Executive Summary of Turkish Insurance Sector For The Period 2002 2006 Following tables and graphs constituted according to the data obtained through the balance sheets and technical & financial statements of Insurance and Reinsurance Companies, together with other data received from the members of our Assossiation, have been summarized and presented herein for the purpose of easy reference for interested parties. In the year 2006, there has been no change in total number of companies, which consists of 2 reinsurance and 53 insurance companies. Number of Insurance and Reinsurance Companies Fields of Operation 2002 2003 2004 2005 2006 Insurance companies 58 55 53 53 53 Life 21 21 21 21 21 Non Life 37 34 32 32 32 Reinsurance Companies 3 3 3 2 2 Total 61 58 56 55 55 Following chart states the number of companies authorized and active per insurance branches. As shown in the table, the density is in Personal Accident and Health branches since the companies having licence for Life branch are also permitted to make insurance contracts in mentioned branches. Agriculture, Credit and Legal Protection branches are not widespreaded yet. Breakdown of Insurance Companies Acoording to the Branches 42 24 24 24 24 26 24 24 16 15 7 Fire Marine Accident Engineering Agriculture Legal Protection Health Personal Accident Credit Motor Vehicles TPL Life P.S. : above mentioned figures reflects the number of companies which have premium production in related branches. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 1
PREMIUM DEVELOPMENT By the end of year 2006, the total of premium income of the sector increased by 23,68 percent at current prices with respect to the previous year and reached 9.667.540.873 YTL. Despite the considerable premium increase of 25,97 percent in Non-Life branch, an almost limited increase of 11,58 pct realized in Life branch with effect of the developments in private pension system. Though the increase in premium production with current prices realized above the inflation rate, the premium production per capita of 93 USD still seems to be at a quite low level compared with other developed countries average. Written Premiums According to the Branches (YTL) Branches 2002 2003 2004 2005 2006 Fire 676.549.000 865.562.000 1.067.121.000 1.136.330.530 1.583.342.654 Marine 163.267.000 201.380.000 268.596.000 290.630.512 346.257.378 Accident 1.489.223.000 1.468.991.000 1.998.986.000 2.436.439.480 3.098.687.762 Engineering 195.868.000 221.497.000 275.452.000 322.110.090 430.683.990 Agriculture 15.424.000 20.586.000 29.417.000 48.530.480 54.365.086 Legal Protection 2.878.000 5.492.000 18.934.000 21.728.105 27.152.292 Health 410.422.000 517.595.000 682.014.000 798.538.595 984.033.787 Personal Accident 78.097.000 107.847.000 166.223.000 234.186.638 299.710.489 Credit 444.000 1.147.000 2.681.000 4.489.004 8.321.073 Motor Vehicles TPL 645.476.000 1.052.423.000 1.281.438.932 1.449.185.000 Non Life 3.032.172.000 4.055.573.000 5.561.847.000 6.574.422.366 8.281.739.511 Life 686.350.000 1.032.552.000 1.223.945.000 1.242.011.375 1.385.801.362 Total 3.718.522.000 5.088.125.000 6.785.792.000 7.816.433.741 9.667.540.873 Premium Increase According to the Branches Branches 2002 2003 2004 2005 2006 Fire 50,66% 27,94% 23,29% 6,49% 39,34% Marine 49,06% 23,34% 33,38% 8,20% 19,14% Accident 45,08% -1,36% 36,08% 21,88% 27,18% Engineering 59,83% 13,08% 24,36% 16,94% 33,71% Agriculture 78,21% 33,47% 42,90% 64,97% 12,02% Legal Protection 27,68% 90,83% 244,76% 14,76% 24,96% Health 51,79% 26,11% 31,77% 17,09% 23,23% Personal Accident 43,93% 38,09% 54,13% 40,89% 27,98% Credit 25,42% 158,33% 133,74% 67,44% 85,37% Motor Vehicles TPL 63,05% 21,76% 13,09% Non Life 48,38% 33,75% 37,14% 18,21% 25,97% Life 48,77% 50,44% 18,54% 1,48% 11,58% Total 48,45% 36,83% 33,37% 15,19% 23,68% Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 2
Although the market achieved a considerable increase in premiums in 2006 with respect to the previous year both in Life and Total Non-Life Branches, the premium increase of Marine, Agriculture, Motor TPL and Life realized below the average of 23,68 %. 9.000 2002-2006 Non Life Premium Development 60,00% Million YTL 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 48,38% 33,75% 37,14% 25,97% 50,00% 40,00% 30,00% 3.000 20,00% 2.000 1.000 18,21% 10,00% 0 2002 2003 2004 2005 2006 Premium (YTL) 3.032.172.000 4.055.573.000 5.561.847.000 6.574.422.366 8.281.739.511 Increase (%) 48,38% 33,75% 37,14% 18,21% 25,97% 0,00% Million YTL 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 48,77% 2002-2006 Life Premium Development 50,44% 18,54% 1,48% 2002 2003 2004 2005 2006 11,58% Premium (YTL) 686.350.000 1.032.552.000 1.223.945.000 1.242.011.375 1.385.801.362 Increase (%) 48,77% 50,44% 18,54% 1,48% 11,58% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 3
12.000 2002-2006 Life & Non-Life Premium Development 60,00% 10.000 50,00% Million YTL 8.000 6.000 48,45% 36,83% 33,37% 23,68% 40,00% 30,00% 4.000 15,19% 20,00% 2.000 10,00% 0 2002 2003 2004 2005 2006 Premium (YTL) 3.718.522.000 5.088.125.000 6.785.792.000 7.816.433.741 9.667.540.873 Increase (%) 48,45% 36,83% 33,37% 15,19% 23,68% 0,00% Accident branch, where Motor Vehicle Physical Damage Insurance and Motor Vehicles Compulsory Third Party Liability Insurances in total have a share of 47% of total premiums, is the locomotive branch of the market and followed by Fire, Life and Health Insurances which have a market share of 16,38%, 14,33% and 10,18% respectively. 2006 Premium Breakdown Motor TPL14,99% Life 14,33% Fire 16,38% Credit 0,09% Marine 3,58% Personal Accident 3,10% Legal Protection 0,28% Engineering Agriculture 4,45% Health 10,18% 0,56% Accident 32,05% Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 4
Yangın Sigortaları 2006 yılında 24 şirketin faaliyet gösterdiği bu branşın prim üretimi bir önceki yıla göre % 39.34 oranında artarak 1.583 milyon YTL ye ulaşmıştır. 2006 yılında Karadeniz ve Güneydoğu Anadolu bölgelerinde yaşanan sel felaketleri yaşanan doğal afetler olarak belirtilmesine rağmen bu afetlerden kaynaklanan sigortalı toplam hasar ciddi boyutlara ulaşmamıştır. Öte yandan risk bazında yaşanan hasarlarda önemli miktarda artış olmuştur. Bu hasarların başında Atatürk Havalimanı nda yaşanan yangın hasarı gösterilebilir. Ayrıca Trakya Şişe Cam Fabrikasındaki sel hasarı ile Olmuksa, Ikea, Marshall ve Fiskobirlik tesislerindeki yangın hasarları da belli başlı büyük hasarlar olarak dikkat çekmektedir. Prim üretiminde yaşanan büyümeye rağmen karlılıkta beklenen düzeyde bir büyüme gerçekleşmemiştir. Bunun sebebi olarak sektörde yıllardır devam eden yoğun fiyat rekabeti ve çok düşük kar marjlarıyla iş yazılması gösterilebilir. 2006 yılı içerisinde sivil rizikolara uygulanan deprem teminatı tarifesi üzerinde değişiklik yapılmış ve mevcut Zorunlu Deprem Sigortası tarifesiyle uyumlu hale getirilmiştir. Dünya genelinde de sigorta sektörünü etkileyen önemli doğal afet hasarı meydana gelmemiş olup, reasürörler açısından oldukça iyi bir yıl geçmiştir. Ancak bu durum katastrofik excess koruma fiyatlarına aynı ölçüde yansımamıştır. Sigorta şirketlerimiz 2007 Excess of Loss anlaşmalarında ciddi bir indirim beklerken, 2006 yılındaki fiyatlarla hemen hemen aynı fiyatlarla koruma satın alabilmişlerdir. Nakliyat Sigortaları 24 şirketin faaliyet gösterdiği Nakliyat branşı prim üretiminde 2005 yılına göre % 19.14 lük bir artış sağlanmış ve prim üretimi 346 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. 2006 yılında, dışsatım ve özellikle dışalımdaki artışın etkisiyle yük sigortalarında göreceli bir gelişme kaydedilmiştir. Ancak, döviz kurlarındaki azalan seyir, dışalımda CIF dışsatımda da FOB satış sözleşmelerinin ağır basması ve fiyat rekabeti gibi nedenlerle prim üretim artışı beklenen düzeyde gerçekleşememiştir. Yaşlı gemilerle taşınan yüklere ilişkin reasürans sıkıntısı ise süregelmektedir. Deniz ticaret filomuzun yaş ortalamasının yüksek olması ve reasürans anlaşmalarındaki kısıtlamalar nedeniyle yaşlı tekneler yurtdışında ikinci sınıf tekne sigorta piyasalarında sigorta ettirilmeye devam edilmiş, bu durum da sektörün prim gelirlerini olumsuz yönde etkilemiştir. Aynı şekilde, yabancı finans Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 5
kuruluşlarının Türkiye de düzenlenen tekne sigorta poliçelerini kabul etmemeleri nedeniyle, yabancı banka ipoteği bulunan gemiler ülkemizde teminat altına alınamamıştır. Buna karşılık, tekne sigortası fiyat ve muafiyetlerinde nispî bir iyileşme gözlemlenmiştir. Öte yandan, Tekne inşaat sigortalarındaki canlanma, yeni tersanelerin açılması ve mevcut tersanelerin kapasitelerini arttırmaları ile 2006 yılı içinde de devam etmiştir. 1953 yılından bu yana yürürlükte olan ve uzun süreden beri piyasanın gereksinimini karşılayamayan Emtia Nakliyat Sigortası Genel Şartları nın yenilenmesi, 2006 yılı içinde de gerçekleştirilememiştir. Bu yüzden, aynı formatı izlemesi gereken Kıymet Sigortası Genel Şartları da yenilenememektedir. Kaza Sigortaları 2006 yılında 24 şirketin faaliyet gösterdiği bu branşın prim üretimi bir önceki yıla göre % 22.35 oranında artarak 4.548 milyon YTL ye ulaşmıştır. 2006 yılı Kaza Branşı sonuçlarını önemli ölçüde etkileyen otomotiv sektörü açısından kötü bir dönem olarak gerçekleşmiş ve 2005 Yılında 717.000 olan araç satış adetleri, 2006 yılını 617.000 olarak yaklaşık % 14 azalma ile tamamlamıştır. Nisan, Mayıs aylarında yaşanan ekonomik dalgalanma ve artan faiz oranları bu durumun arkasındaki önemli faktörlerden biri olarak görülürken, Otomotiv sektörünün daralmanın etkisini ortadan kaldırabilmek için yedek parça maliyetlerine yaptığı zamlar, araç sigortası hasarlarında ortalama dosya maliyetlerinin de tekrar artmasına neden olmuştur. Araç satışlarında yükselen faiz ortamının tetiklediği daralma, sigorta bedellerinin artışını durdurduğu, dolayısıyla direkt prim girişinde düşüş yarattığı gibi, yedek parça maliyetlerinin artması ticari sonucunu getirdiği için, sektörümüzün karlılığını tehdit eden en önemli ekonomik olay olarak göze çarpmaktadır. 2005 yılında Kaza branşında 150 milyon ABD Doları zarar eden sigorta sektörümüz yine bu yılın sonlarına doğru kasko sigortalarında başlattığı doğrudan maliyetlere göre fiyatlandırma politikasını, 2006 yılı içinde de hızlandırarak devam ettirmiştir. Kasko fiyatlarının artması, hasar anındaki en önemli yükü oluşturan yedek parça maliyeti artışlarının sigortalılara yansıması anlamını taşımaktadır. Fiyatlardaki bu artış trendi ve ekonomiden sıcak para çıkışlarına bağlı oluşabilecek yeni dalgalanmalar, 2001 Krizinden bu yana kasko sigortalarında sürekli zarar eden ve bu trendi çevirmek için ilk etapta kasko fiyatlarını artırmaktan başka şansı olmayan Türk Sigorta sektörünün 2007 yılında sigortalı sayısında azalma yaşayabileceğinin sinyallerini vermektedir. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 6
Bununla birlikte 2006 yılı Sigorta sektörünün hasar maliyetlerini kontrol altında tutmaya güç ve kaynak harcadığı bir dönem olmuştur. Bu çerçevede TRAMER bünyesinde toplanmaya başlanan kasko poliçe ve hasar kayıtları ise gelecekte yapılabilecek analiz ve takip çalışmalarına temel teşkil edecek bir ortak bir veritabanının oluşması için atılan önemli bir adım niteliği taşımaktadır. 2006 yılı, her ne kadar hasar maliyetlerini kontrol altında tutma ve tarife fiyatlarının artırılması çabalarının sonucu olarak Kaza sigortalarında oluşan zararın azaldığı bir yıl olsa da kasko kaynaklı Kaza Branşı zararının halen devam ettiği bir yıl olarak tamamlanmıştır. Öte yandan Tarife fiyatları yıllık olarak Hazine Müsteşarlığınca belirlenen ve bu yönüyle de ekonomik dalgalanmaların savuşturulmasına fırsat vermeyen Karayolları Zorunlu Sorumluluk Sigortalarında 2004 yılı sonunda devreye giren yeni rezerv uygulamaları (IBNR, IBNER), 2004 yılından bu yana artan limitlerin yanı sıra yetersiz primlendirme ile birleşen yüksek aracılık komisyonları (2005), yaptığı kar ile daha önceden Kaza Branşında oluşan zararın etkilerin ortadan kalkmasına olanak sağlayan bu braşın da 2006 yılında zarara girmesine neden olmuştur Her ne kadar gelişen teknolojik altyapı ve artan cirolar genel gider oranlarının düşmesine neden olsa da artan hasar/prim oranları ve aracılık komisyonları birleşik oranın %100 ün üzerinde oluşmasına yani bir başka değişle operasyonel olarak zarar edilmesine neden olmuştur. 2007 Yılı, Trafik tarifesinin serbest hale getirilmesinin beklendiği bir yıl niteliği taşımakta olup bu çerçevede Türkiye Sigorta ve Reasürans Şirketleri Birliğinde de Kaza İnceleme Araştırma Komitesince bir rehber tarife için, altyapı çalışması yürütülmesine karar verilmiştir. Mühendislik Sigortaları 24 şirketin faaliyet gösterdiği Mühendislik branşı prim üretiminde 2005 yılına göre % 33.71 lik bir artış sağlanmış ve prim üretimi 431 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. Bu büyümenin arasında Toplu Konut İdaresi tarafından ihale edilen konut projelerine 2006 senesinde de devam edilmesinden kaynaklandığı söylenebilir. Sektörde özellikle Makine Kırılması Sigortalarının olumlu sonuçları, reasürörlerin bu konudaki baskılarını artırmasına ve dolayısı ile şirketlerin net karlılıklarının geçtiğimiz yıllara oranla Mühendislik Sigortalarında da düşmesine sebep olmuştur. Mühendislik Sigortalarındaki düşük prim hacmi, piyasada ağırlaşan fiyat baskısını ve aracıların şartlarda oluşturduğu geniş sigorta içeriklerini henüz yeterince karşılayacak düzeyde değildir. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 7
Hukuksal Koruma Sigortası 15 şirketin faaliyet gösterdiği bu branşta prim gelirleri 2005 yılına göre % 24.96 oranında artarak 27 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. Kredi Sigortaları 7 şirketin faaliyet gösterdiği Kredi branşı prim üretiminde 2005 yılına göre % 85.37 lik bir artış sağlanmış ve prim üretimi 8 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. Tarım Sigortaları 2006 yılında 16 şirketin faaliyet gösterdiği bu branşın prim üretimi bir önceki yıla göre % 12.02 oranında artarak 54 milyon YTL ye ulaşmıştır. 5363 sayılı Tarım Sigortaları Kanunu çerçevesinde Havuz Kurulu oluşturulmuş ve 01.06.2006 tarihi itibari ile Devlet Destekli Tarım Sigortaları uygulamaya başlamıştır. Bu çerçevede, 16 sigorta şirketi bir araya gelerek Havuzu İşletici Şirketi (Tarsim A.Ş.) kurmuş ve Tarım Sigortaları nda devlet desteği için 2006 yılı bütçesine 200 Milyon YTL konulmuştur. Devlet Destekli Tarım Sigortaları nın gündeme gelmesi ile tarım branşında faaliyet göstermeye başlayan sigorta şirketleri, tarım departmanı teşkilatlarını oluşturmaya başlamış ve bu konuda gerekli olan altyapı çalışmalarını (teknik personel, bilgi işlem, eğitim vb.) hızlandırmışlardır. 01.06.2006 tarihinden itibaren üreticilerin sigortaya olan ilgisinin arttığı ve özellikle kırsal kesimde faaliyet gösteren acenteler için ek gelir kaynağı olması nedeniyle acente taleplerinin yoğunlaştığı, bu çerçevede şirketlerin de tarım sigortaları acente eğitimi ve pazarlama faaliyetlerine ağırlık verdikleri gözlenmiştir. Çiftçi Kayıt Sistemi ne kayıtlı olan ekili araziler, Türkiye deki toplam ekili arazilerin % 62 sini oluşturduğundan, Tarım Sigortaları hedef kitlesi oldukça geniştir. Devlet Destekli Tarım Sigortaları ndan yararlanmanın ön koşulu Çiftçi Kayıt Sistemi ne kayıtlı olma zorunluluğudur. Bu sebeple sistemde kayıtlı olmayan üreticilerin de kayıt yaptırması sağlanacaktır. 2006 yılında, Tarsim A.Ş. tarafından Türkiye de tüm meyvelere dolu, yangın, fırtına, hortum, heyelan teminatına ilave olarak ekonomik kayıplar açısından çok ciddi bir risk olan don riskinin de % 50 sinin devlet desteği ile karşılanması yönünde altyapı çalışmaları yürütülmüştür. Devlet Destekli Tarım Sigortaları sayesinde önümüzdeki 10-15 yıl içerisinde Türkiye de Tarım Sigortaları nın, üreticilerin tüm doğal risklerini karşılayacak şekilde bir yapı kazanması hedeflenmektedir. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 8
Sağlık Sigortaları 26 şirketin faaliyet gösterdiği bu branşta prim gelirleri 2005 yılına göre % 23.23 oranında artarak 984 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. Toplam poliçe adet 450.000 civarında olup toplam sigortalı adet 1.483.693 dür. Bu yılın en önemli ve kayda değer olaylarının başında SGK ve GSS yasasının yasalaşma süreci yer almaktadır. Bu süreçte Özel Sağlık Sigortaları ile ilgili farkındalık yaratmak ve olumlu yönde katkıda bulunmak amacıyla Birlik içinde GSS Aktüerya Çalışma Grubu oluşturulmuş, sektörde bir ilk olarak biraz güç de olsa veri toplanmasına çalışılmış ve sağlık harcama tipleri, kullanım sıklıkları ve ortalama ödeme tutarlarını yaklaşık gösteren bir rapor hazırlanarak Sosyal Güvenlik Kurumu yöneticileri ile Ankara da paylaşılmıştır. Yönetimin değişmesi nedeniyle ortak çalışma kararı alınmış olmasına rağmen sürdürülememiştir. 01.01.2007 de yürürlüğe girmesi gereken yasanın yürürlüğü, bazı maddelerinin Aralık ayı sonunda Anayasa Mahkemesince iptal edilmesi nedeniyle 01.07.2007 ye ertelenmiştir. Seyahat Sigortası Genel Şartları yürürlüğe girmiştir. Hayat Sigortaları 2006 yılında 24 şirketin faaliyet gösterdiği bu branşın prim üretimi bir önceki yıla göre % 11.58 oranında artarak 1.386 milyon YTL ye ulaşmıştır. 2006 yılının en önemli özelliği, yılın özellikle ilk yarısında konut kredilerine bağlı kredi hayat sigortalarındaki artıştır. Böylelikle risk ağırlıklı sigortalar, branşın itici gücü haline gelmiştir. Bu gelişme, bu ürün grubunda yeni teminat yapılarının ortaya çıkmasına ve müşterilerin farklı ihtiyaçlarına yönelik çözümler geliştirilmesine olanak sağlamaktadır. Uzun süreli sigortaların kümülatif etkisine ve konut kredilerine bağlı kredi vefat sigortalarındaki artışa rağmen, % 9,65 oranındaki enflasyon (TUFE) ile karşılaştırıldığında 2006 yılında sektörün büyümesinin % 1 mertebesinde kalması ve hayat branşı prim gelirlerinin toplam prim gelirleri içindeki payının 2005 yılında % 15,9 dan % 14.3 e düşmesi, sektörel sorunların varlığına işaret etmektedir. Bu sorunlardan bazılarını ve çözüm önerilerimizi şöyle sıralayabiliriz: Birikimli hayat sigortalarının satılamaması: Hayat sigortalarına tanınan vergi avantajlarının Bireysel Emeklilik Sistemi ndekilere paralel hale getirilmesi ve her ikisinin birbirinin tamamlayıcısı olarak işlemesi sağlanmalıdır. Ayrıca hayat sigorta şirketleri hizmet kalitesini artıracak yatırımlara hız vermeli, komisyon yapısı ve müşterilere sunulan projeksiyonlar, ekonomik gerçeklere uygun hale getirilmelidir. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 9
Mevzuat eksikliği: Maluliyet sigortası genel şartları ile yıllık gelir sigortası genel şartlarına ilişkin çalışmalar tamamlanmalı; Türk Ticaret Kanunu, sektörün ihtiyaçları dikkate alınarak yasalaşmalıdır. Yıllık gelir sigortalarının satılamaması: İrat sigortalarına özel mortalite tablolarının kullanılmasına olanak sağlanmalı, ayrıca yapılacak düzenlemeler ile mortalite riski ve/veya finansal riskin sigortalı ile paylaşılabilmesine imkan tanınmalıdır. Kredi vefat poliçeleri dışında risk sigortalarının satılamaması: Risk teminatı içeren poliçeler için güncel mortalite tabloları kullanılabilmeli; hayat sigorta şirketleri satış kanalı eğitimleri ve ürün geliştirme faaliyetleri ile birlikte bu konuya ağırlık vermelidir. Vergi sorunları: Hayat sigortalarının ülke ekonomisine katkıları da dikkate alınarak, yatırım gelirleri, primlerin vergi matrahından indirilmesi, vefat aşamasındaki vergilendirme v.b. hususlarda iyileştirme sağlanmalıdır. Dağıtım kanallarının kalitesi: Bireysel Emeklilik Sistemi nde olduğu gibi, hayat sigorta aracıları eğitimden geçirilmeli ve kayıt altına alınmalı; faaliyetlerinin etik ilkelere uygunluğu takip edilmelidir. DEVELOPMENT OF CLAIMS Going through the below table containing gross loss ratios calculated according to the accounting system, loss ratios of Accident-Health and Motor TPL branches are noticeable, which realized above the average loss ratio of 69,26% of total Non Life branch. Motor Vehicle Physical Damage Insurance, with the highest premium share of 32% in total premium, has a loss ratio of 91,50% and continues creating considerable technical loss for the sector. Also Health and Motor TPL branches created high loss ratios of 83,48% and 81,55% respectively. It is quite clear that, adding commissions and administrative costs over loss ratio calculated with policy year system, will at the end constitute a combined ratio above 100%. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 10
LOSS RATIOS * OF NON-LIFE BRANCHES ( % ) 2002 2003 2004 2005 2006 Total 61,59 66,13 63,92 67,58 69,26 Fire 41,90 38,30 29,25 35,73 49,40 Marine 50,24 47,33 48,76 42,06 47,80 Accident 70,74 85,38 79,19 87,85 84,61 Engineering 65,94 60,04 56,06 54,83 52,65 Agriculture 60,10 113,08 52,65 87,38 50,00 Legal Protection 0,27 0,47 46,97 3,74 4,86 Health 74,82 81,06 82,95 84,66 83,48 Personal Accident 17,01 19,80 16,27 16,38 17,77 Credit 117,39 25,77 56,38 43,61 41,88 Motor TPL 71,20 74,83 67,58 79,97 * net loss ratios excluding commission and administrative costs Loss Ratio = (Paid claims + Change in Outstanding Claim Reserves / Written Premiim - Change in Unearned Premium Reserves) TECHNICAL PROFIT & LOSS DEVELOPMENT Our Accounting system has been changed w.e.f january 2005. Most important change is the handling of administrative costs which were evaluated in Financial P&L section formerly and now moved to the Technical P&L section with the new system. Also, investment incomes related directly with the technical accounts are to be considered in Technical P&L section as from 2005. Since the investments income moved to the technical P&L section does not suffice the administrative costs moved again to the technical P&L part, as of 2005 the sector encounters a dramatic decrease in technical profits with respect to the previous years. Thus, for your easy reference, the technical P&L figures have been calculated and presented in below tables according to the former and current accounting system, to obtain a more compareable picture of the technical result development. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 11
Technical Profit & Loss of Non Life Branches 2002 2003 2004 2005 * 2005 ** 2006 * 2006 ** Branches increase increase increase increase increase increase increase Fire 59.253 180,0% 42.384-28,5% 88.725 109,3% 230.007 159,2% 126.965 240.663 4,6% 103.502-18,5% Marine 47.099 55,4% 61.869 31,4% 68.475 10,7% 102.411 49,6% 76.714 100.104-2,3% 83.686 9,1% Accident 90.206 6,4% -70.823-178,5% 44.644 163,0% -52.528-217,7% -188.535-63.599-21,1% -199.232-5,7% Engineering 17.958-1,6% 22.837 27,2% 34.153 49,6% 53.140 55,6% 31.127 59.800 12,5% 34.335 10,3% Agriculture 1.839 110,7% 2.006 9,1% 1.216-39,4% 1.929 58,6% -2.056 6.130 217,8% 1.160 156,4% Legal Protection 1.962 23,8% 2.764 40,9% 8.219 197,4% 11.451 39,3% 10.496 15.834 38,3% 15.524 47,9% Health 51.457 91,8% 26.913-47,7% 40.314 49,8% 35.451-12,1% - 34.192 61.367 73,1% - 16.792 50,9% Personal Accident 31.992 36,9% 43.341 35,5% 65.857 52,0% 90.291 37,1% 79.621 110.013 21,8% 103.038 29,4% Credit 16-25,0% 49 210,9% 184 275,5% 342 85,9% 175 432 26,2% 306 75,0% Motor TPL - - 58.779 66.309 12,8% 116.238 75,3% 41.134-11.521-109,9% - 105.365-356,2% Motor Physical Damage 5.432-88,5% - 95.419-1856,6% 12.834 113,5% - 91.989-816,8% - 207.523-132.441-44,0% - 250.074-20,5% Motor TPL 47.054 274,4% 46.472-1,2% 46.236-0,5% 81.643 76,6% 17.612-35.620-143,6% - 118.637-773,6% Total 301.783 45,6% 190.119-37,0% 418.096 119,9% 588.732 40,8% 141.450 519.222-11,8% 20.162-85,7% * according to former accounting system * according to current accounting system As shown on the above table, most profit creating branches were Fire, Marine and Personal Accident Branches whereas Motor TPL and Motor Physical Damage insurances caused significant technical loss. Also technical profit of Life branch has been receded to a level of 11%. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 12
2002-2006 Non Life Branch Technical Profit / Written Premium (1.000 YTL) 9.000 8.000 7.000 9,95% P&L ratio according to the former acc.system: 2005 : % 8,95 2006 : % 6,27 12,00% 10,00% 6.000 5.000 4.000 4,69% 7,52% 8,00% 6,00% 3.000 2.000 2,15% 1.000 0,24% - 2002 2003 2004 2005 2006 Technical Profit & Loss 301.783 190.119 418.096 141.450 20.162 Written Premium 3.032.172 4.055.573 5.561.847 6.574.422 8.281.740 T.P&L Ratio 9,95% 4,69% 7,52% 2,15% 0,24% 4,00% 2,00% 0,00% 2002-2006 Life Branch Technical Profit / Written Premium (1.000 YTL) 1.600 25,00% 1.400 1.200 20,70% 19,55% 19,59% 20,00% 1.000 800 600 10,99% 10,99% 15,00% 10,00% 400 200 5,00% - 2002 2003 2004 2005 2006 Technical Profit & Loss 142.077 201.845 239.739 136.539 152.335 Written Premium 686.350 1.032.552 1.223.945 1.242.011 1.385.801 T.P&L Ratio 20,70% 19,55% 19,59% 10,99% 10,99% 0,00% Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 13
Fire Marine technical profit&loss / premium (1.000 YTL) technical profit&loss / premium (1.000 YTL) Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium % % 2002 59.253 676.549 8,76% 2002 47.099 163.267 28,85% 2003 42.384 865.562 4,90% 2003 61.869 201.380 30,72% 2004 88.725 1.067.121 8,31% 2004 68.475 268.596 25,49% 2005 126.965 1.136.331 11,17% 2005 76.714 290.631 26,40% 2006 103.502 1.583.343 6,54% 2006 83.686 346.257 24,17% 2002-2004 : former accounting system 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system 2005-2006 : current accounting system Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 14
Accident (Incl. Motor TPL) Personal Accident technical profit&loss / premium (1.000 YTL) technical profit&loss / premium (1.000 YTL) Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium % % 2002 90.206 1.489.223 6,06% 2002 31.992 78.097 40,96% 2003-12.044 2.114.467-0,57% 2003 43.341 107.847 40,19% 2004 110.953 3.051.409 3,64% 2004 65.857 166.223 39,62% 2005-147.402 3.717.878-3,96% 2005 79.621 234.187 34,00% 2006-304.597 4.547.873-6,70% 2006 103.038 299.710 34,38% 2002-2004 : former accounting system 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system 2005-2006 : current accounting system Engineering Agriculture technical profit&loss / premium (1.000 YTL) technical profit&loss / premium (1.000 YTL) Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium % % 2002 17.958 195.868 9,17% 2002 1.839 15.424 11,93% 2003 22.837 221.497 10,31% 2003 2.006 20.586 9,74% 2004 34.153 275.452 12,40% 2004 1.216 29.417 4,13% 2005 31.127 322.110 9,66% 2005-2.056 48.530-4,24% 2006 34.335 430.684 7,97% 2006 1.160 54.365 2,13% 2002-2004 : former accounting system 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system 2005-2006 : current accounting system Legal Protection Credit technical profit&loss / premium (1.000 YTL) technical profit&loss / premium (1.000 YTL) Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium % % 2002 1.962 2.878 68,16% 2002 16 444 3,55% 2003 2.764 5.492 50,33% 2003 49 1.147 4,27% 2004 8.219 18.934 43,41% 2004 184 2.681 6,86% 2005 10.496 21.728 48,31% 2005 175 4.489 3,89% 2006 15.524 27.152 57,17% 2006 306 8.321 3,67% 2002-2004 : former accounting system 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system 2005-2006 : current accounting system Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 15
Health Non Life technical profit&loss / premium (1.000 YTL) technical profit&loss / premium (1.000 YTL) Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium % % 2002 51.457 410.422 12,54% 2002 301.783 3.032.172 9,95% 2003 26.913 517.595 5,20% 2003 190.119 4.055.573 4,69% 2004 40.314 682.014 5,91% 2004 418.096 5.561.847 7,52% 2005-34.192 798.539-4,28% 2005 141.449 6.574.422 2,15% 2006-16.792 984.034-1,71% 2006 20.162 8.281.740 0,24% 2002-2004 : former accounting system 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system 2005-2006 : current accounting system Life Life & Non Life technical profit&loss / premium (1.000 YTL) technical profit&loss / premium (1.000 YTL) Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium Year Technical Profit * Written Premium technical profit&loss / premium % % 2002 142.077 686.350 20,70% 2002 443.860 3.718.522 11,94% 2003 201.845 1.032.552 19,55% 2003 391.964 5.088.125 7,70% 2004 239.739 1.223.945 19,59% 2004 657.835 6.785.792 9,69% 2005 136.539 1.242.011 10,99% 2005 277.988 7.816.434 3,56% 2006 152.335 1.385.801 10,99% 2006 172.497 9.667.541 1,78% 2002-2004 : former accounting system 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system 2005-2006 : current accounting system (1.000 YTL) WRITTEN PREMIUM TECHNICAL PROFIT * 2002 2006 Increase % 2002 2006 Increase % CREDIT 444 8.321 1774,12% 16 306 1840,10% LEGAL PROTECTION 2.878 27.152 843,44% 1.962 15.524 691,38% PERSONAL ACCIDENT 78.097 299.710 283,77% 31.992 103.038 222,07% ENGINEERING 195.868 430.684 119,88% 17.958 34.335 91,20% MARINE 163.267 346.257 112,08% 47.099 83.686 77,68% FIRE 676.549 1.583.343 134,03% 59.253 103.502 74,68% LIFE 686.350 1.385.801 101,91% 142.077 152.335 7,22% AGRICULTURE 15.424 54.365 252,47% 1.839 1.160-36,92% HEALTH 410.422 984.034 139,76% 51.457-16.792-132,63% ACCIDENT 1.489.223 4.547.873 205,39% 90.206-304.597-437,67% TOTAL 3.718.522 9.667.540 159,98% 443.858 172.497-61,14% 2002-2004 : former accounting system 2005-2006 : current accounting system Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 16
2006 LOSS RATIO - TECHNICAL PROFIT RATIO COMPARISON FOR NON-LIFE BRANCHES Motor TPL -0,79 79,97 Credit 5,19 41,88 Personal Accident 17,77 36,71 Health 6,24 83,48 Legal Protection 4,86 58,31 Agriculture 11,28 50,00 Engineering Accident -2,05 13,88 52,65 84,61 Marine 28,91 47,80 Fire 15,20 49,40 Toplam 6,27 69,26 Loss Ratio Technical Profit & Loss Following graphs are showing the difference in resulting of former and current accounting systems. As stated formerly, the investments income related directly with technical accounts and the operating expenses are to be considered in technical P&L statements instead of Financial statements in current accounting system. Since above mentioned technical incomes do not compansate the operating expenses, also Health branch concluded the year 2006 with technical loss in addition of Motor TPL and Accident Branches despite the result of former accounting system. At the end, technical results of former and current accounting system differed nearly 96% in total Non Life. Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 17
2006 Technical Profit& Loss (according to former accounting system) Non Life Total 519.222-11.521 Motor TPL Credit 432 Personal Accident Health Legal Protection Agriculture Engineering 110.013 61.367 15.834 6.130 59.800-63.599 Accident Marine Fire 100.104 240.663 2006 Technical Profit& Loss (according to current accounting system) Non Life Total 20.162-105.365 Motor TPL Credit 306 Personal Accident 103.038-16.792 Health Legal Protection Agriculture Engineering 1.160 15.524 34.335-199.232 Accident Marine Fire 83.686 103.502 Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 18
CONSOLIDATED TECHNICAL PROFIT & LOSS STATEMENT OF NON LIFE COMPANIES ( YTL) 2006 Technical Results Total Non Life Fire Marine Written Premium 8.281.739.454 share in premium 1.583.342.597 share in premium % 346.257.378 share in premium % Earned Premium (gross) 7.701.751.406 93,00% 1.530.744.770 96,68% 336.862.775 97,29% Earned Premium (net) 4.944.711.664 59,71% 514.678.434 32,51% 179.907.672 51,96% Incurred Claims (gross) 5.334.107.618 64,41% 655.674.298 41,41% 161.018.706 46,50% Paid Losses 4.721.355.199 57,01% 464.861.807 29,36% 122.487.349 35,37% Change in Outstanding Claim Reserve 612.752.418 7,40% 190.812.490 12,05% 38.531.357 11,13% Loss Ratio (gross) 69,26% 42,83% 47,80% Incurred Claims (net) 3.773.665.773 45,57% 250.319.757 15,81% 63.427.013 18,32% Paid Losses 3.433.473.480 41,46% 209.181.183 13,21% 51.564.922 14,89% Change in Outstanding Claim Reserve 340.192.293 4,11% 41.138.573 2,60% 11.862.091 3,43% Loss Ratio (net) 76,32% 48,64% 35,26% Commissions 1.221.620.896 14,75% 212.835.549 13,44% 62.828.396 18,14% Reinsurance Commission 563.209.538 6,80% 192.360.448 12,15% 40.246.776 11,62% Other Income 112.656.639 1,36% 10.218.345 0,65% 9.876.696 2,85% Other Expenses 106.068.399 1,28% 13.438.997 0,85% 3.671.953 1,06% Technical Profit According to former Accounting System 519.222.772 6,27% 240.662.925 15,20% 100.103.782 28,91% Other income transferred from non technical section 191.355.729 2,31% 34.236.314 2,16% 13.938.464 4,03% Investments Income Transferred from Non Technical Section 191.355.729 2,31% 34.236.314 2,16% 13.938.464 4,03% Change in provision of unexpired risks 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Other expenses transferred from non technical section 690.416.037 8,34% 171.397.369 10,83% 30.355.769 8,77% employement costs 357.108.884 4,31% 64.433.935 4,07% 14.989.136 4,33% administrative costs 183.774.001 2,22% 32.759.521 2,07% 8.051.451 2,33% research/development costs 97.707 0,00% 13.344 0,00% 5.933 0,00% marketing and sale costs 43.683.820 0,53% 9.143.141 0,58% 2.603.496 0,75% outsourcing costs 24.117.418 0,29% 4.147.270 0,26% 1.139.269 0,33% Change in provision for bonuses&rebates 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Change in other technical provisions 81.634.207 0,99% 60.900.158 3,85% 3.566.484 1,03% Technical Profit According to current Accounting System 20.162.464 0,24% 103.501.870 6,54% 83.686.477 24,17% gross :including share of reinsurers net :excluding share of reinsurers Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 19
2006 Technical Results Accident Accident (Excl Motor Physical Damage) Motor Physical Damage Written Premium 3.098.688.032 share in premium % 433.974.376 share in premium % 2.664.713.655 share in premium % Earned Premium (gross) 2.820.422.449 91,02% 410.782.815 94,66% 2.409.639.634 90,43% Earned Premium (net) 2.117.535.648 68,34% 188.796.225 43,50% 1.928.739.424 72,38% Incurred Claims (gross) 2.386.488.816 77,02% 181.743.455 41,88% 2.204.745.361 82,74% Paid Losses 2.224.847.487 71,80% 131.433.729 30,29% 2.093.413.758 78,56% Change in Outstanding Claim Reserve 161.641.329 5,22% 50.309.725 11,59% 111.331.604 4,18% Loss Ratio (gross) 84,61% 44,24% 91,50% Incurred Claims (net) 1.873.511.734 60,46% 105.681.102 24,35% 1.767.830.632 66,34% Paid Losses 1.755.185.867 56,64% 84.262.774 19,42% 1.670.923.093 62,71% Change in Outstanding Claim Reserve 118.325.868 3,82% 21.418.328 4,94% 96.907.539 3,64% Loss Ratio (net) 88,48% 55,98% 91,66% Commissions 451.300.667 14,56% 47.282.513 10,90% 404.018.154 15,16% Reinsurance Commission 117.306.873 3,79% 34.309.611 7,91% 82.997.261 3,11% Other Income 79.238.333 2,56% 889.841 0,21% 78.348.492 2,94% Other Expenses 52.867.553 1,71% 2.190.575 0,50% 50.676.978 1,90% Technical Profit According to former Accounting System -63.599.101-2,05% 68.841.486 15,86% -132.440.587-4,97% Other income transferred from non technical section 64.841.082 2,09% 13.816.156 3,18% 51.024.926 1,91% Investments Income Transferred from Non Technical Section 64.841.082 2,09% 13.816.156 3,18% 51.024.926 1,91% Change in provision of unexpired risks 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Other expenses transferred from non technical section 200.474.312 6,47% 31.816.402 7,33% 168.657.910 6,33% employement costs 110.794.376 3,58% 18.213.111 4,20% 92.581.265 3,47% administrative costs 61.142.656 1,97% 9.258.881 2,13% 51.883.775 1,95% research/development costs 43.801 0,00% 3.620 0,00% 40.181 0,00% marketing and sale costs 11.100.265 0,36% 2.083.436 0,48% 9.016.829 0,34% outsourcing costs 8.597.952 0,28% 1.907.532 0,44% 6.690.420 0,25% Change in provision for bonuses&rebates 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Change in other technical provisions 8.795.262 0,28% 349.822 0,08% 8.445.440 0,32% Technical Profit According to current Accounting System -199.232.331-6,43% 50.841.241 11,72% -250.073.571-9,38% gross :including share of reinsurers net :excluding share of reinsurers Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 20
2006 Technical Results Motor TPL Motor TPL (Excl.Compulsory Motor Liability) Compulsory Motor Liability Written Premium 1.449.184.731 share in premium % 89.539.973 share in premium % 1.359.644.758 share in premium % Earned Premium (gross) 1.361.319.513 93,94% 83.259.509 92,99% 1.278.060.004 94,00% Earned Premium (net) 1.083.135.730 74,74% 60.853.943 67,96% 1.022.281.787 75,19% Incurred Claims (gross) 1.088.653.867 75,12% 46.431.023 51,86% 1.042.222.843 76,65% Paid Losses 926.226.420 63,91% 37.573.922 41,96% 888.652.498 65,36% Change in Outstanding Claim Reserve 162.427.447 11,21% 8.857.101 9,89% 153.570.345 11,29% Loss Ratio (gross) 79,97% 55,77% 81,55% Incurred Claims (net) 904.292.100 62,40% 33.122.091 36,99% 871.170.009 64,07% Paid Losses 762.136.322 52,59% 26.602.178 29,71% 735.534.144 54,10% Change in Outstanding Claim Reserve 142.155.778 9,81% 6.519.913 7,28% 135.635.865 9,98% Loss Ratio (net) 83,49% 54,43% 85,22% Commissions 242.543.370 16,74% 9.996.262 11,16% 232.547.107 17,10% Reinsurance Commission 61.183.528 4,22% 6.298.325 7,03% 54.885.204 4,04% Other Income 7.981.265 0,55% 329.620 0,37% 7.651.645 0,56% Other Expenses 16.985.572 1,17% 264.267 0,30% 16.721.306 1,23% Technical Profit According to former Accounting System -11.520.518-0,79% 24.099.267 26,91% -35.619.785-2,62% Other income transferred from non technical section 28.516.306 1,97% 5.229.871 5,84% 23.286.435 1,71% Investments Income Transferred from Non Technical Section 28.516.306 1,97% 5.229.871 5,84% 23.286.435 1,71% Change in provision of unexpired risks 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Other expenses transferred from non technical section 122.360.580 8,44% 16.057.163 17,93% 106.303.417 7,82% employement costs 68.642.013 4,74% 9.246.290 10,33% 59.395.723 4,37% administrative costs 38.434.710 2,65% 4.430.679 4,95% 34.004.031 2,50% research/development costs 25.212 0,00% 2.638 0,00% 22.573 0,00% marketing and sale costs 8.552.801 0,59% 1.526.859 1,71% 7.025.942 0,52% outsourcing costs 5.030.236 0,35% 711.273 0,79% 4.318.963 0,32% Change in provision for bonuses&rebates 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Change in other technical provisions 1.675.608 0,12% 139.423 0,16% 1.536.185 0,11% Technical Profit According to current Accounting System -105.364.792-7,27% 13.271.975 14,82% -118.636.767-8,73% gross :including share of reinsurers net :excluding share of reinsurers Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 21
2006 Technical Results Engineering Agriculture Health Written Premium 430.683.990 share in premium % 54.365.086 share in premium % 984.033.787 share in premium % Earned Premium (gross) 386.539.953 89,75% 56.875.999 104,62% 908.679.962 92,34% Earned Premium (net) 118.680.946 27,56% 18.737.072 34,47% 670.248.397 68,11% Incurred Claims (gross) 203.517.216 47,25% 28.439.468 52,31% 758.590.107 77,09% Paid Losses 163.964.539 38,07% 25.167.707 46,29% 750.403.467 76,26% Change in Outstanding Claim Reserve 39.552.677 9,18% 3.271.762 6,02% 8.186.640 0,83% Loss Ratio (gross) 52,65% 50,00% 83,48% Incurred Claims (net) 75.611.344 17,56% 10.903.754 20,06% 556.933.449 56,60% Paid Losses 63.507.956 14,75% 10.535.219 19,38% 551.265.644 56,02% Change in Outstanding Claim Reserve 12.103.388 2,81% 368.535 0,68% 5.667.804 0,58% Loss Ratio (net) 63,71% 58,19% 83,09% Commissions 57.847.122 13,43% 8.412.388 15,47% 94.012.911 9,55% Reinsurance Commission 77.206.556 17,93% 7.122.367 13,10% 49.756.599 5,06% Other Income -34.876-0,01% 558.637 1,03% 3.899.921 0,40% Other Expenses 2.593.791 0,60% 971.408 1,79% 11.591.640 1,18% Technical Profit According to former Accounting System 59.800.369 13,88% 6.130.526 11,28% 61.366.917 6,24% Other income transferred from non technical section 10.086.673 2,34% 625.081 1,15% 24.488.506 2,49% Investments Income Transferred from Non Technical Section 10.086.673 2,34% 625.081 1,15% 24.488.506 2,49% Change in provision of unexpired risks 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Other expenses transferred from non technical section 35.551.550 8,25% 5.595.791 10,29% 102.647.383 10,43% employement costs 16.823.253 3,91% 3.036.089 5,58% 65.734.032 6,68% administrative costs 8.555.950 1,99% 1.602.201 2,95% 26.243.751 2,67% research/development costs 5.980 0,00% 34 0,00% 254 0,00% marketing and sale costs 2.771.794 0,64% 210.036 0,39% 8.177.682 0,83% outsourcing costs 1.253.731 0,29% 217.612 0,40% 2.491.664 0,25% Change in provision for bonuses&rebates 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Change in other technical provisions 6.140.842 1,43% 529.820 0,97% 0 0,00% Technical Profit According to current Accounting System 34.335.492 7,97% 1.159.816 2,13% -16.791.959-1,71% gross :including share of reinsurers net :excluding share of reinsurers Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 22
2006 Technical Results Personal Accident Legal Protection Credit Written Premium 299.710.489 share in premium % 27.152.292 share in premium % 8.321.073 share in premium % Earned Premium (gross) 269.064.535 89,77% 24.764.881 91,21% 6.476.568 77,83% Earned Premium (net) 222.311.231 74,18% 19.416.404 71,51% 60.128 0,72% Incurred Claims (gross) 47.808.716 15,95% 1.204.122 4,43% 2.712.302 32,60% Paid Losses 38.998.334 13,01% 1.659.546 6,11% 2.738.543 32,91% Change in Outstanding Claim Reserve 8.810.382 2,94% -455.424-1,68% -26.241-0,32% Loss Ratio (gross) 17,77% 4,86% 41,88% Incurred Claims (net) 37.989.941 12,68% 632.531 2,33% 44.151 0,53% Paid Losses 29.806.670 9,95% 202.235 0,74% 87.462 1,05% Change in Outstanding Claim Reserve 8.183.271 2,73% 430.296 1,58% -43.311-0,52% Loss Ratio (net) 17,09% 3,26% 73,43% Commissions 86.375.968 28,82% 4.977.557 18,33% 486.968 5,85% Reinsurance Commission 15.288.844 5,10% 1.834.893 6,76% 902.655 10,85% Other Income 708.793 0,24% 209.525 0,77% 0 0,00% Other Expenses 3.930.354 1,31% 17.049 0,06% 82 0,00% Technical Profit According to former Accounting System 110.012.606 36,71% 15.833.683 58,31% 431.583 5,19% Other income transferred from non technical section 12.172.246 4,06% 2.092.981 7,71% 358.075 4,30% Investments Income Transferred from Non Technical Section 12.172.246 4,06% 2.092.981 7,71% 358.075 4,30% Change in provision of unexpired risks 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Other expenses transferred from non technical section 19.146.767 6,39% 2.402.628 8,85% 483.888 5,82% employement costs 10.972.413 3,66% 1.358.875 5,00% 324.761 3,90% administrative costs 6.041.703 2,02% 790.032 2,91% 152.026 1,83% research/development costs 2.777 0,00% 373 0,00% 0 0,00% marketing and sale costs 1.043.111 0,35% 80.030 0,29% 1.463 0,02% outsourcing costs 1.060.995 0,35% 173.052 0,64% 5.638 0,07% Change in provision for bonuses&rebates 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Change in other technical provisions 25.768 0,01% 266 0,00% 0 0,00% Technical Profit According to current Accounting System 103.038.085 34,38% 15.524.036 57,17% 305.770 3,67% gross :including share of reinsurers net :excluding share of reinsurers Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 23
CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT OF LIFE BRANCHES 31.12.2006 ( COMPANIES)(YTL) Life TECNICAL INCOME 2.054.970.556 A.) WRITTEN PREMIUMS (NET) 1.339.773.926 a.) Written Premiums (Gross) 1.385.801.362 b.) Premiums Ceded to Reinsurer (-) 46.027.436 B.) PROVISIONS FOR UNEARNED PREMIUMS (NET) (-) 81.631.416 a.) Provisions for Unearned Premiums (Gross) (-) 90.855.625 b.) Provisions for Unearned Premiums (Reinsurer's share) 9.224.209 C.) PROVISIONS FOR UNEARNED PREM. BROUGT FORWARD (NET) 51.521.047 a.) Provisions for Unearned Premiums Brought Forward(Gross) 57.996.591 b.) Provisions For Unearned Premiums Brought Forward (Reins. share) (-) 6.475.544 D.) CHANGE IN PROVISION FOR UNEXPIRED RISKS 2.438.277 E.) LIFE BRANCH INVESTMENT INCOME 729.668.647 F.) UNREALIZED PROFITS IN INVESTMENT 0 G.) OTHER TECHNICAL INCOMES 13.200.075 TECHNICAL EXPENSES 1.902.635.992 A.) PAID LOSSES (NET) (-) 1.471.220.091 a.) Paid Losses (Gross) (-) 1.484.388.976 b.) Paid Losses (Reinsurer's share) 13.168.885 B.) PROVISION FOR OUTSTANDING LOSSES (NET) (-) 71.204.017 a.) Provisions for Outstanding Losses (Gross) (-) 76.307.148 b.) Provisions for Outstanding Losses (Reinsurer's share) 5.103.130 C.) PROVISION FOR OUTSTANDING LOSSES BROUGHT FORWARD(NET) 51.989.822 a.) Provisions for Outstanding Losses Brou. Forw.(Gross) 54.786.280 b.) Provisions for Outstanding Losses Brou. Forw.(Rein. Share) (-) -2.796.459 D.) MATHEMATICAL RESERVES (NET) (-) 3.523.656.513 a.) Mathemnatical Reserves (Gross) (-) 3.526.173.220 b.) Mathemnatical Reserves (Reinsurer's Sahre) 2.516.707 E.) MATHEMATICAL RESERVES BROUGHT FORWARD(NET) 3.424.257.396 a.) Mathematical Reserves Brougt Forward (Gross) 3.425.611.690 b.) Mathematical Reserves Brougt Forward (Reinsurer' Share) (-) 1.354.294 F.) CHANGE IN PROVISION FOR BONUSES&REBATES 0 G.) CHANGE IN PPROVISIONS FOR THE POLICIES INVESTMENT RISK OF WHICH BELONG TO POLICIYHOLDRS - Net 78.708.290 H.) CHANGE IN OTHER TECHNICAL PROVISIONS 67.849 I.) OPERATING EXPENSES (-) 229.828.914 J.) INVESTMENT EXPENSES (-) 142.920.830 K.) UNREALIZED LOSS IN INVESTMENTS (-) 0 L.) INVESTMENT COSTS TRANSFERRED TO NON-TECHNICAL SECTION (-) 18.828.982 TECHNICAL PROFIT/LOSS 152.334.565 CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT OF PENSION BRANCH 31.12.2006 (YTL) Pension TECHNICAL INCOME 121.684.702 A.) INCOMES OBTAINED FROM FUND OPERATIONS 43.071.050 B.) ADMINISTRATION COST DEDUCTION 46.155.653 C.) ENTRY REMUNERATION INCOME 28.891.157 D.) ADMINISTRATION COST DEDUCTION IN CASE OF INTERRUPTION 2.888.673 E.) SPECIAL SERVICE COST DEDUCTION 0 F.) INCOME OBTAINED FROM INCREASE OF CAPITAL ALLOCATION ADVANCE 197.543 G.) OTHER TECHNICAL INCOMES 480.628 TECHNICAL EXPENSES 269.129.038 A.) FUND OPERATION EXPENSES (-) 8.912.727 B.) COSTS OF VALUE DECREASE OF CAPITAL ALLOCATION ADVANCES (-) 39.311 C.) OPERATING EXPENSES (-) 253.189.904 D.) OTHER TECHNICAL EXPENSES (-) 6.987.097 TECHNICAL PROFIT/LOSS 147.444.336 Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 24
Financial Results In last 5 years, the percentages of Financial Income in Written Premiums has been receded to 8% from 20% and for Financial Expenses to 5% from 24%. The main reason of the decrease in Financial expenses in year 2005 and 2006 is the transfer of operating expenses to the tecnical P&L section. Taking into consideration the operating expenses amounting nearly 1,062 million YTL for the year 2006, it is obvious that financial incomes still do not compansate the financial expenses. 2002-2006 Life & Non Life Financial Incomes /Expenses (1000 YTL) 12.000 30,00% 10.000 24,42% 25,00% 8.000 20,18% 19,20% 16,57% 20,00% 6.000 16,87% 15,00% 4.000 12,36% 8,51% 7,94% 10,00% 2.000 4,19% 4,98% 5,00% - 2.002 2.003 2.004 2.005 2.006 0,00% Financial Income 750.557 858.499 839.012 665.050 767.701 Financial Expense 907.884 976.996 1.124.423 327.269 481.834 Written Premium 3.718.522 5.088.125 6.785.792 7.816.434 9.667.541 F.Income / W.P. 20,18% 16,87% 12,36% 8,51% 7,94% F.Expense / W.P. 24,42% 19,20% 16,57% 4,19% 4,98% Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 25
CONSOLIDATED PROFIT/LOSS ACCOUNT OF INSURANCE COMPANIES 31.12.2006 (YTL) Non-Life Companies Life and Pension Companies Total INVESTMENT INCOME 571.180.876 196.520.211 767.701.087 A.) INCOME FROM FINANCIAL INVESTMENTS 311.091.124 73.889.729 384.980.853 B.) INCOME FROM THE CONVERSION OF FINANCIAL INVESTMENTS INTO CASH 26.736.034 55.011.079 81.747.114 C.) VALUATION OF FINANCIAL INVESTMENTS 54.555.643 33.285.699 87.841.342 D.) PROFIT ON EXCHANGE 78.512.715 5.523.778 84.036.493 E.) INCOME FROM PARTICIPATIONS 82.953.200 3.385.011 86.338.211 F.) INCOME FROM AFFILIATES AND ENTERPRISES SUBJECT TO JOINT MANAGEMENT 1.366.560 1.752.743 3.119.303 G.) INCOME FROM LANDS, BUILDING SITES AND BUILDINGS 13.759.842 4.708.376 18.468.218 H.) INCOME FROM DERIVATIVES 1.668.055 225.271 1.893.326 I.) OTHER INVESTMENTS 421.787 574.426 996.214 J.) INVESTMENT INCOME TRANSFERRED FROM LIFE TECHNICAL SECTION 115.915 18.164.098 18.280.013 INVESTMENT EXPENSE 289.058.137 41.936.473 330.994.610 A.) INVESTMENT ADMINISTRATION COST - INCLUDING INTEREST (-) 4.213.642 2.979.881 7.193.523 B.) DEPRECIATION IN THE VALUE OF INVESTMENTS (-) 1.882.166 2.768.972 4.651.138 C.) LOSS ARISING FROM THE CONVERSION OF THE INVESTMENTS INTO CASH 7.979.753 6.206.837 14.186.590 D.) INVESTMENT INCOME TRANSFERRED TO NON-LIFE TECHNICAL SECTION (-) 157.958.400 7.471.546 165.429.946 E.) LOSS FROM DERIVATIVES (-) 200.222 0 200.222 F.) LOSS ON EXCHANGE(-) 68.923.586 5.295.684 74.219.270 G.) AMORTISATION COSTS (-) 46.859.975 16.484.585 63.344.560 H.) OTHER INVESTMENT EXPENSE(-) 1.040.394 728.968 1.769.362 PROFIT& LOSS ARISING FROM OTHER OPERATIONS (+/-) -108.506.951-42.332.168-150.839.119 A.) RESERVE ACCOUNTS (+/-) -112.429.093-20.913.645-133.342.738 B.) DISCOUNT ACCOUNT (+/-) -5.277.891 10.463-5.267.427 C.) COMPULSORY EARTHQUAKE INSURANCE ACCOUNT (+/-) 409.852 0 409.852 D.) INFLATION ADJUSTMENT ACCOUNT (+/-) -314 0-314 E.) DEFERRED TAX HOLDING ACCOUNT (+/-) 181.378 2.915.472 3.096.850 F.) DEFERRED TAX LIABILITY COST (-) 216.190 29.241 245.430 G.) OTHER INCOME AND PROFITS 38.965.662 16.592.369 55.558.030 H.) OTHER EXPENSE AND LOSSES (-) 28.781.254 28.545.776 57.327.030 I.) INCOME AND PROFITS FROM THE PREVIOUS PERIOD 590.638 332.786 923.424 J.) EXPENSE AND LOSSES FROM THE PREVIOUS PERIOD 1.949.740 12.694.597 14.644.336 NET PROFIT OR LOSS FOR THE PERIOD 173.615.788 112.251.569 285.867.357 A.) NET TECHNICAL PROFIT 30.424.941-5.372.249 25.052.692 B.) INVESTMENT INCOMES 571.180.876 196.520.211 767.701.087 C.) INVESTMENT EXPENSE (-) 289.058.137 41.936.473 330.994.610 D.) OTHER LOSSES (-) 108.506.951 42.332.168 150.839.119 E.) INFLATION ADJUSTMENT ACCOUNT 0 0 0 F.) GROSS PROFIT FOR THE PERIOD (pre-tax) 204.040.729 106.879.321 310.920.049 G.) TAXES AND OTHER LIABILITIES (-) 51.273.783 29.147.435 80.421.218 H.) NET PROFIT FOR THE PERIOD 152.766.945 77.731.886 230.498.831 Association Of The Insurance and Reinsurance Companies Of Turkey 26