ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR Bu rapor Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2014-30.06.2014 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ilgili dönemin son işgünü itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2014 30.06.2014 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2014 yılının ilk yarısında tüm varlık gruplarında oynaklığın yüksek olduğu bir altı ay gördük. Ocak ayında Dolar/TL kurunun 2,40 lı seviyeleri gördüğü, 10 yıllık tahvil faizinin %11,40 ve 2 yıllık tahvil faizinin %11,75 li seviyeler kadar çıktığı bir dönem geçirildi. Oynaklığın artığı bu dönem de Merkez Bankası nın 550 baz puan faiz artırdığı ve borçlanma faiz oranını %3,50 den %8,00 e yükseltmesiyle kurdaki oynaklık hızlı bir şekilde gerilemiş ve bu dönemde Dolar/TL 2,40 en yüksek seviyesinden 2,06 lı seviyelere kadar gerilemiştir. Aynı dönemde faiz getiri eğrisinin negatif eğimli olduğu bir dönem başlamış ve 2 yıl/10 yıl faiz farkı eksi 100 baz puanlı seviyelerini aşmıştır. Merkez Bankası, likidite yönetimini bu dönemde etkin bir şekilde kullanmış ve döviz kurunun enflasyonu negatif yönde etkileyeceği seviyelerde piyasa rezerv miktarını bankacılık sektörü ihtiyaç seviyesinin altında tutarak gecelik bankalar arası repo faiz oranının %12 li seviyelerde gerçekleşmesini sağlamıştır. Kurdaki oynaklığın ve kur seviyesinin gerilemesi ile birlikte likidite miktarları piyasa ihtiyacı seviyesine artırılarak bankalar arası repo faiz oranının 1 haftalık repo faizi oranına yakın geçmesi sağlanmıştır. Avrupa Merkez Bankası nın genişletici para politikası söylemleri ve aynı zamanda Amerika Merkez Bankası nın faiz artırımlarına beklenenden daha geç ve yumuşak geçiş süreci ile devam edeceği beklentileri yılın ilk yarısının son döneminde gelişmekte olan ülkeler finansal varlıklarına pozitif yansımıştır. Bu olumlu gelişmeler yerel seçimler sonrasında iyice pekişmiş ve tahvil faizleri 10 yıllık bölgede %9,00 ların altına gelmiş ve 2 yıllık tahvil faizleri ise %8,25 li seviyelere gerilemiştir. Merkez Bankası Mayıs ayındaki Para Piyasası Kurulu toplantısında bir haftalık repo faiz oranını %10 dan 9,50 a ve Haziran ayındaki Para Piyasası Kurulu toplantısında ise 1 haftalık repo faizi oranını %9,50 den %8,75 e çekerek toplamda 2 toplantı döneminde 125 baz puanlık faiz indirimi yapmıştır. Sonrasından ise faiz eğrisinin şekli 2 yıl/10 yıl bölgesinde negatiften +70 baz puan seviyesine gelmiştir. Ayrıca Nisan ayında Ukrayna'da devam eden çatışmalar ile Rusya'nın kredi notunun indirilmesi gelişmekte olan piyasalara olumsuz yansımasına rağmen, ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin üstünde gelmesi ve öncü göstergelerden olan imalat sanayi endeksindeki düzenlemeler ve cari işlemler açığındaki daralma ile birlikte önceden yürürlüğü konulan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle Türkiye'nin benzer ülkelere kıyasla TL deki yaşanan değer kaybının sınırlı kalmasını sağlamıştır. 1
BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER Fonda İlgili Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler ve Fon Kurulu-Yönetim Kurulu Kararları: 01.01.2014-30.06.2014 döneminde İçtüzük, İzahname ve Fon Tanıtım Formu değişikliği olmamıştır. 01.01.2014-30.06.2014 Döneminde Alınan Fon Kurulu Kararları: 1) 21.01.2014 tarih 1 sayılı fon kurulu kararı ile; günlük olarak Riske Maruz Değer (RMD) hesaplamasında kullanılacak olan öncül ve kat i limitlere esas oranların %2,7 - %4,7 olarak belirlenmesine karar verilmiştir. 2) 06.02.2014 tarih 2 sayılı fon kurulu kararı ile Fon un portföy yöneticilerinden Hasan Özhan Yazıcı nın, Sadettin YALMAN olarak değiştirilmesi onaylanmıştır. 3) 04.03.2014 tarih 2 sayılı fon kurulu kararı ile; 30.12.2013 tarih 11 sayılı fon kurulu kararı ile belirlenmiş ve fonlar arasında büyüklüklerine göre dağıtılmış olan 2014 yılı bağımsız denetim ücret tutarının, kurucusu olduğumuz fonlardan toplam fon büyüklüğü içindeki payı küçük olan fonlar için düşük kalması sebebiyle, her bir fon için KDV hariç 800 TL nin baz ücret olacak biçimde yeniden düzenlenmesine, kalan yıllık ücret tutarının ise 30.12.2013 tarihli fon büyüklüğü doğrultusunda yeniden fon bazında dağıtılmasına ve yeni yapılan hesaplama doğrultusunda günlük karşılık tutarlarının 04.03.2014 tarihinden itibaren değiştirilmesine karar verilmiştir. 4) 31.03.2014 tarih 3-1 sayılı fon kurulu toplantısında, Fon Denetçisi tarafından hazırlanarak ve Fon Kurulu na sunulan Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Emeklilik Yatırım Fonları 2013 Yılı Denetim Raporu görüşülmüştür. 5) 31.03.2014 tarih 3-2 sayılı fon kurulu toplantısında, fonların bağımsız denetim firması tarafından Yatırım Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına İlişkin Tebliği ve 31.12.2013 tarihli 2013/43 sayılı SPK Bülteninde yer alan karar uyarınca hazırlanan Fon un 31 Aralık 2013 tarihli Fon Fiyat Raporları, Finansal Raporları ile Bağımsız Denetim Raporu Fon Kurulu nun görev ve sorumluluk alanında sahip olduğu bilgiler çerçevesinde incelenmiştir. 6) 15.04.2014 tarih 4 sayılı fon kurulu kararı ile Yatırım Fonlarının Finansal Raporlama Esaslarına İlişkin Tebliğ (II-14.2) ve Sermaye Piyasası Kurulu nun 12.02.2014 tarih 1223390-300.99-102 1439 sayılı yazısına istinaden 2013 yılı için düzenlenecek bağımsız denetim raporlarına ek olarak düzenlenmesi istenen portföy raporları (fiyat raporları ve portföy dağılım raporları) için Bağımsız Denetim Firmasınca talep edilen KDV hariç 4,000 TL lik ek ücret teklifinin kabul edilerek kurucu tarafından karşılanmasına, yanı sıra 30.12.2013 tarihli fon büyüklüğü esas alınarak fon muhasebesine yansıtılmak üzere fonlar arasında dağıtılmasına karar verilmiştir. 2
7) 30.04.2014 tarihli 5 sayılı fon kurulu kararı ile Özel Sektör Borçlanma Senetleri nin fon portföyüne dahil edilebilmesi sürecinde; T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Hazine & Strateji Yönetimi Genel Müdür Yardımcılığı, Kurumsal Krediler Grup Başkanlığı, Kurumsal Pazarlama Grup Başkanlığı, Kredi Politikaları Firma Analiz Bölüm Başkanlığı ve Kredi Politikaları Kredi Risk İzleme Bölüm Başkanlığı onayı alınarak hazırlanan listedeki tanımlamaların dikkate alınarak işlem yapılmasına verilmiştir. 8) 05.05.2014 tarih 7 sayılı fon kurulu kararı ile Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğin 15 inci maddesi gereği fonun türev araç işlemlerine taraf olabilmesi için oluşturulan Risk Yönetim Sistemi kapsamında oluşturulan 02.08.2013 tarih 7/1 sayılı fon kurulu kararı ekinde yer alan Vadeli İşlem Esasları yeniden gözden geçirilmiş koruma amaçlı türev işlemlerinin yanı sıra yatırım amaçlıda sözleşmelere taraf olunmasına izin verilmesi yönünde karar alınmıştır. Vadeli işlemler nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı net varlık değerinin %20 si ile sınırlandırılmıştır. 01.01.2014-30.06.2014 Döneminde Alınan Yönetim Kurulu Kararları: 06.06.2014 tarih 108/01 sayılı Yönetim Kurulu Kararları ile aynı tarihten geçerli olmak üzere Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Emeklilik Yatırım Fonlarının fon kurulu üyelerinde aşağıda belirtildiği biçimde değişiklik yapılmasına karar verilmiştir. ESKİ YENİ Fon Kurulu Üyesi Başlangıç Bitiş Başlangıç Bitiş Şeref AKSAÇ 15.11.2012 06.06.2012 - - Fikrettin AKSU - - 06.06.2014 Devam ediyor İçtüzük, izahname ve fon tanıtım formunun en son haline ve içtüzük, izahname ve fon tanıtım formu tadil metinlerine internet sitemizin ana sayfasında Bireysel Emeklilik başlığı altında bulunan Emeklilik Yatırım Fonlarımız Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu bölümünden ulaşılabilinir. Ayrıca ilgili dokümanlar KAP da da yayımlanmaktadır. Fon Kurulu Faaliyet Raporu ilgili dönemsel (altı aylık, yıllık) raporun ekinde yer almakta olup, www.ziraatemeklilik.com.tr sitesinde de yayımlanmaktadır. 3
BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 30.06.2014 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU: ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 30.06.2014 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU (TL) 30.06.2014 Nominal Değeri Rayiç Değeri (%) HİSSE SENETLERİ 2.668.500,00 20.966.845,00 27,12 AKBNK 300.000,00 2.337.000,00 3,02 ARCLK 40.000,00 516.000,00 0,67 ASELS 23.000,00 215.970,00 0,28 BIMAS 25.000,00 1.215.000,00 1,57 CCOLA 12.000,00 627.600,00 0,81 ECILC 50.000,00 109.000,00 0,14 EKGYO 550.000,00 1.463.000,00 1,89 ENKAI 100.000,00 575.000,00 0,74 EREGL 125.000,00 473.750,00 0,61 GARAN 300.000,00 2.487.000,00 3,22 HALKB 100.000,00 1.590.000,00 2,06 ISCTR 200.000,00 1.146.000,00 1,48 KCHOL 150.000,00 1.560.000,00 2,02 KRDMD 100.000,00 196.000,00 0,25 MGROS 4.500,00 91.125,00 0,12 PGSUS 4.000,00 111.800,00 0,15 SAHOL 75.000,00 741.750,00 0,96 SAHOL 25.000,00 247.250,00 0,32 TAVHL 3.000,00 50.550,00 0,06 TCELL 100.000,00 1.325.000,00 1,71 THYAO 220.000,00 1.427.800,00 1,85 THYAO 30.000,00 194.700,00 0,25 TOASO 65.000,00 854.750,00 1,11 TUPRS 7.000,00 345.800,00 0,45 ULKER 60.000,00 1.065.000,00 1,38 DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 24.100.000,00 25.032.094,31 32,37 TRT270923T11 1.600.000,00 1.638.567,29 2,12 TRT080317T18 5.000.000,00 5.234.590,44 6,76 TRT080323T10 800.000,00 739.093,40 0,96 TRT140218T10 4.700.000,00 4.525.754,65 5,85 TRT141118T19 4.500.000,00 4.619.882,64 5,98 TRT200324T13 2.500.000,00 2.839.485,62 3,67 TRT240216T10 3.000.000,00 3.228.525,27 4,18 TRT270319T13 2.000.000,00 2.206.195,00 2,85 ÖZEL KESİM TAHVİL SENET VE BONOLAR 17.762.958,00 18.084.346,64 23,40 TRPAKYBE1521 1.000.000,00 884.305,42 1,14 TRSFFKR21519 4.000.000,00 4.182.120,15 5,41 TRSFIBA31517 400.000,00 414.209,84 0,54 TRSISFN41612 1.700.000,00 1.748.953,95 2,26 TRSKRSN51620 300.000,00 307.775,63 0,40 TRSLBTV61614 3.500.000,00 3.523.370,49 4,56 TRSLYEU21515 5.958,00 6.317,13 0,01 TRSMDPK21514 1.090.000,00 1.113.547,40 1,44 TRSNURLE1510 1.700.000,00 1.735.341,82 2,25 TRSSKFKA1516 700.000,00 704.369,09 0,91 TRSZFKL21510 67.000,00 67.913,83 0,09 TRSZORN81616 3.300.000,00 3.396.121,89 4,39 TERS REPO 4.058.920,71 4.058.920,71 5,26 TRT030523T13 4.000.909,59 4.000.909,59 5,18 TRT240914T15 58.011,12 58.011,12 0,08 MEVDUAT 9.100.000,00 9.152.113,97 11,85 FON PORTFÖY DEĞERİ 77.294.320,63 100,00 4
30.06.2014 TARİHLİ NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU: ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ESNEK EMEKİLİK YATIRIM FONU 30.06.2014 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞER TABLOSU (TL) 30.06.2014 TUTAR % A-) FON PORTFÖY DEĞERİ 77.294.320,63 100,69 B-) HAZIR DEĞERLER(+) 925,96 0,00 C-) ALACAKLAR(+) 55.330,01 0,07 D-) DİĞER VARLIKLAR(+) 0,00 0,00 E-) BORÇLAR(-) -582.158,63-0,76 FON TOPLAM DEĞERİ 76.768.417,97 100,00 Fon portföyündeki varlıkların 13.03.2013 tarih 28586 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik teki esaslar çerçevesinde değerlenmesi neticesinde bulunan Fon Portföy Değeri 30.06.2014 tarihi itibariyle 77.294.320,63 TL si olup, söz konusu değerin 20.966.845,00 TL si hisse senetlerinden, 25.032.094,31 TL si Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen tahvil/bonolardan, 18.084.346,64 TL sı özel sektör tarafından ihraç edilen tahvil/bonodan, 4.058.920,71 TL sı ters repodan, 9.152.113,97 TL si mevduat hesabından oluşmaktadır. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Aşağıda Fon un getiri grafiği bulunmaktadır. 5
Fonun Yatırım Stratejisi : Fon, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Emeklilik Yatırım Fonları Yönetmeliği nin 5 inci maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırır. Fon, hem faiz hem de temettü geliri elde etmeyi hedefler. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğinin 20 inci maddesinde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur. Fon portföy yapısı /yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmadığından karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER 01.01.2014-30.06.2014 arasında portföye alınan varlıkların alım satımlarında aracı kuruluşlara ödenen komisyonlar aşağıdaki gibidir: Ortaklık Payı Alımı Satımı :Binde 0.50 + BSMV Hazine Bonosu Alımı Satımı :Yüzbinde 0.75 + BSMV + Borsa Payı Günlük Repo/ Ters Repo İşlemleri :Yüzbinde 0.50 + BSMV + Borsa Payı Takasbank Para Piyasası İşlemleri :Yüzbinde 0.10 + BSMV+ Takasbank Masrafları VOB İşlemleri :Onbinde 2 + BSMV + Borsa Payı Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Yıllık Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı: GİDERLER TUTAR (TL) ORTALAMA NET VARLIK DEĞERİNE ORANI (%) 1- İhraç İzin Ücretleri 0,00 0,00 2- İlan Giderleri 0,00 0,00 3- Sigorta Ücretleri 0,00 0,00 4- Aracılık komisyon Giderleri 58.897,81 0,11 5- Noter Harç ve Tasdik Ücreti 133,25 0,00 6- Fon Yönetim Ücreti 577.567,44 1,11 7- Denetim Ücretleri 1.125,74 0,00 8- Katılma Belgesi Basım Giderleri 0,00 0,00 9- Vergi Resim Harç vb Giderler 0,00 0,00 10- Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 2.456,98 0,00 11- Tahvil Tescil Payı Giderleri 2.993,67 0,01 12- Varlıkların Nakte Çevrilmesi ve Transferi Ücretleri 0,00 0,00 13- Diğer Giderler 0,00 0,00 13- Kayda Alma Ücreti 3.603,23 0,01 14-TKYD Endeks Kullanım Ücreti 0,00 0,00 15-Kurucu Tarafından Karşılanan Giderler 400,59 0,00 Toplam Giderler 647.178,71 1,25 Ortalama Net Varlık Değeri 51.903.441,86 6
ZİRAAT HAYAT ve EMEKLİLİK A.Ş. ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU Asuman POYRAZOĞLU Fon Kurulu Üyesi Kadri Güner ÜÇER Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1 Fon Kurulu Faaliyet Raporu, 7