İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 01.01. - 31.12. HESAP DÖNEMİNE AİT SPK NIN SERİ: XI NO: 25 SAYILI TEBLİĞİNE GÖRE HAZIRLANAN KONSOLİDE MALİ TABLOLARI VE DİPNOTLARI

İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. 1 OCAK - 31 ARALIK HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE MALİ TABLOLARINA İLİŞKİN BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU 1. İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş. nin ( Şirket ) tarihi itibariyle Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan muhasebe standartlarına göre düzenlenmiş konsolide bilançosunu ve bu tarihte sona eren yıla ait konsolide gelir, özkaynak değişim ve nakit akım tablolarını incelemiş bulunuyoruz. İncelememiz, genel kabul görmüş denetim, ilke, esas ve standartlarına uygun olarak yapılmış ve dolayısıyla hesap ve işlemlerle ilgili olarak muhasebe kayıtlarının kontrolü ile gerekli gördüğümüz diğer denetim yöntem ve tekniklerini içermiştir. 2. Görüşümüze göre, söz konusu konsolide mali tablolar Şirket in tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanmış muhasebe standartlarına (Not 2) uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. 3. Görüşümüzü etkilememekle birlikte aşağıdaki hususa dikkat çekilmesi gerekli görülmüştür: Ekli mali tablolar ilk kez 31 Mart tarihi itibariyle SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ e uygun olarak hazırlandığından dolayı gelir, nakit akım ve özkaynak değişim tabloları karşılaştırmalı olarak verilmemiştir. DENETİM SERBEST MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Bülent Beydüz Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 30 Mart 2006

İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş Dipnot Referansları 31.12. 31.12. BİLANÇO () VARLIKLAR Cari / Dönen Varlıklar 124.309.985 105.457.560 Hazır Değerler 4 13.419.895 8.605.073 Menkul Kıymetler (net) 5 190 203 Ticari Alacaklar (net) 7 6.186.910 14.105.523 Finansal Kiralama Alacakları (net) 8 0 0 İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) 9 242.666 211.097 Diğer Alacaklar (net) 10 1.480.512 1.930.600 Canlı Varlıklar (net) 11 0 0 Stoklar (net) 12 102.183.690 79.773.442 Devam Eden İnşaat Sözleşmelerinden Alacaklar (net) 13 0 0 Ertelenen Vergi Varlıkları 14 0 0 Diğer Cari/Dönen Varlıklar 15 796.122 831.622 Cari Olmayan / Duran Varlıklar 170.071.090 159.255.636 Ticari Alacaklar (net) 7 209 206 Finansal Kiralama Alacakları (net) 8 0 0 İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) 9 0 0 Diğer Alacaklar (net) 10 0 0 Finansal Varlıklar (net) 16 1.260.407 18.647.501 Pozitif/Negatif Şerefiye (net) 17 26.063.951 0 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (net) 18 0 0 Maddi Varlıklar (net) 19 136.002.462 131.573.724 Maddi Olmayan Varlıklar (net) 20 248.004 381.717 Ertelenen Vergi Varlıkları 14 6.496.057 8.652.488 Diğer Cari Olmayan/Duran Varlıklar 15 0 0 TOPLAM VARLIKLAR 294.381.075 264.713.196 YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Yükümlülükler 88.015.549 66.942.773 Finansal Boçlar (net) 6 12.050.464 20.537.036 Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli Kısımları (net) 6 2.796.950 3.529.154 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net) 8 158.572 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (net) 10 0 0 Ticari Borçlar (net) 7 67.038.501 37.983.986 İlişkili Taraflara Borçlar (net) 9 420.595 3.336.932 Alınan Avanslar 21 4.199.704 729.447 Devam Eden İnşaat Sözleşmeleri Hakediş Bedelleri (net) 13 0 0 Borç Karşılıkları 23 152.119 0 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü 14 0 0 Diğer Yükümlülükler (net) 10 1.198.644 826.218 Uzun Vadeli Yükümlülükler 15.110.389 18.945.144 Finansal Borçlar (net) 6 11.750.520 15.038.184 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net) 8 0 0 Diğer Finansal Yükümlülükler (net) 10 0 0 Ticari Borçlar (net) 7 0 650.246 İlişkili Taraflara Borçlar (net) 9 0 0 Alınan Avanslar 21 0 0 Borç Karşılıkları 23 3.359.869 3.256.714 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü 14 0 0 Diğer Yükümlülükler (net) 10 0 0 ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR 24 2.777 312.528 ÖZSERMAYE 191.252.360 178.512.751 Sermaye 25 62.250.000 62.250.000 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi 25 0 0 Sermaye Yedekleri 26 127.835.744 379.224.761 Hisse Senetleri İhraç Primleri 0 180.533 Hiss Senedi İptal Karları 0 0 Yeniden Değerleme Fonu 0 0 Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu 0 0 Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları 127.835.744 379.044.228 Kar Yedekleri 27 0 3.234.410 Yasal Yedekler 0 227.095 Statü Yedekleri 0 0 Olağanüstü Yedekler 0 3.007.315 Özel Yedekler 0 0 Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları 0 0 Yabancı Para Çevrim Farkları 0 0 Net Dönem Karı/Zararı 12.739.609 0 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 28 (11.572.993) (266.196.420) TOPLAM ÖZ SERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 294.381.075 264.713.196

İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş Dipnot GELİR TABLOSU () Referansları 31.12. 31.12. ESAS FAALİYET GELİRLERİ 0 0 Satış Gelirleri (net) 36 442.252.693 0 Satışların Maliyeti (-) 36 (436.347.748) 0 Hizmet Gelirleri (net) 36 0 0 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler / faiz+temettü+kira (net) 36 0 0 BRÜT ESAS FAALİYET KARI/ZARARI 5.904.945 0 Faaliyet Giderleri (-) 37 (10.396.004) 0 NET ESAS FAALİYET KARI/ZARARI (4.491.059) 0 Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar 38 29.947.673 0 Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 38 (6.917.592) 0 Finansman Giderleri (-) 39 (5.396.117) 0 FAALİYET KARI/ZARARI 13.142.905 0 Net Parasal Pozisyon Kar/Zararı 40 0 0 ANA ORTAKLIK DIŞI KAR/ZARAR 24 (45) 0 VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 13.142.860 0 Vergiler 41 (403.251) 0 NET DÖNEM KARI/ZARARI 12.739.609 0 HİSSE BAŞINA KAZANÇ 42 0,2047 0

İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. IZMDC BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU () Sermaye Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farkları Hisse Senedi İhraç Primleri Yasal Yedekler Olağanüstü Yedekler Birikmiş Kar/(Zarar) Toplam 1 Ocak itibariyle bakiye 62.250.000 379.044.228 180.533 227.095 3.007.315 (266.196.420) 178.512.751 Azınlık paylarındaki değişimin etkisi - 400-1.667 - (2.067) 0 İzmir Demir Çelik'in geçmiş yıl zararlarının mahsup işlemi (Not 44) - (251.205.217) (180.533) (212.095) (3.007.315) 254.605.160 0 Akdemir'in geçmiş yıl zararlarının mahsup işlemi (Not 44) - (3.667) - (32.036) - 35.703 0 Yasal yedeklere transfer - - - 15.369 - (15.369) 0 Dönem net karı - - - - - 12.739.609 12.739.609 itibariyle bakiye 62.250.000 127.835.744 0 0 0 1.166.616 191.252.360

İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş. IZMDC BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU () İŞLETME FAALİYETLERİNDEN KULLANILAN NAKİT Dipnot Referansları 31.12. Net Dönem Karı 12.739.609 Net Dönem Karını İşletme Faaliyetlerinden Kullanılan Nakit Akımına Getirmek İçin Yapılan Düzeltmeler: Maddi Varlıkların Amortismanı 19 12.733.553 Maddi Olmayan Varlıkların Amortismanı 20 174.546 Kıdem Tazminatı Karşılığı 23 1.941.970 Pozitif Şerefiyenin İtfa Payı 17 1.361.860 Finansal Varlık Satış Karları (21.175.759) Ana Ortaklık Dışı Zarar (41.629) Kullanılmamış İzin Karşılıkları 23 152.119 Şüpheli Alacaklar Karşılığındaki Değişim 7 74.791 Tahakkuk Eden Faiz Geliri (29.817) Ticari Alacaklar Reeskontları 7 7.329 Ticari Borçlar Reeskontları 7 (669.265) Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı 12 (2.723.196) Çeşitli Gider Tahakkukları 10 173.754 Finansman Giderleri 39 5.396.117 Ertelenen Vergi Varlıklarında/Yükümlülüklerindeki Değişim 41 403.251 İşletme Sermayesindeki Değişim Öncesi Faaliyetlerde Kullanılan Nakit 10.519.233 Ticari Alacaklardaki Değişim 7.837.232 İlişkili Taraflardan Alacaklardaki Değişim (29.194) Diğer Alacaklardaki Değişim 574.925 Stoklardaki Değişim (19.617.539) Diğer Cari ve Dönen Varlıklardaki Değişim 176.564 Ticari Borçlardaki Değişim 28.957.011 İlişkili Taraflara Borçlardaki Değişim (3.352.928) Alınan Avanslardaki Değişim 3.470.257 Diğer Yükümlülüklerdeki Değişim 162.191 Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit 28.697.752 Ödenen Faizler (4.908.540) Ödenen Vergiler 41 (72.685) Ödenen Kıdem Tazminatı 23 (2.149.240) İşletme Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit 21.567.287 YATIRIM FAALİYETLERİNDE KULLANILAN NAKİT Menkul Kıymetlerdeki Değişim 5 13 Finansal Varlık Satışları 35.581.783 Bağlı Ortaklık Alımları (36.090.751) Maddi Varlık Alımları 19 (2.925.521) Satılan Maddi Varlık Net Defter Değeri 19 23.518 Maddi Olmayan Varlık Alımları 20 (17.146) Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Nakit (3.428.104) FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMI Alınan Finansal Borçlar 6 11.750.000 Ödenen Finansal Borçlar (24.744.017) Finansal Kiralama Borçlarındaki Değişim (360.161) Finansal Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımı (13.354.178) HAZIR DEĞERLERDEKİ NET DEĞİŞİM 4.785.005 DÖNEM BAŞI HAZIR DEĞERLER 4 8.605.073 Kur Farkı ve Faiz Tahakkuklarının Hazır Değerler e Etkisi 29.817 DÖNEM SONU HAZIR DEĞERLER 4 13.419.895

1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş. ( Şirket ) ve bağlı ortaklıklarının başlıca faaliyet konusu demir-çelik üretimi, satışı, pazarlaması ve taşımasıdır. İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş. nin ticaret siciline kayıtlı adresi Şair Eşref Bulvarı No: 23/3, 35210, İzmir dir. Şirket in Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ine göre hazırlanan konsolide mali tablolarına dahil edilen şirketler aşağıda sunulmaktadır. Şirket İsmi Faaliyet Alanı İştirak oranı İştirak oranı Akdemir Çelik Sanayi ve Tic. A.Ş. Demir - çelik imalatı %99,98 %90,00 İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. Liman işletmeciliği %99,98 %25,99 Akdemir Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin mali tabloları SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Tebliği ve ilgili diğer mevzuatı uyarınca bağımsız denetimden geçmiş olup, grup içi satışlar, hizmet faturaları, grup içi borçlar, alacaklar ile ilgili düzeltmeler ve sermaye eliminasyonu yapılarak konsolide edilmiştir. Aliağa Asliye Hukuk Mahkemesinin /194 D. İş sayılı kararı ile 17 Eylül tarihinde atanan bilirkişi heyetince hazırlanan 28 Eylül tarihli bilirkişi raporu doğrultusunda, Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. nin kısmi bölünmesiyle 15 Ekim tarihinde İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. adında yeni bir tüzel kişilik tesis edilmiştir. Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. nin bölünmeye konu edilen 13.638.000 tutarındaki maddi duran varlıkları ayni sermaye olarak İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. ne konulmuştur. Şirket itibariyle, Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. nden kısmi bölünme yolu ile kurulan İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. nin de %25,99 oranında hissedarı haline gelmiş; bu şirketin mali tabloları SPK nın Seri XI No: 21 sayılı Tebliği ve ilgili diğer mevzuatı uyarınca düzenlenmiş ve özkaynaktan pay alma metodu kullanılarak konsolide edilmiştir. 28 Ocak tarihinde T. İş Bankası A.Ş. nin sahip olduğu, İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. nin sermayesinde %73,83 oranında payı temsil eden 10.068.440 nominal bedelli şirket hisseleri 26.577.000 ABD Doları karşılığında Şirket tarafından peşin bedelle satın alınmış ve Şirket in İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. deki hisse payı %99,81 oranına yükselmiştir. 25 Mayıs tarihinde Asmaş Ağır Sanayi Makinaları A.Ş., Deba Holding A.Ş. ve Sivri Ailesi'nin sahip olduğu, İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. nin sermayesinde %0,17 oranında payı temsil eden 25.436 nominal bedelli şirket hisseleri, 67.142 ABD Doları karşılığında Akdemir Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından peşin bedelle satın alınmıştır. Bu alım sonucunda Şirket in İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. deki efektif iştirak oranı %99,98 e yükselmiştir ve tarihli mali tablolarında özkaynaktan pay alma metodu ile konsolide edilirken, itibariyle İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. nin Seri XI No: 25 sayılı Tebliği ve ilgili diğer mevzuatı uyarınca bağımsız denetimden geçmiş mali tabloları, grup içi satışlar, hizmet faturaları, grup içi borçlar, alacaklar ile ilgili düzeltmeler ve sermaye eliminasyonu yapılarak konsolide edilmiştir.

1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı) Ayrıca 25 Mayıs tarihinde Deba Holding A.Ş. ve Sivri Ailesi'nin sahip olduğu, Akdemir Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin sermayesinde %10,00 oranında payı temsil eden 309.729 nominal bedelli şirket hisseleri 474.429 ABD Doları karşılığında İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. tarafından peşin bedelle satın alınmıştır. Söz konusu hisse alımı sonucunda Şirket in Akdemir Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. deki efektif iştirak oranı %99,98 e yükselmiştir. tarihi itibariyle Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. nin SPK nın Seri XI No: 20 sayılı Tebliği ve ilgili diğer mevzuatı uyarınca denetlenmiş mali tabloları özkaynaktan pay alma metodu kullanılarak konsolide edilmiştir. 28 Ocak tarihinde Şirket in sahip olduğu, Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. nin sermayesinde %25,99 oranında payı temsil eden 23.388.390 nominal bedelli hisselerin 24.948.000 ABD Doları karşılığında T. İş Bankası A.Ş. ye satılması üzerine Şirket in bu şirketteki hissedarlığı sona ermiştir. Bu sebeple, söz konusu şirketin mali tabloları Şirket in tarihli mali tablolarına konsolide edilmemiştir. Daha önceki yıllarda Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. nin konsolide edilmesinden kaynaklanan etki ise tarihli konsolide mali tablolarda ters çevrilmiştir. Trakya İplik Pazarlama A.Ş. ve Liman ve Deniz İşleri A.Ş. nin mali tablolarının konsolide mali tablolar üzerinde önemli bir parasal etki yaratmayacağı düşünüldüğünden, adı geçen bu şirketler konsolidasyona dahil edilmemiştir. Ortaklık yapısı: Ortak adı Hisse tutarı () Hisse Adedi Hisse yüzdesi (%) Şahin - Koç Çelik Sanayi A.Ş. 37.787.491 37.787.491.000 60,70 Yabancı Ortaklar (Al Rajhi Ailesi) 3.203.000 3.203.000.301 5,15 Deba Holding A.Ş. 829.546 829.546.448 1,33 Sivri Ailesi 3.077 3.076.520 <1,00 Diğer (Halka Açık Kısım) 20.426.886 20.426.885.731 32,81 Toplam 62.250.000 62.250.000.000 100,00 Kategori itibariyle yıl içinde çalışan personelin ortalama sayısı : Dönem İşçi Memur Müdür Üst düzey Toplam 561 235 19 3 818 551 229 17 1 798

1. ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı) İşletmenin iştirakleri ve bağlı ortaklıkları: Şirket in itibariyle bağlı ortaklıkları ve iştirakleri aşağıdaki gibidir: İştirakler Pay Oranı (%) İtaş İzmir Teknopark A.Ş. <1 2.547 Sivas Demir Çelik Sanayi A.Ş. <1 445.357 Enda Enerji Holding A.Ş. 1,74 213.383 Egenda Ege Elektrik Dağıtım A.Ş. <1 18.214 Liman ve Deniz İşleri A.Ş. 20 4.039 Bağlı Ortaklıklar Trakya İplik Pazarlama A.Ş. 99,87 1.022.224 Değer Düşüklüğü Karşılığı Sivas Demir Çelik Sanayi A.Ş. (445.357) TOPLAM 1.260.407 2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları: SPK, 15 Kasım 2003 tarihinde Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ i yayımlamış bulunmaktadır. Bu Tebliğ, 1 Ocak tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yayımı tarihinde yürürlüğe girmiştir. Şirket, defterlerini ve kanuni mali tablolarını ( Kanuni Mali Tablolar ) Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli mali tablolar Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ e uygun olarak Şirket in yasal kayıtlarına yapılan düzeltmeleri ve sınıflamaları içermektedir.

2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) Mali Tabloların Hazırlanmasındaki Esaslar: Şirket, mali tablolarını SPK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine (SPK Muhasebe Standartları) uygun olarak hazırlamıştır. Ekli mali tablolar ve dipnotlar, SPK nın Seri XI No: 25 sayılı Tebliği çerçevesinde hazırlanmış ve SPK tarafından 20 Aralık tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. SPK, 17 Mart tarihli toplantısında, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na göre mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmesine karar vermiştir. Bu doğrultuda Şirket yılına ilişkin mali tablolarını hazırlarken enflasyon muhasebesine ilişkin düzeltmeleri yapmamıştır. Enflasyon Etkisinin Muhasebeleştirilmesi: 1 Ocak tarihinden önceki dönemlerde düzenlenen mali tablolar Türk Lirası nın satın alma gücündeki değişimin gösterilmesi amacıyla, SPK Seri XI No: 25, Kısım 15 hükümlerince öngörüldüğü üzere toptan eşya genel fiyat endeksleri kullanılarak enflasyon düzeltmeleri yapılmıştır. SPK Seri XI No: 25 Kısım 15, hiperenflasyonist ekonomilerin para birimi ile hazırlanan mali tabloların bilanço tarihindeki ölçüm biriminden gösterilmesi öngörülmektedir. SPK nın 17 Mart tarih ve 11/367 sayılı toplantısında, Seri XI No: 20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ in 6 ncı maddesi ile Seri XI No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ in buna tekabül eden 375 inci maddesi uyarınca, yüksek enflasyon döneminin sona erdiği; ayrıca, yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, yılında mali tabloların enflasyona göre düzeltilmesi uygulamasına son verilmesine karar verilmiş, dolayısıyla tarihli mali tablolarda enflasyon muhasebesi uygulanmamıştır. Şirket in tarihi itibariyle mali tabloları, Seri XI No: 20 sayılı tebliğe göre enflasyon etkilerinin düzeltilmesini ve Türk Lirası nın cari satınalma gücündeki değişimlerini içermektedir. tarihi itibariyle enflasyona göre yapılan düzeltmeler, Devlet İstatistik Enstitüsü ( DİE ) tarafından yayımlanan toptan eşya fiyat endeksi ( TEFE ) endeksleri kullanılarak endekslenmiştir.

2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) Enflasyon Etkisinin Muhasebeleştirilmesi (devamı): tarihi itibariyle ekte sunulan mali tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeks ve katsayılar aşağıda belirtilmiştir: Endeks Katsayı 2001 4.951,7 1,6971 2002 6.478,8 1,2971 2003 7.382,1 1,1384 8.403,8 1,0000 SPK Seri XI No: 25 Kısım 15 te belirtilen endeksleme işlemlerinin ana hatları aşağıdaki gibidir: tarihi itibari ile, bilanço tarihinde cari satınalma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler tarihli toptan eşya genel fiyat endeksi ( TEFE ) katsayıları kullanılarak endekslenmiştir. tarihli mali tablolardaki parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari olan satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamışlardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir. tarihli mali tablolardaki parasal olmayan aktif ve pasifler satın alma veya ilk kayda alınma tarihinden bilanço tarihine kadar olan süre içerisinde genel fiyat endeksinde meydana gelen değişikliklerin alım maliyetlerine ve birikmiş amortisman tutarlarına yansıtılması suretiyle yeniden ifade edilmiştir. Böylece maddi ve maddi olmayan varlıklar ve benzeri aktifler piyasa değerlerini geçmeyecek şekilde alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzeri şekilde yeniden düzeltilmişlerdir. Özkaynakların içerisinde yeralan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya Şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir. tarihi itibariyle, gelir tablosunda yeralan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmiştir. tarihi itibariyle, parasal olmayan bilanço kalemlerinin düzeltilmesine bağlı amortisman, sabit kıymet satış karı / (zararı) gibi özellik taşıyan gelir tablosu kalemleri endekslenmiş değerleriyle gelir tablosunda yer almaktadır.

2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) Enflasyon Etkisinin Muhasebeleştirilmesi (devamı): tarihi itibariyle net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluşan kazanç veya kayıp, parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir. Konsolidasyon: Konsolide mali tablolar Şirket ve iştiraklerine ait mali tabloların Not 1 de açıklanan esaslara göre konsolide edilmesi suretiyle hazırlanmıştır. Konsolidasyona dahil tüm şirketlerin kendi aralarındaki borç ve alacak, alış ve satış, iştirak ve sermaye işlemleri netleştirilmiştir. Şirket in, doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu şirketler tam konsolidasyona tabi tutulmuştur. Şirket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır. Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları gerekli olduğu hallerde değiştirilerek Şirket in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiştir. Şirket ve konsolidasyona dahil edilen iştirakleri arasındaki tüm önemli işlemler konsolidasyon sırasında elimine edilmiştir. Şirket, konsolide edilen şirketin %100 üne sahip değilse, üçüncü şahıslara ait özkaynak ve net kar, azınlık payları altında ayrıca gösterilmektedir. Finansal ve operasyonel politikalarıyla ilgili kararlarında Şirket in önemli ölçüde etki edebildiği tüzel kişilikler, iştirak olarak adlandırılırlar. Şirket in %20 ila %50 sini elinde bulundurduğu veya oy hakkına sahip olduğu, ancak faaliyetlerini önemli ölçüde kontrol edemediği iştirakler, özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilirler. Özkaynak yönteminde iştirak net varlık tutarıyla konsolide bilançoda gösterilir ve faaliyeti sonucunda ortaya çıkan Şirket payı konsolide gelir tablosuna dahil edilir. İştiraklerin net aktif değerindeki düşüşün geçici olmaması durumunda iştirak değeri, konsolide mali tablolarda azaltılmış değeriyle gösterilir. Şirket in %20 den az iştirak payı veya söz hakkına sahip olduğu şirketler, endekslenmiş maliyet değerleriyle dikkate alınmıştır.

2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) Konsolidasyon (devamı): Şerefiye: Şirket in satın aldığı varlık için net aktif değerinin üzerinde bedel ödemesi durumunda konsolidasyon sırasında şerefiye ortaya çıkmaktadır. Aynı şekilde, negatif şerefiye de Şirket in satın aldığı varlık için net aktif değerinin altında bedel ödemesi durumunda konsolidasyon sırasında ortaya çıkmaktadır. Şerefiye maliyet değerinden birikmiş itfa tutarları ve birikmiş değer düşüklüğü karşılıkları düşüldükten sonraki değeriyle bilançoda taşınır. Bu şekilde her bir bağlı ortaklık veya iştirak için hesaplanacak şerefiyeler aktifte Pozitif / (Negatif) Şerefiye - net olarak konsolide bilançoya yansıtılmaktadır. Pozitif şerefiye 20 yılda itfa edilmektedir. Kayıtlara alınan tanımlanabilir varlıklar ve yükümlülükler, elde etme tarihi itibariyle iktisap edilen şirketin tanımlanabilir varlık ve yükümlülüklerinden oluşur. Şerefiye veya negatif şerefiye iktisap maliyetinin tanımlanabilir varlık ve borçların mali tablolara alınmasından sonra kalan kısmını temsil etmektedir. İktisap sonrasında, tanımlanabilir varlık ve borçlar için belirlenmiş değerlerin tahminine yardımcı olabilecek ilave kanıtlar ortaya çıkmışsa, iktisap edilen bu tanımlanabilir varlık ve borçların ilk iktisap anındaki kayıtlı değerleri buna göre ayarlanır. Ayrıca, aşağıdaki şartlar dikkate alınarak şerefiye veya negatif şerefiye de ayarlanır; a) Yapılan düzeltme, şerefiyeyi geri kazanılabilir değerinin üstüne çıkartmamalıdır, ve b) Bu düzeltme, iktisaptan sonraki dönemde başlayan ilk mali yıl sonuna kadar yapılmalıdır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi: Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılmıştır. Şirket Seri XI No: 25 sayılı Tebliğini ilk kez 31 Mart ara dönem mali tablolarına uygulamış ve mali tablolarını da Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ uyarınca yeniden düzenlemiştir. Ancak Şirket tarihi itibariyle yıl sonu mali tablolarını hazırlarken tarihi itibariyle olan Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ düzeltmelerini yeniden gözden geçirmiştir. Bu sebeple Şirket in ara dönem mali tablolarında 182.310.874 olarak gösterilen tarihli özkaynak toplamı, ekteki mali tablolarda 178.512.751 olarak düzeltilmiştir.

2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) Netleştirme / mahsup: Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkının var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler. Yeni Türk Lirası: 5083 sayılı Türkiye Cumhuriyeti nin Para Birimi Hakkında Kanun un yürürlük tarihi 1 Ocak olarak belirlenmiş olup, bu tarihten itibaren Türkiye Cumhuriyeti nin yeni para birimi Yeni Türk Lirası () ve alt birimi ise Yeni Kuruş (YKr) olarak tanımlanmıştır. İlgili Kanun un 2. maddesi ile Türk Lirası yeni para birimi olan Yeni Türk Lirası na dönüştürülmüş ve Türk Lirası ndan altı sıfır kaldırılarak, bir milyon Türk Lirası eşittir bir Yeni Türk Lirası (1.000.000 TL = 1 ) değişim oranında yeni bir değer getirilmiştir. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu nun MSD-10/832-43399 sayılı ve 1 Aralık tarihli yazısında açıklandığı üzere, yılı içerisinde kamuya açıklanacak olan hesap dönemlerine ilişkin mali tabloların, karşılaştırma amacıyla kullanılacak olan bir önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak üzere, cinsinden sunulması gerekmektedir. Bu sebeple ekli mali tablolar cinsinden hazırlanmıştır. 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI Ekteki mali tabloların hazırlanmasında takip edilen değerleme ilkeleri ve muhasebe politikaları aşağıdaki gibidir: a. Hasılat Satış gelirleri, teslimatın gerçekleşmesi, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik faydaların Şirket e akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade, indirim ve komisyonların düşülmesi suretiyle gösterilmiştir. Kira gelirleri dönemsel tahakkuk esasına göre, faiz gelirleri etkin faiz yöntemi esasına göre, temettü geliri temettü tahsil etme hakkının ortaya çıktığı tarihte muhasebeleştirilir. b. Stoklar Stoklar, aylık hareketli ağırlıklı ortalama maliyet metoduna göre değerlenir. Mal alımlarında fiyatların içerisinde gizli olan vade farkları satılan malın maliyetinden ve stoklardan düşülür. Stoklar, maliyetin veya net makul değerin düşük olanı ile değerlenir.

3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) c. Maddi Varlıklar Maddi varlıklar, 1 Ocak tarihinden önce satın alınan kalemler için tarihi itibariyle enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve yılında alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer düşüşleri ayrılarak kayıtlara yansıtılmıştır. Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre varlıklara giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Şirket in kullandığı yıllık amortisman oranları aşağıdaki gibidir: Binalar %2-10 Yeraltı yer üstü düzenleri %10 Makine ve cihazlar %10-20 Taşıtlar %10-33 Demirbaşlar %10-20 d. Maddi Olmayan Varlıklar Maddi olmayan varlıklar, 1 Ocak tarihinden önce satın alınan kalemler için enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyetlerinden ve yılında satın alınan kalemler için satın alım maliyet değerinden, birikmiş itfa ve tükenme payları ile kalıcı değer kayıpları düşülmüş olarak gösterilirler. Maddi olmayan varlık itfa payları gelir tablolarında, ilgili varlıkların tahmini ekonomik ömürleri üzerinden eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanması sonucu muhasebeleştirilir. söz konusu maddi olmayan duran varlıklar kullanıma hazır oldukları tarihten itibaren itfa edilirler. Maddi olmayan varlıklar için kullanılan itfa oranı yıllık %20 dir. e. Varlıklarda Değer Düşüklüğü Ertelenmiş vergi aktifi ve finansal varlıklar dışındaki her varlık, her bir bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığının tespiti için değerlendirilir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini ikame değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayırmak gerekmektedir. İkame değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir. f. Borçlanma Maliyetleri Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.

3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) g. Finansal Araçlar Yatırım amaçlı varlıklar, alım-satım amaçlı finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar gruplarında sınıflandırılmıştır. Fiyatlardaki kısa vadeli dalgalanmalardan kar elde etmek amacıyla satın alınan finansal araçlar, alım-satım amaçlı finansal varlıklar olarak sınıflandırılmış ve cari varlıklara dahil edilmiştir. Şirket yönetiminin vade tarihine kadar elinde tutma niyetinde ve yeteneğinde olduğu belirli veya sabit ödemeleri olan ve sabit bir vadesi bulunan finansal araçlar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıştır. Likidite ihtiyacının karşılanmasına yönelik olarak veya faiz oranlarındaki değişimler nedeniyle satılabilecek olan ve belirli bir süre gözetilmeksizin elde tutulan finansal araçlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıştır. Satılmaya hazır finansal varlıklar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç duyulmayacaksa (ki bu durumda dönen varlıklar içine dahil edilir) duran varlıklara dahil edilmiştir. Tüm finansal varlıklar, ilk olarak bedelin makul değeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Mali tablolara yansıtılmasından sonra satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal araçlar, makul değerlerinin güvenilir bir şekilde hesaplanması mümkün olduğu sürece makul değerleri üzerinden değerlendirilmiştir. Rayiç değer, istekli ve bilgili alıcı ile satıcıların biraraya geldiği piyasalarda bir aktifin başka bir varlıkla değiştirilebileceği veya bir taahhüdün yerine getirilebileceği değerdir. Bir finansal aracın piyasa değeri, aktif bir pazarın mevcudiyeti durumunda, satıştan elde edilebilecek tutara veya satın almadan doğabilecek borca eşittir. Finansal araçların tahmini rayiç değeri piyasalara ilişkin bilgiler ve gerekli değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmektedir. Ancak, rayiç değerin belirlenmesinde kullanılan piyasa verilerinin yorumlanmasına gerek duyulmaktadır. Bu nedenle, bu raporda sunulan tahminler Şirket in varlıklarını elden çıkarması durumunda cari piyasa koşullarında elde edebileceği değerler olmayabilir. Banka mevduatları ve alacaklar, karşı tarafın anlaşmanın şartlarını yerine getirememesi durumunda, Şirket in finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilecek önemli finansal enstrümanlardır. Bazı finansal varlıkların maliyet değerine eşit olan kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli nitelikleri nedeniyle rayiç değerlerine eşit olduğu varsayılmaktadır.

3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) g. Finansal Araçlar (devamı) Aşağıda finansal araçların her bir grubunun en uygun tahmini rayiç değerini belirlemede kullanılan yöntemler ve tahminler belirtilmiştir. Hazır değerler: Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri dönem sonu kurundan değerlenmiştir. Bilançodaki diğer kasa ve banka mevcudunun kayıtlı değeri, tahmini rayiç değeridir. Ticari alacaklar ve ticari borçlar: Tahsili şüpheli alacaklar karşılığı sonrası ticari alacaklar ile ticari borçların bilançodaki mevcut değerleri, belirli kredi süreleri çerçevesinde tutulan alacak ve borçlar bugünkü değerlerine indirgenmiş olanlar dışında, gerçeğe uygun tahmini değerleridir. İlişkili taraflardan alacaklar / borçlar: İlişkili taraflardan alacaklar / borçların bilanço değerleri, belirli kredi süreleri çerçevesinde tutulan alacak ve borçlar bugünkü değerlerine indirgenmiş olanlar dışında, gerçeğe uygun tahmini değerleridir. Finansal borçlar: Kullanılan krediler, kullanıldıkları tarihte sabitlenen ancak daha sonra piyasada geçerli olan faiz oranlarındaki dalgalanmalara göre değişen faiz oranlarına tabidir. Şirket olağan faaliyetleri sırasında akreditifler vb. gibi bilanço dışı riski bulunan finansal enstrümanlar kullanmaktadır. Şirket in bu tür enstrümanlardan kaynaklanabilecek zararları söz konusu enstrümanların sözleşme tutarlarına eşdeğerdir. Kredi riski: Şirket in kredi riski esas olarak alacaklarından doğabilmektedir. Alacaklar, Şirket yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum gözönüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun oranda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. Likit fonlara ilişkin risk, söz konusu fonların kısa vadeli banka mevduatı olarak kullanılması nedeniyle sınırlıdır. Piyasa riski: Piyasa riski faiz oranlarında, kurlarda veya menkul kıymetlerin ve diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelecek ve Şirket i olumsuz etkileyecek değişimlerdir. Şirket için esas önemli riskler kurdaki ve faizdeki değişimlerdir.

3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) g. Finansal Araçlar (devamı) Likidite riski: Şirket genellikle kısa vadeli finansal araçlarını nakide çevirerek; örneğin alacaklarını tahsil ederek ve bankalardaki mevduatlarını nakde dönüştürerek kendisine fon yaratmaktadır. Bu araçlardan elde edilen tutarlar rayiç değerleri ile kayıtlarda yer almaktadır. Şirket nakit ihtiyacı bulunması durumunda kreditörlerinden ve hissedarlarından fon sağlamaktadır. h. İşletme Birleşmeleri Bulunmamaktadır. i. Kur Değişiminin Etkileri Yabancı para işlemleri işlem tarihindeki cari kurlardan muhasebeleştirilmektedir. Bilançoda yer alan yabancı para cinsinden varlık ve borçlar bilanço tarihindeki kurlardan çevrilmektedir. Bu işlemlerden doğan kur farkı gelir veya giderleri mali tablolara yansıtılmaktadır. j. Hisse Başına Kazanç Hisse başına kazanç/zarar miktarı, dönem kar/zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. k. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; karlılığa ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. l. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması; yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumlarında karşılık mali tablolarda yer almaktadır.

3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) m. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. n. Kiralama İşlemleri Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, alım tarihindeki gerçeğe uygun değerleriyle Şirket e ait bir varlık olarak görülür. Kiralayana karşı yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Toplam finansal kiralama taahhüdü ile varlığın gerçeğe uygun değeri arasındaki farkın oluşturduğu finansal giderler, her muhasebe dönemine düşen yükümlülüğün sabit faiz oranı ile dağıtılması suretiyle kiralama süresi boyunca oluştuğu döneme ait gelir tablosuna kaydedilir. o. İlişkili Taraflar Ekteki mali tablolarda Şirket in hissedarları ve Şirket le ilişkili olan şirketler, bunların yöneticileri ve ilişkili oldukları bilinen diğer gruplar, ilişkili taraflar olarak tanımlanmışlardır. p. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge bulunmamaktadır. r. İnşaat Sözleşmeleri Bulunmamaktadır. s. Durdurulan Faaliyetler Bulunmamaktadır. t. Devlet Teşvik ve Yardımları tarihi itibariyle cari dönem ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indirimi toplam tutarı 72.768.588 dir. tarihi itibariyle cari dönem ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indirimi tutarı teşvikli yatırımlardan 65.090.890 ve teşviksiz yatırımlardan 294.507 olmak üzere toplam tutarı 65.385.397 dir. u. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Bulunmamaktadır.

3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı) v. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Mali tablolarda yer alan gelir vergileri, ilgili dönemin vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Mali tablolarda işletmenin faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisi, gelir vergisi ve fonlara ilişkin yükümlülükler için tahmini karşılık ayrılmıştır. Cari dönem vergisi, Şirket faaliyet sonuçları üzerinden vergisel açıdan kabul edilmeyen giderler ve istisnalar dikkate alınarak hesaplanmaktadır. Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin mali tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre ve yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında mali tablolara yansıtılmaktadır. Ertelenen vergi varlığı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olası durumlarda ayrılır. Bu varlıktan yararlanılamayacağının anlaşıldığı oranda ilgili varlıktan tenzil edilerek karşılık ayırılır. y. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve mali tablolarda yansıtılmıştır. z. Emeklilik Planları Bulunmamaktadır. aa. Tarımsal Faaliyetler Bulunmamaktadır. ab. Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin hazır değerlerdeki değişimler; esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanmıştır. Hazır değerler, kısa vadeli yükümlülükler için elde bulundurulan ve yatırım amacıyla veya diğer amaçlarla kullanılmayan kasa, banka gibi varlıklardır.

4. HAZIR DEĞERLER Kasa 12.024 - Vadeli mevduatlar 13.087.264 8.502.309 Vadesiz mevduatlar 320.607 102.764 Diğer - - 13.419.895 8.605.073 Vadeli Mevduatlar: Para Birimi Faiz Oranı Vade Tarihi ABD Doları %2,50-%3,50 02.01.2006 4.828.062 %14,00-%19,00 02-03.01.2006 8.259.202 Toplam 13.087.264 Para Birimi Faiz Oranı Vade Tarihi %18,00 03.01. 7.106.417 ABD Doları %2,40 03.01. 1.395.892 Toplam 8.502.309 5. MENKUL KIYMETLER - NET Yatırım Fonu 190 203 ve itibariyle yatırım fonları Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. fonlarından oluşmaktadır. Portföye alınan yatırım fonları girişte alım fiyatlarıyla kayda geçirilmektedir. itibariyle Şirket in elinde bulunan yatırım fonları, değerleme tarihinde yayınlanan birim fon fiyatı ile değerlenmektedir.

6. FİNANSAL BORÇLAR - NET Kısa vadeli banka kredileri 12.050.464 20.537.036 Uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısmı 2.796.950 3.529.154 Toplam kısa vadeli mali borçlar 14.847.414 24.066.190 Uzun vadeli banka kredileri 11.750.520 15.038.184 Toplam finansal borçlar 26.597.934 39.104.374 Finansal borçların geri ödeme vadeleri aşağıdaki gibidir: 1 yıl içinde ödenecekler 14.847.414 24.066.190 2 yıl içinde ödenecekler 2.420.125 2.844.511 3 yıl içinde ödenecekler 2.420.125 2.624.192 4 yıl içinde ödenecekler 1.151.712 2.624.192 4 yıldan uzun vadeli krediler 5.758.558 6.945.289 26.597.934 39.104.374 Kısa vadeli banka kredileri itibariyle aşağıdakilerden oluşmaktadır: Faiz Döviz Oranı Cinsi % Vadesi 12,00 Ocak 2006 5.069.244 11,00-12,00 Şubat 2006 5.005.814 12,00 Mayıs 2006 1.975.406 12.050.464

6. FİNANSAL BORÇLAR - NET (devamı) Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları itibariyle aşağıdakilerden oluşmaktadır: Faiz Döviz Oranı Döviz Cinsi % Vadesi Miktarı ABD Doları 10,19 Kasım 2006 858.332 1.294.611 EUR 2,64 Temmuz 2006 799.000 1.311.378 EUR 4,53-5,38 Kasım 2006 59.500 94.829 CHF 2,96 Eylül 2006 93.500 96.132 2.796.950 Uzun vadeli banka kredileri itibariyle aşağıdakilerden oluşmaktadır: Faiz Döviz Oranı Döviz Cinsi % Vadesi Miktarı ABD Doları 10,19 Kasım 2014 6.866.667 9.213.695 EUR 2,64 Temmuz 2008 1.598.000 2.536.825 11.750.520 tarihi itibariyle kısa vadeli banka kredileri ve uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımlarına ait sırasıyla 300.466 ve 187.111 lik faiz tahakkukları bireysel kredilerin üzerinde gösterilmiştir. Kısa vadeli banka kredileri itibariyle aşağıdakilerden oluşmaktadır: Faiz Döviz Oranı Cinsi % Vadesi 18,00 Ocak 3.846.715 18,00 Şubat 3.220.653 15,00-18,00 Mart 4.105.043 15,00-17,00 Nisan 4.014.728 17,00 Mayıs 3.846.435 17,00 Haziran 1.348.699 12,00 Temmuz 154.763 20.537.036

6. FİNANSAL BORÇLAR - NET (devamı) Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları itibariyle aşağıdakilerden oluşmaktadır: Faiz Döviz Oranı Döviz Cinsi % Vadesi Miktarı USD 10,19 Mayıs 977.380 1.318.095 EUR 5,28 Haziran 26.609 48.844 EUR 2,97-3,91 Ocak 1.056.309 1.938.960 EUR 4,53-5,38 Mayıs 59.979 110.097 CHF 2,96 Mart 95.235 113.158 3.529.154 Uzun vadeli banka kredileri itibariyle aşağıdakilerden oluşmaktadır: Faiz Döviz Oranı Döviz Cinsi % Vadesi Miktarı USD 10,19 Kasım 2014 7.725.001 10.417.937 EUR 4,53-5,38 Kasım 2006 59.500 109.218 CHF 2,96 Eylül 2006 93.500 111.097 EUR 2,96 Temmuz 2008 2.397.000 4.399.932 15.038.184 tarihi itibariyle kısa vadeli banka kredileri ve uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımlarına ait sırasıyla 942.536 ve 237.786 lik faiz tahakkukları ilgili kredilerin üzerinde gösterilmiştir. 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR - NET Ticari Alacaklar: Kısa vadeli ticari alacaklar Ticari alacaklar 6.170.644 14.101.273 Şüpheli ticari alacaklar 74.791 - Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (74.791) - Alacak senetleri 6.709 - Alacakların reeskontu (-) (7.329) - Verilen depozito ve teminatlar 16.886 4.250 Toplam 6.186.910 14.105.523

7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR - NET (devamı) Ticari Alacaklar (devamı): Uzun vadeli ticari alacaklar Verilen depozito ve teminatlar 209 206 Toplam 209 206 Ticari Borçlar: Kısa vadeli ticari borçlar Ticari borçlar 67.605.485 37.845.670 Borç senetleri 10.061 29.263 Ticari borçların reeskontu (-) (669.265) (149.202) Alınan depozito ve teminatlar 91.378 253.672 Diğer ticari borçlar 842 4.583 Toplam 67.038.501 37.983.986 Uzun vadeli ticari borçlar Ticari borçlar - 650.246 Toplam - 650.246 8. FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI - NET Finansal kiralama işlemlerinden kısa vadeli borçlar 165.368 - Ertelenmiş finansal kiralama borçlanma faizleri (-) (6.796) - 158.572 - İlgili finansal kiralama işlemleri 17 Ekim tarihine kadar ilişkili taraf olan İş Finansal Kiralama A.Ş. ile yapılmıştır.

9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR, BORÇLAR VE İŞLEMLER İlişkili Taraflardan Alacaklar 1-) Ortaklardan Alacaklar - - 2-) İştiraklerden Alacaklar - - 3-) İlişkili Kuruluşlardan Alacaklar 9.520 209.065 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) - - Asmaş Ağır Sanayi Makinaları A.Ş. (*) - 173.097 Ege Çelik San ve Tic. A.Ş. (*) - - Greton San. Tic. A.Ş. (*) - - Çemaş Çelik Metal Tic. A.Ş. (*) - - Türk Dış Ticaret Bankası A.Ş. (*) - 1.709 Deba Holding A.Ş. (*) - 34.259 Trakya Cam San. A.Ş. (*) - - İDÇ Denizcilik San. Tic. A.Ş. 9.520-4-) Personelden alacaklar 233.146 2.032 TOPLAM 242.666 211.097 İlişkili Taraflara Borçlar 1-) Ortaklara Borçlar 776-2-) İştiraklere Borçlar - - 3-) İlişkili Kuruluşlara Borçlar 1.850 3.072.952 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) - 5.125 Anadolu Sigorta A.Ş. (*) - 704.012 Petrol Ofisi A.Ş. (*) - 64.928 Deba Holding A.Ş. (*) - 1.561.679 İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. - 2.375 Çemaş Çelik Metal Tic. A.Ş. (*) - - Ege Çelik San ve Tic. A.Ş. (*) - 734.833 Liman ve Deniz İşleri A.Ş. 1.850 - Tarsan A.Ş. (*) - - 4-) Personele Borçlar 417.969 263.980 TOPLAM 420.595 3.336.932

9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR, BORÇLAR VE İŞLEMLER (devamı) İlişkili Taraflardaki Banka Bakiyesi T.İş Bankası A.Ş. (*) - 8.596.887 T. Dış Ticaret Bankası A.Ş. (*) - 2.577 TOPLAM - 8.599.464 İlişkili Taraflara Kredi Borçları T. Dış Ticaret Bankası A.Ş. (*) - 756.803 TOPLAM - 756.803 İlişkili Taraflardan Alımlar Çemaş Çelik Metal Tic. A.Ş. (*) 18.445.302 Gemport Gemlik Liman İşl. A.Ş. (*) 8.403.362 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) 6.222.475 Petrol Ofisi A.Ş. (*) 1.453.331 Tarsan A.Ş. (*) 520.019 Anadolu Anonim Türk Sigorta Şti. (*) 397.585 Diğer (*) 123 35.442.197 İlişkili Taraflara Satışlar Ege Çelik San ve Tic. A.Ş. (*) 32.050.089 Çemaş Çelik Metal Tic. A.Ş. (*) 1.530.993 Camiş Madencilik A.Ş. (*) 508.425 Trakya Cam San. A.Ş. (*) 288.836 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) 84.678 Greton San.Tic. A.Ş. (*) 61.097 Gemport Gemlik Liman İşl. A.Ş. (*) 14.540 34.538.658 İlişkili Taraflardan Faiz ve Kur Farkı Gelirleri T. İş Bankası A.Ş. (*) 1.041.600 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. (*) 16 İDÇ Denizcilik San. Tic. A.Ş. 18 1.041.634

9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR, BORÇLAR VE İŞLEMLER (devamı) İlişkili Taraflardan Faiz ve Kur Farkı Giderleri T. İş Bankası A.Ş. (*) 1.809.710 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) 4.430 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. (*) 23 Trakya İplik Pazarlama A.Ş 2.993 1.817.156 İlişkili Taraflardan Diğer Gelirler Anadolu Anonim Türk Sigorta Şti. (*) 47.824 Petrol Ofisi A.Ş. (*) 1.690 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) 526 İDÇ Denizcilik San. Tic. A.Ş. 41.920 91.960 İlişkili Taraflara Diğer Giderler Anadolu Anonim Türk Sigorta Şti. (*) 544.553 İş Genel Finansal Kiralama A.Ş. (*) 263.791 Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. (*) 112.371 Asmaş Ağır Sanayi Makinaları A.Ş. (*) 72.210 Petrol Ofisi A.Ş. (*) 45.065 Anadolu Hayat Sigorta A.Ş. (*) 15.410 Liman ve Deniz İşleri A.Ş. 8.619 İş Net Elektronik Bilgi Hizm. A.Ş. (*) 5.288 Avea İletişim Hizmetleri A.Ş. (*) 3.759 Paşabahçe Mağazaları A.Ş. (*) 804 1.071.870 (*) T. İş Bankası A.Ş. Yönetim Kurulu nun 23 Eylül tarihli kararıyla; İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş. nin 62.250.000 lik sermayesinde sahibi olduğu %54,68 oranında ve 34.037.960 nominal değerdeki payının Şahin - Koç Çelik Sanayi A.Ş. ye satılmasına karar verilmiştir. Bu satışa ilişkin hisse satış sözleşmesi 23 Eylül tarihinde taraflar arasında imzalanmıştır. Hisse devir işlemleri, 14 Ekim tarihinde Rekabet Kurulu ndan gerekli izinin alınmasını takiben gerçekleştirilmiştir. Bu satış sonucunda, T. İş Bankası A.Ş. nin Şirket sermayesinde herhangi bir payı kalmamıştır. Şirket Yönetim Kurulu nun 21 Ekim tarih ve 35 no lu toplantısında söz konusu satışın onaylanmasına karar verilmiştir.

9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR, BORÇLAR VE İŞLEMLER (devamı) T. İş Bankası A.Ş. ile Şirket in arasında herhangi bir ilişkili taraf ilişkisi kalmaması sebebiyle itibari ile T. İş Bankası A.Ş. ve iştirakleri ile oluşan bakiyeler ilişkili şirketler dipnotundan çıkarılmış ve varolan bakiyeler ilgili oldukları mali tablo kalemleri içerisinde gösterilmiştir. Bahsi geçen taraflarla işlemler, yılı içindeki 1 Ocak - 14 Ekim tarihleri arasındaki tutarları göstermektedir. Şirket üst yönetimine 1 Ocak - hesap dönemi içerisinde ödenen ücret ve benzeri faydaların toplam tutarı 730.917 dir. 10. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR - NET Diğer Alacaklar İadesi talep edilen KDV 784.530 1.008.223 Devreden KDV 511.946 662.559 Peşin ödenen vergi ve fonlar 130.814 216.876 Diğer çeşitli alacaklar 53.222 42.942 1.480.512 1.930.600 Diğer Yükümlülükler Gider tahakkukları 173.754 104.557 Ödenecek vergi ve fonlar 407.058 248.948 Ödenecek SSK primleri 543.012 384.838 Diğer borçlar 74.820 87.875 1.198.644 826.218 11. CANLI VARLIKLAR - NET ve tarihi itibariyle canlı varlık bulunmamaktadır.

12. STOKLAR - NET İlk madde ve malzeme 32.812.727 31.238.135 Yarı mamuller 16.881.396 16.220.787 Mamuller 37.160.076 27.524.200 Stok değer düşüklüğü karşılığı (-) - (2.723.196) Verilen sipariş avansları 15.329.491 7.513.516 102.183.690 79.773.442 tarihi itibariyle stok değer düşüklüğü karşılığı, sırasıyla ilk maddemalzeme ile mamuller için ayrılan 954.490 ve 1.768.706 den oluşmaktadır. 13. DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ - NET ve tarihi itibariyle devam eden inşaat sözleşmeleri alacakları ve hakediş bedelleri bulunmamaktadır. 14. ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Ertelenmiş Vergi: Şirket vergiye esas yasal mali tabloları ile SPK nın Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ine göre hazırlanmış mali tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi aktifi ve pasifini muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile SPK nın Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ine göre hazırlanan mali tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup aşağıda açıklanmaktadır. Zamanlama farklılıkları, muhasebe ve vergi amaçlı kaydedilen gelir ve giderlerin yıllar arasında meydana gelen farklarından kaynaklanmaktadır. Zamanlama farklılıkları, maddi duran varlıklar (arsa ve arazi hariç), maddi olmayan duran varlıklar ve stokların yeniden değerlenmesi, alacakların ve borçların reeskontu, finansal kiralama borçları, kıdem tazminatı karşılığı, kullanılmamış izin karşılığı, geçmiş yıl zararları ve yararlanılacak yatırım indirimi tutarları üzerinden hesaplanmaktadır.

14. ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı) Ertelenmiş vergiye ve kurumsal vergiye baz teşkil eden kalemler aşağıda belirtilmiştir: Ertelenmiş vergiye baz teşkil eden zamanlama farklılıkları Kullanılmamış yatırım indirimi (72.768.588) (65.385.397) Maddi ve maddi olmayan varlıklar ekonomik ömür farkları 4.030.386 (1.741.468) Kıdem tazminatı karşılığı (3.359.869) (3.256.714) Stokların yeniden düzeltilmesi 2.135.006 (1.612.409) Kullanılmamış izin karşılığı (152.119) - Şüpheli alacak karşılığı (74.791) - Alacak reeskontu (7.329) - Borç reeskontu 669.265 - Finansal kiralama borçları (158.572) - Diğer 5.820 - (69.680.791) (71.995.988) Ertelenmiş vergi (aktifleri) / pasifleri Kullanılmamış yatırım indirimi (7.422.396) (6.669.311) Maddi ve maddi olmayan varlıklar ekonomik ömür farkları 1.209.116 (522.440) Kıdem tazminatı karşılığı (1.007.961) (977.014) Stokların yeniden düzeltilmesi 640.502 (483.723) Kullanılmamış izin karşılığı (45.636) - Şüpheli alacak karşılığı (22.437) Alacak reeskontu (2.199) - Borç reeskontu 200.780 - Finansal kiralama borçları (47.572) - Diğer 1.746 - (6.496.057) (8.652.488) Ertelenmiş vergi (aktifi) / pasifi hareketleri Dönem başı açılış bakiyesi, 1 Ocak (8.652.488) Ertelenmiş vergi gideri 330.566 İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. nin konsolidasyona dahil edilmesinin etkisi 1.825.865 Dönem sonu kapanış bakiyesi, (6.496.057)