Haftalık Bülten 19 Nisan 2013 Global piyasalarda risk iştahı geriledi Grafik 1: 2013 Başından Bu Yana Getiriler (%)* Altın 1.321 $ dan döndü... Brent 100 $ ın altına gerilerken, bakır da haftalık %5 değer kaybetti... Geride bıraktığmız hafta global piyasalarda altının son 30 yılın en büyük düşüşünü gösterdikten sonra hızlı dalgalanması, buna paralel olarak diğer emtia fiyatlarında görülen dalgalanmalar ve hisse senedi piyasalarındaki gerileme ön plana çıktı. Emtia fiyatlarında volatilite hızlı yükseldi. EUR/USD paritesinin bu hafta 1,30 ile 1,32 arasında dalgalı bir seyir izlemesi ve G. Kıbrıs ın fon ihtiyacını karşılamak için Merkez Bankasının altın satmasına ilişkin beklentiler altın fiyatında hızlı düşüşleri getirdi. 0,5 milyar euro altın rezervi bulunan G. Kıbrıs ın ardından İtalya (86 milyar euro), Portekiz (13 milyar euro) ve İspanya (10 milyar euro) gibi daha büyük rezerve sahip sorunlu Avrupa ülkesinin de fon sağlamak için altın satmasının önünün açılabilecek olması altındaki satışları tetikteledi. Altın fiyatı günlük bazda %9 ile son 30 yılın en büyük günlük düşüşünü kaydettiği haftada 1.321 $ ile son 27 ayın en düşük seviyelerine kadar geriledikten sonra bir miktar toparlanarak 1.410 $ dan işlem görüyor. Altın diğer emtiaları da etkiledi: Altındaki düşüşün yanısıra ABD ve Çin de açıklanan makro verilerin beklentilerin altında kalmasını takiben büyümeye dayalı emtialarda da bu hafta satışlar görüldü: Haftalık bazda bakır %6 gerilerken, Brent de %3 düşüşle varil başına 100 $ ın altına geriledi. Hisse senetleri satıcılı seyretti: Emtia fiyatlarındaki hızlı gerileme başta enerji şirketleri olmak üzere global borsaları olumsuz etkiledi. Ayrıca ABD de açıklanmaya başlanan ilk çeyrek bilançolarının bazılarının beklentilerin altında kalması da borsalara satış getirdi. Avrupa ya ilişkin endişelerin sürmesi ve Almanya da ZEW beklenti anketinin de beklentileri karşılayamaması diğer olumsuz faktörler oldular. Haftalık bazda Avrupa borsalarında %4-6 arasında kayıplar yaşanırken, ABD de ise S&P 500 endeksi haftalık %2,5 düşüşle işlem görüyor. MSCI Emerging Grafik 2: MSCI World ve MCSI Emerging 125 120 115 110 Nikkei 225 USD/JPY S&P 500 İMKB-100 MSCI World $/TL EUR/USD DAX Şangay Brent Petrol Bovespa Altın Gümüş -17,0-23,4-10,8-12,8-5,5-1,1-1,5-3,2 0,7 5,7 5,6 8,1 13,2-30 -25-20 -15-10 -5 0 5 10 15 20 25 30 MSCI Emerging MSCI World 27,2 125 120 115 110 TCMB faiz indirirken, ROM u etkin kullanmaya devam ediyor... TCMB tüm faizleri indirdi: TCMB faiz koridorunda hem alt hem de üst bantlarda, 50 baz puan indirime giderken, borç verme faizi olan üst bant %7,5 dan %7 ye, borç alma faizi olan alt bant ise %4,5 dan %4 e geriledi. Faiz koridorunun genişliği ise hala 300 bps de korunmaya devam ediliyor. Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı olan politika faizi ise %5,5 dan %5 e indirildi. Kredi artış hızı ROM un etkin kullanımının devamını getiriyor: Küresel likidite bolluğunun desteklediği sermaye girişlerinin ivmelenmesi ve kredi artış oranlarının (%20), belirlenen %15 eşiğinin üzerinde olması, TCMB yi finansal risklere yönelik uyguladığı politikaları sürdürmeye yöneltiyor. Buna paralel olarak, TCMB döviz rezervlerini arttırıcı adımlarda bulunarak, Türk lirası zorunlu karşılıkların döviz cinsinden tesis edilmesine ilişkin rezerv opsiyonu katsayılarını (ROK), ilk dilimden sonraki dilimler için 0,2 puan arttırdı. 105 100 95 Grafik 3: Altın ($/ons) 2.000 105 100 95 Faiz rekor düşük seviyelere gerilerken TL bir miktar değer kaybetti... 1 Faiz indirimi tahvil getirilerine yansıdı: TCMB nin faiz indirimini takiben, gösterge tahvilin faizi %5,49 ile tarihinin en düşük seviyelerine geriledi. Faiz daha sonra bir miktar yükselerek %5,58 den işlem görse de önceki haftaki kapanışının 15 bps altında bulunuyor. BIST-100 pozitif ayrışsa da değer kaybetti: Son haftalarda not artırım beklentileri ve siyasi gelişmeler nedeniyle pozitif ayrışmış olan BIST-100, bu hafta 85.000 seviyelerinin üzerinde tutunamayarak bir miktar satışla karşılaştı. Endeks haftalık %1,8 düşüşle işlem görmekle birlikte, kaybın yurtdışına kıyasla sınırlı kalması dikkat çekiyor. TCMB nin faiz kararının ardından TL bir miktar değer kaybederken, USD/TL, haftalık %0,5 artışla 1,7970 ve döviz sepeti (0,5 euro + 0,5 usd) de %0,5 artışla 2,0763 den işlem görüyor. Bu seviye, döviz sepetinde son 3 haftanın en yükseğine işaret ediyor. 1.800 1.600 1.400 1.200 06/11 10/11 03/12 07/12 11/12 04/13 * 18/04/2013 itibariyle
Haftanın Konusu: IMF nin Küresel Ekonomik Görünüm Raporu ve Yeni Büyüme Tahminleri IMF nin bir kaç gün önce güncellediği Küresel Ekonomik Görünüm raporu küresel ekonomik toparlanmanın artık üç farklı hızda ve şekilde gelişiyor olduğunun altını çiziyor. Daha önceki analizlerde gelişmekte olan ekonomiler ve gelişmiş ekonomiler olarak ikiye ayrılan toparlanmada, artık Euro Bölgesi ve ABD arasındaki farklılıklardan ötürü, üç farklı kategori ortaya çıkmış durumda. IMF büyüme tahminleri bu bağlamda şöyle: Gelişmekte olan ülkelerde, 2013 te %5,3, 2014 te ise %5,7 büyüme; Amerika da 2013 için %1,9; 2014 için %3,0 büyüme; Euro Bölgesi nde ise 2013 yılı için %-0,3 daralma, 2014 te ise %1,1 ile minimal bir toparlanma beklenmekte. Detaylara bakalım... ABD ABD için 2013 te öngörülen %1,9 luk büyüme çok yüksek gözükmese de, ABD nin bu yıl içerisinde oldukça sıkı bir mali konsolidasyondan geçmekte olduğunu unutmamak lazım. Mali uçurum önlendikten sonra, otomatik olarak devreye giren harcama kesintilerinin ve mali sıkılaştırmanın ABD GSYİH sı üzerinde %1,8 oranında daralma yaratacağı öngörüldüğünde, %1,9 luk bir 2013 büyümesi oldukça güçlü. Bu çerçevede ABD Merkez Bankası FED in genişleyici para politikaları ve düşük faiz oranlarıyla yarattığı ortamda bu görünümü destekleyici konumda. Euro Bölgesi Euro Bölgesi için öngörülen negatif büyüme, sadece çevre Avrupa ülkelerindeki (periphery) zayıflamayı değil, çekirdek Avrupa ülkelerindeki zayıflamayı da yansıtmakta. Almanya da büyüme güçleniyor ancak hala %1 in altında seviyelerde. Fransa da ise gerek mali sıkılaştırmanın gerekse zayıf ihracat performansına bağlı olarak 2013 yılında negatif büyüme bekleniyor. Bu durum çekirdek ülkeler olarak tanımladığımız, diğer çevre Avrupa ülkelerinden daha güçlü ekonomik performansa sahip Avrupa ülkelerinin, yardıma ihtiyacı olan ülkelere ne kadar yardım edebilecekleri konusunda da soru işareti oluşturmakta. Çevre ülkelerden özellikle İtalya ve İspanya da 2013 yılında oldukça ciddi daralma bekleniyor. Japonya IMF ye göre Japonya daki toparlanma kendine ait bir yol izlemekte. Uzun yıllar deflasyonla ve düşük büyüme ile mücadele ettikten sonra Japonya yeni gelen merkez bankası başkanı Kuroda ile birlikte oldukça agresif bir parasal genişlemeye girmiştir. Bu politika kısa vadede büyümeyi destekleyici olacağından, IMF 2013 yılında %1,6 büyüme öngörmektedir. IMF, Japonya daki mali teşvik programlarının, orta-vadede planlanmış bir mali-sıkılaştırma planı olmadan gerçekleştirilmesinin, ülkede zaten yüksek olan kamu borçluluğunu daha da yüksek seviyelere taşıyabileceğini değerlendirmektedir. Gelişmekte olan ekonomiler Gelişmiş ülkelerdeki bu görünümün tam aksine, gelişmekte olan ülkelerde daha iyi ekonomik performans görülmeye devam ediyor. Geçmişte, bu koşullar (yüksek emtia fiyatları, düşük faiz oranları, artan sermaye girişleri), kredilerin aşırı yükselmesine sebep olmuş ve ülkelerin ekonomilerinde aşırı ısınmaya sebep olmuştur. Ancak şu anki koşullarda, IMF böyle bir görünüme olanak tanımıyor. Gelişmekte olan ülkelerde politika yapıcılar içinde bulunduğumuz küresel kriz ortamında toplam talebi dengelemekte çok daha dikkatli adımlar atıyorlar. Türkiye IMF, son olarak Türkiye için 2013 yılında %3,4 büyüme öngörmekte. 2014 te ise %3,7 ye yükseliyor.enflasyon tahminleri 2013 için %6,6 seviyesinde, 2014 te ise %5,3 e düşüyor. IMF Türkiye de son aylarda mir miktar yükselme kaydeden cari açığın GSYİH ya oranının 2013 te %-6,8, 2014 te ise %-7,3 olmasını bekliyor. İşsizlik tahminleri ise, 2013 yılında %9,4. Grafik 1: IMF Büyüme Tahminleri & Ocak Raporu ndan Farklılıklar Tahminler Ocak 2013 Raporundan Farkı 2011 2012 2013 2014 2013 2014 Gelişmiş Ekonomiler 1,6% 1,2% 1,2% 2,2% -0,1% 0,1% ABD 1,8% 2,2% 1,9% 3,0% -0,2% -0,1% Euro Bölgesi 1,4% -0,6% -0,3% 1,1% -0,2% 0,0% Almanya 3,1% 0,9% 0,6% 1,5% 0,1% 0,0% Fransa 1,7% 0,0% -0,1% 0,9% -0,4% 0,0% İtalya 0,4% -2,4% -1,5% 0,5% -0,4% 0,0% İspanya 0,4% -1,4% -1,6% 0,7% -0,1% -0,1% Japonya -0,6% 2,0% 1,6% 1,4% 0,4% 0,7% Gelişmekte olan Ekonomiler 6,4% 5,1% 5,3% 5,7% -0,2% -0,1% Türkiye 8,5% 2,6 3,4 3,7-0,1 0,0% 2
03/07 07/07 11/07 03/08 07/08 11/08 03/09 07/09 11/09 03/10 07/10 11/10 03/11 07/11 11/11 03/12 07/12 11/12 03/13 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 23 Nisan 2013 Salı EURO BÖLGESİ- İMALAT SANAYİ PMI ENDEKSİ -NİSAN 24 Nisan 2013 Çarşamba TÜRKİYE- İMALAT SANAYİ KAPASİTE KULLANIM ORANI-NİSAN Ocak Ocak Şubat Şubat Mart Mart Kapasite kullanım oranında sınırlı artış görze çarpıyor. Şubat Beklenti* Oran (%) 72,4 72,2 72,7 - Nisan Beklenti* Endeks 47,9 47,9 46,8 46,7 PMI Cari endeksi Denge son 20 aydır -1,2 50 eşik seviyesinin -4,0 altındaki -4,7 daralma -5,4 seyrini sürdürüyor... Ağustos Eylül Ekim Kasım Ekonomik faaliyetlere ilişkin 12 beklentileri 12 gösteren 12 öncü İmalat Beklenti* Sanayi PMI endeksi, Mart ta 46,6 ile son üç ayın en düşük seviyesine geriledi:. PMI endeksi Ocak ayında 47,9 ileson 11 ayın en yüksek değerini görmüştü. Ağustos Eylül Ekim Kasım 12 Yıllık Değişim 12 12 12 Beklenti* Almanya da imalat sanayi PMI endeksi, 49 ile son 2 ayın en düşük seviyesine gerilerken, Fransa da ise 44 ile 3 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Zayıf iç ve dış talep, borç krizinin yarattığı belirsizlik, müşteri güveninde kırılganlık yaratıyor. Veri yılın ilk çeyreğinde ekonomide daralmanın sürdüğüne işaret ediyor. Nisan ayı için öncü beklenti: 46,7 Kapasite kullanım oranı (KKO) Mart ayında %72,7 ile 2013 yılının en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmış KKO ise %74 ile Ekim den bu yana en yüksek seviyesinde. Son dönemde açıklanan verilerdeki olumlu görünüm, ekonominin yılın ilk çeyreğinde güçlü bir seyir izlediğine işaret ediyor. İmalat sanayine ilişkin beklentileri gösteren PMI endeksinin son yediı aydır 50 eşik seviyesinin üzerinde seyrediyor olması, krediler, tüketici güven endeksi, otomobil satışları verileri iç talepte bir canlanmanın başladığına işaret ediyor. Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi 70 60 50 46,8 40 30 20 10 0 Kaynak: Markit Türkiye İmalat Sanayi KKO 78,0 77,0 76,0 75,0 74,0 73,0 72,7 72,0 71,0 70,0 69,0 25 Nisan 2013 Perşembe İNGİLTERE - GSYİH -2013 1Ç 2Ç 12 3Ç 12 4Ç 12 1Ç Beklenti* Kaynak: TCMB İngiltere GSYİH %, çeyreksel -0,4 0,9-0,3 0,1 1Ç öncü veriler kısmen olumlu İngiltere de GSYİH 2012 son çeyrekte beklenti altında %0,3 daraldı. Yıllık bazda büyüme %0,2. Bir önceki dönem GSYİH, Olimpiyatların etkisiyle, %0,9 büyüme göstermişti. Son dönemde hizmet sektörü 2008 krizi öncesi seviyelerine ulaşmış olsa da, inşaat sektörü ve imalat sanayii zayıf bir seyir izledi. 2013 ün ilk çeyreğine ilişkin öncü veriler ise çeşitlilik göstermekte: İmalat sanayi PMI beklenti endeksi, Mart ta kaydettiği 52,4 değeriyle hizmet sektöründe son yedi ayda görülen en hızlı büyümeye işaret etmişti; imalat sanayine ilişkin veriler ise son iki aylık 47,9 ve 48,3 değerleriyle daralmanın devam ettiğine işaret ediyor. 2013 1. çeyrek piyasa beklentisi %0,1. 3
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler (devamı) 26 Nisan 2013 Cuma JAPONYA FAİZ KARARI - MAYIS Şubat Mart Japonya Merkez Bankası BoJ,Nisan başında %2 yıllık enflasyon hedefine yaklaşık 2 yıllık bir zaman dilimi içerisinde ulaşmayı amaçlayan niteliksel ve niceliksel parasal genişleme programını açıklamıştı. Bu programla BoJ Japon devlet tahvili ve ETF satın alımı yoluyla parasal tabanı iki yıl içerisinde 2 katına çıkaracak. Japonya da enflasyon son 20 yıldır %0 seviyesinde. Enflasyonun %2 hedef seviyesine ulaşması, yen in majör kur birimlerine karşı önemli ölçüde değer kaybını gerektiriyor: Bu zayıflama USD/Yen de 100-120 bandında yukarı yönlü bir seyir gerektiriyor. Mevcut durumda USD/yen 99,1 seviyesinde. Programın açıklandığı zamandan bu yana geçen 2 hafta zarfında USD/yen de %1,6 değer kaybı görüldü. Programı uygulayan Başbakan Abe hükümetinin ülkede deflasyonu sonlandırmaya yönelik parti kampanyalarının başladığı Kasım ortasından bu yana paritede görülen değer kaybı %26,4. Aynı dönemler için EUR/yen de görülen değer kaybı, sırasıyla %1,5 ve %24. Bu gelişmeler ışığında, önümüzdeki hafta yapılacak toplantıda, BoJ un faizleri mevcut %0,05 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. ABD- GSYİH 14 Eylül 2013 2012 1Ç Cuma 14 Eylül 2012 Cuma 2Ç 3Ç 4Ç 1Ç 12 12 12 Beklenti* Yıllıklandırılmış % değişim 1,25 3,11 0,38 3,0 ABD de son çeyrekte %0,4 büyüdü. Nisan Mayıs Beklenti* (%) 0,05 0,05 0,05 0,05 Japonya Faiz Oranları Kaynak: Moody s ABD GSYİH (yıllıklandırılmış % değişim) GSYİH (% değişim) 6 ABD de üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmıiş %3,1 ile güçlü büyüme kaydeden ekonomi son çeyrekte %0,4 büyüdü. 4. çeyrekte büyüme oranının düşük gerçekleşmesinde stoklar, kamu harcamaları ve ihracattaki azalış etkili oldu. Buna karşın tüketim harcamaları, ithalat ve sabit yatırımlar ise artış gösterdi. 3. çeyrekte güçlü büyüme kamu harcamaları ve stoklardaki artıştan kaynaklandı. 4 2 0-2 -4-3,7 3,9 3,8 2,5 1,25 3,11 0,38 İmalat sanayine ilişkin beklentileri gösteren ISM imalat sanayi endeksi yılın ilk çeyreğinde 50 eşik seviyesinin üzerinde bir seyir izledi. Her ne kadar endeks Mart ayında hız kesse de ilk çeyrek ortalamasına bakıldığında endeks seviyesi 52,9 ile geçen ylın son çeyrek ortalamasının (50,6) üzerinde gerçekleşti. 2013 yılı ilk çeyrek GSYİH tahmini %3,0. -6-8 -10 II 2008 IV 2008 II 2009 IV 2009 II 2010 IV 2010 II 2011 IV 2011 II 2012 IV 2012 Kaynak: Moody s 4
Haftalık Takvim Tarih TSİ Ülke Gösterge Önceki Piyasa Beklentisi * 22 Nisan 2013 12:00 Euro Bölgesi Kamu Borcu/ GSYİH oranı (2012, %) 87,3-17:00 Tüketici Güven Endeksi (Nisan) -23,5-24,0 15:30 ABD Chicago FED Ulusal Ekonomik Aktivite Endeksi (Mart) 0,44-17:00 İkinci-el Konut Satışları (Mart, milyon adet) 4,98 5,00 17:00 Küresel Moody s İş dünyası Güven Endeksi (4/19 haftası) 29,6-23 Nisan 2013 04:45 Çin HSBC İmalat Sanayi PMI Endeksi (Nisan) 51,6 51,4 09:45 Fransa İş dünyası Güven Anketi (Nisan) 90,0 89,0 11:00 İtalya Tüketici Güven Endeksi (Nisan) 85,2 85,4 11:30 İngiltere Bütçe Dengesi (Mart, milyar sterlin) -1,5 18,0 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Mart, bin adet) 411 419 Richmond FED İmalat Sanayi Beklenti Endeksi (Nisan) 3-11:00 Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Endeksi (Nisan) 46,8 46,7 11:05 İtalya Perakande Satışlar (Şubat, aylık % değişim) -0,5-24 Nisan 2013 14:30 Türkiye İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (Nisan, %) 72,7-14:30 Reel Kesim Güven Endeksi (Nisan) 112,1-11:00 Almanya IFO İş dünyası Beklenti Anketi (Nisan) 106,7 106,2 12:30 Euro Bölgesi Bankacılık Sektörü Kredi Büyümesi (2013 2. Çeyrek, %) 12,9 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları Anketi (4/19 haftası,%) 4,8-15:30 Dayanıklı Mal Siparişleri (Mart, % değişim) 5,7-2,9 25 Nisan 2013 Brezilya İşsizlik Oranı (Mart, %) 5,6 10:00 İspanya İşsizlik Oranı (2013 1Ç, %) 26,02 26,50 11:30 İngiltere GSYİH (2013 1Ç, çeyreksel % değişim) -0,3 0,1 15:30 ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (4/20 haftası, bin kişi) 352 351 16:45 Küresel Bloomberg Tüketici Güven Endeksi (4/21 haftası) -29,2-26 Nisan 2013 02:30 Japonya TÜFE (Mart, yıllık % değişim) -0,3-0,4 06:45 Merkez Bankası Faiz Kararı (Mayıs) 0,10 0,10 İmalat Sanayi PMI Endeksi (Nisan) 50,4-09:45 Fransa Tüketici Güven Endeksi (Nisan) 84 83 11:00 Euro Bölgesi Dolaşan Para Arzı (Mart, M3 Para Arzı yıllık % değişim) 3,1 3,0 11:30 İspanya Bütçe Dengesi (Mart, milyar euro) -10,8 15:30 ABD GSYİH (2013 1Ç, çeyreksel % değişim) 0,38 3,0 16:55 Michigan Univ. Tüketici Güven Endeksi (Nisan) 72,3 70,5 * Bloomberg, Moody s 5
Seçilmiş Bazı Önemli Göstergeler Finansal Göstergeler 11.04.2013 18.04.2013 Haftalık Değ. (%) FAİZ ORANLARI (%) Türkiye - Tahvil&Bono Piyasası (faiz) - 15 Mayıs 2013 5.26 5.15-2.1-17 Temmuz 2013 5.30 5.15-2.8-7 Ocak 2015 5.69 5.56-2.3 - Eurobond (fiyat) - 15 Ocak 2030 190.25 190.34 0.1-17 Mart 2036 130.63 130.89 0.2 - Türkiye 5 Yıllık CDS 125.8 127.1 ABD - FED Politika Faizi 0,25 0,25-3 aylık interbank faizi 0.28 0.28-0.4 0.37-2 yıllık tahvil getirisi 0.23 0.23-1.7 0.26-10 yıllık tahvil getirisi 1.79 1.69-5.8 1.75 AB - Politika faizi 0,75 0,75 Almanya - 2 yıllık tahvil getirisi 0.03 0.01-57.1 0.04-10 yıllık tahvil getirisi 1.30 1.23-5.8 1.45 Japonya - 2 yıllık tahvil getirisi 0.12 0.13 9.2 0.09-10 yıllık tahvil getirisi 0.54 0.58 7.4 0.76 1 Türkiye nin ihraç etmiş olduğu tahvilin ödenmeme riskine karşı yapılan sigorta primini göstermektedir. Kaynak: Reuters, TCMB Ortalama (12 aylık) Faiz Farkı (baz puan) 3 baz puan (3 aylık interbank eksi FED politika faizi) 156 baz puan (10 yıllık tahvil getirisi eksi 2 yıllık tahvil getirisi) Türkiye: Hazine Nisan Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam - 03.04.2013 6.054 697 6.751-10.04.2013 7.329 1.313 8.642-17.04.2013 201 36 237 TOPLAM 13.584 2.046 15.630 Türkiye: Hazine Nisan Ayı İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi Tipi 01.04.2013 03.04.2013 11.03.2020 Değişken faizli devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 7 yıl/2534 gün 02.04.2013 03.04.2013 11.06.2014 Kuponsuz devlet tahvili 14 ay/434 gün 02.04.2013 03.04.2013 08.03.2023 Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 10 yıl/3626 gün 08.04.2013 10.04.2013 14.02.2018 Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 yıl/1771 gün 09.04.2013 10.04.2013 07.01.2015 Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 2 yıl/637 gün 09.04.2013 10.04.2013 TÜFE ye endeksli devlet tahvili 6 ayda bir kupon 26.10.2022 10 yıl/3486 gün ödemeli 6 Kaynak: Hazine
Seçilmiş Bazı Önemli Göstergeler (devamı) Finansal Göstergeler Piyasalar Döviz Kurları 11.04.2013 18.04.2013 Haftalık Değ. (%) 2012 Yılsonuna Göre Değ. (%) 2012 Yılı Zirve 5 Yıllık Ort. - $/TL 1.7828 1.7954 0.7 0.7 1.8886 1.6015 - Euro/TL 2.336 2.3428 0.3-0.2 2.4414 2.1704 - Euro/$ 1.3099 1.305-0.4-1.1 1.3457 1.3625 - $/ Yen 99.67 98.17-1.5 13.2 86.74 88.154 - GBP/$ 1.5385 1.5278-0.7-6.0 1.6277 1.6051 - Sepet (0.5$+0.5Euro) 2.0594 2.0691 0.5 0.2 2.1649 1.8859 Yurtiçi Hisse Senedi Piyasaları - BIST 100 84,103 83,038-1.3 5.7 78,579 54,115 - BIST30 103,431 101,675-1.7 4.0 98,230 67,059 - Mali 121,956 119,931-1.7 5.5 114,748 79,412 - Sınai 69,536 69,492-0.1 7.5 64,637 44,272 - Hizmetler 53,861 52,999-1.6 6.1 49,947 35,961 Yurtdışı Hisse Senedi Piyasaları - S&P 500 1,593 1,542-3.2 8.1 1,466 1,201 - Dow Jones 14,865 14,537-2.2 10.9 13,610 11,242 - Nasdaq-100 2,859 2,742-4.1 3.0 2,864 2,070 - FTSE 6,416 6,244-2.7 6.5 5,966 5,389 - DAX 7,872 7,474-5.1-1.5 8,058 6,224 - Bovespa 55,401 53,166-4.0-12.8 68,394 59,006 - Nikkei 225 13,549 13,220-2.4 27.2 10,395 9,917 - Şangay* 2,220 2,198-1.0-3.3 2,461 2,589 - Hang Seng* 22,101 21,513-2.7-5.1 22,667 20,399 Emtia Piyasaları - Petrol ($/varil) 93.51 87.73-6.2-3.8 109.8 85.8 - Brent Petrol ($/varil) 103.11 99.91-3.1-10.1 126.2 93.6 - Altın ($/ons) 1561.09 1389.86-11.0-17.00 1789.4 1303.2 - Gümüş ($/ons) 27.61 23.23-15.9-23.4 36.9 23.9 - Bakır ($/ons) 343.35 320.45-6.7-12.3 397.9 330.6 Piyasalarda Haftalık Değ. (04.04/11.04.2013, %) Akbank ın Piyasa Değeri (milyon $) $/Yen S&P 500 Bovespa Euro/$ İMKB-100 Altın $/TL Brent Petrol -4-2 0 2 4 Kaynak: Reuters, Akbank 7
Seçilmiş Bazı Önemli Göstergeler (devamı) Bankacılık Sektör Büyüklükleri (Milyar TL) 28 Aralık 2012 22 Şubat 2013 29 Mart 2013 5 Nisan 2013 Haftalık Değ. (%) Bir Önceki Aya Göre Değ. (%) 2012 Yıl Sonuna Göre Değ. (%) Toplam Mevduat 816,8 820,3 840,4 832,5-0,9 1,1 1,9 TL 534,5 535,6 551,9 541,8-1,8 0,0 1,4 YP (milyar $) 159,7 160,1 160,1 163,0 1,8 3,1 2,0 Toplam Kredi 800,1 814,6 840,4 837,7-0,3 2,0 4,7 Tüketici Kredileri 194,0 200,4 206,5 207,3 0,4 2,9 6,8 Konut 86,0 89,3 92,1 92,6 0,6 3,1 7,7 Taşıt 8,0 7,9 8,0 8,0 0,2 0,9-0,4 Diğer 100,1 103,1 106,4 106,7 0,3 3,0 6,7 Bireysel Kredi Kartı Kredileri 70,4 71,7 73,0 73,0 0,0 0,8 3,7 Yurtdışı Bankalara Borçlar (milyar $) 79,1 81,8 84,7 85,0 0,3 3,4 7,5 Katılım bankaları dahildir. Kaynak: BDDK Makroekonomik Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ABD 2,7 1,9-0,3-3,1 2,4 1,8 2,2 Euro Bölgesi 3,3 3,2 0,3-4,3 2,1 1,6-0,3 Brezilya 4,0 6,1 5,2-0,3 7,5 2,7 0,9 Çin 12,7 14,2 9,6 9,2 10,4 9,2 7,8 Türkiye 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 GSYİH (milyar TL) 758,4 843,2 950,5 952,6 1.099 1.298 1.417 GSYİH (milyar $) 526,4 658,8 742,1 616,7 732 774 786 Büyüme (yıllık %) 6,9 4,7 0,7-4,7 9,2 8,8 2,2 TÜFE (yıllık değişim, %) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Mart Türkiye 8,4 10,1 6,5 6,4 10,5 6,2 7,3 ABD 4,1 0,0 2,8 1,4 3,0 1,8 1,5 Euro Bölgesi 3,1 1,6 0,9 2,2 2,7 2,2 1,7 Çin 6,5 1,2 1,9 4,6 4,1 2,5 2,1 Brezilya 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 5,8 6,6 TÜRKİYE DIŞ GÖSTERGELER (yıllıklandırılmış) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Şubat İthalat (milyar $) 170,1 202,0 140,9 185,5 240,8 236,5 239,5 İhracat (milyar $) 107,3 132,0 102,1 113,9 134,9 152,5 154,3 Cari İşlemler Açığı (milyar $) 37,8 40,4 12,2 45,4 75,1 47,5 48,4 MB Brüt Döviz Rezervleri (milyar $) 71,3 70,1 70,7 80,7 78,3 100,3 108,9 1 1 05 Nisan 2013 itibariyle Kaynak: TUİK, TCMB, BLS, ECB, Moody s, IMF 8
Ekonomik Araştırmalar Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Şahin Zuluğ Sahin.Zulug@akbank.com Evren Kırıkoğlu Evren.Kirikoglu@akbank.com Merve Hande Akmehmet Hande.Akmehmet@akbank.com Gökçe Göktepe Gokce.Goktepe@akbank.com UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." 9