YEŞİL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TİCARET A.Ş. NİN 01.01. 30.06.2010 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

YEŞİL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TİCARET A.Ş. NİN 01.01. 30.06.2010 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

YEŞİL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TİCARET A.Ş. NİN 01.01.-30.06.2010 HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Yeşil İnşaat Yapı Düzenleme ve Pazarlama Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu na 1. Yeşil İnşaat Yapı Düzenleme ve Pazarlama Ticaret A.Ş. nin ( Şirket ) 30.06.2010 tarihi itibariyle düzenlenmiş ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren altı aylık döneme ait kapsamlı gelir tablosunu, özsermaye değişim tablosunu, nakit akım tablosunu ve önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) yayımladığı denetim ilke ve kurallarına göre denetlemiş bulunuyoruz. Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu 2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu 3. Bizim sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, grubun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir. Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş 4. Görüşümüze göre, Yeşil İnşaat Yapı Düzenleme ve Pazarlama Ticaret A.Ş. nin 30.06.2010 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır. ENGİN Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of GRANT THORNTON International Ajda Düzgün Sorumlu Ortak Başdenetçi İstanbul, 26.08.2010 Abide-i Hürriyet Caddesi Bolkan Center No:211 Kat:2 34381 Şişli İstanbul

30.06.2010 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR İÇİNDEKİLER BİLANÇOLAR KAPSAMLI GELİR TABLOLARI ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI NAKİT AKIM TABLOLARI MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR DİPNOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... DİPNOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ... DİPNOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI... DİPNOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... DİPNOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ... DİPNOT 7 FİNANSAL YATIRIMLAR... DİPNOT 8 FİNANSAL BORÇLAR... DİPNOT 9 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER... DİPNOT 10 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR... DİPNOT 11 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR... DİPNOT 12 FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR... DİPNOT 13 STOKLAR... DİPNOT 14 CANLI VARLIKLAR... DİPNOT 15 YILLARA YAYGIN PROJE MALİYETLERİ VE HAKEDİŞLERİ... DİPNOT 16 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR... DİPNOT 17 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER... DİPNOT 18 MADDİ DURAN VARLIKLAR... DİPNOT 19 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... DİPNOT 20 ŞEREFİYE... DİPNOT 21 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI... DİPNOT 22 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... DİPNOT 23 TAAHHÜTLER... DİPNOT 24 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR... DİPNOT 25 EMEKLİLİK PLANLARI... DİPNOT 26 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... DİPNOT 27 ÖZKAYNAKLAR... DİPNOT 28 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ... DİPNOT 29 ARAŞTIRMA GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ... DİPNOT 30 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER... DİPNOT 31 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER... DİPNOT 32 FİNANSAL GELİRLER... DİPNOT 33 FİNANSAL GİDERLER... DİPNOT 34 SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER... DİPNOT 35 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHİL)... DİPNOT 36 HİSSE BAŞINA KAZANÇ... DİPNOT 37 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI... DİPNOT 38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ... DİPNOT 39 FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDE AÇIKLAMALAR)... DİPNOT 40 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR... DİPNOT 41 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR...

YEŞIL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TIC. A.Ş BİLANÇO (TL) Bağımsız Denetim'den (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) Geçmiş Geçmiş Dipnot Referansları 30.06.2010 31.12.2009 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 447.407 344.132 Nakit ve Nakit Benzerleri 6 1.894 1.591 Finansal Yatırımlar 7 -- -- Ticari Alacaklar 10 112.703 63.554 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar 12 -- -- Diğer Alacaklar - İlişkili Taraflar 11-37 2.659 14.942 - Üçüncü Şahıslar 11 1.187 6.943 Stoklar 13 213.487 201.544 Canlı Varlıklar 14 -- -- Diğer Dönen Varlıklar 26 115.477 55.558 (Ara Toplam) 447.407 344.132 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 34 -- -- Duran Varlıklar 152.673 138.047 Ticari Alacaklar 10 138.905 128.252 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar 12 -- -- Diğer Alacaklar 11 -- -- Finansal Yatırımlar 7 -- -- Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 16 -- -- Canlı Varlıklar 14 -- -- Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 17 -- -- Maddi Duran Varlıklar 18 1.761 894 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 99 49 Şerefiye 20 -- -- Ertelenmiş Vergi Varlığı 35 11.693 8.598 Diğer Duran Varlıklar 26 215 254 TOPLAM VARLIKLAR 600.080 482.179 İlişikteki dipnotlar,mali tabloların tamamlayıcı parçasıdır.

YEŞIL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TIC. A.Ş BİLANÇO (TL) Bağımsız Denetim'den (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) Geçmiş Geçmiş Dipnot Referansları 30.06.2010 31.12.2009 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 393.867 171.021 Finansal Borçlar 8 32.541 42.162 Diğer Finansal Yükümlülükler 9 -- -- Ticari Borçlar 10 17.238 24.989 Diğer Borçlar 11 294.816 75.336 Finans Sektörü Faal.den Borçlar 12 -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları 21 -- -- Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 35 -- -- Borç Karşılıkları 22 -- -- Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 26 49.272 28.534 (Ara toplam) 393.867 171.021 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 34 -- -- Uzun Vadeli Yükümlülükler 205.942 302.783 Finansal Borçlar 8 3.129 5.254 Diğer Finansal Yükümlülükler 9 -- -- Ticari Borçlar 10 4.233 1.747 Diğer Borçlar 11 186.839 285.097 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar 12 -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları 21 -- -- Borç Karşılıkları 22 -- -- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar 24 43 56 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 35 11.698 10.629 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 26 -- -- ÖZKAYNAKLAR 271 8.375 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 271 8.375 Ödenmiş Sermaye 27.1 250 250 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) -- -- Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları -- -- Değer Artış Fonları -- -- Hisse Senedi İhraç Primleri -- -- Yabancı Para Çevrim Farkları -- -- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler -- -- Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 27.2 8.125 8.065 Net Dönem Karı/Zararı (8.104) 60 Azınlık Payları -- -- TOPLAM KAYNAKLAR 600.080 482.179 İlişikteki dipnotlar,mali tabloların tamamlayıcı parçasıdır.

YEŞIL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TIC. A.Ş KAPSAMLI GELİR TABLOSU (TL) (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş Dipnot Referansları 01.01.2010-30.06.2010 01.01.2009-30.06.2009 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri 28 63.838 351 Satışların Maliyeti (-) 28 (64.653) (317) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar) (815) 34 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler -- -- Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden brüt kar (zarar) BRÜT KAR/ZARAR (815) 34 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 29 (7.577) (3.722) Genel Yönetim Giderleri (-) 29 (1.252) (1.199) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) -- -- Diğer Faaliyet Gelirleri 31 40 22 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 31 (548) (63) FAALİYET KARI/ZARARI (10.152) (4.928) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar -- -- (Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler 32 1.649 2.221 (Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-) 33 (1.627) (2.373) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI (10.130) (5.080) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri 2.026 1.016 - Dönem Vergi Gelir/Gideri -- -- - Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 2.026 1.016 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI (8.104) (4.064) DURDURULAN FAALİYETLER Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı/Zararı DÖNEM KARI/ZARARI (8.104) (4.064) Diğer kapsamlı gelir: Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim -- -- Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim -- -- Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim -- -- Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim -- -- Emeklilik Planlarından Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar -- -- Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer Kapsamlı Gelirlerinden Paylar -- -- Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri -- -- DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) TOPLAM KAPSAMLI GELİR (8.104) (4.064) Dönem Karı/Zararının Dağılımı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı Azınlık Payları Ana Ortaklık Payları -- -- (8.104) (4.064) -- -- (8.104) (4.064) Hisse Başına Kazanç 36 (0,8104) (0,4064) Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç 36 (0,8104) (0,4064) Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç 36 (0,8104) (0,4064) Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç 36 (0,8104) (0,4064) İlişikteki dipnotlar,mali tabloların tamamlayıcı parçasıdır.

YEŞIL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TIC. A.Ş 01.01-30.06.2010 VE 01.01-30.06.2009 DÖNEMLERİNE AİT ÖZKAYNAK DEĞİŞİM (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) (Tüm tutarlar Türk lirası ( TL ) olarak gösterilmiştir.) Ödenmiş Geçmiş Yıllar Net Dönem Toplam Sermaye Zararları Zararı Öz Kaynaklar Not 27.1 Not 27.2 1 Ocak 2009 250 (1.244) 9.308 8.314 Transferler -- 9.308 (9.308) -- Net Dönem Zararı -- -- (4.064) (4.064) 30 Haziran 2009 250 8.064 (4.064) 4.250 1 Ocak 2010 250 8.065 60 8.375 Transferler -- 60 (60) -- Net Dönem Zararı -- -- (8.104) (8.104) 30 Haziran 2010 250 8.125 (8.104) 271 İlişikteki dipnotlar,mali tabloların tamamlayıcı parçasıdır.

YEŞIL İNŞAAT YAPI DÜZENLEME VE PAZARLAMA TIC. A.Ş 01.01-30.06.2010 VE 01.01-30.06.2009 DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOSU (Tüm tutarlar Türk Lirası ( TL ) olarak gösterilmiştir.) Dipnot Referansları Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş 1 Ocak - 30 1 Ocak - 30 Haziran 2010 Haziran 2009 Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımı Dönem Zararı (10.130) (5.080) Esas Faaliyetlerden Sağlanan Net Nakit Mevcudunun Dönem Karı ile Mutabakatını Sağlamak İçin Yapılan Düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları 18,19 104 28 Sabit kıymet satış zararı 31 9 -- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılık Gideri 24 (13) 5 Finansman geliri 32 (1.649) (2.221) Finansman gideri 33 1.627 2.373 Varlık ve Yükümlülüklerdeki Değişiklikler Öncesi Esas Faaliyet Karında Kullanılan Nakit: (10.052) (4.895) Ticari Alacaklardaki Azalış 10 (59.802) (166.880) Stoklardaki Azalış 13 (11.943) (54.858) Diğer Dönen Varlıklardaki Azalış / (Artış) 26 (59.919) (40.494) Diğer Alacaklardaki Artış 11 18.039 (17.556) Ticari Borçlardaki Artış 10 (5.265) 1.778 Diğer Borçlardaki Artış / (Azalış) 11 121.222 273.233 Diğer Yükümlülüklerdeki Artış / (Azalış) 26 20.738 14.613 Diğer Duran varlıklar 26 39 (57) Esas Faaliyetlerde Kullanılan Net Nakit 13.057 4.884 Yatırım Faaliyetleri: Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlık Satın Alımları 18,19 (1.056) (91) Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlık Satışları 18,19 26 -- Kur Farkı Gelirleri 32 1.640 2.168 Kur farkı Giderleri 33 (1.627) (2.373) Menkul kıymet satışı/alışı 32 9 (47) Yatırım Faaliyetlerinden Sağlanan Net Nakit (1.008) (343) Finansman Faaliyetleri: Banka Kredilerinde Azalış 8 (11.746) (3.772) Finansman Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit (11.746) (3.772) Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Azalış 303 769 Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 1.591 128 Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 1.894 897 İlişikteki dipnotlar,mali tabloların tamamlayıcı parçasıdır.

1 DİPNOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Yeşil İnşaat Yapı Düzenleme Ve Pazarlama Ticaret A.Ş. Şirket 12 Mart 2001 tarihinde Yeşil Mağazacılık ve Ayakkabıcılık Sanayi Ticaret A.Ş. adıyla Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre İstanbul da kurulmuştur. Şirket unvanını Yeşil İnşaat Yapı Düzenleme ve Pazarlama Ticaret A.Ş. olarak değiştirerek 2 Nisan 2007 tarihinde tescil ettirmiştir. Şirket in başlıca faaliyet konusu yurt içinde ve dışında, kendi adına veya resmi, özel kuruluş ve kişilere ait her türlü bayındırlık işleri ve tesisat müteahhitliği yapmak, gayrimenkuller ile ilgili devir ve satış yaptırmak ve ferağ almak vermek, sahip olunan gayrimenkulleri ve tesisleri gerektiğinde satmak vermek, kiralamak, arazi ve araziler iktisap ederek üzerine inşaat yapmak ve yaptırmak, bürolar satış ve teşhir yerleri kurmak, bunları kiralamak ve kiraya vermek, gayrimenkulleri taksim, tevhid ve tefrik etmek, gayrimenkullerin alımı ve kiralanması için sözleşmelerin tapuya tescil ve üçüncü şahıslara karşı ipotek ve her türlü kefalet verilmesi ile leyh ve aleyhine diğer hakların tesisini yapmak, gayrimenkullerle ilgili gerek leyhte ve gerekse aleyhte satış vaadi sözleşmeleri yapmaktır. Şirket in ticaret merkezi, Yeşil Plaza, K:12 Topkapı, İstanbul da bulunmaktadır. Şirketin 30.06.2010 tarihi itibariyle personel sayısı 37 (31.12.2009: 48) dir. DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar Sermaye Piyasası Kurumu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. Rapor tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden dolayı, ilişikteki finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS ye göre hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 09 Ocak 2009 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. 2.2. İşletmenin sürekliliği Şirket finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

2 2.3. İşlevsel ve raporlama para birimi Finansal tablolar ana şirketin işlevsel ve raporlama para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur. Finansal tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak hazırlanmıştır. Şirket ve Türkiye de kayıtlı olan bağlı ortaklıkları muhasebe kayıtlarını ve finansal tablolarını TL cinsinden Türk Ticaret Kanunu, vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılmış tekdüzen muhasebe planına uygun olarak hazırlamaktadır. 2.4. Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem finansal tabloların düzeltilmesi Şirket in mali tabloları Şirket in mali durumu, performansı ve nakit akımlarındaki eğilimleri belirlemek amacıyla önceki dönemlerle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlaması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. 2.5. Netleştirme / Mahsup Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler. 2.6. Muhasebe politikaları ve tahminlerindeki değişiklikler ve hatalar Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır. 2.7. Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları Finansal tabloların hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadırlar. Dipnot 2.8 de belirtilen muhasebe politikası gereğince, maddi ve maddi olmayan varlıklar elde etme maliyetlerinden birikmiş amortisman ve varsa değer düşüklüğü düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir. Amortisman, maddi varlıkların faydalı ömürleri baz alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Faydalı ömürler yönetimin en iyi tahminlerine dayanır, her bilanço tarihinde gözden geçirilir ve gerekirse değişiklik yapılır. Ertelenmiş vergi varlıkları gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle geçici farklardan ve birikmiş zararlardan faydalanmanın kuvvetle muhtemel olması durumunda kaydedilmektedir. Kaydedilecek olan ertelenmiş vergi varlıkların tutarı belirlenirken gelecekte oluşabilecek olan vergilendirilebilir karlara ilişkin önemli tahminler ve değerlendirmeler yapmak gerekmektedir

3 2.8. Önemli muhasebe politikalarının özeti Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir: Hasılat Gelirler, faaliyetlerinden dolayı Şirket e ekonomik getiri sağlanması olasılığı olduğu ve gelirin güvenilir olarak ölçülebilmesinin mümkün olduğu zaman muhasebeleştirilir. Tahmini müşteri iadeleri, indirimler ve benzeri karşılıklar söz konusu tutardan düşülmektedir. Gelirler, Katma Değer Vergisi ve satış vergileri düşüldükten sonra net olarak gösterilmektedir. Gelirin oluşması için aşağıdaki koşulların yerine gelmesi gerekmektedir: Gayrimenkul inşaat projeleri Gayrimenkul inşaat projelerinden elde edilen hasılat, Şirket in sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve alıcının teslim tutanağını onaylaması ardından bir varlığa hukuken sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararların mülkiyeti satın alana geçtiğinde gerçekleşir. Ticari alacaklar / borçlar Doğrudan bir borçluya/alıcıya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Şirket kaynaklı ticari alacaklar/ticari borçlar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar/ticari borçlar, faiz tahakkuk etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından değerlendirilmiştir. Şirket in, ödenmesi gereken meblağları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar için bir alacak risk karşılığı oluşturulur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlarda dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir. Değer düşüklüğü tutarı, zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari dönemde diğer gelirlere yansıtılır.

4 Stoklar a) Gayrimenkul inşaat projelerine ait stoklar Gayrimenkul inşaat projelerinde değerlendirilmek üzere satın alınan araziler stoklar altında gösterilmektedir. Araziler maliyetleri ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Gayrimenkul inşaat projeleri: Direk maliyetler, projeye konu işle ilişkisi kurulabilen ve projeye yüklenilebilecek olan dolaylı maliyetleri, ham maddeleri ve proje ile ilgili borçlanma maliyetlerini içermektedir. Bu stoklar maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Şirket arsa sahibi ile Gayrimenkul Satış Vaadi ve Kat Karşılığı İnşaat sözleşmeleri ( Sözleşmeler ) düzenlemektedir. Söz konusu sözleşmelere göre Şirket, arsa sahibine ait arazi üzerinde proje inşaatlarının yapılmasını üstlenerek, tamamlanacak olan projelerin önceden anlaşılmış belli bir yüzdesini toprak sahibine vermesi karşılığında arsa sahibinin arsa üzerindeki hakkının anlaşılan kısmını Şirket e devretmektedir. b) Diğer Stoklar Diğer stoklar, inşaat işlerinde kullanılan malzemeleri içerir ve maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Net gerçekleştirilebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir. Maddi varlıklar Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın ve oluşmuş olan değer kayıplarının düşülmesi ile gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutulmuştur. Maddi duran varlıkların amortisman oranları, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak hesaplanmakta olup aşağıda gösterilmiştir: Taşıt araçları 5 Döşeme ve demirbaşlar 4-5 Yıl Maddi duran varlıkların yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı artıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi varlığın maliyetine eklenmektedir. Varlığın maliyetine eklenen, söz konusu yenileme gibi aktifleştirme sonrası yapılan harcamalar, ekonomik ömürleri çerçevesinde amortismana tabi tutulurlar. Maddi duran varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar diğer faaliyetlerden kar ve/veya zararlar hesabına dahil edilirler.

5 Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan varlıklar, tanımlanabilir olması, ilgili kaynak üzerinde kontrolün bulunması ve gelecekte elde edilmesi beklenen bir ekonomik faydanın varlığı kriterlerine göre mali tablolara alınmaktadır. Maddi olmayan varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek ifade edilmişlerdir. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak kıst bazında itfa edilmektedirler. Yıl Diğer maddi olmayan duran varlıklar 3-5 Varlıklarda değer düşüklüğü Şirket, her bir bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Finansal yatırımlar Şirket, finansal yatırımlarını, vadeye kadar elde tutulacak ve satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırmıştır. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan ve işletme kaynaklı krediler ve alacaklar dışında kalan finansal varlıklardır. Satılmaya hazır finansal varlıklar, işletme kaynaklı krediler ve alacaklar ile vadeye kadar elde tutulacak ve makul değer değişimleri gelir tablosuyla ilişkilendirilen finansal varlıklar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Bunlar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki oniki aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç duyulmayacaksa ki bu durumda duran varlıklara dahil edilir. Şirket finansal varlıkları ile ilgili sınıflandırma işlemini ilgili varlıkların edinilmesi sırasında yapmakta olup düzenli bir şekilde gözden geçirmektedir. Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedel üzerinden değerlenmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar ise kayda alınmalarını izleyen dönemlerde makul değerle değerlenmiştir. Borsalarda veya teşkilatlanmış diğer piyasalarda aktif olarak işlem gören satılmaya hazır finansal varlıklar borsa fiyatı ile işlem görmeyenler ise indirgenmiş nakit akımı, karşılaştırılabilir işlemler/şirketler gibi değerleme yöntemleri uygulanarak tespit edilmiş makul değerleri ile gösterilir. Satılmaya hazır finansal varlıkların makul değerlerindeki değişiklikleri sebebiyle oluşan gerçekleşmemiş kazançlar ve zararlar özsermaye içinde ayrı bir kalem olan finansal varlıklar değer artış fonu nda muhasebeleştirilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmış olan borçlanmayı temsil eden finansal varlıkların makul değer değişikliği bu finansal varlıkların bilanço tarihindeki makul değerleri ile iskonto edilmiş bedelleri arasındaki fark olarak hesaplanmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar finansal tablolardan çıkarıldıklarında, özsermayede finansal varlıklar değer artış fonunda takip edilen ilgili kazanç veya zararlar gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlıkların elde etme maliyeti ile makul değeri arasında oluşan olumsuz farklar ise kalıcı olması halinde gelir tablosu ile ilişkilendirilir.

6 Alım satım amaçlı finansal varlıklar piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır. Alım satım amaçlı finansal varlıkların alım ve satım işlemleri Teslim tarihi ne göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Alım satım amaçlı finansal varlıklar, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılmakta ve kayda alınmalarını müteakiben gerçeğe uygun değerleri ile değerlemeye tabi tutulmaktadır. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklardan kazanılan faizler faiz gelirleri içerisinde ve elde edilen kar payları temettü gelirleri içerisinde gösterilmektedir. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Borçlanma maliyetleri İnşa edilebilmesi veya satışa hazırlanabilmesi önemli bir zaman dilimi gerektiren varlık alımları veya yatırımları ile dolaysız olarak ilişkilendirilebilen ve inşaat veya üretim sırasında tahakkuk eden borçlanma maliyetleri ilgili varlığın maliyetine eklenmektedir. Varlığın amaçlandığı şekilde kullanıma veya satışa hazır hale getirilmesi için gerekli faaliyetlerin tamamen bitirilmesi durumunda, borçlanma maliyetlerinin aktifleştirilmesine son verilir. Diğer borçlanma maliyetleri tahakkuk ettikleri dönemlerde giderleştirilmektedir. Kur değişiminin etkileri Yabancı para cinsinden yapılan işlemleri ve bakiyeleri TL ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan ilgili kurları esas almaktadır. Bilançoda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve borçlar bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak TL ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan işlemlerin TL ye çevrilmesinden veya parasal kalemlerin ifade edilmesinden doğan kur farkı gider veya gelirleri ilgili dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Hisse başına kazanç İlişikteki gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.

7 Karşılıklar, şarta bağlı varlık ve yükümlülükler Karşılıklar, Şirket in bilanço tarihi itibariyle mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının gerçekleşme olasılığının olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler finansal tablolara dahil edilmemekte ve şarta bağlı yükümlülükler olarak değerlendirilmektedir. Şarta bağlı varlıklar, genellikle, ekonomik yararların işletmeye girişi olasılığını doğuran, planlanmamış veya diğer beklenmeyen olaylardan oluşmaktadır. Şarta bağlı varlıkların finansal tablolarda gösterilmeleri, hiçbir zaman elde edilemeyecek bir gelirin muhasebeleştirilmesi sonucunu doğurabileceğinden, sözü edilen varlıklar finansal tablolarda yer almamaktadır. Şarta bağlı varlıklar, ekonomik faydaların işletmeye girişleri olası ise finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır. Şarta bağlı varlıklar ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın Şirket e girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına yansıtılır. Kiralama işlemleri Finansal kiralama Şirket, finansal kiralama yoluyla edinmiş olduğu ve mülkiyetin bütün önemli risklerinin ve getirilerinin fiili olarak kiralama süresi sonunda Şirket e geçtiği sabit kıymetleri, bilançoda kira başlangıç tarihindeki makul değeri ya da, daha düşükse minimum kira ödemelerinin bilanço tarihindeki bugünkü değeri üzerinden yansıtmaktadır. Finansal kiralama işleminden kaynaklanan yükümlülük, kalan bakiye üzerinde sabit bir faiz oranı sağlamak için, ödenecek faiz ve anapara borcu olarak ayrıştırılmıştır. Finansal kiralama işlemine konu olan sabit kıymetin ilk edinilme aşamasında katlanılan masraflar maliyete dahil edilir. Finansal kiralama yolu ile elde edilen sabit kıymetler tahmin edilen ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulur. İlişkili taraflar Aşağıdaki kriterlerin birinin varlığında, taraf Şirket ile ilişkili sayılır: (a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla: (i) (ii) (iii) İşletmeyi kontrol etmesi, işletme tarafından kontrol edilmesi ya da işletme ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil olmak üzere) Şirket üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması; veya Şirket üzerinde ortak kontrole sahip olması; (b) Tarafın, Şirket in bir iştiraki olması; (c) Tarafın, Şirket in ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması; (d) Tarafın, Şirket in veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması; (e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması; (f) Tarafın, kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e) de bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması; (g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması gerekir.

8 Bilanço tarihinden sonraki olaylar Şirket; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, finansal tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde finansal tablo dipnotlarında açıklanır. Devlet teşvik ve yardımları Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dahil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşvikin işletme tarafından elde edilebileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda finansal tablolara yansıtılır. Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler Bilanço tarihi itibariyle dönem sonuçlarına dayanılarak tahmin edilen Kurumlar Vergisi yükümlülüğü için karşılık ayrılmaktadır. Kurumlar Vergisi yükümlülüğü, dönem sonucunun kanunen kabul edilmeyen giderler ve indirimler dikkate alınarak düzeltilmesinden sonra bulunan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. Vergi karşılığı, dönem karı dikkate alınarak hesaplanmış ve hesaplamada ertelenmiş vergi göz önünde bulundurulmuştur. Ertelenmiş vergi, bilanço yükümlülüğü metodu dikkate alınarak hesaplanmıştır. Ertelenmiş vergi aktif ve pasiflerin finansal tablolarda yansıtılan değerleri ile yasal vergi bazı arasındaki geçici farkların vergi etkisi dikkate alınarak yansıtılmaktadır. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, aşağıdaki durumlar haricinde bütün vergiye tabi geçici farklılıklar için kayıtlara alınmaktadır. Ertelenmiş vergi alacakları, vergiden indirilebilir geçici farklar, kullanılmamış vergi varlıkları ve kayıplarının taşınmasından faydalanılabilecek kadar vergilendirilebilir kar oluşması ölçüsünde, kullanılmamış vergi alacakları ve kullanılmamış vergi kayıpları için kayıtlara alınmaktadırlar. Ertelenmiş vergi alacağının taşıdığı değer, her bilanço tarihinde gözden geçirilir ve ertelenmiş vergi alacağının tamamen ya da kısmen kullanımına olanak sağlayacak yeterli vergilendirilebilir karın olası olmadığı durumlarda azaltılır. Ertelenmiş vergi alacakları ve yükümlülükleri varlığın gerçekleştiği ya da yükümlülüğün ifa edildiği dönemde geçerli olan ve bilanço tarihinde yürürlükte olan vergi oranına göre hesaplanır. Çalışanlara sağlanan faydalar / Kıdem tazminatları Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve iş kanununda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları bilanço tarihi itibariyle geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarları bugünkü net değerine göre hesaplanarak ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır. Nakit akım tablosu Nakit akım tablolarında yer alan nakit ve nakit benzerleri, nakit, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.

9 2.9. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (UFRS) değişiklikler 2.9.1 Uluslararası Finansal Raporlama Standardları ndaki (UFRS) değişiklikler Şirket cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (UFRYK) tarafından yayınlanan ve 01.01.2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standardlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 2.9.1 2010 yılında geçerli olan yeni veya değişikliğe uğramış standart ve yorumlarda yapılan değişiklikler 2009 da yayınlanan UFRS deki Yıllık İyileştirmeler: UFRS 1 Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması UFRS 2 Hisse bazlı ödemeler UMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme UFRS 3 İşletme Birleşmeleri ve UMS 27 Konsolide ve konsolide olmayan finansal tablolar UFRYK 17, Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağılımı 2.9.2 01.01.2011 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerli ve Şirketr tarafından erken uygulanması benimsenmemiş mevcut standardlar ile ilgili değişiklikler ve yorumlar: UMS 24, İlişkili Taraf Açıklamaları UFRYK Yorum 19 Özkaynağa dayalı finansal araçlar ile finansal borcun ortadan kaldırılması UFRYK Yorum 14 UMS 19Tanımlanmış fayda varlığının sınırı, asgari fonlama koşulları ve bu koşulların birbiri ile etkileşimi UFRYK Yorum 9 Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi UMS 32 Finansal Araçlar: Sunum UFRS 9, Finansal Araçlar: Sınıflama ve Ölçme Şirket yönetimi, 2.9.2 maddesinde yer alan standart ve yorumların operasyonlarına olan etkilerini değerlendirmektedir. Şirket yönetimi söz konusu Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket un finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir:

10 DİPNOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur (31.12.2009: Yoktur). DİPNOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI Yoktur (31.12.2009: Yoktur). DİPNOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Yoktur (31.12.2009: Yoktur). DİPNOT 6 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 30.06.2010 31.12.2009 Nakit 1.249 1.137 Bankalar - Vadesiz Mevduat TL 642 433 - Vadesiz Mevduat USD -- 14 - Vadesiz Mevduat EURO 3 -- - Vadesiz Mevduat GBP 1 Kredi kartı alacakları -- 6 Toplam 1.894 1.591 DİPNOT 7 FİNANSAL YATIRIMLAR Yoktur (31.12.2009: Yoktur).

11 DİPNOT 8 FİNANSAL BORÇLAR 30.06.2010 31.12.2009 Kısa vadeli banka kredileri -TL Banka Kredileri 32.541 42.162 32.541 42.162 Uzun vadeli banka kredileri -TL Banka Kredileri 3.129 5.254 3.129 5.254 Toplam banka kredileri 35.670 47.416 Finansal borçların vade dökümü aşağıdadır: 30.06.2010 31.12.2009 0-3 ay 4.585 24.074 3-12 ay 27.956 18.088 1-2 yıl 3.129 5.254 35.670 47.416

12 Finansal borçların 30 Haziran 2010 tarihi itibariyle detayı aşağıda verilmiştir: 30.06.2010 Para birimi Nominal Vade Nominal Defter faiz oranı Değeri değeri Teminatlı krediler (1) TL 7,76% 22.11.2010 350 346 Teminatlı krediler (1) TL 7,79% 24.11.2010 691 685 Teminatlı krediler (1) TL 22,84% 25.03.2011 179 180 Teminatlı krediler (1) TL 22,83% 05.04.2011 1.130 1.131 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 12.04.2011 608 609 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 14.04.2011 2.393 2.398 Teminatlı krediler (1) TL 22,87% 18.04.2011 1.153 1.155 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 20.04.2011 1.540 1.543 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 21.04.2011 1.317 1.320 Teminatlı krediler (1) TL 22,86% 22.04.2011 625 626 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 29.04.2011 38 38 Teminatlı krediler (1) TL 24,01% 02.05.2011 247 247 Teminatlı krediler (1) TL 23,99% 04.05.2011 91 91 Teminatlı krediler (1) TL 24,01% 09.05.2011 134 134 Teminatlı krediler (1) TL 25,21% 11.05.2011 2.558 2.556 Teminatlı krediler (1) TL 25,23% 23.05.2011 792 793 Teminatlı krediler (1) TL 25,29% 30.05.2011 820 821 Teminatlı krediler (1) TL 25,23% 06.06.2011 122 122 Teminatlı krediler (1) TL 25,23% 13.06.2011 86 87 Teminatlı krediler (1) TL 7,82% 26.11.2010 132 131 Teminatlı krediler (1) TL 7,82% 29.11.2010 142 141 Teminatlı krediler (1) TL 7,78% 26.01.2011 1.201 1.190 Teminatlı krediler (1) TL 9,65% 27.01.2011 57 57 Teminatlı krediler (1) TL 9,65% 28.01.2011 9 9 Teminatlı krediler (1) TL 9,68% 01.02.2011 145 144 Teminatlı krediler (1) TL 9,99% 11.02.2011 261 260 Teminatlı krediler (1) TL 10,07% 17.02.2011 164 164 Teminatlı krediler (1) TL 11,02% 18.04.2011 973 971 Teminatlı krediler (1) TL 11,09% 22.04.2011 382 381 Teminatlı krediler (1) TL 11,09% 22.04.2011 676 675 Teminatlı krediler (1) TL 11,12% 25.04.2011 93 93 Teminatlı krediler (1) TL 11,12% 28.04.2011 1.119 1.117 Teminatlı krediler (1) TL 11,13% 29.04.2011 174 174 Teminatlı krediler (1) TL 11,19% 03.05.2011 173 172 Teminatlı krediler (1) TL 11,23% 05.05.2011 65 65 Teminatlı krediler (1) TL 11,22% 09.05.2011 987 986 Teminatlı krediler (1) TL 11,22% 10.05.2011 236 236 Teminatlı krediler (1) TL 11,27% 11.05.2011 278 278 Teminatlı krediler (1) TL 11,23% 12.05.2011 294 293 Teminatlı krediler (1) TL 11,29% 13.05.2011 543 543 Teminatlı krediler (1) TL 10,03% 18.05.2011 607 605 Teminatlı krediler (1) TL 11,30% 18.05.2011 652 651 Teminatlı krediler (1) TL 11,65% 08.06.2011 99 99 Teminatlı krediler (1) TL 11,69% 13.06.2011 84 84 Teminatlı krediler (1) TL 11,69% 14.06.2011 223 223 Teminatlı krediler (1) TL 11,69% 16.06.2011 607 607 Teminatlı krediler (1) TL 11,69% 17.06.2011 220 219 Teminatlı krediler (1) TL 11,69% 21.06.2011 306 306 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 23.06.2011 641 641 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 24.06.2011 566 566 Teminatlı krediler (1) TL 12,15% 24.06.2011 794 794 Teminatlı krediler (1) TL 12,14% 28.06.2011 1.032 1.033 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 29.06.2011 538 538 Teminatlı krediler (1) TL 12,22% 01.07.2011 123 123 Ara toplam 29.470 29.451

13 Önceki sayfadan devir 29.470 29.451 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 05.07.2011 987 987 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 06.07.2011 555 555 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 14.07.2011 418 418 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 14.07.2011 133 133 Teminatlı krediler (1) TL 12,15% 15.07.2011 135 135 Teminatlı krediler (1) TL 12,16% 20.07.2011 772 772 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 21.07.2011 740 740 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 22.07.2011 165 165 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 22.07.2011 53 53 Teminatlı krediler (1) TL 12,18% 22.07.2011 359 359 Teminatlı krediler (1) TL 12,25% 29.07.2011 1.083 1.083 Teminatlı krediler (1) TL 12,29% 01.08.2011 663 663 Teminatlı krediler (1) TL 11,79% 04.07.2011 137 137 Teminatsız kredi TL 0,00% Günlük kredi 19 19 Genel Toplam 35.689 35.670 Finansal borçların 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle detayı aşağıda verilmiştir: 31.12.2009 Para birimi Nominal Vade Nominal Defter faiz oranı Değeri değeri Teminatlı krediler (1) TL 24,29% 26.03.2010 1.966 1.961 Teminatlı krediler (1) TL 24,29% 25.03.2010 3.279 3.270 Teminatlı krediler (1) TL 22,84% 25.03.2011 223 224 Teminatlı krediler (1) TL 22,83% 05.04.2011 1.404 1.411 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 12.04.2011 756 760 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 14.04.2011 2.974 2.989 Teminatlı krediler (1) TL 22,87% 18.04.2011 1.433 1.441 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 20.04.2011 1.913 1.923 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 21.04.2011 1.636 1.645 Teminatlı krediler (1) TL 22,86% 22.04.2011 776 781 Teminatlı krediler (1) TL 22,85% 29.04.2011 51 47 Teminatlı krediler (1) TL 24,01% 02.05.2011 334 307 Teminatlı krediler (1) TL 23,99% 04.05.2011 146 146 Teminatlı krediler (1) TL 24,01% 09.05.2011 215 215 Teminatlı krediler (1) TL 25,21% 11.05.2011 4.099 4.081 Teminatlı krediler (1) TL 25,23% 23.05.2011 1.270 1.266 Teminatlı krediler (1) TL 25,29% 30.05.2011 1.319 1.316 Teminatlı krediler (1) TL 25,23% 06.06.2011 195 195 Teminatlı krediler (1) TL 25,23% 13.06.2011 139 138 Teminatlı krediler (1) TL 14,05% 26.02.2010 829 830 Teminatlı krediler (1) TL 12,06% 26.02.2010 1.057 1.018 Teminatlı krediler (1) TL 10,23% 30.12.2009 310 310 Teminatlı krediler (1) TL 10,23% 05.02.2010 299 299 Teminatlı krediler (1) TL 8,53% 05.02.2010 93 93 Teminatlı krediler (1) TL 8,62% 05.02.2010 122 122 Teminatlı krediler (1) TL 8,58% 08.01.2010 335 323 Teminatlı krediler (1) TL 8,58% 08.02.2010 294 284 Teminatlı krediler (1) TL 9,17% 08.02.2010 369 357 Teminatlı krediler (1) TL 8,63% 12.02.2010 700 677 Teminatlı krediler (1) TL 8,63% 12.02.2010 217 210 Teminatlı krediler (1) TL 8,63% 15.02.2010 1.156 1.118 Teminatlı krediler (1) TL 8,74% 17.02.2010 187 181 Teminatlı krediler (1) TL 8,74% 22.02.2010 483 468 Teminatlı krediler (1) TL 8,79% 25.02.2010 532 516 Teminatlı krediler (1) TL 8,79% 24.02.2010 306 297 Teminatlı krediler (1) TL 8,84% 27.02.2010 912 884 Ara toplam 32.329 32.103

14 Önceki sayfadan devir 32.329 32.103 Teminatlı krediler (1) TL 8,84% 01.03.2010 511 496 Teminatlı krediler (1) TL 8,84% 02.03.2010 148 143 Teminatlı krediler (1) TL 8,89% 04.03.2010 401 390 Teminatlı krediler (1) TL 8,89% 05.03.2010 266 259 Teminatlı krediler (1) TL 8,84% 05.03.2010 256 248 Teminatlı krediler (1) TL 8,94% 10.03.2010 958 932 Teminatlı krediler (1) TL 13,38% 21.06.2010 797 782 Teminatlı krediler (1) TL 9,15% 15.03.2010 821 799 Teminatlı krediler (1) TL 9,15% 16.03.2010 832 809 Teminatlı krediler (1) TL 9,15% 17.03.2010 317 309 Teminatlı krediler (1) TL 9,15% 18.03.2010 209 203 Teminatlı krediler (1) TL 9,20% 19.03.2010 127 123 Teminatlı krediler (1) TL 9,15% 22.03.2010 264 257 Teminatlı krediler (1) TL 9,34% 06.03.2010 160 154 Teminatlı krediler (1) TL 9,41% 01.04.2010 339 331 Teminatlı krediler (1) TL 9,47% 05.04.2010 1.565 1.528 Teminatlı krediler (1) TL 9,47% 07.04.2010 487 476 Teminatlı krediler (1) TL 9,57% 09.04.2010 113 110 Teminatlı krediler (1) TL 9,57% 09.04.2010 407 398 Teminatlı krediler (1) TL 9,57% 16.04.2010 770 753 Teminatlı krediler (1) TL 9,57% 16.04.2010 524 513 Teminatlı krediler (1) TL 9,69% 20.04.2010 1.314 1.287 Teminatlı krediler (1) TL 7,82% 21.04.2010 156 153 Teminatlı krediler (1) TL 7,82% 22.04.2010 368 362 Teminatlı krediler (1) TL 7,90% 26.04.2010 786 774 Teminatlı krediler (1) TL 7,90% 27.04.2010 650 639 Teminatlı krediler (1) TL 7,94% 28.04.2010 841 827 Teminatlı krediler (1) TL 7,99% 30.04.2010 833 821 Teminatlı krediler (1) TL 7,98% 04.05.2010 310 305 Teminatlı krediler (1) TL 8,03% 10.05.2010 93 92 Teminatsız kredi TL 0,00% Günlük kredi 40 40 Genel Toplam 47.992 47.416 Teminatlı krediler (1): Şirket in İstanbul İli Esenyurt İlçesi nde bulunan 2945 numaralı ada ve 17, 18, 19, 31 No lu parseller üzerinde 50.000 TL tutarında 1. Derece den ve 30.000 TL tutarında 2. Derece den ipoteği bulunmaktadır.

15 DİPNOT 9 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur (31.12.2009: Yoktur). DİPNOT 10 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar 30.06.2010 31.12.2009 Alıcılar -Üçüncü şahıslar 14.446 26.575 Alacak senetleri -Üçüncü şahıslar 101.839 38.380 Diğer ticari alacaklar 356 239 116.641 65.194 Tahakkuk etmemiş finansman geliri (-) (3.938) (1.640) 112.703 63.554 Cari Olmayan Ticari Alacaklar 30.06.2010 31.12.2009 Alıcılar -Üçüncü şahıslar 10.824 10.970 Alacak senetleri -Üçüncü şahıslar 155.209 141.236 166.033 152.206 Tahakkuk etmemiş finansman geliri (-) (27.128) (23.954) 138.905 128.252

16 Ticari alacakların vadesel dökümü aşağıdadır: 30.06.2010 31.12.2009 Vadesi gelen alacaklar 13.425 15.270 1-3 ay arası vadeli alacaklar 27.201 18.486 3-6 ay arası vadeli alacaklar 14.038 12.274 6-12 ay vadeli alacaklar 61.977 19.164 1 yıldan uzun vadeli alacaklar 166.033 152.206 282.674 217.400 Şirket vadesi gelen alacaklar için sektör koşulları ve alınan teminatları göz önünde tutarak herhangi bir tahsilat riski öngörmemiştir. Kısa vadeli ticari borçlar 30.06.2010 31.12.2009 Satıcılar -Üçüncü şahıslar 6.485 8.437 Borç Senetleri -Üçüncü şahıslar 10.260 16.127 Diğer ticari borçlar 628 611 17.373 25.175 Tahakkuk etmemiş finansman gideri (-) (135) (186) 17.238 24.989 Cari Olmayan Ticari Borçlar 30.06.2010 31.12.2009 Satıcılar -Üçüncü şahıslar 4.380 2.278 Tahakkuk etmemiş finansman gideri (-) (147) (531) 4.233 1.747

17 Ticari borçların vadesel dökümü aşağıdadır: 30.06.2010 31.12.2009 Vadesi gelen borçlar 652 966 1-3 ay arası vadeli borçlar 16.078 21.937 3-6 ay arası vadeli borçlar -- 2.272 6-12 ay vadeli borçlar 643 -- 1 yıldan uzun vadeli borçlar 4.380 2.278 21.753 27.453 DİPNOT 11 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR Kısa Vadeli Alacaklar 30.06.2010 31.12.2009 Diğer çeşitli alacaklar -Üçüncü şahıslar 1.187 6.943 - İlişkili taraflar (Not 37) 2.659 14.942 3.846 21.885 Kısa Vadeli Borçlar 30.06.2010 31.12.2009 Personele borçlar 93 63 İnşaatı devam eden konut projelerine ilişkin alınan avanslar 293.045 58.790 Ertelenmiş gelir 1.338 16.170 Diğer çeşitli borçlar -Üçüncü şahıslar 282 310 - İlişkili taraflar (Not 37) 58 3 294.816 75.336