABD TÜFE (aylık) Kasım 0.4% 0.1% 13.12.2017 16:30 ABD TÜFE (yıllık) Kasım 2.2% 2.0% 13.12.2017 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (yıllık) Kasım 1.8% 1.8% 13.12.2017 18:30 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları Ara.08 -- -5,610bin 13.12.2017 22:00 ABD FOMC Faiz Kararı (Üst Bant) Ara.13 1.50% 1.25% 13.12.2017 22:00 ABD FOMC Faiz Kararı (Alt Bant) Ara.13 1.25% 1.00% 13.12.2017 22:30 ABD Fed Başkanı Yellen Konuşacak Ara.13 -- 14.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı Kasım -- -JPY208.1mlr 14.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı Kasım -- -JPY603.9mlr 14.12.2017 03:30 Japonya Nikkei Japonya İmalat PMI Aralık -- 53.6 14.12.2017 05:00 Çin Perakende Satışlar (yıllık) Kasım 10.3% 10.0% 14.12.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Kasım 6.2% 6.2% 14.12.2017 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (yıllık) Ekim -- 5.9% 14.12.2017 11:30 Almanya Markit Almanya İmalat PMI Aralık 62.0 62.5 14.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Markit Euro Bölgesi İmalat PMI Aralık 59.7 60.1 14.12.2017 14:00 Türkiye 1 Haftalık Repo Faizi Ara.14 8.00% 8.00% 14.12.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi Ara.14 9.25% 9.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi Ara.14 7.25% 7.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Geç Likidite Penceresi Ara.14 13.25% 12.25% 14.12.2017 14:00 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Ara.14 -- -USD55mn 14.12.2017 14:00 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Ara.14 -- USD71mn 14.12.2017 15:00 İngiltere İngiltere MB Faizi Ara.14 0.5% 0.5% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Politika Faizi Ara.14 0.000% 0.000% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Fonlama Oranı Ara.14 0.250% 0.250% 14.12.2017 15:45 Euro Bölgesi ECB Depo Kullanım Oranı Ara.14-0.400% -0.400% 14.12.2017 16:30 Euro Bölgesi ECB Başkanı Draghi Konuşacak 14.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları Ara.09 239bin 236bin 14.12.2017 16:30 ABD Perakende Satışlar (aylık) Kasım 0.3% 0.2% 14.12.2017 17:45 ABD Markit İmalat PMI Aralık 53.6 53.9 -- 15.12.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Eylül 10.70% 10.60% 15.12.2017 10:00 Türkiye Bütçe Dengesi Kasım -- -TL3.3mlr 15.12.2017 13:00 Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi Ekim EUR24.5mlr EUR25mlr 15.12.2017 17:15 ABD Sanayi Üretimi (aylık) Kasım 0.3% 0.9% 15.12.2017 17:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı Kasım 77.2% 77.0% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6