Dün gün içerisinde 5,82 yi kıran ancak akşam üzeri 5,74 ün altına kadar gerileyen dolar/tl, bu sabah saatlerinde 5,76 nın üzerinde seyrediyor. Cumhurbaşkanlığı sözcüsü İbrahim Kalın ın ABD deki temaslarına ilişkin açıklamaları ve TL mevduat faizlerindeki artışla birlikte mevduata yöneliş dolar kuru üzerinde satış baskısı yarattı. İşlem hacminin 5,9 milyar TL olduğu günde alıcılı bir seyir izleyen BIST-100 günü %1,70 artış ile 96.809 puandan tamamladı. Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan, bugün saat 13.00'te İran Dışişleri Bakanı Cevad Zarif ile görüşecek. Öte yandan AKP Genel Başkan Yardımcısı Ali İhsan Yavuz, 17-Nis 18-Nis 19-Nis 22-Nis 23-Nis TÜİK, Konut satış istatistikleri, Mart Euro Bölgesi, TÜFE, Mart ABD, Perakende Satışlar, Mart Euro Bölgesi, Tatil ABD, Tatil TÜİK, Tüketici güven endeksi, Nisan HMB, Merkezi Yönetim Borç Stoku İstatistikleri, Mart Euro Bölgesi, İmalat PMI, Nisan ABD, İmalat PMI, Nisan Türkiye, Tatil ABD, Yeni konut satışları, Mart İstanbul büyükşehir belediye başkanlığı seçimlerinin iptali ve yenilenmesine ilişkin dilekçenin YSK'ya sunulduğunu söyledi. Çin ekonomisi ilk çeyrekte %6,4 ile büyüdü ve piyasadaki ortalama tahmini aştı. Çin'deki sanayi üretimi ise Mart ayında %8,5 artarak %5,9 olan beklentinin çok üzerinde yükseliş kaydetti. Perakende satışlarda da %8,7 artış olumlu karşılandı. Asya borsaları, Çin'den gelen güçlü ekonomik verilerin bu ülkede uygulanan destek tedbirlerinin sonuç verdiğine işaret etmesiyle birlikte yükselişini sürdürdü. Kamu altyapı yatırımlarının toparlanmayı sürüklediği, büyümenin devamlılığı için özel sektör yatırımlarına da ihtiyaç olduğu sıklıkla vurgulanıyor. Öte yandan gelen kuvvetli veriler sonrasında Çin Merkez Bankası ndan zorunlu karşılık indirimi ihtimalinin zayıflamasıyla Çin para piyasalarında likidite sıkılaşıyor; Çin'de gecelik repo faizi %3'ü aşarak son dört yılın zirvesine yükseldi. Çin'in makro verilerinin ardından hammadde tedarikçisi Avustralya'nın para birimi %0,3 değer kazanarak iki ayın zirvesini gördü. Japonya dışındaki Asya-Pasifik borsalarını izleyen MSCI endeksi %0,2 yükselerek Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Japonya'nın Nikkei endeksi % 0,5 yükselerek yaklaşık beş ayın zirvesine çıktı. Euro dolar karşısında %0,2 değer kazanıp tekrar 1,13 seviyesine yükselirken, dolar endeksi 97 seviyesinin altına geriledi. Euro Bölgesi maliye bakanları grubunun başkanı Mario Centeno, Almanya'nın özellikle imalat sektöründe, ekonomik bir toparlanmanın gelişmesine Hisse Senetleri Seviye Günlük Aylık Yıl Sonuna Göre BİST-100 96,809 1.70% -7.68% 6.07% BİST-30 121,209 1.87% -8.06% 6.00% XUSIN 115,623 1.19% -7.42% 10.25% XBANK 129,225 2.24% -9.50% 9.76% Kur Seviye Günlük Aylık Yıl Sonuna Göre Dolar/TL 5.7662-0.58% 6.11% 9.05% Euro/TL 6.5076-0.82% 5.87% 7.52% Sepet Kur* 6.1485-0.71% 5.99% 8.22% Euro/Dolar 1.1280-0.24% -0.26% -1.65% Dolar/JPY 111.99-0.04% 0.55% 2.22% DXY 97.0430-0.15% 0.68% 0.76% * %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 21.95% 21.95% TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 18.36% 17.79% TR - Eurobond (17 Şubat 2045) 7.67% 7.50% ABD - 10 yıllık tahvil 2.60% 2.56% TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri 30 Ekim 2019 5.375% 99.32 6.730% 22 Nisan 2020 5.125% 97.80 7.418% 18 Mayıs 2021 4.875% 94.63 7.733% Emtia En son Günlük Aylık Yıl Sonuna Göre Altın (Dolar/ons) 1276.17-0.89% -2.31% -0.51% Reuters/Jefferies CRB* 195.58-0.07% 1.29% 11.08% Brent (Dolar/varil) 71.72 0.39% 5.11% 32.47% Doğalgaz (TL/stdm3) 2.57 0.23% 0.04% -12.31% * Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index
Oca-11 Haz-11 Kas-11 Nis-12 Eyl-12 Şub-13 Tem-13 Ara-13 May-14 Eki-14 Mar-15 Ağu-15 Oca-16 Haz-16 Kas-16 Nis-17 Eyl-17 Şub-18 Tem-18 Ara-18 Mar-16 May-16 Tem-16 Eyl-16 Kas-16 Oca-17 Mar-17 May-17 Tem-17 Eyl-17 Kas-17 Oca-18 Mar-18 May-18 Tem-18 Eyl-18 Kas-18 Oca-19 2 yardımcı olmak için mali imkanlarını kullanması gerektiğini bildirdi. Londra'da yapılan toplantıda İtalya'nın bütçe vaatlerini yerine getirmesi gerektiğini ifade eden Centeno, Almanya'nın büyümeyi artırmak için devasa bütçe fazlasının bir kısmını dağıtabileceğini belirtti. TÜİK verilerine göre, Şubat ayında sanayi üretimi geçen yılın aynı ayına göre %5,1 geriledi ancak aylık bazda endeks yükselişine devam ediyor. Şubat ayı üretim değerleri Ocak ayı verileri ile birlikte ele alındığında, Aralık ayında yaşanan sert daralmanın hız kestiğini, yılın ilk iki ayında sanayi üretiminin ortalamada %1'in üzerinde yükseldiğini ve bu aylık artışların ana sektör gruplarının tamamına yayıldığını gösterdi. Dolayısıyla 2018 son çeyrek büyüme rakamı değerlendirmemizde vurguladığımız üzere üretimde dibi görmüş ve yılın ilk çeyreğinde toparlanma kaydediyor olduğumuzu düşünüyoruz. Şubat ayında imalat sanayi ile madencilik ana sektörlerinde üretim yıllık bazda, sırasıyla, %5,5 ve % 4,7 ile gerilerken, elektrik, gaz, buhar üretim ve dağıtım tarafında %0,4 ile sınırlı bir yükseliş kaydedildi. Bir yıl evvelinin aynı ayına kıyasla sadece dayanıklı tüketim malları imalatı ile enerji üretiminde artışlar var. Vergi teşviklerinin de katkısıyla dayanıklı tüketim malları imalatında % 5,0'lik artış, enerji üretiminde ise %4,5 lik bir yükseliş görüldü. Diğer tüm üretim gruplarında (ara malı, sermaye malı, dayanıksız tüketim malı) sanayi aktivitesi bir yıl öncesine kıyasla daralmaya devam etti. Özellikle ara malı ve sermaye malları üretiminde daralma sabit sermaye yatırımları üzerinden milli geliri daraltıcı bir etki yaratmakta. Kapasite kullanımındaki (KKO) zayıf seyir de bu görünümü destekliyor. Şubat ayına ilişkin perakende satış endeksleri açıklandı. TÜİK verilerine göre perakende ticaret hacim endeksi bir önceki yıla göre %4,9 oranında azalış kaydetti. Gıda, içecek, tütün alt endeksi yıllık olarak %1 azalırken, gıda dışı sektörlerde %8,2 oranında azalma yaşandığı görülüyor. Perakende hacim endekslerindeki değişim Aralık 2018 itibariyle dip noktayı gördükten Perakende Ticaret Hacim Endeksi (yıllık artış) %25 %15 %5 -%5 -%15 Oca-17 Mar-17 May-17 Tem-17 Eyl-17 Kas-17 Oca-18 Mar-18 May-18 Tem-18 Eyl-18 Kas-18 Oca-19 Perakende Ticaret Gıda, İçecek ve Tütün Gıda Dışı (otomotiv yakıtı hariç) Kaynak: TÜİK, TSKB Ekonomik Araştırmalar sonra iki aydır ılımlı toparlanma eğilimi sergiliyor. TÜİK Şubat ayına ilişkin ciro endekslerini açıkladı. Takvim etkisinden arındırılmış verilere göre sanayi ciro endeksi bir önceki yıla göre %20,6 oranın- 80 60 40 Ciro Endeksleri (takvim etkisinden arındırılmış, yıllık artış, %) da artış kaydederken, hizmetlerde artış %20,2, ticarette ise %13 seviyesin- 20 de gerçekleşti. İnşaat sektöründe ise ciro bir önceki yıla göre %22 oranında 0 daralma kaydetti. -20 Sanayi İnşaat Merkez Bankası 2019 Şubat ayı konut fiyat endekslerini açıkladı. Verilere -40 göre Şubat ayında konut fiyat endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %3,81 artarken, reel olarak %13,26 oranında azalış gösterdi. Konut fiyatları İstanbul da %1,70 azalırken, Ankara da %2,2, İzmir de ise %5,05 oranında yükseldi. İstanbul ili konut fiyatlarının veri tarihinde ilk kez nominal olarak düşüş göstermesi dikkat çekici. Yeni konut fiyat endeksi Türkiye genelinde bir önceki yılın aynı ayına göre %4,10 artarken, yeni olmayan konut fiyat endeksi %3,27 yükseldi. Şubat ayında Türkiye genelinde konut birim fiyatı 2704 Türk lirası olarak gerçekleşti. Kaynak: TÜİK, TSKB EKonomik Araştırmalar %25 %20 %15 %10 %5 %0 -%5 -%10 -%15 -%20 -%25 Türkiye'de Konut Fiyatlarında Yıllık Reel (26 il grubu bazında Min., Maks. ve İstanbul) İstanbul Kaynak: TCMB, TSKB Ekonomik Araştırmalar Son Veri: Şub 19
3 Dünya Gazetesi nde yer alan haberde Tarımda Milli Birlik Projesi'nin ayrıntıları yer aldı. Ali Ekber Yıldırım ın ayrıntılarını aktardığı projenin Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan a sunulduğu ifade ediliyor. Projeyle Yalın Sistem adlı bir yapılanma öngörülüyor. "Yeni Değer Zincirimiz: Yalın Sistem" başlığı ile anlatılan sistemin piramit şeklinde sunulduğu belirtiliyor. Piramidin en altında çiftçiler, ormancılar ve balıkçılar; ikinci katmanda ise Tarım Bakanlığı'nın taşra teşkilatı ile Tarım Kredi Kooperatifleri birleştirilerek oluşturulacak Milli Birlik Kooperatifi yer alıyor. Piramidin 3. katmanında ise Semerat Holding olduğu belirtiliyor. Haberde Semerat Holding'in %50 hissesinin özel sektöre ait olacağı ifade ediliyor. %35'i Milli Birlik Kooperatifi'ne ve %15'inin ise tarımsal Kamu İktisadi Teşekkülleri'nde olacağı belirtiliyor. Girdi, üretim ve aracı bölümüne ilişkin görevleri Milli Birlik Kooperatifi, sanayi ve perakende kısmını ise Semerat Holding in üstleneceği ifade ediliyor. Patates ithalatına 11 Mart'ta tanımlanan 200 bin ton sıfır gümrük vergili tarife kontenjanının süresi 20 Nisan'dan 31 Mayıs'a uzatıldı. Süre uzatımına ilişkin Cumhurbaşkanı kararı Resmi Gazete'nin bugünkü sayısında yayımlandı. Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası'ndan (EPGİS) yapılan açıklamada, 17 Nisan tarihinden itibaren geçerli olmak üzere, otogazın litre fiyatına 7 kuruş zam yapılırken, ÖTV'nin azaltılması yoluyla zamların tüketiciye yansımasının önüne geçen eşel mobil sistemi ile pompa fiyatında değişiklik olmadı. Halkbank sermaye yeterliliğini artırmak için harekete geçti. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak geçen hafta reform paketi açıklamış ve paketin içerisinde yer alan maddelerden banka sermayelerinin güçlendirilmesi konusu öne çıkmıştı. Bankadan Salı akşamı KAP a yapılan açıklamaya göre ilave ana sermaye hesaplamasına dahil edilecek sermaye benzeri tahvil ihraç edilmesi ve/veya kredi kullanılması için Genel Müdürlük yetkilendirildi. Buna göre Halkbank yurtiçinde 2 milyar euro denkliğinde kredi kullanmayı planlıyor. Banka Yönetim Kurulu ayrıca 10 milyar TL tutarında borçlanma aracı ihracı için de yetki verdi. Halkbank yurtdışında da 2 milyar euro denkliğinde yine ilave ana sermaye hesaplamasına dahil olmak üzere borçlanma aracı ihraç edecek ve/veya kredi kullanacak. Türkiye İMSAD İnşaat Malzemeleri Sanayi Bileşik Endeksi Mart ayı sonuçları açıklandı. 12 aydır aralıksız gerileme kaydeden endeks Mart ayında Şubat ayına göre 0,69 puan yükseldi. Ancak söz konusu artışta mevsimsel etkilerin önemli bir rolü olduğu değerlendiriliyor. Çalışmanın sonuçları, barter taleplerinin bir önceki çeyreğe göre azaldığına işaret ediyor. Bunun yanında sanayici ve satış kanallarının barter taleplerini daha az kabul etme eğiliminde olduğu da görülüyor. Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum, Milli Emlak Genel Müdürlüğünce, Hazineye ait tarım arazilerinin, tarımsal amaçlı kullanılması için 350 milyon metrekare taşınmazın kiralandığını, 32 bin vatandaşın kira sözleşmelerini imzaladığını bildirdi. Türkiye'de tarım ve hayvancılık alanında yerli ve milli üretimin artırılmasının Hazine taşınmazlarıyla desteklenmesi gerektiğini vurgulayan Kurum, bu kapsamda Hazine'ye ait tarım arazilerinin tarımsal amaçlı olarak kullanıcılarına kiralanması ve hayvancılık faaliyetinde bulunmak isteyen yatırımcılara 30 yıl süreli irtifak hakkı tesisi uygulamalarının devam ettiğini dile getirdi. Elkhereiji Group, Türkiye'de 100 milyon dolarlık yatırım için görüşmelere başladı. Yatırımlar için 100 milyon dolarlık bütçeleri bulunduğunu belirten Suudi Arabistan merkezli SAK Consultants'ın Yönetim Kurulu Başkanı El Khereiji, yatırımları Türk, Suudi ya da uluslararası ortaklıklar yoluyla yapmak istediklerini; bu nedenle projelerin toplam yatırım tutarının çok daha yüksek olabileceğini belirtti. Elkhereiji Group'un gayrimenkul, finans, sigorta, kimya sanayi, petrokimya, çimento ve gıda gibi alanlarda yatırımları bulunuyor. Reuters ile yaptığı söyleşide El Khereiji, "Tarım, sağlık ve konaklama alanında yatırım planlarımız var. Özellikle tarım ve gıda, Suudi hükümetinin yatırımları desteklediği bir alan. Suudi Arabistan gıda ürünlerinin yaklaşık %80'ini ithal ediyor. Türkiye'de tarım ürünleri yetiştirip, et ürünleri üretip, ihraç edebileceğimiz ortaklık ve işbirliklerine bakıyoruz" dedi. Yatırımlar için ilk etapta 50 milyon dolar, sonrasında da 50 milyon dolar daha olmak üzere 100 milyon
4 dolarlık bütçeleri bulunduğunu belirten El Khereiji, "Yatırımlar SAK ve ElKhereiji Group tarafından yapılacak. Aynı zamanda Suudi Arabistan'dan bazı yatırımcı ailelere de yatırımlarımıza katılmalarını teklif ettik. Bazı yatırımlarımız için de, SPV kurmak suretiyle bize katılmaları için bankalara gidiyoruz. " diye konuştu. İkinci Rüzgâr Enerjisi Yenilenebilir Kaynak Alanı (YEKA RES-2) ihalesi için tekliflerin 18 Nisan Perşembe gününe kadar alınması kararlaştırıldı. Habertürk in haberine göre tarihi daha sonra belirlenecek ve açık eksiltme usülüyle gerçekleştirilecek ihalede, tavan fiyat 5,5 dolar cent/ kwh olacak.
5 30% TCMB Faiz Koridoru 24% Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi 26% 22% 22% 18% 20% 14% 18% 10% 6% 2% 2012 1 Haftalık Repo Faizi GLP Faizi AOFM 16% Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz 14% 1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2018 Sonu 190 GOÜ Para Birimleri / USD 01/01/2018 = 100 210,000 190,000 Hisse Endeksleri 170 170,000 150 150,000 130,000 130 110,000 110 90 Oca 18 Mar 18 May 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 TRY ZAR BRL RUB INR IND 90,000 70,000 50,000 XU100 XU030 XBANK XUSIN 600 560 520 480 440 400 360 320 280 240 200 160 Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi baz puan 120 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Dolar Endeksi ve 10 YıllıkABD Hazine Tahvil Faizi 105 100 95 90 85 80 75 DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen) 3.6% 3.2% 2.8% 2.4% 2.0% 1.6% 1.2% 180 160 140 120 100 80 60 40 20 MSCI Hisse Endeksleri ABD doları cinsinden, 01/01/2013 = 100 - MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye Küresel Gösterge Faizler 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Libor - 3 Aylık Libor - 6 Aylık Euribor - 3 Aylık Euribor - 6 Aylık Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TUİK
TSKB Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü arastirma@tskb.com.tr MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34 2019 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur. Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir. Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler. Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.