Yatırımcı Sunumu Mart 2015
Yasal Uyarı İşbu Belge deki bilgilerin doğruluğu, güvenilirliği ve güncelliği hakkında (gerekli özen gösterilmiş olmakla birlikte) hiçbir garanti verilmemektedir. İlgili yasal mevzuatta düzenlenen sorumluluk sınırlamaları saklı kalmak kaydı ile, Egeli & Co., yöneticileri, çalışanları, temsilcileri (ihmalin veya herhangi başka bir sebebin varlığı nedeniyle) bu belgenin içeriği, hatası veya eksiklerinden ya da bu belgedeki bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğabilecek maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği herhangi bir zarar nedeni ile sorumlu tutulamaz. Bu belge, satış, alış veya bu belgede anılan fonlara hisse veya birim yatırım teklifi teşkil etmez. Herhangi bir yatırım aracına yapılan bir yatırımın değeri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcılar ilk yatırım miktarını geri alamayabilirler. Geçmiş performans, gelecek performans için bir gösterge değildir. Bu belge herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Potansiyel yatırımcıların yatırım yapmadan önce, bağımsız profesyonel danışmanlık hizmeti almaları tavsiye edilmektedir. Bu belge, Egeli & Co. Kurumsal Destek Hizmetleri A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. 2
İçindekiler Egeli & Co. Grubu 4 Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. 7 Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 14 Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 37 3
4
Egeli & Co. Grubu 2002 yılında temelleri atılan Egeli & Co. bağımsız bir finansal yatırım grubudur. Grubun Borsa İstanbul da (BİST) işlem gören üç yatırım platformu bulunmaktadır. Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. ( EGC Yatırım Holding, EGCYH ) Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.( EGC Tarım Girişim, EGCYO ) Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( EGC Girişim, EGLYO ) 5
Grubun Girişim Sermayesi Faaliyetleri ve Yapısı Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EGCYO)* Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. (EGCYH)* Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EGLYO)* Faaliyet Teması Tarım Genel Enerji Piyasa değeri 21,1 milyon TL 27,2 milyon TL 118,6 milyon TL Defter Değeri 44,2 milyon TL 86,9 milyon TL 33,4 milyon TL Toplam aktifler 45,6 milyon TL 107,9 milyon TL 33,6 milyon TL Ortaklık yapısı EGCYH %14,38 EPYAŞ** %9,40 Halka açık/diğer %76,22 Tan EGELİ %45,82 EGLYO %5,16 Halka açık/diğer %49,02 EGCYH %84,03 Halka açık/diğer %15,97 * 31.12.2014 itibari ile ** EPYAS = Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş EPYAŞ ** 6
7 Hisse Kodu: EGCYH ISIN: TRAVARYO911Q
Şirket Hakkında Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. (EGCYH), 4,000 den fazla yatırımcısı ile Borsa İstanbul da (BIST) işlem gören ve Kurumsal Yönetim Endeksi'nde yer alan halka açık bir yatırım şirketidir. Şirketin ödenmiş ve kayıtlı sermayeleri sırasıyla 40 milyon TL ve 250 milyon TL dir. Yönetim EGCYH nin fonları ve varlıkları, Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yetkilendirilmiş ve denetlenen Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş. (EPYAŞ) tarafından Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi çerçevesinde yönetilmektedir. EGCYH, stratejik kararların yönetiminde etkin kontrol sağlayan köklü bir kurumsal yönetim sistemine sahiptir EGCYH, 2 Aralık 2011 tarihinde Kurumsal Yönetim Endeksi ne dahil edilmiştir. Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu nun hesaplama metodolojisinde yapılan değişiklik sonucu Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme A.Ş. tarafından 28 Kasım 2014 tarihinde açıklanan EGCYH nin kurumsal yönetim derecelendirme notu 10 üzerinden 9,24 olarak belirlenmiştir. (Not hesaplama metodolojisinde yapılan değişiklik öncesi notu 8,58 dir). Reel Varlık Yatırımında Öncü EGCYH, EGLYO ve EGCYO nun lider sermayedarı olarak dolaylı tarım ve enerji /altyapı yatırımlarının yanı sıra EGCYO ve EGLYO nun tematik alanları dışındaki sektörlere de uzun vadeli bir yatırım yaklaşımıyla reel varlık yatırımları yapmaktadır EGCYH hissedarlarına maksimum değeri yaratırken Reel Varlık"lara yatırım yapma odağı ile kendini ayrıştırmaktadır EGCYH bugünün sosyal sorunlarının genellikle yarının ekonomik sorunları olduğuna dair farkındalığı ile iş modellerinde Sürdürülebilir ve Sorumlu Yatırımlar (SRI) yaklaşımını benimsemektedir 8
EGCYH İştirak Tablosu Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. EGC Elektrik Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. EGC Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş. % 14,38 %84,03 %100,00 %50,00 9
EGCYH Kilometre Taşları Haz. 2011 EGCYH %27,62 hisse ile Egeli & Co. Tarım Girişim Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin (EGCYO) lider sermayedarı oldu. EGCYO Türkiye nin ilk ve tek tarım temalı kapalı uçlu fonudur Eyl. 2011 EGC Enerji EGCYH tarafından kuruldu Tem. 2012 Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( EGLYO ), 3 Temmuz 2012 de Ak B- Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisselerinin Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. tarafından devralınması ile Egeli & Co. Grubu na katılmıştır 27 Aralık 2012 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında alınan kararla, EGLYO nun statüsü menkul kıymet yatırım ortaklığından girişim sermayesi yatırım ortaklığına dönüştürülmüştür Ara. 2013 EGCYH, %50 oranında EGC Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş. nin kuruluşuna iştirak etmiştir 10
02.01.2014 14.01.2014 24.01.2014 05.02.2014 17.02.2014 27.02.2014 11.03.2014 21.03.2014 02.04.2014 14.04.2014 25.04.2014 08.05.2014 21.05.2014 02.06.2014 12.06.2014 24.06.2014 04.07.2014 16.07.2014 31.07.2014 12.08.2014 22.08.2014 03.09.2014 15.09.2014 25.09.2014 09.10.2014 21.10.2014 03.11.2014 13.11.2014 25.11.2014 05.12.2014 17.12.2014 29.12.2014 Temel Göstergeler Hisse Performansı Borsa Kodu ISIN Kodu Piyasa Değeri (31.12.2014) Ödenmiş Sermayesi EGCYH TRAVARYO91Q1 27 ml TL 40 ml TL 160,0 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 Kayıtlı Sermaye Tavanı 250 ml TL Özkaynaklar* * 31.12.2014 itibariyle Ortaklık Yapısı 87 ml TL 01.01.2014-31.12.2014 arası EGCYH BIST-100 Halka Açıklık/Diğer %49,02 EGLYO %5,16 Tan EGELİ %45,82 EGLYO: Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 11
Şirket Finansal Göstergeler Tüm tutarlar TL olarak gösterilmiştir. Aralık 31, 2014 Aralık 31, 2013 Hasılat 10.010.544 863.297 Vergi Öncesi Kar/(Zarar) 45.036.982 13.012.847 Dönem Net Karı (Zararı) 35.584.766 9.718.555 Hisse Başına Düşen Kar/(Zarar) 0,8896 0,2430 Aralık 31, 2014 Aralık 31, 2013 Toplam Varlıklar 107.919.251 60.068.446 Dönen Varlıklar 7.262.565 1.460.464 Duran Varlıklar 100.656.686 58.607.982 Kısa Vadeli Yükümlülükler 7.950.026 7.719.474 Uzun Vadeli Yükümlülükler 13.040.883 3.171.505 Özkaynaklar 86.928.342 49.177.467 Ödenmiş Sermaye 40.000.000 40.000.000 Cari Oran 0,91 0,19 Toplam Yükümlülükler / Özkaynak 0,24 0,22 Özkaynaklar / Toplam Varlıklar 0,81 0,82 60,1 Ara.13 Aktif Toplam (milyon TL) Net Kar (milyon TL) 107,9 Ara.14 35,6 Yatırım Dağılımı (Aralık 2014) Enerji ve Altyapı Yatırımları %96 Tarım Yatırımları %4 9,7 Ara.13 Ara.14 12
EGC Elektrik Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Şirket Hakkında EGC Enerji, taşınabilir enerji alanında satış ve kiralama faaliyetlerini yürütmektedir. 15kVA ile 750kVA arasında değişen geniş ürün yelpazesine sahiptir. Müşterilere sunulmak üzere hazır bulunan 32 MWA lık toplam kapasiteye sahiptir. Sumec ile yapılan iş birliğiyle satış ve kiralama segmentlerinde servis edilmeye hazır bulunan mevcut kapasitesini artırdı Şirket stratejisi, işletme ve bakım servisini de içeren tam teşekküllü bir taşınabilir enerji sağlayıcısı olmaktır. Bu stratejiye ulaşmak için EGC Enerji olası satın alma ve birleşme fırsatlarını değerlendirmektedir. 14
EGC Gayrimenkul Geliştirme ve Yatırım A.Ş.
Şirket Hakkında Egeli & Co. Grubu geliştirilmeye ihtiyaç duyan gayrimenkul yatırımları konusunda ciddi bir tecrübeye sahiptir. Geniş iletişim ağı ve yeniden yapılandırma konusundaki güçlü tecrübesiyle Egeli & Co. Grubu, EGC Gayrimenkul le ciddi bir fark yaratmaktadır. EGC Gayrimenkul ekibi mevcut ve olası fırsatlardaki risk/getiri faktörlerini ayrıntılı olarak analiz etmektedir. EGC Gayrimenkul finansal yeterliliğe sahip olmayan, getiri sağlayacağını düşündüğü ticari ya da yerleşim yeri olan portföy yatırımlarını faydalı hale getirmek için yerel bankalarla çalışmaktadır. 16
17 Hisse Kodu: EGCYO ISIN:TRAEVREN91Q7
EGCYO Hakkında BIST te işlem gören Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EGCYO) Türkiye'nin ilk ve tek tarım temalı GSYO'sudur. Ödenmiş sermayesi ve şirket kayıtlı sermayesi sırasıyla 22 milyon TL ve 200 milyon TL'dir. Yönetim Tarım Yatırımlarına Erişim EGCYO nun aktif ve pasifleri, Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yetkilendirilmiş ve düzenlenen Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş. (EPYAŞ) tarafından yönetilmektedir. EGCYO, stratejik kararların yönetiminde etkin kontrol sağlayan köklü bir kurumsal yönetim sistemine sahiptir. Hisseleri Borsa İstanbul a kote olan, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından düzenlenen ve denetlenen EGCYO, yatırımcılara tarım sektöründeki büyüme potansiyelini, şeffaf bir yatırım platformu aracılığıyla değerlendirme fırsatı sunmaktadır. EGCYO, değer odaklı yaklaşımıyla uygun fırsatları belirleyerek yatırıma dönüştürmeyi ve hissedarları için uzun vadede sürdürülebilir getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Türk mevzuatına göre, Kurumlar vergisi mükelleflerinin, ilgili dönem kazancından ayırdıkları fon üzerinden (1) GSYO lara yaptıkları yatırımlar, kurum kazancından indirilebilmektedir. Bu durum firmaların kazanç ve karlarından, risk sermayesi fonlarının belirli bir oranını düşmesini sağlar. Girişim sermayesi yatırım ortaklıkları hisse senetleri ve girişim sermayesi yatırım ortaklıklarından gelen temettüler kurumlar vergisinden muaftır. Yerleşik ve yerleşik olmayan mükelleflerin BIST teki hisse senedi alım satım kazançları beyana ve stopaja tabi değildir. Ancak yatırımcılar, sermaye kazancı üzerindeki vergi ödemelerini hesaplarken kendi kararlarına göre hareket etmelidirler. 18
EGCYO Hakkında Maruz kaldığı faktörlerin yarattığı oynaklığa rağmen, tarım sektörü uzun dönemde cazip getiri yaratma potansiyeline sahiptir EGCYO, tarım sektörüne yatırım yapmak isteyen BIST kurumsal yatırımcısı için cazip bir fırsat sunar EGCYO Sermaye Piyasası nın girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde kurulan bir yatırım şirketi olup yatırım ortaklıklarına sağlanan tüm vergi avantajlarından faydalanmaktadır Egeli & Co. Yatırım takımı, EGCYO için stratejik öncelikler doğrultusunda aktif bir yönetim uygular EGCYO önümüzdeki dönemde ağırlıklı olarak büyüme sermayesine ihtiyaç duyan tarım sektörü şirketlerinde ortaklık gerçekleştirmeyi planlıyor 19
EGCYO Hakkında EGCYO, Türkiye de sürekli büyüyen tarım sektörüne yatırım yapmak isteyen kurumsal yatırımcı için fırsat sunan tek şeffaf ve SPK düzenlemelerine tabi yatırım platformudur ; Devletin destek politikaları ile birlikte, tarım sektörü ciddi bir değişim sürecinden geçmekte Türkiye, gıda sektöründeki değer zincirinin üst seviyelerine geçiş için gerekli değişim sürecine başladı Ham mamul ihracatından, işlenmiş mamul ihracatına yöneliş devam ediyor (2000 ve 2013 yılları arasında toplam ihracat beş kattan fazla arttı) Sürdürülebilir gıda tedariki öncelik haline geldi Değişim süreci, sektör için yüksek büyüme beklentisini beslemekte 2013 yılında 73 milyar ABD doları büyüklük ile tarım sektörü, toplam GSYİH nin %8,9 unu oluşturdu 31 Aralık 2013 itibariyle, Türkiye, tarımdan sağlanan gelirde Avrupa da birinci, Dünya da ise 7. sırayı almaktadır Türkiye, 2023 yılı itibari ile tarımsal üretimde en büyük beş ülkeden biri olmayı hedeflemekte (1) : GSMH içindeki Tarımın payının 150 milyar ABD dolarına yükselmesi Toplam tarım ihracatının 40 milyar ABD dolarını aşması BİST kurumsal yatırımcısı için sektörde sınırlı sayıda yatırım alternatifi bulunmakta 31 Aralık 2014 itibariyle BIST gıda endeksi toplam 20 şirketten oluşmakta fakat endeks az sayıda şirketin etkisi altında 2014 yılsonu itibariyle Banvit, gıda endeksi şirketlerinin gerçekleştirdiği toplam hasılatın %31.41 ını* tek başına gerçekleştirirken, gıda endeksindeki ağırlığı yaklaşık %56 tir Yatırımcılar açısından bu sektördeki riski dağıtmak için sınırlı sayıda yatırım alternatifi bulunmaktadır. EGCYO, kurumsal yatırımcısı için, BIST dışında ciddi büyüme potansiyeli olan tarım sektörü şirketlerine yatırım yapmaya fırsat veren halka açık yatırım şirketidir 20 (1) Kaynak: T.C. Başbakanlık Yatırım Destek ve Tanıtım Ajansı *raporun yazıldığı tarihte BIST Gıda endeksine dahil 20 şirketten 17 si finansallarını açıklamıştır.
EGCYO İştirak Tablosu Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Batı Tarımsal Yatırımlar A.Ş. (Şenyayla Çiftliği Dahil) %100,00 Doğa Tarım Hayvancılık Gıda Paz. San. ve Tic. A.Ş. %100,00 Tolina Tarım Hayvancılık ve Gıda Ürünleri Tic. ve San. A.Ş. %43,57 21
02.01.2014 14.01.2014 24.01.2014 05.02.2014 17.02.2014 27.02.2014 11.03.2014 21.03.2014 02.04.2014 14.04.2014 25.04.2014 08.05.2014 21.05.2014 02.06.2014 12.06.2014 24.06.2014 04.07.2014 16.07.2014 31.07.2014 12.08.2014 22.08.2014 05.09.2014 17.09.2014 29.09.2014 13.10.2014 28.10.2014 10.11.2014 20.11.2014 02.12.2014 12.12.2014 24.12.2014 Temel Göstergeler Borsa Kodu EGCYO 350,0 300,0 Finansal Performans ISIN Kodu TRAEVREN91Q7 250,0 Piyasa Değeri (31.12.2014) 21 ml TL 200,0 150,0 Ödenmiş Sermaye 22 ml TL 100,0 Sermaye Tavanı 200 ml TL 50,0 Özkaynak 44 ml TL Ortaklık Yapısı 01.01.2014-31.12.2014 arası EGCYO BIST-100 EGCYH %14,38 EPYAS %9,40 Halka Açıklık/ Diğer %76,22 EGCYH: Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. EPYAŞ: Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş. 22
Şirket Finansal Göstergeler Tüm tutarlar TL olarak gösterilmiştir. Aralık 31, 2014 Aralık 31, 2013 Esas Faaliyet Karı 7.717.323 16.428.598 Net Dönem Karı 7.713.908 16.425.209 Hisse Başına Kar / (Zarar) 0,3506 0,7466 Aralık 31, Aralık 31, 2014 2013 Toplam Varlıklar 45.596.706 36.637.088 Dönen Varlıklar 392.645 3.726.156 Duran Varlıklar 45.204.061 32.910.932 Kısa Vadeli Yükümlülükler 444.467 91.978 Uzun Vadeli Yükümlülükler 934.664 34.941 Özkaynaklar 44.217.575 36.510.169 Ödenmiş Sermaye 22.000.000 22.000.000 Toplam Yükümlülükler / Özkaynak 0,03 0.003 Özkaynaklar/Toplam Varlıklar 0,97 1,00 36,6 Aktif Toplamı (milyon TL) 45,6 Ara. 13 Ara. 14 Net Dönem Karı / (Zararı) (milyon TL) Tarım Yatırımları Yatırım Dağılımı (Aralık 2014) Doğa %70 Batı %18 Tolina %12 16,4 7,7 Ara. 13 Ara. 14 23
EGCYO Kilometre Taşları Haz. 2011 EGCYO, Batı Tarım ı portföyüne kattı Haz. 2012 EGCYO, Doğa Tarım'ın %90,05'ini satın aldı. Temmuz 2013 te de kalan %9,95 lik bölümü satın aldı Tem. 2012 EGCYO, Tolina Tarım'ın %43,57'sini satın aldı Tem. 2013 Batı Tarım altında kurulan 500 baş süt koyun kapasiteli çiftliği yatırımı için ( Şenyayla Çiftliği ) Avrupa Birliği destekli IPARD Programı çerçevesinde 1,6 milyon TL lik hibeye hak kazanıldı. İnşaat çalışmaları Aralık 2013 te tamamlandı Eyl. 2013 Doğa Tarım 300 baş sağmal kapasitesini 600 başa çıkarma yatırımlarına başladı Mar. 2014 Şenyayla Çiftliği ticari faaliyetine başladı Nis. 2014 Doğa Tarım ın kapasitesi 600 baş sağmala çıkarıldı 24
25 Doğa Tarım Hayvancılık Gıda Paz. San. ve Tic. A.Ş.
Şirket Profili Şirket Profili Şirket Eylül 2010 yılında Denizli nin Baklan ilçesinde kurulmuş ve 2012 yılında Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi tarafından satın alınmıştır Şirketin amacı modern teknoloji ve alt yapısını kullanarak ithal edilen yüksek verimli hayvanlar ile hijyenik ve verimli süt üretimini gerçekleştirmektir Şirket kurulduğu zamandan itibaren toplam 6,2 milyon TL yatırım yapmıştır. Bu tutarın 3,4 milyon TL si Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi tarafından gerçekleştirilen ve sağmal hayvan kapasitesini 600 başa çıkaran büyüme yatırımında kullanılmıştır Şirket 94,5 dekarlık alan üzerine kurulmuş olup kapasite artırımına elverişli yapıya sahiptir Şirket süt üretiminin tamamını süt baz fiyatının üzerine eklenen, hastalıktan arilik, AB uyum ve süt kalitesi sonucunda oluşan primle Denizli de faaliyet gösteren süt işleme şirketi olan Aynes e satmaktadır Türkiye de Avrupa Birliği onaylı, hastalıklardan ari sertifikasına sahip 29 süt çiftliğinden biridir Şirket in 31 Aralık 2014 itibariyle 5 kişi idari ve operasyon işlerinde ve 15 kişi üretim safhasında olmak üzere 20 çalışanı vardır. Sürü Büyüklüğü 31.12.2014 Toplam Hayvan: 777 İnek: 317 Gebe düve: 212 Düve: 112 Dişi buzağı: 70 Erkek Hayvan: 66 Temel Performans Göstergeleri Önemli Süt Göstergeleri İnek başı ortalama üretim: 32,0 lt. Aylık ortalama toplam üretim: 252 ton Yağ Oranı: 3,7% Bakteri: Litrede 40.000 den az Somatik hücre: Litrede 160.000 den az Toplam Kapasite Toplam Hayvan: 1.200 Sağmal inek: 600 Gebe düve: 150 Düve& Dişi Buzağı: 400 Erkek Hayvan: 50 Devam Eden Yatırımlar Şirket Ziraat Bankası ile gebe düve ithalatı için kredi anlaşmasına varmıştır. Kasım başı itibarı ile çiftliğe 185 gebe düve giriş yapmıştır İthal edilen ineklerin Ocak Mart 2015 tarihleri arasında buzağılaması beklenmektedir Yapılması beklenen gebe düve yatırımıyla beraber Şirket in aylık süt üretimini 450 tona çıkarması hedeflenmektedir 26
Operasyonel Veriler 300 33,1 Süt Üretimi (Ocak-Aralık 2014) 33,0 33,5 Ölüm Oranları (Ocak-Aralık 2014) 250 200 150 100 50-32,8 32,6 32,3 32,0 31,8 31,9 31,8 249 31,0 31,0 250 252 244 242 237 231 218 211 219 30,9 197 195 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Satılan Süt (lt000) Sağmal Başına Satılan Günlük Süt (lt) 33,0 32,5 32,0 31,5 31,0 30,5 30,0 29,5 12 10 8 6 4 2 0 18% 16% 17% 15% 2 3 12% 11% 10% 1 9% 10% 6% 7% 2 8 0 4% 6 7 4 4 3 2 2 2 2 2 1 0 0 0 0 0 0 0 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Kesilen İnek grubu Ölen İnek Küm.Reforme ve Kesilen İnek Oranı 900 800 700 600 500 400 300 200 Sürü Gelişimi (Ocak-Aralık 2014) Yem Tüketimi / Süt Üretimi Oranı (Ocak Aralık 2014) 30,00 350 317 25,0 293 293 286 284 278 276 274 275 276 281 25,00 23,3 23,8 269 300 23,0 22,9 21,4 21,4 20,7 20,5 20,4 19,6 19,5 277 250 20,00 265 262 261 257 261 252 248 244 236 217 222 200 15,00 12,9 13,4 13,7 13,7 12,8 12,9 12,8 13,0 13,4 12,5 11,6 10,7 777 150 733 10,00 539 534 551 550 488 496 503 509 493 513 100 5,00 100 0 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 50 0 0,00 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Sağmal Başına Yem Tüketimi (TL) Toplam sürü yem gideri/(sürü/gün) 27 Toplam Sürü İnek Sayısı Sağmal Sayısı
Üretim Tesisi Sağmal Hayvan Ahırları Revir ve Doğum Alanı Kuru Yem Deposu 3 adet toplam 600 baş kapasiteli sağmal hayvan ahırları Buzağı Alanı ve Kulubeleri Revir ve doğum alanı Süt Sağım Tesisi 1.000 ton kapasiteli saman ve yonca deposu 500 ton kapasiteli kaba yem deposu Silaj Alanı 120 baş kapasiteli buzağı alanı 32 baş/sağım kapasiteli süt sağım makinası 6.000 ton kapasiteli silaj alanı 28
29 Tolina Tarım Hayvancılık Gıda Ürünleri Tic ve San. A.Ş.
Şirket Profili Şirket, İzmir in Bayındır ilçesinde Hacaloğlu Tarım Hayvancılık tarafından kurulmuş ve 2012 yılında gerçekleştirilen sermaye artışıyla, Şirket in %43,57 hissesi Egeli & Co Tarım Girişim Sermayesi tarafından satın alınmıştır Ocak 2013 itibariyle ithal edilen 200 gebe düvenin çiftliğe girişiyle süt üretimine geçilmiştir Ekim 2014 te organik yem için anlaşmaların tamamlanmasıyla beraber sürünün organik yem ile beslenmeye başlanması sonucu 2015 yılının ilk yarısında organik süt üretimine başlayacaktır Sürü Büyüklüğü 31.12.2014 Toplam Hayvan: 313 İnek: 146 Gebe Düve 72 Düve: 48 Dişi Buzağı: 20 Erkek Hayvan: 27 Önemli Süt Göstergeleri İnek başı ortalama üretim: 25,6 lt* Ortalama Yağ Oranı: %4,1 Yağsız Kuru Madde: %9,0 Ortalama Bakteri ad/ml: 7.000 Ortalama Somatik Hücre: 100.000 Şirket süt üretiminin tamamını süt baz fiyatının üzerine eklenen yağ ve kuru madde oranına bağlı bir primle Tire Kooperatifi'ne satmaktadır *Sürünün ilk laktasyonda olması sonucu ortalama üretim rakamı düşük gözükmekle birlikte 2. laktasyona geçen sağmallarda 35 lt/gün üretime ulaşılmıştır Çiftlik hastalıklardan ari sertifikasına sahiptir Şirket in 31 Aralık 2014 itibariyle 2 kişi idari ve operasyon işlerinde ve 7 kişi üretim safhasında olmak üzere 9 çalışanı vardır 30
Operasyonel Veriler Süt Üretimi (Ocak Aralık 2014) Ölüm Oranları (Ocak-Aralık 2014) 120 100 21,8 22,7 22,8 24,7 24,9 25,6 27,1 27,2 28,2 27,9 27,5 27,1 30,0 25,0 18 16 14 16% 18% 18% 20% 25% 20% 80 60 40 20 0 108 106 111 105 108 112 96 99 99 88 88 84 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 12 10 8 6 4 2 0 16 8% 7% 5% 3% 2% 2% 1% 1% 3 3 3 2 2 2 2 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 15% 10% 5% 0% Satılan Süt (lt000) Sağmal Başına Satılan Süt (lt) Sürü Gelişimi (Ocak Aralık 2014) Kesilen İnek grubu Ölen veya kesilen İnek Küm.Reforme ve Kesilen İnek Oranı Yem Tüketimi / Süt Üretimi Oranı (Ocak Aralık 2014) 400 350 300 250 200 150 100 190 181 179 178 176 173 170 168 162 144 134 135 138 130 133 134 333 334 335 304 314 280 278 286 152 150 149 146 139 141 138 127 300 305 303 313 200 180 160 140 120 100 80 60 40 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 21,2 19,9 20,1 17,8 18,3 17,1 16,5 16,3 16,8 15,8 17,5 16,8 13,9 12,5 12,2 11,4 11,0 10,7 10,0 9,4 9,3 9,8 11,2 10,8 50 20 0 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 0 0,00 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Sürü Sayısı İnek Sayısı Sağmal Sayısı Sağmal Başına Yem Gideri (TL) Toplam sürü yem gideri/(sürü/gün) 31
32 Batı Tarımsal Yatırımlar A.Ş.
Şirket Profili Şirket 2011 yılında Denizli nin Baklan ilçesinde kurulmuştur Şirketin operasyonları 2 ana alandan oluşmaktadır Tarıma katılmamış, işlenmemiş arsaları toplulaştırılarak tarımsal ekonomiye kazandırmak suretiyle sezonluk ürün elde etmek Şenyayla Çiftliği Projesi kapsamında, etçi ve sütçü hayvan ırklarından koyun sütü ve eti üretimi, anaç koyun üretimi ve satışı sağlamaktır Şirket bu iki faaliyet alanı için 1,6 milyon TL si Şenyayla Çiftliği yatırımının hak kazandığı Avrupa Birliği kapsamındaki IPARD hibesi olmak üzere 5,2 milyon TL yatırım yapmıştır Şirket toplamda 1.340 dönüm üzerine kurulan tarımsal arazi, koyun ağılları, yem depoları ve silajlık, süt üretim tesisi ve yönetim binalarından oluşmaktadır Toplam anaç sayısının 900 süt ve 600 et olmak üzere 1.500 e ulaşmıştır. Dönem içinde yeni doğan kuzular ile birlikte tesiste ortalama 2.000 hayvan büyüklüğünde bir sürü olacaktır Şenyayla Çiftliği operasyonlarına 2014 yılının ilk yarısında başlamıştır. Süt satışları Denizli de faaliyet gösteren mandıralara kuzu satışları ise Et Entegre tesislerine yapılmaktadır Şirket in 31 Aralık 2014 itibariyle 4 idari ve 7 teknik eleman olmak üzere 11 çalışanı vardır. Sürü Büyüklüğü 30.04.2014 Sürü Sayısı: 477 Anaç Sayısı: 292 Kuzu Sayısı: 179 Koç Sayısı: 6 Temel performans göstergesi* Sütçü Irk Sürü Büyüklüğü 31.12.2014 Sürü Sayısı: 1.961 Süt Koyunu: 851 Et Koyunu: 570 Kuzu Sayısı: 519 Koç Sayısı: 21 Planlanan sürü sayısı 31.12.2015 Sürü Sayısı: 2.500 Süt Koyunu: 1.000 Et Koyunu: 800 Kuzu Sayısı: 650 Koç Sayısı: 50 Temel performans göstergesi* Etçi Irk Yılda ortalama doğum: 1 Yılda ortalama doğum: 2 Doğan hayvan ortalaması:1.7 Doğan hayvan ortalaması:1.3 Yıllık ortalama süt üretimi: 200 kg Yıllık ortalama süt üretimi: - Ortalama et verimi: 110 günde Ortalama et verimi: 90 günde 35-38kg 35-38 kg *Irkların genel özellikleri dikkate alınmıştır Planlanan İlave Yatırımlar Şirket, yaz süresince hayvan yem maliyetlerini azaltmak için devlete ait 700 dönümlük merayı kiralamak için müracaatlarda bulunmaktadır. Bu meranın kiralanması durumunda, Şirket in 2014-15 sezonunda ekeceği kendi arazilerinin yanı sıra, 700 dönümlük ilave bir alanın daha ekimi gerçekleştirilecektir Şirket sürü büyüklüğünün organik büyümesine bağlı olarak Temmuz 2015 yılının ikinci yarısında 3 adet 300 anaçlık hayvan ağılının yapılmasını planlamaktadır 33
Üretim Tesisi 7 7 2 1 3 4 6 7 5 8 4 9 7 7 1- Yönetim Binası 2- Veteriner Ofisi 3- Yem Depoları ve Silajlık 4- Hayvan Ağılları 5-3 Adet Planlanan Hayvan Ağılları 6- Süt Üretim Tesisi 7- Tarımsal Alan 8- Katı gübre atık deposu 9- Çoban Evleri Toplam 6 adet ağıl Her biri 300 anaç veya 600 kuzuluk ağıl Yönetim binası Veteriner ofisi 40 Başlık süt sağım tesisi 2 tonluk süt tankı 370 tonluk kuru ot deposu 200 tonluk yem deposu 500 tonluk 3 adet silaj alanı 1.300 dönüm tarımsal arazi 34
35 Hisse Kodu: EGLYO ISIN: TRAAKYOW91Q4
Şirket Yapısı EGCYH Nisan 2012 tarihinde Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı hisselerini Akbank tan satın alarak, B tipi yatırım ortaklığından girişim sermayesi yatırım ortaklığına dönüşüm için SPK ya başvurmuştur SPK iznini takiben, Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EGLYO) 31.12.2012 tarihi itibariyle girişim sermayesi yatırım ortaklığına dönüştürülmüş ve yatırımlarına başlamıştır EGLYO ağırlıklı olarak enerji ve altyapı sektörlerinde yatırım yapmayı hedeflemektedir EGLYO, Türkiye Sermaye Piyasası Kurumu nun (SPK), GSYO Tebliği uyarınca, Yatırım Ortaklığı'nın tüm vergi avantajlarına sahip olarak faaliyet göstermektedir EGLYO nun aktif ve pasifleri, SPK tarafından yetkilendirilmiş ve SPK denetimine tabi olan Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş. (EPYAŞ) tarafından yönetilmektedir 36
EGLYO İştirak Tablosu Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Karesi Jeotermal Enerji Üretim İnşaat Sanayi ve Tic. A.Ş. %50,00 Enda Enerji Holding A.Ş. %5,34 Eurasia Enerji Yatırımları A.Ş. %100,00 37
02.01.2014 13.01.2014 22.01.2014 31.01.2014 11.02.2014 20.02.2014 03.03.2014 12.03.2014 21.03.2014 01.04.2014 10.04.2014 21.04.2014 02.05.2014 13.05.2014 23.05.2014 03.06.2014 12.06.2014 23.06.2014 02.07.2014 11.07.2014 22.07.2014 05.08.2014 14.08.2014 26.08.2014 08.09.2014 17.09.2014 26.09.2014 09.10.2014 22.10.2014 04.11.2014 13.11.2014 24.11.2014 03.12.2014 12.12.2014 23.12.2014 Temel Göstergeler Hisse Performansı Borsa Kodu EGLYO ISIN Kodu Piyasa Değeri (31.12.2014) Ödenmiş Sermaye Kayıtlı Sermaye TRAAKYOW91Q4 TL119 m TL20 m TL300 m 235,0 210,0 185,0 160,0 135,0 110,0 85,0 60,0 Özkaynak (31.12.2014) TL33 m Ortaklık Yapısı 01.01.2014-31.12.2014 arası EGLYO BIST-100 Free Float 15,97% EGCYH 84,03% EGLYO: Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 38
Şirket Finansal Göstergeleri Tüm tutarlar TL olarak gösterilmiştir. Aralık 31, 2014 Aralık 31, 2013 Brüt Kar 614.584 3.192.958 Esas Faaliyet Zararı (7.928.109) (430.780) Net Dönem Zararı (7.930.908) (431.104) Hisse Başına Kazanç/(Kayıp) Aralık 31, 2014 Aralık 31, 2013 Toplam Varlıklar 33.560.226 41.117.235 Dönen Varlıklar 6.125.805 29.664.168 Duran Varlıklar 27.434.421 11.453.067 Kısa Vadeli Yükümlülükler 191.290 539.783 Uzun Vadeli Yükümlülükler 12.976 4.711 Özkaynaklar 33.355.960 40.572.741 Ödenmiş Sermaye 20.000.000 20.000.000 Özkaynaklar/Toplam Varlıklar 0,99 0,98 41,1 Aktif Toplamı (milyon TL) 33,6 Ara. 13 Ara. 14 Net Dönem Karı /(Zararı) (milyon TL) Enerji Yatırımları Yatırım Dağılımı (Aralık 2014) Karesi %3 Enda %32 Eurasia %65 Ara. 13 Ara. 14 (7,9) (0,4) 39
EGLYO Kilometre Taşları Şubat 2011 24 Şubat 2011 tarihinde EGC Yatırım Holding ve NRG Enerjinin oluşturduğu konsorsiyum ile MTA tarafından düzenlenen Balıkesir-Bigadiç-Adalı-Çeribaşı ve Balıkesir-Balya-Ilıca jeotermal saha ihalelerini kazanmıştır. Karesi Jeotermal, 20 Şubat 2013 tarihinde EGC Girişim e devredilmiştir Ocak 2013 Enda Enerji nin %4,2 si devralındı. Haziran 2014 itibariyle EGLYO, Enda Enerjinin %5,34 üne sahiptir Haz. 2014 EGLYO, JKS Enerji ye %50 oranında iştirak etti. 26 Aralık 2014 tarihinde de, ortaklara satış yolu ile yatırımdan çıktı. Haz. 2014 Eurasia Enerji Yatırım, 2014 yılının Haziran ayında EGC Girişim tarafından %100 iştirak şeklinde kuruldu 40
41 Enda Enerji Holding A.Ş.
Şirket Profili Şirket Hakkında 1993 yılında 100 ü aşkın Egeli sanayici ve işadamı tarafından kurulan Enda Enerji Holding A.Ş. ( ENDA ) Ege ve Akdeniz bölgesindeki tesisleri vasıtasıyla faaliyetlerini sürdürmektedir 2013 ün ortaları itibariyle bünyesindeki faal 8 tesisin kurulu kapasitesi 273MW olup, devam etmekte olan 1 hidroelektrik, 5 rüzgar ile toplam 6 yatırımın tamamlanmasıyla 2015 sonu itibariyle kurulu 354 MW kapasiteye ulaşılacaktır Mevcut portföy dağılımı %51 doğalgaz, %46 hidroelektrik ve %3 jeotermal şeklindedir Devam eden yatırımlar tamamlandığında, kurulu kapasitenin dağılımı %41 hidroelektrik, %39 doğal gaz; %18 rüzgar ve %2 jeotermal şeklinde olacaktır İş Modeli ENDA devam eden yatırımlarını %69 iştiraki olan Egenda vasıtasıyla gerçekleştirmektedir ENDA, portföy yaklaşımı ile üretim kaynaklarını çeşitlendirerek kesintisiz üretim kapasitesine sahip olmuştur Yatırım stratejisi çerçevesinde, kurulacak üretim santrallerinin tipleri ve kapasiteleri nihai tüketicilere yıl boyunca uygun ekonomik şartlarla, verimli ve sürekli enerji arzı sağlayacak şekilde seçilmektedir Devam etmekte olan yatırımlar hidroelektrik ve rüzgar santrallerinden oluşmakta olup, bu yatırımların tamamlanmasıyla portföyde yenilenebilir kaynaklardan üretimin ağırlığı artacaktır ARGE alanında önemli bir bilgi birikimine sahip olan ENDA, proje geliştirme sürecinin tamamını kendi yürütmektedir Devam Eden Yatırımlar 2014 yılında 5 RES ve 1 HES yatırım çalışmalarına devam edilmektedir 2015 yılının ilk yarısında Yaylaköy RES, Mordoğan RES, Alaçatı RES, Germiyan RES, Urla RES devreye girecektir Devam eden yatırımlara ek olarak 2012 yılında güneş enerjisi santrallerinin başvurusu için 4 sahada ölçüm istasyonları kurulmuştur ve bu sahalar için 2013 yılında lisans başvurusunda bulunulmuştur Operasyonel Veriler 2013 yılında Eğlence 1 ve Eğlence 2 hidroelektrik santralleri devreye girmiştir 2013 yılında faaliyetteki toplam 9 santralin üretimi bir önceki yıla oranla %11,3 artarak 793 MWh olarak gerçekleşmiştir Elektrik satışı 2012 ye göre 27% artarak, 2013 te 1,394,860 MWh e yükselmiştir. ENDA ve grup şirketlerinin 2013 yılında toplam net satış geliri bir önceki yıla göre 39.5% artışla 261milyon TL olarak gerçekleşmiştir 2013 te FAVÖK miktarı 35 milyon TL olarak gerçekleştirmiştir Devreye girecek santrallerin etkisi ile 2015 yılında 391 MW a ulaşması beklenen üretim kapasitesinin yanı sıra diğer operasyonel verilerde de önemli artışlar beklenmektedir 42
43 Karesi Jeotermal Enerji Üretim İnşaat Sanayi ve Tic. A.Ş.
Şirket Profili Şirket Hakkında Nisan 2011 tarihinde MTA dan alınmış olan Bigadiç ve Balya jeotermal sahalarında, jeotermal santral kurmak amacıyla, jeotermal alanında operasyonları olan diğer hissedarlarla birlikte %50-50 ortaklık olarak kurulmuştur Balıkesir şehir merkezine Balya sahası 40 km ve Bigadiç sahası ise 60 km uzaklıkta bulunmaktadır Sahalarla ilgili olarak, işletme ruhsatları ve işletme projeleri hazırlanmış ve jeofizik çalışmaları tamamlanmıştır Bu çalışmalar sonucunda sondaj kuyularının açılmasının uygun olduğu noktalar belirlenmiştir Sondaj kuyularının açılacağı alanlarla ilgili imar durumu belirleme çalışmaları devam etmekte olup, sondaj şirketleriyle ön görüşmelere başlanmıştır Operasyonel Veriler İş Modeli Bigadiç sahasında 3, Balya sahasında ise 1 sondaj kuyusu açılması planlanmaktadır Bu kuyular vasıtasıyla yaklaşık 5 MW kapasiteye sahip jeotermal santrali kurulması hedeflenmektedir Proje geliştirme süreci %50 hisseye sahip operasyonel ortak tarafından yürütülecektir Enerji ve altyapıya yatırımlarına yoğunlaşacak EGLYO nun girişim sermayesine dönüşmesinden sonra, Karesi hisseleri EGCYH tarafından EGLYO ya devredilmiştir Tesislerin Konumu Balya ve Bigadiç sahalarından her biri 2.000 ha alana sahiptir Lisans süresi Nisan 2011 tarihinden itibaren 49 yıl 5 MW kapasiteli tesis ile yaklaşık 42 milyon kwh elektrik üretilmesi planlanmaktadır Yatırım her biri 2,5 MW kapasiteli iki faz olarak planlanmaktadır Toplam yatırım tutarının USD 13-17 milyon seviyelerinde gerçekleşmesi tahmin edilmektedir 44
45 Eurasia Enerji Yatırımları A.Ş.
Şirket Profili Şirket Hakkında Eurasia Enerji Yatırımları, mobil gaz türbinleri kiralama faaliyetinde bulunmak üzere 2014 yılının Haziran ayında EGC Girişim tarafından %100 iştirak şeklinde kurulmuştur Bu amaç doğrultusunda her biri 25 MW kurulu gücüne sahip iki adet elektrik satralini portföyüne 2014 yılı içerisinde dahil etmeyi hedeflemektedir Portföye eklenecek olan varlıklar; elektrik iletim ağının yetersiz olduğu ülkelerdeki projelerde kullanılmak üzere ve/veya doğal afetler sonrası ihtiyacı karşılamak için ilgili kurumlar tarafından kiralanmaktadır Mevcut durumda muhtemel kiracıların belirlenmesi ve görüşmelerin başlatılması süreci devam etmektedir 46
47 Ekler
GSYO Mevzuatı ve Etkileri SPK Tebliğ Seri VI. No:15 ile GSYO ların faaliyetleri SPK tarafından düzenlenmekte ve denetlenmektedir Bir sermaye şirketi olarak aşırı borçlanma, 3. taraf risklerin üstlenilmesi, yatırım risk yoğunlaşması engellenmiştir Kuruluşu SPK iznine tabi olarak Lider Sermayedarın yetki ve sorumluluğu ile ticari faaliyetlerini sürdürmektedir Tam ve Dar Mükellef Gerçek Kişiler için İMKB de işlem gören hisse senetleri alım satım kazançları %0 stopaja tabi olup beyan edilmez. Temettü kazançları brüt = net hesabı ile (stopaj kesintisi yapılmadan) ödenir Kurumlar vergisi mükelleflerinin, ilgili dönem kazancından ayırdıkları fon üzerinden GSYO lara yaptıkları yatırımlar, kurum kazancından indirilebilmektedir Emeklilik fonlarının, GSYO lara, fonlarının %20 sine kadar yatırım yapabilme imkanı vardır 48
Teşekkürler 49 Abdi Ipekci Cd. No.40/10 Nisantasi 34367, Istanbul / Turkey Tel: + 90 212 343 06 26 Fax: + 90 212 343 06 27 www.egelico.com